公司财务表现 - 上半年实现营业收入13.1亿元 [1] - 上半年实现归母净利润8130.99万元 [1] 行业发展趋势 - 药品供应保障高质量发展新格局加速构建 [1] - 终端市场需求从单一用药向健康管理升级 [1] - 患者用药更加注重品质与体验且对专业服务依赖度显著提升 [1] - 产业从增量竞争进入价值重构的深水区 [1] 公司战略调整 - 紧抓一老一小一妇领域进行特色经营和差异化竞争 [1] - 聚乙二醇3350散和布洛芬混悬滴剂等重磅品种获得药品注册证书 [1] 研发进展 - 向CDE提交上市许可申请新增2个品种 [1] - 目前处在审评状态中品种共有6个 [1] - 聚焦益生菌品类开发及保健食品项目有序推进 [1] - 开展氟比洛芬凝胶贴膏/贴剂和洛索洛芬凝胶贴膏/贴剂研发工作 [1] 渠道管理 - 2024年下半年起主动协同下游梳理渠道库存并控制发货量 [2] - 截至2025年7月末下游商业库存基本恢复常态 [2] - 协同下游商业强化动销 [2] 品牌价值 - 葵花和小葵花品牌价值升至365.78亿元 [2] - 一老一小的双品牌伞优势进一步凸显 [2] 发展前景 - 渠道库存恢复健康和新品陆续上市 [2] - 研发管线稳步推进 [2] - 两大品牌引领下有望巩固市场地位并为长期增长注入新动能 [2]

业绩表现 - 上半年营业收入14.98亿元 同比下降12.84% [2] - 归母净利润1.05亿元 同比下降56.52% [2] - 扣非后归母净利润0.48亿元 同比下降78.74% [2] - 第二季度营业收入5.39亿元 同比下降31.34% [2] - 第二季度净利润亏损8500万元 同比下降251.79% [2] 季度表现 - 第一季度营业收入9.59亿元 归母净利润1.9亿元 [2] - 自2021年以来首次第二季度亏损 [3] 销售与库存 - 上半年销售量同比增加543千升 增长14.54% [3] - 销售量全部来自中高档酒 [3] - 渠道库存水平高于预期影响发货量 [3] - 库存管理是管理层核心KPI考核指标之一 [3] 行业环境 - 白酒行业处于深度调整阶段 [3] - 商务宴请和宴席消费场景持续承压 [3] - 终端动销不畅 渠道库存偏高 [4] - 低价竞争对价格体系造成巨大冲击 [4] 产品结构 - 聚焦次高端价格带 [5] - 臻酿八号位于300-400元价格带 预估贡献年营收50%以上 [5] - 臻酿八号与井台共同贡献80%以上营收 [5] 价格管控措施 - 对臻酿八号500毫升装全渠道实施停货 [5] - 对电商渠道520毫升装采取稳定价值链及买赠管控 [5] - 其他规格产品严格执行价格政策 [5] - 稳定渠道价格体系是工作重中之重 [5]

财务业绩表现 - 截至2025年12月财年第一季度销售额同比下降12.2%至3088亿日元，毛利率同比增长0.1个百分点至56.7% [3] - 营业利润减少297亿日元至838亿日元，营业利润率下降5.1个百分点至27.1%，净利润减少326亿日元至733亿日元 [3] - 第一季度销售额较前季度环比增长5.5%，但扣除汇率影响后实际同比下降16.8% [4][8] 业务板块分析 - 汽车业务销售额为1553亿日元（环比下降4.4%），工业/基础设施/IoT业务销售额为1508亿日元（环比增长7.1%） [9] - 汽车业务营业利润率为29.7%（环比下降1.0个百分点），工业/基础设施/IoT业务营业利润率为21.4%（环比上升1.1个百分点） [9] - 工业/基础设施/IoT业务库存减少主要因销售额增长带动，汽车业务库存调整仍在进行中 [10] 市场环境与展望 - 汽车行业形势令人担忧，工业/工厂自动化市场处于渐进复苏阶段，数据中心领域保持强劲增长 [4] - 受美国关税政策影响，公司将第二季度销售预期下调约5%至3020亿日元（同比下降16.8%） [5][6] - 公司预计第二季度毛利率为55.0%（同比下降1.7个百分点），营业利润率为25.0%（同比下降5.8个百分点） [6] 运营与资本策略 - 第一季度前端制造产能利用率超预期，第二季度预计维持相近水平 [11] - 资本支出占销售收入4.1%，公司持续投入研发并保持较低渠道库存以应对不确定性 [10][11] - 成品库存因消化进度和外汇影响减少，但"晶粒库"因预期智能手机和AI服务器需求而增加 [10]