公司收购情况 - 公司于2024年3月25日达成收购Touchstone协议，总价约4700万美元，预计四季度完成，Touchstone预计有12个零售银行办公室和1个行政办公室，收购后预计2025年一季度完成系统转换，截至2024年3月31日，Touchstone总资产6.732亿美元、总贷款5.06亿美元、总存款5.576亿美元，公司预计发行约270万股普通股，2024年预计产生约330万美元税前合并相关费用[126] 净收入与每股收益情况 - 2024年一季度净收入降至320万美元，较2023年同期减少64万美元，降幅17%，摊薄后每股收益0.51美元，2023年同期为380万美元，摊薄后每股收益0.61美元[127] - 2024年第一季度净收入降至320万美元，较2023年同期减少64万美元，降幅17%，摊薄后每股收益为0.51美元[139] 资产回报率与股权回报率情况 - 2024年一季度平均资产回报率为0.90%，平均股权回报率为11.07%，2023年同期分别为1.15%和14.20%[127] 净利息收入与净息差情况 - 净利息收入减少32.6万美元，降幅1%，主要因利息支出增加310万美元，部分被利息收入增加280万美元抵消，净息差收缩36个基点至3.24%，部分被平均生息资产增加9330万美元、增幅7%的积极影响抵消[128][129] - 2024年第一季度净利息收入降至1090万美元，较2023年同期减少32.6万美元，降幅3%，净息差下降36个基点至3.23%[141][145] 利息收入与支出情况 - 2024年第一季度总利息收入增加280万美元，其中贷款利息收入和费用增加200万美元，增幅17%，银行有息存款利息收入增加94.4万美元[141][142] - 2024年第一季度总利息支出增加310万美元，其中存款利息支出增加260万美元，其他借款利息支出增加57.6万美元[141][143] 信贷损失拨备情况 - 2024年一季度信贷损失拨备增至100万美元，2023年同期无拨备，贷款信贷损失准备金总额达1260万美元，占总贷款的1.30%，较2023年3月31日增加390万美元，2023年占比0.95%，单独评估贷款的信贷损失准备金增加360万美元，集体评估贷款的信贷损失准备金增加31.8万美元，2024年一季度净冲销总额为36.2万美元，2023年为91.5万美元[130] - 2024年第一季度信贷损失拨备为100万美元，2023年同期无此项拨备，其中贷款拨备99.1万美元，持有至到期证券拨备9000美元[149] 非利息收入与支出情况 - 非利息收入增加130万美元，主要因其他营业收入增加，非利息支出增加68.7万美元，增幅8%，主要归因于工资、员工福利以及法律和专业费用增加[128][131] - 2024年第一季度非利息收入增至400万美元，较2023年同期增加130万美元，增幅46%，源于其他营业收入和财富管理费用增加[150] - 2024年第一季度非利息支出增至990万美元，较2023年同期增加68.7万美元，增幅8%，主要因薪资和员工福利、法律和专业费用、FDIC评估费增加[151] 效率比率情况 - 2024年一季度效率比率为65.65%，2023年同期为65.49%[133] 收入来源情况 - 净利息收入主要来源，占公司总收入的70% - 80%，非利息收入主要来自存款服务费、财富管理服务费、ATM和支票卡手续费[124] 非利息支出占比情况 - 2024年一季度非利息支出中，工资和员工福利占比59%，占用和设备费用占比11%[125] 公司服务渠道情况 - 银行通过20个银行分行、1个贷款生产办公室和2个退休村的客户服务中心提供产品和服务，也通过移动银行平台、网站和ATM网络提供服务[123] 所得税费用与有效税率情况 - 2024年第一季度所得税费用较2023年同期减少10.4万美元，有效税率从19.0%升至20.1%[153] 资产总额情况 - 截至2024年3月31日，资产总额达14亿美元，较2023年12月31日增加2790万美元，年化增幅8%[154] 负债总额情况 - 截至2024年3月31日，负债总额增加2640万美元，主要因存款总额增加2540万美元，年化增幅8%[155] 贷款总额情况 - 截至2024年3月31日，贷款总额为9.73亿美元，较2023年12月31日增加350万美元（年化2%），较2023年3月31日增加5500万美元（6%）[157] 业务合并贷款未摊销折扣情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，通过业务合并获得的贷款中未摊销折扣（扣除未摊销溢价）分别为180万美元和190万美元[158] 逾期90天以上仍计提利息贷款情况 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，逾期90天以上仍计提利息的贷款分别为17.5万美元和52.4万美元[160] 不良资产情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，不良资产分别为800万美元和680万美元，分别占总资产的0.55%和0.48%[164] 其他潜在问题贷款情况 - 截至2024年3月31日，其他潜在问题贷款为170万美元，2023年12月31日为28.7万美元[165] 证券总额情况 - 截至2024年3月31日，证券总额为2.756亿美元，较2023年12月31日减少2760万美元（9.1%）[169] 存款总额情况 - 截至2024年3月31日，存款总额为13亿美元，较2023年12月31日增加2540万美元（年化8%）[172] 银行可用流动性来源情况 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，银行可用的流动性来源分别为5.548亿美元和5.623亿美元[173] 未保险客户存款情况 - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，估计的未保险客户存款分别为3.919亿美元、3.682亿美元和4.075亿美元[174] 银行资本比率情况 - 截至2024年3月31日，银行总资本与风险加权资产比率为14.45%，一级资本与风险加权资产比率为13.20%，普通股一级资本与风险加权资产比率为13.20%，一级资本与平均资产比率为9.19%，资本 conservation 缓冲比率为6.45%[178] 信贷承诺金额情况 - 2024年3月31日信贷承诺金额为2.147亿美元，2023年3月31日为1.702亿美元[183] 未偿还备用信用证情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，银行未偿还备用信用证分别为1700万美元和1760万美元[185] 利率互换情况 - 公司使用利率互换管理利率风险，将900万美元次级债务的可变利率转换为固定利率[186][187] - 利率互换作为现金流套期，总名义金额为900万美元，2024年3月31日公允价值为270万美元[187] - 现金流套期在2034年6月至2036年10月结束，同时次级债务到期[187]

文章核心观点 - 公司的未来盈利能力变化,反映在盈利预测修正上,是影响股价走势的最关键因素 [5] - 公司盈利预测上调意味着公司基本面改善,投资者对此的认可将推动股价上涨 [6] 公司研究 盈利预测修正 - 公司2024年预计每股收益为1.79美元,同比增长17% [9] - 过去3个月内,公司盈利预测值上调1.1% [10] 评级变化 - 公司被上调至Zacks 1(强烈买入)评级,位于Zacks覆盖股票前5%,意味着未来股价可能上涨 [13]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度总利息收入为1633.4万美元，环比增长6.9%（从1527.4万美元），同比增长20.7%（从1352.8万美元）[34] - 2024年第一季度净利息收入为1085.0万美元，环比基本持平（从1080.9万美元），同比下降2.9%（从1117.6万美元）[34] - 2024年第一季度净利息收入为1090万美元，环比增加4.1万美元[3] - 2024年第一季度总净利息收入为1085.0万美元，环比微增0.4%[37] - 2024年第一季度税收等价净利息收入为1093.1万美元，环比微增0.4%[37] - 2024年第一季度非利息收入为404.7万美元，环比增长31.9%（从306.9万美元），同比增长45.7%（从277.8万美元）[34] - 2024年第一季度非利息收入为400万美元，环比增加97.8万美元[6] - 2024年第一季度税前收入为401.0万美元，而2023年第四季度为税前亏损117.2万美元[34] - 2024年第一季度净收入为320.9万美元，而2023年第四季度为净亏损85.1万美元[34] - 第一季度净利润为320万美元，摊薄后每股收益为0.51美元[1] - 2024年第一季度每股基本收益为0.51美元，较上一季度（2023年第四季度）的亏损0.14美元大幅改善[35] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度总利息支出为548.4万美元，环比增长22.8%（从446.5万美元），同比增长133.2%（从235.2万美元）[34] - 2024年第一季度非利息支出为988.7万美元，环比增长8.7%（从910.0万美元），同比增长7.5%（从920.0万美元）[34] - 非利息支出为990万美元，环比增加78.7万美元（9%）[9] - 2024年第一季度存款利息支出为477.1万美元，环比增长12.7%[37] - 2024年第一季度其他借款利息支出为57.6万美元，环比大幅增长512.8%[37] - 2024年第一季度信贷损失拨备为100.0万美元，较2023年第四季度的595.0万美元大幅下降83.2%[34] 各条业务线表现 - 2024年第一季度贷款利息收入为1348.4万美元，环比增长1.7%[37] - 2024年第一季度投资及其他利息收入为285.0万美元，环比大幅增长41.2%[37] - 次级债利息支出稳定，2024年第一季度为6.9万美元[37] - 初级次级债利息支出稳定，2024年第一季度为6.8万美元[37] - 市政证券免税利息收入的税收优惠为8.1万美元[37] 资产质量与拨备 - 不良资产占总资产比例升至0.55%（804万美元）[10][12] - 2024年第一季度末不良资产为801.5万美元，较上一季度末（2023年第四季度）的676.3万美元增长18.5%[35] - 贷款信用损失拨备为1260万美元，占总贷款的1.30%[10][17] - 2024年第一季度末贷款损失拨备为1260.3万美元，较2023年第一季度末的871.7万美元增长44.6%[36] 资产负债表关键项目变化 - 存款总额为13亿美元，环比增加2540万美元（年化8%）[8][25] - 2024年第一季度末总存款为12.59亿美元，其中无息活期存款为3.84亿美元，占存款总额的30.5%[36] - 贷款总额为9.73亿美元，环比增加350万美元（年化2%）[23] - 2024年第一季度末贷款总额为9.73亿美元，较2023年第一季度末的9.18亿美元增长6.0%[36] - 2024年第一季度平均资产为14.32亿美元，较上一季度（2023年第四季度）的13.72亿美元增长4.3%[35] 盈利能力与效率指标 - 平均资产回报率为0.90%，平均股本回报率为11.07%[2][8] - 净息差为3.23%[5] - 2024年第一季度净息差为3.24%，较2023年第一季度的3.60%下降36个基点[35] - 2024年第一季度效率比为65.65%，与2023年第一季度的65.49%基本持平[35] - 效率比率是衡量运营效率的非GAAP财务指标[37] 资本状况 - 截至2024年3月31日，公司普通股权益占总资产比率及有形普通股权益占有形资产比率较上一季度下降，主要因总资产增加；与去年同期相比保持稳定[28] - 2024年第一季度末一级资本充足率为13.20%，较上一季度末（2023年第四季度）的12.82%有所提升[35] - 2024年第一季度末股东权益为1.18亿美元，有形账面价值为每股18.27美元[35][36] 股东回报 - 2024年第一季度，公司宣布并支付了每股普通股0.15美元的现金股息，与2023年第四季度及2023年第一季度一致[28]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.51美元,超出市场预期0.43美元,但同比下降0.61美元[1][2] - 公司本季度收入14.9百万美元,超出市场预期8.74%,同比增长13.95百万美元[3] - 公司股价今年以来下跌32.1%,低于标普500指数7.3%的涨幅[4] 公司表现 - 公司过去4个季度仅1次超出市场每股收益预期[2] - 公司过去4个季度3次超出市场收入预期[3] - 公司本季度每股收益和收入均超出市场预期[1][3] 未来展望 - 公司未来每股收益和收入预期分别为0.44美元和13.8百万美元、1.79美元和55.4百万美元[8] - 分析师对公司未来业绩持乐观态度,给予公司Zacks Rank 2(买入)评级[7] - 行业整体表现也较好,行业目前位于250多个行业的前36%[9] 同行表现 - 同行First Guaranty Bancshares预计本季度每股收益0.10美元,同比下降63%,收入23.72百万美元,同比下降5.2%[11]

文章核心观点 - 公司拥有较低的估值指标,如市盈率(P/E)、市净率(P/B)和市销率(P/S),表明公司股票目前可能被低估 [4][5][6] - 公司的现金流估值指标(P/CF)也较低,表明公司的现金流状况较好 [7] - 综合来看,公司目前具有较强的价值投资价值 [8] 公司概况 - 公司名称为First National (FXNC) [4] - 公司当前的Zacks排名为2(买入),同时在价值类别中获得A级评分 [4] - 公司市盈率为7.82,低于行业平均水平9.96 [4] - 公司市净率为0.81,低于行业平均水平1.65 [5] - 公司市销率为1.39,低于行业平均水平1.73 [6] - 公司现金流估值指标(P/CF)为8.17,低于行业平均水平12.19 [7] 行业概况 - 公司所处行业为价值投资领域,这是一种在各种市场环境下都被证明成功的投资策略 [2] - 价值投资者通常会使用各种经过验证的估值指标来寻找价值股 [2] - Zacks公司开发了自己的风格评分系统,其中"价值"类别对价值投资者很感兴趣 [3]

文章核心观点 投资者有自己的选股策略，价值投资是热门选股方式之一，投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找优质价值股，First National（FXNC）是值得关注的价值股 [1][2][7] 价值投资与选股系统 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的热门方式之一，投资者会用多种方法和估值指标选股 [1] - 除Zacks Rank外，投资者可借助Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“Value”类别 [2] First National（FXNC）情况 - FXNC目前Zacks Rank为2（Buy），价值评级为A，市盈率为8.60，低于行业平均的10.05，过去一年其远期市盈率最高12.27，最低6.19，中位数9.70 [3] - FXNC市净率为0.91，低于行业平均的1.67，过去一年其市净率最高1.22，最低0.77，中位数0.98 [4] - FXNC市销率为1.47，低于行业平均的1.74，市销率因销售额难操纵常被视为更好的业绩指标 [5] - FXNC市现率为8.74，低于行业平均的12.32，过去12个月其市现率最高11.69，最低4.70，中位数6.42，市现率可用于寻找被低估且现金流前景好的公司 [6] - 上述指标表明FXNC目前可能被低估，加上其盈利前景良好，是优质价值股 [7]

公司财务表现 - 公司主要收入来源是来自银行赚取的净利息收入，通常占总收入的70%至80%[192] - 公司2023年的平均资产回报率为0.71%，较2022年的1.19%下降；平均股东权益回报率为8.59%，较2022年的15.87%下降[195] - 公司2023年的资产总额为1419.3亿美元，贷款净额为957.5亿美元，证券为303.2亿美元，存款为1233.7亿美元，股东权益为116.3亿美元[200] - 公司2023年的杠杆资本比率为9.31%，普通股权一级资本比率为12.82%，一级资本比率为12.82%，总资本比率为14.05%[200] - 公司2023年的净利润下降了720万美元至960万美元，每股摊薄收益为1.53美元，较2022年同期的每股摊薄收益2.68美元下降[194] - 公司2023年的净利息收入减少了220万美元，主要是由于总利息支出增加了1050万美元，部分抵消了总利息收入增加了830万美元[197] - 公司2023年的非利息收入在减少，达到1178.4万美元，主要是由于其他投资出售收益减少和证券可供出售净亏损[199] - 公司2023年的非利息支出增加，主要是由于薪资和员工福利、市场营销、法律和专业费用等多个类别的增加[199] - 公司2023年的贷款损失准备金增加，达到620万美元，较2022年的190万美元增加[198] 资产负债情况 - 公司总资产在2023年增加了4.99亿美元，达到了14亿美元[264] - 公司总负债在2023年增加了4.2亿美元，达到了13亿美元[265] - 公司股东权益在2023年增加了790万美元，达到了1.163亿美元[266] - 公司贷款总额在2023年增加了4.89亿美元，达到了9.694亿美元[273] - 公司不良资产总额在2023年达到了6.8百万美元，占总资产的0.48%[275] 贷款和信贷损失 - 公司根据贷款组合的风险特征，利用折现现金流模型评估当前预期信贷损失[209] - 公司对贷款组合进行定期信用审查，分配风险评级，以评估信用质量和遵守承销标准[211] - 公司对持有至到期证券的预期信贷损失进行估计，主要使用PD/LGD方法[218] - 公司对未融资承诺的信贷损失准备金进行估计，根据当前预期信贷损失模型[224] - 公司认为，根据其审查和分析，银行有足够的准备金来覆盖贷款组合中固有的损失[283] - 2023年12月31日，不良贷款总额为6763万美元，较2022年底的2673万美元有所增加[285] - 2023年，贷款损失准备金的一般准备金部分增加了2.7百万美元，具体准备金部分增加了1.8百万美元[258] - 2022年，贷款损失准备金为1.9百万美元，较去年的114千美元增加了1.7百万美元[259] 利息收入和支出 - 2023年的净利息净值为3.41%，较去年的3.44%略有下降，主要是由于资金成本的增加超过了收益资产的增加[252] - 总利息收入增加主要归因于贷款利息和费用增加了7.6百万美元，这主要是由于贷款利息收入的增加和贷款平均余额比去年增加了7%[250] - 总利息支出增加主要是由于存款利息支出增加了10.4百万美元，这主要是由于利息支出的成本增加了126个基点，部分抵消了利息支出的平均存款余额减少了3%[251] 其他收支情况 - 非利息收入总额为11.8百万美元，较去年减少了7%[260] - 服务费用、ATM和支票卡费用、财富管理费用等非利息收入类别有适度增长[260] - 非利息支出增加了1.6百万美元，主要是薪资和员工福利、法律和专业费用、ATM和支票卡费用等方面增加[262] - 所得税支出在2023年减少了180万美元[263]

价值投资 - Zacks专注于利用盈利预估和预估修订来寻找优质股票[1] - 价值投资是一种受欢迎的寻找强劲股票的方法[2] First National (FXNC) - First National (FXNC)是一只值得关注的股票，具有良好的价值评级和买入评级[4] - FXNC的P/B比率为0.98，低于行业平均值，显示具有吸引力[5] - FXNC的P/S比率为1.58，低于行业平均值[6] - FXNC的P/CF比率为9.41，低于行业平均值，显示被低估[7] - FXNC被认为是目前被低估的股票，结合其盈利前景，显示是一只令人印象深刻的价值股票[8]

Zacks Rank和价值投资 - Zacks Rank强调盈利预期和预期修订，寻找强劲股票[1] - 价值投资是发现强劲股票的最受欢迎方式之一[2] First National (FXNC)的评级和指标 - First National (FXNC)目前持有Zacks Rank 2 (Buy)和价值等级A[4] - FXNC的P/B比率为1.02，低于行业平均值1.77[5] - FXNC的P/S比率为1.64，低于行业平均值1.78[6] - FXNC的P/CF比率为9.85，低于行业平均值12.04[7] - First National的强劲价值等级中包含的关键指标表明该股票目前可能被低估[8]

股价走势分析 - First National Corp. (FXNC) 最近股价持续下跌，出现明显的抛售压力[1] - RSI 是一种常用的技术指标，用于判断股票是否被超卖[2] - RSI 值在0到100之间波动，通常当股票的RSI值低于30时被认为是超卖状态[3] - RSI 可以帮助快速检查股票价格是否即将反转[4]