业绩总结 - 2023年第三季度净收入为1.13亿美元，同比下降2.6%[12] - 第三季度可比酒店EBITDA利润率为12.9%，比2019年第三季度提高200个基点[12] - 2023年全年的可比酒店总RevPAR预计在341美元至345美元之间，同比增长7.1%至8.5%[31] - 2023年全年的可比酒店EBITDA预计在15.2亿至15.58亿美元之间，增长幅度为持平至2.5%[31] - 2023年中期预测净收入为7.61亿美元，预计实际结果可能与此目标有所不同[35] - 2023年全年的预测净收入范围为7.41亿至7.81亿美元，运营利润率为15.4%至16.0%[45] - 2023年调整后的EBITDA中点为16亿美元，潜在的未来稳定EBITDA增量为高达4.4亿美元[49] 用户数据 - 2023年第三季度，RevPAR和TRevPAR的年初至今增长率分别为31.1%和34.0%[128] - 2023年第三季度，预计由于毛伊岛野火的影响，RevPAR下降60个基点，TRevPAR下降120个基点[128] - 2023年第三季度集团房间收入较2022年增长10%，房间销售增长2%[148] - 2023年第三季度集团平均房价（ADR）较2022年增长8%[148] - 2023年第三季度集团房间预订量较2022年增长49%，主要受纽约、凤凰城和旧金山酒店的推动[148] 财务状况 - 截至2023年9月30日，净杠杆率为2.1倍，使用GAAP指标的净杠杆率为5.5倍[12] - 截至2023年9月30日，总可用流动性为26亿美元，包括约2.18亿美元的FF&E储备和15亿美元的信贷额度[52] - 2023年资本支出（CapEx）预计在6.15亿到6.95亿美元之间[177] - 自2022年重新引入股息以来，总共支付的股息为6.97亿美元，当前回购计划剩余能力为8.23亿美元[139] 未来展望 - 预计2023年可比酒店EBITDA利润率将比2019年上升20个基点至60个基点，但较2022年有所下降[78] - 预计2024年至2027年每年投资550到600百万美元[138] - 预计Vanderbilt Tower开发项目的现金回报率目标为低至中双位数[89] - 2024年确定的集团房晚数量较2023年第二季度增加15%，达到4.0百万[132] 新产品与技术研发 - 公司在2018年至2023年期间完成了24个全面翻新项目[117] - 可持续发展项目预计将带来620万美元的投资，回报率在15%到20%之间[199] - 公司致力于在能源、排放、水资源、废物和生物多样性保护方面超越净零影响[193] 其他信息 - 自2022年以来，公司回购了1120万股股票，平均回购价格为15.83美元[123] - 2018至2023年处置的资本支出估计总额为9.76亿美元，处置净收入倍数为31倍[35] - 2021至2023年处置的资本支出估计总额为4.73亿美元，处置净收入倍数为34倍[35] - 2018至2023年收购的净收入倍数为23倍[35]

公司股权结构 - 公司持有Host L.P.约99%的合伙权益[81] 整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度总营收13.93亿美元，同比增长0.9%；年初至6月30日总营收27.74亿美元，同比增长13.0%[85] - 2023年第二季度净利润2.14亿美元，同比下降17.7%；年初至6月30日净利润5.05亿美元，同比增长33.6%[85] - 2023年第二季度GAAP运营利润率为17.9%，同比下降580个基点；年初至6月30日为17.9%，同比下降40个基点[85] - 截至2023年6月30日的季度，公司总营收13.93亿美元，同比增长0.9%；年初至今总营收27.74亿美元，同比增长13.0%[99] - 截至2023年6月30日的季度，公司运营成本和费用中，物业级成本11.17亿美元，同比增长7.8%；年初至今为22.19亿美元，同比增长12.9%[99] - 2023年Q2净收入2.14亿美元，2022年同期为2.6亿美元；2023年上半年净收入5.05亿美元，2022年同期为3.78亿美元[170] - 2023年Q2 EBITDA为4.41亿美元，2022年同期为4.98亿美元；2023年上半年EBITDA为9.48亿美元，2022年同期为8.08亿美元[170] - 2023年Q2 EBITDAre为4.46亿美元，2022年同期为5.06亿美元；2023年上半年EBITDAre为8.9亿美元，2022年同期为8.12亿美元[170] - 2023年Q2调整后EBITDAre为4.46亿美元，2022年同期为5亿美元；2023年上半年调整后EBITDAre为8.9亿美元，2022年同期为8.06亿美元[170] - 2023年Q2 NAREIT FFO为3.77亿美元，2022年同期为4.16亿美元；2023年上半年NAREIT FFO为7.65亿美元，2022年同期为6.95亿美元[179] - 2023年Q2调整后FFO为3.77亿美元，2022年同期为4.16亿美元；2023年上半年调整后FFO为7.69亿美元，2022年同期为6.95亿美元[179] - 2023年Q2摊薄后普通股每股收益为0.29美元，2022年同期为0.36美元；2023年上半年为0.7美元，2022年同期为0.52美元[179] - 2023年Q2 NAREIT摊薄后每股FFO为0.53美元，2022年同期为0.58美元；2023年上半年为1.07美元，2022年同期为0.97美元[179] - 2023年Q2调整后摊薄后每股FFO为0.53美元，2022年同期为0.58美元；2023年上半年为1.08美元，2022年同期为0.97美元[179] - 截至2023年6月30日季度和年初至今，酒店数量均为75家，房间数量均为41,031间[185] - 截至2023年6月30日季度，可比酒店总RevPAR变化为3.8%，年初至今为16.9%；可比酒店RevPAR变化季度为2.7%，年初至今为14.9%[185] - 截至2023年6月30日季度，运营利润率为17.9%（2022年为23.7%），年初至今为17.9%（2022年为18.3%）[185] - 截至2023年6月30日季度，可比酒店EBITDA利润率为32.7%（2022年为37.1%），年初至今为32.6%（2022年为34.1%）[185] - 截至2023年6月30日季度，食品和饮料利润率为36.6%（2022年为39.5%），年初至今为37.1%（2022年为36.6%）[185] - 截至2023年6月30日季度，可比酒店食品和饮料利润率为36.9%（2022年为39.8%），年初至今为37.2%（与2022年持平）[185] - 截至2023年6月30日季度，净收入为2.14亿美元（2022年为2.6亿美元），年初至今为5.05亿美元（2022年为3.78亿美元）[185] - 截至2023年6月30日季度，折旧和摊销为1.68亿美元（2022年为1.62亿美元），年初至今为3.37亿美元（2022年为3.34亿美元）[185] - 截至2023年6月30日季度，利息费用为4500万美元（2022年为3700万美元），年初至今为9400万美元（2022年为7300万美元）[185] - 截至2023年6月30日季度，可比酒店EBITDA为4.49亿美元（2022年为4.9亿美元），年初至今为8.88亿美元（2022年为7.95亿美元）[185] - 截至2023年6月30日，酒店房间收入为16.7亿美元，食品和饮料收入为8.46亿美元，其他收入为2.58亿美元，总营收为27.74亿美元[186] - 截至2022年6月30日，酒店房间收入为15.05亿美元，食品和饮料收入为7.02亿美元，其他收入为2.48亿美元，总营收为24.55亿美元[186] - 截至2023年6月30日，酒店房间费用为3.94亿美元，食品和饮料费用为5.32亿美元，其他费用为9.56亿美元，折旧和摊销费用为3.37亿美元，公司及其他费用为0.61亿美元，总费用为22.77亿美元[186] - 截至2022年6月30日，酒店房间费用为3.49亿美元，食品和饮料费用为4.45亿美元，其他费用为8.37亿美元，折旧和摊销费用为3.34亿美元，公司及其他费用为0.48亿美元，总费用为20.06亿美元[186] 各业务线数据关键指标变化 - 客房业务 - 2023年第二季度和年初至今，客房收入分别持平、增长1.1亿美元（11.0%）；餐饮收入分别增长1000万美元（2.5%）、1.44亿美元（20.5%）；其他收入分别增长200万美元（1.6%）、1000万美元（4.0%）[101] - 2023年第二季度和年初至今，客房费用分别增长1200万美元（6.3%）、4500万美元（12.9%）；餐饮费用分别增长1800万美元（7.3%）、8700万美元（19.6%）[106] - 2023年第二季度，散客、团队和协议业务客房夜数分别为151.7万、108.5万和17.4万，较2022年同期分别变化 - 0.8%、0%和12.6%[130] - 2023年第二季度，散客、团队和协议业务客房收入分别为5.17亿美元、2.92亿美元和0.33亿美元，较2022年同期分别增长0.8%、4.2%和23.8%[130] 各业务线数据关键指标变化 - 酒店RevPAR - 2023年第二季度可比酒店总RevPAR为367.54美元，同比增长3.8%；年初至6月30日为366.74美元，同比增长16.9%[86] - 2023年第二季度波士顿、休斯顿和芝加哥市场可比酒店总RevPAR分别增长39.3%、18.3%和16.3%[88] - 2023年第二季度奥斯汀、迈阿密和奥兰多市场可比酒店总RevPAR分别下降14.5%、7.3%和6.6%[88] - 预计2023年全年可比酒店RevPAR增长在7.0% - 9.0%之间[94] - 2023年第二季度，迈阿密可比酒店每间可售房收入（RevPAR）下降10.1%，总RevPAR下降7.3%[118] - 2023年第二季度，纽约可比酒店RevPAR增长11.4%，总RevPAR增长10.0%[118] - 2023年第二季度，波士顿可比酒店RevPAR增长44.8%，总RevPAR增长39.3%[118] - 2023年第二季度，国内可比酒店RevPAR增长2.2%，总RevPAR增长3.4%；国际可比酒店RevPAR增长32.0%，总RevPAR增长31.4%[118] - 2023年年初至6月30日，所有地点平均房价为310.54美元，入住率为71.3%，每间可售房收入（RevPAR）为221.46美元[122] - 2022年年初至6月30日，所有地点平均房价为300.14美元，入住率为64.2%，RevPAR为192.82美元[122] - 2023年较2022年，所有地点RevPAR变化百分比为14.9%，总RevPAR变化百分比为16.9%[122] - 国内有70处房产，39,532间客房，2023年年初至6月30日RevPAR为225.60美元，较2022年变化14.1%[122] - 国际有5处房产，1,499间客房，2023年年初至6月30日RevPAR为112.29美元，较2022年变化71.0%[122] - 纽约地区2023年较2022年RevPAR变化百分比达34.9%，总RevPAR变化百分比为36.9%[122] - 波士顿地区2023年较2022年RevPAR变化百分比为52.8%，总RevPAR变化百分比为56.1%[122] - 华盛顿特区（CBD）地区2023年较2022年RevPAR变化百分比为33.7%，总RevPAR变化百分比为36.9%[122] - 迈阿密地区2023年较2022年RevPAR变化百分比为 - 6.4%，总RevPAR变化百分比为 - 0.6%[122] - 2023年公司国内平均房价为306.27美元，入住率73.8%，每间可售房收入226.00美元；国际平均房价193.42美元，入住率62.7%，每间可售房收入121.31美元[124] - 2022年公司国内平均房价300.15美元，入住率74.3%，每间可售房收入223.13美元；国际平均房价155.80美元，入住率59.0%，每间可售房收入91.91美元[124] - 2023年较2022年，国内每间可售房收入变化率为1.3%，国际为32.0%[124] - 2023年较2022年，所有地点每间可售房收入变化率为1.7%[124] - 迈阿密2023年每间可售房收入374.98美元，较2022年的406.35美元下降7.7%[124] - 纽约2023年每间可售房收入291.87美元，较2022年的245.88美元增长18.7%[124] - 波士顿2023年每间可售房收入243.74美元，较2022年的168.38美元增长44.8%[124] - 奥斯汀2023年每间可售房收入182.18美元，较2022年的219.57美元下降17.0%[124] - 芝加哥2023年每间可售房收入212.54美元，较2022年的172.32美元增长23.3%[124] - 截至2023年6月30日，公司所有地点平均房价310.46美元，入住率70.6%，每间可售房收入219.11美元，较2022年分别增长15.4%和17.5%[127] 公司运营相关情况 - 2023年酒店供应增长预计低于长期历史平均水平[93] - 宏观经济逆风给2023年剩余时间的运营结果带来不确定性[90] - 2023年上半年，公司在投资回报率资本项目、更新和替换项目、飓风修复工作上分别花费约9700万美元、1.33亿美元、9300万美元[95] - 公司预计飓风伊恩造成的总财产重建和修复成本约为2.6亿 - 2.85亿美元，其中约35%为修复成本[95] - 万豪转型资本计划于2018年开始，涉及16家酒店，已在2023年完成，万豪提供8300万美元运营利润担保[96][97] - 2023年全年，公司预计总资本支出为6.25亿 - 7.25亿美元，包括投资回报率项目2.25亿 - 2.5亿美元等[98] - 2023年工资和福利费率通胀预计约为5%[106] - 其他物业层面费用本季度增加1500万美元，增幅19.2%，年初至今增加2200万美元，增幅13.6%；可比酒店本季度增加1700万美元，增幅20.8%，年初至今增加2700万美元，增幅17.0%[112] - 本季度公司及其他费用总计3000万美元，2022年同期为2500万美元；年初至今总计6100万美元，2022年同期为4800万美元[113] - 本季度利息费用总计4500万美元，2022年同期为3700万美元；年初至今总计9400万美元，2022年同期为7300万美元[113] - 其他收益年初至今增加5500万美元，源于2023年第一季度出售The Camby, Autograph Collection[114] - 联营公司收益本季度增加200万美元，年初至今增加700万美元，来自对Noble Joint Venture的投资收益[114] - 2023年第二季度和年初至今，公司分别记录所得税拨备1400万美元和1200万美元[115] - 2022年全年客房销售中，散客、团队和协议业务占比分别约为65%

财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比酒店RevPAR增长2.7%，低于季度指引，7月预计约为209美元，同比增长2.5%，全年RevPAR增长指引范围收紧至7% - 9%，中点为8% [32][59] - 第二季度调整后EBITDAre为4.46亿美元，调整后FFO每股0.53美元，可比酒店EBITDA为4.49亿美元，较2022年下降9%，较2019年增长9% [58] - 全年可比酒店EBITDA预计较2019年约增长9%，调整后EBITDAre指引中点为15.5亿美元 [34][75] - 全年保险费用预计同比增长约40%，即约6100万美元，续保费率增长约38%，保费增长近50% [21][28] - 第二季度末杠杆率为2.2倍，总可用流动性为25亿美元，包括2.13亿美元FF&E储备和15亿美元信贷额度的全部可用性 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 休闲业务 - 休闲费率下降约7%，但仍比2019年第二季度高61%，总休闲入住率下降1个百分点，TRevPAR增长3.8% [11][12] - 度假村非客房消费创纪录，每间入住客房的门店消费约为193 - 196美元 [13] 商务散客业务 - 商务散客收入比2022年第二季度增长16%，费率增长10%，需求增长近6%，市中心物业占商务散客需求的65% [48] 团体业务 - 2023年第二季度团体收入超过2022年4%，确定的团体客房夜数增加到370万，占2022年全年可比团体客房夜数的103% [42] - 2023年团体费率较去年同期增长7%，总团体收入进度较去年同期增长约19%，较2019年同期增长4.2% [68] - 2024年已有220万确定的团体客房夜数，总团体收入进度高于2022年和2019年 [68][97] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年，亚特兰大、芝加哥、新奥尔良、纽约、凤凰城、圣地亚哥、西雅图和华盛顿特区的团体业务增长强劲，新奥尔良、圣地亚哥、西雅图和华盛顿特区的全市团体客房夜数明显高于去年同期 [7][8][97] - 6月，美国国际出境航空旅行增长至疫情前水平的110%，而国际入境仅为80%，出境夏季航班预订同比增长27%，入境预订仅增长3% [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在认为能实现收益率指数超过3 - 5个百分点的地方部署资本 [2] - 疫情期间扩大再投资策略，对8项资产进行转型改造，已完成7项，剩余项目包括费尔蒙特凯拉尼酒店改造、希尔顿辛格岛酒店重新定位改造等 [44][45] - 公司认为全面改造能使其继续获得高于目标范围的RevPAR指数份额增长，目前已完成改造并稳定运营的7家酒店平均RevPAR指数份额增长8.8个百分点 [44][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对旅游业前景保持乐观，原因包括团体业务持续改善、度假村休闲费率仍远高于2019年、预计国际需求将成为顺风因素、未看到消费者消费能力减弱的迹象等 [35][36][37] - 公司认为国际入境旅游的恢复将对其业绩起到推动作用，预计未来情况将逐渐正常化 [80][82][106] 其他重要信息 - 6月完成凯悦摄政椰子角酒店的修复工作，包括重新开放水上公园和户外餐饮区，增强了酒店的抗灾能力，已收到飓风伊恩相关保险理赔款1.13亿美元，预计潜在理赔约3.1亿美元 [64][66][67] - 7月重新开放完全改造后的丽思卡尔顿那不勒斯酒店，预计该酒店和椰子角酒店2023年将额外贡献1700万美元，2024年预计额外贡献7100万美元 [39][41][99] - 2018年开始的万豪转型资本计划在第二季度完成最后一项资产华盛顿万豪酒店及地铁中心的全面改造，项目在预算内完成 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供国际入境在公司业务组合中的占比情况，与疫情前相比如何？ - 疫情前，国际入境约占客房夜数的10%，2022年第二季度为7.8%，2023年第二季度为7.4%，公司认为国际入境将对业绩起到推动作用 [80] 问题2: 2024年业务中断保险理赔的理想时间是什么时候？ - 公司需至少收到1.3亿美元应收账款后才会开始确认业务中断理赔收入，理赔时间难以确定，可能在第三季度至第四季度以及下一年，此前飓风艾达的理赔在本季度才收到270万美元 [107][108][109] 问题3: 第二季度何时开始出现业绩不及预期的情况，以及下半年RevPAR指引的潜在假设是什么？ - 6月周末业绩出现明显疲软，公司重新审视了季度内临时业务增长的假设，预计下半年RevPAR同比变化为持平至低个位数增长，主要由入住率驱动 [112][98] 问题4: 其他业主能够成功进行酒店再融资，是否会限制公司进行大型收购的机会？ - 这取决于赞助商、市场和酒店的具体情况，虽然有些资产能够获得有吸引力的再融资，但仍有许多资产在疫情期间未进行再投资，业主资金紧张，公司预计今年晚些时候和2024年可能会出现收购机会 [116][118] 问题5: 旧金山和西雅图临时业务表现弱于预期的原因是什么，西雅图的疲软是否会对投资组合产生长期拖累？ - 西雅图市场原本就相对较弱，此次疲软主要是由于短期临时业务增长未达预期，商务旅行收入同比增长约5%，团体客房夜数和总收入也超过内部预测，预计2024年西雅图市场将有所改善 [121][133][134] 问题6: 重新推出丽思卡尔顿酒店后，预计何时能收回因中断损失的7100万美元EBITDA？ - 若不出现宏观经济崩溃，预计2024年能够收回大部分损失，该酒店在节日期间的预订情况良好，公司对其未来表现持乐观态度 [137] 问题7: 如何看待下半年利润率指引，尽管RevPAR增长不明显，但利润率下降幅度有所缓和？ - 公司对下半年的费用增长预测有信心，仅对餐饮收入进行了适度调整，认为费用增长与收入增长相匹配 [144] 问题8: 如果临时业务增长与2019年相当，公司的指引会是怎样的？ - 由于商务旅行和团体客房夜数仍低于2019年，且费率有所上升，难以确定具体数字 [145]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为816百万美元，较2022年同期的643百万美元增长了27%[181] - 2023年第一季度EBITDA为1,686百万美元，较2022年同期的1,489百万美元增长了13%[181] - 2023年第一季度可比酒店净收入为291百万美元，较2022年的118百万美元增长了146%[182] - 2023年第一季度的运营利润率为18.0%，较2022年的11.4%显著提高[182] - 2023年预计净收入范围为7.13亿至7.93亿美元，EBITDA范围为15.32亿至16.09亿美元[67] 用户数据 - 2023年第一季度，RevPAR指数增长了9.0点，达到105.0，较2016-2018年的平均值96.0增加[17] - 2023年第一季度，平均房价（ADR）较2018年增长24%[17] - 2023年第一季度，商务差旅收入较2018年增长35%[17] - 2023年第一季度，团体收入较2018年增长15%[17] 未来展望 - 2023年净收入预测范围为713百万至793百万美元，预计中点为753百万美元[136] - EBITDA预测范围为1,600百万至1,680百万美元，预计中点为1,640百万美元[136] - 所有自有酒店的RevPAR预计将比2022年增长2.0%至8.0%[136] - 预计资本支出约为600百万至725百万美元[136] 新产品和新技术研发 - Host Hotels & Resorts在30多家酒店安装了90多个电动车充电器[44] - 2021年，Host Hotels & Resorts的主要翻新项目中，86%的项目实现了废物分流[37] - 2022年公司在可持续发展方面实现每间客房水消耗减少25%[54] 市场扩张和并购 - 2021-2023年收购的酒店总房间数为1,991，购买价格为1,846百万美元，酒店净收入为105.1百万美元，酒店EBITDA为164.3百万美元[131] - 2021年收购的酒店总房间数为1,866，购买价格为1,531百万美元，酒店净收入为89.0百万美元，酒店EBITDA为139.0百万美元[131] - 2018年至2023年期间共出售了30家酒店，避免了约9.76亿美元的资本支出[90] 负面信息 - Host Hotels & Resorts, Inc.在过去一年内的总股东回报率为-11.8%[74] - Sunstone Hotel Investors, Inc.在过去五年的总股东回报率为-26.8%[74] - Pebblebrook Hotel Trust在过去一年内的总股东回报率为-42.5%[74] - 由于飓风伊恩，The Ritz-Carlton, Naples预计在前两季度将关闭[136] 其他新策略和有价值的信息 - Host Hotels & Resorts, Inc.在2022年获得了S&P全球可持续性年鉴的认可，排名前13%[89] - Host Hotels & Resorts, Inc.的员工中有95%在2022年完成了无意识偏见培训[78] - Host Hotels & Resorts, Inc.在2021年进行了两次员工参与调查中的第一次[79] - Host Hotels & Resorts, Inc.在2021年获得了全球能源管理领导奖[87]

财务业绩整体情况 - 2023年第一季度总营收13.81亿美元，同比增长28.6%，净利润2.91亿美元，同比增长146.6%，营业利润2.48亿美元，同比增长103.3%[86] - 2023年第一季度总营收13.81亿美元，同比增长28.6%，净利润归属Host Inc.为2.87亿美元，同比增长147.4%，归属Host L.P.为2.91亿美元，同比增长148.7%[102] - 2023年第一季度净收入为2.91亿美元，2022年同期为1.18亿美元[155,165] - 2023年第一季度净收入为2.91亿美元，2022年同期为1.18亿美元[172][179] - 2023年第一季度稀释后每股收益为0.40美元，2022年同期为0.16美元[172] - 2023年第一季度调整后FFO为3.92亿美元，2022年同期为2.79亿美元[172] 可比酒店业绩 - 2023年第一季度可比酒店营收13.53亿美元，同比增长34.0%，可比酒店EBITDA为4.39亿美元，同比增长43.9%[87] - 2023年第一季度可比酒店RevPAR和Total RevPAR分别同比增长31.1%和34.0%，主要因房价和入住率增长[88] - 纽约、华盛顿特区和旧金山/圣何塞市场可比酒店Total RevPAR分别同比增长105.8%、99.1%和92.7%[89] - 2023年第一季度GAAP营业利润率为18.0%，可比酒店EBITDA利润率为32.5%，较2022年第一季度分别提升660和220个基点[90] - 2023年全年可比酒店RevPAR预计增长7.5% - 10.5%，下半年业绩受宏观经济环境影响大[94] - 2023年第一季度可比酒店总RevPAR变化为34.0% [179] - 2023年第一季度可比酒店RevPAR变化为31.1% [179] - 2023年第一季度可比酒店EBITDA利润率为32.5%，2022年同期为30.3% [179] - 2023年第一季度可比酒店食品和饮料利润率为37.6%，2022年同期为33.6% [179] - 2023年第一季度可比酒店EBITDA为4.39亿美元，2022年同期为3.05亿美元[179] 酒店物业出售与收益 - 2023年第一季度出售The Camby，Autograph Collection获1.1亿美元，录得6900万美元出售收益[96] - 2023年第一季度其他收益增加5600万美元，主要是由于出售The Camby, Autograph Collection；联营公司收益增加500万美元至700万美元[116] 项目花费与资本支出 - 2023年第一季度在ROI资本项目、更新替换项目和飓风修复工作上分别花费约5100万、6500万和3000万美元[97] - 万豪转型资本计划预计2023年二季度完成，截至2023年3月31日已花费约98%的总成本，万豪提供8300万美元运营利润担保[98][99] - 2023年全年预计资本支出6 - 7.25亿美元，包括约2.5 - 3亿美元的投资回报率项目、2.5 - 3亿美元的更新和替换支出以及1 - 1.25亿美元的飓风伊恩修复费用[100] 酒店市场数据 - 截至2023年3月31日季度，公司所有酒店总物业数77个，房间数41029间，平均房价318.78美元，入住率67.7%，每间可售房收入215.94美元，较2022年同期增长33.1% [122] - 国内酒店物业数72个，房间数39530间，平均房价323.61美元，入住率68.0%，每间可售房收入220.10美元，较2022年同期增长32.2% [122] - 国际酒店物业数5个，房间数1499间，平均房价171.05美元，入住率60.3%，每间可售房收入103.18美元，较2022年同期增长163.7% [122] - 纽约酒店每间可售房收入同比增长119.4%，从94.16美元增至206.60美元 [122] - 旧金山/圣何塞酒店每间可售房收入同比增长99.2%，从88.73美元增至176.75美元 [122] - 华盛顿特区（CBD）酒店每间可售房收入同比增长90.7%，从91.13美元增至173.81美元 [122] - 佛罗里达海湾海岸酒店每间可售房收入同比下降35.5%，从411.06美元降至264.99美元 [122] - 迈阿密酒店平均房价643.96美元，入住率77.9%，每间可售房收入501.89美元 [120] - 毛伊岛/瓦胡岛酒店平均房价605.58美元，入住率76.2%，每间可售房收入461.65美元 [120] - 凤凰城酒店平均房价506.37美元，入住率81.9%，每间可售房收入414.65美元 [122] 业务结构与收入构成 - 2022年全年客房销售中，临时、团体和合同业务占比分别约为65%、32%和3%[125] - 2023年第一季度，临时、团体和合同业务的客房夜数分别为133.2万、103.8万和15.9万，客房收入分别为4.76亿美元、3亿美元和2900万美元[126] - 2023年第一季度客房收入8.2亿美元，同比增长25.2%；餐饮收入4.31亿美元，同比增长45.1%；其他收入1.3亿美元，同比增长6.6%[103] 现金流与资金状况 - 截至2023年3月31日，公司有现金及现金等价物5.63亿美元，FF&E代管准备金2.03亿美元，信贷安排循环信贷额度下可用资金15亿美元[130] - 2023年第一季度，公司回购320万股普通股，平均价格为每股15.65美元，总计5000万美元，截至3月31日，回购计划下还有9.23亿美元可用[131] - 2023年2月，公司董事会授权回购至多10亿美元高级票据，该额度仍全部可用[132] - 2023年第一季度，经营活动提供的净现金为3.08亿美元，较2022年增加4700万美元；投资活动使用的净现金为1.05亿美元；融资活动使用的净现金为3.08亿美元，较2022年减少3.85亿美元[135][136][137] 债务情况 - 截至2023年3月31日，公司总债务为42亿美元，加权平均利率为4.5%，加权平均到期期限为5年，76%的债务为固定利率[140] - 2023年1月4日，公司签订第六次修订和重述的高级循环信贷和定期贷款安排，循环信贷额度最高为15亿美元，定期贷款额度为10亿美元[141] - 截至2023年3月31日，公司遵守信贷安排和高级票据契约的所有财务契约，杠杆比率为2.2倍，固定费用覆盖率为9.0倍，无担保利息覆盖率为10.2倍[143] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未偿还债务的76%按固定利率计息[182] 股息政策 - 公司政策是将100%的应税收入用于普通股分红，2023年2月宣布每股0.12美元的季度现金股息，于4月17日支付[147] 业绩展示调整 - 自2023年1月1日起，公司停止展示所有自有酒店业绩，恢复以可比酒店业绩展示，剔除受飓风伊恩影响关闭的酒店[118] - 自2023年1月1日起，公司停止呈现所有自有酒店业绩，恢复以可比酒店为基础呈现酒店层面业绩[149] 其他财务指标与费用 - 2023年第一季度利息费用增加，主要是由于浮动利率债务的利率上升[115] - 2023年第一季度基础管理费增加800万美元，或26.7%；激励管理费增加1700万美元，或170.0%[112] - 2023年第一季度物业级运营费用11.02亿美元，同比增长18.6%，其中工资和员工福利约占56%，预计2023年工资和福利费率通胀约为5%[107] - 2023年第一季度记录所得税收益200万美元，主要是由于应税房地产投资信托子公司的国内净运营亏损[117] - 2023年第一季度利息费用为4900万美元，2022年同期为3600万美元[165] - 2023年第一季度折旧和摊销为1.69亿美元，2022年同期为1.72亿美元[165] - 2023年第一季度EBITDA为5.07亿美元，2022年同期为3.1亿美元[165] - 2023年第一季度EBITDAre和Adjusted EBITDAre为4.44亿美元，2022年同期为3.06亿美元[165] - 2023年第一季度食品和饮料利润率为37.6%，2022年同期为32.7% [179] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、EBITDAre、Adjusted EBITDAre、FFO和Adjusted FFO per diluted share等非GAAP财务指标评估业绩[157,160,161,167,168] - 公司对EBITDAre进行调整以排除财产保险收益、收购成本、诉讼损益和遣散费等项目[162,163] - 公司对NAREIT FFO per diluted share进行调整以排除债务清偿损益和收购成本等项目[168,169] 风险与套期保值 - 公司为管理债务利率风险，可能会签订利率互换或上限合约，截至2023年3月31日，无未到期的利率衍生品[182] - 公司因在美国境外有业务，存在货币兑换风险，为管理该风险，可能会签订远期或期权合约，或通过发行外币计价债务对冲投资[183] - 2023年第一季度未进行外汇套期保值交易[183] - 公司目前有三份外汇远期购买合约，总名义金额为9900万加元（7500万美元），将于2023年8月和9月到期[183] 酒店供应与项目管道 - 预计2023年酒店供应增长低于长期历史平均水平，新项目管道在宏观经济担忧缓解前将受抑制[93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度RevPAR同比增长31%，超过第一季度RevPAR指引上限4个百分点 [7] - 第一季度调整后EBITDAre为4.44亿美元，调整后FFO每股收益为0.55美元 [7] - 第一季度可比酒店EBITDA为4.39亿美元，比2019年增长18%，比2022年增长44% [7] - 第一季度可比酒店EBITDA利润率为32.5%，显著高于2022年，并连续第四个季度超过2019年 [7] - 全年RevPAR增长指引范围上调至7.5%至10.5%，全年预期RevPAR增长中点从上季度的5%提高到9% [8] - 全年2023年EBITDA预计比2019年增长3% [9] - 第二季度可比酒店RevPAR增长指引为4%至6% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度可比酒店RevPAR为218美元，比2022年第一季度增长31%，比2019年第一季度增长7.4% [13] - 第一季度可比酒店收入比2019年增长11%，比2022年增长34% [13] - 第一季度可比酒店运营费用比2019年增长9%，比2022年增长30% [13] - 第一季度休闲收入同比增长5%，度假村RevPAR同比增长约5% [24] - 第一季度商务散客收入同比下降14%，但3月份仅下降7% [25] - 第一季度团体收入同比增长4%，团体房间收入同比增长14% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度迈阿密、杰克逊维尔和佛罗里达海湾沿岸的RevPAR水平比2019年平均高出30%以上 [24] - 第一季度夏威夷度假村的RevPAR同比增长11%，完全由房价驱动 [24] - 第一季度旧金山市场RevPAR同比下降27.5%，但超出预期1.5% [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是资本配置决策、费用控制和利润率改善 [9] - 公司通过再投资和交易活动重塑了投资组合，显著改善了EBITDA增长前景 [21] - 公司正在开发和销售奥兰多Four Seasons Resort Orlando附近的40个独立产权公寓 [19] - 公司预计2023年资本支出范围为6亿至7.25亿美元，包括2.75亿美元用于再开发、重新定位和ROI项目，1亿至1.25亿美元用于飓风恢复工作 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的旅行状况持乐观态度，尽管经济存在不确定性，但未看到任何放缓迹象 [11] - 管理层对2023年剩余时间的展望有所改善，认为公司处于有利地位，可以在当前宏观经济环境中表现出色 [21] - 管理层预计2023年下半年可比酒店RevPAR同比增长率将在低个位数范围内 [28] - 管理层预计2023年可比酒店EBITDA利润率为30.2%，比2019年高出65个基点 [29] - 管理层预计2023年调整后EBITDAre为15.85亿美元 [29] 其他重要信息 - 公司在第一季度出售了位于亚利桑那州凤凰城的277间客房的Camby Autograph Collection Hotel，售价为1.1亿美元，即14.3倍的过去12个月EBITDA [10] - 公司在第一季度回购了320万股股票，平均价格为每股15.65美元，总回购金额为5000万美元 [10] - 公司预计2023年资本支出范围为6亿至7.25亿美元，包括2.75亿美元用于再开发、重新定位和ROI项目，1亿至1.25亿美元用于飓风恢复工作 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 对2023年下半年前景改善的最大惊喜是什么？ - 所有三个业务部门都表现出色，没有出现任何放缓迹象 [37] - 团体预订活动在第二季度和下半年显著增加 [39] - 第二季度RevPAR增长指引从预期的持平提高到4%至6% [41] 问题: 关于奥兰多Four Seasons Resort Orlando附近的公寓开发项目的更多细节 - 该项目预计将产生中高个位数的现金回报 [43] - 总成本预计在1.5亿至1.7亿美元之间 [43] - 公司正在评估其他潜在的ROI项目 [43] 问题: 关于公司贷款组合的扩展 - 预计两笔贷款将在2023年下半年偿还 [46] - 公司不打算大规模扩展贷款组合 [48] 问题: 团体业务的构成和主要市场的表现 - 团体业务主要由小型企业团体驱动 [50] - 旧金山市场表现超出预期，主要受团体业务和食品饮料收入的推动 [58] 问题: 成本压力和招聘挑战的缓解 - 工资和福利的年度同比增长率仍为5%左右 [61] - 公司目前完全配备人员，没有重大招聘挑战 [61] 问题: 商务散客需求与2019年的差距 - 商务散客需求仍比2019年下降15%至20% [64] - 预计商务散客需求将继续改善，但速度取决于宏观经济状况 [66] 问题: 收购前景与股票回购 - 公司正在积极评估潜在投资机会，但目前市场上的买卖价差较大 [68] - 公司拥有灵活的资本配置能力，可以同时进行收购、再投资和股票回购 [68] 问题: 团体房价的提升和未来展望 - 团体房价持续上涨，2023年预订房价比2022年高出近6.4% [71] - 随着未来可用性的减少，预计房价将继续上涨 [71] 问题: 品牌合作伙伴的技术投资和人工智能的影响 - 公司与IBM Watson合作开发了用于市场预测和资本配置决策的专有模型 [75] - 公司正在探索利用技术改变长期运营模式，提高客户满意度和效率 [75] 问题: 飓风业务中断保险的预期赔付 - 公司尚未将业务中断保险赔付纳入2023年指引 [77] - 预计业务中断保险赔付的时间和金额尚不确定 [78]

公司概况 - 截至2023年2月17日，公司合并酒店组合包括78家主要为豪华和高档酒店，约42200间客房，大部分位于美国[27] - 截至2022年12月31日，公司持有Host L.P.约99%的合伙权益[28] - 公司目标是成为美国增长市场中优质酒店房地产的卓越所有者，通过资产增值、收益增长和股息支付为股东带来长期风险调整后回报[29] - 截至2023年2月17日，公司拥有78家酒店组合，其中73家在美国，5家位于巴西和加拿大，国外5家酒店共有约1500间客房，2020 - 2022年约1%的收入来自这5家外国酒店的运营[69] - 截至2022年12月31日，Host Inc.作为唯一普通合伙人持有Host L.P.约99%的OP单位，非关联有限合伙人拥有1000万个OP单位，可转换为1020万股Host Inc.普通股[66] - 作为房地产投资信托基金（REIT），公司将大部分合并酒店租赁给应税REIT子公司（TRS），TRS与第三方签订协议管理酒店运营[67] - 截至2023年2月17日公司有165名员工，均在美国工作，员工平均任期超13年，2022年自愿和总离职率均为6%[93] - 截至2022年12月31日，公司员工中男性占44%，女性占56%，女性担任43%的管理职位，少数族裔占38%，少数族裔担任23%的管理职位[94] - 17家酒店员工（约占总房间数26%）受集体谈判协议覆盖[96] - 截至2023年2月17日，Host Inc.有15,832名普通股登记持有人，Host L.P.有1,094名有限合伙人[169] - 截至2023年2月17日，Host L.P.的普通OP单位登记持有人为1,094人，流通在外的普通OP单位为708,445,021个，其中698,474,425个由Host Inc.持有[175] - 截至2022年12月31日，Host Inc.持有Host L.P.约99%的普通OP单位[179] - 截至2023年2月17日，公司在美国、加拿大和巴西拥有78家酒店，并通过合资企业在美国和印度拥有另外23家酒店的少数股权[180] - 国内业务组合约占公司总收入的99%，加拿大和巴西的五家酒店业务占比1%[183] 公司战略与运营 - 2023年公司将继续采取审慎的资本配置方式，利用强大的资产负债表和规模，评估潜在收购并继续资本回收计划[34] - 公司通过价值提升计划和投资回报率项目挖掘现有投资组合的价值，包括酒店扩建、翻新等项目[38] - 公司需每年将90%的应税收入（非资本利得净额）分配给股东，通常依靠外部资本和运营现金为增长融资[41] - 公司目标是维持净债务与息税折旧摊销前利润的比率，以保持高级无担保债务的投资级评级[42] - 公司2022年9月发布企业责任报告，涵盖企业责任计划、投资策略、环境社会治理绩效等内容[46] - 公司企业责任计划围绕环境管理、社会责任和治理三个主题，投资解决方案以减轻气候变化和生物多样性影响[47] - 公司客户分为临时业务、团体业务和合同业务三大类，2020 - 2022年疫情期间休闲旅客驱动大部分需求，2022年下半年商务临时业务加速复苏[57] - 公司所有酒店由第三方根据管理或运营协议管理，部分酒店还需遵守特许经营或许可协议[59] - 管理和运营协议初始期限一般为10 - 25年，经理获得的基本管理费为年总收入的2 - 3%，激励管理费为酒店业主获得优先回报后营业利润的10 - 20%；喜达屋酒店基本管理费仅为1%，另有许可费补充[60][61] - 许可协议中，许可方获得的许可费一般为客房销售总收入的5%和餐饮销售总收入的2%[62] - 公司需为每家酒店维持营运资金并资助某些固定资产供应，每年按酒店总收入的4 - 5%存入代管或储备账户用于购置家具、固定装置和设备及维修保养[62] - 公司与独立经理的管理协议初始期限较短、无续约权、终止权更灵活、系统服务更有限，需向品牌所有者支付特许经营或许可费[64] - 公司在多个合资企业有投资，如向Noble合资企业投资3500万美元现金并发行约5600万美元的Host L.P. OP单位，获得49%的净费用收入等权益，还对下一个Noble基金做出1.5亿美元的资本承诺[78][81] - 公司拥有Maui合资企业67%的权益，Hyatt Place合资企业50%的权益，Harbor Beach合资企业49.9%的权益，Asia/Pacific合资企业25%的权益[83][84][85][86] - 截至2022年12月31日，Asia/Pacific合资企业在印度的一个合资企业中投资约1.09亿美元（公司份额为2700万美元），该合资企业拥有7家酒店和1座办公楼，共约1720间客房[87] - 公司地理多元化的投资组合中，没有单个市场的收入占比超过10%[78] 财务状况与业绩 - 2022年约61%的收入来自客房销售，酒店通常设有多种设施以满足商务、休闲和团体旅客的需求[71] - 公司合并投资组合中有28家酒店房间数超过500间，按房间数量计算，约87%的酒店由自有品牌经理管理，13%由独立经理作为特许经营或独立品牌管理[73] - 按品牌划分，2022年万豪品牌酒店收入占比60.4%，凯悦占21.0%，希尔顿占2.9%，雅高酒店占3.4%，四季酒店占4.5%，其他/独立品牌占7.1%，出售酒店占1%[74] - 2022年各季度酒店销售占比分别约为22%、28%、24%和26%，2019年分别约为26%、27%、23%和24%[90] - 2022年客房销售中，临时商务、团体商务和合同商务客户占比分别约为65%、32%和3%，与2019年疫情前客户结构一致[181] - 2022年酒店收入中，客房、餐饮和其他收入占比分别为61%、29%和10%；2019年分别为63%、30%和7%[183] - 2022年酒店运营费用约占总运营成本和费用的98%，工资和福利成本分别占2022年和2019年客房、餐饮及其他部门和支持费用的55%和58%[184] - 2022年总营收49.07亿美元，较2021年增长69.8%；净利润6.43亿美元，2021年亏损0.11亿美元；运营利润7.75亿美元，2021年亏损2.5亿美元[188] - 2022年所有自有酒店收入49.44亿美元，较2021年增长69.8%；EBITDA为15.73亿美元，增长129.3%；EBITDA利润率为31.8%，较2021年提高825个基点[189] - 2022年所有自有酒店RevPAR较2021年增长63.2%，主要因入住率提高19.1个百分点和平均房价上涨15.8%；Total RevPAR增长68.9%[191] - 2022年飓风伊恩使全年RevPAR约下降60个基点[192] - 2022年所有市场的所有自有酒店Total RevPAR超过2021年水平，但整体较2019年疫情前水平低2.7%，主要集中在第一季度[193] - 2022年GAAP运营利润率提高至15.8%，2021年为 - 8.7%；所有自有酒店EBITDA利润率提高至31.8%，2021年为23.55%[195] - 2022年公司净收入为6.43亿美元，较上一年增加6.54亿美元，摊薄后普通股每股收益增加0.88美元[196] - 2022年调整后EBITDAre增至14.98亿美元，摊薄后调整后FFO每股增至1.79美元[197] - 2022年公司以3.15亿美元收购125间客房的四季酒店及度假村[205] - 2022年公司完成出售四家酒店，总价6.72亿美元[207] - 截至2022年12月31日，公司加权平均利率为4.4%，加权平均债务期限为5.2年，债务余额为42亿美元[209] - 2022年公司资本支出约5.04亿美元，其中3.07亿美元为投资回报资本支出，1.97亿美元为更新和替换项目[211] - 2023年公司预计资本支出6 - 7.25亿美元，包括2.5 - 3亿美元的ROI项目、2.5 - 3亿美元的更新和替换项目以及1 - 1.25亿美元的飓风修复工作[215] - 2022年公司董事会宣布每股股息总计0.53美元，2023年2月宣布普通股每股定期季度现金股息为0.12美元[218] - 2022年总营收49.07亿美元，较2021年的28.9亿美元增长69.8%，其中客房收入30.14亿美元，增长62.2%；餐饮收入14.18亿美元，增长110.4%；其他收入4.75亿美元，增长32.7%[222] - 2022年客房收入增长11.56亿美元，主要因平均房价和入住率上升，但受飓风伊恩影响约2000万美元[222] - 2022年餐饮收入增长7.44亿美元，主要因每间入住客房的消费增加及宴会和视听收入改善，受飓风伊恩影响约1600万美元[223] - 2022年其他收入增长1.17亿美元，主要因损耗和取消费、度假村和目的地费用增加以及高尔夫和水疗收入强劲，受飓风伊恩影响约300万美元[224] - 2022年物业级运营总费用40.42亿美元，较2021年的30.49亿美元增长32.6%，其中客房费用7.27亿美元，增长49.0%；餐饮费用9.28亿美元，增长83.8%；其他部门及支持费用11.81亿美元，增长32.7%；管理费2.17亿美元，增长123.7%；其他物业级费用3.25亿美元，增长5.9%；折旧和摊销6.64亿美元，下降12.9%[225] - 客房、餐饮和其他部门及支持的主要费用是工资和员工福利，约占这些费用的55%，2022年较2021年增长58%[225] - 2021年工资费用的增长部分被约1300万美元的员工留用抵免所抵消[225] 风险因素 - 公司营收和酒店价值受住宿行业状况影响，行业具有高度周期性，经济下行时公司酒店营收可能下降[101] - 美国当前高通胀增加了公司运营费用和利息支出，持续通胀可能对住宿需求产生负面影响[103] - 新酒店客房供应会影响住宿行业表现，供过于求可能影响公司营收和盈利能力[105] - 新冠疫情持续影响可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[106] - 公司依赖外部资本实现增长，获取外部资本的能力可能受多种因素阻碍[107] - 住宿行业竞争激烈，公司在客户和酒店收购方面面临竞争[110] - 截至2022年12月31日，公司及其子公司总负债约42亿美元，疫情导致负债显著增加，未来运营下滑可能再次增加负债[114] - 约60%的酒店（按2022年营收衡量）由万豪国际管理或特许经营，万豪业务不利发展会对公司产生重大不利影响[124] - 2023年新泽西和芝加哥酒店集体谈判协议到期，谈判可能导致运营中断和成本增加[125] - 纽约、华盛顿特区等城市和州的酒店约占2022年营收的72%，这些市场不利变化会影响公司整体业绩[127] - 互联网预订渠道竞争可能影响公司营收和盈利能力，中介预订增加或使公司面临更高佣金等问题[111] - 房地产投资存在流动性风险，公司可能无法及时调整投资组合或适时处置酒店[112] - 公司重大债务限制运营灵活性，违反限制性契约可能导致债务加速到期[115] - 公司收购酒店可能无法实现预期收益，还可能承担未知或或有负债[117] - 新酒店开发或现有酒店增值项目可能无法达到预期价值，存在多种风险[120] - 公司依赖酒店经理运营，与经理的纠纷、利益冲突及经理表现不佳可能影响公司业绩[121] - 公司为酒店和其他物业购买综合保险，但部分潜在损失不在保险范围内，自然灾害适用的子限额远低于酒店总价值，且理赔受免赔额和复杂计算限制[130] - 万豪国际在2014 - 2018年发生重大数据安全漏洞，被英国信息专员办公室罚款1840万英镑，还面临其他诉讼和调查[131] - 公司和酒店管理者虽有网络安全保险，但政策有额度和子限额，无法覆盖所有潜在损失[133][135] - 作为REIT，公司和子公司REIT在收入类型、资产所有权和业务活动上受限制，部分业务将在应税REIT子公司开展[137] - 2022年9月飓风伊恩影响公司在佛罗里达的多数酒店，里兹卡尔顿那不勒斯酒店仍关闭，沿海市场预计受风暴强度和海平面上升影响[138][139] - 若公司或其子公司REIT未能符合REIT资格，可能面临重大企业所得税负债，且四年内无法重新获得资格[143][153] - 酒店经理持股超过35%或酒店不符合“合格住宿设施”标准，公司和子公司REIT可能无法符合REIT资格[146][148] - 自2017年12月31日后，REIT资产总值中TRS股票或证券占比不得超过20%，公司虽监测但无法确保合规[149][150] - 若IRS认定公司与TRS租金过高，公司可能需缴纳100%消费税[151] - 公司酒店需遵守ADA等法规，合规成本可能增加并影响财务状况[157] - 公司面临各类法律诉讼，虽当前预计影响不大，但未来可能产生重大不利影响[159] - 公司发行额外普通股或OP单位赎回可能影响股价[155] - 公司面临各种环境责任风险，可能对财务状况和业绩产生重大不利影响[160] - 公司涉及各类法律诉讼，但总体结果预计不会对财务状况产生重大不利影响，但可能影响运营结果[163] 公司治理与股权结构 - 为维持REIT资格，公司章程禁止任何人或团体直接或间接拥有超过9.8%的已发行普通股、优先股或其他类别股票[141] - 公司董事除特定情况外只能因正当理由并经至少三分之二有表决权股东投票罢免，空缺由至少三分之二有表决权股东投票填补[141] - 公司董事会有权在无股东投票情况下对未发行股票进行分类或重新分类，并设定相关条款[141] - 马里兰州法律的“商业合并”条款限制公司与“利益相关股东”的某些商业合并，“控制股”条款限制收购方

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. Commission File Number: 001-14625 (Host Hotels & Resorts, Inc.) 0-25087 (Host Hotels & Resorts, L.P.) 4747 Bethesda Ave, Suite 1300 Bethesda, Maryland (Address of Principal Executive Offices) (2 ...

公司股权结构 - 公司是Host L.P.的唯一普通合伙人，持有其约99%的合伙权益[93] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总营收为13.81亿美元，较2021年同期增长112.8%；年初至6月30日总营收为24.55亿美元，较2021年同期增长134.3%[98] - 2022年第二季度EBITDAre为5.06亿美元，较2021年同期增长355.9%；年初至6月30日为8.12亿美元，较2021年同期增长600.0%[98] - 本季度净收入增加3.21亿美元，年初至今增加5.92亿美元；摊薄后每股收益本季度增加0.45美元，年初至今增加0.82美元[110] - 2022年第二季度总营收13.81亿美元，较2021年增长112.8%；年初至今总营收24.55亿美元，较2021年增长134.3%[116] - 2022年第二季度现金利息费用3500万美元，2021年同期为4000万美元；2022年年初至今为6800万美元，2021年同期为8000万美元[131] - 2022年第二季度非现金利息费用200万美元，2021年同期为300万美元；2022年年初至今为500万美元，2021年同期为500万美元[131] - 2022年第二季度总利息费用3700万美元，2021年同期为4300万美元；2022年年初至今为7300万美元，2021年同期为8500万美元[131] - 其他收益第二季度减少200万美元，年初至今增加1200万美元[132] - 联营公司收益权益第二季度减少2300万美元，年初至今减少3000万美元[133] - 第二季度和年初至今所得税拨备分别为3900万美元和2300万美元[134] - 2022年第二季度净收入为2.6亿美元，2021年同期净亏损为6100万美元；2022年前六个月净收入为3.78亿美元，2021年同期净亏损为2.14亿美元[188] - 2022年第二季度EBITDA为4.98亿美元，2021年同期为1.29亿美元；2022年前六个月EBITDA为8.08亿美元，2021年同期为1.37亿美元[188] - 2022年第二季度EBITDAre为5.06亿美元，2021年同期为1.11亿美元；2022年前六个月EBITDAre为8.12亿美元，2021年同期为1.16亿美元[188] - 2022年第二季度调整后EBITDAre为5亿美元，2021年同期为1.1亿美元；2022年前六个月调整后EBITDAre为8.06亿美元，2021年同期为1.13亿美元[188] - 2022年第二季度NAREIT FFO为4.16亿美元，2021年同期为8600万美元；2022年前六个月NAREIT FFO为6.95亿美元，2021年同期为9300万美元[196] - 2022年第二季度调整后FFO为4.16亿美元，2021年同期为8500万美元；2022年前六个月调整后FFO为6.95亿美元，2021年同期为9000万美元[196] - 2022年第二季度摊薄后普通股每股收益为0.36美元，2021年同期为 - 0.09美元；2022年前六个月摊薄后普通股每股收益为0.52美元，2021年同期为 - 0.3美元[196] - 2022年第二季度NAREIT FFO摊薄后每股为0.58美元，2021年同期为0.12美元；2022年前六个月NAREIT FFO摊薄后每股为0.97美元，2021年同期为0.13美元[196] - 2022年第二季度调整后FFO摊薄后每股为0.58美元，2021年同期为0.12美元；2022年前六个月调整后FFO摊薄后每股为0.97美元，2021年同期为0.13美元[196] - 2022年二季度，运营利润率为23.7%，2021年同期为 - 10.5%；年初至6月30日，运营利润率为18.3%，2021年同期为 - 22.3%[203] - 2022年二季度净收入为260美元，2021年同期亏损61美元；年初至6月30日净收入为378美元，2021年同期亏损214美元[203] - 2022年二季度折旧和摊销为162美元，2021年同期为169美元；年初至6月30日折旧和摊销为334美元，与2021年同期持平[203] - 2022年二季度利息费用为37美元，2021年同期为43美元；年初至6月30日利息费用为73美元，2021年同期为85美元[203] - 2022年二季度所得税拨备为39美元，2021年同期为 - 22美元；年初至6月30日所得税拨备为23美元，2021年同期为 - 68美元[203] 自有酒店业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度所有自有酒店营收为13.73亿美元，较2021年同期增长109.0%；年初至6月30日为24.26亿美元，较2021年同期增长123.0%[99] - 2022年第二季度所有自有酒店EBITDA利润率为37.1%，较2021年同期增加1410个基点；年初至6月30日为34.6%，较2021年同期增加1620个基点[99] - 2022年第二季度所有自有酒店RevPAR和总RevPAR分别增长98.2%和107.8%；年初至6月30日分别增长111.0%和121.6%[101] - 2022年第二季度迈阿密、奥兰多和杰克逊维尔市场所有自有酒店总RevPAR较2019年分别增长54.7%、41.1%和29.2%[102] - 2022年上半年公司所有自有酒店运营成本较2019年上半年约降低10%[104] - 全年每间可售房收入预计在191 - 195美元，较2021年增长62.5% - 65.9%，较2019年下降4.5% - 2.5%[108] - 客房收入第二季度增加4.27亿美元（100.9%），年初至今增加8.25亿美元（121.3%）[119] - 餐饮收入第二季度增加2.68亿美元（195.6%），年初至今增加4.88亿美元（228.0%）[120] - 迈阿密地区2022年第二季度RevPAR为416.89美元，较2021年增长19.2%，总RevPAR为697.72美元，较2021年增长26.9%[136] - 毛伊岛/瓦胡岛地区2022年第二季度RevPAR为442.56美元，较2021年增长23.2%，总RevPAR为690.02美元，较2021年增长26.8%[136] - 国内地区2022年第二季度RevPAR为223.98美元，较2021年增长96.0%，总RevPAR为363.76美元，较2021年增长105.7%[136] - 国际地区2022年第二季度RevPAR为91.91美元，较2021年增长620.8%，总RevPAR为140.79美元，较2021年增长604.4%[136] - 截至2022年6月30日，国内73处物业共40,839间客房，平均房价301.01美元，入住率74.4%，每间可售房收入223.98美元，较2019年增长4.1%[138] - 2022年上半年，国内73处物业共40,839间客房，平均房价305.26美元，入住率64.8%，每间可售房收入197.94美元，较2021年增长109.4%[139] - 迈阿密2022年第二季度平均房价618.60美元，入住率67.4%，每间可售房收入416.89美元，较2019年增长52.6%[138] - 迈阿密2022年上半年平均房价677.26美元，入住率69.1%，每间可售房收入468.18美元，较2021年增长31.3%[139] - 毛伊岛/瓦胡岛2022年第二季度平均房价567.20美元，入住率78.0%，每间可售房收入442.56美元，较2019年增长24.8%[138] - 毛伊岛/瓦胡岛2022年上半年平均房价556.16美元，入住率77.2%，每间可售房收入429.37美元，较2021年增长64.1%[139] - 杰克逊维尔2022年第二季度平均房价572.46美元，入住率81.1%，每间可售房收入463.99美元，较2019年增长33.2%[138] - 杰克逊维尔2022年上半年平均房价555.35美元，入住率70.8%，每间可售房收入393.31美元，较2021年增长40.8%[139] - 奥兰多2022年第二季度平均房价402.61美元，入住率73.8%，每间可售房收入297.06美元，较2019年增长47.0%[138] - 奥兰多2022年上半年平均房价427.24美元，入住率66.0%，每间可售房收入281.89美元，较2021年增长178.6%[139] - 截至2022年6月30日，所有地点物业数量78个，房间数42338间，平均房价300.59美元，平均入住率64.3%，每间可售房收入193.26美元，总每间可售房收入315.94美元[141] - 与2019年同期相比，所有地点每间可售房收入变化百分比为 -7.1%，总每间可售房收入变化百分比为 -7.6%[141] - 2022年第二季度末，所有地点物业数量78个，平均房价296.11美元，平均入住率73.8%，每间可售房收入218.53美元，总每间可售房收入354.36美元[143] - 与2021年同期相比，2022年第二季度所有地点每间可售房收入变化百分比为121.4%，总每间可售房收入变化百分比为134.6%[143] - 迈阿密2022年6月30日平均房价677.26美元，入住率69.1%，每间可售房收入468.18美元，总每间可售房收入758.30美元，与2019年相比每间可售房收入变化40.4%，总每间可售房收入变化44.6%[141] - 迈阿密2022年第二季度平均房价596.12美元，入住率68.2%，每间可售房收入406.35美元，总每间可售房收入676.00美元，与2021年同期相比每间可售房收入变化33.4%，总每间可售房收入变化43.9%[143] - 国际地区2022年6月30日平均房价133.14美元，入住率49.3%，每间可售房收入65.66美元，总每间可售房收入99.56美元，与2019年相比每间可售房收入变化 -36.9%，总每间可售房收入变化 -35.8%[141] - 国际地区2022年第二季度平均房价155.80美元，入住率59.0%，每间可售房收入91.91美元，总每间可售房收入140.79美元，与2021年同期相比每间可售房收入变化620.8%，总每间可售房收入变化604.4%[143] - 奥兰多2022年第二季度与2021年同期相比，每间可售房收入变化218.7%，总每间可售房收入变化238.5%[143] - 纽约2022年第二季度与2021年同期相比，每间可售房收入变化337.8%，总每间可售房收入变化465.3%[143] - 截至2022年6月30日，国内物业数量73个，国际5个，所有地点共78个；2019年对应数量分别为85个、5个、90个[144] - 2022年第二季度末，国内平均房价300.15美元，入住率74.3%，每间可售房收入223.13美元；2019年分别为246.13美元、82.3%、202.61美元，每间可售房收入变化率为10.1%[144] - 2022年第二季度末，国际平均房价155.80美元，入住率59.0%，每间可售房收入91.91美元；2019年分别为158.97美元、69.7%、110.79美元，每间可售房收入变化率为 - 17.0%[144] - 截至2022年6月30日，国内物业数量73个，国际5个，所有地点共78个；2021年对应数量分别为77个、5个、82个[147] - 2022年上半年，国内平均房价302.36美元，入住率64.3%，每间可售房收入194.28美元；2021年分别为232.76美元、35.5%、82.63美元，每间可售房收入变化率为135.1%[147] - 2022年上半年，国际平均房价133.14美元，入住率49.3%，每间可售房收入65.66美元；2021年分别为75.57美元、

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. (Address of Principal Executive Offices) (240) 744-1000 (Registrant's telephone number, including area code) For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. Commission File Number: 001-14625 (Host Hotels & Resorts, Inc.) 0-25087 (Host Hotels & Re ...