营收和利润 - Q1营收约为84亿美元，略低于预期，但核心利润率、核心每股收益和调整后自由现金流均实现了良好的年度增长[6][7][9][15] - DMS部门营收48亿美元，同比下降6%，核心利润率为7%；EMS部门营收36亿美元，同比下降21%，核心利润率为4.6%[10][11][12] - 季度现金流为4.48亿美元，调整后自由现金流为1.73亿美元，回购股票5亿美元，现金余额16亿美元，总债务与核心EBITDA比率约为1.1倍[14] 业绩展望 - 公司调整了2024财年的业绩预期，认为市场需求放缓是暂时的，公司具备灵活性和敏捷性来应对需求变化[17][18][19][20] - 公司预计除了与移动业务出售无关的收入将同比下降5%[23] - 预计在核心利润和每股收益方面实现年增长，并产生超过10亿美元的自由现金流[23] - 公司对财政年度25的指导保持不变，包括5.6%以上的利润率和每股收益超过10.65美元[23] 市场展望 - 公司在Q1和Q2的运营情况表现稳定，对下半年的展望较为乐观[44][45][47] - 公司预计下半年的收入将减少15亿美元，但仍保持谨慎态度[48][49] - 公司计划在2024年进行大规模的股票回购，认为现在是合适的时机[52][53] - 公司对2025年的营收和利润率目标持乐观态度，预计将有所增长[55][56][57] 行业趋势 - 公司在5G和网络交换业务方面遇到了一些挑战，但在人工智能领域取得了积极进展[61][62] - 医疗领域下降，但制药和医疗设备上升[63] - 汽车市场预期增长20%，30%，但库存目前较多[64] - 可再生能源方面，住宅市场放缓，商业市场仍然不错[64] - 人工智能推动云业务增长[65] - 电动汽车市场出现波动，库存增加[66] - EMS公司在电动汽车制造方面处于有利位置[67]

公司业务及战略 - 截至2023年8月31日，公司实现了347亿美元的净收入和归属于Jabil Inc.的净利润为8.18亿美元[7] - 公司拥有两个报告部门：电子制造服务（EMS）和多元化制造服务（DMS），分别服务于不同的市场领域[8] - 公司的全球制造生产基地位于中国、印度、马来西亚、墨西哥、新加坡和美国等地，以满足客户在全球范围内的生产需求[7] - 公司的战略包括建立和维护长期客户关系、产品多元化、利用全球生产、提供系统组装和设计服务、谨慎选择并购机会等[16] - 公司采用高度自动化的连续流制造方法，以提高生产效率和质量控制，并降低库存和工作流程中的存货[25] - 公司提供广泛的设计服务，包括电子设计、工业设计、机械设计、计算机辅助设计、产品验证等，以满足客户的需求[29][30][31][32][33] - 公司通过持续的研发活动，不断提升制造和测试技术，包括自动化、电子互连、先进材料科学、注塑成型等领域[37] - 公司的市场策略是与领先行业公司建立长期关系，通过高度自动化的制造服务满足客户需求，并通过Blue Sky Innovation Centers进行营销[38] 员工关怀和社区责任 - 公司全球员工总数为236千人，分布在亚洲、美洲和欧洲[47] - 公司致力于推动多样性、公平和包容性，通过不同的倡议和活动提升员工的职业和个人发展[52] - 公司的薪酬计划旨在与绩效挂钩，吸引、留住和激励员工取得优异成绩[58] - 公司提供全球员工参与员工股票购买计划的机会，让他们以折扣价成为公司股东[60] - 公司在2023财年内进行了全球员工调查，制定行动计划以促进员工参与度[62] - 公司鼓励员工参与社区服务，截至2023年8月31日，员工已完成超过13,000个社区服务工作日[64] - 公司员工在2022年共完成了超过100万小时的志愿服务，致力于教育、赋权和环境领域的改善[65] - 公司在2023年举办了四次“全球志愿者日”活动，旨在为员工创造共同体验，推动特定事业的发展[66] 管理团队及公司信息 - Kenneth S. Wilson于2023年5月被任命为首席执行官和董事会成员[79] - May Yap于2020年9月被任命为高级副总裁，首席信息官[80] - 公司主要执行办公室位于佛罗里达圣彼得堡，电话号码为(727) 577-9749[81] - 公司通过网站提供年度报告、季度报告和当前报告等信息[81] 风险管理 - 公司进行外汇交易并使用远期合同进行经济对冲[289] - 远期合同主要以人民币、欧元、印度卢比、墨西哥比索和瑞士法郎计价[290] - 对于公司的整体货币汇率敞口，即使外汇汇率立即变动10%，也不会对财务报表产生重大影响[291] - 公司主要面临的市场风险包括利率变动风险[292] - 假设利率上升100个基点，公司的利息支出将增加约1800万美元[293] - 公司定期进行利率互换以管理借款的利率风险[294]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约85亿美元，达指引区间中点；核心运营收入4.77亿美元，占营收5.6%，同比提升60个基点，环比提升80个基点 [6] - 第四季度净利息支出7100万美元，优于预期；GAAP运营收入4.41亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.15美元；核心摊薄后每股收益2.45美元，同比提升5%，处指引区间上端 [7] - 2023财年DMS部门营收180亿美元，同比增长8%，核心运营利润率5%，同比提升10个基点；EMS部门营收167亿美元，核心利润率5%，同比提升70个基点 [8][9] - 第四季度库存周转天数环比改善4天至80天，扣除客户库存押金后为58天；运营现金流6.86亿美元；净资本支出2800万美元，全年7.08亿美元；全年调整后自由现金流约10亿美元；季度末现金余额18亿美元，总债务与核心EBITDA比率约1.1倍 [9][10] - 2023财年回购670万股，花费4.87亿美元，截至8月31日，当前回购授权剩余7.76亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 DMS业务 - 第四季度营收44亿美元，略高于去年同期，得益于汽车和医疗业务的强劲表现，但被互联设备业务的持续疲软完全抵消；核心运营利润率6.1%，同比提高100个基点 [7] EMS业务 - 第四季度营收40亿美元，同比下降约13%，低于预期约2亿美元；核心利润率5.2%，同比提高40个基点，得益于可再生能源业务的增长和寄售模式的转变 [8] 各个市场数据和关键指标变化 工业和半导体资本设备市场 - 工业领域，清洁能源和智能能源基础设施业务增长强劲，预计2024财年收入增长超20%；半导体资本设备业务预计全年市场需求低迷 [22][24] 汽车和运输市场 - 预计2024财年营收增长超20%，受益于全球向电动汽车的转型，公司支持全球领先汽车OEM推出新电动汽车平台 [25] 云市场 - 云解决方案受各类客户欢迎，预计2024财年潜在业务和相关单位销量增长超20%，但因部分业务转为寄售模式，收入将面临同比逆风 [26][28] 医疗市场 - 预计2024财年营收同比增长9%，公司在医疗领域的产品设计和制造能力强，受益于医疗制造外包趋势 [29][30] 数字印刷和零售市场 - 传统印刷和销售点市场需求放缓，但仓库和零售自动化市场增长，公司有多个关键项目将在下半年投产 [31] 网络和存储市场 - 公司持续优化产品组合，优先考虑利润率和现金流，预计今年市场需求低迷，长期来看，先进光网络和高性能数据中心互连项目将带来增长 [32] 互联设备市场 - 需求疲软，反映出消费品支出的疲软 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资电动汽车、人工智能云解决方案、可再生能源和医疗等关键领域，以客户为中心，适应市场变化 [15] - 公司宣布以22亿美元将移动业务出售给比亚迪电子，交易完成后，预计没有客户收入占比超10% [17][33] - 公司计划在2024财年和2025财年执行一系列加速股票回购，以优化回购和利息支出，最大化每股收益影响 [40] - 公司在多个市场面临竞争，但凭借全球布局、标准流程和能力，以及在关键领域的投资，认为自身具有竞争优势 [51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是强劲的一年，尽管市场波动，但核心利润率、收益和每股收益均实现同比增长，自由现金流超10亿美元 [14] - 2024财年是转型之年，公司预计在经济环境挑战下，仍能实现核心利润率扩张、核心每股收益增长和超10亿美元的自由现金流 [42] - 预计2025财年核心运营利润率达或超5.6%，核心每股收益超10.65美元，只需保守增长3%，并持续执行加速股票回购即可实现 [43] 其他重要信息 - 公司将在2024财年第一季度执行5亿美元的加速股票回购计划，交易完成后，将在2024财年和2025财年继续执行一系列加速回购 [40] - 公司预计2024财年资本支出占净收入的2.2% - 2.5%，交易完成后，长期资本支出占比预计降至2% - 2.3% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指引的利润率提升驱动因素是什么 - 公司认为70%的业务将集中在电动汽车、人工智能云、可再生能源和医疗等领域，这些领域利润率较高；随着移动业务剥离，公司将调整业务布局，使高利润率业务占比增加，从而提升整体利润率 [47][48] 问题2: 汽车业务的增长能否持续，驱动因素和竞争情况如何 - 公司认为汽车业务增长可持续，因其提前布局电动化趋势，增加了更多客户和项目，且产品具有较长生命周期；公司在全球竞争中具有优势，凭借美国总部和全球布局，能为客户提供优质服务 [51][53] 问题3: 公司是否有足够的产能和资本支出支持新领域的增长 - 公司已在北美和欧洲进行了产能扩张，有信心满足市场需求，且资本支出指引已包含这些扩张计划；历史上公司在营收翻倍的情况下仍能有效管理资本支出，未来也将继续保持 [55][57] 问题4: 云业务增长的驱动因素、客户多样性和OSAT包装的情况 - 公司认为云业务模式出色，与客户合作紧密，能帮助客户解决数据中心的效率和增长问题；随着客户对数据中心需求的变化，公司在液冷、光子学等领域的投资将驱动业务增长；OSAT包装是因客户对数据中心功率要求提高而产生的需求，公司将根据客户需求进行战略投资 [60][63] 问题5: 2025财年股票回购计划及收购对其的影响 - 公司董事会将股票回购授权扩大至25亿美元，10月将执行5亿美元的加速回购计划；交易完成后，将执行一系列加速回购，预计2024财年完成15 - 17亿美元，2025财年完成剩余部分；公司认为自身被低估，股票回购是最佳回报方式，但如有合适的收购机会，也有足够的债务杠杆进行收购 [65][68] 问题6: EMS业务指引下降的原因 - 部分原因是市场需求疲软，部分是公司对客户组合进行优化，放弃一些无法提供增值服务的项目；长期来看，该业务将受益于人工智能数据中心对高级网络的需求 [70][73] 问题7: 库存和供应链情况及未来预期 - 库存周转天数已降至55 - 60天的预期范围，未来将保持在该水平；供应链约束有所缓解，但汽车和医疗领域仍存在一些短缺问题 [75][77] 问题8: 全年利息支出的预期 - 2024财年利息支出预计在2.9 - 3亿美元之间，公司已将多余现金纳入预测，但利率上升存在不确定性 [79] 问题9: 退出移动业务对公司追求其他市场的影响 - 退出移动业务将使公司更专注于汽车、医疗、可再生能源和人工智能云等领域，释放管理时间和资本，以追求这些高增长市场 [81][83] 问题10: 云业务和5G业务中与人工智能相关的比例及未来展望 - 2024财年，云业务中与人工智能相关的比例约为20% - 25%，长期来看将成为云业务的重要组成部分 [85] 问题11: 数据中心业务向寄售模式的转变是否结束 - 寄售水平将保持稳定，目前已翻倍，虽影响总收入，但对公司资产负债表和利润率有益；未来可能还有5% - 10%的增长空间 [87][88] 问题12: 移动业务交易能否在两个季度内完成的信心来源 - 公司与比亚迪电子合作良好，已制定详细计划，并与所有利益相关者进行了沟通，有信心在预计时间内完成交易 [90][91] 问题13: 第一季度利润率高的原因及对移动业务利润率的影响 - 第一季度利润率高的原因包括云业务寄售模式的影响、业务组合向高利润率市场转移、移动业务工作内容的转移以及资产持有待售的会计处理；移动业务利润率无重大变化，仅工作内容转移带来一定积极影响 [93][95] 问题14: 2025财年展望的增长基数是否排除移动业务 - 是的，2025财年3%的增长是基于非移动业务 [94] 问题15: 资产持有待售和搁浅成本是否包含在核心非GAAP预测中 - 资产持有待售的折旧和搁浅成本均包含在核心预测中 [98] 问题16: 公司市场份额增长的来源 - 公司在消费市场（如网络和存储）份额未下降，在汽车、医疗和可再生能源等目标市场份额增加，从而抵消了消费市场的疲软 [101][102] 问题17: 中国以外地区的增长机会 - 公司在中国有强大的能力和业务，需求将长期增长；同时，公司认为欧洲和北美的近岸外包趋势是积极的，凭借全球标准流程和统一ERP系统，能将能力和产品在不同地区复制，实现增长 [104][106] 问题18: 工业和半导体资本设备业务中前端和后端业务的情况及投资方向 - 2024财年，半导体资本设备业务前端和后端均面临挑战，行业预计下半年反弹；公司利用这段时间优化产能和能力，以适应2024年底或2025年初的市场反弹 [108][110]

组织架构 - 公司主要通过EMS和DMS两个报告部门进行组织，EMS主要集中在IT、供应链设计和工程技术，服务于5G、无线和云、数字打印和零售、工业和半导体、以及网络和存储等行业[61] 财务表现 - 2023年5月31日三个月净收入为8,475百万美元，同比增长1.8%；毛利为697百万美元，同比增长；营业收入为375百万美元，同比增长；净利润归属于Jabil Inc.为233百万美元，同比增长[67] - 2023年5月31日三个月销售周期为48天，库存周转率为4次，应收账款天数为38天，存货天数为84天，应付账款天数为74天[68] - 2023年5月31日，公司的债务熄灭损失为4百万美元，主要是由于2022年5月31日三个月内为了赎回到期的4.700%的Senior Notes而产生的“补偿”费用[85] - 2023年5月31日三个月内，其他费用（收入）为18百万美元，比2022年同期增加了17百万美元，主要是由于与证券化计划相关的费用增加以及贸易应收账款销售计划的利率上升[86] - 2023年5月31日九个月内，其他费用（收入）增加了52百万美元，主要是由于与证券化计划相关的费用增加、贸易应收账款计划的利率上升以及净周期性福利成本的增加[87] - 2023年5月31日，利息收入为32百万美元，比2022年同期增加了31百万美元，主要是由于利率上升和现金余额增加[88] - 2023年5月31日三个月内，利息支出为83百万美元，比2022年同期增加了44百万美元，主要是由于商业票据计划、信贷额度和其他借款的利率上升[89] - 2023年5月31日九个月内，利息支出增加了111百万美元，主要是由于借款增加和商业票据计划、信贷额度和其他借款的利率上升[90] - 2023年5月31日，有效所得税率为24.0%，比2022年同期增加了2.2%，主要是由于收入分布的变化，部分抵消了2022年5月31日三个月内未识别的税收利益相关的1700万美元所致[91] - 公司采用年度标准化税率计算非GAAP（核心）所得税费用，以提供更好的一致性。在估算标准化税率时，公司考虑了跨税收管辖区的收入分布、现有税收立场和其他重大税务事项[93] 现金流和资本支出 - 2023年5月31日九个月内，调整后的自由现金流为368百万美元，比2022年同期增加了221百万美元，主要是由于经营活动提供的现金增加[95] - 截至2023年5月31日，公司的现金及现金等价物约为15亿美元，其中大部分由海外子公司持有，大部分海外现金及现金等价物可以无需潜在税费转移至美国[97] 资产管理和投资 - 公司在2023年5月31日和2022年8月31日之间的全球资产支持证券计划中遵守了所有契约[108] - 公司可以选择在2023年5月31日之前出售应收账款，最大总额为20亿美元[109] - 在2023年5月31日结束的三个月和九个月内，公司出售了26亿美元和90亿美元的应收账款，并收到了相应的现金[110] 资金运作和财务策略 - 在2023年5月31日结束的九个月内，公司的经营活动提供的净现金为10.48亿美元[111] - 在2023年5月31日结束的九个月内，公司的投资活动中主要是资本支出，主要是为支持DMS和EMS部门的业务[112] - 在2023年5月31日结束的九个月内，公司的融资活动主要是用于偿还债务协议、回购普通股和支付股利[113] - 公司预计2023财年的净资本支出约为8.75亿美元[114] - 公司预计将继续每季度支付类似于过去的常规股息[116] - 公司在2023年5月31日之前回购了2.2万股普通股，总价值为1.79亿美元，2023年回购计划还剩余8.21亿美元[118] 内部控制和审计 - 公司在2023年5月31日之前没有发现对财务报告内部控制的任何修改[122]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约85亿美元，处于指引区间上限；核心运营收入4.04亿美元，占营收4.8%，同比提高60个基点；净利息支出7500万美元，低于预期；GAAP运营收入3.75亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.72美元；核心摊薄后每股收益1.99美元，较上年同期提高16%，处于指引区间上限 [4] - 预计第四季度公司总收入在82亿 - 88亿美元之间；核心运营收入在4.24亿 - 4.84亿美元之间；GAAP运营收入在4亿 - 4.6亿美元之间；核心摊薄后每股收益在2.14 - 2.50美元之间；GAAP摊薄后每股收益在1.96 - 2.32美元之间；利息支出预计为7300万美元 [10] - 预计2023财年营收347亿美元，同比增长4%；核心运营收入17.1亿美元，同比增长约11%，核心利润率保持在4.9%，同比增长约30个基点；核心每股收益8.50美元；全年自由现金流超9亿美元 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - DMS业务营收43.5亿美元，同比增长13%，核心运营利润率4.1%，同比提高30个基点，环比下降50个基点 [5] - EMS业务营收41亿美元，同比下降8%，核心利润率5.5%，同比提高90个基点，环比提高40个基点 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场业务同比增长约60%；工业业务受可再生能源全球需求推动同比增长约30%；预计工业业务在2023财年增长超25%；半导体资本设备市场业务收入同比下降，市场疲软 [5][6][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在9月28日的投资者简报会上公布2024财年财务展望，计划增加营收、将核心运营利润率提升至5%以上、增加自由现金流、实现核心每股收益增长并更新资本回报框架 [8][20] - 公司认为外包制造趋势将推动利润率提升，且各终端市场都在发生行业行为变化，公司自身能力也在不断提升，这些都是利润率提升的驱动因素 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务状况良好，团队执行能力强，在动态运营环境中取得成功，多元化服务和多领域能力支撑财务表现改善 [16] - 公司对业务前景持乐观态度，预计多个终端市场需求保持强劲，长期来看，电动汽车、可再生能源、医疗保健、5G和云等市场将推动增长，利润率也将因业务组合向高利润率市场转移以及自动化和AI、ML技术应用带来的运营效率提升而继续扩大 [13][14] - 公司对短期宏观经济状况保持谨慎和警惕，但认为强劲势头将延续至2024财年 [15] 其他重要信息 - 截至第三季度末，库存天数环比改善至84天，扣除客户库存存款后为62天，环比改善7天；第三季度运营现金流4.68亿美元，净资本支出2.12亿美元，自由现金流2.56亿美元 [7] - 第三季度回购190万股，花费1.54亿美元，截至5月31日，当前回购授权剩余8.21亿美元；季度末现金余额约15亿美元，总债务与核心EBITDA比率约为1.2倍 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目标ROIC及影响因素 - 公司报告的ROIC在30%左右，通常目标在25% - 30%；公司在营运资金管理、投资资本使用和资本支出等方面非常自律，预计未来ROIC能保持在当前水平 [23][24] 问题2: 半导体资本设备市场产能及资本支出决策考虑因素 - 公司认为该市场目前处于低谷，但预计2024年下半年及以后需求将回升；公司在该市场从前端到后端实现了良好多元化，并在全球扩大了业务布局，有能力满足未来需求 [25][26][27] 问题3: 消费端市场是否见底及恢复增长的前景 - 公司对短期宏观经济持谨慎态度，消费端市场情况不稳定，目前处于底部波动状态；随着宏观经济改善，预计连接设备业务将有所回升，但目前可见度较低 [29][30] 问题4: 库存减少情况及供应环境是否改善 - 库存天数环比减少7天，团队表现出色；短期内库存天数预计在60 - 65天波动，长期有望降至50多天；供应链情况参差不齐，部分领域有所缓解，但仍存在约束，如汽车、半导体和电源相关组件等 [31][32][33] 问题5: 工业业务的差异化竞争优势及增长驱动因素 - 公司每年都会制定长期规划，提前布局工业业务；通过开发支持电网级储能等新能力，结合历史业务优势，满足客户需求；如在盐湖城开设的新工厂已基本满产，并计划与多个客户进行扩张 [35][36][37] 问题6: 汽车业务增长未影响整体利润率的原因 - 汽车行业进入门槛高，公司具备全球一致的产品引入能力、复杂自动化应用能力和高质量标准，有助于在短期内提升利润率；产品生命周期长，随着自动化应用，运营效率提高，将进一步推动利润率上升 [38][39][41] 问题7: 医疗保健业务的未来机会及利润率变化情况 - 公司在医疗保健业务有三个重点领域，与现有客户关系良好，有机会拓展医疗设备、诊断和制药等领域的连接医疗业务；如自动注射器业务有增长机会，且B2B领域也存在长期机会；公司整体利润率同比提高60个基点，预计全年提高40个基点，汽车、医疗保健和可再生能源业务利润率有望高于公司平均水平，半导体资本设备业务利润率较低但可起到平衡作用 [43][44][47] 问题8: 2024年自由现金流增长节奏及营运资金动态 - 公司将在9月提供2024年自由现金流指引，预计团队将专注于提升利润率和自由现金流，并使用自由现金流进行股票回购；随着营运资金动态变化，自由现金流转化率将继续提高，但库存减少不会带来一对一的自由现金流增长，因为公司会通过应收账款和应付账款等方式进行平衡 [50][51][52] 问题9: 是否看到组件价格下降的通缩影响及对2024年营收和利润率的影响 - 公司未明显看到组件价格下降的通缩影响，也不认为这会影响2024年的展望，预计2024年利润率将超过5% [53][54] 问题10: 利息费用在8月季度上升的原因及未来正常水平预期 - 第三季度利息成本为7500万美元，第四季度指引在7300万美元左右，实际有所下降；公司受益于营运资金管理，预计2024财年第一、二、三季度甚至全年利息费用将维持在该水平 [56][57] 问题11: 云与AI领域的发展情况 - 公司在内部流程中应用自动化和AI技术取得显著成效，减少了人力投入；云与AI领域长期来看是一个重要的增长机会，公司具备生产先进网络和产品、制造云设备的能力，能够满足运行大语言模型公司的需求 [58][59][60] 问题12: 2024年宏观经济环境是否更具挑战性 - 公司只是对宏观经济保持谨慎和警惕，目前各终端市场没有出现重大问题；公司所处的电动汽车、医疗保健、可再生能源、5G和云等市场都在向好发展，宏观经济状况对其影响不大，可能只是增长幅度从两位数变为个位数 [62][63] 问题13: 电动汽车和可再生能源市场持续增长的运营措施及面临的约束 - 在电动汽车市场，公司需要在美洲、欧洲和亚洲扩大业务；在可再生能源市场，公司已在美国开设新工厂，并将根据需求继续扩张；公司会谨慎投资资本支出，确保是长期可持续的趋势而非短期炒作 [64][65] 问题14: AI自动化对公司与客户业务的影响及从概念讨论到部署的前置时间，以及对2024财年利润率的影响 - 公司内部流程将通过AI自动化加速简化、优化、标准化和自动化，有助于引入新产品、提高效率和推动利润率提升；公司与客户的合作模式不会改变，会继续参与客户技术路线图并支持新产品引入；公司认为AI在短期内被媒体过度炒作，但行业内企业早已在相关路线上进行多年工作，不会改变现有产品路线图 [68][69][72]

净收入和净利润 - 公司在2023年2月28日的三个月内，净收入为8,134百万美元，比2022年同期增长7.7%[67] - 净利润为2.07亿美元，比去年同期略有下降[67] 费用情况 - 2023年2月28日，公司的重组、裁员和相关费用为45百万美元，较2022年同期增加了45百万美元[84] - 2023年2月28日，其他费用为17百万美元，较2022年同期增加了21百万美元，主要是由于与证券化计划相关的费用增加和贸易应收账款销售计划的利用率和利率提高[85][86] - 2023年2月28日，利息收入为17百万美元，较2022年同期增加了17百万美元，主要是由于现金等价物的利率提高[87] - 2023年2月28日，利息支出为72百万美元，较2022年同期增加了39百万美元，主要是由于商业票据计划和信贷额度的利率提高[88] 税务和资金情况 - 2023年2月28日，有效所得税率为27.6%，较2022年同期增加了5.9%，主要是由于收入地区组合的变化和2023年2月28日三个月内的非美国部分减值准备的10百万美元所致[89] - 公司采用年度标准化税率计算非GAAP核心所得税，以提供更好的一致性[91] - 2023年2月28日，调整后的自由现金流为112百万美元，较2022年同期增加了74百万美元[93] - 截至2023年2月28日，公司现金及现金等价物约为12亿美元，其中大部分由海外子公司持有[95] 资本结构和债务 - 公司有一项与SEC注册的潜在债务和股本证券出售有关的架构注册声明，以增加公司的流动性和资本资源[98] - 公司的Senior Notes和信贷设施包含各种财务和非财务契约，截至2023年2月28日和2022年8月31日，公司符合债务契约[99] 经营活动和资本支出 - 公司在2023年2月28日之前的三个月和六个月内，通过贸易应收账款销售计划分别销售了29亿美元和65亿美元的贸易应收账款[106] - 公司在2023年2月28日之前的六个月内，主要的经营活动现金流为580百万美元，主要是由于非现金费用、净收入以及应收账款、应付账款、应计费用和其他负债的减少所致[107] - 公司预计2023财年的净资本支出约为8.75亿美元[110]

公司业务概况 - 公司是全球领先的制造服务和解决方案提供商，主要提供电子设计、生产和产品管理服务，帮助客户降低制造成本、改善供应链管理、减少库存过时、降低运输成本和缩短产品交付时间[58] - 公司主要通过专业的业务部门为客户提供服务，结合高度自动化、连续流程制造和先进的电子设计和可制造性设计[59] - 公司在全球范围内设有设施，主要收入的85.7%来自国际业务，全球制造生产基地使客户能够在最佳位置同时制造产品[60] - 公司有两个报告部门：电子制造服务（EMS）和多元化制造服务（DMS），EMS主要集中在IT、供应链设计和工程技术，DMS主要提供工程解决方案[61] 财务表现 - 公司的净收入在2022年11月30日的三个月内达到963.5亿美元，较2021年11月30日的三个月增长12.5%[68] - EMS部门净收入增长18%，主要来自5G、无线和云业务，数字印刷和零售业务，网络和存储业务，工业和半导体业务[77] - 预计在2023财年，公司云业务的集成组件将从购买和转售模式转变为客户控制的寄售服务模式，总额达到8亿美元[78] - EMS和DMS分别占净收入的47%和53%，外国来源收入占85.7%[79] - 净利润为223亿美元，基本每股收益为1.65美元，稀释每股收益为1.61美元[68] - 毛利润占净收入的比例为7.7%，较2021年11月30日的三个月略有下降，主要由于产品组合[80] - 核心运营收入为461百万美元，比去年同期增长了15.25%[92] - 调整后的自由现金流为2百万美元，较去年同期改善了121百万美元[93] 资本结构和流动性 - 公司现金及现金等价物为12亿美元，其中大部分由海外子公司持有[95] - 公司拥有38亿美元的未使用借款能力，作为备用信贷设施[97] - 公司拥有未来发行债务和股票的注册声明，以增加流动性和资本资源[98] - 公司的资产支持证券化计划到2024年11月25日到期，最大净现金金额为6亿美元[103] 其他信息 - 公司在2023财年预计净资本支出约为8.75亿美元，主要用于维护业务和投资[111] - 公司在2022年11月份回购了约312.4万股普通股，总价值约20.6亿美元[122] - 公司董事会于2021年7月和2022年9月分别授权回购总值各10亿美元的普通股[122] - 公司在2022年11月30日的财务报告中未披露任何违约情况[123]

财务数据关键指标 - 2022财年公司净收入为335亿美元，归属于捷普公司的净收入为9.96亿美元[11] - 2022财年，公司五大客户约占净收入的44%，79个客户约占净收入的90%[33] - 2022财年苹果公司占公司净收入的19%，2021财年为22%，2020财年为20%[34] 业务部门构成 - 公司有电子制造服务（EMS）和多元化制造服务（DMS）两个报告部门[12] 公司战略 - 公司战略包括建立和维护长期客户关系、产品多元化、利用以客户为中心的业务部门等[17][18][19] 制造方法 - 公司制造方法采用分散式业务单元模型、自动化连续流、计算机化控制和监控、电子供应链管理[22][24][25][26] 设计服务 - 公司提供电子设计、工业设计、机械设计等多种设计服务[27][28][29] 其他服务 - 公司提供系统组装、测试、直接订单履行和按订单配置服务[31] 研发活动 - 公司研发活动包括自动化、电子互连、先进聚合物和金属材料科学等[32] 员工分布 - 截至2022年8月31日，公司员工分布在超30个国家约100个地点，亚洲18.2万人、美洲5.1万人、欧洲1.7万人，总计25万人[40][41] 员工晋升 - 2022财年，公司内部晋升超3.7万次[49] 员工福利与志愿活动 - 截至目前，超8.2万名员工使用了健康福利假，7000名员工完成了社区服务带薪日[51] - 公司承诺2022年完成100万小时志愿活动，截至2022年8月31日，员工和站点已在当地社区志愿约50万小时[51] - 2022年6月，超200名员工在特殊奥林匹克运动会美国赛期间志愿付出时间[51] - 2021年10月，公司宣布全球全职员工每年可享受2天健康福利假和1天社区服务带薪假[51] 员工调查 - 2021年5月，公司进行了全球员工心声调查，2022年进行了员工心声脉冲调查[50] 多元化、公平和包容举措 - 2022财年，公司部署了额外的多元化、公平和包容（DEI）学习内容[45] - 2022年，公司发起了跨性别包容工作场所运动[45] - 公司在2022年连续第二年成为Disability:IN残疾平等指数的高分获得者[45] 订单预测与生产问题 - 公司多数客户不承诺超过一个季度的生产计划，难以准确预测订单水平，影响生产调度和产能利用率[58] 新冠疫情影响 - 新冠疫情增加公司费用，降低工厂利用率，影响供应链和客户需求，对财务状况和经营成果有重大不利影响[59][60] 客户依赖风险 - 公司依赖少数客户，若对其中任何一个客户的销售额下降，可能导致收入显著减少[61] 通货膨胀与供应链问题 - 通货膨胀使供应商提价，若无法转嫁成本，将影响公司利润率和经营成果；2022财年，供应链受组件短缺影响，尤其是半导体行业[62] 新兴客户关系风险 - 与新兴公司的客户关系存在更多风险，包括信用风险和财务风险[64] 竞争风险 - 公司业务竞争激烈，与众多国内外电子制造服务提供商、多元化制造服务提供商和设计提供商竞争[35] - 公司业务高度竞争，竞争对手在技术、资源、成本等方面具有优势，可能导致公司销售下降和利润压缩[68][69] 运输依赖风险 - 公司依赖全球运输商，运输问题可能导致产品或材料运输延迟、成本增加和供应链中断[71] 专业知识维持风险 - 公司可能无法维持工程、技术和制造专业知识，新技术或客户需求变化可能使现有设备、库存或流程过时[72] 人员吸引与留存风险 - 公司成功很大程度取决于吸引和留住管理人员和技术人员，否则业务和增长能力可能受损[73] 国际业务风险 - 公司大部分收入来自国际业务，面临人员配置、管理、合规和员工关系等风险[74] - 公司面临国际业务风险，如劳动成本上升、贸易制裁、政治经济不稳定等[75] - 公司在中国的业务受当地经济、政治、法律等因素影响，可能面临关税、劳动力流失等问题[76] 能源价格风险 - 能源价格上涨或短缺会增加公司原材料和运输成本，影响盈利能力[77] 收购风险 - 公司收购存在财务和运营风险，可能无法实现预期盈利[78][79] 业务重组风险 - 业务重组可能导致员工士气下降、无法实现成本节约和运营目标[80] 信息系统风险 - 信息系统安装延迟会扰乱公司运营，增加成本[81] - 信息系统中断，包括安全漏洞、数据丢失等，会对公司运营产生不利影响[82][83] 法规合规风险 - 公司需遵守政府法规和行业标准，违规会影响业务、声誉和盈利能力[84] 产品缺陷风险 - 产品设计或制造缺陷会导致需求下降、声誉受损和承担责任索赔[85] 应收账款风险 - 公司应收账款回收周期长，收款困难[75] 医疗设备业务风险 - 公司医疗设备业务面临额外医疗监管合规要求及制造缺陷等带来的责任风险，需向美国FDA注册并接受定期检查，欧盟、中国、日本等也有相关监管要求[86][87] 环境法规风险 - 公司需遵守各类环境、健康和安全等法规，违规可能导致负债、罚款、停产等，还可能产生清理成本，且保险覆盖有限[88] 知识产权风险 - 公司运营面临知识产权索赔风险，若发生索赔可能需投入大量资源应对，还可能影响业务和财务状况[89][90] - 公司部分业务成功依赖获取、保护和利用知识产权，但措施可能无法完全保护，若失败会损害业务和财务状况[92] 客户与供应商财务困难风险 - 公司服务的客户和供应商可能出现财务困难，会导致公司坏账准备增加、库存减值等，影响财务结果[93] 金融市场风险 - 金融市场动荡会影响公司融资安排和客户订单，公司无法保证应收账款销售计划能获得资金[95] 税收风险 - 公司面临税收增加风险，包括税务审查、法律变化、税收优惠取消、转让定价问题及国际税收规则变化等[96] 信用评级风险 - 公司信用评级可能被下调，会使融资成本增加、影响股价、增加利息支出等[97] 债务风险 - 公司未来债务可能显著增加，会带来融资困难、限制业务灵活性等问题，且无法保证能履行债务偿还义务[98][99] 利率风险 - 公司借款利率波动，利率不利变化会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[100] - 公司主要面临季度内信贷安排和商业票据计划的可变利率借款的利率风险，截至2022年8月31日，无可变利率债务工具的未偿还借款[215] - 假设信贷安排和商业票据计划的利率突然提高100个基点，截至2022年8月31日，公司的利息费用将增加约1800万美元[216] 汇率风险 - 公司使用远期合约对冲汇率波动风险，合约一般在三个月内到期，截至2022年8月31日，未到期合约最长为11个月[213] - 截至2022年8月31日，假设外汇汇率立即变动10%，不会对合并财务报表产生重大影响[214] - 公司使用金融工具（主要是远期合约）对冲汇率波动敞口，若对冲活动不成功或交易对手违约，可能因汇率波动产生意外费用[101] - 公司运营所在的某些国家可能采用货币管制，要求以当地货币结算交易，这可能使公司需要对冲更多当地货币[101] 利率互换安排 - 公司为预期债务发行安排了名义金额分别为1.5亿美元和1亿美元的利率互换，到期日为2024年7月31日[217] 资产减值风险 - 公司面临资产减值风险，若商誉或其他可辨认无形资产减值，将影响合并资产负债表和合并经营报表[103] 会计准则变化风险 - 财务会计准则或政策的变化已影响并可能在未来影响公司的财务状况和经营成果，2019财年开始应用收入确认规则的重大变更[104] 自然灾害与全球事件风险 - 公司面临自然灾害、气候变化和全球事件相关风险，总部所在的佛罗里达州易受飓风影响[105]

国际业务净收入占比情况 - 2022年3个月和9个月内，公司国际业务净收入占比分别为82.6%和83.7%[92] 净收入变化情况 - 2022年5月31日止三个月净收入83.28亿美元，2021年同期为72.15亿美元，增长15.4%；九个月净收入244.48亿美元，2021年同期为218.76亿美元，增长11.8%[98][105] 毛利润变化情况 - 2022年5月31日止三个月毛利润6.19亿美元，2021年同期为5.68亿美元；九个月毛利润19.03亿美元，2021年同期为17.72亿美元[98] - 2022年5月31日止三个月和九个月，毛利润分别为6.19亿美元和19.03亿美元，占净收入百分比分别为7.4%和7.8%，较2021年同期有所下降[109] 营业利润变化情况 - 2022年5月31日止三个月营业利润3.21亿美元，2021年同期为2.40亿美元；九个月营业利润9.84亿美元，2021年同期为7.90亿美元[98] 净利润变化情况 - 2022年5月31日止三个月归属于公司的净利润2.18亿美元，2021年同期为1.69亿美元；九个月净利润6.81亿美元，2021年同期为5.21亿美元[98] 每股收益变化情况 - 2022年5月31日止三个月基本每股收益1.55美元，2021年同期为1.14美元；九个月基本每股收益4.77美元，2021年同期为3.49美元[98] - 2022年5月31日止三个月摊薄每股收益1.52美元，2021年同期为1.12美元；九个月摊薄每股收益4.67美元，2021年同期为3.41美元[98] - 2022年5月31日，摊薄后每股收益（美国公认会计原则）为1.52美元，2021年同期为1.12美元；摊薄后核心每股收益（非GAAP）为1.72美元，2021年同期为1.30美元[128] 运营指标变化情况 - 2022年5月31日销售周期为37天，2月28日为35天，2021年5月31日为25天[100] - 2022年5月31日库存周转率（年化）为4次，2月28日为4次，2021年5月31日为5次[100] - 2022年5月31日应收账款周转天数为35天，2月28日为38天，2021年5月31日为40天[100] 费用变化情况 - 2022年5月31日止三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别为2.82亿美元和8.7亿美元，较2021年同期分别减少2300万美元和4400万美元，主要因薪资及相关费用降低[110] - 2022年5月31日止三个月和九个月，研发费用分别为800万美元和2500万美元，占净收入百分比均为0.1%，与2021年同期持平[112] - 2022年5月31日止三个月和九个月，无形资产摊销分别为800万美元和2400万美元，较2021年同期分别减少400万美元和1100万美元，主要因Nypro商标摊销减少[113] - 2022年5月31日止三个月和九个月，重组、遣散及相关费用均为0，较2021年同期分别减少100万美元和600万美元，因2020年重组计划于2021年8月31日完成[114][115] - 2022年5月31日止三个月和九个月，债务清偿损失均为400万美元，因2022年到期的4.700%优先票据赎回产生“全额补偿”溢价[116] - 2022年5月31日止三个月和九个月，证券收益均为0，较2021年同期分别减少200万美元和200万美元，因2021年出售投资获得现金收益[117] - 2022年5月31日止三个月和九个月，其他费用（收入）分别为100万美元和 - 200万美元，较2021年同期分别增加500万美元和500万美元，主要因贸易应收账款销售计划使用增加导致费用增加[118][119] - 2022年5月31日止三个月和九个月，利息费用分别为3900万美元和1.05亿美元，较2021年同期分别增加500万美元和800万美元，主要因利率上升、信贷安排和商业票据计划借款增加以及优先票据借款增加[122] 所得税税率变化情况 - 2022年5月31日止三个月和九个月，有效所得税税率分别为21.8%和22.5%，较2021年同期分别增加1.5个百分点和减少3.5个百分点，主要因有估值备抵的税务管辖区亏损减少以及2022年5月31日止三个月确认1700万美元未确认税务利益所得税费用[123] 核心运营收入及收益变化情况 - 2022年5月31日，公司核心运营收入（非GAAP）为3.52亿美元，2021年同期为2.77亿美元；核心收益（非GAAP）为2.46亿美元，2021年同期为1.98亿美元[128] 调整后自由现金流变化情况 - 2022年前九个月调整后自由现金流（非GAAP）为1.47亿美元，2021年同期为8000万美元[129] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年5月31日，公司现金及现金等价物约为11亿美元，大部分外国子公司持有的现金及现金等价物可无潜在税务成本汇回美国[132] 融资活动情况 - 2022年5月4日，公司发行5亿美元4.250%高级票据，所得款项用于赎回2022年到期的4.700%高级票据等[134] - 截至2022年5月31日，公司循环信贷安排下可用未使用借款额度为38亿美元，商业票据计划借款额度从18亿美元增至32亿美元[134] 应收账款出售情况 - 2022年5月31日止三个月和九个月，公司在全球资产支持证券化计划中分别出售10亿美元和30亿美元应收账款，收到等额现金[138] - 截至2022年5月31日，公司贸易应收账款销售计划下最高可出售额度分别为20亿美元、4亿人民币和1亿瑞士法郎，前九个月出售65亿美元应收账款，收到等额现金，可用流动性达9.05亿美元[140] 净资本支出预计情况 - 2022财年，公司预计净资本支出约为8.5亿美元[141] 契约遵守情况 - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，公司遵守债务契约和全球资产支持证券化计划的所有契约[135][139] 现金流量变化情况 - 2022年5月31日止九个月，经营活动提供的净现金为7.45亿美元，2021年同期为6.71亿美元[143] - 2022年5月31日止九个月，投资活动使用的净现金为6.16亿美元，2021年同期为6.44亿美元[143] - 2022年5月31日止九个月，融资活动使用的净现金为6.39亿美元，2021年同期为1.77亿美元[143] - 2022年5月31日止九个月，汇率变动对现金及现金等价物的影响为1300万美元，2021年同期为 - 300万美元[143] - 2022年5月31日止九个月，现金及现金等价物净减少4.97亿美元，2021年同期为1.53亿美元[143] 股票回购情况 - 截至2022年5月31日，2022年股票回购计划已回购860万股，花费5.17亿美元，剩余4.83亿美元额度[149] - 2021年7月，董事会批准最高10亿美元的普通股回购授权[149] 高级票据利率情况 - 公司高级票据利率为4.250%[148] 合同义务和承诺情况 - 自2021年8月31日以来，除高级票据借款和新的经营及融资租赁外，公司合同义务和承诺及相关现金要求无重大变化[148] 市场风险敞口情况 - 公司主要市场风险敞口和管理与2021财年年度报告披露相比无重大变化[150]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为83亿美元,同比增长15%,环比增长10% [12] - 第三季度核心每股收益为1.72美元,同比增长32% [13] - 第三季度核心营业利润率为4.2%,同比提高40个基点 [13] - 预计全年营收为328亿美元,同比增长15% [17] - 预计全年核心每股收益为7.45美元,同比增长33% [17] - 预计全年核心营业利润率为4.6%,同比提高40个基点 [17] - 预计第四季度营收为81亿至87亿美元 [17] - 预计第四季度核心营业利润率为4.8%至5.2%,同比提高80个基点 [17] - 预计第四季度核心每股收益为1.94至2.34美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度EMS业务营收为45亿美元,同比增长23% [14] - 第三季度EMS业务核心营业利润率为4.6%,同比提高80个基点 [14] - 第三季度DMS业务营收为38亿美元,同比增长7% [14] - 第三季度DMS业务核心营业利润率为3.8% [14] - 预计第四季度EMS业务营收为39亿美元,同比增长11% [17] - 预计第四季度DMS业务营收为45亿美元,同比增长14% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度所有终端市场均实现同比增长,EMS业务在5G无线、云和网络存储等领域表现强劲 [14] - DMS业务在汽车、医疗和移动终端市场表现良好,但受到上海封锁和特定半导体供应限制的影响 [14] - 预计第四季度汽车、医疗和包装市场将表现强劲 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是扩大核心营业利润率,目标是在未来几年内达到5% [32] - 公司将继续投资于具有良好现金流、可持续业务和推动利润率提升的领域 [29] - 公司认为其业务组合具有高度多样性和韧性,能够抵御宏观经济和地缘政治风险 [6] - 公司看好电动汽车、个性化医疗、清洁能源、5G基础设施、云计算和半导体等长期增长市场 [18] - 公司在供应链管理方面表现出色,能够帮助客户应对供应挑战并获得市场份额 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观环境充满挑战,但公司仍能实现强劲的业绩表现 [48] - 管理层预计供应链问题将在今年晚些时候有所缓解,但可能持续到2023年 [36] - 管理层对公司在2023年和2024年的增长前景持乐观态度,认为新兴市场和传统业务的改进将推动增长 [50] - 管理层预计中国业务将在第四季度恢复正常运营,产能利用率达到80-85% [53] 其他重要信息 - 公司将在9月底举行年度投资者简报会,届时将详细介绍2023财年的业务计划和资本回报框架 [8] - 公司强调其企业宗旨,包括员工安全、环境保护、社区回馈和包容性工作场所 [9] - 公司预计2022财年自由现金流将达到7亿美元 [17] - 公司在第三季度回购了2.03亿美元的股票,年初至今已回购4.75亿美元 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: EMS和DMS业务收入增长差异的原因 - EMS业务收入增长超出预期,主要得益于强劲的需求和公司在供应链管理方面的优势 [24][25] - DMS业务收入增长低于预期,主要受到上海封锁、特定半导体供应限制和移动终端市场波动的影响 [24][27] 问题: 2022财年资本支出展望 - 预计2022财年资本支出占收入的比例约为2.5-3%,具体数字将在9月的投资者日公布 [28][29] 问题: 第四季度利润率展望 - 预计第四季度核心营业利润率将达到4.8-5.2%,主要得益于业务组合和运营效率的提升 [31][32] 问题: 供应链挑战的缓解迹象 - 管理层认为整体供应链状况正在改善,但某些特定组件的供应仍然紧张 [34][36] 问题: 市场份额增长的可持续性 - 公司在某些成熟产品领域获得了市场份额,部分原因是帮助客户应对供应链挑战 [42][44] - 管理层认为部分市场份额增长是可持续的,但具体情况将在9月的投资者日进一步讨论 [42] 问题: 宏观经济环境对公司业务的影响 - 管理层认为公司业务组合具有韧性,能够抵御宏观经济波动的影响 [47][48] - 管理层预计新兴市场和传统业务的改进将推动未来几年的增长 [48][50] 问题: 中国业务恢复情况 - 管理层预计中国业务将在第四季度恢复正常运营,产能利用率达到80-85% [52][53] 问题: 自由现金流展望 - 尽管面临宏观经济挑战,管理层仍预计2022财年自由现金流将达到7亿美元 [56][57] 问题: 自动化和机器人技术的应用 - 公司正在投资于自动化、人工智能和数据分析等领域,以提高运营效率和降低成本 [58][59]