ManpowerGroup Inc. (NYSE:MAN) Q1 2023 Earnings Conference Call April 20, 2023 8:30 AM ET Company Participants Jonas Prising - Chairman, Chief Executive Officer Jack McGinnis - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mark Marcon - Baird Jeff Silber - BMO Capital Markets Kartik Mehta - Northcoast Research Stephanie Yee - JP Morgan George Tong - Goldman Sachs Ronan Kennedy - Barclays Jasper Bibb - Truist Securities Operator Welcome to ManpowerGroup’s first quarter earnings results conference call ...

公司业务概述 - 公司在全球约75个国家和地区拥有超过2,200个办事处，每年帮助数百万人找到工作[5] - 公司提供全面的劳动力解决方案和服务，包括招聘和评估、技能提升和再培训、职业管理、外包和劳动力咨询[6][7][8][9][10] - 公司的品牌包括Manpower、Experis和Talent Solutions，提供创新的劳动力解决方案，覆盖约75个国家和地区[11] - Manpower品牌专注于临时和永久招聘，提供数据驱动的洞察和培训项目，帮助员工提升技能[12] - Experis品牌专注于信息技术专业人员的资源和项目服务，提供技术技能和软技能的结合[13] - Talent Solutions品牌提供招聘流程外包（RPO）、管理服务提供商（MSP）和Right Management，帮助组织有效管理人才[14] - 公司在美洲拥有445个分支机构和138个特许经营办公室，其中美国占美洲收入的71%[28] - 在美洲，2022年工业、办公室和专业技术人员的招聘收入分别占29%、17%和54%[30] - 在南欧，公司拥有1,148个分支机构，其中法国和意大利分别占该地区收入的56%和20%[31] - 在南欧，2022年工业、办公室和专业技术人员的招聘收入分别占72%、14%和14%[32] - 公司在亚太中东地区（APME）通过137个分支机构运营，2022年该地区永久、临时和合同招聘收入的8%来自工业员工，56%来自办公室员工，36%来自专业和技术员工[38] - 公司2022年收入中约60%来自大型国家和跨国客户关系，其余来自中小型企业[41] - 公司在全球拥有约30,900名全职等效员工，并在2022年为全球客户招聘了数百万名永久、临时和合同员工[51] - 公司通过Manpower MyPath计划在2022年影响了超过200,000人的生活，该计划参与者占公司员工总数的38%，服务于近13,000家客户和15个市场[56] - 公司通过Experis Academy在2022年毕业了超过1,700名开发人员，帮助160多家科技公司填补技能缺口，覆盖14个国家[57] - 公司2022年约82%的收入来自美国以外的地区，主要在欧洲[129] 财务表现 - 2022年公司服务收入同比下降4.3%，但在常货币基础上增长4.9%，在有机常货币基础上增长2.6%[200] - 2022年公司毛利率提高160个基点，主要由于高利润率的永久招聘和人才解决方案业务活动增加[202] - 2022年公司运营利润下降0.6%，但在排除特定项目后增长20.8%，运营利润率提高50个基点[198] - 2022年公司净收入下降2.2%，但在常货币基础上增长9.9%，每股收益在常货币基础上增长15.3%[200] - 2022年公司永久招聘业务收入增长22.5%，在常货币基础上增长32.3%，在有机常货币基础上增长31.0%[195] - 2022年公司销售和行政费用增加6.0%，在常货币基础上增长14.3%，在有机常货币基础上增长10.9%，主要由于荷兰报告单位的5000万美元商誉减值[203] - 2022年公司欧洲市场收入下降，主要由于货币汇率变动，其中南欧收入下降8.7%，北欧收入下降13.3%，但在常货币基础上分别增长2.0%和-2.5%[201] - 2022年公司美国市场收入增长27.6%，在有机基础上增长6.5%，主要由于Experis收购和永久招聘业务需求增加[201] - 2022年公司第四季度收入下降10.6%，主要由于欧洲和北美经济环境恶化和货币汇率变动[192] - 2022年公司记录了5000万美元的商誉减值、360万美元的重组成本和1470万美元的Experis收购整合成本[197] - 非人员相关成本下降1.0%，在固定汇率下增长7.0%，在有机固定汇率下增长5.0%[204] - 重组成本从2021年12月31日的1520万美元降至2022年12月31日的360万美元[204] - 由于汇率变动影响，市场成本下降8.3%[204] 风险与挑战 - 公司业务对全球宏观经济条件敏感，过去曾经历经济不确定性，如COVID-19疫情对全球经济的影响[77] - 欧洲市场占公司收入的64%，经济条件可能受地缘政治事件影响，如俄罗斯-乌克兰战争[81] - 公司在全球拥有约30,900名员工，分布在75个国家和地区的2,200多个办公室，管理资源和满足客户需求具有挑战性[85] - 公司面临全球就业服务行业的高度竞争，竞争对手包括Adecco Group和Randstad，可能影响市场份额和盈利能力[87] - 公司处理大量数据，包括员工、客户和候选人的个人信息，数据泄露或安全事件可能导致重大损失和法律责任[89] - 公司依赖信息系统和第三方供应商，系统故障或中断可能影响业务运营和客户服务[86] - 公司面临外汇波动风险，可能影响财务表现[72] - 公司债务水平可能限制运营灵活性，未能遵守债务协议可能导致财务困境[72] - 公司可能无法及时获得信贷，影响流动性[72] - 公司面临法律和监管风险，包括未能遵守反腐败和贿赂法律，可能导致法律诉讼和罚款[73] - 公司面临数据隐私和网络安全法规的增加，如GDPR和CPRA，可能导致合规成本增加和潜在的重大财务处罚，GDPR的最高罚款可达公司全球收入的4%[95] - 公司依赖第三方供应商进行业务外包，这增加了成本、供应链中断和声誉风险，特别是对少数关键供应商的依赖增加了业务受影响的潜在风险[96] - 公司系统可能遭受系统故障、计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问、网络攻击等，这些都可能导致业务中断，过去供应商曾发生数据丢失事件[97] - 公司客户包括中小企业和大型跨国公司，大型客户可以随时终止合同，客户财务状况或战略变化可能导致公司收入和利润显著下降[98] - 公司依赖关键人员的持续努力，失去这些人员可能对业务产生重大影响[99] - 公司在75个国家和地区运营，面临政治动荡、自然灾害、全球气候变化、疫情等不可控风险，这些事件可能对公司声誉、业务和财务结果产生重大不利影响[102] - 公司声誉对其吸引和保留业务及员工至关重要，任何负面事件如信息安全漏洞、内部控制缺陷、交付失败或合规违规都可能损害公司声誉[104] - 公司业务依赖于吸引和保留符合客户需求的合格员工，劳动力市场紧张和员工对工作条件的要求变化增加了招聘和保留员工的难度[101] - 公司战略包括通过高利润的专业资源服务（如Experis品牌）和创新的劳动力解决方案来多元化收入，但这些战略面临人才稀缺和技术变化的风险[111] - 公司ESG承诺和披露可能带来风险和法律责任，如未能实现减排目标可能损害公司声誉，影响与某些客户和供应商的关系[117] - 公司面临并购和资产剥离的风险，可能导致重大成本和业务中断[123] - 公司面临债务水平高企的风险，可能影响运营灵活性和竞争力[134] - 公司面临税收政策变化的风险，可能增加税收负担[147] - 公司面临子公司现金流和分红限制的风险，可能影响母公司债务偿还能力[141] - 公司面临监管和法律风险，可能导致合同履行失败和额外成本[150] - 公司在墨西哥的业务受到新劳动法的影响，该法律禁止提供传统的临时 staffing 服务，仅允许特殊项目的外包[153] - 公司在德国的业务受到政府法规限制，限制合同长度和行业使用[153] - 公司在荷兰和日本等国家面临临时工和固定期限员工同工同酬的法规要求[153] - 公司面临竞争法风险，包括在美国、欧盟和其他地区的反垄断和竞争法[164] - 公司面临法律诉讼风险，包括与雇佣相关的索赔，可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[158] - 公司面临数据安全风险，特别是在与客户敏感或关键业务系统互动时[160] - 公司面临员工分类、工资和工时要求、健康和安全等方面的法律风险[161] - 公司面临保险覆盖不足的风险，可能导致超出保险范围的判决或和解，对财务状况和现金流产生重大影响[164] - 公司面临并购和市场扩张的法规风险，包括新法规可能禁止或限制提供的就业服务类型[154] - 公司面临反贿赂和腐败法律的合规风险，包括《反海外腐败法》和《英国反贿赂法》[157] 财务结构与风险管理 - 截至2022年12月31日，公司总债务为986.5百万美元，其中956.6百万美元为欧元计价的债券（€900.0百万）[129] - 公司通过净投资对冲、外汇远期合约和交叉货币掉期来减轻外汇波动风险[130] - 公司主要通过贸易应收账款来衡量营运资本，重点关注应收账款周转天数（DSO）[131] - 公司面临外汇波动风险，特别是欧元，可能对财务报告和股东权益产生重大不利影响[129] 人力资源与领导力发展 - 公司董事会性别多样性超过30%，种族多样性为17%，42%为非美国籍成员；执行领导团队中女性占27%，种族多样性为36%，72%为非美国籍成员[60] - 公司在全球领导层中女性占比目标为50%，计划在2025年实现[60] - 公司在2022年继续投资于领导力发展计划，包括未来领导者计划（FLP）、加速领导力计划（XLP）和战略领导力计划（SLP），多数参与者在完成这些计划后获得了晋升[64] - 公司在2022年通过年度和定期脉搏调查了解员工情绪，员工参与度调查（MAPS）在2022年的响应率为81%[67]

ManpowerGroup Inc. (NYSE:MAN) Q4 2022 Earnings Conference Call January 31, 2023 8:30 AM ET Company Participants Jonas Prising - Chairman, Chief Executive Officer Jack McGinnis - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Steinerman - JP Morgan Jeff Silber - BMO Capital Markets Ronan Kennedy - Barclays Mark Marcon - Baird Kartik Mehta - Northcoast Research Jasper Bibb - Truist Securities George Tong - Goldman Sachs Heather Balsky - Bank of America Operator Welcome to ManpowerGroup’s fourth ...

Maturity Date Total Outstanding Remaining Available | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|------------|----------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | Euro Notes - €500M | 1.809% | Jun 2026 | 533 | - | | Euro Notes - €400M | (4) 3.514% | Jun 2027 | 424 | - | | (1) (2) Revolving Credit Agreement | 5.483% | May 2027 | - | 600 | | (3) Uncommitted lines and Other | Various | Various | 30 | 338 | | Total Debt | | | 987 | 938 | (3) Represents uncommitted lines of credit & o ...

ManpowerGroup Inc. (NYSE:MAN) Q3 2022 Earnings Conference Call October 20, 2022 8:30 AM ET Company Participants Jonas Prising - Chairman and CEO Jack McGinnis - CFO Conference Call Participants Jeffrey Silber - BMO Capital Markets Ronan Kennedy - Barclays Mark Marcon - Baird Jasper Bibb - Truist Securities Heather Balsky - Bank of America George Tong - Goldman Sachs Operator Welcome to the ManpowerGroup Third Quarter Earnings Results Conference Call. [Operator Instructions] This call will be recorded. If yo ...

ManpowerGroup Inc. (NYSE:MAN) Q2 2022 Earnings Conference Call July 19, 2022 8:30 AM ET Company Participants Jonas Prising - Chairman and Chief Executive Officer Jack McGinnis - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Steinerman - JPMorgan Kevin McVeigh - Credit Suisse Jeffrey Silber - BMO Capital Markets Mark Marcon - Baird Kartik Mehta - North Coast Research Tobey Sommer - Truist George Tong - Goldman Sachs David Silver - C.L. King Operator Welcome to Manpo ...

Data Classification Level ManpowerGroup Second Quarter Results July 19, 2022 ManpowerGroup® ManpowerGroup 2022 Second Quarter Results FORWARD-LOOKING STATEMENT This presentation contains statements, including statements regarding economic uncertainty, the Russia-Ukraine war and other geopolitical uncertainty, financial and labor outlook, the Company's strategic initiatives and technology investments, the positioning for future growth of our Talent Solutions brand, and the potential impacts of the COVID-19 p ...

ManpowerGroup Inc. (NYSE:MAN) Q1 2022 Earnings Conference Call April 19, 2022 8:30 AM ET Company Participants Jonas Prising - Chairman and Chief Executive Officer Jack McGinnis - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Steinerman - J.P. Morgan Manav Patnaik - Barclays Kevin McVeigh - Credit Suisse Mark Marcon - Baird Jeff Silber - BMO Capital Markets Jasper Bibb - Truist Securities Hans Hoffman - Jefferies George Tong - Goldman Sachs Disclaimer*: This transcr ...

Data Classification Level April 19, 2022 ManpowerGroup First Quarter Results ManpowerGroup 2022 First Quarter Results FORWARD-LOOKING STATEMENT This presentation contains statements, including statements regarding economic uncertainty, the Russia-Ukraine war and other geopolitical uncertainty, financial and labor outlook, the Company's strategic initiatives and technology investments, the impact of the Mexican labor regulation, and the potential impacts of the COVID-19 pandemic and the Company's efforts to ...

ManpowerGroup Inc. (NYSE:MAN) Q4 2021 Earnings Conference Call February 1, 2022 8:30 AM ET Company Participants Jonas Prising - Chairman and Chief Executive Officer Jack McGinnis - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Steinerman - J.P. Morgan Jeffrey Silber - BMO Capital Markets Hamzah Mazari - Jefferies Kevin McVeigh - Credit Suisse Mark Marcon - Robert W. Baird George Tong - Goldman Sachs Tobey Sommer - Truist Securities Operator Welcome to the ManpowerG ...