公司可持续发展目标 - 公司的可持续发展目标包括结束塑料废物、采取气候行动和推动繁荣社会[95] - 公司计划到2030年每年生产和销售至少两百万公吨再生和可再生基础聚合物，占2023年全球聚乙烯和聚丙烯销售额的约20%[96] - 公司计划到2030年将温室气体排放（GHG）的范围1和2减少42%，将范围3减少30%，并计划到2050年实现全球运营的范围1和2 GHG排放净零[99] - 公司计划到2030年至少有50%的全球电力来自可再生能源[101] - 公司计划到2025年关闭休斯顿炼油厂，预计将每年减少超过300万公吨的范围1和2 GHG排放和约4000万公吨的范围3排放[102] - 公司估计通过实现至少两百万公吨再生和可再生产品目标，将对范围3排放产生约100万公吨的减少[104] - 公司计划到2030年将可持续发展目标支出占总资本支出的约20%[107] 公司设施分布 - 公司在美国的主要设施位于得克萨斯州的Bayport、Channelview、Chocolate Bayou、Clinton、Corpus Christi、Edison、Houston、La Porte、Lake Charles、Matagorda、Morris、Victoria等地[130] - 公司在欧洲的设施位于法国的Berre l’Etang、Rotterdam的Botlek、意大利的Brindisi、英国的Carrington、意大利的Ferrara、法国的Fos-sur-Mer、德国的Frankfurt、Knapsack、Ludwigshafen、荷兰的Maasvlakte、Moerdijk、德国的Münchsmünster、西班牙的Tarragona、德国的Wesseling等地[130] - 公司在亚太地区的设施位于中国的Panjin[130] - 公司在伦敦、鹿特丹、休斯敦和香港设有行政办公室，研究设施分布在密歇根州的兰辛、得克萨斯州的Channelview、俄亥俄州的辛辛那提、意大利的Ferrara和德国的法兰克福[133] - 公司的亚太总部设在香港，同时在德国的Bayreuth、印度的孟买和西班牙的Tarragona设有技术支持中心[134] 公司风险管理 - 公司可能面临多种风险，包括自然灾害、供应商中断、劳动力短缺等[163] - 大型资本项目可能需要多年完成，市场条件可能在项目批准和启动之间显著恶化，对项目回报产生负面影响[165] - 延迟或成本增加可能会严重影响公司的资本支出计划，降低内部回报率和运营结果[166] - 联合企业或股权投资的共同控制或缺乏控制可能会延迟决策或行动，对公司财务结果产生不利影响[168] - 公司可能需要因资产减值等事件而记录重大费用[172] - 公司可能因行业周期性而被迫减产或关闭设施，导致资产减值和其他费用[173] - 收购或处置资产或业务可能会扰乱公司业务，损害财务状况和股价[175] 公司市场竞争和风险 - 公司在全球市场面临激烈竞争和价格压力，可能受到汇率波动、政治风险等因素的影响[183] - 公司在国际市场运营，面临汇率波动、政治风险等风险，可能影响业务、财务状况和现金流[186] - 公司可能受到环境、健康和安全法律法规的影响，可能面临未来高额成本和责任[193] - 欧洲气候法律设定2050年净零排放目标，2030年减排55%[196] - 美国政府重视气候变化，可能出台更多减排法规[197] - 气候法规遵从可能导致增加许可证需求和额外成本[199] - 政府和独立研究可能影响产品需求和生产成本[200] - ESG考虑因素可能影响公司声誉和产品需求[202] 公司财务风险管理 - 公司通过原材料合同定价与市场价格相关联，采取商品掉期、期权和期货合同来管理商品价格风险[365] - 公司使用外汇衍生工具进行净投资和现金流避险，以减少外汇波动对股东权益和现金流的影响[366] - 公司采取风险管理控制实践来监控外币风险，通过集中大部分外币风险到一个子公司，以减少外汇汇率变动对收益的影响[369]

LyondellBasell执行委员会变动 - Kim Foley将担任执行副总裁，全球烯烃和聚烯烃（O&P）、炼油和供应链[1] - Aaron Ledet被提升为执行副总裁，中间体和衍生品[1] Kim Foley的经验和职责 - Foley自2022年10月以来一直担任全球I&D、炼油和供应链的执行副总裁，拥有超过35年的石化行业经验[2] Aaron Ledet的经验和职责 - Ledet自2022年10月以来一直担任O&P Americas的高级副总裁，负责O&P Americas部门的制造和商业责任[3]

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，LyondellBasell是有吸引力的投资机会 [1][9] 现金流与股息 - 现金流可来自债券利息、其他投资利息和股息，股息是公司向股东分配的收益，股息在长期回报中占比显著 [2] LyondellBasell公司情况 股价与股息 - 公司总部位于休斯顿，属基础材料类股票，今年迄今股价变化为 -2.33%，目前每股股息为 1.25 美元，股息收益率为 5.38% [3] 股息增长 - 公司目前年化股息为 5 美元，较去年增长 1.2%，过去 5 年有 4 次年同比增加股息，年均增幅 4.74%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率 [4] 派息率 - 公司当前派息率为 58%，即过去 12 个月每股收益的 58% 用于支付股息 [5] 盈利预期 - 公司预计本财年盈利将稳健增长，Zacks 共识预测 2024 年每股收益为 9.49 美元，同比盈利增长率为 9.71% [6] 股息投资相关情况 股息优势 - 投资者喜欢股息的原因众多，如可大幅提高股票投资利润、降低整体投资组合风险和具有税收优势等 [7] 股息提供情况 - 高增长公司或科技初创公司很少向股东提供股息，大型、盈利更稳定的成熟公司通常是最佳股息选择 [8] 利率上升影响 - 利率上升期间，收益型投资者需注意高收益股票往往表现不佳 [8] 投资机会 - LyondellBasell不仅是强劲的股息投资标的，目前 Zacks 评级为 3（持有） [9] 行业对比 - 化学 - 多元化行业股息收益率为 1.94%，标准普尔 500 指数股息收益率为 1.61%，LyondellBasell股息收益率高于二者 [3]

业绩总结 - 2023年度净收入为21亿美元，每股摊薄收益为8.65美元，EBITDA为52亿美元，经营活动现金流为45亿美元[6] - 安全表现持续领先，2019年至2023年每20万工时的受伤率分别为0.5、0.4、0.3、0.2、0.1[4] - 公司计划到2027年通过战略举措实现300亿美元的增量标准化EBITDA，包括出售EO&D业务、CLCS业务扩张、启动MoReTec-1等[8] 未来展望 - 2024年，公司预计将在大多数业务领域实现适度改善，预计全年总CAPEX约为55亿美元[23] - 预计2024年，中间体和衍生品业务的EBITDA影响约为1.05亿美元[23] 新产品和新技术研发 - 公司使用了一些非GAAP财务指标，如现金转换率和自由现金流，以衡量财务表现和流动性[24][28] - 公司使用“lower of cost or market" (“LCM”)调整库存价值[35] 市场扩张和并购 - 公司决定停止运营休斯顿炼油厂[35] 其他新策略 - 公司提供了非GAAP措施的调和表[36]

业绩总结 - LYB的2023年每股收益为8.65美元，EBITDA为52亿美元，现金流为49亿美元，现金转换率为98%[18] - LYB在2023年成功启动了PO/TBA工厂，为核心业务增加了约4.5亿美元的EBITDA[25] - LYB已经实现了战略目标的近1/3，解锁了30亿美元的额外EBITDA[24] - LYB已经决定收购沙特阿拉伯NATPET 35%的股份，以增加核心业务的成本优势[28] - LYB已经做出了在德国建立先进回收能力的最终投资决定，使用了自有的催化MoReTec技术[29] - LYB的价值增强计划在2023年远远超出了最初的预期，到2023年底，已经实现了超过4亿美元的年度EBITDA改善[37] - LYB的价值增强计划预计到2025年底将为公司增加高达10亿美元的年度EBITDA，这是一个显著的增长[38] - LYB在2023年通过价值增强计划产生了超过3亿美元的EBITDA，这反映了相对于2021年的体积、产品组合和成本的净重复改进[41] - LYB在2023年从运营活动中产生了49亿美元的现金，现金余额在年底达到34亿美元，现金转换率达到了98%，远高于长期目标80%[46] - LYB在2023年向股东返还了超过18亿美元，占了当年34亿美元的自由现金流的53%[48] - LYB在2023年的资本支出达到了15亿美元，成功启动了新的PO/TBA项目，未来的资本支出将更多地集中在一系列小型项目上，以推进公司的战略[50] - LYB在2023年发行了5亿美元的首次绿色债券，以支持公司的长期战略[51] - LYB在2023年将超过10亿美元的现金加入了资产负债表，因为在具有挑战性的市场条件和不确定的经济前景下，公司保持了更多的现金[52] 用户数据 - 第四季度，公司的非现金LIFO库存估值费用减少了约5500万美元的税前利润[55] - 预计公司2024年的有效税率约为20%[56] - 第四季度，O&P Americas部门的EBITDA为6.04亿美元，其中LIFO库存估值受益约7500万美元[59] - 预计第一季度聚乙烯价格将保持稳定，国内需求将略有改善，出口市场需求持续强劲[61] - 公司已签署了两项新的可再生能源购买协议，实现了几乎90%的目标，即到2030年至少50%的全球电力采购来自可再生能源[62] - 公司已宣布投资于Cyclyx，该合资企业专注于增加塑料废物回收基础设施，提高循环利用率[64] 未来展望 - 预计第一季度汽油裂化价差将改善，但柴油裂化价差将下降[84] - 预计第一季度市场将有所恢复，需求将有所改善[89] - 预计2024年大部分业务将继续面临第四季度需求放缓的情况，但已出现一些改善迹象[99] - 公司将继续推进战略目标，积极管理投资组合，推动区域中心的增长，并通过价值增强计划提供价值创造[102] - 预计2024年的税率为20%，较2023年上升了1个百分点[141] - 中国市场的业务仍然面临挑战，预计下半年会有所改善[144][145] - 中国市场的PO和聚烯烃合资企业运营率超过95%，但利润较薄[147] 新产品和新技术研发 - 公司已经宣布收购沙特阿拉伯的国家石化工业公司（NATPET）35%的股份，这将为公司创造新的收入来源[70] - 公司预计投资于NATPET将超过12%的未杠杆内部回报率，而额外的产能可能提供更高的回报[74] - 公司已经采取了一些行动来优化资金流和营运资本[152] - 公司在欧洲的未来发展主要集中在可再生和循环解决方案上[155] - NATPET合资企业的当前产能约为400KT，未来有扩大至100万吨的潜力[158] - 公司计划通过合资企业融资扩大丙烯产能[160]

文章核心观点 - 2023年第四季度及全年利安德巴塞尔工业公司业绩有降有升，各业务板块表现不一，2024年一季度需求或季节性放缓但部分业务有改善预期 [1][11][13] 第四季度业绩 - 利润1.85亿美元，合每股0.56美元，同比下降约48% [1] - 调整后每股收益1.26美元，低于去年同期的1.29美元，未达Zacks共识预期 [2] - 净销售额99.29亿美元，低于Zacks共识预期的103.844亿美元，同比下降约2.7% [3] 业务影响因素 - 第四季度汽油裂解价差显著降低，对炼油和含氧燃料利润率及烯烃与聚烯烃美洲业务板块的副产品燃料价值产生积极影响 [4] - 北美聚乙烯市场国内需求稳定、出口增加，受乙烷原料成本降低支撑，本季度多数业务因季节性需求放缓导致开工率下降 [5] 各业务板块表现 烯烃与聚烯烃 - 美洲 - 收入同比增长约1.6%至28.64亿美元，低于Zacks共识预期的30.76亿美元 [6] 烯烃与聚烯烃 - 欧洲、亚洲及国际 - 收入24.12亿美元，低于去年同期的25.23亿美元，未达Zacks共识预期的26.62亿美元 [7] 先进聚合物解决方案 - 收入8.42亿美元，同比下降约6.5%，低于Zacks共识预期的9.67亿美元 [8] 中间体与衍生物 - 收入同比增长约3.9%至26.61亿美元，低于Zacks共识预期的29.14亿美元 [9] 炼油 - 收入24亿美元，同比下降约8.8%，超过Zacks共识预期的19.82亿美元 [10] 技术 - 收入1.52亿美元，同比增长约4.8%，低于Zacks共识预期的1.56亿美元 [10] 2023财年业绩 - 调整后每股收益8.65美元，去年为12.46美元，净销售额下降约18.5%至411.07亿美元 [11] 财务状况 - 2023年经营活动产生现金49亿美元，公司保持资本分配纪律，资本支出约15亿美元用于业务再投资，通过季度股息和股票回购向股东返还18亿美元，年末可用流动性76亿美元 [12] 前景展望 - 2024年第一季度预计需求季节性放缓、经济存在不确定性，低乙烷原料成本继续提升北美烯烃与聚烯烃利润，区域需求适度改善，含氧燃料和炼油利润率预计处于正常冬季季节性水平 [13] - 中国1月需求低迷，春节前采购商控制库存，增长不明朗，全球市场季节性需求预计在春夏改善，公司目标是烯烃与聚烯烃美洲资产开工率约80%，烯烃与聚烯烃EAI资产和中间体与衍生物资产开工率约75% [14][15] 股价表现 - 利安德巴塞尔过去一年股价下跌1.8%，行业下跌20.4% [16] Zacks评级及推荐股票 - 利安德巴塞尔目前Zacks评级为3（持有） [17] - 基础材料领域评级较好的股票有Cameco Corporation（CCJ）、Carpenter Technology Corporation（CRS）和Alpha Metallurgical Resources Inc.（AMR） [18] Cameco - Zacks评级为1（强力买入），预计今年盈利增长率188%，过去60天Zacks对其今年盈利共识预期上调12.5%，股价一年上涨约66.6% [19] Carpenter Technology - Zacks评级为1，过去四个季度中三次超出Zacks共识预期、一次相符，平均盈利惊喜为12.2%，过去一年股价飙升23.7% [20] Alpha Metallurgical Resources - 过去60天Zacks对其今年盈利共识预期上调69%，Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜约9.6%，股价一年上涨约144.6% [21]

营收表现 - LyondellBasell (LYB)在2023年第四季度报告的营收为99.3亿美元，同比下降2.7%[1] - 每股收益为1.26美元，与去年同期的1.29美元相比略有下降[1] - 公司的营收表现低于分析师预期，营收和每股收益的惊喜幅度分别为-4.39%和-2.33%[1] 关键指标表现 - 重质原油加工率为230千桶/日，略高于分析师平均预期[4] - 高级聚合物解决方案营收为8.42亿美元，同比下降23.7%[5] - 美洲烯烃和聚烯烃营收为28.6亿美元，同比增长5.9%[6] - 欧洲、亚洲和国际烯烃和聚烯烃营收为24.1亿美元，同比增长0.5%[7] - 其他/清除营收为-14亿美元，同比增长4.5%[8] - 炼油和氧化燃料营收为24亿美元，同比下降8.9%[9] - 技术营收为1.52亿美元，同比增长4.8%[10] - 中间体和衍生品营收为26.6亿美元，同比增长3.9%[11] EBITDA表现 - 美洲烯烃和聚烯烃的EBITDA为6.04亿美元，略高于分析师平均预期[12] - 中间体和衍生品的EBITDA为7300万美元，低于分析师平均预期[13] - 高级聚合物解决方案的EBITDA为1200万美元，略低于分析师平均预期[14] - 技术的EBITDA为7700万美元，高于分析师平均预期[15]

LYB第四季度财报 - LYB第四季度每股收益为1.26美元，低于Zacks Consensus预期的1.29美元[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - LYB第四季度营收为99.3亿美元，低于Zacks Consensus预期，过去四个季度中仅有一次超过市场预期[3] - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

公司财务表现 - 公司第四季度2023年净收入为1.85亿美元，每股收益为0.56美元，EBITDA为6.39亿美元，其中排除特定项目后净收入为4.11亿美元，每股收益为1.26美元[1] - 公司全年2023年净收入为21亿美元，每股收益为6.46美元，EBITDA为45亿美元，其中排除特定项目后净收入为28.38亿美元，每股收益为8.65美元[2] - 公司在2023年从运营活动中获得了49亿美元的现金，同时保持了资本分配的纪律性，将15亿美元再投资于业务，18亿美元通过季度股息和股票回购返还给股东[3] 公司战略和增值计划 - 公司宣布了第一个商业规模催化剂先进回收工厂的最终投资决定，以利用LYB的专有MoReTec技术，同时宣布以7亿美元出售乙烯氧化物和衍生品业务[1] - LYB的战略旨在通过决定性的组合管理、扩大制造中心以满足对回收和可再生解决方案不断增长的需求以及推动拥有文化的举措来加速创造附加值增长，LYB增值计划支撑着这种文化转变，通过我们的价值增强计划交付了2023年年底超过3亿美元的净收入和4亿美元的年度重复EBITDA[4] 财务指标和减值 - EBITDA不应被视为任何时期的利润或营业利润的替代指标[21][22] - EBITDA、净收入和摊薄每股收益不包括已识别项目[21] - 资产、设备按历史成本记录，如果未来现金流不足以收回资产成本，将确认减值损失[21] - Goodwill每年进行减值测试，如果超过公允价值，将确认减值损失[21] - 对股权投资进行减值测试，如果价值下降被认为是非暂时性的，将减值至估计公允价值[21] 公司运营和财务信息 - 公司网站上可以找到更多运营和财务信息[26]

LyondellBasell Industries N.V.与MSI Technology达成协议 - LyondellBasell Industries N.V.与MSI Technology达成协议，将在北美为LyondellBasell Polybutene-1 (PB-1)树脂线提供消费品包装应用服务[1] - LyondellBasell PB-1树脂广泛应用于消费品包装领域，具有易开启包装和薄膜改性等特点[3] - LyondellBasell计划在第四季度根据市场需求运营其资产，北美烯烃和聚烯烃(O&P)资产的平均运营率为85%，欧洲O&P资产为75%，中间体和衍生品资产为70%[6]