核心观点 - 投资者寻求增长型股票以利用高于平均水平的财务增长 这些股票能够吸引市场关注并产生卓越回报 但找到真正具有潜力的增长型股票并不容易 [1] - Zacks Growth Style Score 系统帮助投资者找到具有真正增长前景的公司 Intuit 是当前推荐的股票之一 因其具有高增长评分和顶级 Zacks 排名 [2] - 研究表明 具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场 特别是那些同时拥有 A 或 B 增长评分和 Zacks 排名 1 或 2 的股票 [3] 增长因素 盈利增长 - 盈利增长是最重要的因素 双位数盈利增长通常被视为公司前景强劲的指标 [4] - Intuit 的历史每股收益增长率为 16.6% 预计今年增长 14.8% 远超行业平均的 11.2% [5] 现金流增长 - 高现金流增长对增长型公司尤为重要 因为它使公司能够在不筹集外部资金的情况下开展新项目 [6] - Intuit 的同比现金流增长率为 10.1% 高于行业平均的 2.2% 过去 3-5 年的年化现金流增长率为 19.7% 也高于行业平均的 13% [6][7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正的趋势可以进一步验证股票的优越性 正向趋势通常预示着短期股价上涨 [8] - Intuit 的当前年度盈利预测在过去一个月内上调了 4% [9] 总结 - Intuit 因其盈利预测修正和多项增长因素 获得了 Zacks 排名 2 和增长评分 A 表明其是一个潜在的超额表现者和增长型投资者的稳健选择 [10][11]

公司动态 - Intuit股价周四下跌近6% 因美国国税局宣布将在2025年扩大免费直接报税计划 该计划将与Intuit的TurboTax软件形成竞争 [1] - Intuit预计本财年将失去100万使用免费TurboTax的用户 因部分用户转向IRS Direct File选项 [3] - Intuit预计TurboTax总报税单位将下降1% 原因是"零付费和低平均每单收入客户的份额流失" [3] - Intuit股价周四收于562.97美元 下跌5.9% 今年以来已累计下跌近10% [3] 行业趋势 - 美国国税局将在2025年向所有纳税人提供Direct File服务 该服务将与私营公司提供的报税软件并存 [3] - 美国国税局的决定基于2024年报税季在12个州对超过14万纳税人进行的Direct File试点项目的成功 [1] - 美国国税局局长表示 许多纳税人希望有多个免费电子报税选项 Direct File符合"让美国人尽可能轻松报税"的目标 [2] 市场反应 - Intuit股价在最近5天呈下跌趋势 在周四美国国税局宣布后进一步下滑 [3] - Intuit曾在4月批评IRS项目 称其仅覆盖了每1000名符合条件的纳税人中的7人 [3]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是与 Zacks Rank 共同开发的补充指标 基于三种广泛遵循的投资方法对股票进行评级 帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值 增长和动量特征被赋予 A B C D 或 F 的评级 评级越高 股票表现越好的可能性越大 [4] - Style Scores 分为四个类别 价值评分 增长评分 动量评分和 VGM 评分 [4][5][6][7] 价值评分 - 价值评分考虑市盈率 PEG 市销率 市现率等多种比率 以突出最具吸引力和折扣的股票 [4] 增长评分 - 增长评分考虑预测和历史收益 销售额和现金流 以发现具有长期可持续增长潜力的股票 [5] 动量评分 - 动量评分利用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 指示在高动量股票中建立头寸的有利时机 [6] VGM 评分 - VGM 评分是三种评分的综合 帮助缩小具有最具吸引力价值 最佳增长预测和最有望动量的公司 [7] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用收益估计修正的力量 帮助投资者创建成功的投资组合 [8] - 自1988年以来 1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41% 超过同期标普500指数的两倍 [9] - 在任何一天 可能有超过200家公司被评为强力买入 另有600家公司被评为买入 [9] - 选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 可以最大化成功概率 [11] - 即使 Style Scores 为 A 或 B 的股票 如果 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 其股价仍有可能下跌 [12] 公司案例 Intuit (INTU) - Intuit Inc 是一家总部位于加州山景城的商业和财务软件公司 为全球小型企业 消费者和会计专业人士开发和销售财务 会计和税务准备软件及相关服务 [13] - INTU 在 Zacks Rank 上被评为 2 (买入) VGM 评分为 B [13] - INTU 的增长评分为 A 预计当前财年收益同比增长14% [14] - 一位分析师在过去60天内上调了2024财年的收益估计 Zacks 共识估计每股收益增加至16.41美元 [14] - INTU 的平均收益惊喜为16.2% [14]

公司表现与市场反应 - Intuit自2003年8月以来年化回报率为17.6%，20年内10千美元投资可增长至256千美元 [1][2] - 2023年7月17日以来，公司股价回报率为24%，超过标普500的17% [2] - 2023年5月23日，公司第三季度财报发布后股价下跌8%，为两年来最大单日跌幅 [3][5] 财报与业务表现 - 第三季度营收增长12%至67.4亿美元，超过分析师预期的66.4亿美元 [9] - TurboTax免费用户减少100万，但每位用户的平均支出同比增长10% [9] - 公司明确表示不追求低价值免费用户，专注于高消费能力的客户 [11] - 小企业和自雇群体收入增长18%，消费者群体增长9% [16] - Credit Karma收入增长8%，与TurboTax的整合带来协同效应 [16] 战略与未来展望 - 公司致力于成为全球AI驱动的专家平台，推动税务准备市场的革命 [15][17] - TurboTax Live预计2024财年客户增长12%，收入增长17%，达到14亿美元 [17] - Intuit Assist（生成式AI财务助手）已被超过2400万客户使用 [19] - 公司计划通过五大战略推动增长，包括AI驱动的解决方案和国际扩张 [22][23] - 国际市场规模预计为3120亿美元，公司目前100%收入来自美国 [23] 财务与估值 - 公司上调全年营收增长预期至13%，GAAP运营收入预计增长至少21% [29] - 2024年自由现金流预计从51亿美元增至61亿美元，自由现金流收益率为3.6% [27] - 公司现金及投资为47亿美元，债务为60亿美元，预计2024年净债务降至5亿美元以下 [25][26] - 当前市盈率为37.1倍，高于长期平均的28.6倍，估值较高 [32][33] 竞争与风险 - 美国政府可能推出免费税务申报工具，对TurboTax构成潜在竞争 [12][14] - 公司拥有宽护城河，客户基础庞大且转换成本高，新进入者难以竞争 [12] - 尽管面临竞争风险，公司通过AI和高价值客户战略保持增长 [36]

文章核心观点 TurboTax所属的Intuit公司是周五标准普尔500指数中表现最差的公司，但分析师仍看好该股票 [1]

公司业绩与市场表现 - Intuit股价在周五盘中下跌近8% 因公司警告将失去100万使用TurboTax免费版的客户 [1][7] - 公司预计2024财年使用TurboTax免费版的用户将从2023财年的1100万降至1000万 总TurboTax单位数将下降1% [2] - Intuit预计2024财年TurboTax在IRS总申报中的份额将下降80个基点 但TurboTax收入可能增长17% 每用户平均收入增长约10% [3] - 公司第三财季每股收益为8.42美元 销售额同比增长12%至67.4亿美元 均超出分析师预期 [4] - 公司上调全年每股收益预期至10.78至10.83美元 同比增长28%至29% 收入预计在161.5亿至162亿美元之间 同比增长约13% [5] - Intuit股价在2024年转为负值 自年初以来下跌约2% 周五上午11:50 ET报610美元 [6] 行业动态与竞争环境 - IRS在3月启动了一项试点计划 允许12个州的纳税人直接在线向IRS申报 这可能对Intuit的业务构成挑战 [2][7] 市场反应与交易数据 - Intuit股价周五大幅下跌 因公司警告将失去100万TurboTax免费版用户 [1][7] - Intuit股票代码为INTU 周五盘中下跌7.89% 报610美元 成交量为216万股 [9]

财务表现 - 公司2024财年第三季度非GAAP每股收益为9.88美元，超出市场预期5.78%，同比增长11% [1] - 公司第三季度营收为67.3亿美元，超出市场预期1.54%，同比增长12% [1] - 公司非GAAP营业利润同比增长10.5%至37.1亿美元，但非GAAP营业利润率同比下降70个基点至55.1% [5] 业务板块表现 - 小企业和自雇群体业务营收同比增长18%至23.8亿美元，占总营收的35.4% [2] - 在线生态系统营收同比增长19%至18亿美元 [2] - QuickBooks在线会计业务营收同比增长19%至8.6亿美元，主要受客户增长、有效价格上涨和向全服务产品转型推动 [2] - 在线服务业务（包括薪资、支付、时间跟踪和资本）营收同比增长20%至8.94亿美元，主要受Mailchimp、QuickBooks在线薪资和支付解决方案的强劲表现推动 [3] - 国际在线业务营收按固定汇率计算同比增长12% [3] - 桌面生态系统营收同比增长14.5%至6.33亿美元 [4] - 消费者群体业务营收同比增长9.3%至36.5亿美元，占总营收的54.2% [4] - 专业税务业务营收同比增长3.3%至2.54亿美元，占总营收的3.8% [4] - Credit Karma业务营收同比增长8%至4.43亿美元，主要受Credit Karma Money、信用卡、汽车保险和个人贷款的强劲表现推动 [5] 资产负债表与现金流 - 截至2024年4月30日，公司现金和投资总额为47亿美元，较2024年1月31日的14.8亿美元大幅增加 [6] - 公司长期债务为59.52亿美元 [6] - 公司回购了5.84亿美元的股票，剩余股票回购授权为21亿美元 [6] 股息与展望 - 公司董事会批准了每股90美分的季度股息，同比增长15%，将于2024年7月18日支付 [7] - 公司预计2024财年第四季度营收将同比增长13%-14%，达到30.63-30.99亿美元 [8] - 公司预计第四季度非GAAP每股收益为1.80-1.85美元 [8] - 公司预计第四季度非GAAP营业利润为6.88-7.08亿美元 [8] - 公司预计2024财年全年营收为161.64-162亿美元，同比增长13% [8] - 公司预计2024财年非GAAP营业利润为63.6-63.8亿美元 [9] - 公司预计2024财年非GAAP每股收益为16.79-16.84美元 [9] 行业与市场表现 - 公司股票年初至今上涨6% [10] - 其他表现优异的科技股包括AppFolio（APPF）、Arista Networks（ANET）和Alphabet（GOOGL），均获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [10] - AppFolio 2024年EPS预期在过去30天内上调13美分至3.97美元，股价过去一年上涨78.7% [11] - Arista Networks 2024年EPS预期在过去30天内上调43美分至7.92美元，股价过去一年上涨125.7% [11] - Alphabet 2024年EPS预期在过去30天内上调80美分至7.57美元，股价过去一年上涨45.1% [12]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，结合Zacks Rank可辅助做出盈利投资决策 [1][4][7] 券商对Intuit评级情况 - Intuit平均券商推荐评级（ABR）为1.34，接近强力买入与买入之间，29家券商给出的建议中24个为强力买入，占比82.8% [2] 券商评级可靠性 - 多项研究显示券商建议在指导投资者挑选有最佳价格上涨潜力股票方面效果有限 [4] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏见，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [5] - 券商利益与散户投资者不一致，对股票未来价格走势参考价值不大 [6] Zacks Rank与ABR区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [8] - 券商分析师建议过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关 [9][10] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [12] Intuit投资价值 - Intuit当前年度Zacks共识估计过去一个月增长0%至16.41美元，分析师对公司盈利前景乐观，可能推动股价近期上涨 [13] - 近期共识估计变化及其他三个盈利预测相关因素使Intuit获Zacks Rank 2（买入），其ABR可作为投资者有用参考 [14]

公司背景 - 公司专注于中小市值市场 同时也关注蓝筹股 大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 公司内容涵盖生物科技 制药 矿业 自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币 新兴数字和电动汽车技术等领域 [3] - 公司新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容生产 - 公司内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年宝贵经验 [4] - 公司使用自动化工具和生成式AI辅助工作流程 但所有内容均由人类编辑和撰写 [5] 目标受众 - 公司内容面向全球投资受众 提供快速 易获取 信息丰富且可操作的商业和金融新闻 [2] - 公司内容旨在激发和吸引有动力的个人投资者 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长12%,小企业和自雇群体收入增长18%,消费者群体收入增长9%,Credit Karma收入增长8% [6][7] - GAAP营业利润增长12%,非GAAP营业利润增长11%,GAAP每股收益增长14%,非GAAP每股收益增长11% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者群体:TurboTax Live收入预计增长17%,占消费者群体收入30%,总在线付费单位预计增长约2% [14][15] - 小企业和自雇群体:在线生态系统收入增长19%,支付业务交易量增长22%,薪资业务收入增长 [16][17][18] - 桌面生态系统:收入增长14%,企业版收入增长高单位数 [17][19] - Credit Karma:收入增长8%,其中信用卡和汽车保险各贡献2个百分点,个人贷款贡献1个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际在线生态系统收入按固定汇率计算增长12% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于五大重点领域的投资加速,包括GenAI、TurboTax Live和QuickBooks Live、消费者金融解决方案、中型企业市场、国际扩张 [11] - 公司将TurboTax和Credit Karma业务进一步整合,以提升消费者全年的无缝体验 [10] - 公司看好人工智能时代的机遇,将Intuit Assist等GenAI技术应用于各业务线,提升客户体验和公司运营效率 [6][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 小企业整体盈利能力有所改善,但现金储备仍有所下降 [64][65] - 公司对未来发展前景充满信心,将加大投资力度以加速增长 [11][23] 其他重要信息 - 公司将完成桌面业务向订阅模式的转型 [19] - 公司提高了全年业绩指引,包括收入、营业利润和每股收益的增长幅度 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Keith Weiss 提问** 为什么公司要放弃低端客户,只专注于高ARPU客户? [28][29] **Sasan Goodarzi 回答** 公司将重点瞄准助税市场,放弃那些频繁在不同平台之间切换的简单申报客户。这样可以提高客户质量和获客效率,加快在助税市场的渗透。 [29][30] 问题2 **Daniel Jester 提问** 公司未来如何进一步整合TurboTax和Credit Karma业务? [33][34] **Sasan Goodarzi 回答** 公司今年在将TurboTax嵌入Credit Karma平台方面取得了一定成果,但仍存在一些技术问题需要解决,如登录体验和应用性能。未来将进一步优化这些环节,提升客户转化率。 [35][36] 问题3 **Siti Panigrahi 提问** 公司在金融服务平台方面的战略和进展如何? [39][40] **Sasan Goodarzi 和 Sandeep Aujla 回答** 公司正在加大对金融服务平台的投资,包括数字化发票到付款全流程,以及与TurboTax和Credit Karma的深度整合,提升消费者的全年金融健康管理体验。同时也进行了一些小规模的技术收购,为这一战略提供支撑。 [40][41][42]