CHICAGO, May 8, 2025 /PRNewswire/ -- JLL Income Property Trust, an institutionally managed, daily NAV REIT (NASDAQ: ZIPTAX; ZIPTMX; ZIPIAX; ZIPIMX) with approximately $6.5 billion in portfolio equity and debt investments, will hold a public earnings call on Wednesday, May 14, 2025 at 9:00 AM CT to review first quarter operating and financial results. Allan Swaringen, Chief Executive Officer, and Gregg Falk, Chief Financial Officer, will present an overview of recent economic events that directly influence t ...

亚太区商业地产投资表现 - 第一季度亚太区商业地产投资同比增长20%至363亿美元 创2022年加息周期以来最高首季投资额 [1] - 除工业及物流地产外 所有地产领域投资均增加 反映投资者依据基本面理性决策 [1] - 香港首季商业物业成交总额达8.5亿美元 同比减少17.8% 核心物业融资利率超5%导致投资者要求租金回报率至少6% [1] 香港市场动态 - 香港写字楼资本价格持续下跌 为价值型投资者提供入市机会 港交所近期购入中环交易广场一期9层写字楼 [1] - 工厦投资市场由低额成交支撑 机构投资者因高息环境持观望态度 [1] - 借贷成本高于投资回报导致短期内投资气氛难改善 成交金额或维持低位 [2] 跨境投资趋势 - 亚太区首季海外资金流入同比大幅增长152%至86亿美元 创2019年以来同期新高 [2] - 写字楼、物流及住宅资产最受海外投资者青睐 日本吸引137亿美元外资流入 同比增长20% [2] - 日本地产资产维持正收益率利差 稳居亚太区最受外资青睐市场地位 [2] 美国关税政策影响 - 越南、马来西亚、韩国等高度依赖对美出口的市场将受严重打击 商业地产租赁与投资活动恐受影响 [3] - 名古屋港周边仓库资产价值或受压 因当地35%汽车零件出口至美国 [3] - 电商渗透率上升和中产阶级扩大支撑亚太区内部贸易稳健 [3] 资本流动与信贷趋势 - 美元疲软或降低全球资本进入亚洲房地产市场的成本 [3] - 私人信贷填补银行转向优质资产留下的缺口 住宅和数据中心资产受放贷机构青睐 [3] - 亚太区基本面稳健 长线投资者将持续布局具韧性的商业地产以抵御短期波动 [2]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度收入排除ASC Topic 606范围的收入为7040万美元，2024年同期为6720万美元[26] - 房地产管理服务部门2025年第一季度收入为45.694亿美元，较2024年同期的40.692亿美元增长12.3%[38] - 租赁咨询部门2025年第一季度收入为5.861亿美元，较2024年同期的5.204亿美元增长12.6%[39] - 资本市场服务部门2025年第一季度收入为4.353亿美元，较2024年同期的3.776亿美元增长15.3%[40] - 投资管理部门2025年第一季度收入为9850万美元，较2024年同期的1.034亿美元下降4.7%[40] - 软件和技术解决方案部门2025年第一季度收入为5710万美元，较2024年同期的5390万美元增长5.9%[41] - 2025年第一季度调整后EBITDA总额为2.248亿美元，较2024年同期的1.871亿美元增长20.1%[42] 各业务线表现 - 房地产管理服务部门2025年第一季度调整后EBITDA为6630万美元，较2024年同期的7140万美元下降7.1%[38] - 软件和技术解决方案部门2025年第一季度调整后EBITDA亏损290万美元，较2024年同期的510万美元亏损有所收窄[41] - 房地产管理服务部门调整后EBITDA同比下降7.1%至6630万美元，而租赁咨询部门EBITDA同比增长29.7%至9700万美元[42] - 资本市场服务部门EBITDA几乎翻倍至4860万美元，投资管理部门EBITDA下降24.8%至1580万美元[42] 成本和费用（同比环比） - 重组和收购费用从2024年同期的170万美元激增至2025年3月31日的1970万美元，增幅达1058.8%[106] - 2025年第一季度平均借款利率为5.0%，较2024年同期的6.1%下降110个基点[92] - 若短期利率上升50个基点，公司2025年第一季度将增加130万美元利息支出[194] 债务和借款 - 长期债务公允价值7.975亿美元，较账面价值7.721亿美元存在3.3%溢价[63] - 商业票据规模从2024年12月的1.993亿美元激增至2025年3月的8.983亿美元，增幅350%[87] - 公司总债务从2024年12月的11.984亿美元增至2025年3月的21.68亿美元，增幅81%[87] - 公司33亿美元循环信贷设施定价为调整后SOFR利率+0.86%[89] - 公司商业票据计划最高发行额度为25亿美元[88] - 仓库设施总余额从2024年12月31日的8.419亿美元下降至2025年3月31日的6.013亿美元，降幅达28.6%[97] 投资和资产 - 投资管理业务联合投资组合价值增长26.7%至5.145亿美元，科技解决方案投资减少5.3%至3.529亿美元[55] - 按NAV估值的投资组合规模增长36.6%至5.024亿美元，占总投资组合的55.7%[66] - 抵押服务权(MSR)净账面价值下降4.8%至4.641亿美元，其他无形资产净账面价值下降13.6%至2.377亿美元[52][53] - 公司Level 3投资公允价值从2024年12月的3.303亿美元下降至2025年3月的3.11亿美元，降幅5.8%[68][81] - 递延补偿计划资产从2024年12月的6.64亿美元增至2025年3月的6.734亿美元，增幅1.4%[68][78] 合同资产和负债 - 公司2025年3月31日的合同资产净值为3.686亿美元，较2023年12月31日的3.844亿美元有所下降[28] - 公司2025年3月31日的合同负债为1.409亿美元，较2023年12月31日的1.547亿美元有所下降[28] 外汇和衍生品 - 外汇远期合约净名义价值从2024年12月的10.8亿美元降至2025年3月的9.6亿美元，降幅11.1%[74] - 外汇风险敞口的收入占比从2024年同期的39%降至2025年3月31日的36%[196] - 英镑收入占比从2024年同期的8%降至2025年3月31日的7%[196] 收购和商誉 - 公司商誉总额达46.425亿美元，其中可辨认无形资产6.532亿美元需摊销，4860万美元为永久无形资产[47] - 2025年第一季度完成60万美元的延期收购付款，较2024年同期的310万美元下降80.6%[44] - 或有对价付款最高额度从1.08亿美元降至8450万美元，涉及收购项目数量从13个减至12个[45] 贷款和担保 - DUS计划下的贷款损失分担安排中，未偿还本金余额从2024年12月31日的230亿美元增至2025年3月31日的234亿美元，增长1.7%[102] - 损失分担担保义务从2024年12月31日的3000万美元增至2025年3月31日的3060万美元，增长2%[103] - 贷款损失担保储备从2024年12月31日的2850万美元降至2025年3月31日的2760万美元，降幅3.2%[104] 其他财务数据 - 仓库应收账款从2024年12月的7.707亿美元降至2025年3月的6.016亿美元，降幅21.9%[68][76] - 抵押银行衍生资产净值从2024年12月的9380万美元降至2025年3月的1670万美元，降幅82.2%[81] - 专业赔偿保险准备金从2024年12月31日的420万美元降至2025年3月31日的200万美元，降幅达52.4%[101] - 累计其他综合亏损从2024年12月31日的6.469亿美元改善至2025年3月31日的6.106亿美元，改善5.6%[108]

核心财务表现 - 公司2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为2 31美元 超出Zacks共识预期的2 02美元 较去年同期的1 78美元增长[1] - 总收入达57 5亿美元 超过Zacks共识预期的55 9亿美元 同比增长12 1%[2] - 现金及等价物环比增长至4 324亿美元 净杠杆率从0 7升至1 4 企业流动性降至33 1亿美元[9] 业务板块表现 房地产管理服务 - 收入45 7亿美元 同比增长12 3% 主要受职场管理(客户新增与合同扩展)和项目管理(美国及亚太地区驱动)推动[4] 租赁咨询 - 收入5 861亿美元 同比增长12 6% 办公和工业资产类别领涨 美国加拿大大中华区和德国实现双位数增长 美国办公租赁连续五季度增长并超2019Q1水平[5] 资本市场服务 - 收入4 353亿美元 同比增长15 3% 债务咨询(约45%增长)和投资销售(约15%增长)为主要驱动力 住宅酒店和工业板块贡献显著[6] 软件与技术解决方案 - 收入5710万美元 同比增长5 9% 软件预订量增加部分抵消技术解决方案下滑[7] 投资管理 - 收入9850万美元 同比下降4 7% 因上季度客户资产处置导致管理规模(AUM)缩减至823亿美元(去年同期897亿美元)[7][8] 行业动态 - 同业CBRE集团核心EPS 0 86美元超预期 总收入全业务线增长 韧性业务净收入增17% 交易业务增18%[10] - Iron Mountain调整后运营资金(AFFO)每股1 17美元超预期 存储服务和数据中心业务表现强劲 但利息支出增加部分抵消增长[11] 管理层展望 - CEO指出尽管市场波动性增加 但业务管线健康 长期行业基本面稳固 数据技术和人员整合投资有助于穿越地产周期[3]

央行黄金增持趋势 - 央行连续六个月增持黄金 [1] - 黄金储备在中国储备资产中占比仍然较低 [1] - 黄金储备总量与中国经济体量和外汇储备总量仍不匹配 [1] 未来增持空间 - 金融安全和储备资产多元化需求推动未来继续增持黄金 [1] - 仲量联行认为存在进一步增持空间 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司财务结果良好，弹性业务和交易业务收入均实现两位数增长，调整后每股收益增长28% [6] - 投资管理业务咨询费下降，主要因管理资产减少，扣除外汇变动影响，管理资产较去年同期下降6% [25] - 第一季度筹集资金19亿美元，去年同期为5亿美元，2024年全年为29亿美元，信贷策略需求显著增加 [26] - 软件业务收入持续增长，但技术解决方案预订量下降，调整后息税折旧摊销前利润有所改善 [27] - 自由现金流为负，反映了典型的季节性业务趋势，主要因年度激励薪酬支付和净可报销活动的时间安排 [28] - 第一季度末流动性总计33亿美元，包括29亿美元未动用信贷额度和16亿美元商业票据计划未使用额度 [28] - 截至3月31日，报告净杠杆率为1.4倍，低于去年同期的1.9倍，公司全年平均杠杆率目标约为1倍 [29] - 第一季度回购了2000万美元股票，公司将在无收购情况下考虑股票回购，同时关注目标杠杆率 [30] - 公司维持2025年全年调整后息税折旧摊销前利润目标范围在12.5亿 - 14.5亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产管理服务业务 - 本季度收入增长由工作场所管理业务带动，管理费用实现高个位数增长，两年累计收入增长近30% [16] - 项目管理业务管理费用实现近两位数增长，美国和亚太地区新客户和现有客户活动增加 [17] - 物业业务预计近期将延续过去几个季度的收入趋势，整合团队、实现协同效应和调整定位会带来一些临时增量成本 [18] 租赁咨询业务 - 各资产类别收入普遍增长，办公室收入增长18%，工业收入增长14%，美国、加拿大、大中华区和德国等多数地区实现两位数增长 [19] - 美国办公室租赁连续五个季度增长，超过2019年第一季度水平，大型租赁交易数量增加 [20] 资本市场服务业务 - 债务咨询收入增长超45%，投资销售增长15%，全球住宅、酒店和工业领域对收入增长贡献最大 [22] - 美国债务咨询增长49%，投资销售增长46%，优于市场42%的增长 [23] 投资管理业务 - 咨询费下降主要因管理资产减少，主要是代表某些客户在第四季度处置资产所致 [25] 软件和技术解决方案业务 - 新老客户的业务推动软件收入持续增长，但过去一年技术解决方案预订量下降 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国办公室租赁市场过去十二个月恢复到疫情前水平的90%，第一季度大型租赁交易同比增长29%，但仍比疫情前低30% [57][59] - 租户在租赁到期时平均缩减面积比例从一年前的约10%降至本季度的约7% [59] - 美国工业市场交易量较上年同期下降20%，但公司工业收入增长14% [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续战略投资于人员和平台，专注于盈利和可持续增长，尤其在弹性业务领域 [8] - 房地产管理服务业务将利用外包趋势，打造差异化和可扩展平台，全球化物业管理业务 [9] - 公司是全球最大的商业房地产债务中介，受益于房地产资本流动增加，债务咨询业务收入增长前景良好 [10] - 随着办公室行业复苏，公司凭借数据和洞察力，有望引领办公室领域反弹 [11][12] - 公司将继续追求选择性收购，以增强有机增长计划，提高能力，特别是在弹性业务方面 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自季度末以来，市场背景更加动态，为公司创造了更具挑战性的运营环境，但公司有应对市场不确定性的经验，对自身实力和平台有信心 [7] - 虽然经济增长放缓可能对行业产生溢出效应，但目前尚无法预测对公司业务的影响，公司对战略和行业长期结构驱动因素仍有高度信心 [8] - 公司预计房地产管理服务业务全年利润增长和利润率扩张，但增长可能并非线性，需平衡长期增长、盈利能力与短期业务表现 [19][50] - 全球投资销售、债务和股权咨询业务管道依然强劲，但交易活动受利率和经济前景影响，目前尚无法评估不确定性对交易活动的影响程度 [25] 其他重要信息 - 公司更新了弹性和交易性收入的定义，将项目管理从交易性收入调整为弹性收入，其他业务线分类不变 [3] - 公司宣布高级领导团队变动，Karen将于7月1日担任全球租赁咨询业务首席执行官，Andy将担任欧洲、中东和非洲及亚太地区租赁咨询业务首席执行官，Kelly Howe将接任首席财务官 [12][13] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何评估当前政府政策带来的长期政治风险对交易业务的长期结构增长前景的影响 - 目前环境增加了不确定性和降低了可见性，若政策持续波动，公司需适应这种环境，公司业务与GDP增长相关，期望有更好的可见性以利于客户 [37][38] 问题: 宏观不确定性对房地产外包业务的影响 - 外包房地产可能是为了削减成本或业务扩张，短期内不确定性会使公司决策放缓，目前尚未看到对业务的影响，需观察未来几个季度的情况 [40][41][42] 问题: 房地产管理服务业务的增长速度和利润率展望 - 中期和长期来看，该业务预计在高个位数至低两位数范围内增长，今年因物业管理业务全球化可能会有一定下行压力 [47] - 第一季度因平台和人员投资、项目管理业务招聘以及物业管理业务整合的过渡成本，影响了利润和利润率 [48] - 第二季度部分因素仍将存在，且需考虑去年同期的激励薪酬应计收益，下半年利润和利润率有望改善，全年仍预计实现利润增长和利润率扩张 [49][50] 问题: 投资管理业务全年资产管理规模（AUM）的预期 - 第一季度是过去两年资本筹集和投资环境低迷的结果，目前已出售一些大型交易，但尚未重新部署资本 [52] - 公司认为估值压力基本过去，预计今年将有新投资，因有大量干粉资金和正在筹集的新资本，但资金投入和转化为咨询费需要时间 [53] 问题: 租赁业务中办公室和工业领域的增长潜力及宏观依赖性 - 办公室市场整体处于健康状态，大型租赁交易增加，租户缩编比例下降，但需密切关注宏观经济和政策变化对决策的影响 [57][59][60] - 工业市场相对疲软，市场交易量下降，但公司收入增长，客户更倾向于短期决策，关注供应链和分销变化 [61][62] 问题: 公司在数据中心领域的资本市场和租赁业务参与情况 - 公司在数据中心领域全生命周期都有参与，但目前该业务在费用收入中占比小且快速增长，将继续关注市场机会并组建团队 [63][64] 问题: 公司对并购的兴趣，是倾向于弹性业务的小型并购还是包括交易业务的大型CRE服务平台并购，以及在当前宏观不确定性下的考量 - 公司分析并购机会时注重是否为股东创造价值，战略上更关注增强业务弹性，大型CRE服务平台并购较难实现协同效应，目前公司资产负债表强劲，视当前环境为创造股东价值的机会 [67][68] 问题: 工业租赁决策延迟是否也适用于投资销售业务，以及资本市场客户对数据的依赖程度 - 公司通过跟踪全球交易的投标活动发现，投标强度指数保持稳定，投标数量、中标价差稳定，但投标差异扩大，不同买家根据宏观环境有不同的承保假设 [71][72] - 债务市场活跃，健康的借贷市场为交易提供信心，目前尚未看到投资销售决策的明显变化 [73][74] 问题: 除投标强度指数外，是否有其他迹象表明业务出现回调或暂停，以及地理区域趋势 - 关税辩论初期，交易成交出现犹豫，但目前数据显示市场已适应，利率下降也有帮助 [77] - 美国市场在第一季度表现强劲，亚太地区日本、韩国和澳大利亚环境良好，近期亚洲投资者将原本投向美国的资金转向欧洲，特别是英国 [77][78] 问题: 考虑到2024年下半年的高基数，今年下半年租赁和资本市场业务是否会出现个位数增长 - 由于2024年下半年基数较高，今年将面临更严峻的比较，但具体增长情况取决于宏观经济的发展，目前尚无法确定 [79] 问题: 美国办公室市场不同地理区域（东西海岸）和租户规模需求的差异 - 美国西海岸表现强劲，门户城市表现不一，纽约持续强劲，华盛顿特区面临挑战，二三线市场已解决部分优质建筑的供应过剩问题 [83][84] 问题: 宏观不确定性对公司招聘计划的影响 - 公司会根据不同业务线和地区的增长预期，战略地增加人员，但在不确定环境下会更加谨慎，目前公司有足够的专业人员来捕捉增长机会 [85][87]

公司业绩表现 - 季度每股收益为2.31美元 超出Zacks共识预期2.02美元 同比增长30% [1] - 季度营收达57.5亿美元 超出共识预期2.87% 同比上年51.2亿美元增长12.3% [2] - 过去四个季度均超预期 每股收益超预期四次 营收超预期四次 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌9.2% 同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期每股收益3.33美元 营收61.1亿美元 全年预期每股收益16.28美元 营收252.6亿美元 [7] 行业比较 - 所属房地产运营行业在Zacks行业排名中处于后39% [8] - 同行业公司Mobile Infrastructure预计季度每股亏损0.09美元 与上年持平 营收预期889万美元 同比增长0.7% [9][10] 业绩驱动因素 - 业绩电话会管理层评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预期修正趋势与股价走势高度相关 当前修正趋势呈现混合状态 [5][6]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为51.25亿美元，同比增长9%[33] - 2024年第一季度调整后净收入为8600万美元，同比增长151%[33] - 2024年第一季度调整后稀释每股收益为1.78美元，同比增长151%[33] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.87亿美元，同比增长66%[33] - 2024年第一季度净收入为6610万美元，而2023年第一季度为亏损920万美元[73] 用户数据 - 全球直接投资在第一季度下降4%（以当地货币计算为-6%）[10] - 美洲地区直接投资下降6%（-8%）[10] - EMEA地区直接投资下降17%（-15%）[10] - 亚太地区直接投资上升26%（+13%）[10] - 全球办公租赁量在第一季度同比增长7%[24] - 美国办公租赁量增长14%[24] - 亚太地区办公租赁量增长12%[24] - EMEA地区办公租赁量下降8%[24] 市场表现 - 2024年第一季度市场咨询部门收入为9.5亿美元，同比增长5%[42] - 资本市场部门收入为3.78亿美元，同比增长6%[46] - 2024年第一季度Workplace Management收入同比增长15%，达到28.72亿美元[48] - 2024年第一季度Project Management收入同比下降3%，达到6.76亿美元[48] - 2024年第一季度JLL Technologies收入同比下降12%，达到5400万美元[54] - LaSalle的收入同比下降8%，达到1.14亿美元[57] 财务状况 - 截至2024年3月31日，资产管理规模（AUM）为900亿美元，同比下降3%（以当地货币计算）[57] - 2024年第一季度净债务为19.01亿美元，较2023年第一季度的21亿美元有所减少[59] - 2024年第一季度平台运营费用为15.1亿美元，同比下降1%[33] - 2024年第一季度股东回购总额为2000万美元，剩余回购授权约为11亿美元[64] 未来展望 - 2024年财务目标为调整后的EBITDA在9.5亿美元至11.5亿美元之间[66]

收入和利润（同比环比） - 第一季度总收入为57.464亿美元，同比增长12%（按美元计算）或13%（按本地货币计算）[1][3] - 公司整体收入为57.464亿美元，同比增长12.1%[43] - 2025年第一季度以当地货币计算的收入为58.068亿美元，同比增长13%[81] - 调整后稀释每股收益为2.31美元，同比增长28%[1][9] - 2025年第一季度调整后每股收益为2.31美元，2024年同期为1.78美元[76] - 调整后EBITDA增长20%至2.248亿美元[9] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.248亿美元，较2024年同期的1.871亿美元增长20%[76][81] - 调整后EBITDA从2024年第一季度的1.871亿美元增长至2025年第一季度的2.248亿美元，增长20.1%[91][92] - 公司2025年第一季度净收入为5750万美元，同比下降12.3%（2024年同期为6560万美元）[57] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净收入为5530万美元，2024年同期为6610万美元[76] 成本和费用（同比环比） - 房地产管理服务的平台运营费用从2024年第一季度的5.581亿美元增长至2025年第一季度的6.023亿美元，增长7.9%[91][92] - 2025年第一季度重组和收购费用为1970万美元，2024年同期为170万美元[76][86] - 2025年第一季度资本支出为4450万美元，同比增加3.0%（2024年同期为4320万美元）[57] 各条业务线表现 - 房地产管理服务收入达45.694亿美元，同比增长14%（按本地货币计算），其中工作场所管理增长15%，项目管理增长16%[20] - 房地产管理服务收入从2024年第一季度的40.692亿美元增长至2025年第一季度的45.694亿美元，增长12.3%[91][92] - 租赁咨询收入增长13%至5.861亿美元，其中租赁业务增长15%[24][25] - 租赁咨询部门2025年第一季度收入为5.861亿美元，同比增长12.6%（2024年同期为5.204亿美元）[47] - 租赁咨询收入从2024年第一季度的5.204亿美元增长至2025年第一季度的5.861亿美元，增长12.6%[91][92] - 资本市场服务收入增长16%至4.353亿美元，主要由债务咨询和投资销售业务推动[3][5] - Capital Markets Services第一季度收入为4.353亿美元，同比增长15%（美元）和16%（本地货币）[27] - 资本市场服务部门2025年第一季度调整后EBITDA为4860万美元，同比增长94.4%（2024年同期为2500万美元）[49] - 资本市场服务收入从2024年第一季度的3.776亿美元增长至2025年第一季度的4.353亿美元，增长15.3%[91][92] - Investment Sales, Debt/Equity Advisory and Other收入为3.255亿美元，同比增长22%[27] - Capital Markets Services的Adjusted EBITDA为4860万美元，同比增长94%[27] - 投资销售、债务/股权咨询及其他收入从2024年第一季度的2.587亿美元增长至2025年第一季度的3.126亿美元，增长20.8%[91][92] - 美国投资销售增长46%，超过市场整体42%的增长[29] - Investment Management收入为9850万美元，同比下降5%（美元）和4%（本地货币）[32] - 投资管理部门2025年第一季度收入为9850万美元，同比下降4.7%（2024年同期为1.034亿美元）[51] - 投资管理收入从2024年第一季度的1.034亿美元减少至2025年第一季度的9850万美元，下降4.7%[91][92] - Investment Management的Adjusted EBITDA为1580万美元，同比下降25%[32] - AUM季度减少7%（美元）和4%（本地货币），至823亿美元[34] - 2025年第一季度投资管理业务筹集了19亿美元的私募股权资本[82] - Software and Technology Solutions收入为5710万美元，同比增长6%[35] - 软件和技术解决方案部门2025年第一季度收入为5710万美元，同比增长6%[35] - Software and Technology Solutions的Adjusted EBITDA为-290万美元，同比改善43%[35] - 软件和技术解决方案部门2025年第一季度调整后EBITDA亏损290万美元，较2024年同期亏损510万美元收窄43.1%[54] 其他财务数据 - 净债务从2024年12月31日的8.006亿美元增至2025年3月31日的17.54亿美元[16] - 公司流动性从2024年12月31日的36.163亿美元降至2025年3月31日的33.124亿美元[16] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为4.324亿美元，较2024年底增长3.9%（2024年底为4.163亿美元）[61] - 公司总资产从2024年底的167.638亿美元下降至2025年3月31日的166.311亿美元，降幅0.8%[61] - 公司股东权益从2024年底的67.715亿美元增长至2025年3月31日的68.392亿美元，增幅1.0%[61] - 截至2025年3月31日，公司净债务为17.54亿美元，净杠杆率为1.4倍[88] - 2025年第一季度自由现金流为-8.121亿美元，2024年同期为-7.207亿美元[90] - 公司2025年第一季度经营活动现金流净流出7.676亿美元，同比扩大13.3%（2024年同期净流出6.775亿美元）[57] 投资管理和软件与技术解决方案的股权亏损 - 投资管理和软件与技术解决方案的合计股权损失从2024年的490万美元增至2025年的2760万美元[12] - 2025年第一季度投资管理和软件与技术解决方案的股权亏损为2870万美元，2024年同期为490万美元[76] 股票回购 - 股票回购总额从2024年第一季度的2010万美元降至2025年第一季度的1980万美元[15] 非现金MSR和抵押银行衍生品活动 - 2025年第一季度非现金MSR和抵押银行衍生品活动为1290万美元，2024年同期为900万美元[76] - 非现金MSR和抵押银行衍生品活动从2024年第一季度的900万美元减少至2025年第一季度的1290万美元[91][92]

财务表现 - 2025年第一季度营收57.46亿美元 同比增长12% 按本地货币计算增长13% [2][7] - 调整后稀释每股收益2.31美元 同比增长28% [1][6] - 调整后EBITDA达2.248亿美元 同比增长20% [8][58] - 净收入5530万美元 同比下降16% 主要受非现金损失影响 [2][6] - 经营性现金流净流出7.676亿美元 同比增加13%的现金流出 [9][71] 收入结构 - 韧性收入(Resilient)增长13% 交易性收入(Transactional)增长14% [1][4] - 房地产管理服务收入45.69亿美元 增长14% 其中工作场所管理增长15% 项目管理增长16% [3][15] - 租赁咨询收入5.861亿美元 增长13% 其中租赁业务增长15% [19][20] - 资本市场服务收入4.353亿美元 增长16% 其中债务咨询增长超45% 投资销售增长约15% [23][25] - 投资管理收入9850万美元 下降5% 主要由于资产管理规模减少 [27][28] 业务亮点 - 美国办公室租赁连续第五个季度增长 超过2019年第一季度水平 [21] - 全球办公室租赁量同比增长18% 超过市场9%的增长率 [21] - 美国投资销售增长约46% 超过市场42%的增幅 [25] - 资产管理规模(AUM)823亿美元 季度环比下降7% [29][30] - 软件和技术解决方案收入5710万美元 增长6% [31][32] 资本状况 - 净债务17.54亿美元 净杠杆率1.4倍 [12][69] - 公司流动性33.124亿美元 包括25亿美元商业票据计划中的9亿美元未使用额度 [12][13] - 股票回购753,000股 总支出1980万美元 [10][11] 组织架构调整 - 2025年1月起调整报告分部 将物业管理纳入房地产管理服务 [14] - 资本市场改名为资本市场服务 LaSalle改名为投资管理 JLL Technologies改名为软件和技术解决方案 [14]