2025 年年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600377 证券简称：宁沪高速 公告编号：2026-011 江苏宁沪高速公路股份有限公司 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股、回 购股份、股权激励授予股份回购注销、重大资产重组股份回购注销等致使本公司 总股本发生变动的，本公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后 续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交股东会审议。 重要内容提示： 每股派发现金红利人民币 0.49 元(含税)。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配 总额不变，相应调整每股分配比例，并将另行公告具体调整情况。 未触及《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》） 第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 （一）利润分配方案的 ...

公司动态 - 公司于2026年3月27日以现场及视频会议相结合的方式召开了第十一届董事会第二十次会议 [1] - 会议审议了包括《关于2025年度利润分配预案的议案》在内的文件 [1] 行业与宏观背景 - 有观点认为，美伊战争可能预示着“石油美元黄昏”的到来 [1] - 美国被认为无力保护海湾国家，导致石油贸易加速去美元化 [1] - 英国财政部前大臣指出，投靠美国已无法换取安全保障 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为202.89亿元，同比下降12.54%[23][26] - 报告期内公司全年实现营业收入约人民币202.89亿元，同比下降约12.54%[43] - 报告期营业总收入约人民币202.892亿元，同比下降12.54%[72][73] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为45.94亿元，同比下降7.13%[23] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润约人民币45.94亿元，同比下降约7.13%，每股收益人民币0.9119元[43] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润约人民币45.939亿元，同比下降7.13%[72] - 归属于母公司股东的净利润约为人民币45.94亿元[6] - 每股盈利约0.9119元[6] - 剔除建造收入影响后，2025年营业收入约为121.34亿元，同比下降1.61%[26] - 剔除建造收入影响后实现营业收入约人民币121.34亿元，同比下降约1.61%[43] - 剔除建造收入后营业收入约人民币121.336亿元，同比下降1.61%[76] - 扣除江苏银行分红影响后，2025年归属上市公司股东的净利润约为44.26亿元，同比增长2.00%[27] - 报告期内实现利润总额约人民币61.06亿元，同比下降约3.34%[43] - 营业利润约人民币61.399亿元，同比下降3.16%[72] - 2025年第四季度营业收入为73.08亿元，其中建造收入为42.90亿元[29][30] - 2025年非经常性损益合计为1.26亿元，主要包含政府补助5374.87万元等[30] - 2025年加权平均净资产收益率为11.48%，较上年减少2.15个百分点[24][26] - 报告期内经营性净现金流约人民币67.62亿元，加权平均净资产收益率11.48%[43] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本约人民币141.880亿元，同比下降17.03%[73] - 剔除建造成本后营业成本约人民币60.324亿元，同比下降3.25%[76] - 管理费用为2.821亿元，比上年同期下降5.54%[88] - 财务费用为8.322亿元，比上年同期下降13.01%[89] - 所得税费用为12.842亿元，同比增长12.01%[92] - 研发投入合计0.383亿元，占营业收入比例0.19%[94] - 研发投入资本化比重为81.14%[94] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为67.62亿元，同比增长7.05%[23][27] - 经营活动产生的现金流量净额为人民币67.616亿元，同比增长7.05%[73] - 经营活动产生的现金流量净流入额约为人民币67.62亿元，同比增长约7.05%[97] - 投资活动产生的现金流量净额为净流出人民币53.219亿元，净流出额同比收窄43.31%[73] - 投资活动产生的现金流量净流出额约为人民币53.22亿元，同比下降约43.31%[97] - 筹资活动产生的现金流量净额为净流出人民币16.781亿元，而去年同期为净流入30.812亿元[73] - 筹资活动产生的现金流量净流出额约为人民币16.78亿元，上年同期为净流入约人民币30.81亿元[97] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为963.89亿元，较上年末增长7.23%[23] - 截至报告期末，公司总资产约人民币963.89亿元，归属于上市公司股东净资产约人民币414.43亿元[37][43] - 总资产为人民币963.89亿元，较上期期末增长7.23%[99] - 总资产负债率为42.96%，较上期期末的44.67%减少1.71个百分点[99] - 净资产负债率为75.31%，较上期期末的80.73%减少5.42个百分点[99] - 报告期末公司负债总额约4140.8029亿元人民币，资产负债率为42.96%，较上期下降1.71个百分点[111] - 归属于母公司所有者权益年末余额为414.43亿元，较年初的385.97亿元增长7.4%[117] - 交易性金融资产为人民币18.41亿元，占总资产1.91%，较期初下降41.03%[98] - 长期股权投资为人民币135.22亿元，占总资产14.03%，较期初增长6.00%[99] - 应付债券为人民币59.95亿元，占总资产6.22%，较期初大幅增长499.94%，主要因发行公司债及中期票据所致[99] - 受限资产总额为人民币331.38亿元，主要为无形资产（高速公路收费经营权质押）人民币315.80亿元[103] - 报告期末公司借款金额约2438.130098亿元人民币，其中有息债务本金余额约3254.302526亿元人民币，较期初减少约8.6265亿元人民币[112] - 公司有息债务综合借贷成本约为2.26%，较2024年末降低0.52个百分点，低于当期LPR约1.07个百分点[112] 各条业务线表现：收费公路业务 - 2025年通行费收入约为95.55亿元，同比增长0.29%[26] - 报告期内公司实现通行费收入约人民币9,555,301千元，同比增长约0.29%，占总营业收入约47.10%[44] - 公司控股路网加权平均日均收入为26,179千元/日，同比增长0.57%，但总流量为67,983辆/日，同比下降4.24%[45] - 收费公路业务整体营业收入95.55亿元，毛利率为60.02%，同比增加1.17个百分点[78] - 沪宁高速日均收入为15,082千元/日，同比增长4.93%，流量合计为116,616辆/日，同比增长1.84%[45] - 沪宁高速营业收入55.05亿元，同比增长4.64%，毛利率63.26%，同比增加2.61个百分点[78] - 剔除建造收入后，通行费收入占比约78.75%，其中沪宁高速日均通行费收入约人民币15,082千元，同比增长约4.93%[44] - 五峰山大桥日均收入为3,609千元/日，同比增长25.66%，流量合计为53,672辆/日，同比增长20.07%[46] - 五峰山大桥营业收入13.17亿元，同比增长25.31%，毛利率63.32%，同比增加0.84个百分点[78] - 广靖及锡澄高速营业收入7.70亿元，同比下降16.05%，毛利率70.72%，同比减少2.87个百分点[78] - 宁常及镇溧高速营业收入11.19亿元，同比下降24.69%，毛利率57.88%，同比减少4.74个百分点[78] - 镇溧高速日均收入为636千元/日，同比下降44.01%，流量合计为17,030辆/日，同比下降36.62%[46] - 受多项路段扩建或封闭施工影响，宁常、镇溧、锡宜、常宜、广靖、锡澄高速通行费收入同比均有下降[46][47] - 收费公路业务成本为38.199亿元，占总成本比例26.92%，较上年同期下降2.55%[83] - 报告期内重大节假日免费天数为24天，实际收费天数为341天，较上年减少1天[47] 各条业务线表现：配套服务与清洁能源业务 - 配套服务业务收入约1,629,182千元，同比下降4.57%，其中油品销售收入约1,446,027千元，同比下降4.89%[48] - 配套服务业务营业收入16.29亿元，毛利率8.44%，同比减少1.34个百分点[78] - 清洁能源业务（电力销售）收入约685,134千元，同比下降4.81%[48] - 电力销售业务营业收入6.85亿元，毛利率47.14%，同比减少3.55个百分点[78] - 报告期充电业务实现收入1172万元[81] 各条业务线表现：地产业务与其他业务 - 地产业务收入约75,074千元，同比下降55.64%[48] - 地产业务营业收入7507.44万元，同比下降55.64%，毛利率80.32%，同比增加27.33个百分点[78] - 地产业务成本为0.148亿元，较上年同期大幅下降81.43%[83] - 清障业务收入约6,444千元，同比下降34.14%[49] - 清障业务收支差约人民币-1.88亿元，收入同比下降34.14%[78][81] 各条业务线表现：建造业务 - 建造期成本为81.556亿元，占总成本比例57.48%，较上年同期下降24.94%[83] 投资与公允价值变动表现 - 公司报告期内其他非流动金融资产公允价值变动收益约为人民币-41,621千元，其中：国创开元二期基金约人民币-59,432千元，中北致远基金约人民币-872千元，洛德汇智基金约人民币1,036千元，富安达优势成长基金约人民币17,647千元[32] - 采用公允价值计量的项目中：基金投资-富安达优势成长对当期利润影响为人民币17,646,941.12元[33]；理财产品对当期利润影响为人民币51,294,793.12元[33]；其他非流动金融资产（国创开元二期）对当期利润影响为人民币3,361,649.90元[33]；其他非流动金融资产（中北致远基金）对当期利润影响为人民币-872,018.90元[33]；其他非流动金融资产（洛德汇智基金）对当期利润影响为人民币1,035,536.23元[33]；其他权益工具（江苏银行公司）对当期利润影响为人民币167,847,499.52元[33]；其他权益工具（江苏租赁公司）对当期利润影响为人民币182,412,590.00元[33]；其他（股票投资）对当期利润影响为人民币683,629.73元[33]；合计对当期利润影响为人民币423,410,620.72元[33] - 投资收益为人民币12.546亿元，同比下降29.52%[73][75] - 公司持有江苏银行4.27%股权，期末市值约81.42亿元，占公司总资产约8.44%[121] - 公司持有的以公允价值计量的金融资产期末总额为146.10亿元，其中股票投资期末价值为109.33亿元[120] - 江苏银行股票投资本期公允价值变动收益为4.54亿元，江苏金租股票投资本期公允价值变动收益为4.10亿元[123] - 持有的私募基金（国创开元二期、中北致远、洛德汇智）报告期末净值合计约18.37亿元，报告期内公允价值总体减少[120][122][124] - 国创开元二期基金报告期末净值约12.49亿元，报告期内公允价值减少约5943万元，累计公允价值增加约3.46亿元[122] 各地区表现 - (注：提供的原文关键点中，未明确按地理区域划分的独立业务表现数据，如“各地区表现”。相关路桥收入数据已归入“各条业务线表现：收费公路业务”。) 管理层讨论和指引：未来业务展望与投资计划 - 公司2026年总投资计划约117.48亿元，较2025年实际支出增加27.83亿元[134] - 2026年主要投资计划：锡太高速建设项目51.00亿元，丹金高速建设项目40.00亿元，广靖北段扩建项目7.30亿元[134] - 宁扬长江大桥南接线项目投资5亿元[135] - 云杉清能公司投资如东H5海上风电项目1.2548亿元[135] - 云杉清能公司投资交能融合项目1.514亿元[135] - 参与紫金信托公司增资扩股5亿元[135] - 集团其他资本支出6.14319亿元[135] - 战略委员会同意向控股子公司增资以推进150MW蟹光互补项目前期工作[176] - 战略委员会同意向控股子公司增资暨投资建设高速公路项目，认为其具备长期经济可行性[176] - 公司核心业务面临行业政策及竞争格局变化风险[136][137] 管理层讨论和指引：融资与资金安排 - 报告期内公司新增直接融资金额约1153.696亿元人民币[112] - 公司已注册未发行的超短融额度约40亿元[135] - 公司已注册未发行的中期票据额度为40亿元[135] - 公司已获未使用的长期授信额度不低于100亿元[135] - 计划2026年注册不超过80亿元的公司债[135] - 公司同意注册发行规模不超过人民币40亿元的中期票据，在注册有效期内一次或分期发行[174] 管理层讨论和指引：子公司业绩预测 - 广靖锡澄公司2026年营业收入56.06亿元，营业利润8.11亿元，净利润6.25亿元[125] - 五峰山大桥公司2026年营业收入13.30亿元，营业利润6.16亿元，净利润5.60亿元[125] - 云杉清能公司2026年营业收入6.89亿元，营业利润2.21亿元，净利润1.94亿元[126] - 镇丹公司2026年营业收入1.03亿元，净亏损4.43亿元[125] - 参股联营公司2026年贡献投资收益约7.90亿元[127] - 扬子大桥公司（联营）贡献投资收益3.04亿元，占公司净利润比重6.62%[128] - 紫金信托公司（联营）贡献投资收益2.22亿元，占公司净利润比重4.82%[128] - 苏州高速公司（联营）贡献投资收益1.48亿元，占公司净利润比重3.22%[128] 管理层讨论和指引：在建项目进展 - 宁扬长江大桥北接线项目概算总投资约人民币69.85亿元，公司投资资本金20.95亿元，占比60.00%，报告期内建设投入约9.42亿元，累计投入约50.45亿元，占总投资72.23%[60] - 锡宜高速公路南段扩建项目概算总投资约人民币77.5491亿元，公司承担全部资本金约31.0196亿元，报告期内建设投入约36.76亿元，累计投入约58.23亿元，占总投资75.09%[60] - 锡太项目概算总投资约人民币241.98亿元，公司投资资本金57.47亿元，占比47.50%，报告期内建设投入约14.45亿元，累计投入约75.11亿元，占总投资31.04%[60] - 丹金项目概算总投资约人民币145.63亿元，公司投资资本金39.08亿元，占比74.60%，报告期内建设投入约15.85亿元，累计投入约32.89亿元，占总投资22.58%[60] - 广靖北段扩建项目概算总投资约人民币29.05亿元，公司承担全部资本金约14.52亿元，报告期内建设投入约4.22亿元，累计投入约7.45亿元，占总投资25.65%[60] - 公司主要在建项目累计建设投入：宁扬长江大桥北接线项目50.45亿元，锡宜高速公路南段扩建项目58.23亿元，锡太项目75.11亿元[120] - 报告期内公司投资支出约89.6478亿元人民币，同比下降19.69%[110] 其他重要内容：公司治理与董事会运作 - 公司董事会及高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性[3] - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 报告期内董事会共召开11次会议，全部为现场会议[162] - 所有董事本年度均亲自出席董事会，无人委托出席或缺席[161] - 董事张新宇因公司治理结构调整辞去执行董事及战略委员会委员职务[160][163] - 董事陈云江因工作变动辞去董事长及战略委员会召集人职务[163] - 汪锋被聘任为公司第十一届董事会战略委员会召集人[163] - 张新宇被选举为职工董事并被聘任为董事会战略委员会委员[160][163] - 报告期内审计委员会共召开9次会议[164] - 公司战略委员会在报告期内共召开了9次会议[174] - 公司近三年未受证券监管机构处罚[161] - 毕马威华振会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告[5] - 毕马威对公司2025年度内部控制出具了标准的无保留意见审计报告[195] 其他重要内容：股东回报与利润分配 - 提议向全体股东派发现金股息每股人民币0.49元（含税）[6] - 拟派股息预期于2026年7月13日派付[6] - 公司2024年度利润分配方案为每股派发现金红利0.49元（含税），以总股本5,037,747,500股为基数，共计派发现金红利2,468,496,275元[184] - 本报告期现金分红方案为每10股派息4.90元（含税）[187] - 现金分红总额为24.68亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的53.73%[187][188] - 公司对股东进行现金分红，总额为24.68亿元[117] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为73.05亿元[190] - 最近三个会计年度年均净利润为46.51亿元，累计现金分红比例为157.05%[190] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为45.94亿元[190] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为127.82亿元[190] - 按中国会计准则计算，年末可分配予股东的储备为176.20亿元，较年初的156.89亿元增长12.3%[117] - 公司综合收益总额为53.

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2025 年度独立董事述职报告 作为江苏宁沪高速公路股份有限公司独立董事，2025 年 度本人严格遵循《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》 等相关规定，恪尽职守、勤勉尽责，认真出席董事会及各专 门委员会会议，独立、审慎、积极地履行各项职责。在促进 公司规范运作、维护公司整体利益、保障全体股东特别是中 小股东合法权益等方面，切实发挥了积极作用，助力公司持 续稳健发展。现将 2025 年度履职情况报告如下： 一、独立董事情况 孙立军先生：独立非执行董事，提名委员会召集人、审 计委员会委员，1963 年出生。本人为教育部长江学者奖励计 划特聘教授、国家杰出青年科学基金获得者，现任交通运输 部专家委员会成员、交通运输部道路耐久与安全创新平台首 席科学家。其长期从事公路、城市道路、机场工程及智能交 通领域的研究与教学工作，是交通运输领域的知名专家。 本人及直系亲属均未持有公司股份，与公司及其控股股 东不存在关联关系，亦未从公司、主要股东及其他存在利害 关系的机构或个人处获取任何未予披露的额外利益。本人作 为独立董事，符合相关法律法规所要求的独立性条件，在履 1 职过程中始终保持客观、独 ...

公司公告与信息披露 - 公司将于2026年3月30日通过上海证券交易所及香港联合交易所有限公司网站披露2025年年度报告 [1] - 公司定于2026年4月3日10:00–11:00召开业绩说明会，就投资者普遍关心的问题进行交流 [1]

报告披露 - 公司将于2026年3月30日披露2025年年度报告[4] 业绩说明会 - 2026年4月3日10:00–11:00召开，方式为电话视频会议[5][6][7] - 投资者可于2026年4月1日前发问题至ir@jsexpwy.com [5][10] - 平台接入号码及网址，参会密码为320931[7][9] - 参加人员有董事长等相关人员[7] - 会后可通过公司网站“投资者关系”专栏查看情况[11]

财报披露 - 公司将于2026年3月30日披露2025年年度报告[3] 业绩说明会 - 2026年4月3日10:00 - 11:00召开2025年度业绩说明会[3] - 通过电话视频会议方式召开[4] - 中国大陆接入号码+86 - 4001888938，中国香港为+852 - 51089680[5] - 投资者可于2026年4月1日前发问题至ir@jsexpwy.com[5] - 平台接入网址为https://s.comein.cn/9w9mh7kh[6] - 参会密码为320931[7] - 参加人员有董事长等相关人员[7] - 业绩说明会后可通过公司网站“投资者关系”专栏查看情况[9]

公司高级管理人员变更 - 江苏宁沪高速于3月4日召开董事会，选举执行董事汪锋担任第十一届董事会董事长及战略委员会召集人，任期与本届董事会一致 [1] - 原党委书记、董事长陈云江已不再担任该职务，目前其已任江苏交通控股有限公司党委委员、副总经理 [3][6] 新任董事长履历 - 新任董事长汪锋出生于1976年，拥有博士研究生学历及工程博士学位，为研究员级高级工程师 [3] - 汪锋曾历任江苏扬子大桥股份有限公司工程部经理、副总经理，以及江苏宁沪高速副总经理等职务，具备丰富的行业管理经验 [3] - 汪锋现任江苏宁沪高速党委书记、董事长 [1][3] 原董事长履历 - 原董事长陈云江出生于1973年，拥有硕士研究生学历，为高级经济师 [6] - 陈云江曾担任江苏云杉清洁能源投资控股有限公司总经理、董事长，以及江苏交通控股有限公司党委组织部（人力资源部）部长等职 [6] - 陈云江于2022年6月出任江苏宁沪高速党委书记、董事长，直至此次调整 [6] 公司背景信息 - 江苏宁沪高速于1992年8月1日在江苏省注册成立，并于1997年6月在香港联交所上市，是江苏省内唯一的交通基建类上市公司 [6] - 公司运营的沪宁高速公路江苏段是江苏省第一条高速公路，主线全长248.21公里 [6]

核心人事变动概述 - 宁沪高速发生核心管理层人事变动，董事长与总经理职位均发生变更 [2][3][4][6][7] 董事长陈云江离任详情 - 董事长、董事会战略委员会召集人、董事陈云江于2026年3月3日递交辞任函，因工作调整离任 [2][3] - 陈云江原定任期至2027年6月26日，提前约1年3个月结束任期 [2][3] - 陈云江自2022年6月起担任宁沪高速董事长，掌舵近4年 [3] - 陈云江2024年税前年薪为132.58万元 [3] - 陈云江辞职后不再担任宁沪高速任何职务，其公开新职务为控股股东江苏交通控股的党委委员、副总经理 [2][3][4] 新任董事长汪锋接任详情 - 执行董事、总经理汪锋于2026年3月4日因工作变动辞去总经理职务 [4][6] - 同日，公司董事会选举汪锋担任第十一届董事会董事长、战略委员会召集人，任期与本届董事会一致 [4] - 汪锋出生于1976年，拥有丰富的道路与桥梁管理经验，曾在江苏扬子大桥股份有限公司、江苏扬子江高速通道管理有限公司等公司长期任职 [7] - 汪锋2024年作为公司总经理、执行董事的税前报酬总额为135.37万元 [7] 公司背景信息 - 宁沪高速旗下沪宁高速公路江苏段连接长三角五个万亿级城市，是国内最繁忙的高速公路之一 [3] - 公司控股股东为江苏交通控股有限公司 [3]

核心观点 - 公司核心高管发生变动，原总经理汪锋接替陈云江担任公司新任董事长，管理层完成更迭 [1] - 公司核心资产沪宁高速公路江苏段交通流量稳健增长，前三季度通行费收入达人民币72亿元，是公司收入的绝对支柱 [1][4] - 公司2025年前三季度整体营业收入同比下降，但剔除建造业务后降幅收窄，核心通行费业务保持小幅增长，其他多项配套业务收入出现下滑 [4] 管理层变动 - 董事长陈云江因工作变动辞任，不再担任公司任何职务，其原定任期至2027年6月 [1] - 执行董事、总经理汪锋辞去总经理职务，同日被董事会选举为新任董事长及战略委员会召集人，任期与本届董事会一致 [1] 经营与财务表现 - **整体收入**：2025年1-9月，集团累计实现营业总收入约人民币129.81亿元，较去年同期下降约7.66% [4] - **核心通行费收入**：道路通行费收入约人民币72.01亿元，同比增长约1.03%，占总收入比重高 [1][4] - **交通流量**：2025年1-9月，沪宁高速客车和货车日均流量达11.8万辆，较2024年同期增长2.66% [1] - **配套业务收入**：配套业务收入约人民币12.44亿元，同比下降约3.93%，主要因油品销售单价下降 [4] - **地产业务收入**：地产业务累计结转销售收入约人民币2226万元，同比大幅下降约83.34%，系房屋交付规模小于上年同期 [4] - **电力销售业务收入**：实现收入约人民币5.07亿元，同比下降约4.35%，主要因子公司海上风电项目上网电量减少 [4] - **建造业务收入**：确认建造收入约人民币38.66亿元，同比下降约19.92%，系对路桥项目的建设投入同比减少 [4] - **其他业务收入**：实现收入约人民币1.41亿元，同比下降约2.54%，系由于子公司业务结算模式调整及部分广告牌拆除 [4] 业务结构分析 - 剔除建造收入后，公司2025年1-9月实现营业总收入约人民币91.16亿元，较去年同期下降约1.25% [4] - 道路通行费收入是公司绝对的收入支柱 [1]