文章核心观点 2024年亿滋国际业绩表现良好 实现营收增长、盈利提升和现金流稳健 但受多种因素影响 部分指标有波动 公司对2025年展望受可可成本通胀等挑战 仍聚焦长期增长战略 [1][2][9] 2024年业绩总结 整体财务指标 - 财年净收入增长1.2% 有机净收入增长4.3% 销量/组合影响为-1.0% [1] - 摊薄后每股收益降至3.42美元 降幅5.5% 按固定汇率计算调整后每股收益增至3.36美元 涨幅13.0% [1] - 经营活动产生的现金为49亿美元 自由现金流为35亿美元 向股东返还资本47亿美元 [1] 分季度及地区净收入 - 第四季度净收入增长3.1% 有机净收入增长5.2% 新兴市场有机净收入增长6.7% 发达市场增长4.3% [3] - 全年净收入增长1.2% 有机净收入增长4.3% 新兴市场有机净收入增长6.2% 发达市场增长3.2% [3] 经营收入和摊薄后每股收益 - 第四季度毛利润增长6.9% 经营收入增长35.0% 摊薄后每股收益增长85.7% [4] - 全年毛利润增长3.6% 经营收入增长15.3% 摊薄后每股收益下降5.5% [4] 全年业绩详细分析 - 净收入增长受有机净收入增长和收购推动 但被不利汇率和业务剥离影响部分抵消 [5] - 毛利润和利润率增长受衍生品影响和调整后毛利润增长推动 但被业务剥离和系统实施成本部分抵消 [5] - 经营收入和利润率增长受收购整合成本等有利因素推动 但被无形资产减值等不利因素部分抵消 [5] 第四季度业绩详细分析 - 净收入增长受有机净收入增长和收购推动 但被不利汇率和业务剥离影响部分抵消 [17] - 毛利润和利润率增长受衍生品影响推动 但被调整后毛利润下降部分抵消 [17] - 经营收入和利润率增长受套期活动等有利因素推动 但被调整后经营收入下降部分抵消 [17] 2025年展望 - 预计有机净收入增长约5% [9] - 预计按固定汇率计算调整后每股收益下降约10% 因可可成本通胀 [9] - 预计2025年自由现金流超30亿美元 [9] - 预计货币换算将使净收入增长减少约2.5% 对调整后每股收益产生-0.12美元影响 [9] 业务相关事项 收购与剥离 - 2024年11月收购Evirth 增加净收入和经营收入 产生相关成本 [41] - 2023年10月出售发达市场口香糖业务 获得现金收益并记录税前收益 [52] - 2024年11月出售JDE Peet's剩余股份 完全退出投资并记录收益 [35][67] 项目与成本 - 简化增长计划旨在降低运营成本 [46] - 发生重组费用和实施成本 [47][48] - 2024年记录无形资产减值费用 [49] 衍生品与货币 - 排除商品和货币衍生品的未实现损益对非公认会计准则收益的影响 [51] - 对高通胀经济体子公司的货币重估损益进行调整 [54] 养老金与税务 - 记录养老金参与变化的影响 [56] - 排除颁布税法变化的初始影响对非公认会计准则财务指标的影响 [61] 市场与竞争 - 评估公司和国际子公司的经营业绩按固定汇率计算 [72] - 排除阿根廷极端定价对非公认会计准则指标的影响 [74] 财务指标定义与调整 非公认会计准则财务指标 - 包括有机净收入、调整后毛利润、调整后经营收入、调整后每股收益和自由现金流等 [36] - 调整项目包括收购与剥离活动、无形资产销售损益、重大项目重组活动等 [29] 可比性影响项目 - 包括剥离、短期分销协议、收购、简化增长计划、重组成本等 [35][38][40] 汇率与定价影响 - 货币相关项目影响非公认会计准则财务指标 [75] - 阿根廷极端定价影响有机净收入和其他指标 [74] 财务报表与会议信息 财务报表 - 提供简明合并损益表、资产负债表和现金流量表 [21][23][26] 会议信息 - 公司将于美国东部时间2月4日下午5点举行投资者电话会议 提供网络直播和存档 [11]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测亿滋国际即将公布的季度财报，每股收益下降但营收增长，同时给出各地区营收和非GAAP营业利润预测，且该公司股票近期表现不佳预计短期跑输市场 [1][5][9] 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为0.67美元，同比下降20.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期向下修正2.7% [2] 营收预测 - 预计营收将达96.9亿美元，同比增长4.1% [1] - 预计“地理营收 - 北美”将达28.5亿美元，同比增长2.6% [5] - 预计“地理营收 - 欧洲”将达38亿美元，同比增长7.4% [5] - 预计“地理营收 - AMEA”将达18.4亿美元，同比增长6.2% [5] - 预计“地理营收 - 拉丁美洲”将达11.8亿美元，同比下降6.6% [6] 非GAAP营业利润预测 - 预计“营业利润 - AMEA - 非GAAP”将达2.3865亿美元，去年同期为2.46亿美元 [6] - 预计“营业利润 - 欧洲 - 非GAAP”将达5.5097亿美元，去年同期为6.43亿美元 [7] - 预计“营业利润 - 北美 - 非GAAP”将达4.1121亿美元，去年同期为5.05亿美元 [7] - 预计“营业利润 - 拉丁美洲 - 非GAAP”将达1.1501亿美元，去年同期为1.59亿美元 [8] 股票表现与评级 - 过去一个月亿滋国际股价变化为 -1.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.9% [9] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将逊于整体市场 [9]

文章核心观点 - 亿滋国际2024年第四季度营收有望增长，但受可可价格上涨影响，每股收益预计同比下降；同时给出了其他几家公司的盈利预测及相关指标 [1][2][6] 亿滋国际（MDLZ）情况 营收预测 - 2月4日公布2024年第四季度财报时，营收预计达96.9亿美元，同比增长4.1% [1] - 巧克力和饼干品类第四季度营收预计分别增长6.4%和5.2% [4] - 第四季度定价预计上涨4.6%，有机营收预计增长5.6% [5] 盈利预测 - 过去30天，第四季度每股收益共识预期降至66美分，同比下降21.4% [2] - 受可可价格上涨导致的成本压力影响，第四季度每股收益预计同比下降 [6] 优势因素 - 核心巧克力和饼干品类表现稳健，公司的营收增长管理策略有助于维持消费者忠诚度和提升市场份额 [3] - 持续在创新、营销和分销方面投资，核心品类的持久性为公司持续增长奠定基础 [4] - 受益于有利定价、品牌和能力的持续再投资以及出色的投资组合重塑努力 [5] 盈利预测结论 - 模型未明确预测此次盈利超预期，公司Zacks排名为4（卖出），盈利预期偏差率为 -3.50% [7] 其他公司情况 庄臣（Church & Dwight，CHD） - 盈利预期偏差率为 +0.11%，Zacks排名为3 - 2024年第四季度营收预计达15.6亿美元，同比增长2.3% - 季度每股收益预计为77美分，同比增长约18.5% - 过去四个季度盈利平均超预期约10% [9][10] 高乐氏（Clorox，CLX） - 盈利预期偏差率为 +0.78%，Zacks排名为3 - 2025财年第二季度营收预计达16.3亿美元，同比下降17.8% - 季度每股收益预计为1.39美元，同比下降35.7% - 过去四个季度盈利平均超预期45.9% [11][12] 健赞（Kenvue Inc.，KVUE） - 盈利预期偏差率为 +1.45%，Zacks排名为3 - 2024年第四季度营收预计达37.8亿美元，同比增长2.9% - 季度每股收益预计为25美分，同比下降19.4% - 过去四个季度盈利平均超预期10.2% [12][13]

文章核心观点 - 亿滋国际宣布董事长兼首席执行官Dirk Van de Put和执行副总裁兼首席财务官Luca Zaramella将出席2月18日的纽约消费者分析师集团年度会议 [1] 公司信息 - 公司在全球超150个国家开展业务，助力人们正确享用零食 [2] - 2023年净收入约360亿美元 [2] - 旗下拥有奥利奥、乐之、LU、克利夫能量棒等饼干和烘焙零食品牌，以及吉百利牛奶巧克力、妙卡和三角巧克力等巧克力品牌 [2] - 是标准普尔500指数、纳斯达克100指数和道琼斯可持续发展指数的成分股 [2] 会议信息 - 会议时间为2月18日下午2点（美国东部时间） [1] - 可在www.mondelezinternational.com收听网络直播，会议回放也将在公司网站提供 [1] 联系方式 - 媒体联系Tracey Noe，电话+1 847 943 5678，邮箱news@mdlz.com [3] - 投资者联系Shep Dunlap，电话+1 847 943 5454，邮箱ir@mdlz.com [3]

文章核心观点 - 华尔街预计亿滋国际2024年第四季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率和Zacks评级来判断公司盈利超预期的可能性，亿滋国际此次盈利超预期的可能性不大，但投资者决策时还应考虑其他因素 [1][2][16] 分组1：业绩预期与股价关系 - 华尔街预计亿滋国际2024年第四季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 分组2：Zacks共识预期 - 亿滋国际预计在即将发布的报告中公布每股0.66美元的季度收益，同比变化-21.4%，营收预计为96.9亿美元，同比增长4.1% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调2.69%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的Earnings ESP是盈利超预期的有力预测指标，特别是与Zacks评级1、2或3结合时，负的Earnings ESP不能表明盈利不及预期 [5][6][7] 分组5：亿滋国际的情况 - 亿滋国际的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为-3.50%，股票目前的Zacks评级为4，这种组合难以确定其是否会超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 上一季度亿滋国际预期每股收益0.85美元，实际为0.99美元，惊喜率+16.47%，过去四个季度该公司四次超预期 [12][13] 分组7：总结与建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks评级，亿滋国际此次盈利超预期可能性不大，决策时还应考虑其他因素 [14][15][16]

产品创新与合作 - OREO品牌推出限量版Post Malone联名饼干，首次采用旋涡状奶油，结合咸焦糖和酥饼口味，夹在巧克力饼干和金色饼干之间 [2] - 每块饼干上有9种独特的压花设计，灵感来自Post Malone的世界，并由他亲自挑选 [3] - 该合作旨在通过粉丝行为和音乐灵感推动口味创新，保持品牌在零食行业的相关性 [4] 营销活动与消费者互动 - OREO推出“Taste Twist”数字体验，粉丝可通过输入音乐风格、氛围和节奏，生成个性化的OREO饼干口味组合 [4][5] - 粉丝可分享自定义口味组合并参与抽奖，奖品包括签名Post Malone OREO海报 [5] - 限量版Post Malone OREO饼干将于1月27日开始预售，2月3日在全国零售商上架，供应时间有限 [6] 品牌背景与市场表现 - OREO是美国最受欢迎的饼干品牌，在全球100多个国家销售，每年销售超过600亿块饼干，其中200亿块在美国销售 [9] - 自1912年推出以来，OREO已售出约5000亿块饼干 [9] - 母公司Mondelēz International在2023年实现约360亿美元净收入，旗下拥有OREO、RITZ、LU等全球知名品牌 [10]

公司财务信息 - 公司将于2025年2月4日下午4:05（美国东部时间）发布2024年第四季度财务报告 [1] - 公司将在同日下午5:00（美国东部时间）举行电话会议 [1] 投资者参与方式 - 投资者和分析师可通过拨打电话800-225-9448（美国）或203-518-9708（其他地区）参与电话会议 [2] - 电话会议的重播将在2025年2月11日前提供，拨打电话800-839-1180（美国）或402-220-0400（其他地区）可收听 [2] - 电话会议和重播的访问代码均为MDLZQ424 [2] - 电话会议的音频存档将在公司网站上提供 [2] 公司概况 - 公司在全球150多个国家运营，2023年净收入约为360亿美元 [3] - 公司旗下拥有多个知名品牌，包括Oreo、Ritz、LU、Clif Bar、Tate's Bake Shop、Cadbury Dairy Milk、Milka和Toblerone [3] - 公司是标准普尔500指数、纳斯达克100指数和道琼斯可持续发展指数的成员 [3] 联系方式 - 媒体联系人：Tracey Noe，电话+1 847 943 5678，邮箱news@mdlz.com [4] - 投资者联系人：Shep Dunlap，电话+1 847 943 5454，邮箱ir@mdlz.com [4]

行业情况 - 2025年初投资者存在诸多疑虑 美国经济比预期更有韧性 推动国债收益率上升 [1] 个人投资偏好 - 主要投资股票和ETF 偏好美国公司 也常分析欧洲或中国公司 [1] - 投资持长期观点 常持反向观点 [1] - 最感兴趣的行业之一是银行业 认为其对理解经济健康状况至关重要 还对宏观经济学感兴趣 [1]

文章核心观点 - 亿滋国际股票抛售可能接近尾声且有反转上涨机会，因此成为当日推荐股票 [1][8] 股票现状 - 亿滋国际股票周一持平但此前大幅下跌 [1] 上涨原因分析 - 股票超卖吸引买家入场推动价格上升 [2] - 近期大量成交量或暗示抛售高潮，后续买家可能需溢价购买推动股价上涨 [3][5] - 股价接近历史支撑位，因“卖家懊悔”会有买盘提供支撑 [6][7]

文章核心观点 - 专注于基于内在价值的股票研究，优先关注被低估且处于发展早期的成长型公司，有内部关注清单，可通过发送股票代码或在评论区留言告知 [1] 分组1 - 进行强调内在价值的股票研究 [1] - 优先考虑被低估且处于发展早期的成长型公司 [1] - 有内部关注清单，可留言股票代码 [1]