Gartner Inc. (IT)业绩预期 - Gartner Inc. (IT)将于2月6日发布2023年第四季度业绩，预计在市场开盘前公布[1] - IT在过去四个季度每次都超过了Zacks Consensus Estimate，平均超出率为34.4%[1] 营收预期 - IT的营收预期为15.9亿美元，同比增长5.4%[2] - 研究部门的营收预期为12.4亿美元，同比增长6%[4] - 咨询部门的营收预期为1.33亿美元，同比增长18.8%[5] - 会议部门的营收预期为2.14亿美元，同比增长16.9%[6] 盈利预期 - IT的每股收益预期为2.78美元，同比下降24.9%[3] - 公司的模型显示IT有望在这一季度实现盈利超预期，具有正面的Earnings ESP和Zacks Rank 1 (Strong Buy)、2 (Buy)或3 (Hold)的组合有助于盈利超预期[7] 其他股票预期 - 其他值得考虑的股票包括Rollins (ROL)和Fiserv (FI)，它们也具有盈利超预期的潜力[8] - Rollins (ROL)的第四季度营收预期为7.5亿美元，同比增长13.4%，每股收益预期为21美分，同比增长23.5%[9] - Rollins (ROL)目前的Earnings ESP为+2.44%，Zacks Rank为3，将于2月14日公布第四季度业绩[10] - Fiserv (FI)的第四季度营收预期为46.9亿美元，同比增长7.5%，每股收益预期为2.15美元，同比增长12.6%[11] - Fiserv (FI)目前的Earnings ESP为+0.05%，Zacks Rank为2，将于2月6日公布第四季度业绩[12]

分析师预测 - 分析师预计Gartner公司将在即将发布的季度报告中宣布每股收益为2.78美元，同比下降24.9%[1] - 预计营收将达到15.9亿美元，同比增长5.4%[1] 收益预测 - 在公司披露收益之前，重要考虑收益预测的任何变化，这对于预测投资者对股票的可能反应至关重要[3] - 投资者通常依赖于共识收益和营收预测来评估季度业绩，但深入分析分析师对某些关键指标的预测往往能提供更全面的理解[4] 营收预测 - 分析师的评估指向'调整后营收-研究'将达到12.4亿美元，预计同比增长5.2%[6] - 分析师的平均预测将'调整后营收-咨询'定为1.33亿美元，预计同比下降3.7%[7] - 分析师的综合评估表明，'调整后营收-会议'可能达到2.1367亿美元，预计同比增长13.5%[8]

大会信息 - Gartner公司将于2024年3月20日至21日在德克萨斯州Grapevine举办Gartner科技增长与创新大会[2] - 大会预计将有40多位Gartner专家和70多个研究驱动的会议，涵盖4个全面的主题和2个聚焦于推进营销、产品、分析关系和市场策略的重点主题[4] 宏观趋势 - 2024年的宏观趋势包括GenAI、经济不确定性和不断变化的B2B客户需求，企业领导者将重点关注增长引擎，以留住客户、吸引更多新买家并改进产品[3]

公司业绩 - Gartner (IT) 是一家属于 Zacks Consulting Services 行业的公司，过去两个季度在超过盈利预期方面表现出色[1] - 在上个季度，Gartner 的每股收益为 $2.56，超过了 Zacks Consensus 预期的 $1.86，出乎意料的高达 37.63%[3] - 分析师对 Gartner 的近期盈利潜力持乐观态度，公司的 Earnings ESP 为 +0.81%，结合 Zacks Rank 2 (Buy)，预示着可能会再次超过预期[7] - 通过使用公司的 Earnings ESP Filter，可以在公司发布财报前发现最佳的买入或卖出股票的机会[10]

动量投资 - 动量投资的核心理念是跟随股票最近的趋势，利用股价的走势来进行交易[1] - Zacks Momentum Style Score是帮助我们解决关于哪些指标是最好和最差的争论的一部分[2] Gartner (IT)动量评分 - Gartner (IT)目前的动量风格评分为B，主要驱动因素包括价格变动和盈利预期修订[3] 股票表现 - Zacks Rank 1（强烈买入）和2（买入）以及风格评分为A或B的股票在接下来的一个月内表现优于市场[4]

文章核心观点 Gartner（IT）在过去一年表现出色，涨幅达35.2%，高于行业的27.1%，是有吸引力的投资选择，同时还推荐了同行业其他排名靠前的股票 [1][2] Gartner投资吸引力原因 - 拥有Zacks排名第一（强力买入），研究显示排名为1或2的股票有投资机会 [2] - 第四季度和2023年全年盈利预期在过去60天分别向上修正1.1%和0.3%，反映经纪人对股票的信心 [2] - 过去四个季度均超过Zacks共识预期，平均盈利惊喜为34.4% [2] - 所属行业Zacks行业排名为89（共247组），处于前36%，股票价格走势与行业表现相关 [2] Gartner增长因素 - 研究报告成为各行业公司重要工具，利用先进技术和专业知识提供决策支持，数据来自全球超14000个组织 [3] - 收购CEB，结合双方优势，将在全球提供全面独特的服务 [3] - 提供高质量、无偏见且可操作的见解，帮助企业节省成本、应对复杂情况、提高生产力和防范网络威胁 [4] Gartner股东回报 - 2020 - 2022年分别回购120万、730万和380万股，总计花费1.763亿、17亿和10亿美元，体现对业务的信心并提升每股收益 [5] 其他可考虑股票 - 博锐金融（BR）2023年营收预计增长7.7%，收益预计增长10.1%，过去四个季度三次超预期，平均惊喜为5.4%，Zacks排名为2 [6] - 博思艾伦（BAH）2023年营收预计增长13%，收益预计增长10.3%，四个季度三次超预期，平均惊喜为7.7%，Zacks排名为2 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为14亿美元,同比增长6%,中性汇率下增长5% [20] - 第三季度EBITDA为3.33亿美元,与去年基本持平 [19][20] - 第三季度调整后每股收益为2.56美元,同比增长6% [31] - 第三季度自由现金流为3.02亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务收入同比增长6%,订阅收入同比增长8% [21] - 研究合同价值同比增长8%,企业职能领导者的合同价值增长双位数 [22] - 会议业务收入超出预期,同比增长强劲 [27] - 咨询业务收入同比增长24%,劳动收入增长10% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球技术销售(GTS)合同价值同比增长7% [24] - 全球业务销售(GBS)合同价值同比增长14% [26] - 大多数行业和地区实现双位数或高单位数增长 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持敏捷并适应不断变化的环境,研究业务仍是最大和最赢利的业务 [9] - 公司市场机会广阔,覆盖所有行业、规模和地理区域,估计市场规模约2000亿美元 [9][17] - 公司持续创新,为客户提供极具价值的洞见和建议,帮助他们做出更明智的决策 [9] - 公司有信心在任何环境下都能取得成功,并有望继续保持强劲的长期增长记录 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 外部环境仍然动荡不确定,科技行业仍在适应疫情后的需求变化,银行业继续应对利率上升等挑战 [7][8] - 但公司客户需求依然强劲,公司能够提供关键洞见和建议,帮助客户取得成功 [9] - 公司有信心能够在任何环境下都能保持强劲的增长 [16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Heather Balsky 提问** 公司是否需要在技术供应商市场投入更多资源,以收回失去的销售额 [45][46] **Gene Hall 回答** 公司有信心凭借现有销售团队就能够收回技术供应商市场的销售额,随着时间推移该市场将恢复正常增长 [47][48] 问题2 **Toni Kaplan 提问** 公司销售团队的平均任职年限情况如何,与历史水平相比有何变化 [51][52][53] **Craig Safian 回答** 公司销售团队平均任职年限在2023年有所下降,但随着新增员工逐步积累经验,预计到2024年将恢复正常水平 [52][53] 问题3 **Andrew Nicholas 提问** 未来一年公司是否有望实现合同价值增长与销售人员增长之间的差距扩大 [77][78][79] **Craig Safian 回答** 公司将根据具体情况不断调整销售团队规模,长期来看保持合同价值增长与销售人员增长4-5个百分点差距的目标不变 [78][79]

员工情况 - 截至2023年9月30日，公司全球约有20253名员工，较2022年9月30日增加6.4%[127] - 全球技术销售和全球业务销售的配额销售员工总数较2022年9月30日增加6%，分别增至3630人和1149人[143] 业务出售 - 2023年2月，公司完成出售非核心业务TalentNeuron，售价约1.611亿美元，获税前收益1.354亿美元[129] - 2023年前三季度出售剥离业务获得1.354亿美元税前收益，源于2月出售TalentNeuron业务[139][146] 营收情况 - 2023年第三季度，公司总营收14亿美元，较2022年第三季度增长6%[133] - 2023年第三季度，研究业务收入增长6%，会议业务收入下降26%，咨询业务收入增长24%[133] - 2023年前三季度总营收43亿美元，较2022年同期增加3.497亿美元，增幅9%；前三季度净利润6.738亿美元，较2022年同期增加1.2285亿美元，增幅22%[139][140] - 2023年第三季度总营收14亿美元，较2022年同期增加7690万美元，增幅6%；第三季度净利润1.8001亿美元，较2022年同期增加646.4万美元，增幅4%[139][140] - 研究业务2023年第三季度收入增加7090万美元，增幅6%；前九个月增加2.173亿美元，增幅6%[157][159] - 会议业务2023年第三季度收入减少1980万美元，前九个月增加8980万美元[162][164] - 咨询业务2023年第三季度收入增长24%，前九个月增长12%[166][168][169] 财务指标 - 2023年和2022年第三季度，公司净收入分别为1.8亿美元和1.735亿美元，摊薄后每股收益分别为2.26美元和2.17美元[134] - 截至2023年9月30日的九个月内，经营活动提供的现金分别为9.314亿美元和8.983亿美元[134] - 截至2023年9月30日，公司有12亿美元现金及现金等价物，循环信贷额度下约有10亿美元可用借款额度[134] - 2023年前三季度服务和产品开发成本14亿美元，较2022年同期增加1.55亿美元，增幅13%；第三季度为4.508亿美元，较2022年同期增加3400万美元，增幅8%[139][142] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用20亿美元，较2022年同期增加1.619亿美元，增幅9%；第三季度为6.605亿美元，较2022年同期增加4750万美元，增幅8%[139][143] - 2023年前三季度折旧增加5%，第三季度增加7%；无形资产摊销前三季度减少6%，第三季度减少2%[139][144][145] - 2023年前三季度收购和整合费用增加2000万美元，第三季度增加3100万美元[139][145] - 2023年前三季度净利息支出减少1760万美元，第三季度减少850万美元[139][148] - 2023年前三季度有效所得税率为22.5%，低于2022年同期的23.8%；第三季度为19.8%，低于2022年同期的25.2%[152] - 2023年9月30日合同价值增至47亿美元，较2022年同期排除外汇影响后增长8%[160] - 全球技术销售合同价值2023年9月30日较2022年同期增长7%，全球业务销售合同价值同比增长14%[160] - 全球技术销售客户留存率2023年9月30日为83%，低于2022年的86%；钱包留存率为102%，低于2022年的107%[161] - 全球业务销售客户留存率2023年9月30日为88%，低于2022年的89%；钱包留存率为108%，低于2022年的114%[161] - 咨询业务积压订单从2022年9月30日到2023年9月30日增加2410万美元，增幅15%[166][170] - 2023年9月30日公司有12亿美元现金及现金等价物，循环信贷额度下约有10亿美元可用借款额度[172] - 公司认为有足够流动性满足未来十二个月及可预见未来的预期需求[172] - 截至2023年9月30日，公司52%的现金及现金等价物存放于美国境外[174] - 2023年和2022年前九个月，经营活动产生的现金分别为9.314亿美元和8.983亿美元，同比增加3309.4万美元[176][177] - 2023年和2022年前九个月，投资活动产生（使用）的现金分别为7711.2万美元和 - 7457万美元，同比增加1.51682亿美元[176][178] - 2023年和2022年前九个月，融资活动使用的现金分别为4.34亿美元和10亿美元，同比减少5.79406亿美元[176][179] - 截至2023年9月30日，公司有25亿美元的未偿还债务本金，其中240万美元将在2023财年剩余时间偿还[181][183] - 截至2023年9月30日，公司约2.768亿美元的未偿还债务基于浮动基准利率[184] - 截至2023年9月30日，公司有12亿美元的现金及现金等价物，若外币汇率相对美元变动10%，现金及现金等价物可能增减约7710万美元[186] - 截至2023年9月30日，公司未结清的外汇远期合约有非重大的未实现净损失[187] 表外安排与信用风险 - 2023年1月1日至9月30日，公司未与非合并实体或其他人达成任何重大表外安排或交易[182] - 公司面临信用风险的金融工具主要包括现金等价物、应收费用、利率互换合约和外汇远期合约[188]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收15亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长10% [15] - 总贡献利润率为68%，上年同期为69% [15] - 季度末员工总数为20104人，较上年增长12%，较第一季度末增长1% [16] - 合同价值（CV）为46亿美元，较上年增长9% [17] - 咨询业务收入同比增长5%至1.26亿美元，按固定汇率计算增长6% [22] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长12%，按固定汇率计算增长14% [23] - 第二季度EBITDA为3.84亿美元，上年同期为3.89亿美元 [23] - 第二季度调整后税率为25%，用于调整净收入项目的税率为27% [24] - 资本支出（CapEx）为2600万美元，同比增长21% [25] - 第二季度回购了1.32亿美元的股票，6月30日股票回购授权剩余约8.3亿美元 [26] - 调整后每股收益（EPS）为2.85美元，与去年第二季度持平 [41] - 自由现金流为4.1亿美元 [41] - 研究业务收入同比增长6%，按固定汇率计算增长7% [42] - 订阅收入按固定汇率计算有机增长9% [42] - 第二季度研究业务贡献利润率为73%，上年同期为74% [42] - 全球技术销售（GTS）合同价值为35亿美元，较上年增长7% [44] - GTS钱包留存率为102%，上年同期为107% [44] - GTS配额承担员工人数同比增长13% [45] - 全球业务销售（GBS）合同价值为10亿美元，较上年增长15% [46] - 会议业务收入为1.69亿美元，超出预期 [47] - 会议业务贡献利润率为58% [47] - 综合服务成本同比增长15% [48] - 净利息支出为2300万美元，较2022年第二季度减少500万美元 [49] - 经营现金流为4.36亿美元，较去年增长5% [50] - 6月30日现金约为12亿美元，债务余额约为25亿美元 [51] - 预计2023年会议业务收入至少为4.9亿美元，增长约26% [28] - 预计2023年调整后EPS至少为10美元 [55] - 预计2023年自由现金流至少为9.75亿美元，较之前指引增加5500万美元 [55] - 预计2023年研究业务收入至少为48.55亿美元，按固定汇率计算增长约6% [80] - 预计全年EBITDA至少为13.6亿美元，较之前指引增加3000万美元 [81] - 预计2023年第三季度EBITDA至少为2.75亿美元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球技术销售（GTS）合同价值增长7%，新业务较去年下降4%，与IT企业职能领导者的新业务同比高个位数增长 [8][19] - 全球业务销售（GBS）合同价值增长15%，钱包留存率为109%，新业务较去年增长2% [9][21] - 咨询业务收入增长6%，劳动型收入为1.04亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长11%，6月30日积压订单为1.72亿美元，按固定汇率计算同比增长17% [22][36] - 研究业务收入增长7%，订阅收入有机增长9%，总合同价值增长9%，企业职能领导者的合同价值继续两位数增长 [33] - 会议业务是自2019年以来首次全年举办线下会议，开局良好，参会人数众多，参展商预订量创历史新高，反馈良好 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 合同价值增长在业务实践、行业部门、公司规模和地理区域上具有广泛基础，多数行业部门实现两位数增长，由交通、零售和公共部门引领 [18] - 除小型企业类别为中个位数增长外，所有企业规模类别均实现高个位数增长，小型企业类别科技供应商占比最大 [18] - 在多数前十大国家实现两位数或高个位数增长 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过持续执行运营最佳实践，帮助客户做出更好决策，服务于不同行业的高管和团队 [6][7] - 研究业务是最大且最盈利的板块，市场机会广阔，预计约为2000亿美元，95%的潜在市场来自企业职能领导者 [32] - 咨询业务是研究业务的延伸，通过基于项目的深入工作帮助客户执行战略计划，是IT研究业务的重要补充 [36] - 公司将继续谨慎调整员工人数和运营费用，根据近期收入增长和未来投资机会进行决策 [16] - 公司将继续通过股票回购和战略并购进行资本配置，降低流通股数量，提高股东回报 [26][57] - 公司预计随着科技供应商市场的稳定，相关业务将恢复增长，同时将继续创新，为客户提供有吸引力的价值主张 [86][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境高度不确定，科技行业仍在适应后疫情时代的需求，银行业面临利率上升的挑战，许多行业受到供应链问题的影响 [5] - 公司处于有利地位，未来将继续保持成功，客户价值主张和潜在市场机会将推动长期、持续的两位数收入增长，预计利润率将逐步适度扩大，产生显著超过净收入的自由现金流 [12][132] - 尽管外部环境复杂，科技供应商市场面临挑战，但公司业务仍具韧性 [35] 其他重要信息 - 所有提及的EBITDA均为调整后EBITDA，合同价值和增长率基于2023年汇率，排除第一季度剥离业务和2022年退出俄罗斯市场的影响，所有增长率均为固定汇率，除非另有说明 [1] - 所有非GAAP数据的对账信息可在gartner.com网站的投资者关系板块获取 [1] - 会议业务具有季节性，预计第四季度是全年收入最高的季度，第三季度是收入最低的季度 [79] - 公司在业务中使用AI多年，正在探索成本优化和提升客户服务的机会 [109] - 公司预计工资通胀将有所缓和，今年的价格上涨幅度可能较前几年略轻 [103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Q2 CV和新业务销售情况，以及研究业务订阅收入预期是否有变化，非订阅业务调整的动态 - 订阅业务表现良好，GBS业务强劲，非订阅业务受科技供应商营销支出受限影响，导致指导调整 [60] 问题: 企业业务季度对比情况，以及需求趋势和催化剂 - 企业职能领导者业务从Q1到Q2趋势一致，表现良好，预计将继续保持 [90] 问题: 科技供应商业务的改善迹象及中期展望原因 - 短期内科技供应商需求Q1到Q2变化不大，除了非订阅业务，预计科技业务中期将回归趋势，因为疫情期间需求被提前拉动 [92] 问题: 当前客户的支出意愿，整体客户环境情况 - 情况介于两者之间，订阅业务表现良好，科技供应商业务有小问题 [93] 问题: AI对企业各业务线增加席位的影响 - 预计AI将对业务有积极影响，企业对AI需求高，公司上半年与专家就AI进行了超22000次一对一交流 [95] 问题: 全年EBITDA利润率提高的原因 - 是上半年收入略超预期和费用略低于预期的综合结果，公司更谨慎地管理运营费用 [96] 问题: 新招聘人员的效率和生产力指标，以及是否达到长期利润率水平 - 公司认为已回到新的正常水平，从Q2到年底运营费用呈正常季节性变化，招聘人员开始积累经验，预计未来三年生产力将提高 [97][114] 问题: GTS钱包留存率的未来趋势，是否会低于100% - 应区分GTS中企业职能领导者和科技供应商部分，整体钱包留存率仍超100%，企业职能部分高于历史平均水平，预计将继续保持 [101] 问题: 研究业务的定价环境和今年到明年的价格增长考虑 - 定价核心目标是至少抵消预计的工资通胀，过去几年工资通胀较高时价格增长较强，今年预计略轻 [125] 问题: 科技供应商非订阅业务中哪些产品需求下降，以及与客户IT支出的关系 - GTS业务主要针对企业科技公司，非订阅业务主要针对企业和小型科技公司，小型科技公司面临的挑战最大 [105] 问题: 科技供应商非订阅业务在季度内的趋势，以及更新指引的假设 - 非订阅业务100%的收入来自科技供应商，预计市场重新调整后将恢复增长，主要围绕小型企业的潜在客户生成业务 [126][127] 问题: AI对公司内部业务的影响，是否会提高分析师效率或减少分析师人数 - 公司从多个角度看待AI，最重要的是满足客户对AI的大量需求，AI是持续改进和创新的一部分，不会大幅降低成本 [138][139] 问题: 下半年的招聘预期和成本考虑 - 会议业务季节性影响费用，第四季度是最大会议季度，费用会增加，公司会根据合同价值增长灵活规划招聘 [119][120] 问题: 调整招聘的指标 - 主要关注合同价值增长、预订情况和销售情况，以确保员工人数增长与预订量匹配，从增长和利润率角度推动业务发展 [123]

总收入情况 - 公司在2023年第二季度总收入达到15亿美元，较2022年同期增长9%[135] - 2023年6月30日三个月总收入为15.03亿美元，同比增长9%[141] - 2023年6月30日六个月总收入为29.12亿美元，同比增长10%[141] - 2023年6月30日结束的三个月内，公司收入为168,897千美元，同比增长了49%[165] - 2023年6月30日结束的六个月内，公司收入为233,539千美元，同比增长了89%[165] 利润情况 - 公司在2023年第二季度实现净利润19.8亿美元，每股收益为2.48美元[137] - 2023年6月30日三个月净利润为1.98亿美元，同比下降3%[157] - 2023年6月30日六个月净利润为4.94亿美元，同比增长31%[157] 部门收入情况 - 研究部门收入增长6%，会议部门收入增长49%，咨询部门收入增长5%[136] - 研究部门2023年6月30日三个月总收入为12.08亿美元，同比增长6%[160] - 研究部门2023年6月30日三个月总收入为12.08亿美元，同比增长6%[161] 费用情况 - 2023年6月30日三个月服务和产品开发成本为4.87亿美元，同比增长15%[144] - 2023年6月30日三个月销售、一般和行政费用为6.80亿美元，同比增长12%[145] - 2023年6月30日六个月服务和产品开发成本为9.23亿美元，同比增长15%[144] - 2023年6月30日六个月销售、一般和行政费用为13.37亿美元，同比增长9%[146] 其他财务情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为12亿美元，可用于借款的授信额度约为10亿美元[137] - GTS客户保留率在2023年6月30日和2022年6月30日分别为84%和86%[163] - GBS客户保留率在2023年6月30日和2022年6月30日均为88%[163] - 公司通过经营活动产生了60.0亿美元的现金，投资活动产生了10.9亿美元的现金，融资活动使用了22.9亿美元的现金[173]