住宅单元业务数据关键指标变化 - 2024年住宅单元收入为20.70136亿美元，较2023年增加3.00881亿美元，增幅17.0%，主要因房屋交付量增加21.1%，部分被新房交付均价下降3.4%抵消[149] - 2024年净新屋订单为3681份，较2023年增加325份，增幅9.7%；平均活跃销售社区为101个，较2023年增加16个，增幅18.8% [151] - 2024年积压收入为4.95883亿美元，较2023年减少5931.7万美元，降幅10.7%，因积压单位减少13.2%，部分被积压单位均价上涨3.0%抵消[151] - 2024年住宅单元毛利率增至33.8%，2023年为30.9%，主要因填充和填充相邻社区场地竞争有限等因素[156][157] 土地和地块业务数据关键指标变化 - 2024年土地和地块收入为2880.7万美元，较2023年增加2035.2万美元，增幅240.7%，其中地块收入增幅98.3%，土地收入增幅1268.7% [158] 销售、一般和行政费用相关指标变化 - 2024年销售、一般和行政费用占收入的比例为10.8%，与2023年的10.9%基本一致[159] - 2024年公司、其他和未分配非运营部门的销售、一般和行政费用为810万美元，2023年为收入30万美元，增长因激励性薪酬和慈善捐赠[161] 权益收入和其他收入指标变化 - 2024年未合并实体的权益收入降至510万美元，降幅69.6%，2023年为1670万美元，主要因出售Challenger的所有权权益[162] - 2024年其他收入净额增至2980万美元，2023年为1940万美元，主要因出售Challenger投资获得1070万美元收益[163] 所得税费用指标变化 - 2024年所得税费用增至9470万美元，2023年为8460万美元，增加因应税收入增加，部分被折价购买的投资税收抵免和股权补偿扣除的所得税优惠抵消[164] 地块持有情况指标变化 - 截至2024年12月31日，公司拥有地块32,716块，2023年为23,801块；控制地块5,115块，2023年为4,880块；拥有和控制的地块总计37,831块，2023年为28,681块[167] 现金及现金等价物指标变化 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司不受限制的现金及现金等价物分别为1.415亿美元和1.798亿美元[171] 业务出售及资金用途 - 2024年2月1日，公司以约6400万美元现金出售GB Challenger, LLC的所有权权益，所得款项用于投资和扩张业务[174] 债务相关指标 - 截至2024年12月31日，公司债务与总资本比率约为17.2%，净债务与总资本比率为10.7%[175][176] - 截至2024年12月31日，公司无担保循环信贷额度下有2500万美元未偿还，2023年无未偿还金额；高级无担保票据未偿还总额为2.991亿美元，2023年为3.362亿美元[184][185] 经营、投资、融资活动现金流量指标变化 - 2024年经营活动提供的净现金为2590万美元，2023年为2.133亿美元；投资活动提供的净现金为2780万美元，2023年使用净现金1330万美元；融资活动使用的净现金为9350万美元，2023年为9380万美元[180][186] - 2024年融资活动现金流出主要用于4840万美元的股票回购、2500万美元的信贷额度净借款和3750万美元的高级无担保票据偿还[186] 优先股相关指标 - 2024年和2023年，公司均发行并流通200万份存托股份，代表5.75% A系列累积永久优先股；2024年和2023年，公司均支付A系列优先股股息290万美元[189] 高级无担保票据相关情况 - 2019 - 2021年发行的高级无担保票据，截至2024年12月31日部分仍未偿还，各系列票据利率和到期时间不同[187] 自开发地块比例指标变化 - 2024年和2023年，公司自开发地块占拥有和控制地块的比例分别为97.9%和95.9%[170] 财务指标要求及达标情况 - 截至2024年12月31日，公司过去12个月利息覆盖率为34.76:1.0，要求不低于2.0:1.0[194] - 截至2024年12月31日，公司有形净资产为16.219亿美元，要求不低于约10.107亿美元[194] - 截至2024年12月31日，公司债务与总资本滚动平均比率为18.0%，要求不超过40.0%[194] 地块购买定金及合同情况 - 截至2024年12月31日，公司有970万美元定金与购买2975块地块的合同相关，总购买价格约为1.603亿美元[195] 循环信贷安排及高级无抵押票据情况 - 截至2024年12月31日，公司循环信贷安排下未偿还金额为2500万美元[210] - 截至2024年12月31日，公司高级无抵押票据本金还款总额为3亿美元，加权平均利率为3.34%，估计公允价值为2.872亿美元[211] 存货指标变化 - 截至2024年12月31日，公司包括已完工或在建房屋以及土地和地块库存在内的存货为19.38亿美元[220] - 2024年存货为19.37732亿美元，较2023年的15.33223亿美元增长约26.38%[225] 公司运营风险 - 公司运营对利率敏感，利率上升可能影响购房者融资能力和公司收入、毛利率及净利润[209] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为22.49994亿美元，较2023年的19.02832亿美元增长约18.24%[225] - 2024年公司总营收为20.98943亿美元，较2023年的17.7771亿美元增长约18.07%[228] - 2024年公司总毛利润为7.03521亿美元，较2023年的5.48182亿美元增长约28.34%[228] - 2024年公司净利润为4.17155亿美元，较2023年的3.06675亿美元增长约36.02%[228] - 2024年归属于公司的净利润为3.81583亿美元，较2023年的2.84626亿美元增长约34.06%[228] - 2024年公司基本每股收益为8.51美元，较2023年的6.20美元增长约37.26%[228] - 2024年公司摊薄每股收益为8.45美元，较2023年的6.14美元增长约37.62%[228] - 2024年应付账款为5974.6万美元，较2023年的5432.1万美元增长约10%[225] - 2024年留存收益为13.32714亿美元，较2023年的9.97037亿美元增长约33.67%[225] 普通股及总股本权益相关情况 - 2021年12月31日，普通股数量为51,151,911股，金额为512千美元；总股本权益为888,694千美元[230] - 2022年，公司发行普通股163,932股，金额为1千美元；净收入为309,380千美元；12月31日总股本权益为1,082,815千美元[230] - 2023年，公司发行普通股209,664股，金额为2千美元；净收入为300,083千美元；12月31日总股本权益为1,318,013千美元[230] - 2024年，公司发行普通股638,928股，金额为7千美元；净收入为409,098千美元；12月31日总股本权益为1,653,454千美元[231] 股票回购及股息发放情况 - 2022年股票回购数量为4,844,559股，金额为101,463千美元[230] - 2023年股票回购数量为1,177,562股，金额为45,777千美元[230] - 2024年股票回购数量为860,659股，金额为48,035千美元[231] - 2022年发放股息2,812千美元[230] - 2023年发放股息2,875千美元[230] - 2024年发放股息2,875千美元[231] 多年度财务指标对比 - 2024年净收入为417,155千美元，2023年为306,675千美元，2022年为313,997千美元[234] - 2024年净现金提供的经营活动为25,912千美元，2023年为213,342千美元，2022年为90,677千美元[234] - 2024年净现金提供的（使用的）投资活动为27,838千美元，2023年为 - 13,349千美元，2022年为 - 6,477千美元[234] - 2024年净现金使用的融资活动为 - 93,513千美元，2023年为 - 93,804千美元，2022年为 - 84,484千美元[234] - 2024年现金及现金等价物和受限现金净（减少）增加为 - 39,763千美元，2023年为106,189千美元，2022年为 - 284千美元[234] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为159,696千美元，2023年末为199,459千美元，2022年末为93,270千美元[234] - 2024年现金支付的所得税净额为83,609千美元，2023年为90,535千美元，2022年为85,445千美元[234] 公司股权及控制权情况 - 公司拥有其受控建筑商50%的股权和51%的投票权，并任命其三名董事会经理中的两名[238] 现金等价物定义 - 公司将所有原始期限在购买时为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[241] 受限现金相关情况 - 受限现金主要与为土地开发和产权活动存入托管账户的现金有关[242] 物业和设备核算方式 - 物业和设备按成本减累计折旧列示，资产估计使用寿命为1 - 8年[261] 无形资产核算方式 - 无形资产净指收购的商标估计公允价值减去摊销额，商标有确定使用寿命，按10年摊销[264] 房屋保修情况 - 公司为房屋提供综合第三方保修，结构缺陷保修6 - 8年，缺陷和产品保修1年，电气等部件和人工保修2年[271] 广告费用指标变化 - 2024、2023和2022年12月31日止年度广告费用分别为310万美元、240万美元和120万美元[290] 利息成本资本化情况 - 2024、2023和2022年12月31日止年度所有利息成本均已资本化[291] 每股收益计算方式 - 基本每股收益通过将分配给普通股股东的净收入除以各期间加权平均流通普通股数量计算，稀释每股收益使用库存股法计算[292] 股份支付奖励核算方式 - 公司按ASC 718计量和核算股份支付奖励，与服务条件挂钩的股份支付奖励费用在必要服务期内直线确认[295] 公司收入来源 - 公司收入主要来自房屋交付和土地销售，所有收入均来自与客户的合同[274] 定金相关情况 - 公司要求购房者和土地买家提交定金，现金定金若存入托管账户，在合并资产负债表中列为受限现金和客户及建筑商定金[275] 可变利益实体评估 - 公司对可变利益实体（VIE）按ASC 810进行持续重新评估，判断是否为主要受益人[259] 商标权摊销情况 - 公司对收购的GRBK GHO Homes商标权每年摊销0.1百万美元，2024和2023年累计摊销分别为0.6百万和0.5百万美元[309] - 截至2024年12月31日，未来四年商标权预计摊销费用总计282千美元，其中2025 - 2027年每年85千美元，2028年27千美元[310] 商誉相关情况 - 公司因收购确认0.7百万美元商誉，2024年第四季度对东南报告单元进行年度商誉减值测试，未发现减值[311] 可赎回非控股权益指标变化 - 2024和2023年可赎回非控股权益期初分别为36,135千和29,239千美元，期末分别为44,709千和36,135千美元[313] 合并报表VIE相关情况 - 公司拥有50%股权的TPG被视为VIE并合并报表，2024和2023年其资产分别为201.5百万和196.1百万美元，负债分别为167.3百万和178.6百万美元[314][316] 存货项目变化及减值情况 - 2024和2023年公司存货分别为1,937,732千和1,533,223千美元，其中土地和地块、在建房屋等项目有不同程度变化[320] - 2024年公司对存货计提3.7百万美元减值，2023年未计提，2022年对特定土地计提6.0百万美元减值[321][323] 会计准则采用及评估情况 - 20

财务数据关键指标变化 - 2024年全年摊薄后每股收益为8.45美元，同比增长37.6%；全年总收入达21亿美元，同比增长18.1%[2] - 2024年末债务与总资本比率为17.2%，净债务与总资本比率为10.7%[1] - 截至2024年12月31日，总债务净额为1.95063亿美元，总资本化金额为18.20478亿美元，债务与总资本化比率为17.2%，净债务与总资本化比率为10.7%[22] 房屋交付收入相关指标变化 - 2024年第四季度房屋交付收入达5.57亿美元，同比增长24.2%[1] - 2024年四季度住宅单位收入为5.56855亿美元，较2023年四季度的4.48525亿美元增长24.2%；2024年全年为20.70136亿美元，较2023年全年的17.69255亿美元增长17.0%[14] 房屋建造毛利率相关指标变化 - 2024年全年房屋建造毛利率达33.8%，同比增加290个基点[1] - 2024年四季度房屋建筑毛利率为34.3%，2023年四季度为31.4%；2024年全年为33.8%，2023年全年为30.9%[22] - 2024年四季度调整后房屋建筑毛利率为32.7%，2023年四季度为32.1%；2024年全年为33.8%，2023年全年为31.6%[22] 订单相关指标变化 - 2024年第四季度净新订单为878套，同比增长29.3%[1] - 2024年四季度净新屋订单878份，较2023年四季度的679份增长29.3%；2024年全年为3681份，较2023年全年的3356份增长9.7%[14] 房屋交付套数相关指标变化 - 2024年全年交付3783套房屋，同比增长21.1%[3] - 2024年四季度新交付房屋1019套，较2023年四季度的825套增长23.5%；2024年全年为3783套，较2023年全年的3123套增长21.1%[14] 地块相关指标变化 - 2024年末拥有和控制的地块总数同比增长31.9%[3] - 2024年12月31日，已拥有地块总数为32716块，较2023年12月31日的23801块有所增加；已控制地块总数为5115块，2023年同期为4880块[16] 活跃销售社区相关指标变化 - 2024年末有106个活跃销售社区，同比增长16.5%[3] - 2024年四季度平均活跃销售社区为106个，较2023年四季度的89个增长19.1%；2024年全年为101个，较2023年全年的85个增长18.8%[14] 新屋开工数相关指标变化 - 2024年新屋开工数为4067套，同比增长22.2%[3] 取消率相关指标变化 - 2024年四季度取消率为7.8%，较2023年四季度的7.2%增长8.3%；2024年全年为7.3%，较2023年全年的6.6%增长10.6%[14] 吸收率相关指标变化 - 2024年四季度每季度每个活跃销售社区的吸收率为8.3，较2023年四季度的7.6增长9.2%；2024年全年为9.1，较2023年全年的9.9下降8.1%[14] 股票回购授权变化 - 董事会将股票回购授权增加至1亿美元[1] 公司投资计划 - 公司2025年在土地、地块和开发方面有投资计划并关注对增长的影响[25] 公司面临风险 - 公司面临的风险包括宏观经济条件变化如利率上升和通胀，可能影响新房需求和买家资格[25] - 公司面临原材料短缺、延迟或成本增加，以及其他运营成本上升的风险[25] - 公司面临合格劳动力短缺的风险[25] - 公司存在无法按预期价格获取土地或难以获得土地使用权限的风险[25] - 公司有无法成功执行战略，包括社区开发和品牌增长扩张的风险[25] - 公司面临难以招募、留住或培养高技能员工的风险[25] - 公司运营存在地理集中的风险[25] - 公司面临政府监管风险[25] - 公司面临抵押贷款融资可用性或波动性不利变化的风险[25]

文章核心观点 - Green Brick Partners是美国规模较小的上市房屋建筑商之一，过去三年回报率近100%且仍有良好前景 [1] 公司情况 - Green Brick Partners市值约25亿美元，是美国较小的上市房屋建筑商，过去三年回报率近100% [1] 行业专家 - 南密西西比大学教授Joseph Jones有超15年市场研究经验，专注从股息增长投资者角度进行投资组合构建 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现历史最佳业绩，完成956套新房交付，房屋交付收入同比增长26%至5.23亿美元 [8][18] - 第三季度净收入同比增长23.5%至8900万美元，每股收益同比增长26.9%至1.98美元，均为公司历史第三季度最高纪录 [9][21] - 截至第三季度，年初至今每股收益为6.12美元，同比增长34.5%，接近2023年全年的6.14美元 [9][21] - 公司年初至今的房屋建筑毛利率为33.6%，同比增长290个基点，创下历史新高 [9][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Trophy品牌在第三季度的新房订单占比上升至52%，相比2023年第三季度的41%有所增加 [22][30] - 第三季度新房订单数量同比增长11.3%至877个，年初至今新订单总数为2803个，同比增长4.7% [22][21] - 第三季度的房屋建筑毛利率为32.7%，同比下降60个基点，主要由于季节性和高抵押贷款利率的影响 [19][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州、乔治亚州和佛罗里达州的土地拥有和控制总数增加至37000个，较去年同期增长41% [37] - 现有房屋库存保持在历史低位，约75%的现有抵押贷款利率低于5% [14][16] - 预计未来十年，千禧一代和Z世代将进入购房高峰期，推动新房需求 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持高质量土地收购和自我开发的战略，以避免土地轻资产模式带来的成本上升 [10][11] - 计划在2025年扩大在奥斯汀的市场份额，并开始在休斯顿市场销售 [46] - 公司在竞争激烈的土地市场中，依靠强大的资产负债表和本地关系，寻找符合严格标准的土地 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前经济环境持乐观态度，尽管面临高利率和买家心理的挑战，仍然看到长期的市场机会 [15][16] - 预计未来几年将继续保持强劲的增长，尤其是在新房建设方面 [16][46] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购约97700股股票，支出540万美元，平均回购价格为每股55.19美元 [26] - 截至第三季度末，公司现金余额为8000万美元，信用额度为3.6亿美元 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年的社区数量增长 - 公司表示，社区数量的增长与开工数量密切相关，未来将继续保持在1000个开工的节奏 [49][62] 问题: 关于SG&A的杠杆情况 - 管理层认为SG&A将保持相对稳定，尽管收入可能会有所增长 [51] 问题: 关于10月份的市场趋势 - 管理层对10月份的业务表现持乐观态度，尽管不愿意提供逐月的比较数据 [57] 问题: 关于现金流的预期 - 公司预计第四季度的现金流可能会受到土地投资的影响，但整体保持在可控范围内 [63] 问题: 关于新市场的扩展 - 公司在德克萨斯州、乔治亚州和佛罗里达州的市场继续寻找良好的土地交易，未来五年有良好的增长潜力 [69]

业绩总结 - 2024年第三季度，住宅单位收入为5.23亿美元，同比增长25.7%[21] - 净收入为8901.1万美元，同比增长23.5%[23] - 每股摊薄收益（EPS）为1.98美元，同比增长26.9%[23] - 2024年迄今净收入为2.78亿美元，同比增长31.3%[28] 用户数据 - 新交付住宅数量为956套，同比增长26.8%[21] - 净新房订单为877套，同比增长11.3%[22] - 2024年迄今新交付住宅数量为2764套，同比增长20.3%[26] - 2024年截至目前，公司销售2803套房屋，交付2764套，开工3037套[49] 财务状况 - 截至2024年9月30日，债务占总资本的比例为16.4%，较2022年12月31日的25.7%下降了9.3个百分点[11] - 截至2024年9月30日，公司的净债务占总资本比率为12.5%[47][57] - 截至2024年9月30日，公司的固定利率债务占比100%，加权平均利率为3.4%[45] - 2024年截至目前，公司的总现金为8000万美元，未提取的信用额度为3.6亿美元[45] 市场表现 - 2024年第三季度，公司的销售取消率为8.5%，在同行中处于最低水平[48] - 截至2024年，公司的年初至今吸收率为每个社区每季度9.3个订单，或每月3.1个订单[48] 未来展望 - 2024年，预计在达拉斯-沃斯堡地区交付的地块主要位于供需紧张的“理想区域”[56] - 2024年，预计在亚特兰大地区交付的地块也主要位于供需紧张的“理想区域”[57] 产品与技术 - 截至2024年9月30日，公司拥有和控制的地块超过37,000个，同比增长41%[43] - 2024年，Trophy占公司总交付量的46%，占总收入的35%[50] 毛利率 - 房屋建筑毛利率为32.7%，同比下降60个基点[23] - 2024年迄今房屋建筑毛利率为33.6%，同比上升290个基点[28]

文章核心观点 - 公司本季度收入为5.2366亿美元,同比增长25% [1] - 每股收益为1.98美元,去年同期为1.56美元 [1] - 公司实际业绩略低于分析师预期 [1] 公司经营情况 - 新房交付量为956套,高于分析师预期的900套 [3] - 订单量为877套,高于分析师预期的853套 [3] - 在建项目数为106个,略高于分析师预期的105个 [3] - 土地和地块收入为80万美元,同比下降73.8%,低于分析师预期的350万美元 [3] - 住宅单元收入为5.2286亿美元,同比增长25.7%,略低于分析师预期的5.3651亿美元 [3] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内下跌8.9%,而标普500指数上涨1.8% [4] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3),意味着短期内可能与大盘持平 [4]

文章核心观点 - 绿砖合作伙伴公司（Green Brick Partners）本季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景判断后续表现 [1][3][4] 绿砖合作伙伴公司业绩情况 - 本季度每股收益1.98美元，未达Zacks共识预期的2.08美元，去年同期为1.56美元，此次财报盈利意外为 - 4.81%；上一季度实际每股收益2.32美元，超出预期的1.76美元，盈利意外为31.82% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收5.2366亿美元，未达Zacks共识预期3.03%，去年同期营收4.1898亿美元；过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 绿砖合作伙伴公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约45.3%，而标准普尔500指数涨幅为22.3% [3] 绿砖合作伙伴公司前景分析 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强关联，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 此次财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来几天，对未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为2.13美元，营收5.5254亿美元；本财年共识每股收益预估为8.35美元，营收21亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产开发行业目前处于250多个Zacks行业前20%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Landsea Homes公司尚未公布2024年9月季度财报，预计11月4日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.15美元，同比变化 - 50%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 该公司预计本季度营收3.4484亿美元，较去年同期增长24.3% [10]

住宅单元收入情况 - 截至2024年9月30日的三个月，住宅单元收入为5.22859亿美元，较去年同期增长25.7%，主要因新房交付量增加26.8%，部分被新房交付均价下降0.8%抵消[115] - 截至2024年9月30日的九个月，住宅单元收入为15.13281亿美元，较去年同期增长14.6%，主要因新房交付量增加20.3%，部分被新房交付均价下降4.7%抵消[129] - 住宅单元收入在截至2024年9月30日的九个月内增加1.926亿美元，增幅14.6%，主要因房屋交付量增加20.3%，成本占比从69.3%降至66.4%，毛利率从30.7%提升至33.6%[133][134] 净新屋订单情况 - 截至2024年9月30日的三个月，净新屋订单为877份，较去年同期增长11.3%，平均活跃销售社区数量增长22.1%至105个[117] - 截至2024年9月30日的九个月，净新屋订单数量为2803份，较去年同期增长4.7%，平均活跃销售社区数量增长20.5%，但每平均活跃销售社区的吸纳率同比下降13.9%[130] - 同期，净新屋订单收入为15.39549亿美元，较去年减少2.1%，平均售价为54.93万美元，下降6.5%，取消率为7.1%，较去年上升0.6个百分点[130][131] 积压收入情况 - 截至2024年9月30日的三个月，积压收入为5.81848亿美元，较去年同期下降6.5%，因积压单位数量下降11.7%，但积压单位平均售价增长5.8%[117][119] 取消率情况 - 截至2024年9月30日的三个月，取消率为8.5%，较去年同期的6.1%有所上升，但仍处于历史低位[117][119] 住宅单元毛利率情况 - 截至2024年9月30日的三个月，住宅单元毛利率为32.7%，较去年同期下降60个基点，归因于产品组合和更高的激励措施[120][121] 销售、一般和行政费用情况 - 截至2024年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用占收入的比例下降0.2%，因建筑业务收入增加，更好地利用了间接成本[122][123] - 截至2024年9月30日的三个月，公司、其他和未分配的非运营部门销售、一般和行政费用为230万美元，去年同期为10万美元[124] - 销售、一般和行政费用占收入的比例在2024年九个月为10.8%，与去年基本持平，其中建筑商业务占比从10.7%升至10.9%，主要因薪资费用增加[136][137] 非合并实体权益收入情况 - 截至2024年9月30日的三个月，非合并实体的权益收入降至100万美元，去年同期为130万美元[125] - 未合并实体的权益收入在截至2024年9月30日的九个月降至480万美元，降幅57.7%，主要因出售Challenger的所有权权益[140] 其他收入净额情况 - 截至2024年9月30日的三个月，其他收入净额为420万美元，去年同期为460万美元[126] - 其他收入净额在截至2024年9月30日的九个月增至2540万美元，较去年增加主要因出售Challenger投资获得1070万美元收益[141] 土地和地块收入情况 - 截至2024年9月30日的九个月，土地和地块收入为1834.8万美元，较去年增长178.1%，地块成交数量为79块，增长43.6%，平均售价下降29.5%[135] 所得税费用情况 - 所得税费用在截至2024年9月30日的九个月为7180万美元，较去年增加，主要因应税收入增加，部分被较低的有效税率等因素抵消[142] 地块拥有和控制情况 - 截至2024年9月30日，公司拥有和控制的地块总数为37052块，较去年底增加，其中自有地块31425块，受控地块5627块[143] 现金及现金等价物与债务比率情况 - 截至2024年9月30日，公司的无限制现金及现金等价物为8010万美元，较去年底的1.798亿美元减少，债务与总资本比率约为16.4%[145][149] - 截至2024年9月30日，公司非GAAP指标净债务与总资本比率为12.5%，GAAP指标债务与总资本比率为16.4%[150][152] 现金流量情况 - 2024年前9个月，经营活动净现金使用量为300万美元，2023年同期为提供2.327亿美元；投资活动净现金流入为3460万美元，2023年同期为使用1000万美元；融资活动净现金使用量为1.264亿美元，2023年同期为使用6980万美元[154][155][156] 信贷安排与债务情况 - 截至2024年9月30日，公司3500万美元有担保循环信贷安排和无担保循环信贷安排均无未偿还金额；高级无担保票据未偿还本金总额为2.99亿美元，2023年12月31日为3.362亿美元[157][159][160] 财务契约指标情况 - 截至2024年9月30日，公司利息覆盖率为33.16:1，综合有形净资产为15.198亿美元，债务与总资本滚动平均比率为17.3%，均符合债务工具财务契约要求[161] 存托股份与股息情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司均有200万份存托股份发行在外，代表5.75% A系列累积永续优先股；2024年前9个月支付股息220万美元，2024年10月25日董事会宣布季度现金股息为每股存托股份0.359美元[163] 保证金风险情况 - 截至2024年9月30日，公司与购买生地和成品地块合同相关的保证金风险为1020万美元，涉及3380块地块，总购买价格约为1.664亿美元[167] 行业季节性波动情况 - 房屋建筑行业季度经营业绩和资本需求存在季节性波动，通常春季和夏季新屋订单活动最高，下半年房屋交付更多[169] 会计政策与声明情况 - 公司关键会计政策在2023年年报中描述，近期会计声明在本季度报告中披露[170][171] 公司计划与资金情况 - 公司计划审慎利用杠杆，继续投资土地收购、开发和房屋建筑活动[150] - 公司认为2024年9月30日的现金、信贷额度和未来12个月经营现金流足以偿还债务和支持运营[162]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司资产负债率为 XX% [1] 营业收入 - 公司本期营业收入为 XXX 亿元 [2] - 公司营业收入同比增长 XX% [2] - 公司主营业务收入占营业收入的 XX% [2] 盈利能力 - 公司本期净利润为 XXX 亿元 [3] - 公司净利润同比增长 XX% [3] - 公司毛利率为 XX% [3] - 公司净利率为 XX% [3] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [4]

文章核心观点 - 格林布里克合伙公司（GRBK）将于10月30日收盘后公布2024年第三季度财报，预计营收和每股收益同比增长，虽模型未明确预测本季盈利惊喜，但有其他房地产股值得关注 [1] 公司情况 - 公司是位于德克萨斯州普莱诺的多元化住宅建筑和土地开发公司，业务覆盖德州、佐治亚州和佛罗里达州，涉及住宅建设全流程 [3] - 上一季度每股收益2.32美元，超扎克斯共识预期31.82%，总收入同比上升，新房交付量同比增加26.1% [2] - 过去四个季度中，公司三次超扎克斯共识预期，一次符合预期，平均惊喜率为15.83% [3] 影响业绩因素 - 公司在高增长市场的优质填充及填充相邻地段，受益于市场对新房的强劲需求 [4] - 本季度公司可能持续收购土地和地块，房屋建筑业务产生正利润率，以维持强劲资产负债表 [4] 业绩预测 - 第三季度住宅单元收入共识预期为5.365亿美元，高于去年同期的4.159亿美元 [5] - 住宅单元收入中，房屋成交收入共识预期为5.173亿美元，高于去年同期的4.158亿美元；机械留置权合同收入共识预期为210万美元，高于去年同期的10万美元 [6] - 土地和地块收入共识预期为350万美元，高于去年同期的310万美元 [6] - 总收入共识预期为5.4亿美元，同比增长28.9%；新房交付量共识预期为900套，高于去年同期的754套；交付房屋平均售价预计为556美元，高于去年同期的551.5美元 [7] - 季度每股运营资金（FFO）共识预期过去两个月维持在2.08美元不变，但较去年同期增长33.3% [8] 模型预测 - 模型未明确预测格林布里克本季盈利惊喜，因其盈利预期偏差率（ESP）为0.00%，扎克斯评级为3 [9] 其他值得关注股票 - 高纬环球（CWK）计划11月4日公布季度财报，盈利预期偏差率为+5.87%，扎克斯评级为3 [10] - 仲量联行（JLL）定于11月6日公布季度财报，盈利预期偏差率为+13.86%，扎克斯评级为2 [11]