United States Securities and Exchange Commission Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 Or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number 1-13145 Jones Lang LaSalle Incorporated (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 36-4150422 (State or other j ...

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度，排除ASC Topic 606范围的收入为7.02亿美元，2020年同期为4.93亿美元[22] - 2021年第一季度，公司运营收入为8070万美元，2020年同期为6460万美元[32] - 2021年第一季度，公司为以前年度完成的收购支付了2620万美元的递延业务收购和或有对价义务[33] - 2021年和2020年第一季度，公司合并可变利益实体的收入分别为2600万美元和4300万美元，净亏损/收入分别为 - 600万美元和12200万美元[52] - 2021年第一季度和2020年第一季度，信贷安排下平均未偿还借款分别为1.844亿美元和9.352亿美元，有效利率分别为1.0%和2.4%[82] - 2021年第一季度和2020年第一季度，重组和收购费用分别为1720万美元和1410万美元[97] - 2021年第一季度和2020年第一季度，与HFF收购和整合相关的费用分别为1150万美元和2130万美元[99] - 2021年第一季度与2020年同期相比，公司收入为40.371亿美元，下降5890万美元，降幅1%；费用收入为14.427亿美元，下降6250万美元，降幅4%；运营收入为8070万美元，增长1610万美元，增幅25%；股权收益为4850万美元，增长7680万美元；调整后EBITDA为1.901亿美元，增长9450万美元，增幅99%[119] - 2021年第一季度净收入归属于普通股股东为1.03亿美元，较2020年同期的530万美元大幅增长；净收入利润率为4.8%，2020年同期为0.2%[127] - 2021年第一季度调整后EBITDA利润率为13.4%，2020年同期为6.4%[127] - 2021年第一季度，公司综合收入按当期汇率计算为40.371亿美元，同比下降1%；按比较期汇率计算为39.269亿美元，同比下降4%[130] - 2021年第一季度，公司综合费用收入按当期汇率计算为14.427亿美元，同比下降4%；按比较期汇率计算为14.022亿美元，同比下降7%[130] - 2021年第一季度，公司运营收入按当期汇率计算为8070万美元，同比增长25%；按比较期汇率计算为7940万美元，同比增长23%[130] - 2021年第一季度，公司调整后EBITDA按当期汇率计算为1.901亿美元，同比增长99%；按比较期汇率计算为1.875亿美元，同比增长96%[130] - 2021年第一季度，公司综合运营费用（不包括报销费用）为20亿美元，同比下降9%；综合费用型运营费用为14亿美元，同比下降7%[134] - 2021年第一季度，公司确认股权收益4850万美元，而去年同期为股权亏损2830万美元[137] - 2021年第一季度，公司所得税拨备为2820万美元，有效税率为21.6%；2020年同期拨备为500万美元，有效税率为22.0%[140] - 2021年第一季度，归属于普通股股东的净利润为1.03亿美元，而2020年同期为530万美元；调整后EBITDA为1.901亿美元，较上年同期增长96%[141] - 第一季度按费用收入计算的调整后EBITDA利润率为-8.0%（美元），去年同期为-3.4%[153] - 2021年前三个月经营活动使用现金4.618亿美元，2020年同期为5.461亿美元[163] - 2021年前三个月投资活动使用现金9780万美元，2020年同期为9050万美元[164] - 2021年前三个月融资活动提供现金3.767亿美元，2020年同期为8.833亿美元[165] - 2021年前三个月资本支出3460万美元，2020年同期为4440万美元[173] - 若2021年公司浮动利率债务的短期利率提高50个基点，2021年第一季度的利息支出（扣除利息收入后）将增加20万美元[185] - 2021年第一季度，英镑占公司收入的9%，2020年为8%[187] - 2021年第一季度，欧元占公司收入的7%，2020年为8%[187] - 2021年第一季度，其他货币占公司收入的27%，2020年为25%[187] - 2021年第一季度，受外汇汇率影响的收入占比为43%，2020年为41%[187] - 2021年第一季度，美元占公司收入的57%，2020年为59%[187] 合同资产与负债数据变化 - 截至2021年3月31日，合同资产净值为3.459亿美元，合同负债为1.054亿美元；截至2020年12月31日，合同资产净值为3.457亿美元，合同负债为1.11亿美元[23] 剩余履约义务情况 - 截至2021年3月31日，剩余履约义务交易价格总额占总收入不到5%[23] 各地区收入数据变化 - 2021年第一季度，美洲地区收入为24.439亿美元，欧洲、中东和非洲地区收入为7.162亿美元，亚太地区收入为7.858亿美元，LaSalle收入为9120万美元；2020年同期，美洲地区收入为25.231亿美元，欧洲、中东和非洲地区收入为7.559亿美元，亚太地区收入为7.121亿美元，LaSalle收入为1.049亿美元[30] - 2021年第一季度，美洲地区收入为24.439亿美元，同比下降3%；费用收入为8.327亿美元，同比下降9%；调整后EBITDA为1.69亿美元，同比增长39%[147] - 2021年第一季度，EMEA地区收入为7.162亿美元，同比下降5%；费用收入为3.115亿美元，同比基本持平；调整后EBITDA为 - 2480万美元，亏损扩大[151] - 亚太地区第一季度收入7.858亿美元，同比增长10%；费用收入2.132亿美元，同比增长20%；调整后EBITDA利润率为11.7%（美元），去年同期为5.3%[155][157] - LaSalle第一季度收入9120万美元，同比下降13%；费用收入8530万美元，同比下降13%；调整后EBITDA利润率为24.5%（美元），去年同期为-24.8%[158][160] 或有对价支付相关数据变化 - 截至2021年3月31日，有或有对价支付的收购数量为24项，最大或有对价支付（未折现）为1.578亿美元；截至2020年12月31日，有或有对价支付的收购数量为35项，最大或有对价支付（未折现）为1.992亿美元[35] 商誉与无形资产数据 - 截至2021年3月31日，商誉达42.017亿美元，可辨认无形资产为6.349亿美元，具有不确定使用寿命的可辨认无形资产为5210万美元[37] - 截至2021年3月31日，美洲地区商誉余额为28.673亿美元，欧洲、中东和非洲地区为9.504亿美元，亚太地区为3.262亿美元，LaSalle为5780万美元[40] - 截至2020年3月31日，美洲地区商誉余额为28.747亿美元，欧洲、中东和非洲地区为8.693亿美元，亚太地区为3.042亿美元，LaSalle为5610万美元[40] 房地产投资数据变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司房地产投资分别为5.451亿美元和4.308亿美元[46] - 截至2021年3月31日，约90%的房地产投资为直接投资和JLL Technologies对早期房地产科技公司的投资，其余10%归因于投资工具，其中大部分投资于LaSalle Investment Company II，公司持有48.78%的有效所有权权益[47] - 截至2021年3月31日，公司对直接投资或投资工具的最大潜在未出资承诺为3.099亿美元，其中6040万美元预计不会被调用[48] - 截至2021年1月1日和2020年1月1日，公司按公允价值计量的房地产投资分别为3.403亿美元和3.286亿美元，截至2021年3月31日和2020年3月31日分别为4.354亿美元和3.02亿美元[56] - 截至2021年3月31日，对公允价值报告的房地产投资调整总计930万美元，按公允价值计算的房地产投资为2.227亿美元，2020年12月31日为2.038亿美元[62] 合并可变利益实体资产与负债数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司合并可变利益实体的总资产分别为1.744亿美元和1.474亿美元，总负债分别为9140万美元和6220万美元[51] 未归属股票单位奖励与递延薪酬数据 - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，公司未归属的股票单位奖励分别为137.94万股和149.57万股[57] - 截至2021年3月31日，公司与未归属的受限股票单位和绩效股票单位相关的未摊销递延薪酬为7420万美元，其中2410万美元与HFF收购相关[58] 长期债务公允价值与账面价值数据变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司长期债务的公允价值分别为7.048亿美元和7.237亿美元，账面价值分别为6.84亿美元和7.02亿美元[60] 金融工具公允价值相关 - 公司部分金融工具的账面价值近似于其估计公允价值，长期债务的公允价值使用二级输入估计[59][60] 按公允价值计量的资产与负债数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，按公允价值计量的资产分别为15.958亿美元和2.2122亿美元，负债分别为5.606亿美元和5.901亿美元[64] 外汇远期合约数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，外汇远期合约的总名义价值分别为22.2亿美元（净12.2亿美元）和23.4亿美元（净14.2亿美元）[67] 递延补偿计划资产与负债数据变化 - 截至2021年3月31日，递延补偿计划资产为4.802亿美元，长期递延补偿计划负债为4.52亿美元；2020年12月31日，资产为4.463亿美元，负债为4.276亿美元[70] 总债务数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，总债务分别为11.169亿美元和7.553亿美元[79] 信贷安排相关 - 公司27.5亿美元无担保循环信贷安排于2023年5月17日到期，2021年3月31日定价为LIBOR加0.95%，2021年4月14日续约，到期日延长至2026年4月[80][81] - 截至2021年3月31日，公司可在当地透支额度下额外借款6340万美元[83] - 公司信贷安排和高级票据需遵守财务和其他契约，截至2021年3月31日，公司遵守所有契约[84] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，仓库融资安排未偿还余额分别为8.335亿美元和14.984亿美元，最大容量分别为21亿美元和32亿美元[85] - 截至2021年3月31日，公司在2.75亿美元信贷安排下有3500万美元未偿还借款[166] - 2021年4月14日，公司修订信贷协议，借款能力保持在27.5亿美元，到期日从2023年5月延长至2026年4月[103] 第三方保险应收款数据变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司从第三方保险提供商的应收款分别为1450万美元和4400万美元[90] 专业赔偿应计额数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，专业赔偿应计额分别为1760万美元和4820万美元[92] DUS计划贷款相关数据变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，DUS计划贷款损失分担安排下的未偿还本金余额分别为129亿美元和122亿美元[93] - 2021年3月31日和2020年12月31日，损失分担担保义务分别为2350万美元和2210万美元[94] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，贷款损失担保准备金分别为2860万美元和3670万美元[95] HFF收购相关费用预计 - 公司预计在HFF收购后的两年内确认约1亿美元与留存奖励相关的费用[100] 累计其他综合收益（损失）数据变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 3.836亿美元和 - 3.772亿美元[102] 各业务线收入数据变化 - 租赁业务2021年第一季度收入4.495亿美元，较2020年同期的4.924亿美元下降4290万美元，降幅9%[119] - 资本市场业务2021年第一季度收入3.204亿美元，较2020年同期的3.423亿美元下降2190万美元，降幅6%[119] - 物业与设施管理业务2021年第一季度收入24.14亿美元，较2020年同期的23.658亿美元增长4820万美元，增幅2%[119] - 项目与开发服务业务2021年第一季度收入5518万美元，较2020年同期的6044万美元下降526万美元，降幅9%[119] - 咨询及其他业务2021年第一季度收入2102万美元，较2020年同期的1862万美元增长240万美元，增幅13%[119] AUM数据变化 - 截至20

业绩总结 - 2021年第一季度总收入为40亿美元，同比下降4%[2] - 2021年第一季度净收入为1.03亿美元，相较于2020年的0.053亿美元增长了1845%[30] - 2021年第一季度的稀释每股收益为2.10美元，较2020年的0.49美元增长了328.6%[30] - 2021年第一季度的总房地产服务收入为39.46亿美元，同比下降1%[27] - 2021年第一季度的物业与设施管理收入为24.14亿美元，同比增长2%[27] - 2021年第一季度的资本市场收入为3.20亿美元，同比下降6%[27] - 2021年第一季度的租赁收入为4.50亿美元，同比下降9%[27] - 2021年第一季度的总费用为39.56亿美元，同比下降1.9%[29] 财务数据 - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.9亿美元，同比下降96%[2] - 调整后EBITDA利润率为13.4%，较去年同期提高700个基点[3] - 2021年第一季度现金及现金等价物为4.57亿美元，较2020年同期的7.21亿美元下降[24] - 净债务与调整后TTM EBITDA比率为0.7倍，较2020年同期的1.4倍显著改善[24] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为1.94亿美元，调整后EBITDA利润率为13.4%[31] - 2021年第一季度长期高级票据总额为27.5亿美元，固定利率为4.4%[25] 地区表现 - 美洲地区收入为24.44亿美元，同比下降3%[12] - EMEA地区收入为7.16亿美元，同比下降12%[12] - 亚太地区收入为7.86亿美元，同比增长3%[12] 市场动态 - 直接商业房地产投资在2021年第一季度总计1870亿美元，同比下降13%[10] - 全球办公租赁活动较2020年第一季度下降31%，美国下降45%[10] - 2021年第一季度，LaSalle的费用收入同比下降17%[21] - 2021年第一季度的直接商业房地产投资销售额同比下降13%[26] 技术与投资 - JLL技术投资组合在2021年第一季度的估值增加了3500万美元[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度合并收入下降4%至40亿美元 费用收入下降7%至14亿美元 [10] - 调整后EBITDA为19亿美元 同比增长96% 调整后EBITDA利润率提高700个基点至134% [10] - 调整后净收入为1097亿美元 调整后稀释每股收益为21美元 [11] - 房地产服务费用收入下降6% 相比第四季度17%的下降有所改善 [16] - 房地产服务调整后EBITDA利润率为127% 相比去年同期的85%有所提高 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易型服务线继续面临疫情带来的广泛压力 但资本市场和租赁业务的缓慢改善支撑了本季度的强劲业绩 [11] - 物业和设施管理业务继续表现强劲 特别是在美洲地区 [12] - 咨询和其他服务线因强劲的估值结果而显著增长 亚太地区相比2020年第一季度有大幅增长 [12] - 美洲地区租赁业务受益于资产类别的多样化 包括工业、生命科学和数据中心等高增长领域 [18] - 美洲地区资本市场的增长轨迹受到2021年部分交易提前到2020年第四季度的影响 [20] - 美洲地区工业板块保持强劲 多户住宅债务发起和贷款服务业务表现出韧性 [21] - EMEA地区费用收入同比下降 但下降速度较前几个季度有所放缓 [22] - 亚太地区费用收入实现两位数增长 主要市场的各项业务活动均有回升 [24] - 全球物业和设施管理服务线继续增长 主要得益于美洲地区的新业务和合同扩展 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球办公室租赁活动仍然低迷 全球租赁量同比下降31% [7] - EMEA地区相对有韧性 同比下降8% 而亚太和美国地区分别下降26%和45% [7] - 全球投资销售继续显示出复苏迹象 全球交易量同比下降13% 相比第四季度21%和第三季度44%的下降有所改善 [9] - 美洲地区办公室板块仍然疲软 但有一些早期改善迹象 如物业参观增加 [19] - 美国主要城市的办公室净有效租金下降在第一季度趋于稳定 自疫情开始以来下降约13% [19] - 平均租期在连续四个季度下降后略有增加 从67年增加到71年 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进One JLL战略 将JLL的最佳资源提供给全球客户 [6] - JLL Technologies平台继续增长 成为公司战略的关键支柱 [12] - 公司将继续扩大投资组合 专注于战略投资 如多方面的Roofstock交易 [13] - 公司预计2021年将是持续复苏和扩张的一年 随着世界开始适应新常态 [9] - 公司预计疫苗接种计划的加速将推动下半年许多地区的交易活动增加 [9] - 公司预计到劳动节时 美国办公室的实际占用率将至少达到50% 相比第一季度的约15%有显著提高 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年持谨慎乐观态度 预计下半年将加速复苏 [14] - 全球经济复苏仍然不均衡 存在持续的不确定性 [15] - 公司预计2021年全年调整后EBITDA利润率将在14%至16%的长期目标范围内 [31] - 公司对实现2025年Beyond目标充满信心 [31] - 公司预计今年将继续复苏和扩张 尽管疫情可能造成进一步的干扰 [35] 其他重要信息 - 公司成功将循环信贷额度展期三年至2026年4月 并包括与实现某些可持续发展目标相关的激励措施 [29] - 公司宣布到2040年实现净零碳排放的目标 涵盖全球所有运营和管理的客户站点 [38] - 公司继续与Bloomberg Green合作 解决与气候和可持续性相关的关键问题 [39] - 公司作为世界经济论坛的战略合作伙伴和CEO气候领袖联盟成员 承诺公开披露可持续发展目标的绩效 [39] - 公司确认1 Broadgate为新的英国旗舰办公室 旨在实现英国最具可持续性和技术先进的工作场所之一 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美洲租赁业务在第二季度的预期 - 公司预计租赁活动将在下半年加速 略高于典型的季节性 [19][46] 问题: Roofstock投资的细节和未来计划 - Roofstock投资将帮助加速该产品在美洲客户群中的应用 并扩展到欧洲 [47][48] 问题: 远程办公对办公室需求的长期影响 - 预计远程办公对空间使用的影响相对较小 因为减少的工作台空间将被更多的协作空间所取代 [50][51][52] 问题: 成本削减的永久性和运营杠杆 - 公司已实现9300万美元的固定薪酬和福利削减 剩余的4200万美元将在今年第二和第三季度实现 [53][54] - 非永久性费用削减中 约一半不会在2021年重现 另一半将随着业务活动恢复正常而逐渐恢复 [54][55] 问题: 调整后EBITDA利润率范围的详细分析 - 扣除非现金项目后 房地产服务业务的利润率在收入下降的情况下保持平稳 [59][60] - JLL Technologies投资带来的非现金估值增加部分抵消了平台投资 [61] - LaSalle的40个基点下降反映了激励费用的缺失和交易量下降 [62] - 房地产服务利润率提高了100个基点 成本削减措施抵消了收入下降 [63] 问题: EMEA地区移动工程业务的盈利能力 - 移动工程业务预计将在英国重新开放后迅速反弹 特别是在第三和第四季度 [64][65][66] 问题: 灵活办公空间的未来展望 - 灵活办公空间是COVID危机的赢家之一 公司将继续为客户提供灵活办公服务 但不计划推出自己的品牌 [67][68][69] 问题: 2021年费用收入增长预期 - 公司未提供具体的增长指导 [71] 问题: 净收入指标的使用 - 公司正在分析同行引入的净收入指标 尚未决定是否采用 [72] 问题: JLL Technologies的估值变化 - JLL Technologies的估值增加反映了过去几年战略投资的收益 未来估值可能上下波动 [73] 问题: 资本市场中Fannie Mae业务的进展 - 公司通过合并HFF业务 在Fannie Mae业务方面取得了快速增长 [74][75] 问题: 办公室在资本市场和租赁业务中的占比 - 全球租赁业务中办公室占比约50% 资本市场中占比约25% [76][77] - 公司对办公室的依赖度有所下降 工业和住宅业务增长显著 [78][79]

各地区房地产服务收入情况 - 2020年美洲地区房地产服务（RES）收入为100亿美元，EMEA地区为31亿美元，亚太地区为31亿美元[21] 代理租赁交易业务数据 - 2018 - 2020年，公司平均每年完成14300笔代理租赁交易，代表每年平均2.36亿平方英尺的空间[22] 租户代表交易业务数据 - 2018 - 2020年，公司平均每年完成21900笔租户代表交易，代表每年平均6.86亿平方英尺的空间[23] 资本市场服务业务数据 - 2018 - 2020年，公司平均每年为价值2080亿美元的客户交易提供资本市场服务[26] 现场物业管理服务业务数据 - 截至2020年12月31日，公司为总面积约38亿平方英尺的物业提供现场物业管理服务[27] 综合设施管理业务数据 - 截至2020年12月31日，综合设施管理（IFM）为客户管理约16亿平方英尺的房地产[35] 资本市场业务资质 - 公司的资本市场业务中，是美国仅有的23家房利美委托承销与服务（DUS）贷款机构之一[25] 物业管理合同期限 - 公司的物业管理合同期限通常为1 - 3年，部分可在短通知期（30 - 120天）后随时终止[30] 综合设施管理合同期限 - 公司的IFM合同期限通常为3 - 7年，多数可在短通知期（30 - 60天）后由客户随时终止[32] 项目与开发服务业务周期 - 公司的项目与开发服务单个项目一般在1年内完成，但客户合同可能持续多年[34] 管理资产规模 - 截至2020年12月31日，公司管理资产规模（AUM）为689亿美元[54] 房地产项目共同投资金额 - 截至2020年12月31日，公司与客户在房地产项目中的共同投资额为3.008亿美元[56] 开放式基金情况 - 2020年，公司开放式基金增长近25%，截至2020年12月31日，占AUM约30%[58] 房地产与碳排放情况 - 房地产和建筑环境占全球直接和间接二氧化碳排放总量近40%[72] 房地产科技投资承诺 - 公司承诺向JLL Spark全球风险投资基金投入1亿美元，以推动房地产科技的创新[81] 碳排放目标 - 公司计划到2030年将总碳排放量减少68%[85] - 公司承诺到2030年实现JLL占用建筑的净零碳排放[85] 公司荣誉 - 2020年，公司被Ethisphere Institute连续第13年评为全球最具道德公司之一[86] 建筑环境能源消耗情况 - 建筑环境占全球最终能源消耗的三分之一以上[89] 公司确定的环境和社会问题 - 2020年公司确定了当前五大环境和社会问题，包括能源与气候、可持续建筑等[91] 公司可持续发展服务 - 公司提供建筑全生命周期服务，利用技术平台助力客户实现可持续发展目标[94][96] 公司数字能力投资计划 - 2021年公司将进一步投资以简化、优化和增强数字能力[96] 公司竞争环境 - 公司在全球商业房地产行业各业务线竞争激烈，面临多类竞争对手[104][105] 公司竞争优势 - 公司通过客户关系管理、全球整合业务模式等多方面形成竞争优势[110] 公司信用评级 - 截至2020年12月31日，公司穆迪发行人及高级无担保评级为Baa1，标普为BBB+[118] 公司无担保信贷安排 - 截至2020年12月31日，公司无担保信贷安排最大借款能力为27.5亿美元，到期日为2023年5月[119] 公司研究专业人员情况 - 公司约有480名研究专业人员，为客户提供房地产和投资策略支持[125] 公司员工调查情况 - 公司每年进行三次员工调查以收集反馈[128] 公司治理结构 - 公司董事长为独立董事，与CEO分离，促进公司治理最佳实践[130] 公司综合报告负责部门 - 公司财务和法律部门主要负责综合报告工作[134] 公司员工数量变化 - 2020年和2019年12月31日公司全球员工总数分别为9.08万人和9.34万人，其中专业非报销员工分别为4.97万人和5.16万人，直接报销员工分别为4.11万人和4.18万人[138] 美国物业维护员工情况 - 美国约2600名物业维护员工中75%为可报销员工，2020和2019年12月31日约70%员工位于美国以外国家[139] 公司员工学习平台情况 - 2020年公司推出在线学习平台，超2.5万名员工通过7种语言的虚拟按需课程学习，自推出Real Leadership平台以来，超4万名员工和领导者参与学习[143] 公司员工福祉框架情况 - 2020年公司推出包含四个支柱的福祉框架，福祉网站有超5万次访问，超1.2万名员工参加网络研讨会[144] 公司健康与安全专业人员及安全文化情况 - 公司拥有超450名健康与安全专业人员，2020年通过安全气候调查工具与130家公司对比，安全文化处于全行业得分的第95百分位[145][148] 公司工伤率情况 - 2020年公司失时工伤率为0.10（OSHA行业平均为0.70），总可记录工伤率为0.27（OSHA行业平均为2.10），工伤缺勤、受限工作和调岗率为0.12（OSHA行业平均为1.00），无员工工伤死亡报告[151] 公司商标到期情况 - “JLL”商标将于2024年到期，“Jones Lang LaSalle”将于2022年到期，“Design (Three Circles)”标志将于2021年到期，“LaSalle”和“LaSalle Investment Management”标志将于2026年到期[154] 公司董事会及股东相关情况 - 公司董事会成员每年选举，股东每年对高管薪酬进行“薪酬投票”，持有30%流通股的股东有权召集特别股东大会[159] 公司商业道德准则情况 - 公司《商业道德准则》适用于全体员工和董事会成员，多年获得Ethics Inside™认证，2020年第13次被评为全球最具道德公司[160] 公司网站信息 - 公司网站为www.jll.com，在投资者关系页面提供年报、季报、代理声明等报告及修正案[167][168] 公司人才相关情况 - 公司员工数量在过去十年显著增加，人才竞争激烈，吸引和留住人才难度增大，激励和奖金费用可能上升[180] 劳动力成本情况 - 新兴经济体劳动力成本上升，预计还会进一步增加，企业工资可能因劳动力竞争和社会压力而上涨[181] 新冠疫情对公司业务影响 - 2020年新冠疫情对公司财务结果产生重大影响，交易服务业务活动同比显著下降，特别是在2020年最后九个月[186] 公司网络攻击风险 - 公司面临网络攻击风险，虽目前发生的各类网络攻击事件已得到控制，但未来若遭受成功攻击，可能会产生重大成本和负面后果[190] 公司数据保护风险 - 全球隐私和数据保护立法和监管框架不断演变，公司收集的个人身份信息受多种法律监管，不遵守规定可能带来额外成本和责任[191] 公司信用风险 - 与大型企业和投资者客户的业务集中会增加信用风险，若客户出现财务问题、破产等情况，公司可能面临损失[193] 公司竞争相关风险 - 竞争压力可能使公司在合同条款上妥协，导致潜在责任增加，运营错误成本可能更高且可能无法完全投保[194] 公司信托义务风险 - 公司在客户合同中承担信托义务，若未履行或被认为未履行义务，或处理客户资金疏忽，将面临法律和声誉风险[195] 公司服务范围蔓延风险 - 若为客户提供超出合同范围的服务（范围蔓延），公司可能无法获得全额补偿，潜在责任可能增加或不明确[197] 公司运营风险 - 公司运营面临多种风险，包括运营、财务、战略、法律合规和一般风险等，若不能成功管理这些风险，业务和财务状况可能受到重大不利影响[172] 公司政治经济风险 - 公司在超80个国家提供服务，面临不同程度政治和经济稳定性及透明度问题[211] 经济不确定性影响 - 2007 - 2009年全球经济危机影响大，此后市场受油价、气候变化、税收政策等经济不确定性影响，近期需评估新冠疫情潜在不利影响[207] 英国脱欧影响 - 英国于2020年1月31日脱欧，后续关系不确定，可能对英国、欧盟及其他地区商业活动、政治稳定和经济状况产生不利影响[212] 公司战略风险 - 公司业务受战略风险影响，包括全球宏观环境、并购重组、知识产权等方面[201] 公司知识产权保护风险 - 公司业务依赖识别和保护知识产权，但部分国家法律保护有限，若注册商号过期或终止，可能影响竞争地位[203] 公司知识产权侵权风险 - 公司无法确保业务中使用的知识产权不侵犯第三方权利，可能面临侵权索赔[204] 公司市场竞争情况 - 房地产服务和投资管理市场竞争激烈，公司面临来自多种类型企业的竞争[214] 竞争对手威胁 - 部分竞争对手可能有更强资源和客户关系，新竞争对手或联盟可能出现并抢占市场份额[215][216] 行业整合与公司收购情况 - 行业持续整合，公司虽通过有机增长和收购取得成功，但未来能否保持收购节奏不确定[217] 公司利益冲突管理风险 - 公司需管理潜在利益冲突，若无法识别、披露和解决，可能产生重大不利影响，部分司法管辖区法规变化也可能限制市场份额[199]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为48亿美元，同比下降12%[2] - 2020财年收入为166亿美元，同比下降8%[2] - 第四季度调整后EBITDA为4.17亿美元，同比下降18%[2] - 2020财年调整后EBITDA为8.6亿美元，同比下降24%[2] - 2020年第四季度归属于普通股东的净收入为250.1百万美元，较2019年同期的273.7百万美元下降约15.5%[41] - 2020年全年调整后的净收入为494.7百万美元，较2019年的692.5百万美元下降约28.6%[41] - 2020年第四季度的摊薄每股收益为4.80美元，较2019年同期的5.23美元下降约8.2%[41] - 2020年第四季度的调整后摊薄每股收益为5.29美元，较2019年同期的6.35美元下降约16.7%[41] 用户数据 - 第四季度全球商业房地产投资总额为2670亿美元，同比下降21%[9] - 第四季度全球空置率达到12.9%，为2014年以来的最高水平[9] - 2020年第四季度美洲地区收入为28.72亿美元，同比下降9%[18] - 2020年第四季度EMEA地区收入为9.67亿美元，同比下降13%[18] 服务收入 - FY 2020房地产服务总收入为5730百万美元，同比下降14%[27] - FY 2020物业与设施管理服务收入为1200百万美元，同比增长1%[27] - FY 2020资本市场服务收入为1309百万美元，同比下降11%[27] - FY 2020租赁服务收入为1818百万美元，同比下降26%[27] - 第四季度房地产服务收入为4739百万美元，同比下降9%[36] - 第四季度美洲地区租赁服务收入为429百万美元，同比下降29%[36] 财务指标 - 第四季度调整后EBITDA利润率为21.1%，较上年增加30个基点[3] - 2020财年调整后EBITDA利润率为13.9%，较上年下降170个基点[3] - 2020年第四季度的EBITDA为395.4百万美元，较2019年同期的427.8百万美元下降约7.5%[42] - 2020年全年调整后的EBITDA为859.6百万美元，较2019年的1116.1百万美元下降约22.9%[42] - 2020年第四季度的净收入利润率为9.1%，较2019年同期的8.6%上升约5.8%[42] - 2020年第四季度的调整后EBITDA利润率为21.1%，较2019年同期的20.8%上升约1.4%[42] 费用与调整 - 2020年全年的重组和收购费用为142.4百万美元，较2019年的184.4百万美元下降约22.8%[42] - 2020年全年的税收影响调整项目为35.9百万美元，较2019年的45.6百万美元下降约21.4%[41]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年合并收入下降8%至166亿美元 费用收入下降14%至61亿美元 调整后EBITDA下降24%至86亿美元 调整后稀释每股收益下降34%至946美元 [15] - 第四季度合并收入下降12%至48亿美元 费用收入下降19%至20亿美元 调整后EBITDA下降18%至417亿美元 调整后稀释每股收益为529美元 [17] - 2020年全年调整后EBITDA利润率为14% 处于长期目标范围14%-16%内 并创下11亿美元的运营现金流记录 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度资本市场费用收入下降15% 较第三季度43%的下降有所改善 主要得益于美洲投资和债务咨询业务的显著改善 [30] - 第四季度租赁费用收入下降28% 较第三季度30%的下降略有改善 主要受客户推迟重大房地产决策影响 [34] - 企业解决方案业务费用收入下降7% 美洲设施管理业务的强劲增长被项目和开发服务以及英国移动工程业务的持续阻力所抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度全球写字楼租赁活动同比下降43% 美国下降53% EMEA下降39% 亚太地区下降25% [13] - 第四季度全球空置率上升至129% 为2014年以来的最高水平 [14] - 全球资本市场投资销售在第四季度下降21% 全年下降28% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术工具和数据分析 以增强客户价值主张 与竞争对手区分开来 并为股东创造价值 [11] - 公司将继续通过有机和无机投资推动未来增长 并致力于将约20%的自由现金流返还给股东 [19][24] - 公司将继续评估并购机会 但标准很高 任何机会都必须是价值增值的收购 具有强大的文化和战略契合度 并产生至少12%的投资资本回报率 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年上半年保持谨慎 但对下半年持乐观态度 预计随着疫苗接种的普及和经济活动的恢复 业务将逐步改善 [12][45] - 公司预计2021年调整后EBITDA增长将滞后于费用收入增长 但仍将在14%-16%的长期目标范围内 [42][55] - 公司预计2021年资本市场活动将在下半年回升 而租赁活动将滞后于资本市场 [33][74] 其他重要信息 - 公司在2020年采取了330亿美元的非永久性成本节约措施 其中约一半将在2021年不会重复 [39][41] - 公司在2020年回购了1亿美元的股票 平均价格为111美元 并获得了6亿美元的新股票回购授权 [26] - 公司在第四季度减少了56亿美元的净债务 年末净债务为192亿美元 报告杠杆率为02倍 [43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年调整后EBITDA增长滞后于收入增长的原因 - 由于费用时间和销售周期长度 特别是更具交易性的业务 调整后EBITDA增长将滞后于费用收入增长 [55] - 2020年采取的330亿美元非永久性成本节约措施中 约一半将在2021年不会重复 其余将随着业务量恢复而逐渐恢复 [55][56] 问题: 外包业务的趋势 - 外包业务在2020年表现良好 预计中期将受益于COVID环境 因为企业越来越难以自行管理员工的健康和福祉 [61] 问题: 资本市场的投资机会 - 公司看到了显著的有机增长潜力 并专注于恢复强劲的顶线增长率 对于并购 公司持开放态度 但标准很高 目前没有具体的收购目标 [62] 问题: 写字楼投资销售的趋势 - 投资者对最佳地段和最佳建筑的需求仍然强劲 但对于位置、建筑质量或租金存在疑问的建筑 买卖双方在定价上存在差距 [65] 问题: 技术投资的重点 - 公司将继续投资于技术工具 特别是在经纪生产力和租户面向的技术解决方案方面 以增强市场竞争力 [66][67] 问题: 2021年调整后EBITDA利润率展望 - 公司预计2021年调整后EBITDA利润率将在14%-16%的长期目标范围内 但不会提供具体指导 [70][71] 问题: 资本市场业务的资产类别组合 - 2020年 写字楼业务占公司总收入的约25% 工业占20% 住宅占35% [79] 问题: 外部增长的重点领域 - 公司欢迎在亚洲业务 特别是中国和日本的进一步增长 但预计这将通过有机增长而非并购实现 [87] 问题: 写字楼使用趋势 - 公司看到客户在写字楼使用方面存在全谱系的需求 从强烈推动员工回到办公室到完全远程工作 但所有客户都关注员工的健康和福祉 [88][89] 问题: 写字楼租赁需求的弹性 - 随着空置率上升 租金将面临压力 但最佳地段和最佳建筑的租金压力较小 而次优地段和建筑的租金压力较大 可能导致一些建筑被重新利用 [95][96][97] 问题: 资本市场买卖价差收窄的原因 - 对于具有长期租约和优质租户的新建筑 卖方没有理由降低要价 而对于租约即将到期和租金水平存在疑问的建筑 卖方可能需要降低要价以缩小价差 [99] 问题: 2021年资本市场的季节性 - 公司预计2021年资本市场的季节性将与往年相似 第四季度最强 第三季度次之 但由于欧洲的封锁 第一季度可能会比往常稍弱 [101]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度合并收入下降12%至40亿美元 费用收入下降23%至14亿美元 调整后EBITDA下降19%至244亿美元 调整后EBITDA利润率上升90个基点至174% [14] - 调整后净收入为156亿美元 调整后稀释每股收益为299美元 [15] - 公司净债务减少32亿美元 杠杆率降至08倍 低于HFF交易前的水平 [22][49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业解决方案业务费用收入下降2% 设施管理业务表现强劲 但EMEA移动工程业务继续面临疫情相关挑战 [15] - 交易型业务线资本市场和租赁业务显著下降 但工业和物流等子行业表现出较强韧性 [16] - 全球租赁活动同比下降46% 亚太地区仅下降5% 而EMEA和美国分别下降52%和55% [12] - 全球空置率上升90个基点至121% 投资销售下降44% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区表现相对稳定 尤其是物业和设施管理业务 但资本市场业务显著下降 主要集中在日本和大中华区 [43] - 美洲地区物业和设施管理业务费用收入增长强劲 但被其他业务线的显著下降所抵消 [40] - EMEA地区所有业务线费用收入均下降 资本市场业务受办公板块疲软影响最大 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进成本节约计划 截至10月底已实现135亿美元年度固定成本节约 并产生24亿美元非永久性节约 [47] - 公司专注于为客户提供后疫情时代工作场所转型建议 重点关注业务、人员、工作场所和商业地产四大战略支柱 [17] - 公司技术平台投资成为重要差异化因素 帮助赢得客户并扩大业务 [18] - 公司预计将获得更多市场份额 因为客户越来越需要具有全球全方位服务能力的顾问 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济在第三季度有所复苏 但经济指标仍易受疫情反弹影响 [9] - 疫情加速了商业地产行业趋势 如体验式工作空间、外包房地产功能和关注员工福祉 [11] - 公司预计第四季度经营环境与之前季度相似 高利润的交易型业务线将继续面临重大阻力 [55] - 公司对中长期前景保持乐观 认为商业地产仍是有价值的资产类别 将受益于资本配置增加 [56] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了25亿美元股票 年初至今股东现金回报达到50亿美元 [23] - 公司预计在可预见的未来不会恢复派息 而是通过股票回购向股东返还现金 [24] - 公司拥有28亿美元流动性 包括44亿美元现金和275亿美元循环信贷额度85%的可用额度 [50] 问答环节所有的提问和回答 关于成本节约 - 政府救济预计在第四季度将减少至第三季度的25% [63] - 120亿美元非永久性节约中 30%来自政府救济 30%来自薪酬福利 40%来自运营和行政费用 [66] - 135亿美元年度固定成本节约中 15%已在第三季度实现 [73] 关于业务前景 - 租赁和资本市场管道有所改善 但关闭率和时间仍可能延迟 [67] - 工业和多户住宅板块表现最为强劲 但核心办公楼资产也有交易 [76] - 公司对2021年复苏持谨慎乐观态度 预计资本市场需求将早于租赁业务恢复 [78][97] 关于市场竞争 - 公司认为技术投资和大型科技公司客户帮助其获得市场份额 [109] - 公司不直接与CBRE比较 但指出135亿美元永久性成本节约主要来自裁员 [84][88] 关于办公市场 - 大型租户仍处于观望状态 小型租户相对活跃 [91] - 美国办公租赁中续约占比上升至55% 有效租金下降约7% [33][94] - 公司预计混合办公模式将成为新常态 办公室将重新定位为创造、协作、沟通和文化的场所 [57][92] 关于LaSalle业务 - LaSalle AUM为660亿美元 环比增加10亿美元 [46] - 尽管估值和汇率影响导致AUM同比下降 但资金流入仍在继续 [105] 关于外包业务 - 公司认为企业房地产外包已从单纯降低成本转向提升员工体验和最佳实践 [111] - 外包业务仍保持良好势头 公司也将受益于首次外包的新业务 [113]

贷款损失担保准备金与应收账款备抵变化 - 截至2020年9月30日，贷款损失担保准备金为4570万美元，较期初余额显著增加[27] - 2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13后，贸易应收账款备抵从6810万美元调整为7170万美元[30] - 采用ASU No. 2016 - 13后，贷款损失担保准备金为1510万美元[30] 采用ASU No. 2016 - 13后其他项目调整 - 采用ASU No. 2016 - 13后，递延所得税资产净额从2.454亿美元调整为2.509亿美元[30] - 采用ASU No. 2016 - 13后，合同资产备抵为170万美元[30] - 采用ASU No. 2016 - 13后，留存收益从35.883亿美元调整为35.734亿美元[30] 排除在ASC Topic 606范围外的收入情况 - 2020年第三季度，排除在ASC Topic 606范围外的收入为7430万美元，2019年同期为7200万美元[32] - 2020年前九个月，排除在ASC Topic 606范围外的收入为1.747亿美元，2019年同期为1.376亿美元[32] 合同资产与负债情况 - 截至2020年9月30日，合同资产总值为3.898亿美元，净值为3.866亿美元；合同负债为8570万美元[33] - 截至2020年9月30日，分配给剩余履约义务的交易价格总额占公司总收入的比例不到5%[33] 各地区业务收入情况 - 美洲地区三季度收入为23.808亿美元，去年同期为26.876亿美元；前九个月收入为71.329亿美元，去年同期为74.013亿美元[41] - EMEA地区三季度收入为7.438亿美元，去年同期为8.626亿美元；前九个月收入为21.259亿美元，去年同期为24.043亿美元[41] - 亚太地区三季度收入为7.432亿美元，去年同期为8.338亿美元；前九个月收入为21.706亿美元，去年同期为24.377亿美元[41] - LaSalle三季度收入为1.103亿美元，去年同期为1.116亿美元；前九个月收入为3.151亿美元，去年同期为3.394亿美元[41] 公司合并运营收入情况 - 公司三季度合并运营收入为15.49亿美元，去年同期为17.16亿美元；前九个月合并运营收入为23.03亿美元，去年同期为34.71亿美元[43] 业务收购相关情况 - 2020年前九个月，公司无新收购项目，支付5850万美元用于递延业务收购和或有对价义务[44] - 截至2020年9月30日，有或有对价支付的收购项目数量为42个，最大或有对价支付（未折现）为22.13亿美元[46] 无形资产与商誉情况 - 截至2020年9月30日，商誉达41.64亿美元，可辨认无形资产为6.019亿美元，具有不确定使用寿命的可辨认无形资产为5200万美元[48] - EMEA报告单元的估计公允价值超过账面价值20%以上[49] - 截至2020年9月30日，可辨认无形资产的账面价值为6.539亿美元[53] - 截至2019年9月30日，抵押贷款服务权（MSRs）和其他无形资产的账面净值为6.756亿美元[55] - 2020 - 2025年及以后，MSRs和其他可辨认无形资产的预计未来摊销费用总计6.019亿美元[57] 房地产投资情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，房地产投资分别为3.896亿美元和4.042亿美元[58] - 截至2020年9月30日，约90%的房地产投资为直接投资和JLL Spark的投资，其余10%归因于投资工具[59] - 截至2020年9月30日，公司对直接投资或投资工具的最大潜在未出资承诺为3.388亿美元，其中6040万美元预计不会被调用[60] - 截至2020年9月30日和2019年，按公允价值计量的房地产投资分别为2.99亿美元和3.042亿美元[67] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，按公允价值计量的房地产投资分别为1.924亿美元和2.248亿美元[76] 合并可变利益实体（VIEs）情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，合并可变利益实体（VIEs）的总资产分别为1.517亿美元和1.538亿美元[63] - 2020年和2019年第三季度，合并VIEs的净收入分别为300万美元和 - 20万美元；前九个月净收入分别为1420万美元和 - 40万美元[63] 受限股票单位与递延补偿情况 - 截至2020年9月30日，未归属的受限股票单位（RSU）和绩效股票单位（PSU）分别为112.79万股和55.87万股，未摊销递延补偿为8430万美元[70] 债务相关情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，长期债务的公允价值分别为6.861亿美元和6.859亿美元，账面价值分别为6.829亿美元和6.646亿美元[74] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，总债务分别为11.797亿美元和12.974亿美元[95] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，短期借款分别为1.064亿美元和1.201亿美元[95] 信贷安排情况 - 公司有27.5亿美元的无担保循环信贷安排，2020年9月30日定价为伦敦银行同业拆借利率加0.95%[96] - 2020年第三季度和前九个月，信贷安排下的平均未偿还借款分别为7.589亿美元和7.639亿美元[98] - 2020年第三季度和前九个月，信贷安排的有效利率分别为1.1%和3.2%[98] 公司评级与契约遵守情况 - 截至2020年9月30日，公司的发行人及高级无担保评级为投资级，穆迪为Baa1，标准普尔为BBB+[99] - 截至2020年9月30日，公司遵守所有契约规定[101,104] 仓库融资相关情况 - 2020年9月30日，总仓库设施未偿还余额为17.238亿美元，最大容量为22.75亿美元；2019年12月31日，未偿还余额为5.159亿美元，最大容量为24.25亿美元[102] - 2020年第三季度，公司多次延长仓库融资安排期限并提高利率，其中一项最大容量从10亿美元降至5亿美元[102,103] 其他应收账款与应计额情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司从第三方保险提供商的应收账款分别为4100万美元和3770万美元[105] - 2020年9月30日专业赔偿应计额为4470万美元，2019年12月31日为3810万美元[107] 贷款相关情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，参与DUS计划的贷款未偿还本金余额分别为110亿美元和97亿美元[107] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，损失分担担保义务分别为2070万美元和2060万美元[108] 重组和收购费用情况 - 2020年第三季度和前九个月重组和收购费用分别为3350万美元和7580万美元，2019年同期分别为7000万美元和1.143亿美元[111] - 公司预计在HFF收购后的两年内确认约1亿美元与留存奖励相关的费用[114] 累计其他综合收益情况 - 截至2020年9月30日，累计其他综合收益（损失）为 - 4.774亿美元；2019年9月30日为 - 4.845亿美元[117] 税率情况 - 2020年前9个月有效税率为16.2%，第三季度为16.0%[125] - 低税率司法管辖区中，香港税率16.5%、新加坡17%、英国19%、沙特阿拉伯20%[126] 各业务线第三季度收入及相关指标变化 - 2020年第三季度租赁业务收入43030万美元，较2019年减少17400万美元，降幅29%[138] - 2020年第三季度资本市场业务收入28450万美元，较2019年减少19550万美元，降幅41%[138] - 2020年第三季度房地产服务（RES）收入38.678亿美元，较2019年减少5.162亿美元，降幅12%[138] - 2020年第三季度收入39.781亿美元，较2019年减少5.175亿美元，降幅12%[138] - 2020年第三季度费用收入14.176亿美元，较2019年减少3.978亿美元，降幅22%[138] - 2020年第三季度总运营费用（不包括报销费用）19.365亿美元，较2019年减少4.377亿美元，降幅18%[138] - 2020年第三季度运营收入1.549亿美元，较2019年减少1670万美元，降幅10%[138] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2.436亿美元，较2019年减少5630万美元，降幅19%[138] 各业务线九个月收入及相关指标变化 - 九个月内，公司收入为117.445亿美元，较2019年的125.827亿美元下降7%，本地货币计算下降6%[139] - 九个月内，费用收入为41.677亿美元，较2019年的47.645亿美元下降13%，本地货币计算下降12%[139] - 九个月内，运营收入为2.303亿美元，较2019年的3.471亿美元下降34%，本地货币计算下降34%[139] - 九个月内，调整后EBITDA为4.425亿美元，较2019年的6.22亿美元下降29%，本地货币计算下降29%[139] 各业务线三个月收入及相关指标变化 - 三个月内，公司收入为39.781亿美元，较2019年的44.956亿美元下降12%，本地货币计算下降12%[150] - 三个月内，费用收入为14.176亿美元，较2019年下降22%，本地货币计算下降23%[150] - 三个月内，运营收入为1.549亿美元，较2019年下降10%，本地货币计算下降10%[150] - 三个月内，调整后EBITDA为2.436亿美元，较2019年下降19%，本地货币计算下降19%[150] 净收入归属普通股股东情况 - 九个月内，净收入归属普通股股东为1.524亿美元，较2019年的2.607亿美元下降[147] - 九个月内，净收入归属普通股股东利润率为2.5%，调整后EBITDA利润率为10.6%[147] 成本节约情况 - 公司通过行动在10月前将固定成本年化减少约1.35亿美元，本季度实现近1.2亿美元非永久性成本节约，年初至今超2.4亿美元[151] 合并RES业务收入及费用收入情况 - 2020年第三季度，合并RES收入同比下降12%至39亿美元，合并RES费用收入同比下降24%至13亿美元；前九个月，合并RES收入同比下降6%至114亿美元，合并RES费用收入同比下降12%至39亿美元[152] 各业务线同比收入变化情况 - 第三季度，资本市场收入同比下降43%，租赁业务同比下降30%；前九个月，租赁业务同比下降25%[153] 公司合并费用收入变化情况 - 2020年第三季度，公司合并费用收入以美元计下降22%，以当地货币计下降23%；前九个月，以美元计下降13%，以当地货币计下降12%[156] 合并运营费用情况 - 2020年第三季度，合并运营费用（不包括报销费用）为19亿美元，同比下降19%，合并费用型运营费用为13亿美元，同比下降24%[157] 股权收益情况 - 2020年第三季度，公司确认股权收益1500万美元，2019年同期为1710万美元；前九个月，2020年为140万美元，2019年为3230万美元[160] 所得税拨备与有效税率情况 - 2020年前三季度和前九个月所得税拨备分别为2570万美元和3220万美元，有效税率分别为16.0%和16.2%；2019年同期分别为4210万美元和7760万美元，有效税率分别为24.5%和22.9%[161] 归属于普通股股东的净收入及调整后EBITDA情况 - 2020年前三季度和前九个月归属于普通股股东的净收入分别为1.319亿美元和1.524亿美元，调整后EBITDA分别为2.436亿美元和4.425亿美元，同比分别下降19%和29%[162] 美洲地区业务情况 - 美洲地区2020年第三季度收入为23.808亿美元，同比下降11%，费用收入为7.737亿美元，同比下降26%[167] - 美洲地区2020年第三季度调整后EBITDA为1.619亿美元，同比下降19%[167] - 美洲地区前九个月收入为71.329亿美元，较2019年减少2.684亿美元，降幅4%[168] - 美洲地区前九个月租赁费用收入为9.862亿美元，较2019年减少3.318亿美元，降幅25%[168] - 美洲地区前九个月调整后EBITDA为3.572亿美元，较2019年减少7390万美元，降幅17%[168] - 美洲地区第三季度调整后EBITDA利润率为20.9%，2019年为19.3%[170] EMEA地区业务情况 - EMEA地区第三季度收入为7.4

业绩总结 - 2020年第三季度公司总收入为40亿美元，同比下降12%[2] - 第三季度调整后的EBITDA为2.44亿美元，同比下降19%[2] - 第三季度调整后的每股收益为2.99美元，同比下降15%[3] - 2020年第三季度物业及设施管理收入为14.33亿美元，同比增长3%[31] - 归属于普通股股东的净收入为131.9百万美元，较2019年同期的128.9百万美元有所增长[37] - 第三季度的净收入利润率为6.3%，相比2019年同期的5.1%有所提升[37] - 第三季度的调整后EBITDA利润率为17.4%，相比2019年同期的16.5%有所提升[37] 用户数据 - 全球办公空置率在第三季度上升至12.1%，增加90个基点[8] - 美洲地区第三季度收入为23.81亿美元，同比下降11%[15] - EMEA地区第三季度收入为7.44亿美元，同比下降17%[15] - APAC地区第三季度收入为7.43亿美元，同比下降12%[15] 财务状况 - 第三季度公司净债务减少3.2亿美元，低于HFF收购前水平[5] - 2020年第三季度净债务为7.52亿美元，较2019年第三季度的15.27亿美元减少51%[27] - 2020年第三季度现金及现金等价物为4.4亿美元，较2019年第三季度的4.02亿美元增长9%[27] - 2020年第三季度总资产为139.02亿美元，较2019年第三季度的130.78亿美元增长9%[27] 未来展望 - 第三季度直接商业房地产投资总额为1490亿美元，同比下降44%[8] - 2020年前九个月，归属于普通股股东的净收入为152.4百万美元，较2019年同期的260.7百万美元下降[37] - 2020年前九个月的EBITDA为393.2百万美元，较2019年同期的525.1百万美元下降[37] - 2020年前九个月的调整后EBITDA为442.5百万美元，较2019年同期的622.0百万美元下降[37] 其他信息 - 2020年截至第三季度，费收入同比下降13%，美洲下降9%，EMEA下降18%，亚太地区下降19%[24] - LaSalle在2020年第三季度的费收入为1.06亿美元，与2019年持平[25]