文章核心观点 - 沈阳市通过实施“产业工人友好型企业培育工程”，构建了一套包含标准制定、梯次培育和激励支持的完整机制，旨在推动企业与产业工人“双向赋能”和“共同发展”，并已取得显著成效，培育了300家市区两级友好型企业，覆盖超过38万名产业工人 [1][2][6] 政策框架与标准制定 - 为解决企业缺乏对标依据的问题，沈阳市总工会联合智库制定了《产业工人友好型企业培育标准和评估细则》，其核心框架为“四有七好”，并细化为70项二级指标 [2] - 标准包含定量指标（如每年技能培训覆盖面不低于80%）和定性指标（如建立畅通的职工诉求表达渠道），并根据企业性质（国企、民企、外企）设置了差异化的培育导向 [2] - 该标准为民营企业提供了清晰的行动指南，企业正研究将工人“技能等级”价值直接体现到工资结构中 [3] 实施机制与培育路径 - 沈阳市组建了超过210人的“产改指导团”，为企业提供“上门问诊”服务，并出具“体检报告”和“提升建议清单” [4] - 对全市1032家入库培育企业实施“雁阵式”梯次培育：区县层面培育300家“友好型企业”，市级精选100家重点打造，并择优推荐30家争创国家级、省级标杆 [4] - 通过组织企业交流互访，发挥“头雁”企业的示范引领作用，带动其他企业学习并建立相关机制 [4] 激励措施与实施成效 - 沈阳市总工会推出“产改大礼包”，包括给予参与企业最高80%的职工互助保障经费补贴、在“求学圆梦”行动中优先安排名额、阵地建设资源倾斜70%以上，以及优先推荐参评各类奖项 [5] - 企业层面积极配套投入，例如中铁九局每年提取工资总额的3‰设立“高技能人才培养专项基金”，其技能人才占比已提升至职工总数的30% [6] - 创新推广行业特色做法，例如蒙牛乳业沈阳公司结合行业特色创新“九级工制”，并将技能等级与薪酬、股权激励深度绑定，该模式已在食品加工行业推广 [6] - 截至2025年底，沈阳市已培育市区两级“产业工人友好型企业”300家，覆盖产业工人38万余名，并有3家企业入选国家“产改”助推计划 [6]

证券日报网1月29日讯，冰轮环境（000811）在接受调研者提问时表示，公司致力于在能源和动力领域 提供先进的系统解决方案和全生命周期服务，主要产品形式为压缩机和换热装置，实施温控、增压等冷 热能管理功能，覆盖-271℃-200℃温度区间。具体有螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式制冷机、活 塞式压缩机、涡旋式压缩机、工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换热设备、船用制 冷设备、多联机等。从客户行业维度看公司产品广泛应用于食品/农副产品冷冻冷藏及深加工、冷链物 流基地建设、食品/药品真空冻干、冰雪运动场馆、加工预处理产线等商业制冷系统；能源/化工生产工 艺冷却、航天风洞/超导科研等人工特殊环境、建筑骨料冷却、隧道矿井探凿冻结等工业冷冻系统；轨 道交通、商业地产、公共场馆、科研文教等商用舒适空调；数据中心、核电站、冶金石化、洁净空间、 电子厂房、制药、矿井热害、节能改造等工业特种空调以及余热余能利用、气体压缩及液化、储能系 统、新能源装备、洁净排放；黑色金属铸造、有色金属铸造、铸件精密加工、3D智能成型；工业智 控、智能产线、智慧物流等。 ...

核心业务与产品概览 - 公司致力于在能源和动力领域提供温控、增压等冷热能管理解决方案，产品覆盖-271℃至200℃温区，主要形式为压缩机和换热装置 [3] - 产品广泛应用于商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余热利用、铸造加工及工业智控等多个下游行业 [3] 数据中心冷却业务 - 旗下顿汉布什公司为数据中心提供一次侧冷源装备，其“变频离心式冷水机组”和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”入选国家绿色数据中心技术目录 [4] - 数据中心冷水机组技术门槛高，涉及专用标准、高可靠性要求及全球售后服务体系 [5][6] - 数据中心冷水机组技术路线中，离心式（尤其是磁悬浮）比例提升并占多数，螺杆式比例下降 [6] - 顿汉布什公司拥有131年历史，1965年出产第一台离心式压缩机，2014年出产磁悬浮压缩机 [4][6] - 海外制造基地正在扩产，境内制造基地开始支援海外市场 [6] 核电领域应用 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，为国内多个核电站（如红沿河、宁德、海阳等）提供技术支撑 [6] - 旗下换热技术公司为全球首座商用四代高温气冷堆批量供货安全壳内无动力空冷器 [7] - 旗下顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，拥有20余年经验，是相关国家标准的主要起草单位 [7] - 旗下华源泰盟公司的“水热同产同送”及“核能供暖大温差长输供热技术”已在国家电投“暖核一号”项目应用 [7] 热能管理与“双碳”业务 - 热能管理板块是公司重点培育的“双碳”种子业务，核心子公司北京华源泰盟为国家级专精特新“小巨人”企业 [8] - 该板块拥有四大核心技术群，截至2024年末共授权专利96项，软著33项 [8] - 其“吸收式换热器”获评国家制造业单项冠军产品，“基于吸收式换热的集中供热技术”获国家技术发明二等奖 [8][9] - 多项技术入选国家绿色技术推广目录、国家工业节能技术推荐目录及重点节能技术应用典型案例 [9] - 该业务受益于城市更新热网升级改造及双碳政策，需求有望从“可选项”变为“必选项” [10] 联营公司HRSG业务 - 联营公司烟台现代冰轮重工出产燃气电厂余热锅炉（HRSG），与GE、西门子、三菱等全球合作 [7] - 该公司2024年营收超过7亿元，2025年营收约10亿元，市场需求旺盛，新厂房已竣工 [7] 前沿科技领域应用 - 公司产品可用于氢气、氧气、甲烷等航天燃料的液化制备，其“氢液化领域新型高效氦气螺杆压缩机”被遴选为国家首批能源领域首台（套）重大技术装备 [10] - 公司研发的极低温用氦气压缩机填补国内空白，供货国家实验室，并入选国家能源局首批26项能源领域首台（套）重大技术装备项目 [11] - 公司出产的溴化锂吸收式制冷机可通过回收燃气轮机余热实现“发电+制冷”联供，提升能源综合利用率 [12]

公司近期中标信息 - 四川长虹电器股份有限公司于2026年1月21日公告中标绵阳市经济和信息化局“绵阳市中小企业数字化转型城市试点平台服务”采购项目，中标金额为445.50万元 [1][2] 公司财务表现 - 2024年全年，公司营业收入为1036.91亿元，同比增长6.40%，归属母公司净利润为7.04亿元，同比增长2.30%，净资产收益率为4.87% [1][2] - 2025年上半年，公司营业收入为567.05亿元，同比增长10.28%，归属母公司净利润为5.01亿元，同比大幅增长78.60% [1][3] 公司业务构成 - 公司属于可选消费行业，主要产品类型包括空调器具、其他消费电子产品、清洁器具、视频产品、移动通讯设备与配件、音响产品、制冷器具 [2][3] - 根据2024年年报，公司主营业务构成如下：IT产品占35.57%，彩电占15.47%，空调占15%，冰箱占9.83%，压缩机占9.75%，中间产品占3.04%，军民融合占1.90%，洗衣机占1.74%，网络通讯终端占1.58%，物流服务占1.48%，厨卫产品占1.45%，其他占1.17%，房地产占1.02%，其他业务占1% [2][3]

入选权威榜单与核心荣誉 - 公司入选《2025胡润全球高质量企业TOP1000》榜单，该榜单被视为衡量企业综合实力与长期价值的重要标尺 [1][3] - 榜单评估以企业市值或估值为核心，并综合考量创新能力、可持续发展、社会责任及市场影响力等多维度指标 [3] - 此次入选印证了公司作为全球暖通空调行业知名企业的综合实力 [1] 公司核心战略与愿景 - 公司以“用空气创造答案”为愿景，致力于通过空气科技创新为人类与空间创造健康、舒适的新价值 [3][4] - 公司制定了系统化的实施路径：以产品革新为根基，以综合解决方案为延伸，最终实现空气价值的多元释放 [5] - 在中国市场，公司于2025年正式提出“空气定制战略”，推出能够“因人而变、因空间而变、因情绪而变”的个性化空气解决方案 [7] 业务实践与价值创造 - 公司通过提升产品环保性能、高效利用资源、积极保护森林来为地球创造环境价值 [4] - 在产品层面，公司重点围绕碳中和目标，着力降低产品使用能耗，并拓展热泵供暖及热水业务 [5] - 在解决方案层面，公司积极构建与客户紧密连接的解决方案业务体系，并着力打造兼顾节能与舒适的创新型解决方案模式 [5] - 公司持续拓展空气的价值维度，提供从安全可靠、健康舒适到丰富生活体验的空气解决方案 [7] - 据艾肯网《中国中央空调市场发展报告》显示，公司在中国高端中央空调市场长期保持领先地位 [7] 经营理念与人才发展 - 公司秉持“以人为本”的经营理念，将每位员工的成长视为企业发展的根本基石 [8] - 公司内部通过特色的OJT在职培训法和“老带新”方式传承技艺，并在全球举办技能竞赛以助力员工掌握前沿技术 [8] - 公司设立了技术序列与管理序列并行的双通道晋升体系，让员工能依据自身专长规划成长路径 [8] 社会责任与行业贡献 - 公司积极履行企业社会责任，通过可持续的校企协作与社区互动，为行业与社会输送专业人才 [8] - 在中国地区，公司长期支持“中国制冷空调行业大学生科技竞赛”已逾十年，累计助力培养超过两万名行业创新人才 [9] - 公司通过与知名高校共建实训基地、协同设计课程等方式，定向培养高职业素养的暖通人才 [9]

涉及的行业与公司 * 行业：地热发电行业、压缩机行业[2] * 公司：开山股份[1] 核心观点与论据 **地热发电业务：需求驱动与高盈利** * 全球地热资源潜力巨大，美国市场需求因科技巨头数据中心驱动而显著增长[2] Meta和谷歌分别签订了150MW和110MW的地热发电协议，预计在2027年和2024年上线[4] 这些项目单个规模大，总体量达四五百兆瓦，相当于2024年全球增量[4] * 美国地热市场呈现量价齐升态势[10] 潜在订单电价上涨约45%，从六七十美元每兆瓦时涨至约100美元每兆瓦时[4] 公司现有六七十兆瓦在建项目若按新价计算，可带来5-7千万美元收入增量，考虑到地热业务接近50%的毛利率，对利润贡献明显[4][6] * 公司地热发电业务收入不到8亿人民币，但毛利率接近50%[5] 公司在美国、印尼、肯尼亚、东南亚及欧洲等地均有布局，预计后续会有更多配额落地[11][12] **压缩机业务：全球化与国产替代** * 公司压缩机业务收入接近30亿人民币，毛利率约30%[5] 海外压缩机业务由LMF与KCA主导，计划未来2-4年内实现翻倍增长至3亿美元（约21亿人民币）[2][5] * 压缩机行业国产替代加速，本土企业崛起迅速[2][8] 空气压缩机市场竞争格局为“一超多强”，开山股份排名靠前[8] 船舶压缩机细分场景需求显著，通过减阻技术可实现8%以上节能效果，对应潜在规模近3万台[8] **公司整体发展与财务** * 公司通过全球化扩张和新能源转型，形成压缩机与地热发电双主业协同发展模式[2] 压缩机业务受益于国产替代与细分场景需求，地热业务受全球数据中心需求驱动快速增长[12] * 从2019年至2024年，公司营收及业绩增长稳健，分别保持约10%和16%的增速[5] 综合毛利率稳步提升，得益于高毛利的地热发电业务及快速增长的海外压缩机业务优化结构[5] 2024年海外收入19亿人民币，国内收入23亿人民币[5] 其他重要信息 **全球地热行业概况** * 截至2025年8月，全球地热装机容量约16.5GW，其中美国为3.9GW[4] 全球地热资源潜力约162GW，美国约35GW[4] * 全球地热资源最丰富的国家是美国、印尼和菲律宾[2][7] 地热发电度电成本（LCOE）在2019至2024年呈震荡下降趋势，2024年降至约6美分每度电[7] **市场估值与盈利预测** * 公司预计2025年至2027年盈利规模分别为4亿、6亿和9.5亿元，同比增速接近30%、50%和50%[9] * 考虑到公司快速发展的海外压缩机业务及国内地热发电龙头地位，其合理PE估值应高于行业平均水平（约30倍）[9] 对公司未来成长保持乐观态度[3][9]

涉及的行业与公司 * **行业**：人工智能数据中心（AIDC）液冷散热行业，特别是冷却系统（一次侧）[1] * **公司**：专家所在公司（未具名，但从业务描述推断为数据中心冷却设备供应商），提及的业内公司包括英维克、伊维蒂、格力、美的、申菱、特灵、开利、江森、约克、克莱门特、丹佛斯等[2][22][33][34] 核心观点与论据 1. 数据中心液冷安全与备用制冷需求 * 数据中心安全是永恒主题，任何宕机或热点都会直接影响数据或计算过程，因此必须确保液冷架构全年稳定工作[2] * 即使英伟达平台支持45度高温冷却液，也不能保证全年环境温度都足够低，在东南亚、美国东南部等低纬度地区，夏季环境温度可能超过40度，干冷器无法满足需求，需要冷水机组作为备用[2] * 黄仁勋宣称的45度高温冷却液是最佳工况，实际运行温度通常较低，中国液冷技术规程中，二次侧常规安全温度为30-35度，对应一次侧为25-30度，需要机械补充制冷来确保温控范围[1][3] * 新产品VeriWAVE平台刚发布，量产和市场接受度存在不确定性，短期内GB300仍是主流，其二次侧常规运行在30-40度，对应一次侧不超过30度，需要大量补充制冷[1][3] 2. 冷却设备配置与地域差异 * **北美AIDC冷却设备配比**：因气候而异，北方寒冷地区可减少冷水机组配置，南方炎热地区（如阿拉巴马州或佛罗里达州）需配置80%-90%的冷水机组，以确保极端高温下的备用能力[1][6] * **具体配置案例**：对于一个100兆瓦功率的AIDC，N+1冗余设计意味着需要配置110兆瓦的总功率，自然干冷器按100兆瓦配置，高热地区需增加冷水机组比例[1][7] * **平衡配比**：在冬季特别寒冷的北方地区，可按100兆瓦干冷器加部分水冷机配置，不需完全满配；南方炎热地区则基本上是100兆瓦干冷器加上100兆瓦水冷机[8] * **国内发展趋势**：因地制宜，缺水地区（如内蒙古、宁夏、新疆）倾向无水方案（风冷），富水地区（如长江中下游、东南沿海）倾向液冷方案，目前很多项目采用风液同源的大融合架构设计[13] 3. 技术、产品与成本分析 * **冷板式二次侧系统要求**：一次侧进出水温对二次侧效率和成本有直接影响，例如使用15度进出水可比45度进出水降低二次侧成本[10] * **压缩机技术趋势**：磁悬浮式压缩机比螺杆式贵20%左右，但其全年电费消耗仅为螺杆式的60%，长期节省的电费可弥补初期投资差价，因此在高端项目中更受青睐[16] * **设备价格与毛利率**： * 北美市场冷水机组毛利率约为45%-50%，国内市场约为30%，主要因定价和非标因素差异[2] * 国内同样配置的设备价格约为海外价格的75%-80%，因关税和认证费用不同[2][11] * 一台2兆瓦设备的大致价格为几百万元人民币[32] * 北美市场，一台1兆瓦功率的水冷热泵大约为270至300万元人民币[9] 4. 市场竞争与公司业务 * **北美市场挑战**：中国公司面临品牌认知度低的挑战，美国客户对特灵、开利等百年老店有惯性偏好[17]，通过代理商或贴牌方式进入市场存在较大挑战[18] * **进入北美市场途径**：国内冷水机组企业可通过绑定二次侧公司（如英维克、伊维蒂）做液冷系统总包的方式进入北美市场[22] * **产能与供应**：各大品牌在产能上面临一定压力，开利因有中国、美国和马来西亚工厂可灵活支援，相对较好；江森和特灵可能面临更大生产压力[19] * **公司订单与交付**： * 截至2025年底，公司在北美地区订单总额预计为5至6亿元人民币，预计2025年实际交付金额约为4亿多元[24] * 2026年公司全球数据中心业务目标订单量为21亿元人民币，其中北美地区预计约5至6亿元，中国及亚太地区为4亿多元[26] * 2025年发货总额大约为9亿元[29]，2026年计划达到20亿左右的发货目标，当前有效产能峰值接近40亿元，基本接近产能峰值[30] * **生产周期**：水冷冷水机组交付周期通常不超过3个月，风冷冷水机组一般需3至4个月左右，磁悬浮离心压缩机的生产周期约为2.5至3个月[20][25] 其他重要内容 * **冷冻水系统应用**：作为一次冷源，可以同时服务于风冷和液冷两种方式，确保极端条件下的散热需求[14] * **数据中心内部散热差异**：数据中心内存在不同密度服务器，高密部分用液体散热，低密部分仍需传统空调支持，整体散热系统必须综合考量[8] * **国内市场竞争**：国内市场主要由格力、美的等品牌占据，常通过压低价格策略赢得项目，美系品牌因成本较高难以采用此策略[33] * **压缩机竞争格局**：压缩机领域主要由美系公司和丹佛斯主导，格力、美的等自研产品在国际IDC市场上认知度较低[34] * **北美市场产品**：公司在美国市场主要提供冷水机组和风墙解决方案[35] * **价格趋势**：北美市场冷水机组价格因原材料（如铜价）上涨略有上涨，但涨幅不明显[21]

公司概况 * 公司为英格索兰，是一家全球性的工业公司，专注于关键流体处理与运动控制[1][2] * 公司2024年营收为75亿美元，EBITDA利润率为27%，自由现金流利润率约为17%，市值340亿美元[2] * 公司由加德纳丹佛于2017年IPO后，在2020年收购英格索兰工业业务并沿用其名称，自2017年以来股东总回报超过330%[3][9] * 公司业务分为两大板块：工业技术与服务以及精密与科学技术[4] 财务与运营表现 * 尽管面临生命科学和工业领域PMI低于50等不利因素，公司过去几年仍实现了高个位数的营收复合年增长率以及两位数的每股收益复合年增长率[3] * 公司营收的37%来自消耗品及售后市场业务，并计划继续扩大该部分占比[3][4] * 过去五年，公司EBITDA利润率提升了超过600个基点[5] * 公司拥有强大的并购能力，过去五年收购并整合了76家公司，2025年完成了16项补强收购，收购前协同效应的企业价值倍数约为9倍，通过运营体系通常可降低约3倍[6] * 公司资产负债表稳健，杠杆率低于2倍[7] * 公司推行员工持股计划，自2017年以来已授予约3亿美元股权，为员工创造了约8亿美元的财富价值[8] 生命科学技术平台 * 生命科学技术平台是精密与科学技术板块的一部分，专注于为生命科学和工业应用提供精密液体、气体、空气和粉末处理技术[4][11] * 该平台通过收购ILC Dover等公司构建，生命科学业务占比从2020年的约4%提升至2024年底的约18%[10] * 平台业务聚焦于三个领域：为设备制造商提供精密泵等产品的流量控制解决方案、为生物制药商提供物料处理与密闭产品的生物制药与制药解决方案、以及专注于硅胶微成型植入器械的医疗设备解决方案[11][12] * 平台业务高度集中于生命科学应用，如大小分子制药、医疗技术和诊断，并受益于减肥疗法、肿瘤学、微创手术和体外诊断等高增长趋势，这些领域预期增长率为高个位数至中双位数[13] * 该平台约85%的营收具有消耗品性质的经常性收入特点，超过90%的库存单位与特定客户应用一一对应[14][16] * 平台正在积极进行补强并购，过去一年完成了四笔交易，平均企业价值倍数约为10倍，目标是在三年内实现中双位数的投入资本回报率[17][18] * 平台与英格索兰更广泛的产品组合产生有机协同效应，例如将气动双隔膜泵、计量泵、真空泵等产品引入制药生产流程和公用设施车间[19][20] * 公司利用其深厚的售后服务网络为制药客户管理新资产提供支持，帮助应对劳动力短缺等挑战[21] 市场机遇与竞争优势 * 公司在一个约650亿美元的高度分散的可寻址市场中运营，目前营收约75亿美元，有持续扩张空间[26] * 在抗体药物偶联物等高增长应用中，公司的单次使用隔离器、粉末系统等技术能帮助客户将密闭标准维持在每立方米10微克或更低，节省高达90%的劳动力与设备成本，减少每批次至少200升的危险废物[22][23] * 公司的行业标准专有粉末薄膜技术、可靠的质量体系、冗余的全球供应链以及经过独立验证的密闭性能构成了竞争优势[24] * 公司致力于通过独特技术、深入的工程师对工程师合作关系以及可靠的执行与性能来赢得客户[25] 战略与展望 * 公司将继续有目的地进入生命科学等高增长终端市场，目标是将生命科学业务占比从约20%提升至30%甚至40%，同时保持高度多元化[29][30] * 在生物制药领域，公司关注从药物开发到规模化生产的全流程，能够参与ADC、细胞疗法、基因治疗、单克隆抗体以及小分子复兴等多种趋势[40] * 在医疗设备领域，专注于神经调节、心脏节律管理和血管通路等高增长应用的植入式医疗器械[41] * 公司拥有活跃的并购渠道，目前追踪约100家公司，并与其中约10家保持积极对话[33][42] * 对于生命科学技术业务，中期内达到中30%的EBITDA利润率前景非常可观[38] * 公司通过业务多元化、把握长期趋势以及审慎的补强并购来抵消市场不利因素，并推动利润率扩张[42][44] * 客户情绪积极，专注于快速上市，公司被视作能够帮助实现这一目标的可靠合作伙伴[46] * 公司对2026年及未来增长前景感到兴奋，并强调其全球布局和区域化战略有利于收购技术的跨国扩张[47]

公司业务概览与核心技术 - 公司致力于在能源和动力领域提供温控、增压等冷热能管理解决方案，产品覆盖-271℃至200℃温度区间，主要形式为压缩机和换热装置 [3] - 产品广泛应用于商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余热利用、气体液化、储能、铸造及智能制造等多个行业领域 [3] 数据中心冷却业务 - 旗下顿汉布什公司为数据中心提供一次侧冷源装备，其“变频离心式冷水机组”和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”入选工信部绿色数据中心技术产品目录 [4] - 旗下冰轮换热技术公司提供液冷系统热交换器等产品，其“液冷系统热交换器”入选2024年度山东省首台(套)技术装备名单 [5] - IDC冷水机组中，离心式（尤其是磁悬浮）比例提升并占多数，螺杆式比例下降 [6] - 顿汉布什拥有131年历史，1965年出产第一台离心式压缩机，2014年出产磁悬浮压缩机 [6] - 海外制造基地正在扩产，境内制造基地开始支援海外市场 [6] 核电领域应用 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，为国内红沿河、宁德、阳江等多个核电站提供服务 [6] - 旗下换热技术公司为全球首座商用四代高温气冷堆批量供货安全壳内无动力空冷器 [7] - 旗下顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，拥有20余年核电服务经验，并作为主要起草单位参与国家核制冷设备标准制定 [7] - 旗下华源泰盟公司的水热同产同送、核能供暖大温差长输供热技术已在国家电投“暖核一号”项目应用 [7] 热能管理与“双碳”业务 - 热能管理业务重点在子公司北京华源泰盟，该公司为国家级专精特新“小巨人”企业 [8] - 截至2024年末，华源泰盟共授权专利96项，软件著作权33项 [8] - 其“吸收式换热器”获评国家制造业单项冠军产品，相关技术荣获国家技术发明二等奖 [8] - 该板块多项技术入选国家绿色技术推广目录、工业节能技术推荐目录及节能技术应用典型案例 [9] - 公司的余热回收、高温热泵、CCUS等技术能帮助高耗能企业降耗减碳，受益于政策驱动，需求具有长期确定性 [9] 其他业务板块与联营公司 - 联营公司烟台现代冰轮重工生产燃气电厂余热锅炉(HRSG)，2024年营收逾7亿元，2025年约10亿元，新厂房已竣工，产能爬坡中 [7] - 公司产品可用于氢气、氧气、甲烷等航天燃料的液化制备，其“氢液化领域新型高效氦气螺杆压缩机”被遴选为国家能源领域首台(套)重大技术装备 [9] - 公司溴化锂吸收式制冷机可通过回收燃气轮机余热实现“发电+制冷”联供，满足AIDC冷却需求，提升能源利用率 [9]

公司业务概览与核心技术 - 公司致力于在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，主要产品为压缩机和换热装置，覆盖-271℃至200℃的温控管理 [3] - 产品广泛应用于商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余热利用、气体液化、储能、铸造及智能制造等多个行业 [3] - 旗下顿汉布什公司拥有131年历史，跻身欧美系暖通空调一线梯队，其“变频离心式冷水机组”和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”入选工信部绿色数据中心技术产品目录 [4] - 旗下冰轮换热技术公司的“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳示范技术，“液冷系统热交换器”入选2024年度山东省首台(套)技术装备名单 [5] - 热能管理板块重点子公司北京华源泰盟被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，拥有四大核心技术群，截至2024年末共授权专利96项，软著33项 [8] - 公司出产的液化机组可用于氢气、氧气、甲烷等航天燃料的液化制备，其“氢液化领域新型高效氦气螺杆压缩机”被遴选为国家能源领域首台（套）重大技术装备 [9] 数据中心冷却业务 - 公司为数据中心及液冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置 [4] - 数据中心冷水机组存在高标准的国别专用要求，对工况、抗震、可靠性、能效及异常断电恢复时间有高门槛，并需全球售后服务体系支持 [5][6] - 在数据中心冷水机组中，螺杆式比例下降，离心式（尤其是磁悬浮）比例提升并占多数 [6] - 顿汉布什公司1965年出产第一台离心式压缩机，2010年出产高效双级离心式，2014年出产磁悬浮压缩机 [6] - 海外制造基地正在扩产，境内制造基地开始支援海外市场 [6] - 海外数据中心冷水机组市场主导者为开利、约克、特灵、麦克维尔、顿汉布什等欧美系一线厂商 [6] 核电领域应用 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等核心场景，为核电站提供创新技术解决方案 [6] - 旗下换热技术公司研发出安全壳内无动力空冷器，已批量供货全球首座商用四代高温气冷堆 [7] - 旗下顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，拥有20余年核电服务经验，是国家相关标准的主要起草单位，核岛制冷机品种最全 [7] - 近期中标浮动小型核反应堆冷机项目 [7] - 旗下华源泰盟公司与清华大学合作研发的水热同产同送、核能供暖大温差长输供热技术，已在国家电投“暖核一号”项目应用 [7] 热能管理与“双碳”业务 - 公司以全系列工业热泵服务热能管理，重点发展余热回收、高温热泵、CCUS等技术 [8][9] - 该板块是公司重点培育的“双碳”种子业务，受益于城市更新热网升级改造 [9] - 2025年国务院发布《碳达峰碳中和碳中和的中国行动》文件，公司技术有望从“可选项”变为“必选项”，政策驱动需求具有长期确定性 [9] - 多项技术及项目入选国家级推荐目录、典型案例并获得奖项，如“吸收式换热器”获评国家制造业单项冠军产品，相关技术荣获国家技术发明二等奖 [8][9] 其他业务板块与财务亮点 - 联营公司烟台现代冰轮重工出产燃气电厂余热锅炉(HRSG)，与GE、西门子、三菱等合作，2024年营收逾7亿元，2025年约10亿元 [7] - 该联营公司市场需求旺盛，新厂房已竣工，新增产能爬坡中 [7] - 公司出产溴化锂吸收式制冷机，可通过回收燃气轮机余热实现“发电+制冷”联供，提升能源综合利用率，满足AIDC冷却需求 [9]