财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收67亿美元，剔除上年同期剥离的移动业务约2.5亿美元后，同比增长3% [8] - 本季度核心运营收入3.34亿美元，核心运营利润率5%，净利息支出6100万美元 [8] - GAAP基础上，运营收入2.45亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.06%，核心摊薄后每股收益1.94% [9] - 库存天数环比增加4天至80天，同比减少7天，扣除客户库存押金后为61天，较上季度增加5天，略高于55 - 60天的目标范围 [13][14] - 第二季度运营现金流3.34亿美元，净资本支出7300万美元，全年预计净资本支出占收入的1.5% - 2% [15] - 第二季度调整后自由现金流2.61亿美元，年初至今调整后自由现金流4.87亿美元，预计全年自由现金流超12亿美元 [16] - 第二季度末资产负债表健康，债务与核心EBITDA比率约1.4倍，现金余额约16亿美元 [17] - 第二季度回购250万股，当前10亿美元股票回购授权还剩3.64亿美元，预计在2025财年末完成 [17] - 预计第三季度公司总营收在67 - 73亿美元之间，核心运营收入在3.48 - 4.08亿美元之间，GAAP运营收入在2.82 - 3.52亿美元之间，核心摊薄后每股收益在2.08% - 2.48%之间，GAAP摊薄后每股收益在1.50% - 1.99%之间 [21] - 预计2025财年净利息支出在2.4 - 2.45亿美元之间，核心税率为21% [22] - 预计2025财年营收约279亿美元，核心运营利润率5.4%，核心每股收益8.95% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管行业部门 - 本季度营收约27亿美元，同比下降8%，核心运营利润率同比提高20个基点至4.8% [9][10] - 预计第三季度营收30亿美元，同比下降约1% [19] 智能基础设施部门 - 本季度营收26亿美元，同比增长18%，核心运营利润率为5.3%，较上年同期提高110个基点 [10] - 预计第三季度营收28亿美元，同比增长约22% [19] 互联生活与数字商务部门 - 本季度营收13亿美元，同比下降13%，剔除上年剥离的移动业务后，营收增长约4%，核心运营利润率为4.5% [11][12] - 预计第三季度营收12亿美元，同比下降16% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - AI相关业务本财年预计营收约75亿美元，同比增长约40%，主要来自数据云基础设施 [31][50] - 数字商务预计在2025财年增长14% [35] - 医疗保健方面，收购美国制药国际公司后，可服务无菌灌装和口服固体制剂市场，开拓200亿美元潜在市场 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重视维持大规模全球制造布局，作为美国本土制造服务提供商，其美国制造业务占比大，能帮助客户应对关税等复杂情况 [25] - 智能基础设施业务预计在2025财年实现17%的报告增长，剔除2024财年末退出的传统网络业务后约27% [31] - 计划在印度古吉拉特邦扩张，以支持光子学能力，长期有望在印度国内发挥重要作用 [34] - 持续进行能力驱动的并购，如收购制药国际公司，以填补能力差距，开拓新市场 [134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在动态运营环境中表现出色，公司具有韧性，有望实现未来营收增长、利润率提升和强劲自由现金流 [18] - 关税虽可能影响终端客户需求，但对公司是成本转嫁，公司认为自身能帮助客户应对复杂情况，且互惠关税可能使制造竞争环境更公平 [26][74] - 公司多元化业务组合表现出韧性，部分市场如资本设备和数据中心基础设施表现出色，而电动汽车、可再生能源和5G等市场需短期谨慎 [30][39] 其他重要信息 - 会议进行直播，结束后完整录音将在公司网站提供回放，会议中包含前瞻性声明，相关风险和不确定性在2024财年10 - K表格年度报告和其他SEC文件中列出 [3][4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在美国的现有布局以及支持客户转移制造业务的能力和成本情况 - 公司是美国本土制造服务提供商，在美国有60年经验，拥有30个工厂，部分业务如医疗保健和智能基础设施主要在美国开展，能产生大量收入 [44][45] - 转移制造业务取决于终端市场，部分市场价格弹性大，可向客户转嫁成本，公司曾在6个月内从零开始建立并运营一个工厂，有能力帮助客户转移到美国 [46][48] 问题2: 云业务和AI相关收入增长情况，以及硅光子学市场机会、在古吉拉特邦的计划和市场趋势 - AI收入从去年的约50亿美元逐步提升至75亿美元，同比增长40%，主要来自数据云基础设施 [50] - 公司约18 - 24个月前收购英特尔相关业务，获得硅光子学能力，目前与超大规模客户有3 - 4亿美元业务，正积极拓展，将在OFC展示160G能力，未来前景良好 [51][52][53] 问题3: 2025财年网络和医疗保健预测下调的原因 - 主要是5G基础设施方面存在不确定性，网络供应商情况导致预测下调 [56] 问题4: 智能基础设施业务本季度积极变化的驱动因素 - 半导体资本设备的自动化测试业务因定制芯片测试需求增加而表现良好，云数据中心基础设施业务势头良好，虽部分网络和通信业务受5G基础设施影响，但整体增长预期强劲 [62][63] 问题5: 互联生活与数字商务部门利润率疲软的原因及改善路线图 - 上年第二季度有一个月的移动业务收入，影响了同比数据，且该业务有季节性，第一季度表现好，第二季度通常较慢 [66][67] - 未来数字商务业务有潜力，包括人形机器人、自动化和仓库自动化等领域 [67][68] 问题6: 客户对关税和潜在关税的反应，以及是否有客户计划将采购转移到美国 - 公司在加拿大、墨西哥和中国的业务受关税影响较小，互惠关税情况不明，但可能使制造竞争环境更公平 [73][74] - 关税情况对公司总体是积极的，但不确定性可能导致终端客户需求下降，目前未出现这种情况，转移到美国取决于终端市场，医疗保健和智能基础设施业务在美国占比大，数字商务和互联生活业务中消费者相关产品转移较难 [75][76][77] 问题7: 2025财年指导中是否考虑了关税因素，以及是否考虑了潜在价格上涨或不确定性带来的收入逆风 - 公司在中国和加拿大业务受关税影响小，墨西哥业务80% - 90%符合美国MCA协议，互惠关税细节不明，目前不担心墨西哥业务 [81] - 长期来看，关税可能影响销量，但未来六个月内不会，公司在指导中对已知终端市场保持谨慎 [82][83] 问题8: 剔除移动业务和传统网络业务后，公司增长情况及第四季度增长减速的原因 - 剔除传统网络业务后，本季度同比增长8.5%，智能基础设施业务同比增长将达37% [91] - 指导谨慎是因为当前环境不确定，谨慎态度涉及所有终端市场 [94][96] 问题9: GPU机架和液冷加速的含义以及与竞争对手相比的优势，以及汽车运输部门对下半年电动汽车生产的预测和抵消措施 - 公司通过设计架构和工程能力，在与超大规模客户的数据中心建设合作中提高了新产品推出时的良品率，GPU相关业务是增长催化剂，液冷业务收购进展良好，虽未计入预测，但潜力大 [101][102] - 汽车运输部门对预测保持谨慎，部分预测下调被中国电动汽车市场和大客户的电力业务抵消，并非如“融化的冰块”般糟糕 [105][106] 问题10: 公司在CPO组装方面的优势，以及收发器业务进展和服务器机架业务增长的时间安排 - 公司在CPO组装方面有优势，在交换设备方面有能力，开发了CPO产品线，采用英特尔技术，受益于激光短缺情况，目前处于发展阶段，未来增长潜力大 [112][113][114] - 收发器业务与一家超大规模客户进展良好，正在向其他客户报价，将在OFC展示160G能力，硅光子学市场前景好 [116] - 服务器机架业务增长一是因为市场份额扩大，二是终端市场增长，全球主权数据中心处于早期阶段，有增长空间 [121][122] 问题11: 客户采购组件方式的变化以及是否有其他并购机会 - 关于供应链本地化和区域化的讨论正在进行，但尚未有重大变化，将供应链从一个地区转移到另一个地区需要多个季度 [128][129] - 公司近期的制药收购取得良好效果，吸引了制药公司的兴趣，公司会持续关注大型公司的技术路线图，进行能力驱动的并购，目前正在积极推进一些项目 [132][133][134]

文章核心观点 - 捷普公司（Jabil）本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势利好，预计短期内跑赢市场，同时需关注行业前景对其股价的影响；此外，卡斯信息系统公司（Cass Information Systems）即将公布财报，市场对其盈利和营收有一定预期 [1][2][3][4][6][9] 捷普公司（Jabil）财报情况 - 本季度每股收益1.94美元，超扎克斯共识预期的1.81美元，去年同期为1.68美元，本季度盈利惊喜率7.18%，上一季度盈利惊喜率6.95% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2025年2月的季度营收67.3亿美元，超扎克斯共识预期4.93%，去年同期营收67.7亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [2] 捷普公司（Jabil）股价表现 - 自年初以来，捷普公司股价下跌约3.1%，而标准普尔500指数下跌3.5% [3] 捷普公司（Jabil）未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是判断股票走势的可靠指标，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过扎克斯排名工具跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前扎克斯排名为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.23美元，营收67.3亿美元；本财年共识每股收益预期为8.76美元，营收273.2亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯电子制造服务行业排名目前处于250多个扎克斯行业的前4%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 卡斯信息系统公司（Cass Information Systems）情况 - 预计即将公布的截至2025年3月季度财报中，每股收益0.60美元，同比增长15.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收5149万美元，同比增长3.6% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收67亿美元，剔除上年同期剥离的移动业务约2.5亿美元后，同比增长3% [6] - 本季度核心运营收入3.34亿美元，核心运营利润率5%；GAAP基础上运营收入2.45亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.06美元，核心摊薄后每股收益1.94美元 [7] - 第二季度净利息支出6100万美元，预计2025财年在2.4 - 2.45亿美元之间；核心税率本季度及全年预计为21% [7][12] - 第二季度运营现金流3.34亿美元，净资本支出7300万美元，全年预计净资本支出占收入的1.5% - 2% [10] - 第二季度调整后自由现金流2.61亿美元，年初至今调整后自由现金流4.87亿美元，预计2025财年自由现金流超12亿美元 [10][25] - 第二季度末资产负债表健康，债务与核心EBITDA比率约1.4倍，现金余额约16亿美元 [10] - 第二季度回购250万股，当前10亿美元股票回购授权还剩3.64亿美元，预计2025财年末完成 [10] - 预计2025财年营收约279亿美元，核心运营利润率5.4%，核心每股收益8.95美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管行业部门 - 本季度营收约27亿美元，同比下降8%，核心运营利润率同比提高20个基点至4.8% [7] - 预计第三季度营收30亿美元，同比下降约1% [11] 智能基础设施部门 - 本季度营收26亿美元，同比增长18%，核心运营利润率5.3%，同比提高110个基点 [7] - 预计第三季度营收28亿美元，同比增长约22% [12] 互联生活与数字商务部门 - 本季度营收13亿美元，同比下降13%，剔除上年剥离的移动业务后，营收增长约4%，核心运营利润率4.5% [8] - 预计第三季度营收12亿美元，同比下降16% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - AI相关云、数据中心基础设施和资本设备市场需求强劲，推动智能基础设施部门增长；数字商务和仓库自动化市场同比增长，符合互联生活部门节后季节性规律 [8] - 可再生能源和电动汽车市场表现疲软，导致受监管行业部门营收下降；5G终端市场需求下降，部分抵消智能基础设施部门的增长；互联生活市场需求同比减弱，拖累互联生活与数字商务部门营收 [7][8][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重视维持大规模全球制造布局，作为美国本土制造服务提供商，凭借全球和美国的制造布局，能帮助客户应对潜在关税等复杂情况 [15] - 智能基础设施业务有望在2025财年实现17%的报告增长，剔除2024财年末退出的传统网络业务后约27%，AI相关业务预计本财年收入约75亿美元，同比增长约40% [20] - 计划在印度古吉拉特邦扩张，以支持光子学能力，长期有望在印度国内发挥重要作用 [21] - 数字商务业务预计在2025财年增长14%，公司通过收购美国制药国际公司，增强制药和医疗保健业务能力，开拓20亿美元的潜在市场 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司团队表现出色，多元化业务组合展现出韧性，部分市场表现优异，部分市场需短期谨慎对待，公司有望实现未来营收增长、利润率提升和强劲的自由现金流 [11][27][28] - 潜在关税情况受密切关注，公司作为美国本土制造服务提供商，凭借全球和美国的制造布局，有能力应对；关税虽可能影响终端客户需求，但对公司而言是可转嫁成本 [15][26] 其他重要信息 - 本季度库存天数环比增加4天至80天，符合业务季节性规律，同比减少7天；扣除客户库存押金后，库存天数为61天，环比增加5天，略高于目标范围，预计随着财年推进将恢复正常 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在美国的现有布局及支持客户转移制造的能力和成本情况 - 公司是美国本土制造服务提供商，有60年美国运营经验，现有30个美国工厂，具备相关专业知识和能力；曾在6个月内从零开始建立并运营一个工厂，帮助客户转移制造高度可行，但具体取决于终端市场 [30][33][34] 问题2：云收入和AI相关收入的机会，硅光子学市场的增长及公司在古吉拉特邦的计划 - 智能基础设施业务和AI收入增长显著，AI收入从去年约50亿美元提升至75亿美元，同比增长40%；公司通过收购获得硅光子学能力，目前与超大规模客户有3 - 4亿美元业务，正积极拓展；将在OFC展示1.6能力，该市场未来前景良好；在古吉拉特邦的扩张计划支持光子学能力发展 [35][36][38] 问题3：2025财年网络和医疗保健预测下调的原因 - 主要是5G基础设施方面存在不确定性，网络供应商情况导致预测下调 [40] 问题4：智能基础设施业务本季度积极变化的驱动因素 - 半导体资本设备的自动化测试业务前景良好，云数据中心基础设施业务势头强劲，尽管部分5G基础设施业务有影响，但整体智能基础设施业务增长预期强劲 [46][47] 问题5：互联生活与数字商务部门利润率疲软的驱动因素及改善路线图 - 去年第二季度有一个月的移动业务收入，影响同比数据；该部门有季节性，第一季度表现出色，第二季度通常较慢；未来数字商务业务，如人形机器人自动化、仓库自动化等，有很大增长潜力 [50][51][52] 问题6：客户对潜在关税的反应及公司2025财年指导中对关税的假设 - 公司在加拿大、墨西哥和中国的业务受关税影响较小，墨西哥80% - 90%的业务符合USMCA协议；互惠关税虽不确定，但从整体看可能使制造业竞争更公平；目前未看到终端客户需求下降，但长期可能有影响；公司在指导中对受影响的终端市场保持谨慎 [56][59][66] 问题7：考虑剥离业务后，公司的实际增长情况及第四季度增长减速的原因 - 剔除传统网络业务后，本季度同比增长8.5%，智能基础设施业务同比增长将达37%；第四季度指导谨慎是出于整体审慎考虑，对所有终端市场都持谨慎态度 [74][76][77] 问题8：GPU机架和液冷加速的含义及公司优势，对电动汽车下半年生产的信心及该部门的抵消措施 - 公司通过设计架构和工程能力，在数据中心建设中实现更高的首发良率；液冷业务收购进展顺利，带来垂直和定制解决方案的机会；电动汽车业务有增减因素，部分预测下调被中国OEM市场和大客户的电力业务抵消，公司采取审慎态度 [81][82][84] 问题9：公司在CPO组装方面的优势，收发器业务进展，银机架收入增加的驱动因素及增长节奏 - 公司在CPO组装方面有优势，在交换设备方面有能力和开发线，拥有硅光子学技术，采用英特尔嵌入式激光芯片，可应对激光短缺问题；收发器业务与一家超大规模客户进展良好，正在向其他客户报价，将在OFC展示1.6能力；银机架收入增加主要是市场份额扩大和终端市场增长，全球主权数据中心处于早期阶段，有很大增长空间 [87][88][94] 问题10：客户采购组件的行为变化及公司潜在的收购机会 - 客户关于供应链本地化和区域化的讨论正在进行，但尚未有重大变化；公司近期的制药收购取得良好效果，收到很多制药公司的兴趣；公司持续关注大型公司的技术路线图，进行适当的能力驱动型收购 [99][100][106]

2025财年第二季度及半年财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度净收入67.28亿美元，上年同期为67.67亿美元；半年净收入137.22亿美元，上年同期为151.54亿美元[17] - 2025财年第二季度美国公认会计准则（GAAP）运营收入2.45亿美元，上年同期为11.31亿美元；半年运营收入4.42亿美元，上年同期为14.34亿美元[17] - 2025财年第二季度美国GAAP摊薄后每股收益1.06美元，上年同期为7.31美元；半年摊薄后每股收益1.93美元，上年同期为8.66美元[17] 2025财年第三季度财务数据预期 - 2025财年第三季度净收入预期为67亿 - 73亿美元，美国GAAP运营收入预期为2.82亿 - 3.52亿美元[3] - 2025财年第三季度美国GAAP摊薄后每股收益预期为1.50 - 1.99美元，核心摊薄后每股收益（非GAAP）预期为2.08 - 2.48美元[3] 2025财年财务数据预期 - 2025财年净收入预期为279亿美元，核心运营利润率（非GAAP）预期为5.4%[4] - 2025财年核心摊薄后每股收益（非GAAP）预期为8.95美元，调整后自由现金流（非GAAP）预期超12亿美元[4] 2025年2月28日资产数据变化 - 截至2025年2月28日，现金及现金等价物为15.92亿美元，上年同期为22.01亿美元[15] - 截至2025年2月28日，应收账款净额为37.08亿美元，上年同期为35.33亿美元[15] - 截至2025年2月28日，存货净额为44.35亿美元，上年同期为42.76亿美元[15] 2025年2月28日止六个月财务数据关键指标变化 - 2025年2月28日止六个月净收入为2.17亿美元，2024年2月29日止六个月为11.21亿美元[19] - 2025年2月28日止六个月经营活动提供的净现金为6.46亿美元，2024年2月29日止六个月为6.66亿美元[19] - 2025年2月28日止六个月投资活动使用的净现金为5.03亿美元，2024年2月29日止六个月提供的净现金为15.58亿美元[19] - 2025年2月28日止六个月融资活动使用的净现金为7.46亿美元，2024年2月29日止六个月为14.55亿美元[19] - 2025年2月28日止六个月现金及现金等价物净减少6.09亿美元，2024年2月29日止六个月净增加7.62亿美元[19] - 2025年2月28日止六个月末现金及现金等价物为15.92亿美元，2024年2月29日止六个月末为25.66亿美元[19] - 2025年2月28日止六个月核心经营收入（非GAAP）为6.81亿美元，2024年2月29日止六个月为8.37亿美元[20] - 2025年2月28日止六个月核心收益（非GAAP）为4.43亿美元，2024年2月29日止六个月为5.56亿美元[20] - 2025年2月28日止六个月摊薄后核心每股收益（非GAAP）为3.94美元，2024年2月29日止六个月为4.30美元[20] - 2025年2月28日止六个月调整后自由现金流（非GAAP）为4.87亿美元，2024年2月29日止六个月为2.21亿美元[22]

文章核心观点 - 介绍捷普公司（Jabil Inc.）财务结果发布时间、分析师预期，其与Apptronik合作情况、股价表现及分析师评级 [1][2][4] 财务信息 - 公司将于3月20日周四开盘前发布第二季度财务结果 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益1.83美元，高于去年同期的1.68美元 [1] - 公司预计本季度营收64亿美元，低于去年同期的67.7亿美元 [1] 合作动态 - 2月25日Apptronik和公司宣布试点并战略合作，为公司特定制造业务打造阿波罗人形机器人 [2] 股价表现 - 公司股价周三上涨2.9%，收于139.48美元 [2] 分析师评级 - 2月24日高盛分析师Mark Delaney维持买入评级，将目标价从160美元上调至179美元，准确率75% [4] - 2024年12月20日巴克莱分析师George Wang维持增持评级，将目标价从157美元上调至179美元，准确率60% [4] - 2024年12月19日Stifel分析师Matthew Sheerin重申买入评级，将目标价从150美元上调至160美元，准确率70% [4] - 2024年12月19日瑞银分析师David Vogt维持中性评级，将目标价从128美元上调至152美元，准确率69% [4] - 2024年9月3日摩根大通分析师Samik Chatterjee维持增持评级，将目标价从137美元下调至133美元，准确率68% [4]

文章核心观点 - 捷普（Jabil）公司在过去盈利表现出色，近期盈利预测上调，结合积极的盈利ESP和良好的Zacks排名，有望在下一次季度财报中继续超越盈利预期 [1][3][6] 公司盈利表现 - 公司属于Zacks电子制造服务行业，有超越盈利预期的记录，过去两个季度平均盈利惊喜为5.05% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益1.87美元，实际报告为2美元，盈利惊喜6.95%；上一季度，共识预期为每股2.23美元，实际为2.30美元，盈利惊喜3.14% [2] 盈利预测与指标 - 近期公司盈利预测上调，Zacks盈利ESP为正，结合其良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [3] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会产生积极惊喜 [4] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [5] - 公司目前盈利ESP为+0.92%，表明分析师看好其近期盈利潜力，结合Zacks排名2（买入），可能再次超预期，下一次财报预计于2025年3月20日发布 [6] 盈利ESP的意义 - 负的盈利ESP会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期，许多公司即使盈利ESP为负仍可能超预期，且股价表现受多种因素影响 [7] - 在季度财报发布前检查公司的盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [8]

公司财务信息 - 公司将于3月20日周四开盘前发布第二季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益1.83美元，高于去年同期的1.68美元 [1] - 公司预计本季度营收64亿美元，低于去年同期的67.7亿美元 [1] 公司评级与股价 - 2月24日，高盛分析师维持对公司的买入评级，并将目标价从160美元上调至179美元 [1] - 周二公司股价下跌2%，收于135.62美元 [4] 公司股息情况 - 公司目前年股息收益率为0.24%，季度股息为每股8美分（每年32美分） [2] - 若想每月通过股息获得500美元（每年6000美元），需投资约2542875美元或持有约18750股；若想每月获得100美元（每年1200美元），需投资508575美元或持有约3750股 [2] - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化 [2] 股息收益率计算与影响因素 - 股息收益率通过将年度股息支付除以股票当前价格计算得出 [3] - 股价上涨，股息收益率下降；股价下跌，股息收益率上升 [3] - 股息支付增加，收益率增加；股息支付减少，收益率降低 [4]

文章核心观点 - 捷普公司（Jabil Inc.）将于3月20日盘前公布2025财年第二季度财报，虽面临营收下滑压力，但战略举措或带来积极影响，同时给出其他有望盈利超预期的公司 [1][2][6] 财报发布信息 - 捷普公司将于3月20日盘前公布2025财年第二季度财报 [1] 过往盈利表现 - 上一季度公司盈利超预期6.95%，过去四个季度平均盈利超预期3.52% [1] 营收预期 - 预计2025财年第二季度营收同比下降，竞争加剧、部分行业需求疲软和宏观逆风影响营收增长，但战略收购和创新增加产品组合策略是利好因素 [2] 影响二季度财报因素 积极因素 - 本季度与机器人公司Apptronik合作支持阿波罗人形机器人生产并将其用于自身制造运营，提升在制造自动化新兴市场前景 [3] - 本季度完成对Pharmaceutics International的收购，整合其能力将增强制药产品供应并为制药公司开发更先进解决方案，可能对二季度财报产生积极影响 [4] 消极因素 - 多个终端市场需求疲软，如网络通信和互联生活，阻碍本季度净销售增长 [5] - 国内外电子制造商、制造服务提供商和设计提供商竞争加剧，影响利润率，地缘政治波动令人担忧 [5] 整体预期 - 2月季度营收共识预期为64.1亿美元，低于去年同期的67.7亿美元；盈利共识预期为每股1.81美元，高于去年同期的1.68美元 [6] 盈利预测模型 - 模型未明确预测捷普此次盈利超预期，盈利ESP为0.00%，扎克斯评级为2 [7][8] 可考虑股票 - Amprius Technologies将于3月20日公布季度数据，盈利ESP为+1.23%，扎克斯评级为3 [10] - Intuitive Machines盈利ESP为+9.11%，扎克斯评级为3，定于3月24日公布季度数据 [10] - Paychex盈利ESP为+0.83%，扎克斯评级为2，定于3月26日公布季度数据 [11]

公司股价表现 - 最近交易时段收盘时公司股价为157.51美元 较前一交易日收盘价下跌1% 表现逊于标准普尔500指数当日0.47%的跌幅 道指上涨0.37% 纳斯达克指数下跌1.35% [1] - 公司股票在上个月下跌0.27% 跑赢计算机和科技板块4.34%的跌幅以及标准普尔500指数1.78%的跌幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 预计公司即将发布的财报中每股收益为1.81美元 较去年同期增长7.74% 预计营收为64.1亿美元 较去年同期下降5.25% [2] - 扎克斯共识预测公司整个财年每股收益为8.78美元 营收为273.5亿美元 较前一年分别变化+3.42%和 -5.31% [3] 公司估值情况 - 公司的预期市盈率为18.13 其所在行业平均预期市盈率为18.92 公司股价相对有折扣 [6] - 公司目前的PEG比率为1.45 电子制造服务行业截至昨日收盘的平均PEG比率为1.26 [7] 公司评级情况 - 扎克斯评级系统中公司目前评级为2（买入） 过去30天共识每股收益预测保持不变 [5] 行业情况 - 电子制造服务行业属于计算机和科技板块 目前扎克斯行业排名为4 处于所有250多个行业的前2% [8]

公司投资策略与评估体系 - 公司注重基于盈利预测和预测修正的排名系统来寻找优质股票 也关注价值、增长和动量趋势 [1] - 公司开发创新的风格评分系统 以突出具有特定特征的股票 [3] 价值投资方法 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找被低估公司 [2] 具体公司分析 - Jabil（JBL） - JBL当前Zacks排名为2（买入） 价值评级为A 市盈率17.92 低于行业平均20.34 [4] - JBL的PEG比率为1.43 低于行业平均1.59 过去12个月其PEG最高2.17 最低0.96 中位数1.35 [5] - JBL的市现率为9.85 低于行业平均12.18 过去52周其市现率最高11.38 最低5.56 中位数6.98 [6] 具体公司分析 - Sanmina（SANM） - SANM是电子制造服务类股票 Zacks排名为1（强力买入） 价值评级为A [7] - SANM目前远期市盈率14.03 低于行业平均20.34 PEG比率1.05 低于行业平均1.59 [7] - SANM的市净率为2.02 低于行业平均6.88 过去一年其市净率最高2.02 最低1.38 中位数1.60 [8] 综合结论 - Jabil和Sanmina目前可能被低估 考虑盈利前景 它们是市场上较强的价值股 [9]