Exhibit 99.1 News Release Lockheed Martin Reports First Quarter 2026 Financial Results BETHESDA, Md., April 23, 2026 – Lockheed Martin Corporation [NYSE: LMT] today reported first quarter 2026 sales of $18.0 billion, compared to $18.0 billion in the first quarter of 2025. Net earnings in the first quarter of 2026 were $1.5 billion, or $6.44 per share, compared to $1.7 billion, or $7.28 per share, in the first quarter of 2025. Cash from operations was $220 million in the first quarter of 2026, compared to $1 ...

Lockheed Martin reported a lower first-quarter profit on Thursday, as high costs on fixed-price contracts and production slowdowns on some programs undercut the defense giant's ability to cash in on... ...

核心财务表现 - 2026年第一季度销售额为180.0亿美元，与2025年同期的180.0亿美元持平 [1] - 2026年第一季度净利润为15亿美元，摊薄后每股收益为6.44美元，低于2025年同期的17亿美元（每股7.28美元）[1] - 2026年第一季度经营活动现金流为2.2亿美元，远低于2025年同期的14亿美元；自由现金流为负2.91亿美元，而2025年同期为9.55亿美元 [1][7] - 公司重申2026年全年指引：预计销售额同比增长约5%，部门营业利润同比增长约25%，自由现金流预计在65亿至68亿美元之间 [4] 业务部门业绩 - 航空部门：销售额为69.53亿美元，同比下降1%；营业利润为6.19亿美元，同比下降14%；营业利润率从10.2%降至8.9% [15][40][41] - 导弹与火控部门：销售额为36.49亿美元，同比增长8%；营业利润为5.00亿美元，同比增长8%；营业利润率稳定在13.7%左右 [18][40][41] - 旋翼与任务系统部门：销售额为39.91亿美元，同比下降8%；营业利润为4.23亿美元，同比下降19%；营业利润率从12.0%降至10.6% [21][40][41] - 航天部门：销售额为34.28亿美元，同比增长7%；营业利润为2.81亿美元，同比下降26%；营业利润率从11.8%降至8.2% [23][40][41] 运营与战略亮点 - 公司的猎户座飞船在NASA历史性的阿尔忒弥斯二号任务中，安全地将机组人员带到比以往任何时候都远离地球的地方，并完成了精确的再入和溅落 [2] - 第五代战斗机F-35和F-22在复杂和对抗性任务中继续高效运行 [2] - 包括相控阵雷达、宙斯盾综合指挥控制系统、萨德和先进爱国者导弹拦截器在内的分层导弹防御体系保护了军事资产和平民 [2] - 公司与美国国防部签署了多项多年期框架协议，以加速和扩大弹药生产，包括先进爱国者导弹、萨德和精确打击导弹，目标是将这些关键系统的生产率提高至当前水平的3-4倍 [3] 财务与运营细节 - 2026年第一季度部门营业利润为18.23亿美元，同比下降13% [12][41] - 2026年第一季度综合营业利润为20.63亿美元，同比下降13% [13][41] - 2026年第一季度有效所得税率为16.1%，略高于2025年同期的15.9% [24][38] - 公司总积压订单为1864.27亿美元，其中航空部门占550.32亿美元，导弹与火控部门占465.65亿美元，旋翼与任务系统部门占458.40亿美元，航天部门占389.90亿美元 [50] - 2026年第一季度F-35飞机交付量为32架，低于2025年同期的47架 [51] 2026年全年财务展望 - 预计销售额在775亿至800亿美元之间 [9] - 预计部门营业利润（非GAAP）在84.25亿至86.75亿美元之间 [10] - 预计摊薄后每股收益在29.35至30.25美元之间 [10] - 预计经营活动现金流在91.5亿至94.5亿美元之间 [10] - 预计资本支出在25亿至28亿美元之间 [10] - 预计自由现金流（非GAAP）在65亿至68亿美元之间 [10]

matejmo/iStock via Getty Images Introduction Last quarter we asked the rhetorical question: What will Trump do next? As if the Ukrainian conflict, tariff uncertainty, and China's provocative actions did not create enough anxiety, we now have a belligerent US president joining Israeli forces in a hostile attack on Iran with devastating economic consequences. The victor will not be asked, later on, whether he told the truth or not. In starting and making a war, not the Right is what matters, but Victory. ¹ - ...

洛克希德·马丁公司分析 - 公司股价在过去一年上涨了24.21%，但市场预期已充分反映其价值 [2][3] - 公司基于2025年每股收益21.49美元计算的市盈率约为26倍，估值并不便宜 [3] - 尽管收入增长，公司全年净利润实际下降了5.98% [3] - 公司债务高达217亿美元，而现金仅为41亿美元，财务杠杆较高 [3] - 公司未来几年预期收入年增长率仅为5%，且近期无两位数增长预期 [3] 莱茵金属公司分析 - 公司股价在过去一年仅上涨1.84%，年初至今下跌7.91%，表现相对沉寂 [4] - 公司2025年营收为99.4亿欧元，同比增长29% [6] - 2025年运营利润增长33% [6] - 公司订单积压达到创纪录的638亿欧元，并预计到2026年底将翻倍以上至1350亿欧元 [6] - 公司指引2026年销售额为140亿至145亿欧元，意味着40%至45%的增长率，增长前景强劲 [6] 行业与宏观需求分析 - 北约盟国在2025年海牙峰会上承诺，到2035年将国防投资提高到GDP的5%，高于旧有的2%目标 [5] - 欧洲国防支出在2025年估计占欧盟成员国GDP的2.1%，高于2023年的1.6% [5] - 北约提高国防开支的承诺及欧洲建立独立于美国自主防御能力的需求，正创造一个长达十年的结构性采购指令 [6]

核心观点 - 洛克希德马丁公司股票近期因过度抛售压力而下跌，但技术指标显示已进入超卖区域，且华尔街分析师上调其盈利预期，预示着股价可能出现趋势反转 [1][5][7] 技术分析 - 过去四周，公司股价已下跌6.3% [1] - 使用相对强弱指数衡量股票是否超卖，RSI低于30通常被视为超卖 [2] - 公司当前RSI读数为29.41，表明抛售压力可能即将耗尽，股价可能反弹以寻求恢复供需平衡 [5] - RSI等技术指标有助于快速识别价格反转点，但不应作为唯一的投资决策工具 [3][4] 基本面与市场预期 - 卖方分析师普遍上调对公司当前财年的盈利预期，过去30天内共识每股收益预期上调了0.1% [7] - 盈利预期上调的趋势通常预示着近期股价将上涨 [7] - 公司目前获评Zacks Rank 2，该评级基于盈利预期修正和每股收益惊喜趋势，在覆盖的4000多只股票中排名前20%，这进一步确认了其近期趋势反转的潜力 [8]

投资策略 - 作者推崇以股息为重点的价值投资策略 强调资本保全和稳定增长的收入 [1] - 投资组合侧重于持有高质量的价值股 这些股票能提供有意义的增长和长期安全性 [1] 持仓披露 - 作者通过持有股票、期权或其他衍生品 对RTX和LMT公司拥有多头仓位 [2]

F-35项目总成本与构成 - F-35战斗机项目预计在其整个生命周期（至2088年）内的总成本将达到2.1万亿美元[1] - 项目成本高昂的主要驱动力在于其庞大的规模（计划生产超过2400架）和预计长达94年的使用寿命[3] - 总成本中约75%来自“维持成本”（即飞机全生命周期的维护和修理费用）[5] - 维持成本估算已从2018年的约1.1万亿美元增长至2023年的约1.58万亿美元[7] 单机成本与对比 - 单架F-35的生产成本约为9000万美元[4] - 作为对比，波音F-15EX Eagle II的生产成本约为9900万美元，而每架B-2隐形轰炸机的平均成本高达20亿美元[4] - 每架空军F-35的年度维持成本目标为410万美元，但目前实际成本仍远高于此目标[7] - 过去十年，每架F-35的年均维持成本已下降约三分之一[8] 成本驱动因素：供应链与生产结构 - 零部件成本高昂，部分原因是其来自有限的授权供应商池[10] - 供应商主要位于美国及其盟友（如英国、澳大利亚、加拿大），这些地区的生产成本结构较高[10] - 美国工厂依赖高薪劳动力且面临持续的工人短缺，这推高了工资或拖慢生产速度[11] - 仅在美国，F-35生产估计支撑着317,000个工作岗位[11] - 与消费产品不同，国防承包商无法轻易将生产转移至海外低成本制造商，因为美国法律要求优先采购美国制造的产品，且决策受国家安全考量驱动[12] 项目规模与生产速率 - F-35机队规模约为F-15EX项目的25倍，且包含三种不同型号，这推动其预计生命周期维持成本超过1万亿美元，而F-15EX项目约为630亿美元[13] - 洛克希德·马丁公司平均每年交付150架F-35[14] - 相比之下，竞争对手如波音F-15EX、达索“阵风”和欧洲“台风”战斗机每年仅生产数十架[14] 知识产权与维修依赖 - 美国政府问责局2025年报告发现，美国军方可能不具备在没有授权承包商的情况下进行维护活动所需的数据权利[15] - 由于洛克希德·马丁公司拥有F-35的关键知识产权，政府在某些维护工作上必须依赖该公司，包括软件诊断和发动机维修[15] - 两党议员均希望解决此问题，并于2025年7月提出了《战士维修权法案》，旨在让军方能够获取武器系统的数据和知识产权[17] 历史背景与行业演变 - 武器建设方式发生长期转变：二战期间依靠大规模生产（如一架B-17轰炸机1944年成本约20万美元，相当于现今约350万美元），冷战及之后则转向追求先进能力，推高了生产成本[21][22] - 如今生产一架F-35约需18个月，而二战时福特柳溪工厂有时能达到每小时生产一架轰炸机的速度[22] - 随着冷战结束，国防承包商在1997年从51家整合至5家主要公司：洛克希德·马丁、雷神（现RTX）、波音、通用动力和诺斯罗普·格鲁曼[23] - 这种整合使得顶级承包商在整类武器上获得了近乎垄断的地位，可能削弱了政府的议价能力[24] 项目延迟与近期表现 - F-35项目最初预计2008年首次交付，但实际直到2011年才交付[25] - 2023年，F-35交付平均延迟61天，2024年延迟增至238天，主要原因是软件问题[25] - 洛克希德·马丁公司在次年解决了该问题，并于2025年交付了创纪录的191架飞机，其中包括之前的积压订单[25] - 公司表示已投资超过20亿美元用于提升机队能力和战备状态[20]

行业整体表现 - 欧洲奢侈品巨头LVMH、开云集团和爱马仕上周公布的业绩均未达到预期，令投资者失望[2] - 业绩未达预期的主要原因是中东地区冲突（已持续七周）导致该地区销售低迷[2] - 许多奢侈品公司过去几年的业务表现不佳，此前新冠疫情带来的需求繁荣导致价格上涨，疏远了客户[3] - 来自中国（该行业昔日主要增长引擎之一）的消费者需求也较为疲软[3] Moncler公司业绩 - Moncler第一季度集团销售额按固定汇率计算达到8.81亿欧元（10.4亿美元），超过FactSet调查分析师预期的8.27亿欧元[4] - 公司季度业绩超出盈利预期，但股价在公布业绩次日（周三）仍承压[2] - 伯恩斯坦分析师称公司业绩“远超”季度预期[3] - 公司指出，增长势头在3月份已开始减弱[1] 分区域销售表现 - 亚洲地区销售额（约占集团销售额的一半）同比增长22%[4] - 美洲地区销售额本季度增长7%[4] - EMEA（欧洲、中东、非洲）地区销售额同比下降1%，公司称原因是该区域旅游趋势相对低迷以及线上表现疲软[5] - 伊朗战争对公司的影响较小，亚洲表现稳健[1] 中国市场与品牌战略 - 杰富瑞分析师指出中国市场的“显著强势”，实现了两位数增长[4] - 中国消费者对本季度大量的品牌激活活动（如阿斯彭活动和冬奥会相关活动）反应强烈[6] - 这些活动推动了产品组合的显著改善，因为中国消费者购买了“Edit”和“Grenoble”系列中更厚重的夹克[6] - 巴克莱分析师指出，中国销售的部分驱动力可能来自Moncler的“100天品牌激活”活动[5] - 公司正致力于将品牌从其冬季传统产品扩展到全季奢侈品服装[5] - 品牌的主要担忧在于，在温暖的月份消费者是否还会继续关注Moncler[6] 股价与市场反应 - 公司股价在早盘交易中一度下跌3%，随后跌幅收窄，伦敦时间上午8点56分下跌1%[1] - 杰富瑞分析师将公司股票目标价从54欧元上调至60欧元[4] - 分析师认为，紧随积极业绩惊喜带来的股价上涨之后，即将到来的“季节性淡季”可能会诱使投资者获利了结[3]

行业宏观环境 - 地缘政治紧张局势加剧推动国防支出增长和长期合同签订，为国防航空航天行业带来稳定且可预测的收入流[1] - 美国前总统特朗普于2026年1月提议大幅增加国防开支，目标是到2027年实现约1.5万亿美元的年军事支出[4] - 国防合同不仅包括新装备供应，还涵盖维护、升级、训练和后勤支持，从而创造经常性收入[3] 洛克希德·马丁公司 - 公司是美国最大的国防承包商，拥有广泛的产品线，能够获得重大国防合同，从而增加其订单储备[7] - 其产品在国内和国际市场均受认可，国际客户对美国弹道导弹防御系统持续感兴趣[8] - F-35战机生产预计将持续多年，政府计划到2040年为空军、海军陆战队和海军采购2470架，全球机队预计将超过3500架[10] - 公司当前财年预期收入和盈利增长率分别为5.5%和29.5%，过去30天内本年度盈利的共识预期上调了0.01%[11] - 券商短期平均目标价较上一收盘价581.28美元有14.7%的上涨空间，目标价区间为483-775美元，意味着最大上行空间为33.3%[11] 诺斯罗普·格鲁曼公司 - 公司在国防和网络安全项目领域地位稳固，产品线集中在高优先级类别，全球需求强劲[12] - 美国政府加强国家防御系统的倾向有利于公司，对外军售是其主要增长动力，产品和服务销往25个国家[13] - 2025年公司国际销售额为59.9亿美元，占总销售额的14%，同比增长19.8%[13] - 公司当前财年预期收入和盈利增长率分别为4.6%和6.7%，过去30天内本年度盈利的共识预期上调了0.01%[14] - 券商短期平均目标价较上一收盘价656.98美元有14.6%的上涨空间，目标价区间为406-849美元，意味着最大上行空间为29.2%[14] 埃尔比特系统公司 - 公司是夜视镜平视显示器的全球领导者，也是美国陆军和海军陆战队多种直升机夜视平视显示系统的主要供应商[15] - 公司业务遍及全球，涉及广泛的国防相关机载、地面以及指挥、控制和通信项目，专注于现有军事平台升级和新技术开发[15] - 公司通过五个部门运营：航空航天、C4I和网络、情报监视目标捕获与侦察和电子战、陆地以及埃尔比特系统美国公司[16] - 公司当前财年预期收入和盈利增长率分别为14.3%和21.3%，过去7天内本年度盈利的共识预期上调了0.9%[16] - 券商短期平均目标价较上一收盘价881.98美元有17.8%的上涨空间，目标价区间为930-1115美元，意味着最大上行空间为26.4%[17] 投资选择与近期表现 - 尽管行业前景积极，但部分国防航空航天巨头在过去一个月表现滞后，录得负回报[1] - 筛选出三只具有Zacks Rank 2评级的股票，在近期具备两位数价格上涨潜力，分别是洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和埃尔比特系统[2] - 洛克希德·马丁近期表现滞后，但受强劲的F-35需求和国防预算增长推动，有14.7%的上涨空间[9] - 诺斯罗普·格鲁曼受益于全球需求和国防支出，有14.6%的上涨潜力[9] - 埃尔比特系统预计有17.8%的上涨空间，由强劲增长和先进的国防技术项目驱动[9]