各地区表现 - 俄罗斯业务在2025年第二季度贡献了公司合并净收入的4.0%，而2024年同期为2.9%[114] - 乌克兰业务在2025年第二季度贡献了公司合并净收入的0.4%，与2024年同期持平[114] - 拉丁美洲地区六个月内净收入下降1.54亿美元（6.0%），主要受货币相关不利影响（10.6个百分点）和销量/组合不利影响（2.4个百分点）[178][181] - AMEA地区三个月内净收入增长2.34亿美元（14.7%），主要得益于净定价提高（7.9个百分点）和收购影响（6.4个百分点）[183][184] - 欧洲地区六个月内净收入增长7.2亿美元（11.5%），主要由于净定价提高（13.6个百分点）和货币汇率有利变动（1.4个百分点）[188][191] - 拉丁美洲地区六个月内营业利润下降2900万美元（9.6%），主要因原材料成本上升和销量/组合不利[178][182] - AMEA地区六个月内营业利润下降8700万美元（12.4%），主要受原材料成本上升和销量/组合不利影响[183][187] - 欧洲地区六个月内营业利润下降1.65亿美元（14.5%），主要因原材料成本上升和销量/组合不利[188][192] - 北美地区2025年第二季度净收入为25.57亿美元，同比下降3.5%（减少9300万美元）[193][194] - 北美地区2025年第二季度营业利润为4.54亿美元，同比下降16.7%（减少9100万美元）[193][195] - 北美地区2025年上半年净收入为51.01亿美元，同比下降3.8%（减少2.02亿美元）[193][196] - 北美地区2025年上半年营业利润为9.39亿美元，同比下降14.2%（减少1.55亿美元）[193][197] 收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入增长7.7%至90亿美元，上半年增长3.8%至183亿美元，主要受定价上涨和收购Evirth的推动[147] - 2025年第二季度有机净收入（非GAAP指标）增长5.6%至88亿美元，上半年增长4.3%至184亿美元，剔除汇率和并购影响后仍保持增长[147] - 2025年第二季度稀释每股收益增长8.9%至0.49美元，但上半年下降46.3%至0.80美元，受衍生品公允价值波动和养老金结算损失拖累[147] - 调整后每股收益（非GAAP）在2025年第二季度下降12.0%至0.73美元，上半年下降16.5%至1.47美元，主要因运营利润下滑和利息支出增加[147] - 2025年第二季度净收入为89.84亿美元，同比增长7.7%（6.41亿美元），其中有机净收入增长5.6%（4.71亿美元）[148] - 新兴市场净收入增长11.6%（36.38亿美元），有机净收入增长10.2%（35.94亿美元）；发达市场净收入增长5.2%（53.46亿美元），有机净收入增长2.7%（52.2亿美元）[148] - 2025年第二季度营业利润为11.72亿美元，同比增长37.2%（3.18亿美元），但调整后营业利润下降14.0%（2.09亿美元）至12.83亿美元[150] - 2025年第二季度归属于公司的净收益为6.41亿美元，同比增长6.7%（4000万美元），稀释每股收益为0.49美元，同比增长8.9%（0.04美元）[157] - 2025年第二季度调整后每股收益为0.73美元，同比下降12.0%（0.10美元），按固定汇率计算下降14.5%（0.12美元）至0.71美元[157] - 营业利润率从2024年第二季度的10.2%上升至2025年第二季度的13.0%，调整后营业利润率从17.9%下降至14.3%[155] - 2025年前六个月净收入增长3.8%至182.97亿美元，有机净收入增长4.3%至183.7亿美元[160][161] - 新兴市场净收入增长5.3%，有机净收入增长6.9%；发达市场净收入增长2.8%，有机净收入增长2.7%[160][161] - 2025年前六个月营业利润下降48.3%至18.52亿美元，调整后营业利润下降17%至26.58亿美元[163][168] - 营业利润率从2024年同期的20.3%下降至2025年的10.1%，调整后营业利润率从18.2%下降至14.5%[168] - 2025年前六个月归属于公司的净收益下降48.2%至10.43亿美元，稀释每股收益下降46.3%至0.80美元[160][171] - 调整后每股收益下降16.5%至1.47美元[171] - 公司整体六个月内净收入从176.33亿美元增至182.97亿美元，增长6.64亿美元[176] - 公司整体六个月内营业利润从35.81亿美元降至18.52亿美元，下降17.29亿美元[176] 成本和费用（同比环比） - 阿根廷比索贬值导致公司决定从2024年第一季度起排除年同比超过26%的价格上涨影响[117] - 较高的净定价带来5.89亿美元收益，但被8.6亿美元增加的投入成本和1.29亿美元不利的销量/组合所抵消[150] - 高原材料成本导致营业利润下降，其中可可、包装、乳制品等成本上升[165][168] - 2025年上半年商品成本上涨主要受可可、包装、乳制品和能源价格上涨推动[213][216] 汇率影响 - 2025年第二季度，有利的汇率相关项目为6800万美元（0.8个百分点），其中有利的汇率变动为4500万美元（0.6个百分点），极端定价为2300万美元（0.2个百分点）[119] - 2025年第二季度，调整后营业收入的有利汇率相关项目为3000万美元，其中有利的汇率变动为2600万美元，极端定价为400万美元[119] - 2025年第二季度，调整后每股收益的有利汇率相关项目为0.02美元，主要由有利的汇率变动驱动[119] - 2025年前六个月，不利的汇率相关项目为2.74亿美元（1.6个百分点），其中不利的汇率变动为3.2亿美元（1.8个百分点），极端定价部分抵消了4600万美元（0.2个百分点）[118] - 汇率相关项目使净收入增加6800万美元，营业利润增加3000万美元[149][154] - 汇率变动导致净收入减少2.74亿美元[161][167] 收购和投资 - 2024年7月，公司董事会批准了12亿美元的资金用于全球ERP和供应链系统的多年度转型计划[121] - 2024年第四季度，公司完成了对中国领先蛋糕和糕点制造商Evirth（上海）工业有限公司的收购[122] - 2024年第一季度，公司记录了与JDEP投资相关的6.12亿欧元（6.65亿美元）减值费用[123] - 2024年11月1日收购Evirth在2025年第一季度增加了1.02亿美元（固定汇率基础）的净收入[149] - 收购Evirth公司为2025年前六个月增加净收入2.01亿美元[161] - 收购相关项目在2025年第二季度带来2100万美元收益，上半年2900万美元，2024年同期为支出3600万美元和7900万美元[133][136] 特殊项目和非经常性费用 - 衍生品公允价值变动导致2025年第二季度损失9300万美元，上半年损失7.66亿美元，而2024年同期分别为盈利5.73亿美元和5.51亿美元[133] - 养老金计划结算在2025年第二季度产生2.85亿美元费用，上半年累计2.87亿美元，显著高于2024年同期的300万美元和500万美元[133] - ERP系统升级项目在2025年第二季度产生3700万美元成本，上半年累计7000万美元，预计总投入12亿美元并于2028年底完成[142] - 乌克兰战争相关增量成本在2025年第二季度和上半年均为100万美元，低于2024年同期的200万美元[140] - 简化增长计划在2025年第二季度产生400万美元收益，上半年600万美元，而2024年同期分别为支出1500万美元和6800万美元[133][134] - 衍生品公允价值变动六个月内带来7.62亿美元损失，而去年同期为5.53亿美元收益[176] - 简化增长计划六个月内产生1700万美元税务支出[173] 税务和财务结构 - 2025年第二季度有效税率为26.9%，较2024年同期的34.7%下降[156] - 2025年前六个月有效税率从26.2%上升至27.4%[170] - 公司总债务从2024年底的177亿美元增至2025年6月的209亿美元，债务资本化比率从0.40升至0.44[210] - 子公司MIHN贡献了公司2025年上半年74.3%的净收入（136亿美元）和93.9%的净资产（246亿美元）[211] 现金流和资本支出 - 2025年上半年经营活动现金流为14亿美元，相比2024年同期的21.46亿美元显著下降[202][203] - 公司2025年上半年资本支出预计不超过13亿美元[204] 股息和股东回报 - 公司宣布季度股息从0.47美元/股增至0.50美元/股，增幅6%[206] 风险因素 - 公司面临全球运营风险，包括地缘政治、贸易、关税和监管不确定性，影响发达和新兴市场[222] - 可可和其他大宗商品投入成本的波动，以及公司对冲这些成本的能力和商品供应情况[222] - 地缘政治不确定性，包括乌克兰和中东持续或新的事态发展影响，以及相关制裁对公司业务运营、员工、声誉、品牌、财务状况和经营结果的影响[222] - 公司主要面临汇率、大宗商品价格和利率市场风险，并通过风险管理计划监控和管理这些风险[223] - 公司主要利用衍生工具减少因汇率、大宗商品价格和利率波动导致的意外收益波动[224] - 公司定期使用利率互换和远期利率合约，根据当前和预测市场条件调整可变利率与固定利率债务的比例[224] - 公司供应链和运营受到气候变化的影响[222] - 公司面临零售客户整合及与零售商和其他经济品牌的竞争[222] - 公司劳动力管理和劳动力供应或成本变化的风险[222] - 公司需遵守法律、监管、税务和福利法律及相关变化、索赔或诉讼[222]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入增长7.7%至89.84亿美元，有机净收入增长5.6%，其中定价贡献7.1个百分点，销量/组合拖累1.5个百分点[2][4] - 2025年第二季度净收入为89.84亿美元，同比增长7.7%（2024年同期为83.43亿美元）[22] - 2025年上半年净收入为182.97亿美元，同比增长3.8%（2024年同期为176.33亿美元）[22] - 2025年上半年净收入为182.97亿美元，2024年同期为176.33亿美元[64] - 2025年上半年净收入为18.297亿美元，其中欧洲地区贡献6.962亿美元，北美地区贡献5.101亿美元[79] - 拉丁美洲地区净收入为25.51亿美元[80] - AMEA地区净收入为35.37亿美元[80] - 欧洲地区净收入为62.17亿美元（调整后）[80] - 北美地区净收入为53.03亿美元[80] - 公司总净收入为176.08亿美元（调整后）[80] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为32.7%，同比下降0.8个百分点（2024年同期为33.5%）[22] - 2025年上半年营业利润为18.52亿美元，同比下降48.3%（2024年同期为35.81亿美元）[22] - 2025年上半年GAAP毛利率为29.3%，非GAAP调整后毛利率为33.6%[64] - 2025年上半年GAAP营业利润率为10.1%，非GAAP调整后营业利润率为14.5%[64] - 2024年上半年GAAP毛利率为42.8%，非GAAP调整后毛利率为39.8%[64] - 2024年上半年GAAP营业利润率为20.3%，非GAAP调整后营业利润率为18.2%[64] - 2025年与2024年相比，GAAP毛利润同比下降28.9%，营业利润同比下降48.3%[64] - 2025年与2024年相比，非GAAP调整后毛利润同比下降12.4%，营业利润同比下降17.0%[64] - 2025年上半年ERP系统实施成本达7000万美元，其中北美地区占3800万美元[79] 各地区表现 - 拉丁美洲地区有机净收入增长5.4%，定价贡献7.6个百分点，但销量/组合拖累2.2个百分点[4] - 亚洲、中东和非洲地区净收入增长14.7%，有机净收入增长8.6%，其中定价贡献7.9个百分点[4] - 欧洲地区净收入增长18.7%，有机净收入增长12.5%，定价贡献13.8个百分点[4] - 北美地区净收入下降3.5%，有机净收入下降3.4%，销量/组合和定价分别拖累2.4和1.0个百分点[4] - 2025年第二季度拉丁美洲地区有机收入（非GAAP）为12.98亿美元，同比增长5.4%[58] - 2025年第二季度AMEA地区有机收入（非GAAP）为17.23亿美元，同比增长8.6%[58] - 2025年第二季度欧洲地区有机收入（非GAAP）为32.33亿美元，同比增长12.5%[58] - 2025年第二季度北美地区有机收入（非GAAP）为25.6亿美元，同比下降3.4%[58] - 2025年第二季度新兴市场有机收入（非GAAP）为35.94亿美元，同比增长10.2%[60] - 2025年第二季度发达市场有机收入（非GAAP）为52.2亿美元，同比增长2.7%[60] - 2025年上半年拉丁美洲地区有机收入（非GAAP）为26.69亿美元，同比增长4.6%[58] - 2025年上半年欧洲地区有机收入（非GAAP）为68.75亿美元，同比增长10.6%[58] - 欧洲地区2025年第二季度净收入为34.12亿美元，运营利润同比下降8.6%[75] - 北美地区2025年第二季度净收入为25.57亿美元，运营利润同比下降23.5%[75] - 拉丁美洲地区2025年第二季度运营利润率为12.7%，同比下降0.6个百分点[75] - 欧洲地区2025年第二季度运营利润率为14.9%，同比下降4.5个百分点[75] - 北美地区2025年第二季度运营利润率为17.3%，同比下降4.5个百分点[75] - 拉丁美洲地区调整后营业利润率为13.4%[80] - AMEA地区调整后营业利润率为19.9%[80] - 欧洲地区调整后营业利润率为19.3%[80] - 北美地区调整后营业利润率为21.8%[80] 管理层讨论和指引 - 公司维持2025年有机净收入增长约5%的预期，但预计调整后每股收益将下降约10%（按固定汇率计算）[9] - 公司预计2025年自由现金流将超过30亿美元[9] - 2025年有机净收入增长、调整后每股收益增长（按固定汇率计算）和自由现金流的展望均为非美国通用会计准则财务指标，不包括货币汇率变动、无形资产减值、收购和剥离等影响[55] 现金流和资本回报 - 2025年上半年经营活动产生现金流14亿美元，自由现金流8亿美元[2] - 2025年上半年向股东返还资本29亿美元，并宣布季度股息增加6%至每股0.50美元[2][7] - 2025年上半年经营活动现金流为14亿美元，同比下降34.8%（2024年同期为21.46亿美元）[27] - 2025年上半年资本支出为5.82亿美元，同比下降12.6%（2024年同期为6.66亿美元）[27] - 2025年上半年股票回购金额为16.53亿美元，同比增长53.9%（2024年同期为10.74亿美元）[27] - 2025年上半年自由现金流为8.18亿美元，同比下降6.62亿美元[85] 每股收益 - 稀释每股收益增长8.9%至0.49美元，调整后每股收益下降14.5%至0.73美元（按固定汇率计算）[2][5] - 2025年上半年报告GAAP净收益为10.43亿美元，摊薄每股收益0.80美元[69] - 2025年上半年调整后（非GAAP）净收益为19.08亿美元，摊薄每股收益1.47美元，同比增长12%[69][71] - 2025年第二季度调整后摊薄每股收益为0.73美元，同比下降12%[71] - 汇率变动对2025年第二季度调整后摊薄每股收益产生负面影响0.02美元[71] - 2025年第二季度养老金参与变更影响摊薄每股收益增加0.16美元[71] - 2025年第二季度运营下降导致调整后摊薄每股收益减少0.14美元[71] - 公司2025年上半年稀释每股收益（GAAP）为0.80美元，同比下降46.3%[73] - 2025年上半年调整后每股收益（Non-GAAP）为1.47美元，同比下降16.5%[73] - 衍生品公允价值变动导致2025年上半年每股收益增加0.47美元[73] 债务和资产 - 2025年6月30日总债务为208.87亿美元，较2024年底增加31.38亿美元[24] - 2025年6月30日净债务为193.83亿美元，较2024年底增加29.85亿美元[24] - 2025年6月30日库存为49.51亿美元，较2024年底增加11.24亿美元[24] 非GAAP财务指标定义 - 有机净收入定义为净收入（最接近的美国通用会计准则财务指标），不包括收购、剥离、与业务出售相关的短期分销协议以及货币相关项目的影响[32] - 调整后毛利润定义为毛利润（最接近的美国通用会计准则财务指标），不包括Simplify to Grow计划、收购相关项目、剥离相关项目、短期分销协议运营结果、商品和外汇衍生品合约的市值影响以及乌克兰战争增量成本[33] - 调整后运营收入和调整后分部运营收入定义为运营收入或分部运营收入（最接近的美国通用会计准则财务指标），不包括调整后毛利润定义中的项目以及商誉和无形资产减值、收购和剥离相关项目、高通胀国家货币资产和负债的重新计量等[34] - 调整后每股收益定义为归属于Mondelēz International的持续经营稀释每股收益（最接近的美国通用会计准则财务指标），不包括调整后运营收入定义中的项目以及债务清偿损益、利率互换损益等[35][36] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金（最接近的美国通用会计准则财务指标）减去资本支出，是公司监测现金流表现的主要指标[37] - 公司使用分部运营收入评估分部绩效和资源分配，不包括商品和外汇衍生品的市值影响、一般公司费用、无形资产摊销以及剥离和收购相关成本[39] 其他重要事项 - 2024年剥离相关项目包括JDE Peet's股权投资收益的运营结果，该投资在2024年第四季度出售[41] - 2024年第一季度，公司与发达市场口香糖业务买家签订的短期分销协议结束[42] - 2025年第二季度，公司结算了美国受薪员工养老金计划，相关费用从非美国通用会计准则结果中排除[48] - 2025年第二季度公司GAAP运营收入为11.72亿美元，调整后(Non-GAAP)运营收入增至12.83亿美元[66] - 2025年第二季度公司GAAP净收益为6.41亿美元(每股0.49美元)，调整后净收益增至9.45亿美元(每股0.73美元)[66] - 2025年第二季度有效税率为26.9%(GAAP)和25.7%(调整后)[66] - 衍生品公允价值变动影响2025年第二季度运营收入9300万美元[66] - 养老金计划变更带来2.82亿美元收益，影响2025年第二季度净收益2.12亿美元[66] - ERP系统实施成本影响2025年第二季度运营收入3700万美元[66] - 2024年第二季度公司GAAP运营收入为8.54亿美元，调整后增至14.92亿美元[66] - 2024年第二季度衍生品公允价值变动影响运营收入5.71亿美元[66] - 2024年第二季度调整后净收益为11.19亿美元(每股0.83美元)[66] - 2024年第二季度有效税率为34.7%(GAAP)和26.5%(调整后)[66] - 2025年上半年运营收入为18.52亿美元（GAAP），调整后为26.58亿美元（非GAAP）[69] - 2025年上半年有效税率为27.4%（GAAP），调整后为24.7%（非GAAP）[69] - 2025年上半年衍生品公允价值变动带来7.62亿美元收益[69] - 2025年上半年股权投资收益净损失3500万美元[69] - 公司2025年第二季度全球调整后运营利润为12.83亿美元，同比下降14.0%[75] - 公司2025年第二季度全球运营利润率为14.3%，同比下降3.6个百分点[75] - 2024年第二季度净收入为8.343亿美元，其中拉丁美洲贡献1.232亿美元，欧洲贡献2.874亿美元，北美贡献2.65亿美元[76] - 2024年第二季度调整后营业利润为14.92亿美元，调整后营业利润率为17.9%，其中欧洲地区调整后营业利润率为19.4%[76] - 2025年上半年调整后营业利润为26.58亿美元，调整后营业利润率为14.5%，欧洲地区调整后营业利润率为14.1%[79] - 2025年上半年北美地区营业利润同比下降20.9%（非GAAP调整后），欧洲地区同比下降17.9%（非GAAP调整后）[79] - 2025年上半年汇率变动对营业利润产生负面影响，导致欧洲地区按固定汇率计算的营业利润下降20.7%[79] - 2024年第二季度"Simplify to Grow"项目产生1500万美元成本，主要分布在欧洲（700万美元）和北美（600万美元）[76] - 2024年第二季度衍生品公允价值变动带来5.71亿美元收益，显著提升了整体营业利润[76] - 2025年上半年收购相关项目产生2900万美元费用，但被衍生品收益7.62亿美元部分抵消[79]

财务表现 - 2025年第二季度净收入同比增长7.7%至89.84亿美元，有机净收入增长5.6% [1][3] - 稀释每股收益增长8.9%至0.49美元，调整后每股收益0.73美元（按固定汇率计算下降14.5%）[1][4] - 上半年经营活动产生现金流14亿美元，自由现金流8亿美元 [1] - 上半年向股东返还资本29亿美元，并宣布季度股息增加6%至每股0.50美元 [1][14] 区域表现 - 欧洲地区表现最佳，净收入增长18.7%，有机增长12.5%，主要受13.8个百分点的定价推动 [3] - 亚洲、中东和非洲地区净收入增长14.7%，有机增长8.6% [3] - 北美地区净收入下降3.5%，有机下降3.4%，主要受销量/组合下降2.4个百分点影响 [3] - 新兴市场净收入增长11.6%，有机增长10.2%；发达市场增长5.2%，有机增长2.7% [3] 运营指标 - 毛利率32.7%，同比下降0.8个百分点；调整后毛利率33.7%，同比下降6.8个百分点 [4][14] - 营业利润率13.0%，同比上升2.8个百分点；调整后营业利润率14.3%，同比下降3.6个百分点 [4][14] - 巧克力业务表现强劲，多数地区实现稳健增长 [2] - 公司完成Simplify to Grow计划，并持续推进ERP系统实施（预计2028年底完成）[14][49] 2025年展望 - 预计全年有机净收入增长约5% [7] - 预计调整后每股收益按固定汇率计算下降约10%，主要受可可成本通胀影响 [7] - 预计全年自由现金流超过30亿美元 [7] - 当前汇率预计不会对净收入增长和调整后每股收益产生影响 [7]

公司业绩预期 - 华尔街分析师预计Mondelez季度每股收益为0.68美元，同比下降20.9% [1] - 预计季度营收为88.8亿美元，同比增长6.4% [1] - 过去30天内共识EPS预期下调0.2%，反映分析师对初始预测的重新评估 [1] 业绩预测修订的重要性 - 盈利预测修订是预测股票短期价格走势的关键指标 [2] - 实证研究显示盈利预测修订趋势与股票表现存在强相关性 [2] 关键业务指标预测 - 北美地区营收预计25.9亿美元，同比下降2.3% [4] - 欧洲地区营收预计33.8亿美元，同比增长17.6% [4] - AMEA地区营收预计17.1亿美元，同比增长7.6% [4] - 拉丁美洲地区营收预计11.9亿美元，同比下降3.5% [5] 各地区运营利润预测 - AMEA地区非GAAP运营利润预计2.3828亿美元，低于去年同期的2.92亿美元 [5] - 欧洲地区非GAAP运营利润预计4.4735亿美元，低于去年同期的5.58亿美元 [5] - 北美地区非GAAP运营利润预计4.915亿美元，低于去年同期的5.79亿美元 [6] - 拉丁美洲地区非GAAP运营利润预计1.2984亿美元，低于去年同期的1.64亿美元 [6] 股票市场表现 - 过去一个月Mondelez股价上涨4.3%，同期标普500指数上涨5.7% [6] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)，预计未来表现将与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 亿滋国际将发布2025年第二季度财报并召开电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2025年7月29日下午4:05发布2025年第二季度财务结果 [1] - 2024年净收入约为364亿美元 [4] 会议信息 - 公司将于7月29日下午5:00召开电话会议 [1] - 投资者和分析师可通过电话参与，美国拨打800 - 225 - 9448，其他地区拨打203 - 518 - 9708，需提前10分钟拨入 [2] - 可在www.mondelezinternational.com收听网络直播 [2] - 电话会议重播至2025年8月5日，美国拨打800 - 839 - 9301，其他地区拨打402 - 220 - 6081，访问代码是MDLZQ225 [3] - 网络直播存档将在公司网站提供 [3] 公司介绍 - 公司在全球150多个国家让人们享受健康零食 [4] - 拥有奥利奥、乐之、LU、克利夫能量棒等饼干和烘焙零食品牌，以及吉百利牛奶巧克力、妙卡和三角巧克力等巧克力品牌 [4] - 是道琼斯北美和全球最佳指数成员 [4] 联系方式 - 媒体联系Tracey Noe，电话+1 847 943 5678，邮箱news@mdlz.com [5] - 投资者联系Shep Dunlap，电话+1 847 943 5454，邮箱ir@mdlz.com [5]

文章核心观点 公司宣布自愿召回美国生产并在全国销售的四种规格的乐之花生酱夹心饼干产品 因产品可能存在标签错误 食用可能会对花生过敏者造成严重或危及生命的过敏反应 此次召回是预防措施 公司已采取纠正措施 [1][5] 召回产品信息 - 召回产品为8包装、20包装和40包装的乐之花生酱夹心饼干纸盒以及20包装的乐之夹心饼干什锦纸盒 [1][2] - 受影响的单个包装可能错误标注为奶酪口味 但实际是花生酱口味 外盒标签正确且有过敏原提示 [1][2] - 召回产品的最佳食用日期和工厂代码有明确规定 不在列表内的产品不受影响 [3][4] 召回原因及情况 - 召回原因是用于包装含花生酱的独立包装产品的薄膜包装卷可能因供应商错误存在缺陷 [5] - 截至目前 公司未收到与该产品相关的受伤或患病报告 [5] 消费者建议 - 花生过敏的消费者不应食用上述产品 应丢弃相关产品 [6] - 消费者可拨打1 - 844 - 366 - 1171获取召回信息 客服专员周一至周五上午9点至下午6点（东部时间）也可提供服务 [6] 公司介绍 - 亿滋国际在全球150多个国家开展业务 2024年净收入约364亿美元 拥有多个知名零食品牌 [7] - 公司是道琼斯北美和全球最佳指数成员 可访问其官网或在X平台关注 [7] 图片信息 - 公告附带的照片可在指定链接查看 [9]

全球化与本土化战略 - 公司在供应链全球化与本土化之间寻求平衡，强调本土创新与全球资源整合的结合[3] - 中国供应链本土化程度高，90%以上包装材料实现本土采购，饼干生产工艺100%本土化[3] - 公司利用全球化技术平台如NoCode/LowCode，促进非技术背景员工参与数字化应用开发[4] 产品研发本土化 - 针对中国消费者偏好调整产品配方，如推出减甜版超薄奥利奥[5] - 本土研发成果可转化为全球产品，如健康零食趋势下的创新成果[5] - 中国研发中心作为全球最大研发中心之一，促进跨区域知识共享与创新加速[5] 供应链优化与灯塔工厂 - AMEA地区13个时区内仅有6-10家工厂达到苏州工厂水平，多数处于早期发展阶段[6] - 中国供应链协同环境独特，政府支持与供应商协作程度高[6] - 苏州工厂通过开放日展示技术成果，促进中国AGV技术输出至澳洲工厂[7] - 中国灯塔工厂侧重数字化与自动化降低人工成本，印度工厂侧重能源效率优化[8] 数字化人才培养 - 采用"打猎"与"农耕"双轨制人才培养模式，结合专项攻关与长期能力建设[9][10] - 苏州工厂80%员工接受过数字化培训[9] - 强调自上而下的能力建设与数据治理基础工作[10] 灯塔工厂实践 - 苏州工厂从2015年员工回避交流转变为主动分享技术成果的文化转变[13] - 未来重点发展端到端数字孪生技术，实现全链路成本优化[14] - 数字化投资严格遵循ROI论证，如CDC智能化中央配送中心的推广[15] 供应链未来发展方向 - 构建柔性抗干扰的数字化供应链体系[16] - 强化可持续发展战略，应对市场竞争与社会责任需求[16] - 针对00后员工管理强调意义感与归属感建设[16] - 提出"损失导向、全员参与"等四项供应链优化原则[16][17][18]

行业概况 - Zacks食品杂项行业涵盖广泛食品和包装食品产品包括谷物、面粉、酱料、烘焙食品、香料、有机食品和冷冻产品等[3] - 行业公司主要通过批发商、零售商、杂货连锁店和电商平台销售产品部分企业还服务于餐饮渠道如餐厅、酒店以及学校和医院等机构[3] 行业挑战 - 宏观经济环境严峻持续通胀导致消费者转向低价自有品牌产品传统全国品牌市场份额受挤压[1][4] - 快餐店客流量减少拖累食品服务板块业绩多家领先食品品牌报告销售疲软[4] - 关键原材料、劳动力、包装和运输成本上升叠加贸易关税压力行业利润率持续承压[5] 企业应对策略 - 行业龙头如亿滋国际(MDLZ)、西斯科(SYY)、味好美(MKC)和Celsius(CELH)通过成本控制、产品创新和组合多元化应对挑战[2] - 企业采取供应链优化、采购策略调整和运营效率提升等措施缓解成本压力[5] - 加强健康营养产品布局推出有机和创新产品线以满足消费者需求变化[6] 行业表现 - 过去一年行业指数下跌6.9%同期标普500上涨12.5%必需消费品板块整体上涨3.9%[9] - 行业当前前瞻市盈率15.85X低于标普500(22.43X)和必需消费品板块(17.39X)五年估值区间为14.47X-20.75X中位数17.53X[12] - 分析师对行业盈利前景趋于悲观2025财年共识EPS预期自4月以来下调3.1%[8] 重点公司动态 亿滋国际(MDLZ) - 旗下拥有奥利奥、吉百利等知名品牌聚焦巧克力、饼干和烘焙零食核心品类通过产品创新和品牌重塑驱动增长[15] - 当前财年EPS共识预期3.02美元过去一年股价上涨2.2%[16] 西斯科(SYY) - "增长配方"战略框架强化数字化工具和供应链效率同时拓展新渠道和细分市场[19] - 当前财年EPS共识预期4.38美元过去一年股价上涨7.3%[20] 味好美(MKC) - 全球调味品领导者通过产品创新和渠道扩张巩固市场地位持续改进(CCI)项目提升运营利润率[23][24] - 当前财年EPS共识预期微调至3.02美元过去一年股价上涨8%[24] Celsius控股(CELH) - 主打零糖健康能量饮料通过收购Alani Nu和扩大零售渠道强化市场地位[27][29] - 当前财年EPS共识预期下调9%至0.81美元过去一年股价下跌18.9%[29]

高管变动 - 原卡夫亨氏中国区商务总经理朱磊于6月加入亿滋 担任大中华区品牌冷冻蛋糕团队负责人 直接向亿滋大中华区总裁范睿思汇报 [2] - 朱磊在快消行业经验丰富 曾任职于百威英博 贝恩资本 波士顿咨询等企业 在卡夫亨氏期间推动酱料与调味品业务的数字化升级和新品创新 [2] 业务战略 - 亿滋通过收购本土烘焙企业恩喜村并推出奥利奥乳酪蛋糕等产品 强化冷冻蛋糕业务 [2] - 亿滋将战略发展部并入朱磊的管理范围 表明公司希望将冷冻蛋糕从边缘业务培育成核心增长点 [2] - 蛋糕和糕点的利润率和增长潜力优于饼干 且生产技术相近 是亿滋业务自然延伸的方向 [2] 中国市场布局 - 2022年亿滋与恩喜村合作推出奥利奥乳酪蛋糕 并在北京工厂投资3200万元建设"奥利奥云朵蛋糕"生产线 [3] - 2024年亿滋增持恩喜村股份至72% 强化供应链控制 [3] - 朱磊加入或加速亿滋在冷冻烘焙领域的扩张 [3] 行业竞争 - 冷冻蛋糕市场竞争激烈 传统烘焙品牌和新兴网红甜品店均在争夺市场份额 [3] - 朱磊在卡夫亨氏积累的渠道管理和数字化经验 或有助于亿滋巩固领先地位 [3]

公司表现 - 亿滋国际(MDLZ)今年以来股价回报率为12.6%，显著高于必需消费品行业平均4.1%的回报率 [4] - 公司当前Zacks评级为2(买入)，过去90天内全年盈利预期共识上调4.2% [3] - 在食品-杂项行业41家公司中排名189，该行业年内平均下跌5.4%，公司表现优于同业 [5] 同业比较 - 嘉士伯(CABGY)年内回报率达44.8%，远超行业水平，其当前Zacks评级为1(强力买入) [4][5] - 嘉士伯所属酒精饮料行业包含17家公司，年内微涨0.1%，行业排名147 [6] - 必需消费品板块共178家企业，整体板块在Zacks行业排名中位列第15位 [2] 评级体系 - Zacks评级系统通过盈利预测修正筛选股票，历史表现显示评级股未来1-3个月通常跑赢市场 [3] - 行业排名依据组内个股Zacks评级的平均值计算得出 [2] 投资建议 - 亿滋国际和嘉士伯作为必需消费品板块的领涨股，未来可能延续强劲表现 [6]