文章核心观点 - 万宝盛华集团2024年第一季度财报表现喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，盈利超预期未能提振股价 [1] 财务表现 整体业绩 - 季度调整后每股收益94美分，超共识预期4.4%，同比降41.6%，主要因德国业务收尾和阿根廷货币换算损失；营收44亿美元，低于共识预期0.6%，报告基础同比降7%，固定货币基础降5% [2] - 按有机固定货币基础计算，Experis同比降11%，人才解决方案业务降11%，万宝盛华品牌降3% [3] - 年初至今，万宝盛华集团股价跌5.8%，所属行业跌11% [4] 各地区营收 - 美洲营收11亿美元，符合预期，报告基础同比降8.3%，固定货币基础降1.1%；美国营收7.416亿美元，超预期，同比降8.3%；其他美洲子组营收3886万美元，超预期，报告基础降8.4%，固定货币基础增12.5% [5] - 南欧营收21亿美元，低于预期，报告基础降4.2%，固定货币基础降4.9%；法国营收12亿美元，超预期，报告基础降4.3%，固定货币基础降5.4%；意大利营收4222万美元，超预期，报告基础降4.2%，固定货币基础降5.4%；其他南欧子组营收4764万美元，超预期，报告基础和固定货币基础均降4.2% [6][7] - 北欧营收9676万美元，超预期，报告基础降10.1%，固定货币基础降12.1%；亚太中东非洲营收6059万美元，超预期，报告基础降11.7%，固定货币基础降4.8% [8] 运营表现 - 公司运营利润6590万美元，报告基础同比降44.1%，固定货币基础降41.7%，预期为6790万美元，报告基础同比降42.4% [9] - 运营利润率1.4%，同比降108个基点，预期为1.5%，同比降100个基点 [10] 资产负债表与现金流 - 季度末现金及现金等价物余额6.048亿美元，上一季度为5.813亿美元；长期债务9.689亿美元，上一季度为9.905亿美元 [11] - 公司经营活动产生现金1.16亿美元，资本支出1180万美元，季度内回购普通股花费5000万美元 [11] 展望与评级 - 万宝盛华集团预计第二季度每股收益在1.24 - 1.34美元之间，中点1.29美元高于当前Zacks共识预期的1.25美元 [12] - 万宝盛华集团目前Zacks评级为3（持有） [13] 其他公司财报 - 宏盟集团2024年第一季度财报表现出色，盈利和营收均超Zacks共识预期；每股收益1.67美元，超预期9.9%，同比增7.1%；总营收36亿美元，超预期1.6%，同比增5.4% [14] - 益博睿2024年第一季度财报表现喜忧参半，盈利超Zacks共识预期但营收未达预期；调整后每股收益1.5美元，超预期4.2%，同比增4.9%；总营收14亿美元，略低于预期，但同比增6.7% [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为44亿美元,同比下降5%,调整后下降6% [10] - 报告EBITA为7400万美元,调整后为8000万美元,同比下降38% [10][11] - 报告EBITA利润率为1.7%,调整后为1.8%,同比下降100个基点 [11] - 每股摊薄收益为0.81美元,调整后为0.94美元,同比下降39% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Manpower品牌收入同比下降3%,Experis品牌下降11%,Talent Solutions品牌下降11% [19] - Talent Solutions中RPO业务收入与第四季度持平,MSP业务收入略有改善,Right Management业务收入增长 [20] - 毛利率下降50个基点主要由于业务组合变化和业务量下降,但定价保持良好 [21] - 按业务线看,Manpower占总毛利58%,Experis占25%,Talent Solutions占17% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入下降8%,OUP下降61% [28][29] - 法国收入下降5%,OUP下降27% [32][33] - 意大利收入下降6%,OUP为6.8% [34] - 英国收入下降13%,与第四季度持平 [35] - 德国调整后收入下降8% [36] - 日本收入增长10%,表现出色 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进数字化转型,投资建立全球共享服务中心,提升效率和生产力 [26][48] - 公司在AI应用方面也在积极探索,未来有望带来显著效率提升 [88][89] - 行业竞争环境保持理性,定价保持稳定,反映出劳动力市场仍然紧缺 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美和欧洲市场需求疲软,但拉美和亚太地区需求保持稳定 [12] - 数字化转型、人工智能兴起和绿色转型将创造新的人才需求机会 [13] - 预计第二季度美国业务下降趋势将略有改善,欧洲主要市场也将保持稳定 [41][32][33][34][35][36] - 一旦经济和就业环境好转,公司有信心快速捕捉增长机会 [48][49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Silber提问** 询问公司各地区的最新动态和趋势 [57][58][59][60] **Jack McGinnis回答** 各主要市场4月份动态与第一季度基本一致,呈现稳定态势 [58][59][60] 问题2 **Mark Marcon提问** 询问Experis业务在IT技能短缺环境下的表现和前景 [78][79] **Jonas Prising回答** IT技能市场仍然紧缺,但已不如疫情后那么紧张,随着经济环境好转有望进一步改善 [69][70] 问题3 **Stephanie Moore提问** 询问从目前的稳定走向复苏需要哪些关键因素 [135][136][137] **Jonas Prising回答** 需要利率下降、地缘政治局势缓和等因素,才能带动经济和就业市场的复苏 [135][136][137]

公司财务表现 - ManpowerGroup（MAN）2024年第一季度营收为44亿美元，同比下降7.3%[1] - 公司EPS为0.94美元，较去年同期的1.61美元有所下降[1] - 公司营收与Zacks Consensus Estimate相比为44.3亿美元，出现-0.56%的惊喜[2] - 公司EPS惊喜达到+4.44%，略高于预期的0.90美元[2] 财务数据分析 - 投资者通常关注公司的营收和盈利变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的操作[3] - 重要指标对公司的财务健康状况提供更准确的图景[3] 地区服务收入表现 - 美洲其他地区服务收入为3.56亿美元，同比下降1.2%[5] - 南欧服务收入为19.8亿美元，同比下降4.2%[6] - 美洲美国服务收入为6.804亿美元，同比下降11.6%[7] - 南欧法国服务收入为11.2亿美元，同比下降4.3%[8] - 北欧服务收入为8.703亿美元，同比下降10.1%[9] - 南欧其他地区服务收入为4.577亿美元，同比下降3.9%[10] - APME服务收入为5.351亿美元，同比下降11.7%[11] - 美洲服务收入为10.4亿美元，同比下降8.3%[12] - 南欧意大利服务收入为4.043亿美元，同比下降4.2%[13] 股票表现 - Manpower股票在过去一个月中下跌6.2%，表现不佳[14]

财务表现 - ManpowerGroup (MAN)第一季度每股收益为0.94美元，超过了Zacks Consensus预期的0.90美元[1] - Manpower在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - Manpower第一季度营收为44亿美元，低于Zacks Consensus预期，去年同期为47.5亿美元[3] 股价走势 - Manpower股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

服务收入 - 美洲地区服务收入在2023年第一季度下降了7.6%，其中美国下降了13.2%，其他美洲下降了2.1%[2] - 南欧地区服务收入在2023年第一季度下降了5.7%，其中法国下降了1.9%，意大利下降了5.1%[2] - 北欧地区服务收入在2023年第一季度下降了11.6%[2] - APME地区服务收入在2023年第一季度下降了2.0%[2] 运营单位利润 - 美洲地区运营单位利润在2023年第一季度下降了33.2%，其中美国下降了44.0%，其他美洲下降了3.2%[2] - 南欧地区运营单位利润在2023年第一季度下降了5.6%，其中法国下降了9.4%，意大利增长了5.9%[2] - 北欧地区运营单位利润在2023年第一季度增长了53.6%[2] - APME地区运营单位利润在2023年第一季度增长了11.5%[2] 其他财务数据 - 公司在2023年第一季度的税前收入为110.4亿美元[2] 市场销售额 - 北欧市场销售额为913.7亿美元，同比下降6.1%[15] 地区运营单位利润 - 美国市场运营单位利润为16.8亿美元，同比下降56.1%[17] - 南欧市场运营单位利润为90.8亿美元，同比下降14.1%[17]

公司业务范围 - ManpowerGroup Inc. 是一家全球领先的创新人力资源解决方案提供商，通过全球网络为各行业的全球、跨国和本地客户提供解决方案[5] - 公司客户群体包括中小型企业和大型国家和跨国公司，大型客户占2023年收入的60%[41] - 公司的全球品牌 - Manpower、Experis 和Talent Solutions - 每年为数十万组织提供创新的人力资源解决方案[11] 服务提供 - ManpowerGroup 提供招聘和评估服务，通过行业领先的AI评估帮助人们和组织了解自己的优势和潜力，实现更好的工作匹配和更强的工作力量[6] - ManpowerGroup 提供升级、再培训、培训和发展服务，帮助候选人和员工在竞争激烈的市场中成功[7] - Manpower 是全球临时人员招聘和永久招聘的领导者，提供战略和运营灵活性，帮助人们找到有意义的工作并发展技能[12] - Experis 是全球信息技术（IT）专业人员资源和项目服务的领导者，专注于企业应用、业务转型、云和基础设施、数字工作空间和网络安全[13] - Talent Solutions 结合全球领先的招聘流程外包（RPO）、TAPFIN - 管理服务提供商（MSP）和Right Management，提供数据驱动的能力，帮助组织进行人力资源转型[14] 公司风险 - 公司和运营风险中，全球就业服务行业竞争激烈，市场份额或盈利能力受限[85] - 公司和运营风险中，存在遭受网络攻击或个人数据泄露的风险，可能导致责任或声誉受损[87] - 公司和运营风险中，员工远程办公增加了安全风险，可能导致未经授权的数据访问或欺诈活动[92] - 公司面临的潜在风险包括安全漏洞、欺诈和网络攻击等，可能会增加对公司的影响[93] 公司财务状况 - 公司在2023年12月31日的总债务为10.026亿美元[132] - 公司在2023年12月31日的欧元债务为9.882亿美元[127] - 公司的股价在2023年波动较大，最高为91.50美元，最低为67.09美元[146] 公司运营情况 - 公司在2023年第四季度回购了697,138股普通股，剩余授权回购股数为4,598,236股[182] - 2023年公司营收同比下降4.6%，主要受到欧洲和北美经济不确定性的负面影响，尤其是在欧洲和北美市场的需求减少[190] - 2023年公司毛利率同比下降20个基点，主要是由于高毛利率的永久招聘业务需求继续减弱，以及较高毛利率的Experis解决方案业务活动减少[196] - 2023年公司经营利润同比下降56.0%，经营利润率下降150个基点[196] - 2023年公司净利润同比下降76.3%，每股摊薄净利润下降75.1%[199]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收46亿美元，按固定汇率计算同比下降5%；报告的息税折旧摊销前利润（EBITA）为2400万美元，调整后为1.16亿美元，同比下降30%；报告的EBITA利润率为0.5%，调整后为2.5%；摊薄后每股亏损1.73美元，调整后每股收益1.45美元，同比下降30% [27] - 全年报告每股收益1.76美元，调整后为6.04美元，同比下降28%；全年营收189亿美元，同比下降4%；报告EBITA为3.46亿美元，调整后为4.97亿美元，同比下降27% [58] - 第四季度自由现金流9100万美元，2023年全年为2.7亿美元；年末销售未收款天数降至54天；第四季度资本支出2300万美元；回购69.5万股股票，花费5000万美元 [67] - 预计第一季度每股收益在0.88 - 0.98美元之间，排除德国Proservia业务的不利影响0.14美元和外汇不利影响0.02美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，Manpower品牌占总毛利的60%，Experis专业业务占24%，Talent Solutions占16%；综合毛利按固定汇率计算同比下降8%，较第三季度的9%略有改善 [23] - Manpower品牌毛利按固定汇率计算同比下降4%，较第三季度的5%略有改善；Experis品牌毛利下降15%，较第三季度的14%略有下降；Talent Solutions毛利下降14%，较第三季度的15%略有改善 [23] - 按固定汇率计算，Manpower品牌收入同比下降3%，Experis品牌下降11%，Talent Solutions品牌下降14%；Talent Solutions中，RPO业务收入同比下降，MSP业务减少低利润率活动，Right Management因安置业务量增加实现收入增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场占总收入的23%，第四季度营收11亿美元，同比下降4%；调整后营业利润（OUP）为4000万美元，利润率为3.7% [62] - 美国市场占美洲市场收入的65%，第四季度营收7.02亿美元，同比下降14%；调整后OUP为2100万美元，利润率为3%；Manpower品牌占美国市场毛利的25%，收入下降16%；Experis品牌占45%，收入下降13% [32] - 南欧市场占总收入的46%，第四季度营收21亿美元，同比下降4%；调整后OUP为9400万美元，利润率为4.5% [64] - 法国市场占南欧市场收入的57%，第四季度营收同比下降4%；调整后OUP为4800万美元，利润率为3.9%；预计第一季度收入同比略有下降 [33] - 意大利市场第四季度营收4.15亿美元，同比下降3%；调整后OUP为3200万美元，利润率为7.8%；预计第一季度收入同比略有下降 [33] - 德国市场第四季度营收按固定汇率计算增长4%；Proservia业务基本完成收尾，预计第一季度营收同比下降 [34] - 北欧市场占总收入的19%，第四季度营收9.14亿美元，同比下降10%；调整后OUP为400万美元，利润率为0.4% [65] - 英国市场占北欧市场收入的35%，第四季度营收同比下降13%，较第三季度略有改善；预计第一季度收入同比趋势与第四季度相似 [53] - 荷兰市场第四季度营收按固定汇率计算下降8%，较第三季度进一步下降；年末记录了5500万美元的商誉减值 [66] - 亚太中东市场占总收入的12%，第四季度营收5.52亿美元，同比下降1%；OUP为2200万美元，利润率为3.9% [35] - 日本市场占亚太中东市场收入的51%，第四季度营收按固定汇率计算增长10%，预计第一季度收入将继续强劲增长 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持多元化、数字化和创新（DDI）战略，加速高利润率业务增长，加强交付模式灵活性，专注专业技能提升盈利能力 [39] - 在Experis品牌中，通过离岸和近岸解决方案以及印度的IT人才中心，满足客户多样化需求；Experis学院培养IT人才 [40] - 公司的Talent Solutions品牌提供的服务被认可为全球领先，随着经济不确定性增加，Right Management业务增长，有助于抵消招聘活动减少的影响 [40] - 公司在2023年技术路线图取得进展，部署全球云平台PowerSuite，预计到2024年底，大部分收入将通过该平台实现；继续推进AI招聘工具和机器学习应用 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 雇主尤其是大型企业仍持谨慎态度，暂停非关键投资和项目，行业受经济放缓影响，欧洲和北美需求尚未改善，但部分市场和业务活动有企稳迹象 [57] - 尽管无法预测何时改善，但公司认为熟练和灵活的劳动力是企业适应和增长的核心，企业也意识到人才短缺问题 [58] - 预计第一季度业务仍具挑战性，欧洲业务将进一步下滑，永久招聘活动维持在低水平；但公司对市场复苏有信心，将利用成本削减措施和现有人才抓住机会 [57][68] 其他重要信息 - 公司发布第三份年度《改变世界的工作》报告，在提升员工技能和道德AI治理方面取得进展 [41] - 公司近期调查显示，70%的雇主迫切招聘或计划招聘绿色人才，公司将采取务实、特定行业的方法应对绿色就业需求 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国第一季度指引中收入同比降幅收窄的原因 - 第一季度指引反映了同比基数效应和业务趋势企稳，美国和其他一些国家的品牌和业务活动在较低水平上企稳，导致同比降幅收窄 [45] 问题: 账单费率和利润率情况 - 第四季度人员配置业务的利润率和账单费率总体稳定，预计第一季度将继续保持；北欧市场可能因利用率问题面临一定压力，但不构成重大担忧 [50] 问题: 软着陆对美国业务和欧洲业务的影响 - 软着陆对美国业务是积极的，第一季度指引反映了业务趋势企稳和同比基数效应；欧洲业务滞后于美国，经济增长面临能源成本高、政府刺激少等挑战，但客户仍对2024年持建设性展望 [76][99] 问题: 美洲市场第一季度指引情况 - 美洲市场第一季度预计整体收入下降1%，其中美国和加拿大业务活动在较低水平上保持稳定，同比降幅有望改善；拉丁美洲业务预计增长 [82] 问题: 德国Proservia业务对利润率的影响及公司效率提升情况 - 德国Proservia业务的收尾将显著改善德国业务的盈利能力；公司通过多元化战略改善业务组合，数字化努力使其处于行业前沿，AI技术有望带来效率提升 [108][110] 问题: 如何判断业务是否超出经济周期需要退出 - 德国Proservia业务是特殊情况，该业务存在结构问题且非核心业务；荷兰市场虽面临挑战，但公司预计长期仍能竞争并取得良好表现 [120] 问题: 第四季度利润率略好于预期的原因及第一季度利润率变化因素 - 第四季度法国业务表现好于预期，PERM业务对毛利率的影响同比减小；第一季度毛利率预计为17.3%，反映人员配置利润率稳定，北欧市场可能有利用率压力 [101] 问题: 美国人员配置业务季节性增长情况及美洲市场第一季度降幅改善情况 - 美国人员配置业务年初季节性增长略慢于正常情况；美洲市场第一季度降幅改善主要是由于美国业务同比基数效应和拉丁美洲业务增长 [103][105] 问题: PERM业务占总毛利的比例 - PERM业务目前占总毛利的15.3%，较上一季度的16.5%有所下降，反映业务企稳，与疫情前水平相符 [107] 问题: 客户内部招聘能力情况及对人员配置、PERM、RPO业务需求的影响 - 预计市场复苏时，业务表现将与以往类似，当雇主更有信心但不完全确定时，对公司服务的需求将增加 [138] 问题: 哪些市场业务企稳及判断企稳的依据 - 美国和英国市场在2023年下半年业务企稳，美国业务在下半年稳定，英国业务降幅从15%收窄至13%；判断企稳可参考制造业采购经理人指数（PMI）等数据 [146][127] 问题: 第一季度收入指引中各地区情况 - 按固定汇率计算，第一季度收入降幅从第四季度的5%扩大到6%，但调整计费天数后与第四季度相近；美国和英国业务活动相对稳定，法国和意大利业务略有下降，北欧市场面临压力，亚太中东和拉丁美洲市场有积极趋势 [150]

财务业绩 - 2023年第四季度营收46亿美元，全年营收189亿美元，分别同比下降4%-5%和5%-4%[7][8] - 第四季度EBITA为2400万美元（调整后1.16亿美元），全年为3.46亿美元（调整后4.97亿美元）[7][8] - 第四季度EPS为 - 1.73美元（调整后1.45美元），全年为1.76美元（调整后6.04美元）[7][8] 业务板块表现 - 美洲板块营收11亿美元，OUP为3600万美元（调整后4000万美元）[66] - 北欧板块营收受重组成本和软件减值影响，表现不佳[74] - 南欧板块营收9.14亿美元，OUP为 - 8100万美元（调整后400万美元）[91] 现金流情况 - 2023年第四季度经营活动现金流为1.14亿美元，全年为34.8亿美元[83] - 2023年第四季度自由现金流为9100万美元，全年为27亿美元[83] 未来展望 - 2024年第一季度营收预计下降5 - 9%（按固定汇率下降4 - 8%）[107] - 预计毛利率为17.2 - 17.4%，EBITA利润率为1.7 - 1.9%（不包括德国Proservia业务）[107] 其他亮点 - 发布第三份《Working to Change the World Report》，分享在道德AI治理方面的领导力[108] - 部署全球云平台PowerSuite取得行业领先进展[127]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为85.888亿美元，较2022年12月31日的91.304亿美元下降6%[11] - 2023年前三季度服务收入为142.84亿美元，较2022年同期的150.183亿美元下降4.9%[17] - 2023年前三季度净利润为1.733亿美元，较2022年同期的3.251亿美元下降46.7%[17] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量为2.345亿美元，较2022年同期的2.892亿美元下降19%[22] - 2023年前三季度投资活动使用的现金流量为0.525亿美元，较2022年同期的0.653亿美元下降19.6%[22] - 2023年前三季度融资活动使用的现金流量为2.257亿美元，较2022年同期的3.948亿美元下降42.8%[22] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为5.711亿美元，较2022年12月31日的6.39亿美元下降10.6%[11] - 2023年前三季度基本每股收益为3.46美元，较2022年同期的6.18美元下降43.9%[17] - 2023年前三季度稀释每股收益为3.42美元，较2022年同期的6.10美元下降43.9%[17] - 2023年前三季度支付利息6320万美元，较2022年同期的3090万美元增长104.5%[22] - 2021年12月31日，公司已发行股份数为117,762,065股，总股本为25.317亿美元[26] - 2022年9月30日，公司已发行股份数为118,024,212股，总股本为24.166亿美元[26] - 2023年9月30日，公司已发行股份数为118,378,414股，总股本为24.133亿美元[24] - 2022年第一季度净收益为9.16亿美元，第二季度为12.22亿美元，第三季度为11.13亿美元[26] - 2023年第一季度净收益为7.78亿美元，第二季度为6.52亿美元，第三季度为3.03亿美元[24] - 2022年第一季度其他综合损失为1.02亿美元，第二季度为7.19亿美元，第三季度为6.17亿美元[26] - 2023年第一季度其他综合收益为0.71亿美元，第二季度其他综合损失为0.79亿美元，第三季度为2.36亿美元[24] - 2022年第一季度回购普通股金额为5.99亿美元，第二季度为10.01亿美元，第三季度为8.5亿美元[26] - 2023年第一季度回购普通股金额为3.03亿美元，第二季度为5.02亿美元，第三季度为5.04亿美元[24] - 2022年第二季度和2023年第二季度分别发放股息7.12亿美元和7.31亿美元[24][26] - 截至2022年12月31日，坏账准备余额为109.3，2023年前九个月计提5.4，核销10.5，货币影响及其他为1.4，截至2023年9月30日余额为102.8[32] - 截至2023年9月30日，递延收入为31.5，2022年12月31日为35.6[47] - 2023年第三季度总营收为4675.6，2022年同期为4800.9[48] - 2022年和2023年九个月截至9月30日的总营收分别为14284.0美元和15018.3美元[49][50] - 2023年和2022年三个月截至9月30日的股份支付费用分别为8.0美元和7.6美元，九个月分别为20.0美元和29.2美元[51] - 2023年和2022年九个月截至9月30日，基于股份的奖励所得款项分别为1.8美元和0.4美元[51] - 2022年九个月截至9月30日，收购支付的现金对价净额为18.1美元，2023年同期无现金支付[52] - 2023年9月29日，公司处置APME部门的菲律宾业务，总对价6.5美元，确认一次性处置净损失1.3美元[53] - 2023年九个月截至9月30日，公司记录遣散费重组成本47.1美元和其他重组成本12.1美元，2022年同期无记录[54] - 2023年九个月截至9月30日，公司从重组储备金中支付31.7美元，预计剩余40.7美元储备金大部分将在2024年底前支付[54] - 2022年12月31日至2023年9月30日，重组储备余额从13.2美元增至40.7美元，其中遣散费47.1美元，其他成本12.1美元，已支付成本31.7美元[55] - 2023年第四季度，公司预计因关闭德国业务记录重大重组费用，其中遣散相关成本达32.2美元[57] - 2023年第三季度所得税费用有效税率为44.7%，高于2022年同期的29.0%；前九个月有效税率为33.6%，高于2022年同期的30.3%[58][59] - 截至2023年9月30日，公司未确认的税收利益为33.8美元，较2022年12月31日的81.6美元减少45.3美元[60] - 2023年第三季度，基本每股净收益为0.61美元，摊薄后为0.60美元；前九个月基本每股净收益为3.46美元，摊薄后为3.42美元[62] - 截至2023年9月30日，商誉净值为1620.1美元，较2022年12月31日的1628.1美元减少8.0美元[63][66] - 截至2023年9月30日，无形资产净值为523.6美元，较2022年12月31日的549.5美元减少25.9美元[63] - 2023年剩余时间无形资产摊销费用预计为8.5美元，2024 - 2028年分别为32.0美元、30.3美元、26.8美元、26.2美元和26.2美元[64] - 2023年第三季度，设定受益养老金计划净定期福利成本为3.8美元，退休人员医疗保健计划净定期福利信贷为 - 0.1美元；前九个月分别为11.2美元和 - 0.2美元[69] - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司向养老金计划分别缴款4.0美元和14.6美元，向退休人员医疗保健计划分别缴款0.3美元和0.9美元，预计2023年养老金计划总缴款约20.0美元[69] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，累计其他综合损失分别为4.831亿美元和4.587亿美元[70] - 2023年5月5日和2022年5月6日，董事会分别宣布每股1.47美元和1.36美元的半年度股息[71] - 2023年8月，董事会授权回购500万股普通股，此前2021年和2019年分别授权回购400万股和600万股[72] - 2023年前九个月，公司以1.298亿美元回购170万股；2022年前九个月，以2.45亿美元回购280万股[72] - 截至2023年9月30日，2023年和2021年授权分别剩余500万股和30万股待回购，2019年授权无剩余[72] - 2023年和2022年第三季度，利息及其他净费用分别为1510万美元和470万美元；前九个月分别为3440万美元和1410万美元[73] - 2023年9月30日，公司将到期日为2026年6月的5亿欧元（5.266亿美元）票据和到期日为2027年6月的4亿欧元（4.194亿美元）票据指定为对欧元功能货币的外国子公司净投资的套期[77] - 2023年和2022年第三季度，欧元票据在其他综合收益中的利得分别为3060万美元和6140万美元；前九个月分别为1190万美元和1.412亿美元[79] - 2022年6月9日，公司签订名义金额为3亿欧元、固定利率为1.936%的远期起息利率互换协议，结算产生200万美元利得[84] - 预计2023年9月30日计入累计其他综合收益的税前衍生工具利得在未来12个月重分类至收益的金额不重大[87] - 2023年第三季度，交叉货币互换在OCI的损失为0.5美元，在收入中的收益为3.3美元；2022年对应数据分别为1.7美元和8.8美元[93] - 2023年前三季度，未指定为套期工具的外汇远期合约在收入中的损失为4.3美元，2022年为27.9美元[94] - 截至2023年9月30日，指定为公允价值套期的交叉货币互换资产为18.6美元，未指定为套期的外汇远期合约资产为0美元；截至2022年12月31日，对应数据分别为13.8美元和0.2美元[94] - 截至2023年9月30日，指定为净投资套期的欧元票据和交叉货币互换等负债总计986.6美元；截至2022年12月31日为982.4美元[95] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，欧元计价票据的公允价值分别为909.1美元和921.7美元，账面价值分别为946.0美元和956.6美元[96] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，递延薪酬计划资产分别为133.5美元和115.3美元[97] - 2023年第三季度和前三季度，总租赁费用分别为39.2美元和121.0美元，2022年对应数据分别为35.1美元和110.7美元[98] - 截至2023年9月30日，经营租赁使用权资产为400.1美元，经营租赁负债为408.2美元；截至2022年12月31日，对应数据分别为365.7美元和372.1美元[99] - 2023年前三季度综合收入142.84亿美元，同比下降4.9%，固定汇率下下降3.6%[173] - 2023年前三季度经营活动产生的现金为2.345亿美元，2022年同期为2.892亿美元；应收账款从2022年12月31日的51.374亿美元降至2023年9月30日的46.002亿美元[175] - 2023年前三季度资本支出为5510万美元，2022年同期为5590万美元[178] - 2023年前三季度无收购现金支出，2022年同期为1810万美元；2023年9月29日处置菲律宾业务，总对价650万美元，确认一次性净损失130万美元[179][180] - 2023年和2022年前三季度净债务偿还分别为1370万美元和6750万美元[181] - 公司有5亿欧元（约5.266亿美元）和4亿欧元（约4.194亿美元）的票据分别于2026年6月和2027年6月到期[182] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物余额为5.711亿美元，6亿美元循环信贷额度下可用借款为5.996亿美元，未使用的单独银行信贷额度为2.837亿美元[184][185][186] - 2023年和2022年董事会分别宣布每股1.47美元和1.36美元的半年度股息[188] - 2023年前三季度公司回购170万股，成本1.298亿美元；2022年同期回购280万股，成本2.45亿美元[189] - 2023年前三季度记录4710万美元遣散费重组成本和1210万美元其他重组成本，2022年同期无重组成本记录[192] - 2023年8月和2021年8月，董事会分别授权回购500万股和400万股普通股[204] - 截至2023年9月30日，2023年和2021年授权分别剩余500万股和30万股待回购[204] - 2023年第三季度共回购615,991股，平均每股价格78.54美元[205] - 2023年7月1 - 31日回购133,900股，平均每股价格81.75美元[205] - 2023年8月1 - 31日回购393,288股，平均每股价格77.33美元[205] - 2023年9月1 - 30日回购88,803股，平均每股价格79.06美元[205] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度，美洲、南欧、北欧和APME的服务收入分别为3340.2美元、6403.5美元、2834.3美元和1770.1美元；2022年对应数据分别为3753.7美元、6435.1美元、3075.7美元和1808.8美元[103] - 2023年第三季度和前三季度，经营利润分别为69.8美元和295.3美元，2022年对应数据分别为161.5美元和480.9美元[103] - 2023年和2022年第三季度，公司来自特许经营办公室的服务收入分别为3800万美元和4400万美元，前九个月分别为1.1亿美元和1.19亿美元；同期特许经营办公室产生的收入分别为24.35亿美元和26.4亿美元，前九个月分别为74.43亿美元和80.48亿美元[104] - 2023年第三季度，美元相对疲软，对服务收入产生2.8%的有利影响，对摊薄后每股净收益产生约0.01美元的有利影响[110] - 2023年第三季度与2022年同期相比

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为47亿美元,同比下降5%,处于指引中值 [26] - 调整后EBITA为1.17亿美元,同比下降36%,EBITA利润率为2.5%,处于指引中值 [34] - 调整后每股收益为1.38美元,同比下降39% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - Manpower品牌收入同比下降3%,Experis品牌下降10%,Talent Solutions品牌下降14% [38] - Manpower品牌毛利下降5%,Experis品牌毛利下降14%,Talent Solutions品牌毛利下降15% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入同比下降7%,调整后营业利润率为4% [43] - 美国是美洲最大市场,收入同比下降14%,调整后营业利润率为3.8% [44][45] - 南欧地区收入同比下降3%,调整后营业利润率为4.2% [50] - 法国收入同比下降2%,调整后营业利润率为4% [51] - 意大利收入同比下降2%,营业利润率为6.5% [52] - 北欧地区收入同比下降10%,调整后营业利润率为-0.4% [54] - 英国收入同比下降15%,德国收入同比增长4% [56][57] - 亚太中东地区收入同比下降2%,调整后营业利润率为4.4% [59] - 日本收入同比增长10% [60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行转型计划,集中投资于全球统一的财务和技术系统,以提高生产力和效率 [78][79] - 公司正在多元化发展,加强数字化和创新,以应对当前经济环境的挑战并为未来做好准备 [30] - 公司认为人力资本获取将更加困难,这将增加客户对公司服务的需求 [163][164] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管短期内经济前景存在不确定性,但公司有信心应对当前挑战并为未来做好准备 [27][29] - 管理层认为,公司的价值主张在当前环境下更加相关,能够帮助客户和候选人应对不确定性 [29] - 管理层表示,公司将继续采取谨慎的成本管理措施,同时保持销售实力和战略投资 [77][114] 其他重要信息 - 公司在以色列的业务受到当前冲突的严重影响,约占公司总收入的4亿美元 [187] - 公司计划在2024年分四年逐步取消法国的CVAE税,这将使公司的全球有效税率下降约35个基点 [71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Marcon 提问** 询问公司的剩余产能情况以及对经济前景的看法 [102][103] **Jonas Prising 回答** 公司正在谨慎管理成本,同时保持销售实力和战略投资,客户普遍表示当前环境仍可控,但对未来走势存在不确定性 [104][214][215] 问题2 **Jeff Silber 提问** 询问公司的成本管理措施以及定价环境 [115][119] **Jonas Prising 和 Jack McGinnis 回答** 公司正在各主要市场进行裁员和其他成本管理措施,同时定价环境保持合理和积极 [115][116][119][120][121] 问题3 **Josh Chan 提问** 询问美国业务的趋势以及毛利率的变化 [129][141] **Jack McGinnis 回答** 美国业务呈现出略有改善的趋势,毛利率下降主要受永久性招聘业务下滑的影响,但预计未来影响将有所缓解 [131][135][136][141][142][143]