市场整体表现 - 美国主要股票指数上涨，标普500指数收涨1.0%，道琼斯工业平均指数上涨0.8%，纳斯达克指数因科技股板块走强上涨1.5% [2][3] 上涨公司情况 - MGM Resorts第四季度销售和利润超预期，澳门业务销售增长及数字业务推动业绩，CFRA分析师将其股票评级上调至“买入”，股价飙升17.5% [4] - Molson Coors季度业绩虽营收同比微降，但销售和利润超预期，成功保持市场份额、销售组合和定价有利，股价大涨9.5% [5] - GE Healthcare Technologies 2023年从通用电气分拆，第四季度利润超预期，虽中国市场有疲软但美国市场强劲，先进可视化解决方案和制药诊断业务推动营收增长，股价跳涨8.8% [6] 下跌公司情况 - West Pharmaceutical Services第四季度利润超预期，但2025年业绩指引远低于共识预测，美元走强、客户库存清理和重大资本支出影响未来收益，股价暴跌38.2% [7] - Zebra Technologies第四季度销售和利润超预期，但全年营收指引低于预测，受美元强势、关税和全球贸易不确定性影响，股价下跌8.4% [8] - Iron Mountain数据中心业务和存储服务板块表现良好，但第四季度营收未达预期，高利息费用施压业绩，股价下跌7.3% [9]

文章核心观点 - MGM Resorts International 2024年第四季度财报超预期但同比下滑，全年净收入创新高，管理层对2025年增长乐观，股价盘后涨9.7% [1][2][3] MGM Q4财报详情 - 每股收益45美分，超预期32美分，上年同期调整后每股收益1.06美元 [4] - 总收入43.5亿美元，超预期1.5%，同比降0.7% [4] MGM各业务表现 MGM China - 第四季度净收入同比增3.7%至10.2亿美元，赌场收入增4%至8.85亿美元 [5] - 调整后物业EBITDAR为2.547亿美元，上年同期为2.624亿美元 [5] 美国国内业务 拉斯维加斯大道度假村 - 净收入22.2亿美元，同比降6.2%，赌场和客房收入下降 [6] - 调整后物业EBITDAR同比降11%至7.65亿美元，赌场收入降15%至5.01亿美元 [6] 地区业务 - 净收入9.316亿美元，上年同期为8.734亿美元，赌场收入增加 [7] - 调整后物业EBITDAR约2.811亿美元，上年同期为2.33亿美元 [7] 资产负债表与股票回购 - 第四季度末现金及现金等价物24.2亿美元，2023年末为29.3亿美元，长期债务63.6亿美元，2023年末为63.4亿美元 [8] - 2024年第四季度回购近300万股，总价1.21亿美元，截至2024年12月31日，股票回购计划剩余约8.26亿美元 [8] MGM 2024年亮点 - 总收入172.4亿美元，2023年为162亿美元 [10] - 营业收入14.9亿美元，2023年为18.9亿美元 [10] - 调整后每股收益2.59美元，上年为2.67美元 [10] MGM评级 - MGM目前Zacks排名为3（持有） [11] 近期可选消费行业公司财报 皇家加勒比游轮有限公司 - 2024年第四季度财报喜忧参半，调整后收益超预期但收入未达预期，同比均增长 [12] - 业绩受近期需求定价和船上收入增长推动，有望提前实现目标 [13] Adtalem Global Education Inc. - 2025财年第二季度财报超预期，收益和收入同比增长，受招生增长和战略举措推动 [14] - 运营策略推动连续六个季度招生增长，预计2025财年调整后收益在每股6.10 - 6.30美元 [15] 拉斯维加斯金沙集团 - 2024年第四季度财报收益未达预期但净收入超预期，同比均下滑 [16] - 新加坡滨海湾金沙业绩良好，澳门市场持续复苏，对亚洲市场乐观 [17]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现约24亿美元的合并调整后EBITDA，其中包括4.61亿美元的非现金租金费用，扣除该费用后能更准确反映公司现金盈利能力 [38] - 2024年公司资本支出约11.5亿美元，分布在美国和中国 [38] - 自2021年初以来公司已回购超40%的流通股，2024年第四季度回购340万股，2025年至今回购840万股 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 第四季度面对去年同期高基数，收入下降6%，调整后EBITDAR下降11%，剔除F1等因素后基础趋势依然稳固，第四季度国内老虎机赢率创季度历史新高 [32] - 12月入住率和平均每日房价（ADR）较2023年实现个位数增长，月度国内老虎机投注额和赢率创历史新高 [32] 区域业务 - 第四季度收入增长7%，调整后EBITDAR增长21%，底特律美高梅大酒店因执行良好和从去年罢工影响中恢复，推动同比大幅增长 [33] 澳门业务 - 美高梅中国季度净收入同比增长4%，全年向美高梅度假村支付约2亿美元股息 [34] 数字业务 - 新可报告板块MGM Digital第四季度净收入增长15%，由于英国营销支出减少亏损收窄，但巴西市场推出相关支出增加，预计2025年EBITDAR亏损与2024年基本持平 [36] - BetMGM业务较去年各方面表现更强，运营净收入实现超20亿美元的增长，增速从上半年的6%加快至下半年的19%，预计2025年运营净收入在24 - 25亿美元之间，EBITDA转正，同比增加约2.5亿美元 [20] - iGaming业务收入约15亿美元，贡献超4亿美元，市场份额占GGR的22%，排名第三，规模是第四的三倍 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯12月老虎机投注额和赢率创历史单月新高，推动第四季度老虎机投注额和赢率创季度历史新高 [14] - 澳门市场12月市场份额增至超16%，全年维持在类似水平 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略决策为其奠定了强大财务基础、高效运营能力和数字与实体业务的增长机会，2025年开局良好 [10] - 持续投资业务和提升客户体验，如2024年对贝拉吉奥酒店进行全面升级，将拉斯维加斯大都会酒店纳入美高梅奖励计划 [13] - 拓展数字业务，推出MGM Digital板块，包括LeoVegas核心业务、BetMGM品牌在欧洲的拓展以及巴西市场的布局，目标是中期实现10亿美元营收和健康利润率 [22][24] - 推进大阪项目，计划今年完成土地准备工作并开始主体建设，4月24日举行奠基仪式；纽约项目计划年中提交申请并积极与扬克斯市就分区问题进行沟通 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司员工文化和以客户为中心的理念推动业绩创新高，净推荐值创历史记录，对2025年及未来发展机遇充满信心 [8][9][10] - 拉斯维加斯业务将是近期稳定和增长的来源，1月国内业务收入增长，ADR有望全年持续增长，资产负债表稳健，净债务低且流动性充足 [11] - 区域业务表现出色，将继续成为自由现金流的稳定来源；澳门业务实现历史最佳全年调整后EBITDA，市场份额稳定在中高个位数水平 [18][19] - BetMGM业务增长势头将延续，预计2025年实现盈利；MGM Digital业务有望实现营收增长和利润率提升 [20][24] 其他重要信息 - 本季度公司引入两项新披露指标，一是合并调整后EBITDA，二是细分MGM Digital板块并扩大BetMGM关键绩效指标披露 [30][31] - 预计2025年从运营EBITDA机会中获取约1.5亿美元，其中35%来自收入举措，65%来自费用控制 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍MGM Digital业务的投资规模和短期回报预期 - 过去几年公司在MGM Digital业务投入约10亿美元，主要用于构建Leo业务、Push内容开发能力和收购Tipico美国体育博彩平台 [47] - 预计上半年完成资产整合，下周将在首个市场推出完全集成的平台，核心业务Leo和Push年收入超5亿美元，若独立运营将实现高利润率 [48][49] - 2025年在欧洲部分市场的投资开局良好，运营亏损将在全年收窄；巴西市场潜力大，1月软启动，下周将全面硬启动；MGM Live业务持续增长，上半年将扩大工作室产能 [51][52][53] 问题2: 本季度拉斯维加斯和区域业务是否有业务中断保险（BI）收益 - 第四季度无重大BI收益，但已解决民事诉讼，预计2025年将收到此前提及金额的额外业务中断保险收益 [56] 问题3: 在需求平稳环境下，拉斯维加斯业务新定价措施带来的收入提升幅度 - 2025年1月业务表现强劲，已实施的收入举措规模达数千万美元，多数在12月完成，为新一年带来良好开端 [60] 问题4: 超级碗对第一季度的影响及全年能否弥补 - 超级碗影响约6500万美元，公司将通过既定计划和有机增长努力克服这一影响 [63][64] - MGM Grand酒店翻新项目也将产生类似影响，但目前已有600间客房重新投入使用，客户反馈良好 [64][65] 问题5: 请介绍1月非博彩与博彩业务情况及房价走势 - 1月入住率达94%，ADR、老虎机投注额和餐厅收入均创历史新高，除2月外其他月份ADR有望实现中个位数增长 [71][72] - 10 - 11月业务表现良好，12月和1月持续出色，2月除超级碗周末外ADR也将表现优异 [73] 问题6: 消费者情绪是否在选举后有所改善 - 万豪合作带来大量房间预订，过去四周预订超8.5万间夜，目标是全年90万间夜，改变了业务格局 [75] - 科技行业展会业务回归，公司12月会议预订成果显著，企业客户需求积极 [76][77] - 核心博彩业务稳固，拉斯维加斯赌场业务的房间预订有助于提升房价 [78] - MGM Rewards数据库规模创历史新高，BetMGM等业务也有积极贡献 [79] 问题7: MGM Digital与BetMGM在美国业务的关联及影响 - 在内容开发方面，MGM Digital为BetMGM开发游戏，未来还将考虑直播荷官业务合作 [83][84] - 两者是独立运营的业务，但会在合理范围内相互支持 [85] 问题8: 体育博彩业务方面两者是否有信息和内容共享 - 两者业务基本独立运营 [87] 问题9: MGM Grand酒店翻新后ADR提升和投资回报率预期 - 翻新后房间效果出色，对酒店有显著提升，预计在会议业务和新房间品质带动下，ADR和赌场业务都将受益，但暂无法量化提升幅度 [91][93] 问题10: 如何看待各州提高博彩税及应对措施 - 公司在42个州开展业务，应对税收问题经验丰富 [95] - 在马里兰州已与政府达成共识，缓解了税收压力；数字业务方面，不同市场态度不同，部分市场支持行业发展，部分市场需持续沟通，但整体可控 [96][97][98] 问题11: 请分析拉斯维加斯12月老虎机业务增长原因及可持续性 - 业务增长与赌场产品组合、专业的老虎机管理团队以及合理的资本投资有关，公司在多个酒店的高限额老虎机区域进行了投资 [104][105] - 区域业务对拉斯维加斯业务有促进作用 [107] 问题12: 2025年F1赛事有何不同举措和改进方向 - 今年减少了门票套餐，聚焦喷泉俱乐部并获得回报 [110] - F1赛事方正在重新考虑定价策略，若能确定合理基础价格，公司将继续支持并发展相关业务 [110] 问题13: 请介绍澳门业务春节期间表现 - 春节期间两家酒店客流量较2024年增长18%，博彩业务量也高于去年，市场份额维持在中高个位数水平 [116] - 今年春节业务长尾效应明显，节后第二周业务量与第一周相当 [116][117] 问题14: 请分析拉斯维加斯业务工资成本和费用情况 - 目前处于餐饮协议第三年，6月工资增长幅度小于前两年，已降至4%左右 [119][121] - 团队有效控制了FDEs（可能是某种费用），服务水平未受影响且无需增加员工，部分举措有望降低劳动力成本 [121][122] 问题15: 老虎机业务促销策略是否改变及是否更积极争取玩家 - 促销投资无重大变化，会持续优化调整 [126] 问题16: 第一季度及后续季度业务增长预期 - 第一季度受超级碗6500万美元影响增长困难，但公司会努力克服困难实现增长 [128] - 除超级碗因素外，ADR、入住率等指标表现积极 [129] 问题17: 拉斯维加斯业务能否弥补超级碗影响及1.5亿美元机会与业务关系 - 1.5亿美元是公司整体目标，旨在克服超级碗和MGM Grand酒店翻新带来的影响，目前业务执行良好且有相关计划支持 [134][135] 问题18: 2025年股票回购计划预期 - 公司认为当前股价具有吸引力，将继续积极回购股票，1月已回购近3亿美元，较去年第四季度的1.2亿美元有所加速 [137][138][140] 问题19: 拉斯维加斯业务中高端与核心市场增长预期 - 公司认为高端市场定价和增长机会将超过核心市场，第四季度少数高端客户对百家乐业务影响达8000万美元，公司在高端市场具有规模优势 [148][149] 问题20: 数字业务各市场份额目标是否统一 - 市场份额目标会根据市场成熟度、竞争强度和公司价值主张进行调整，进入每个市场的目标至少是达到5%的份额 [151]

业绩总结 - MGM Resorts International 2024年净收入为172亿美元[12] - 2024年BetMGM运营净收入为21亿美元，同比增长7%[45] - 2024年BetMGM的iGaming净收入为14.79亿美元，同比增长13%[47] - 2024年BetMGM的在线体育净收入为5.54亿美元，同比增长4%[47] - 2024年BetMGM的在线体育处理量为130.75亿美元，同比增长20%[47] - 2024年MGM Resorts的调整后EBITDA为24亿美元[14] - MGM中国2024年总收入为319.87亿港元，较2023年增长了16.4%[101] - MGM中国2024年调整后EBITDA为90.59亿港元，较2023年增长了25.2%[101] - MGM中国2024年房间入住率为94.5%，较2023年提高了0.6个百分点[105] - MGM Resorts在过去五年中，赌场收入增长了51%[17] - MGM Resorts在拉斯维加斯的平均每日房价（ADR）在2019年至2024年间增长了56%[17] 未来展望 - 公司预计未来的财务前景将受到流动性状况、资本支出、现金税、利息支出、现金租金和公司费用的影响[113] - 公司计划在未来进行股票回购，具体的时间和金额尚未确定[113] - 公司预计其数字业务将在新旧司法管辖区内实现增长，预计市场份额和盈利能力将提升[113] - 公司正在开发一个综合度假村项目，地点包括日本和纽约[113] - 2025年国内资本支出预计在8.2亿至8.5亿美元之间，其中约6亿美元用于维护资本支出[1] - 2025年现金税预计最高为1亿美元[1] - 2025年现金租金和土地租赁支付约为18.3亿美元[1] - 2025年国内长期债务总额为34亿美元，MGM中国债务为30亿美元[1] - 2025年现金利息支出预计在1.9亿至2.1亿美元之间，不包括MGM中国和公司间债务[1] 风险与挑战 - 公司在扩展项目的设计、时间和成本方面面临风险[113] - 公司在国际运营、许可证、融资和其他与新旧司法管辖区增长相关的风险方面存在不确定性[113] - 公司在财报电话会议中提到，经历了一次网络安全事件，可能对其业务产生影响[113] - 公司未独立验证行业数据的准确性和完整性，行业面临高度不确定性和风险[115] 财务信息 - 截至2024年12月31日，公司的总流动性为64.07亿美元，其中现金及现金等价物为19.31亿美元[1] - 自2021年3月至2024年第四季度，公司已回购82亿美元的股票[88] - Bet MGM的财务信息包括非GAAP财务指标，未按照美国公认会计原则（GAAP）编制[117] - Bet MGM定义的运营净收入为调整后的收入，主要与内华达州的数字和零售体育博彩业务相关[117] - Bet MGM尚未完成截至2024年12月31日的财务结算程序，实际结果可能与本演示中的估计有重大差异[119]

文章核心观点 - 介绍美高梅国际酒店集团（MGM Resorts）2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现及股价表现 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收43.5亿美元，同比下降0.7%，超出Zacks共识预期1.50% [1] - 2024年第四季度每股收益0.45美元，去年同期为1.06美元，超出共识预期40.63% [1] 股价表现 - 过去一个月美高梅股价回报率为3.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为4.3% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 拉斯维加斯大道度假村 - 老虎机处理金额为6841，高于两位分析师平均预期的6385.66 [4] - 桌上游戏下注金额为1599，低于两位分析师平均预期的1620.98 [4] - 总营收22.2亿美元，与五位分析师平均预期持平，同比下降6.2% [4] - 调整后物业息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7.6543亿美元，高于六位分析师平均预期的7.544亿美元 [4] 美高梅中国 - 营收10.2亿美元，高于五位分析师平均预期的9.6945亿美元，同比增长3.7% [4] - 调整后物业EBITDA为2.5472亿美元，高于六位分析师平均预期的2.4807亿美元 [4] 总区域运营 - 营收93156万美元，高于五位分析师平均预期的91549万美元，同比增长6.7% [4] - 调整后物业EBITDA为2.8109亿美元，高于六位分析师平均预期的2.6979亿美元 [4] 其他 - 未合并度假村/附属公司调整后物业EBITDA为 - 3933万美元，高于六位分析师平均预期的 - 4292万美元 [4] - 管理及其他业务调整后物业EBITDA为97万美元，高于六位分析师平均预期的 - 861万美元 [4] - 公司调整后物业EBITDA为 - 1.1914亿美元，低于四位分析师平均预期的 - 1.0945亿美元 [4]

文章核心观点 - 美高梅国际酒店集团（MGM）本季度财报超预期，但盈利同比下降，股价年初至今表现逊于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；美高梅评级为持有，预计近期表现与市场一致；行业排名靠前，同行业的美高梅金殿超濠（MLCO）未公布财报，其盈利预计同比下降但营收预计增长 [1][3][6] 美高梅国际酒店集团（MGM）财报情况 - 本季度每股收益0.45美元，超Zacks共识预期的0.32美元，盈利惊喜为40.63%，去年同期为1.06美元 [1] - 上一季度预期每股收益0.58美元，实际为0.54美元，盈利惊喜为 - 6.90% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收43.5亿美元，超Zacks共识预期1.50%，去年同期为43.8亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 美高梅国际酒店集团（MGM）股价表现 - 年初至今股价下跌约1.1%，而标普500指数上涨3.2% [3] 美高梅国际酒店集团（MGM）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化，近短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.51美元，营收42.9亿美元；本财年共识每股收益预期为2.04美元，营收171.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个行业前16%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 美高梅金殿超濠（MLCO）情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.08美元，同比下降38.5%，过去30天共识每股收益预期未变 [8][9] - 预计本季度营收11.8亿美元，同比增长8% [9]

文章核心观点 - 美高梅国际酒店集团尽管在拉斯维加斯面临挑战，但凭借在线和区域业务增长，第四季度财报表现强劲，未来计划推动数字游戏增长和地域扩张 [1][7] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益为0.45美元，超预期的0.32美元，营收43.5亿美元，超预期的42.7亿美元，但净利润从去年的3.13亿美元降至1.57亿美元，主要因上一年出售物业的一次性收益 [2] - 调整后每股收益同比下降57.5%，营收同比下降0.7%，净利润同比下降49.8%，综合调整后息税折旧摊销前利润同比下降16.4% [3] 业务亮点 - 数字和区域业务取得进展，在线博彩平台BetMGM收入同比增长15%，区域业务净收入增长7%，区域息税折旧摊销前利润及租金收入增长21% [4] - 美高梅中国表现出色，年度业绩创纪录，调整后息税折旧摊销前利润及租金收入增长25%，收入增长28% [6] 面临挑战 - 拉斯维加斯大道净收入下降6%，赌场收入下降15%，主要源于桌面游戏业务，凸显客户群体和运营动态的波动性 [4][5] - 综合调整后息税折旧摊销前利润较上年收缩，需在市场动态波动中保持战略耐心 [6] 运营情况 - 运营费用适度增加，与公司持续投资服务质量相符 [5] - 全年回购3300万股，价值14亿美元，显著减少流通股数量 [5] 战略计划与预期 - 强调数字游戏持续增长和在澳门的地域扩张，预计BetMGM在2025年实现盈利 [7] - 对拉斯维加斯和澳门市场期望高，将加大投资提升运营基础设施和客户体验 [7] - 未来关注体育和娱乐业务的有机增长，依靠改进定价策略和持续成本管理 [7] - 计划利用合作伙伴关系和数字扩张，开拓阿联酋和巴西等新兴市场，还考虑在日本大阪开发新项目和探索泰国机会 [8]

文章核心观点 - 2024年美高梅中国业绩创新高，市场份额持续增长，公司通过举办非博彩活动、开设博物馆等推动澳门文化旅游和经济多元化发展 [1][7] 行业情况 - 2024年澳门接待游客3490万人次，同比增长24%，日游客量达95433人次，恢复至2019年疫情前水平的88% [2] - 2024年行业博彩总收入同比增长24%，达到每日6.2亿澳门元，恢复至2019年的77% [2] 公司荣誉 - 2024年期间美高梅获《福布斯旅游指南》七项五星级大奖，彰显其在酒店行业的领先地位 [3] 非博彩活动 - 2024年1月举办布鲁诺·马尔斯户外音乐会，还在美高梅剧院呈现谭盾交响乐杰作《佛乐盛典》 [4] - 2024年10 - 12月举办澳门啤酒节和第三届美高梅厨师美食音乐节，促进多元文化交流 [4] - 2024年12月携手张艺谋推出驻场秀《澳门2049》，融合东西方文化 [6] 文化旅游项目 - 2024年11月与保利文化集团合作在美高梅澳门开设保利美高梅博物馆，首展展出228件文物和艺术品 [5] 公司业绩 - 2024年物业访客量同比增长54%，达到2019年的163%；日博彩总收入增长29%，达到2019年的129%；大众博彩总收入（含角子机）增长33%，达到疫情前水平的179% [7] - 2024年集团净收入增长27%至314亿港元，为2019年的138% [7] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润达91亿港元创历史新高，同比增长25%，为2019年的147% [7] - 2024年市场份额达15.8%创历史新高，高于2023年的15.2%和2019年的9.5%，其中美高梅路氹市场份额为9.3%，美高梅澳门为6.5% [7] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润率为28.9%，比2019年高170个基点 [7] - 2024年酒店入住率达94%，高于2023年的92.5% [7] 财务状况 - 截至2024年12月31日，集团总流动性约172亿港元，包括现金、现金等价物和未动用循环信贷 [7] 社区发展 - 公司利用文化旅游优势，在妈阁庙地区举办艺术展览、工作坊等活动，促进社区发展 [8] 公司背景 - 美高梅中国是大中华区博彩和酒店度假村的领先开发商、所有者和运营商，持有澳门博彩经营牌照，旗下有美高梅澳门和美高梅路氹 [9] - 美高梅中国由全球领先的酒店公司美高梅国际酒店集团控股 [10]

公司整体全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年公司合并净收入创历史新高，达172亿美元，同比增长7%[5] - 2024年12月31日止十二个月，总营收172.40545亿美元，2023年同期为161.64249亿美元[53] - 2024年12月31日止十二个月，净收入10.64608亿美元，2023年同期为13.14924亿美元[53] - 2024年12月31日止十二个月，基本每股收益2.42美元，2023年同期为3.22美元[53] - 2024年12月31日止十二个月，摊薄后每股收益2.40美元，2023年同期为3.19美元[53] - 2024年全年净收入为172.41亿美元，2023年为161.64亿美元[57] - 2024年全年调整后EBITDA为24.11亿美元，2023年为23.36亿美元[59] - 2024年全年为7.466亿美元，2023年为11.422亿美元[63] 公司整体第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司合并净收入43亿美元，同比下降1%[6] - 2024年第四季度公司净利润1.57亿美元，去年同期为3.13亿美元[6] - 2024年12月31日止三个月，赌场收入22.10746亿美元，2023年同期为22.03523亿美元[53] - 2024年12月31日止三个月，运营收入2.91565亿美元，2023年同期为4.19344亿美元[53] - 2024年12月31日止三个月，归属于公司的净收入1.57432亿美元，2023年同期为3.1346亿美元[53] - 2024年第四季度净收入为43.47亿美元，2023年同期为43.76亿美元[57] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5.285亿美元，2023年同期为6.324亿美元[59] - 2024年第四季度归属于公司的净利润为1.574亿美元，2023年同期为3.135亿美元[63] 公司股份回购情况 - 2024年公司回购超3300万股，自2021年以来流通股减少超40%[5] - 2024年第四季度公司回购约300万股普通股，总额1.21亿美元，截至2024年12月31日，2023年11月回购计划剩余额度8.26亿美元[32] - 2024年12月31日，基本加权平均流通股数为307408千股，2023年同期为354926千股[53] - 2024年12月31日，摊薄后加权平均流通股数为310232千股，2023年同期为358627千股[53] MGM中国业务数据关键指标变化 - 2024年MGM中国全年调整后息税折旧摊销前租金前利润达11亿美元，同比增长25%[5] - 2024年第四季度MGM中国调整后息税折旧摊销前租金前利润2.81亿美元，去年同期为2.33亿美元，增长21%[7] - 2024年第四季度，美高梅中国净收入为10.19亿美元，高于2023年同期的9.825亿美元；2024年全年为40.22亿美元，2023年为31.54亿美元[57] 拉斯维加斯大道度假村业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度拉斯维加斯大道度假村净收入9.32亿美元，去年同期为8.73亿美元，增长7%[5] - 2024年第四季度，拉斯维加斯大道度假村净收入为22.23亿美元，2023年同期为23.71亿美元；2024年全年为88.16亿美元，2023年为87.99亿美元[57] 地区业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度地区业务净收入2.2亿美元，去年同期为2.4亿美元，下降6%[6] - 2024年第四季度，地区业务净收入为9.316亿美元，高于2023年同期的8.734亿美元；2024年全年为37.20亿美元，2023年为36.70亿美元[57] 美高梅数字业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度，美高梅数字业务净收入为1.399亿美元，高于2023年同期的1.217亿美元；2024年全年为5.520亿美元，2023年为4.321亿美元[57] BetMGM业务情况 - BetMGM在2024年加速收入增长，预计2025年实现盈利[2] 公司基本信息 - 公司是S&P 500全球博彩和娱乐公司，全球有31个独特酒店和博彩目的地[46] 公司资产负债情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为4.223亿美元，较2023年的4.237亿美元略有下降[55] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2.416亿美元，低于2023年的2.928亿美元[55] - 截至2024年12月31日，公司总负债为38.51亿美元，高于2023年的38.00亿美元[55]

文章核心观点 - 美高梅国际酒店集团公布2024年第四季度及全年财务业绩，全年合并净收入创历史新高，受美高梅中国业绩推动，2025年业务需求强劲，数字业务呈积极态势，公司认为当前股价有价值并进行了股份回购 [2][3] 第四季度财务亮点 合并业绩 - 合并净收入43亿美元，较上年同期下降1%；归属于美高梅的净收入1.57亿美元，上年同期为3.13亿美元；合并调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）5.28亿美元，上年同期为6.32亿美元；摊薄后每股收益0.52美元，上年同期为0.92美元；调整后摊薄每股收益0.45美元，上年同期为1.06美元 [4] 拉斯维加斯大道度假村 - 净收入22亿美元，较上年同期下降6%，主要因博彩和客房收入减少；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDAR）7.65亿美元，较上年同期下降11% [4] 区域业务 - 净收入9.32亿美元，较上年同期增长7%，主要因博彩收入增加；调整后EBITDAR2.81亿美元，较上年同期增长21% [4] 美高梅中国 - 净收入10亿美元，较上年同期增长4%，主要因博彩收入增加；调整后EBITDAR2.55亿美元，较上年同期下降3% [4] 美高梅数字业务 - 净收入1.4亿美元，较上年同期增长15%，主要因进入新市场；调整后EBITDAR亏损2200万美元，上年同期亏损2000万美元 [4] 调整后每股收益 - 本季度调整后摊薄每股收益0.45美元，上年同期为1.06美元 [4] 全年财务亮点 合并业绩 - 合并净收入172亿美元，较上年增长7%，主要因美高梅中国业务恢复；归属于美高梅的净收入7.47亿美元，上年为11亿美元；合并调整后EBITDA24亿美元，上年为23亿美元；摊薄后每股收益2.40美元，上年为3.19美元；调整后每股收益2.59美元，上年为2.67美元 [9] 拉斯维加斯大道度假村 - 净收入88亿美元，与上年持平；调整后EBITDAR31亿美元，较上年下降3% [9] 区域业务 - 净收入37亿美元，与上年持平；调整后EBITDAR11亿美元，与上年持平 [9] 美高梅中国 - 净收入40亿美元，较上年增长28%；调整后EBITDAR11亿美元，较上年增长25% [9] 美高梅数字业务 - 净收入5.52亿美元，较上年增长28%；调整后EBITDAR亏损7700万美元，上年亏损3200万美元 [9] 调整后每股收益 - 全年调整后每股收益2.59美元，上年为2.67美元 [9] 关键业务数据 拉斯维加斯大道度假村 - 博彩收入5.01亿美元，较2023年12月下降15%；客房收入8.22亿美元，较2023年12月下降6%；入住率94%，高于2023年12月的91%；平均每日房价271美元，较2023年12月下降8%；每间可用客房收入254美元，较2023年12月下降6% [12] 区域业务 - 博彩收入6.76亿美元，较2023年12月增长6% [13] 美高梅中国 - 博彩收入8.85亿美元，较2023年12月增长4% [14] 非合并附属公司 - 2024年第四季度，BetMGM经营亏损4229.8万美元，其他附属公司经营收入296.4万美元 [15] 股份回购 - 2024年第四季度，公司回购约300万股普通股，总价1.21亿美元，截至2024年12月31日，2023年11月回购计划剩余可用资金8.26亿美元 [16] 会议电话详情 - 公司将于美国东部时间2月12日下午5点召开电话会议，讨论业绩并进行问答环节，补充幻灯片将在会议前发布在公司投资者关系网站 [17] 指标定义 调整后EBITDAR - 是公司可报告分部的公认会计原则（GAAP）指标，用于衡量各报告分部和基础运营分部的主要利润 [19] 合并调整后EBITDA - 是指息税折旧及摊销前利润，排除了利息、非经营收入（费用）、所得税、折旧和摊销、开业前和启动费用以及物业交易净额等项目 [20] 调整后每股收益 - 是摊薄每股收益经调整后的数据，排除了物业交易净额、开业前和启动费用、与股权和债务投资相关的净损益、外汇交易净损益、提前偿还债务损失以及外汇合约公允价值变动等项目 [25] RevPAR - 指每间可用客房收入 [27] 公司概况 - 美高梅国际酒店集团是一家全球博彩和娱乐公司，在全球拥有31个独特的酒店和博彩目的地，旗下BetMGM在北美提供体育博彩和在线游戏，公司子公司LV Lion Holding在欧洲提供相关服务，目前正通过在日本开发综合度假村进行亚洲扩张 [28]