公司活动 - Lexicon Pharmaceuticals宣布将于2024年4月22日在纽约举行投资者日活动[1] - 公司高管将与知名医生一起进行业务和科学更新的演讲[2] 业务重点 - 公司将重点介绍在心力衰竭、糖尿病周围神经病痛、肥厚型心肌病、1型糖尿病、肥胖和体重管理等领域的努力和策略[3]

文章核心观点 - 莱克星顿制药公司（Lexicon Pharmaceuticals）被升级为Zacks排名第二（买入），反映出其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级仅依赖公司盈利情况变化，通过Zacks共识估计追踪卖方分析师对当前和下一年每股收益的预测 [2] - 与华尔街分析师评级受主观因素影响不同，Zacks评级系统因盈利情况变化对短期股价走势的影响而实用 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行交易，从而导致股价变动 [5] - 莱克星顿盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为25% [8] 莱克星顿盈利预期修正情况 - 该制药商预计在截至2024年12月的财年每股亏损0.71美元，同比变化10.1% [9] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识估计提高了6.6% [10] 总结 - Zacks评级系统对所有4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [11] - 莱克星顿升级为Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着短期内股价可能上涨 [13]

公司基本信息 - 公司于1995年7月在特拉华州注册成立，9月开始运营，2000年4月在纳斯达克全球精选市场上市[19] - 公司高管包括首席执行官Lonnel Coats（59岁）、总裁兼首席财务官Jeffrey L. Wade（59岁）等多人[101] - Invus目前约持有公司50%的流通普通股[111] - 截至2024年3月21日，公司有285名员工，其中22人拥有医学博士或哲学博士学位，73人拥有其他高级学位[112] 公司技术与药物靶点研究 - 公司使用基因敲除技术和先进医疗技术集成平台，系统研究近5000个小鼠基因的生理和行为功能，已在活体动物中识别和验证超100个有潜力的药物靶点[17] - 公司内部药物发现研究系统研究近5000个小鼠基因，体内验证超100个有前景的药物靶点[43] INPEFA业务线相关 - 公司销售团队约有150名心血管专业代表，专注向美国高处方量医生和机构推广INPEFA[26] - INPEFA于2023年5月在美国获批上市，用于降低心力衰竭或2型糖尿病、慢性肾病及其他心血管危险因素成人患者的心血管死亡、心力衰竭住院和紧急心力衰竭就诊风险[25] - 公司INPEFA商业供应API将建立备用供应商，其成品药正评估备用供应商[50] - INPEFA治疗心力衰竭的主要竞争药物有达格列净、恩格列净等选择性SGLT2抑制剂[54] - 公司美国INPEFA专利最早正常到期日期为2028年，申请延期获批后将延至2033年[98] - 公司严重依赖INPEFA在心力衰竭领域的商业成功，若不成功，业务将受影响，股价可能下跌[121] 索格列净临床试验相关 - inTandem1试验中，200mg和400mg剂量的sotagliflozin治疗24周后A1C较基线分别降低0.43%（p<0.001）和0.48%（p<0.001），安慰剂组降低0.07%[31] - inTandem1试验52周治疗期内，安慰剂、200mg和400mg剂量组治疗突发不良事件发生率分别为80.6%、81.7%和79.8%[31] - inTandem2试验中，200mg和400mg剂量的sotagliflozin治疗24周后A1C较基线分别降低0.39%（p<0.001）和0.37%（p<0.001），安慰剂组降低0.02%[32] - inTandem2试验52周治疗期内，安慰剂、200mg和400mg剂量组治疗突发不良事件发生率分别为61.2%、68.2%和68.8%[32] - inTandem3试验中，sotagliflozin组（28.6%）在24周时达到A1C水平低于7%且无严重低血糖或DKA事件的患者比例显著高于安慰剂组（15.2%，p<0.001）[33] - inTandem3试验24周治疗期内，安慰剂和400mg剂量组治疗突发不良事件发生率分别为52.5%和55.1%[33] - 索格列净3期临床试验预计招募约500名肥厚型心肌病患者，每日剂量400mg，不耐受者第4周起减至200mg[35] - 索格列净治疗1型糖尿病的主要竞争包括既定胰岛素疗法和部分选择性SGLT2抑制剂[55] - 公司依赖获得sotagliflozin在美国1型糖尿病和慢性肾病患者中的监管批准，若失败，业务和股价将受影响[121] - 公司依赖在美国获得索格列净用于1型糖尿病和CKD患者的监管批准，若失败业务将受影响，股价可能下跌[127] - 公司正在准备重新提交索格列净作为1型糖尿病和CKD患者胰岛素治疗辅助药物的新药申请，但无法保证FDA会批准[127] LX9211临床试验相关 - LX9211的2b期临床试验预计招募约416名糖尿病周围神经痛患者，评估10mg、20mg剂量效果，评估期16周[37] - RELIEF - DPN - 1试验中，LX9211低剂量组平均每日疼痛评分从基线到第6周降低1.39分，安慰剂组降低0.72分（p = 0.007）[39] - RELIEF - PHN - 1试验中，LX9211组平均每日疼痛评分从基线到第6周降低2.42分，安慰剂组降低1.62分（p = 0.120）[41] - 公司就LX9211需向百时美施贵宝支付首个适应症最高3450万美元、第二和第三个适应症各最高1600万美元临床和监管里程碑付款[46] - 公司美国LX9211专利正常到期日期不早于2035年[98] - 公司依赖LX9211在糖尿病周围神经病理性疼痛的PROGRESS 2b期临床试验成功并取得积极结果，若失败，业务和股价将受影响[121] - 公司依赖正在进行的LX9211治疗DPNP的PROGRESS 2b期临床试验成功并获得积极结果，否则业务将受影响，股价可能下跌[131] - 公司可能没有足够资本支持LX9211在糖尿病周围神经病变疼痛和广泛神经性疼痛方面的3期开发[166] - 公司现有资源可能不足以支持LX9211在DPNP和神经性疼痛方面的3期开发，若无法合作或获融资，资本需求将大幅增加[167] 公司合作与资金相关 - 公司与百时美施贵宝的药物发现联盟，获8600万美元前期付款和研究资金，每个药物最高可获7600万美元临床和监管里程碑付款[45] - 截至2023年12月31日，公司有1.7亿美元现金、现金等价物和投资[164] - 2024年3月，公司通过私募可转换优先股获得约2.42亿美元净收益[164] - 公司预计现有资本和收入能支持未来至少12个月的计划运营[164] - 公司已产生9950万美元的债务，债务及其他财务义务可能产生重大不利后果[174] 新药审批与监管政策 - 美国新药上市前需经FDA审批，IND提交后30天自动生效，除非FDA在30天内提出问题[60] - 新药NDA获批前需进行三个阶段临床试验，可能重叠[61] - 新药获批后，FDA可能要求进行Phase 4研究，未完成承诺可能导致NDA批准被撤回[64] - 提交NDA需向FDA支付高额用户费，FDA可能拒绝受理或不批准[65] - 每个药品生产企业必须经FDA检查和批准，不符合cGMP要求会导致生产暂停或批准被撤回[66] - 满足FDA等监管机构要求通常需多年，时间因药物和疾病而异[67] - 针对影响美国少于20万人的罕见病药物，获孤儿药认定后可享最高25%税收抵免、申请年度赠款和免PDUFA申请费，获批后有7年市场独占期[72] - 优先审评可使治疗严重疾病且有重大进展的药物在NDA提交后6个月内完成初审，标准审评时间为10个月[73] - 公司产品在其他国家开展临床试验和上市销售需获得当地监管机构批准，审批流程和时间因地区而异[76] - 欧盟有集中和分散两种营销授权申请程序，集中程序向欧洲药品管理局提交申请，获批后授权在欧盟成员国及冰岛、列支敦士登和挪威有效；分散程序适用于未在任何成员国获批营销授权的产品，相关成员国需在90天内决定是否认可参考成员国评估[77] - 欧盟孤儿药获批适应症可享长达10年市场独占期，若第5年末不满足孤儿药指定标准，独占期可减至6年[81] - 《平价医疗法案》（ACA）对美国医疗行业影响重大，涉及生物制药产品的多项变革，如调整回扣计算方法、提高最低回扣、扩大回扣计划范围等[88] - 《2022年降低通胀法案》对医疗保险计划下药品的覆盖和支付方式作出重大改变，包括对药价涨幅超通胀率的药品设罚金、重新设计医保D部分计划、2026年起对部分医保D部分药品和2028年起对部分医保B部分药品进行政府定价[90] - 《2021年综合拨款法案》要求所有医保B部分覆盖的药品和生物制品制造商向卫生与公众服务部报告产品平均销售价格，否则面临民事罚款[91] - 《降低通胀法案》对药品在医保计划下的覆盖和支付方式作出重大改变，2026年起对部分医保D部分药品、2028年起对部分医保B部分药品进行政府定价[154] 公司面临的法律风险与合规要求 - 公司业务受联邦和州医疗保健法律约束，违反反回扣法、虚假索赔法等会面临巨额罚款，影响业务和财务状况[82] - 众多联邦和州法律以及国际法律规范个人信息收集、使用和披露，公司若违规获取受HIPAA保护实体的健康信息，可能面临刑事处罚[83] - 《医师支付阳光法案》要求特定制造商每年向医疗保险和医疗补助服务中心报告向医生等提供的付款和价值转移情况，还有越来越多州法律要求制造商报告定价和营销信息[84] - 美国医疗改革不断，立法和监管变化可能阻碍或延迟药品营销批准、限制获批后活动、影响药品盈利销售，未来可能出台更多州和联邦医疗改革措施[87] - 公司业务受州和联邦环境与工人安全法律监管，虽历史合规成本未产生重大不利影响，但未来可能需进行重大资本和运营支出[96] - 违反《民事虚假索赔法》的实体可能需支付高达实际损失三倍的赔偿及每项虚假索赔的民事罚款[150] 公司业务风险与挑战 - 公司依赖与制药和生物技术公司建立合作开发和商业化其他候选药物，若无法建立或合作不成功，创收机会将大幅减少[120] - 若无法充分保护知识产权，第三方可能使用公司产品和技术，影响市场竞争力[121] - 临床测试存在风险，可能无法证明药物安全性和有效性，导致监管批准延迟、受限或无法获批[133] - 临床试验完成率部分取决于患者入组率，计划患者入组延迟可能导致成本增加和临床开发延长[136] - 产品商业成功取决于医生、患者、医疗支付方和医学界的市场接受程度，若未达到足够接受水平，公司可能无法盈利[139] - 若无法维持有效的销售团队、营销基础设施和分销能力，公司将无法成功商业化产品[140] - 若无法从第三方支付方获得产品的足够覆盖和报销，公司收入和盈利前景将受影响[143] - 在一些外国，特别是欧盟国家，处方药定价受政府控制，价格谈判可能需要6至12个月或更长时间[144] - 公司可能无法以商业数量生产产品，若无法成功提高制造能力，产品监管批准或商业发布可能延迟或供应短缺[145] - 公司未来资本需求将很大，若无法筹集足够资金，可能需延迟、减少或取消临床开发或商业化工作[163][165] - 公司自成立以来累计净亏损，截至2023年12月31日的三年累计净亏损3.668亿美元，累计亏损达18亿美元[169] - 公司预计未来几年将继续产生重大费用，需大幅增加收入以实现盈利，且盈利可能无法持续或增长[169][171] - 公司大部分收入来自战略和研发合作及技术许可，未来收入不确定，运营结果可能波动[170] - 公司依赖与制药和生物技术公司合作开发和商业化药物，若合作失败，创收机会将大幅减少[177] - 公司依靠第三方进行临床前研究和临床试验，若第三方未履行职责，药物开发活动可能受影响[182] - 公司缺乏生产商业供应药物的能力，依赖第三方生产，若无法满足需求，产品开发或商业化可能延迟[183] - 公司商业成功部分取决于获得专利和保护知识产权，专利地位不确定，维权可能困难、昂贵且耗时[185] - 公司专利和知识产权可能被第三方挑战、无效或侵权，维权成本高且结果不确定[186] - 公司面临知识产权风险，包括专利申请不确定性、外国保护不足、贸易秘密泄露、商标被挑战、专利诉讼等[187][188][189][191][192] - 数据泄露和网络攻击可能损害公司业务、声誉和财务，还需应对法律合规挑战[195][196][197] - 公司可能因员工或承包商使用前雇主商业秘密而面临索赔和损失[198] - 公司若无法管理增长、吸引和留住人才，业务和财务状况可能受影响[199][200] - 公司设施位于沿海地区，易受飓风等灾害影响，可能损害运营[202] - 公司使用危险物质，处理不当索赔耗时且成本高，还可能对合作方负责[203][205] - 公司面临产品责任风险，保险可能不足以覆盖损失，成功索赔会损害声誉和业务[206] 公司股权结构与决策影响 - Invus, L.P.及其附属公司持有约50%的公司普通股，能对公司决策施加重大影响[207] - Invus在董事会成员、优先购买权和同意权方面有额外权利，对重大公司事务有重大影响力[208] - Invus指定了公司董事会8名现任成员中的3名[209] - 持有公司已发行和流通普通股20%或以上的股东拥有优先购买权和同意权[210] 公司股价相关 - 公司股票价格可能极度波动，受INPEFA商业成功及销售收入等多种因素影响[212] - 证券市场波动可能对公司普通股交易价格产生不利影响[213] - 过去市场价格波动后常引发证券集体诉讼，若发生在公司可能产生重大成本并分散管理层注意力[214] 其他药物竞争情况 - 药物LX9851主要竞争产品为已获批的减肥药物，包括GLP - 1类似物等[58] 公司研发费用情况 - 2023年、2022年和2021年，公司研发费用分别为5890万美元、5280万美元和5500万美元，其中包含的股份支付费用分别为510万美元、430万美元和430万美元[115] 第三方支付方影响 - 第三方支付方通过限制新药覆盖范围和报销水平来控制医疗成本，这会给药品定价带来压力[157] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务运营、临床试验、全球金融市场和供应链造成不利影响[160][162] 公司竞争情况 - 公司面临来自生物技术、制药公司等多方面的激烈竞争，如达格列净、恩格列净等是INPEFA治疗心力衰竭的主要竞争对手[158][159]

交易基本信息 - 协议执行日期为2024年3月11日[5] - 优先股每股购买价格为108.50美元[9] - 交易完成日期为2024年3月13日[9] 交易完成条件及双方交付要求 - 公司需在完成日期前至少1个工作日提供银行电汇指示[16] - 公司需提供不超过完成日期前5个工作日的良好存续证明[16] - 购买方需交付协议、购买价款及相应税务表格[19] - 公司需交付协议、优先股股份证明等多项文件[15] - 交易完成需满足无政府限制令、公司陈述与保证真实等条件[11] 公司股份授权及发行情况 - 截至2024年3月7日，公司授权3亿股普通股，其中2.46236753亿股已发行并流通，86.7973万股已发行并由公司持有，授权500万股优先股，均未发行和流通[21] - 董事会获授权可发行至多500万股公司优先股，面值为每股0.01美元，目前尚无已发行和流通的优先股[151] - 董事会于2024年创建并规定发行A系列可转换优先股，该系列由2304157股组成，面值为每股0.01美元[152] 公司合规及运营情况 - 公司有权力和授权签订协议并履行义务，协议已获正式授权、签署和交付，构成有效、合法且有约束力的义务[24] - 公司自2023年1月1日起已及时向美国证券交易委员会提交所有要求的文件，且无未解决的评论[29] - 公司建立并维持“披露控制和程序”，在各方面有效履行既定功能[30] - 公司及其子公司保持准确的账簿记录和内部会计控制系统，能提供合理保证[31] - 自公司最近一次经审计财年结束后，财务报告内部控制无重大缺陷或重大弱点，也无重大影响的变更[33] - 美国证券交易委员会文件及财务报表在提交时符合相关要求，公平呈现公司财务状况等[34] - 自美国证券交易委员会文件中最新财务报表日期后，公司无重大不利影响，未产生重大负债，无重大资本或债务变化[36] - 安永会计师事务所是符合相关要求的独立注册公共会计师事务所[38] - 普通股根据相关法案注册并在交易所上市，公司符合所有适用上市要求[41] - 公司及其子公司过去五年未与受制裁对象或制裁国家进行交易[46] - 过去三年公司及其子公司的敏感数据或IT系统无重大违规、泄露等情况[53] - 公司及其子公司无正在进行或可能面临的重大法律诉讼[56] - 公司及其子公司员工无工会成员，无集体谈判协议[57] - 公司及其子公司遵守反贿赂和反腐败法律[44] - 公司及其子公司遵守洗钱相关法律[45] - 公司及其子公司遵守数据隐私和安全法律[54] - 公司及其子公司遵守就业相关法律法规[57] - 公司及其子公司遵守环境相关法律法规[59] - 公司及其子公司拥有开展业务所需的有效许可证[60] - 公司及其子公司拥有知识产权，且业务开展不侵犯他人权利，无第三方对公司知识产权有所有权等权利，无第三方重大侵权情况[63] - 公司及其子公司由有财务责任的保险公司承保，符合保险政策条款，无重大保险索赔争议，能续保或获得类似保险[64] - 不存在未按要求披露的关联方业务关系和交易[65] 购买方相关情况 - 购买方已授权、签署和交付协议，协议构成其合法有效有约束力的义务[68] - 购买方未违反适用法律和相关协议，不影响履行本协议义务[69] - 购买方执行协议等行为不会违反相关规定，不影响履行协议义务[70] - 购买方为投资目的购买股票，具备财务能力支付资金[71][72] - 购买方未聘请经纪或中介，无相关费用和责任[73] 注册声明相关要求 - 公司需在提交初步委托书声明的同时或10个工作日内提交注册声明，并在提交后尽快使其生效，最晚不迟于提交日期后的第45个日历日（若SEC审查则为第120个日历日）或SEC通知不审查后的第5个工作日[80] - 公司应在注册声明生效后1个工作日内通过电子邮件通知购买者，并提供相关招股说明书副本[80] - 公司需在提交注册声明或相关招股说明书等文件前5个工作日，向购买者及其法律顾问提供副本并考虑其合理及时的评论[80] - 公司应在注册声明或其修正案提交SEC及生效后2个工作日内通知购买者[81] - 公司应在SEC要求对注册声明或招股说明书进行修正、补充或提供额外信息后2个工作日内通知购买者[82] - 公司应在SEC发布停止命令或启动相关程序后1个工作日内通知购买者[82] - 公司应在收到有关转换股在任何司法管辖区销售资格暂停的通知或相关程序启动或威胁的通知后1个工作日内通知购买者[82] - 公司应在发生需要对注册声明或招股说明书进行更改的事件后2个工作日内通知购买者[82] - 公司在任何12个月期间内延迟或暂停注册声明的次数不得超过2次，连续天数不得超过45天，总天数不得超过90天[87] - 包含削减股份的注册声明的提交日期为限制终止日期后的10个工作日，生效日期为SEC通知不审查后的第5个工作日或限制终止日期后的第60天（若SEC审查则为第90天）[85] 注册违约相关规定 - 若出现注册违约，公司需向购买者支付违约赔偿金，违约发生日支付认购金额的0.5%，之后每30天增加0.5%，但任何30天内支付不超认购金额3.0%，累计支付不超认购金额5.0%[88] - 公司将在每个违约期结束后第五个工作日向购买者支付违约赔偿金，逾期未付按每月1.0%计息[88] 赔偿责任相关 - 公司将对购买者及其相关人员因注册声明等文件的不实陈述或遗漏造成的损失进行赔偿[89] - 购买者同意对公司及其相关人员因自身提供信息的不实陈述或遗漏造成的损失进行赔偿，赔偿责任不超出售证券所得净收益[90] 公司章程修正案及股东大会相关 - 公司将努力在2024年3月18日前提交初步代理声明，3月29日前提交最终代理声明，5月17日前召开股东大会，以获得公司章程修正案的股东批准[94] - 公司章程修正案将把普通股授权股数从3亿股增加到4.5亿股[94] - 若首次股东大会未获得批准，公司将在90天内召开额外股东大会，若仍未获批，此后每90天召开一次，直至获得批准[94] 其他交易相关事项 - 公司需向纳斯达克全球精选市场提交额外股份上市通知[13] - 公司将尽商业上合理的努力确保转换股在转换日在纳斯达克全球精选市场上市交易[95] - 公司承诺使购买者能受益于规则144，包括公开信息、及时提交报告、应要求提供相关文件等[96] - 一旦涵盖可注册证券转售的注册声明生效，公司将移除所有限制性标记[102] - 公司需在执行日期次日纽约时间上午9点前（若执行时间在工作日午夜至上午9点，则为当日上午9点01分）发布新闻稿并向SEC提交8 - K表格报告[104] - 协议中各方的协议、陈述和保证在交易完成后仍然有效[107] - 协议的任何修改或弃权需书面形式并由各方正式授权代表签字[108] - 协议受特拉华州法律管辖，各方同意提交特拉华州纽卡斯尔县衡平法院管辖[111] - 各方不可撤销地放弃与协议相关法律程序的陪审团审判权[112] - 公司地址为德克萨斯州伍德兰兹市科技森林大道2445号11楼，收件人为总法律顾问[114] - 协议、指定证书及其他相关协议和文件构成各方完整协议，取代先前所有协议[115] - 未经公司事先书面同意，购买方不得转让协议权利和义务，但可转让给关联方或按证券法处置股票[116] - 融资金额指公司通过本次优先股发行获得至少1.5亿美元的总收益[121] - 注册证券包括优先股转换的普通股等，满足一定条件将不再是注册证券[126] - 协议可在交割前终止，若在2024年3月18日休斯顿时间下午4:00前未完成交割，公司或购买方（仅针对自身）可书面通知对方终止协议[135] - 若购买方在协议中的陈述、保证、契约或协议存在不准确或违约情况，且在收到公司书面通知30天内未纠正，公司可书面通知购买方终止协议[135] - 若公司在协议中的陈述、保证、契约或协议存在不准确或违约情况，且在收到购买方书面通知30天内未纠正，购买方可书面通知公司终止协议[135] A系列可转换优先股相关权益及规定 - 清算时A系列可转换优先股持有人有权优先获得每股0.01美元的清算优先权[154] - A系列可转换优先股持有人投票需至少三分之二（2/3）的已发行股份持有人同意[157][158] - 满足条件后，每股A系列可转换优先股自动转换为50股普通股[159] - 公司需将普通股授权股总数增加至4.5亿股[159] - 公司需在股东批准后1个工作日内通知A系列可转换优先股持有人[159] - 转换后的普通股需在转换生效后2个工作日内交付[159] - 公司需在重大交易预计生效或结束前至少5个日历日通知A系列可转换优先股持有人[161] - 未经至少三分之二（2/3）的A系列可转换优先股持有人书面同意，公司不得采取不利行动[166] - A系列可转换优先股持有人有权按转换比例获得普通股的现金或其他财产分配[167] - 公司进行股票分红、拆分或合并时，转换比例需相应调整[168]

财务整体亏损情况 - 截至2023年9月30日，公司累计亏损17亿美元[67] - 2023年第三季度净亏损5050万美元，即每股亏损0.21美元；前九个月净亏损1.274亿美元，即每股亏损0.60美元[77] 收入情况 - 2023年第三季度和前九个月的收入分别约为20万美元和50万美元，主要来自INPEFA的产品销售收入[69] 费用情况 - 2023年第三季度和前九个月研发费用分别为1760万美元和4410万美元，较去年同期分别增长66%和14%[70] - 2023年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为3220万美元和8140万美元，较去年同期分别增长156%和156%[72] - 2023年第三季度和前九个月利息费用分别为390万美元和770万美元，去年同期分别为90万美元和170万美元[75] 收入净额情况 - 2023年第三季度和前九个月利息和其他收入净额分别增至300万美元和530万美元，去年同期分别为60万美元和70万美元[76] 借款情况 - 公司与Oxford的贷款和担保协议提供高达1.5亿美元的借款额度，前三笔已发放1亿美元[79] 现金及投资情况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.184亿美元，2022年12月31日为1.384亿美元[80] - 截至2023年9月30日公司有2.184亿美元现金、现金等价物和短期投资[88] - 公司短期投资组合含美国国债和企业债务证券，期限3 - 12个月[88] 资金需求情况 - 公司预计当前现金、投资余额及合作收入能满足至少未来12个月运营资金需求[86] 特许权及里程碑付款情况 - 索格列净在主要市场获批治疗1型糖尿病后，公司需分三年每年支付150万美元，共计450万美元的特许权使用费；在LX9211的3期临床试验中对首位患者给药后，公司需向百时美施贵宝支付500万美元的里程碑付款[81] 办公租赁情况 - 2021年2月公司在德克萨斯州租赁25000平方英尺办公空间，租期从2021年3月1日至2025年8月31日，年租金从50.6万美元涨至55.7万美元[82] - 2022年7月子公司在新泽西州租赁22000平方英尺办公空间，租期从2023年2月至2034年1月，年租金从82万美元涨至98.6万美元[83] 贷款利率及到期情况 - 公司牛津定期贷款含浮动利率，与1个月CME Term SOFR利率挂钩，2027年3月到期[89] 运营及外汇情况 - 公司主要在美国运营，销售基本以美元结算，无重大外汇风险[90]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度末公司现金和投资为2.184亿美元 公司认为现有资金可支持INPEFA的商业推出及研发投入 [47] - 公司与Oxford Finance的贷款额度最高为5000万美元 这为INPEFA的推出提供了财务灵活性 预计现有资金和贷款额度能支持公司运营至2025年 [49] - 2023年第二季度收入为16万美元 2022年几乎无收入 INPEFA从6月下旬推出至9月30日的净收入约为40万美元 [50] - 2023年第三季度研发费用从2022年同期的1060万美元增至1760万美元 主要因LX9211项目的制造成本和外部研发费用增加 部分被专业和咨询费用减少所抵消 [50] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用从2022年同期的1260万美元增至3220万美元 主要因INPEFA商业推出的人员、专业和咨询及营销成本增加 [51] - 2023年第三季度净亏损为5050万美元 合每股0.21美元 2022年同期净亏损为2340万美元 合每股0.13美元 两个季度的净亏损均包含非现金股票薪酬费用 [70] - 2023年全年预计研发费用在6000万 - 7000万美元之间 销售、一般和行政费用在1.1亿 - 1.2亿美元之间 总运营费用在1.7亿 - 1.9亿美元之间 较之前的指导减少1000万美元 其中包括1700万 - 1800万美元的非现金费用 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 INPEFA业务线 - 第三季度是INPEFA全面推出的第一个完整季度 尽管市场准入是早期增长的短期限制 但处方需求和临床使用量不断增加 并取得了一些重大的医保目录准入胜利 [7][8] - 独特处方医生数量在第三季度持续增长 已接近500名医疗专业人员 其中大部分来自关键高优先级高处方目标群体 [17] - 临床需求数据增长显著 与已填充处方数据的比例接近5:1 随着与大型国家支付方的合同准入不断增加 临床需求有望转化为更多已填充处方 [18] - 已填充处方数量在2023年第三季度每周持续增长 季度最后几周加速增长 [19] - 第三季度提交的索赔约为5000份 表明公司现场团队的努力和客户对INPEFA临床价值的认可 [20] - 第三季度商业和医疗保险目录对INPEFA的覆盖范围不断扩大 预计第四季度及明年将增加更多计划覆盖 [21] LX9211业务线 - 已开始在糖尿病周围神经性疼痛领域进行后期开发 患者入组预计在本季度开始 进行2b期剂量优化临床试验 [10] - 该市场规模大且未满足的医疗需求高 2022年美国有超过2000万美国人患有神经性疼痛 约500万人患有糖尿病周围神经性疼痛 [38] - 公司已获得FDA的快速通道指定 用于LX9211在糖尿病周围神经性疼痛的开发 [38] - 第一个后期试验PROGRESS将是一个剂量优化研究 预计2023年12月初开始给药 2025年第二季度有望获得早期数据读数 [42] 各个市场数据和关键指标变化 心力衰竭市场 - 截至2023年8月 SGLT抑制剂在心力衰竭治疗中的使用同比增长73% 整个心力衰竭品牌市场从2021年到2022年增长了近40% 代表着至少30亿美元的快速增长机会 [12] - 去年SGLT抑制剂在心力衰竭治疗中的利用率仅约为10% 为INPEFA等新疗法提供了巨大机会 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 对于INPEFA 公司致力于突破市场准入限制 确保广泛的医保目录准入 同时通过提高知名度和推动试用 增加独特处方医生数量 加速其市场推广 [8][14] - 对于LX9211 公司根据FDA反馈制定开发计划 推进其后期临床开发 目标是获得糖尿病周围神经性疼痛的监管批准 [11][39] 行业竞争 - INPEFA作为唯一一种用于治疗心力衰竭的SGLT - 1/2抑制剂 具有独特的临床数据和差异化优势 有望在心力衰竭治疗市场中竞争 [24] - LX9211有潜力克服当前疗法的许多缺点 成为糖尿病周围神经性疼痛患者的新选择 在该领域具有竞争优势 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是INPEFA推出的重要季度 整个商业组织在执行推出战略方面取得了有意义的进展 临床社区对INPEFA反应积极 公司有信心在进入2024年时加速其发展势头 [24] - 公司认为现有资金和贷款额度能支持运营至2025年 对INPEFA的市场前景和LX9211的研发进展持乐观态度 [49][106] 其他重要信息 - 公司在多个科学和医学会议上展示了INPEFA的相关数据 包括临床分析、真实世界证据、药物经济学数据和作用机制等方面 这些数据为INPEFA的临床价值和经济性提供了支持 [26] - 一篇发表在《美国心脏协会杂志》的文章指出 急性心力衰竭是一种恶性疾病 但如果迅速启动治疗可以诱导缓解 INPEFA的SOLOIST - WHF研究数据显示了索格列净在高危人群中的早期益处 这是公司推广策略的关键差异化方面 [34][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 何时能覆盖大部分人群并看到INPEFA推出的拐点 - 公司预计明年上半年能覆盖大部分所需人群 当市场准入与需求匹配时 业务将有显著增长 [54] 问题: INPEFA初始处方患者的特征 - 初始患者主要是近期出院或即将出院的心力衰竭患者 公司战略上同时关注住院和门诊患者 [57] 问题: 第三季度5000份索赔中能转化为已填充处方的比例及转化速度 - 毛收入与净收入比率与上一季度相同 在40%左右 目前库存已大幅减少 接近稳定状态 随着医保准入的改善 索赔数量预计将快速增长 [60][62] 问题: 第三季度毛收入与净收入比率在稳定状态下的预期 以及2b期疼痛试验患者与2a期试验患者的相似性和2b期试验的顶线结果指导 - 目前确定稳定状态下的毛收入与净收入比率还为时过早 公司正在进行大量谈判以扩大准入 需再观察一两个季度才能提供明确指导 [82] - 2b期试验将聚焦于与2a期相似的患者 即患有长期糖尿病周围神经性疼痛、糖尿病病情稳定且疼痛严重的患者 允许患者使用基础糖尿病周围神经性疼痛药物 公司根据之前的研究和FDA反馈优化了试验设计 [66] 问题: INPEFA销售团队的地理重点区域 以及如何考虑LX9211或INPEFA在美国以外的合作伙伴关系 - 销售团队和处方医生主要集中在美国东海岸和西海岸的主要大都市中心 [100] - 对于LX9211 公司目前需要执行好剂量优化研究 获得最佳剂量后再考虑合作伙伴关系 以实现资产价值最大化 [102][103]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司累计亏损17亿美元[35] - 2023年3月和6月的收入约为30万美元，其中超85%来自INPEFA的产品销售收入[37] - 2023年3月和6月的研发费用分别为1450万美元和2660万美元，同比分别增长9%和下降6%[39] - 2023年3月和6月的销售、一般和行政费用分别为3000万美元和4910万美元，同比分别增长181%和156%[45] - 2023年3月和6月的利息费用分别为200万美元和380万美元，2022年同期分别为70万美元和80万美元[51] - 2023年3月和6月的利息和其他收入净额分别为130万美元和230万美元，高于2022年同期[51] - 2023年3月和6月的净亏损分别为4490万美元（每股0.22美元）和7680万美元（每股0.39美元），2022年同期分别为2460万美元（每股0.16美元）和4810万美元（每股0.32美元）[52] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.567亿美元，2022年12月31日为1.384亿美元[53] - 2023年上半年经营活动使用现金6970万美元，净亏损7680万美元，含720万美元与股份支付费用相关的非现金费用[53] - 2023年上半年投资活动使用现金6250万美元，主要因投资净购买[53] - 2023年上半年融资活动提供现金1.882亿美元，主要来自公开发行和私募出售普通股净收益约1.39亿美元及牛津定期贷款第三期融资净收益5000万美元，部分被回购普通股支出80万美元抵消[53] - 索格列净在主要市场获批治疗1型糖尿病后，公司需分三年每年支付150万美元，总计450万美元特许权使用费[53] - 公司与百时美施贵宝的药物发现联盟中，LX9211三期临床试验首例患者给药后，公司需支付500万美元里程碑付款[53] - 2021年2月，公司在德克萨斯州租赁2.5万平方英尺办公空间，租期至2025年8月31日，年租金从50.6万美元递增至55.7万美元[53] - 2022年7月，公司子公司在新泽西州租赁2.2万平方英尺办公空间，租期至2034年1月，年租金从82万美元递增至98.6万美元[53] - 公司认为当前无限制现金和投资余额以及预计从战略和其他合作及其他来源获得的现金和收入，至少足以支持未来12个月的计划运营[54] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司正在美国商业化INPEFA，用于降低特定成人患者的心血管死亡、心力衰竭住院和紧急心力衰竭就诊风险[30] - 公司正在开发LX9211用于治疗糖尿病周围神经性疼痛，已公布相关2期临床试验的积极结果[32] - 公司使用基因敲除技术等研究了近5000个小鼠基因，已在活体动物中鉴定和验证了超100个有前景的药物靶点[34]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度末公司现金和投资为2.567亿美元 公司认为现有资本资源足以支持INPEFA的商业推出以及研发和临床开发投资 [17] - 2023年第二季度公司收入为32万美元 2022年同期收入极少 本季度收入包括约29万美元的净产品收入和约2.6万美元的特许权使用费及其他收入 [35] - 2023年第二季度公司净亏损4490万美元 合每股亏损0.22美元 2022年同期净亏损2460万美元 合每股亏损0.16美元 [36] - 2023年全年公司预计研发费用在6000万 - 7000万美元之间 销售、一般和行政费用在1.2亿 - 1.3亿美元之间 总运营费用在1.8亿 - 2亿美元之间 其中包括约1700万 - 1800万美元的非现金费用 [37] - 2023年第二季度公司研发费用从2022年同期的1340万美元增至1450万美元 主要因INPEFA的制造准备成本和LX9211项目的临床外部研发费用增加 部分被专业和咨询费用降低所抵消 [66] - 2023年第二季度公司销售、一般和行政费用从2022年同期的1070万美元增至3000万美元 主要因组建销售团队以及为INPEFA商业推出做准备的营销和其他专业咨询成本增加 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 INPEFA业务线 - 本季度INPEFA获FDA批准用于治疗心力衰竭 获批标签涵盖全范围左心室射血分数 适用于糖尿病和非糖尿病患者 [23][26] - 获批后30天内公司全面将产品推向市场 向15个分销合作伙伴发货约1200瓶 转化为毛销售额 [12] - 产品推出首5天有6张新处方 未来公司还将分享INPEFA Together计划的内部数据 [60] LX9211业务线 - LX9211计划在2023年下半年进入糖尿病周围神经性疼痛的后期开发 公司已收到FDA与开发计划一致的反馈 [63] - 计划在2023年第三季度启动2b期剂量优化研究 预计2023年第四季度开始患者给药 目标是2027年提交新药申请（NDA） [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 心力衰竭市场中 SGLT抑制剂的使用在更新的指南和临床证据推动下持续增长 另外两种获批用于该适应症的SGLT抑制剂自2022年初以来使用量增加一倍多 心力衰竭品牌市场从2021年到2022年增长近40% [10] - 糖尿病周围神经性疼痛市场规模大且需求未得到满足 2022年美国有超2000万美国人患神经性疼痛 约500万糖尿病周围神经性疼痛患者 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - INPEFA方面 公司制定聚焦商业战略 利用临床差异化优势 针对能产生最大影响的医疗服务提供者进行推广 重点关注护理过渡患者 同时积极争取保险覆盖和进入医保目录 [11][28] - LX9211方面 公司根据FDA反馈设计临床开发计划 旨在降低3期风险 加速开发进程 目标是2027年提交NDA [16][24] 行业竞争 - INPEFA获批后可在整个心力衰竭市场竞争 凭借其广泛标签和独特临床数据 公司认为有巨大商业机会 [26][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为INPEFA有巨大商业机会 受益于更新的心力衰竭治疗指南、未满足的医疗需求以及独特临床数据集 预计2024年第一季度能更好评估产品推出情况 [11][41] - 公司对LX9211的后期开发有信心 认为其有潜力克服现有疗法的不足 满足糖尿病周围神经性疼痛市场的需求 [14][87] 其他重要信息 - 公司推出INPEFA Together患者支持计划 旨在降低医疗专业人员和患者使用INPEFA的障碍 [59] - 公司与Oxford Finance的贷款安排提供最高5000万美元的额外借款能力 为INPEFA的推出提供财务灵活性 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈INPEFA在今年下半年和明年的推出预期 以及获得广泛支付方覆盖所需时间 - 公司认为今年到明年有机会进入医疗保险人群市场 最佳评估推出情况的时间可能是2024年第一季度 目前签约对话进展良好 但在获得更广泛覆盖前会影响净贸易销售 [41][42] 问题2: 目前使用INPEFA的患者中 非2型糖尿病患者与2型糖尿病患者的处方占比如何 是否各类型患者都有使用 本季度报告的收入是否主要来自库存 第二季度库存与有机销售的预期情况如何 - 本季度净销售主要来自库存 因产品仅在市场上推出一周 是批发商的初始备货 随着时间推移有持续增长 关于患者类型占比 公司预计下一季度有更广泛处方且签约业务增加后能给出准确数据 [51][53] 问题3: 目前使用INPEFA的患者主要是SOLOIST研究中的护理过渡、住院患者群体 还是有更广泛的使用情况 - 目前因未进入医院和综合医疗网络（IDN）的医保目录 患者类型较为混合 但随着进入医院医保目录 患者结构将向护理过渡患者转变 目前已有一些患者在医院开始用药 且首几天无合同业务情况下有6张新处方 表明市场有关注度 签约业务增加后预计会有良好增长 [45][46] 问题4: 第三季度的毛销净销比情况如何 长期稳定状态下的毛销净销比最新想法是什么 - 本季度基于今年假设的毛销净销比略低于50% 主要影响因素是30天优惠券计划 最终毛销净销比将随签约业务增加而变化 [92] 问题5: 目前支付方覆盖情况如何 未来几个季度的预期怎样 销售代表在实地遇到医生关于INPEFA的主要问题是什么 目前已拜访和计划拜访的住院心脏病专家占比多少 - 公司已向涵盖1.98亿人商业和医疗保险业务的16个支付方提交投标 目前覆盖情况不佳 销售代表遇到的主要问题是支付方覆盖情况 公司已设定目标医生名单 获批后几周内安排超2万次预约 已拜访其中很大一部分 仍在努力覆盖剩余关键治疗医生 [30][94][95]

公司累计亏损情况 - 截至2023年3月31日，公司累计亏损16亿美元[29] 各费用关键指标变化 - 2023年第一季度研发费用为1200万美元，较2022年同期的1490万美元下降19%[31] - 2023年第一季度第三方及其他服务费用为550万美元，较2022年同期下降42%[32] - 2023年第一季度人员成本为400万美元，较2022年同期增长24%[33] - 2023年第一季度基于股票的薪酬费用为120万美元，较2022年同期增长17%[34] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为1910万美元，较2022年同期的850万美元增长124%[37] - 2023年第一季度专业和咨询费用为710万美元，较2022年同期增长213%[38] - 2023年第一季度人员成本为770万美元，较2022年同期增长131%[39] 利息相关数据 - 2023年第一季度利息费用为180万美元，净利息和其他收入为100万美元[43] 净亏损情况 - 2023年第一季度净亏损为3190万美元，合每股亏损0.17美元，2022年同期净亏损为2350万美元，合每股亏损0.16美元[44] 现金及等价物情况 - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.059亿美元，较2022年12月31日的1.384亿美元减少[47] - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资约1.059亿美元，认为可用营运资金至少能满足未来12个月现金需求[48] 现金流量情况 - 2023年第一季度，公司经营活动使用现金3160万美元，主要包括当期净亏损3190万美元和经营负债净额减少350万美元，部分被与股票薪酬费用相关的340万美元非现金费用抵消[47] - 2023年第一季度，投资活动提供现金1210万美元，主要由于投资净到期[47] - 2023年第一季度，融资活动使用现金80万美元用于回购普通股以满足受限股票单位授予对象的预扣税义务[47] 未来费用支出情况 - 达到某些欧洲监管批准后，公司需分三年每年支付150万美元，共计450万美元的特许权使用费[47] - 公司与百时美施贵宝的药物发现联盟中，在LX9211的3期临床试验中给第一名患者用药时，需支付500万美元的里程碑付款[47] 办公租赁费用情况 - 2021年2月，公司在德克萨斯州租赁25000平方英尺办公空间，起租年租金50.6万美元，最后一年增至55.7万美元[47] - 2022年7月，子公司在新泽西州租赁22000平方英尺办公空间，起租年租金82万美元，最后一年增至98.6万美元[47] 外币汇率影响情况 - 公司未受到重大外币汇率波动影响，因主要在美国运营且销售基本以美元结算[50]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度末公司现金和投资为1.059亿美元，公司认为现有资金能支持商业准备和研发投资 [42] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用从2022年同期的850万美元增加1950万美元，主要因索格列净商业发布准备工作中人员和专业咨询费用增加 [43] - 2023年第一季度净亏损2350万美元，即每股0.16美元，2023年和2022年第一季度净亏损分别包含非现金股票薪酬费用340万美元和280万美元 [51] - 2023年第一季度研发费用从2022年同期的1490万美元降至1210万美元，主要因2023年外部研发成本和专业咨询费用降低 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 索格列净（sotagliflozin）业务线 - 索格列净治疗心力衰竭的新药申请（NDA）预计5月27日迎来处方药用户付费法案（PDUFA）目标日期，FDA表示无重大审查问题且不计划召开咨询委员会会议 [5] - 索格列净试验主要终点达成，心血管死亡、心力衰竭住院和紧急心力衰竭就诊的复合终点显著降低33%，治疗4名患者一年可避免1个终点事件 [13] - 索格列净在SOLOIST试验中使心血管原因死亡、住院和紧急就诊总数显著低于安慰剂，且不受左心室射血分数影响 [20] - 索格列净在出院后30和90天，再入院、非致命性心力衰竭事件以及心血管死亡和心力衰竭再入院复合终点的相对风险较安慰剂降低约50% [25] - 索格列净治疗在随机分组后第27天使主要结局风险显著降低，且在左心室射血分数范围内结果一致 [28] LX9211业务线 - LX9211在糖尿病周围神经病变疼痛（DPN）的RELIEF - DPN - 1研究低剂量组，第6周平均每日疼痛评分（ADPS）较安慰剂显著降低 [38] - LX9211在带状疱疹后神经痛（PHN）的RELIEF - PHN - 1研究中，第6周ADPS较基线降低2.42分，安慰剂组降低1.62分，安慰剂调整差异为0.8分，p值为0.12 [39] - LX9211在多个神经性疼痛动物模型中，疼痛评分显著降低，且作用机制与阿片类途径无关，1期研究显示耐受性良好，药代动力学支持每日一次给药 [44] 各个市场数据和关键指标变化 心力衰竭市场 - 美国心力衰竭患者预计到2030年从近700万增至800万，每年约有130万例心力衰竭住院病例，其中不到10%的患者出院时开具SGLT抑制剂处方 [21][33] - 心力衰竭患者出院后30天内约25%会再次入院，1年内约65%会再次入院，到2030年心力衰竭年度成本预计增至近700亿美元，其中80%因住院产生 [8][33] 神经性疼痛市场 - 全球神经性疼痛市场预计2020 - 2026年增长超13%，预计价值超132亿美元，现有疗法存在疗效不足、副作用和滥用风险等问题 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 若索格列净获批，公司计划2023年第二季度在美国商业发布，重点关注医院内护理过渡患者群体，利用独特数据开展针对性商业策略 [7][36] - 公司推进LX9211进入神经性疼痛后期开发，继续确定和优化给药方案，预计第二季度获得FDA反馈 [4][49] 行业竞争 - 心力衰竭治疗领域，SGLT抑制剂类药物竞争中，索格列净与Jardiance、达格列净竞争，索格列净数据独特，在护理过渡患者群体中有优势 [99] - 神经性疼痛市场，现有疗法存在不足，LX9211有机会进入该增长市场满足未满足的医疗需求 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为索格列净有机会，基于心力衰竭治疗指南更新、SGLT药物采用率低和索格列净独特数据集，公司有信心成功商业发布 [36] - 管理层对LX9211推进后期开发乐观，认为其有潜力克服现有疗法缺点，满足神经性疼痛市场未满足需求 [72] 其他重要信息 - 公司与Oxford Finance的贷款安排提供最高1亿美元额外借款能力，近期修订协议允许索格列净获批后提取7500万美元用于支持发布 [73] - 公司预计IQVIA能跟踪索格列净销售脚本，公司重点是获取准入和医保目录覆盖 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 索格列净获批后标签有何值得投资者关注的，患者标签声明能看到什么？ - 公司认为索格列净是心血管药物，对心力衰竭有效，与糖尿病无关，预计标签较宽泛，适用于不同左心室射血分数的心力衰竭患者 [53][77] 问题2: 索格列净获批后，100名销售代表能否立即拿下易获取的患者群体，2023和2024年销售加速的关键驱动因素是什么？ - 90%的市场尚未使用SGLT药物，是易获取机会，公司将聚焦医院内护理过渡患者群体，2023年重点是渗透综合医疗服务网络（IDNs）和医保覆盖，2024年关注净销售额 [55][79] 问题3: IQVIA能否跟踪索格列净销售脚本？ - 公司预计IQVIA能跟踪销售脚本，但公司重点是获取准入和医保目录覆盖 [56] 问题4: LX9211方面，本季度预计从FDA获得的反馈是什么，是否为两种适应症提出3期计划，对这两种疾病期望从FDA获得什么额外验证或批准，合作情况如何？ - 公司与FDA讨论后期开发计划，重点是糖尿病周围神经病变疼痛（DPN），认为DPN机会最大，应先获取FDA反馈推进项目，再考虑合作，目前也在与潜在合作伙伴对话 [60][62][81] 问题5: 心力衰竭护理过渡市场中，支付方和医院系统的接受度如何？ - 接受度令人鼓舞，索格列净独特数据对医院系统和支付方有价值，公司将发布成本效益数据并强调其价值 [65] 问题6: 索格列净是否需要最佳宽泛标签才能与获批竞争药物区分并商业成功，若获批窄标签是否仍能区分、获取市场份额并商业成功？ - 管理层对宽泛标签有信心，认为即使窄标签，鉴于市场增长和药物轮换，仍有机会，且若达成合作，将按对公司重要的条款进行 [90][91] 问题7: SGLT抑制剂在护理过渡患者群体中的使用情况，是否有空白市场，公司能否凭借独特价值主张迅速获取份额？ - SGLT抑制剂在医院环境中开始使用，但不同机构使用程度不同，仍处于采用早期，索格列净在医院再入院方面的研究数据显示其经济价值受支付方和医院系统认可，SGLT抑制剂类药物机会大 [96][97][98]