研究报告核心观点 - 公司发布《职业方程式：吸引人才的因素与留住人才的因素不同》全球报告 揭示人才吸引与保留的关键差异 强调文化契合度 职业发展和目标感对长期留任的重要性[1][2][5] - 研究覆盖1029名领导者和2402名员工 涵盖北美 拉美 欧洲和亚太地区 显示领导者与员工在参与度认知上存在显著差距[2][5] 人才参与度认知差距 - 全球53%领导者认为员工完全投入 但仅37%员工报告完全投入 41%员工主动不投入[5] - 拉丁美洲差距最大：63%领导者认为团队完全投入 但仅41%员工实际完全投入[5] - 欧洲和亚太参与度最低：仅32%欧洲员工和33%亚太员工完全投入[5] 人才驱动因素错位 - 员工将文化契合度和职业发展视为首要参与驱动因素 但仅24%领导者认可文化契合度重要性 不足19%提及职业发展[5] - 薪酬福利能吸引人才但无法维持参与度 长期留任由目标感 成长和文化对齐等内在因素驱动[5] 行业影响与战略意义 - 欧洲面临人力资本危机 全球参与度最低 需立即投资员工技能 职业和福祉以提升生产力与盈利能力[3] - 公司计划年内发布系列第二份报告 提供未来保障劳动力的深度洞察与实践策略[3]

全球招聘市场趋势 - 全球招聘市场因经济不确定性而转向更为"审慎" [6] - 45%的雇主计划在2025年第四季度维持当前员工规模 为2022年初以来最高水平 [6] - 不到五分之二（低于40%）的雇主计划在第四季度增加员工 15%的雇主预计将进行裁员 [6] 雇主招聘策略转变 - 雇主态度转向谨慎 当前重点在于保留而非招聘员工 [3] - 策略重点在于更有选择性地招聘 保持组织韧性并塑造能适应变化的劳动力 [3] - 三分之二（约67%）的人力资源经理已实施招聘冻结 近一半（约50%）表示招聘将暂停至少未来12个月 [4] 人才挑战与应对措施 - 近一半（约50%）的雇主表示吸引合格申请人仍是最大障碍 员工保留同样困难 [3] - 随着离职率下降 许多人力资源专业人士优先考虑技能再培训和内部流动性 [4] - 有招聘意向的雇主专注于招聘特定能力人才 例如技术进步领域 [6] 特定人才领域动态 - 人工智能人才在大多数招聘低迷中独善其身 即使在IT行业也是如此 [3] 人力资源发展重点 - 首席人力资源官可能专注于提供变革管理培训 帮助公司领导层在经济不确定性中保持方向 [5]

公司荣誉与行业地位 - Experis连续第四年被Everest Group评为美国IT临时人才与战略解决方案PEAK Matrix®评估的领导者[1][2] - 在30家评估公司中，Experis是2025年仅有的7家被列为领导者的公司之一[5] 核心业务能力 - 公司在应用、基础设施、数据及自动化服务领域具备强大的人才输送能力[3] - 重点服务行业包括银行、金融服务、保险(BFSI)、制造业、批发零售及医疗保健[3] - 技术转型战略、企业应用、云基础设施、数字工作空间及网络安全等专项实践领域表现突出[3] 技术创新与战略投资 - 通过AI与数据卓越中心(COE)及App Dev、设计、DevSecOps等COE推动AI驱动转型[4] - 专有平台Experis PowerSuite™技术栈强化了AI、分析与自动化领域的投入[4] - 建立人才发展解决方案与COE体系以保持市场领先地位[4] 合作伙伴与人才发展 - 与AWS、微软、IBM等技术巨头合作推进应用现代化及AI数据整合[6] - 通过Experis Academy提供"业务就绪"培训，采用雇佣-培训-部署模式构建定制化人才池[6][8] 客户与候选人服务 - 为客户提供人才管道实时可视性、运营指标及定制化劳动力市场洞察，计划推出基于代理AI的招聘方案[7] - 候选人可通过Experis PowerSuite™平台获得职位指导、自动化更新及实时聊天机器人交互[7] 母公司背景 - 母公司ManpowerGroup为全球领先人力资源解决方案公司，旗下品牌覆盖70多国，2025年第十六次入选全球最具道德企业[9]

核心观点 - 公司在Everest Group 2025年美国版PEAK Matrix®评估中被评为领导者和明星表现者 在工业、工程、商业与专业服务领域均获得领导者评级 其中工业和工程领域同时获得明星表现者称号 [2][9] - 公司凭借在价值交付、服务范围、愿景与战略方面的卓越表现获得Everest Group多项最高评分 特别在技能提升计划、托管服务和专有技术投资方面表现突出 [1][4] - 公司通过制造业卓越中心、Manpower Skilled Technical等专项计划强化工业领域专业优势 同时利用Sophie、PowerSuite等技术平台和数据驱动工具提升运营效率 [2][4] 评估体系与标准 - Everest Group PEAK Matrix®评估涵盖约25家企业 从愿景与战略、服务范围、创新与投资、交付网络四个维度进行年度评估 将企业分为领导者、主要竞争者和渴望者三个等级 [2] - 明星表现者称号授予那些在市场成功和能力进步方面实现最显著同比改善 且表现处于前25%分位的企业 [3] 技术投资与创新 - 公司开发专有技术平台Sophie和PowerSuite 支持评估匹配和绩效潜力预测功能 [4][5] - 推出数据驱动工具包括总劳动力成本(TCoW)和客户稳定性指数(CSI) 通过数据洞察提升运营效率 [4] - PowerSuite®技术平台实现评估与匹配的预测功能 帮助人才代理和专业招聘人员实现精准岗位配置 [5] 技能提升计划 - 公司实施全面技能提升计划包括MyPath、Driver Academy和国家学徒计划 强化在增长领域的技能开发能力 [4] - Manpower MyPath®技能计划提供大规模快速技能开发 包含在职培训、市场认证和成长型岗位辅导 [5] - 通过制造业卓越中心专项提升熟练工种技能水平 帮助客户优化运营、绩效和合规性 [2] 业务领域优势 - 公司在制造业和物流领域拥有强大业务布局 体现工业领域专业能力 [4] - 在工业领域和工程领域同时获得领导者和明星表现者双重认证 在商业与专业服务领域获得领导者评级 [9] - 作为ManpowerGroup旗下品牌 为全球70多个国家和地区的数十万家企业提供劳动力解决方案 拥有超过75年行业经验 [7] 行业地位与认可 - ManpowerGroup被列为2025年全球最具道德企业之一 这是第16次获得该认证 同时被评为女性、包容、平等和残疾人士最佳工作场所 [7] - 公司是全球临时员工配置和永久招聘领域的领导者 通过灵活劳动力解决方案为企业提供业务敏捷性 [5][7]

行业表现 - 欧洲和美国人力资源服务商业绩在第二季度出现企稳迹象，万宝盛华、罗致恒富和德科集团盈利环比小幅增长 [1] - 德科集团第二季度盈利超出预期，灵活岗位增加速度超预期，预计下半年盈利情况更好 [4] - 任仕达毛利润环比保持稳定，首席执行官表示市场情绪略有好转可能推动临时职位需求 [4] - 万宝盛华业绩超出预期，首席执行官称企业现在能更轻松应对不可预见的冲击 [4] - 罗伯特•沃尔特斯集团上半年毛利润下降16%，取消中期股息并警告短期内招聘情况不会显著改善 [5] - 罗致恒富第三季度指引低于预期，股价自公布业绩以来下跌19%，今年以来下跌51% [5] 市场环境 - 北美市场具有韧性但正在降温，北欧地区形势极为严峻 [4] - 美国7月份招聘活动回升，但制造业和专业服务领域就业增长放缓 [6] - 欧洲就业市场更为严峻，英国失业率达四年最高点，法国和德国就业情况低迷 [6] - 英国职位空缺数量低于疫情前水平，受最低工资大幅上调及工党政府实施的260亿英镑工资税上调政策影响 [6] - 劳动力成本上升，分析师称英国最糟糕的时刻可能还未到来 [6] 行业展望 - 分析师表示行业处于奇怪真空状态，需要积极迹象吸引投资者回归，下半年若出现复苏则明年情况可能不错 [4] - 招聘市场全面复苏可能仍需时间，受消费者和企业信心波动及特朗普贸易政策不确定性影响 [6] - 下一季度业绩可能决定行业能否扭转颓势，分析师称一旦走出低谷反弹速度会非常快 [6]

收入和利润（同比环比） - 公司净亏损为6,710万美元，而去年同期净利润为6,010万美元[15] - 营业收入从去年同期的89.24亿美元下降至86.096亿美元，同比下降3.2%[15] - 公司2025年第二季度净亏损6710万美元[19] - 2025年第一季度净收益560万美元[19] - 2024年第二季度净收益6010万美元[19] - 公司2025年上半年总收入为86.096亿美元，较2024年同期的89.24亿美元下降3.5%[44][47] - 2025年第二季度公司总收入4519.3（单位：百万美元），与去年同期4520.7（单位：百万美元）基本持平[43] - 公司2025年上半年总收入86.096亿美元，同比下降3.5%（2024年同期89.24亿美元）[103][106] - 净亏损6150万美元（2024年同期净利润9980万美元），每股亏损1.32美元[15] - 公司上半年净亏损6150万美元，而去年同期为净利润9980万美元[16] - 公司2025年第二季度总收入为45.193亿美元，同比下降0.03%[43][46] - 2025年上半年总收入下降3.5%，从89.240亿美元降至86.096亿美元[44] - 公司2025年上半年总收入为86.096亿美元，较2024年同期的89.24亿美元下降3.5%[47] - 2025年第二季度总收入为45.193亿美元，同比下降0.03%（2024年同期45.207亿美元）[98][100] - 2025年上半年总收入86.096亿美元，同比下降3.5%（2024年同期89.24亿美元）[103][106] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从去年同期的17.4%下降至17.0%[15] - 公司计提8,870万美元商誉和无形资产减值费用[15] - 2025年上半年累计信用损失拨备增加190万美元至7730万美元[23] - 2025年上半年股权激励费用为1530万美元，较2024年同期的1500万美元增长2.0%[48] - 2025年上半年收购净现金支出为230万美元，较2024年同期的280万美元下降17.9%[49] - 2025年上半年重组成本为3020万美元，预计剩余4610万美元重组准备金将在2025年底前支付[52] - 利息支出从2024年上半年的4240万美元增至2025年上半年的4850万美元[70] - 2025年上半年利息支出为4850万美元，利息收入为1510万美元，净利息及其他费用为2800万美元[70] - 2025年第二季度租赁总费用4230万美元，其中经营租赁费用3500万美元[92] - 2025年第二季度总租赁费用为4230万美元，较2024年同期的3550万美元增长19.2%[92] - 特许经营费用2025年第二季度260万美元，同比下降18.8%（2024年同期320万美元）[98][100] 各地区表现 - 2025年第二季度美洲地区总收入1060.0（单位：百万美元），同比下降0.4%[43] - 2025年第二季度南欧地区总收入2149.3（单位：百万美元），同比增长2.4%[43] - 美国市场收入从2024年上半年的137.74亿美元下降至136.29亿美元，降幅1.1%[44][47] - 南欧市场收入从40.793亿美元下降至39.833亿美元，降幅2.4%，其中法国收入下降6.5%至21.15亿美元[44] - 北欧市场收入从17.076亿美元下降至15.252亿美元，降幅10.7%[44] - 亚太中东(APME)市场收入从10.765亿美元下降至10.017亿美元，降幅7.0%[44] - 美洲地区收入同比下降0.4%，从10.644亿美元降至10.600亿美元[43] - 美国市场收入下降3.3%，从6.970亿美元降至6.741亿美元[43] - 其他美洲市场收入增长5.0%，从3.674亿美元增至3.859亿美元[43] - 南欧地区收入增长2.4%，从20.980亿美元增至21.493亿美元[43] - 意大利收入增长9.4%，从4.349亿美元增至4.759亿美元[43] - 北欧地区收入下降5.1%，从8.373亿美元降至7.944亿美元[43] - APME地区收入下降3.0%，从5.414亿美元降至5.253亿美元[43] - 美洲地区收入21.167亿美元，其中美国市场收入13.629亿美元[47] - 南欧地区收入39.833亿美元，法国市场收入21.15亿美元[47] - 美国市场2025年第二季度收入6.741亿美元，同比下降3.3%（2024年同期6.97亿美元）[98][100] - 南欧市场2025年第二季度收入21.493亿美元，同比增长2.4%（2024年同期20.98亿美元）[98][100] - 北欧市场2025年第二季度营业亏损900万美元，亏损扩大（2024年同期亏损240万美元）[98][100] - 公司2025年1月起将摩洛哥业务重新划分至其他南欧地区[101][107] 现金流和融资活动 - 现金及现金等价物从期初的5.094亿美元减少至2.898亿美元，下降43.1%[11][18] - 经营活动产生的现金流量为净流出3.428亿美元，去年同期为净流出2,190万美元[18] - 股息支付3,330万美元，去年同期为7,350万美元[18] - 外汇汇率变动对现金产生3,320万美元的正向影响[18] - 2025年第二季度股票回购支出1210万美元[19] - 2025年第二季度股息支付3330万美元[19] - 2024年第二季度股息支付7350万美元[19] - 2024年第二季度股票回购支出2700万美元[19] - 2025年第一季度股票回购支出2540万美元[19] - 上半年经营活动产生现金净流出3.428亿美元，去年同期为净流出2190万美元[18] - 上半年现金及现金等价物减少2.196亿美元，期末余额为2.898亿美元[18] - 上半年资本支出3130万美元，较去年同期的2370万美元有所增加[18] - 公司上半年支付股息3330万美元，较去年同期的7350万美元大幅减少[18] - 上半年股票回购支出3820万美元（含消费税），较去年同期的7700万美元减少[18] - 2025年上半年以3700万美元回购70万股，2024年同期以7700万美元回购100万股[69] - 2025年上半年公司以3700万美元回购70万股普通股，2023年授权下仍有190万股可回购[69] - 2025年半年度股息为每股0.72美元，较2024年的1.54美元下降53%[68] 商誉和无形资产减值 - 英国报告单元确认部分非现金商誉减值损失33.4（单位：百万美元），瑞士报告单元确认部分非现金商誉减值损失24.7（单位：百万美元）[30] - 瑞士业务重新获取的特许经营权发生全额减值30.6（单位：百万美元）[31] - 英国报告单元剩余商誉余额为79.3（单位：百万美元），瑞士报告单元剩余商誉余额为35.8（单位：百万美元）[30] - 公司2025年上半年发生减值损失8.87亿美元，主要涉及瑞士和英国业务商誉减值[104] - 公司确认英国报告单元部分商誉减值损失3340万美元，瑞士报告单元部分商誉减值损失2470万美元[30] - 英国报告单元剩余商誉余额为7930万美元，瑞士报告单元剩余商誉余额为3580万美元[30] - 瑞士业务相关特许权无形资产发生全额减值损失3060万美元[31] - 商誉净值从2024年底的156.34亿美元降至2025年6月30日的154.9亿美元[60] - 无形资产净值从2024年底的48.61亿美元降至2025年6月30日的44.51亿美元[60] - 商誉减值损失5810万美元，主要发生在瑞士和英国[62] - 2025年第二季度，公司确认与商誉和无限期无形资产相关的非现金减值费用8870万美元[98][99] - 2025年第二季度减值损失8870万美元，涉及瑞士和英国商誉减值[98][99] - 2025年上半年商誉减值费用为5810万美元，主要发生在南欧（2470万美元）和北欧（3340万美元）地区[62] 资产和债务 - 应收账款从42.972亿美元增加至46.413亿美元，增长8.0%[11] - 短期借款及长期债务当期到期部分从2,340万美元大幅增加至8.154亿美元[13] - 短期借款及长期债务当期到期部分从2340万美元激增至8.154亿美元[13] - 应收账款减少790万美元，而去年同期减少1.079亿美元[18] - 预期信用损失拨备从2024年12月31日的6760万美元增长至2025年6月30日的7730万美元，增幅为14.3%[23] - 欧元计价票据的负债总额在2025年6月30日达到116.22亿美元，较2024年12月31日的97.39亿美元显著增加[84] - 欧元计价票据的公允价值在2025年6月30日为106.59亿美元，较2024年12月31日的92.85亿美元有所上升[85] - 递延补偿计划资产在2025年6月30日增至1.783亿美元，2024年12月31日为1.654亿美元[86] - 截至2025年6月30日，未来未折现经营租赁付款总额为4.885亿美元，总经营租赁负债为4.369亿美元[93] - 截至2025年6月30日递延收入为34.2（单位：百万美元），较2024年12月31日的30.3（单位：百万美元）增长12.9%[40] - 递延收入从2024年12月31日的3030万美元增至2025年6月30日的3420万美元，增长12.9%[40] - 2025年6月30日欧元计价票据公允价值10.659亿美元，较账面价值10.581亿美元溢价78万美元[85] 税务相关 - 2025年第二季度有效税率为负60.2%，远低于21%的美国联邦法定税率[55] - 2025年上半年有效税率为负144.8%，主要受商誉减值和非应税处置损失影响[56] - 2025年第二季度有效税率为负60.2%，主要由于商誉减值和业务处置损失[55] - 2025年上半年有效税率为负144.8%，远低于美国联邦法定税率21%[56] 养老金和退休福利 - 2025年养老金计划总成本第二季度为390万美元，上半年为760万美元[66] - 2025年预计向养老金计划总计供款约2300万美元[66] - 2025年上半年养老金计划总服务成本为740万美元，退休人员医疗保健计划总收益为20万美元[66] - 2025年上半年公司向养老金计划供款1150万美元，向退休人员医疗保健计划供款50万美元[66] 外汇和对冲活动 - 外汇汇率变动对现金产生3,320万美元的正向影响[18] - 欧元票据净投资对冲在2025年上半年产生1.29亿美元损失，2024年同期为2900万美元收益[74] - 交叉货币互换净投资对冲在2025年上半年产生6740万美元损失，2024年同期为2870万美元收益[74] - 公司持有4亿欧元（4.695亿美元）2027年到期票据和5亿欧元（5.886亿美元）2026年到期票据作为欧元净投资对冲[73] - 交叉货币互换公允价值变动在2025年第一季度计入利息及其他费用净额780万美元收益[81] - 外汇远期合约未指定为对冲工具，在2025年第二季度造成250万美元损失，2024年同期则为240万美元收益[82] - 2025年六个月期间未指定对冲的外汇远期合约产生980万美元损失，而2024年同期为120万美元收益[82] - 截至2025年6月30日，衍生品和非衍生品资产总额为1470万美元，较2024年12月31日的1810万美元下降[82] - 净投资对冲工具在2025年上半年产生损失，欧元票据产生1.29亿美元损失，交叉货币互换产生6740万美元损失[74] - 公司于2022年6月9日签订名义金额为3亿欧元的远期利率互换协议，固定利率为1.936%，用于对冲利率风险，结算时获得200万美元收益[75] - 2025年第二季度现金流量套期工具在OCI中确认的损益为0美元，重分类至损益的金额为10万美元[76] - 2025年上半年现金流量套期工具重分类至损益的净额为20万美元[76] - 2024年3月签订的交叉货币互换于2024年4月18日到期结算，净现金流入1490万美元，新互换名义本金2.369亿欧元，固定年利率3.45%[78] - 2024年9月签订的交叉货币互换于2024年9月26日到期结算，净现金流入160万美元，新互换名义本金6360万欧元，固定年利率3.27%[79] - 2025年第二季度公允价值套期在损益中确认：公司间CHF票据损失780万美元，交叉货币互换收益780万美元[81] - 2025年上半年非指定外汇远期合约在损益中确认损失250万美元[82] - 截至2025年6月30日衍生品资产总额1470万美元，较2024年12月31日的1810万美元下降[82] 其他综合收益（损失） - 2025年第二季度其他综合损失380万美元[19] - 累计其他综合损失净额从2024年12月31日的4.43亿美元增至2025年6月30日的4.509亿美元[67] - 外币折算损失从2024年12月31日的3.422亿美元改善至2025年6月30日的1.964亿美元[67] - 衍生工具损失从2024年12月31日的3900万美元收益转为2025年6月30日的1.135亿美元损失[67] - 上半年其他综合损失总计790万美元，较去年同期的3440万美元损失有所收窄[16] - 累计其他综合损失从2024年12月31日的4.43亿美元增至2025年6月30日的4.509亿美元[67] 业务处置和重组 - 公司处置新喀里多尼亚业务确认一次性净损失140万美元，处置南非业务确认净损失480万美元[50][51] - 重组准备金总额从2024年底的46.5亿美元微降至2025年6月30日的46.1亿美元[53] - 公司处置新喀里多尼亚业务确认一次性净损失140万美元[50] - 处置南非业务确认一次性净损失480万美元[51] - 2025年上半年重组成本支出3020万美元[52] 估值假设和参数 - 英国贴现现金流估值采用贴现率11.4%，营运资本占收入比例6.6%，未来10年收入增长率区间-8.4%至10.0%[30] - 瑞士贴现现金流估值采用贴现率11.2%，营运资本占收入比例10.5%，未来10年收入增长率区间-12.4%至12.0%[30] - 瑞士无形资产减值测试采用贴现率13.7%，OUP利润率区间1.0%至4.0%[31] - 英国报告单元估值使用贴现率11.4%，营运资金占收入比例6.6%[30] - 瑞士报告单元估值使用贴现率11.2%，营运资金占收入比例10.5%[30] - 英国未来10年收入增长率区间为-8.4%至10.0%，终值收入增长率和营业利润边际分别为3.0%和3.2%[30] - 瑞士未来10年收入增长率区间为-12.4%至12.0%，终值收入增长率和营业利润边际分别为3.0%和4.2%[30] - 无形资产减值测试使用贴现率13.7%，营业利润边际区间为1.0%至4.0%[31] 每股数据 - 2025年第二季度净亏损6710万美元，基本每股亏损1.44美元[59] - 2025年上半年净亏损6150万美元，基本每股亏损1.32美元[59] - 2025年第二季度基本每股亏损1.44美元，稀释后每股亏损1.44美元[59] - 2025年上半年基本每股亏损1.32美元，稀释后每股亏损1.32美元[59] 其他服务收入 - 2025年第二季度服务按时点确认收入从9680万美元下降至8530万美元，降幅11.9%[46] - 按时间确认收入中，时点确认收入下降11.9%，从9680万美元降至8530万美元[46] 无形资产摊销 - 预计2025年剩余时间的无形资产摊销费用为1500万美元，2026年至2030年每年摊销费用在2630万美元至2770万美元之间[61] 留存收益 - 截至2025年6月30日，公司留存收益为37.175亿美元，较2024年底的38.123亿美元下降[19]

公司人事任命 - 万宝盛华集团任命Valerie Beaulieu-James为首席增长官 该任命自2025年8月1日起生效[1] - 此为该公司首次设立首席增长官职位 Beaulieu-James将负责领导全球商业战略 统管销售、市场洞察和市场营销职能[1][2] - 新任高管拥有超过30年全球领导经验 曾在微软担任超过二十年的高级管理职务 涵盖欧洲、北美和亚太地区 包括微软美国首席营销官及亚太区中小企业与合作伙伴业务总经理[4] 战略职责 - Beaulieu-James将向总裁兼首席战略官Becky Frankiewicz汇报 负责制定和执行综合商业战略 覆盖Manpower、Experis和Talent Solutions三大品牌[3] - 核心工作重点包括利用数据和市场情报 采用AI驱动能力优化市场进入决策 扩大重点垂直领域市场份额 深化利益相关方参与度并提升全球品牌资产[3] - 将通过技术应用和数据驱动强化客户价值创造 为候选人建立更个性化的职业连接 同时加强全球品牌建设并开发新的价值交付方式[4][5] 行业背景与公司定位 - 万宝盛华集团作为全球领先的人力资源解决方案公司 每年为数十万家企业提供创新人才解决方案 为数百万求职者提供可持续就业机会[6] - 公司业务覆盖超过70个国家和地区 拥有超过75年运营历史 旗下品牌包括Manpower、Experis和Talent Solutions[6] - 公司在多元化方面获得持续认可 包括被评为女性、包容性和平等最佳工作场所 2025年第16次入选全球最具道德企业名单[6]

公司业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为78美分 超出市场预期13% 但同比下降40% [2] - 总营收达40亿美元 超出预期1.6% 同比增长4.2% [2] - 公司股价自7月15日公布业绩后上涨5% 但过去一年累计下跌38.1% 表现逊于行业指数(下跌29.3%)和标普500指数(上涨13.6%) [1][2] 区域营收情况 - 美洲地区营收10.6亿美元 同比下降0.4%(报告基准) 但按固定汇率计算增长2% [3] - 美国市场营收6.741亿美元 同比下降3.3% 其他美洲地区营收3.859亿美元 同比增长5.1%(报告基准)或11.9%(固定汇率) [3] - 南欧地区营收22亿美元 同比增长2.4%(报告基准) 但按固定汇率下降2.8% [4] - 法国营收12亿美元 同比下降1.3%(报告基准) 意大利营收4.759亿美元 同比增长9.4%(报告基准) [4] - 北欧地区营收7.944亿美元 同比下降5.1%(报告基准) 亚太中东地区营收5.253亿美元 同比下降3%(报告基准) [5] 经营与财务状况 - 运营亏损2530万美元 同比下降125%(报告基准)和127.9%(固定汇率) [6] - 期末现金余额3.95亿美元 较上季度2.898亿美元有所增加 长期债务4.703亿美元 较上年末9.294亿美元大幅减少 [7] - 经营活动现金流出34.28亿美元 资本支出3130万美元 股票回购支出3820万美元 [7] 业绩指引 - 管理层预计第二季度每股收益区间为77-87美分 中值82美分 与市场预期一致 [8] - 指引包含3美分的有利汇率影响和48%的有效税率 [9] 同业比较 - API集团预计第二季度营收19亿美元(同比增长10%) 每股收益37美分(同比增长12%) 过去四个季度有三次超出预期 [11] - FIS预计第二季度营收26亿美元(同比增长3.5%) 每股收益1.36美元 过去四个季度均超出预期 [12]

战略合作 - ManpowerGroup Talent Solutions选择Carv作为战略合作伙伴，将Carv的代理AI集成到招聘流程中，以自动化日常任务、加速招聘并改善候选人体验 [1] - 合作旨在通过AI技术提升招聘效率，使招聘人员能够专注于建立关系和识别顶尖人才 [1] - Carv的AI技术将直接嵌入招聘人员的日常工作流程，实现更快速、更高效的招聘流程 [1] 技术整合与部署 - ManpowerGroup已投资并构建其数字核心PowerSuite超过五年，该平台处理公司90%的前台收入 [3] - PowerSuite作为基础技术堆栈，使公司能够快速在全球范围内整合Carv的代理AI [3] - Talent Solutions拥有专有AI生态系统Sophie™，基于PowerSuite构建，并结合了深入的劳动力智能和劳动力市场洞察 [4] 预期效果 - 通过部署Carv的AI技术，ManpowerGroup预计将显著缩短招聘时间，同时提高招聘人员生产力并为全球候选人提供更好的结果 [5] - AI技术旨在适应招聘人员的工作方式，而非相反，从而为客户、候选人和招聘团队带来实质性影响 [5] 公司背景 - ManpowerGroup是全球领先的劳动力解决方案公司，帮助组织在不断变化的工作世界中转型 [6] - 公司每年为数十万家组织提供创新解决方案，涵盖广泛的行业和技能领域 [6] - ManpowerGroup旗下品牌包括Manpower、Experis和Talent Solutions，业务覆盖70多个国家和地区 [6] 相关业务 - Talent Solutions结合RPO、TAPFIN-MSP和Right Management等全球服务，帮助组织解决复杂的劳动力需求 [8] - 该业务利用行业专业知识和对人才需求的了解，提供端到端、数据驱动的人才生命周期能力 [8] - Carv的AI平台旨在承担行政任务，使招聘人员能够专注于建立关系和寻找顶尖人才 [10]

投资观点调整 - 对ManpowerGroup的投资观点从强烈卖出调整为中性 因需求环境恶化且预期收入下降将加速 导致盈利预期下调[1] 投资策略 - 投资策略结合长期投资与短期做空以发掘超额收益机会[1] - 采用自下而上的分析方法 深入研究公司基本面优劣势[1] - 投资期限为中长期 重点关注具有扎实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司[1] 分析师持仓情况 - 分析师未持有任何相关公司股票或衍生品头寸 且未来72小时内无建仓计划[2]