公司性质与股本 - 公司为新兴成长型公司[5] - 公司成立时股本为50000美元，向Darren Hoo发行1股面值0.0001美元的普通股[14] 股份转让与收购 - 2023年5月15日，Darren Hoo以0.0001美元将1股普通股转让给SSL[14] - 2024年7月31日，公司与MMSB股东股份互换收购全部已发行股份，对价约650万美元[15] - 股份互换后，公司向MMSB股东发行14999999股普通股，已发行股份增至15000000股[15] 合同与协议 - 公司与Darren Hoo、Kai Tie Ng有雇佣协议[10.1][10.2] - 公司与Long Jia Kwang、Tse Yin Sum、Lai Yee Yee有独立董事要约函[10.3][10.4][10.11] - 2022年6月30日与North Cube Sdn Bhd签订重大合同[10.5] - 2023年4月28日与Pelican Prospect Sdn Bhd等签订重大合同[10.6][10.7][10.8] - 公司存在股份互换协议[10.9] - 2023年4月5日与Maybank签订贷款协议[10.10] 公司政策与章程 - 公司有业务行为和道德准则等政策[14.1][14.2][14.3] - 公司有子公司列表[21.1] - 公司有审计等委员会章程[99.2][99.3][99.4] - 公司有备案费用表[107] 文件修订 - 本次为第12次修订，目的是重新提交附件23.1并修订重述附件索引[8]

发行与上市 - 公司首次公开发行1250000股普通股，发行价预计在每股4.00 - 6.00美元[8][9] - 公司申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“MGN”[10] - 公司授予承销商45天内最多额外购买15%此次发行普通股的选择权[14] - 发行前公司流通普通股为1500万股，发行后为1625万股（若行使超额配售权则为1643.75万股）[83] 股权结构 - 完成发行后，控股股东Darren Hoo将持有10845000股普通股，占已发行和流通普通股总数的62.0%（若承销商全额行使选择权，则占60.7%）[11] - 上市前Darren Hoo先生间接控制约72.3%已发行和流通普通股，上市完成后将间接控制约61.97%[177] 财务数据 - 2022 - 2024年美元兑马来西亚林吉特汇率分别为4.1750、4.4002、4.5903、4.4680[32] - 2022 - 2024财年，前2大客户分别占公司收入的70.1%、77.7%和99.5%[92] - 2022 - 2024财年，公司所有收入均来自马来西亚业务[96] - 2022财年至2023财年收入增长17.9%，利润增长0.9%；2023财年至2024财年收入和利润下降29.3%[116] - 2022 - 2024年与CEO控制实体的分包合同费用分别约为481万美元、334万美元和481万美元[139] - 2022 - 2024年十大供应商采购占比分别约为97.3%、100%和100%[141] - 2022 - 2024年平均应收账款周转天数分别约为71天、80天和164天[144] 业务构成 - 水产养殖农场升级维护工作在2022、2023和2024财年分别占收入的43.7%、15.5%和69.4%[59] - 菠萝种植园农场升级工程在2022、2023和2024财年分别占收入的25.3%、22.6%和0%[59] - 新农场设计开发业务在2022、2023和2024财年分别占收入的16.4%、61.7%和30.4%[60] - 协助客户采购和租赁业务在2022、2023和2024财年分别占收入的14.6%、0.2%和0.2%[60] 未来展望 - 公司计划将本次发行净收益的约30%用于开发智能养殖系统[121] 新产品和新技术研发 - 公司即将推出的智能农业系统计划具备水质监测、喂养优化等功能，有望推动业务增长[68] 风险因素 - 公司依赖少数关键客户和供应商，客户减少或停止业务、供应商受限会产生不利影响[77][79][92][97] - 公司运营历史不足4年，面临早期企业常见风险[113][115] - 公司业务战略和扩张计划可能无法成功实施，开发智能养殖系统面临挑战[117][120][121] - 公司面临外币汇率波动、新冠疫情、法律监管、技术变化等风险[104][107][110][122] - 公司股价可能大幅波动，面临卖空、证券集体诉讼等风险[155][159][163][170] - 公司可能被认定为被动外国投资公司，美国纳税人可能面临更高税负和报告要求[173][175] 公司优势与政策 - 公司作为新兴成长公司和外国私人发行人，可享受减少报告要求等多项豁免[72][75][76][186][188][189][190] - 开曼群岛法律允许MHL向马来西亚子公司提供贷款或注资无资金数额限制，子公司向MHL转移股息限制少[68][69]

财务数据和关键指标变化 - 公司投资组合总容量在过去十二个月增长65%，上一季度增长7%，达到8吉瓦，正朝着2025年底10吉瓦的目标迈进 [1] - 公司持有零债务，现金消耗低，现金状况稳健，结合信贷额度，在第二季度末拥有约37.3亿挪威克朗的可动用现金 [7] - 自2020年以来，平均股本回报率为22%，已通过现金和Hermano股权向股东返还超过10亿挪威克朗，年均股东回报率为34% [7][8] - 第二季度税息折旧及摊销前利润为负2440万，主要由于运营收入减少，而第一季度有Hermana Penguins遗产业务的一次性里程碑收入 [36] - 第二季度营业亏损为2780万，上半年大部分成本用于Magnolia Offshore Wind项目的海洋气象浮标和环境研究，这些成本将在明年第一季度停止 [36] - 第二季度利润亏损为2200万，经营活动现金流为负2820万 [37] - 季度股息为每股0.187挪威克朗 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - **电池储能系统**：在德国看到极高需求，电池储能系统项目交易倍数非常高，可达10到20倍回报，并网项目价格超过每兆瓦20万欧元 [4][9] - **陆上风电**：在南非拥有已获完全许可的250兆瓦陆上风电和250兆瓦太阳能项目（合计500兆瓦），可包含电池储能系统，陆上风电项目回报可达光伏和电池储能系统的3到4倍 [3][34] - **太阳能光伏**：在英国拥有150兆瓦的太阳能光伏和电池储能系统项目，预计在2025年下半年准备就绪可供出售 [20] - **海上风电**：苏格兰海上风电项目目标并网时间为2030年，正在制定减持计划，看到供应链改善和成本缓解 [24] - **数据中心**：正在评估与现有资产结合的数据中心机会，认为太阳能光伏在北欧与数据中心有良好契合度 [11][28] 各个市场数据和关键指标变化 - **德国**：签署了首个地块和项目意向书，市场需求极高，团队在扩大以加速项目开发，电网申请已提交 [2][18][19] - **意大利**：投资组合在当季增长125%，达到近450兆瓦，为大型拍卖做准备，并看到北部商业市场的机会，正在扩大团队 [2][10][35] - **南非**：启动了500兆瓦（各250兆瓦风电和太阳能）项目的新销售流程，投资组合持续增长，预计下半年将签署大量新地块，市场有积极买家 [3][21][34] - **英国**：正在推进电网协议对话，有改革即将出台，希望150兆瓦项目在2025年下半年售出 [20] - **苏格兰**：海上风电项目可能受益于差价合约期限从15年延长至20年，正在制定减持计划 [2][24] - **挪威**：管道稳步增长至超过2000兆瓦，有30兆瓦准备出售，并出售了Hermana股份获得4000万挪威克朗 [25] - **瑞典**：海上风电项目进展非常缓慢，可能需等待新选举 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商业模式保持资产轻型、多元化，无建设或资产负债表风险，目标是在项目和项目组合上获得5倍回报 [7][12] - 策略强调早期销售，保持强大的资金储备以在谈判中占据有利位置，将业务视为周期性，并尝试预测未来2-3年的增长领域 [14][15] - 投资组合包含约200个项目，实现了高度多元化，通过始终有项目可满足市场需求来降低风险 [15][16] - 正在密切关注数据中心市场，认为其与现有投资组合有战略契合度，特别是在北欧地区 [26][27][39] - 资本分配计划持续进行，包括股息和股票回购，董事会倾向于在股价较低时回购更多股票，在股价较高时增加股息 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场观察显示，瑞典第二季度有500小时负电价，按年计算可达2000小时，这为电池储能系统项目创造了巨大机会 [4] - 北欧批发电价是欧洲最低的，已回到2020年水平，原因是降雨多、去年气候较暖以及氢能、电池工厂等需求驱动因素较弱，但同时数据中心行业增长非常快 [5] - 芬兰电气锅炉容量接近2吉瓦，使用时将吸收大量电力，这可能影响北欧电池储能系统需求但会推高整体电力需求 [6] - 欧盟和德国各提供1000亿欧元支持清洁能源项目，监管层对可再生能源的支持非常强劲，特别是对电池储能系统的时机已经成熟 [6] - 供应链成本有所缓解，部分原因是西欧多国活动减少 [40] - 负电价预计将持续增加，因为数据中心需求需要时间才能跟上，这将使公司专注于南非陆上风电和欧洲电池储能系统的投资组合处于有利位置 [42] 其他重要信息 - 公司已完成向100%可再生能源公司的转型，于6月出售了在Hermana Holding的剩余股份 [1] - 非洲最大的电池储能项目（153兆瓦/612兆瓦时）在季度结束后完成了财务收尾，此专业能力可用于欧洲 [3] - 电池价格从2013年到2024年下降了86% [4] - 公司管理层持有公司股份 [38] - 指引维持2025年底投资组合达到10吉瓦，2025年销售预期保持在600-725兆瓦，项目平均价格在每兆瓦50万至150万挪威克朗之间，不同市场和产品存在差异 [39][41] 总结问答环节所有的提问和回答 - 内容中未包含明确的问答环节部分

项目与市场扩张 - Magnora的项目组合在过去12个月增长了65%，在上个季度增长了7%，目前达到8.0 GW[4] - Magnora在意大利的中期开发BESS项目超过450 MW，预计将在2026年和2027年进行拍卖[4] - Magnora在南非开发的153 MW/612 MWh的BESS项目于2023年完成，财务关闭在2023年7月[4] - Magnora在德国的首个项目已获得2030年的电网连接确认，项目按计划推进[4] - Magnora在意大利和德国的项目组合增加了350 MW[16] - Magnora在南非的项目与合作开发伙伴的合作扩大，增加了200 MW的中期开发项目[42] - 2025年，Magnora预计将实现10 GW的总容量目标，计划在2025年销售600-725 MW的资产[79] - 意大利的电池储能容量预计将从2023年的0.1 GW增长到2030年的10.3 GW，太阳能光伏的部署将从20 GW增加到60-80 GW[56] - 2025年，BESS项目的回报期为2-3年，预计市场容量将从2024年的2 TWh增长到2030年的57 TWh[51] 财务状况 - Magnora的财务状况良好，现金及现金等价物为223 MNOK，信用额度为150 MNOK，总计373 MNOK[16] - 截至2025年6月30日，Magnora的现金及可用信贷总额为373.4百万挪威克朗，期末现金余额为223.4百万挪威克朗[66] - Magnora的股东回报率（ROE）为22%，相比于欧洲独立发电商（IPP）的2-10%显著更高[16] - Magnora在Q2 2025的EBITDA为负24.4百万挪威克朗，相较于Q1 2025的41.1百万挪威克朗有所下降[63] - 2025年，Magnora的净利润为负22.2百万挪威克朗，较Q1 2025的利润38.6百万挪威克朗大幅下降[63] - Magnora的运营收入在Q2 2025为2.3百万挪威克朗，较Q1 2025的49.7百万挪威克朗显著下降[62] - 截至2025年6月30日，Magnora的资本金为69亿挪威克朗[63] 股东回报与资本分配 - Magnora在第二季度回购了72,000股，支付给股东的资本为11.9 MNOK[14] - Magnora的资本分配政策包括季度分红和股票回购，预计在2025年继续实施[12] - 预计到2025年，Magnora将从已出售的公司和项目中获得0.5-1.5百万挪威克朗每兆瓦的收入[79] 风险提示 - 投资公司存在固有风险，适合能够承受全部或部分投资损失的投资者[88] - 投资者应仔细审查风险因素摘要，以便做出明智的投资决策[88] - 本次演示及相关责任受挪威法律管辖，并由挪威法院专属管辖[88]

发行与上市 - 公司首次公开发行1250000股普通股，发行价预计在4 - 6美元/股之间[8][9] - 公司申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“MGN”[10][83] - 发行完成后，控股股东Darren Hoo将持有10845000股普通股，占比62.0%（若承销商全额行使选择权则占60.7%）[11][70] - 公司授予承销商45天内按相同条款购买最多额外15%本次发行普通股的选择权[14] 财务信息 - 财务信息按美国公认会计原则编制，财年于每年12月31日结束[28][30] - 报告货币为马来西亚林吉特，2024年12月31日汇率为4.4680[31][32] - 2022 - 2023财年收入增长17.9%，利润增长0.9%；2023 - 2024财年收入增长 - 29.3%[116] - 2022 - 2024财年前两大客户分别占收入的70.1%、77.7%和99.5%[92] - 2022 - 2024财年所有收入均来自马来西亚业务[96] - 2022 - 2024年与关联方VC Marine Sdn Bhd的分包商费用分别为2116万、1533万和4944万马来西亚林吉特[139] - 2022 - 2024财年前十大供应商采购占比分别约为97.3%、100%和100%[141] - 2022 - 2024财年平均应收账款周转天数分别约为71天、80天和164天[144] 业务情况 - 公司自2020年成立，主要在马来西亚开展水产养殖农场开发、建设和维护工作[59] - 截至招股书日期，斗湖水产养殖农场升级和维护工作分别占2022、2023和2024财年收入的43.7%、15.5%和69.4%[59] - 2022和2023年，柔佛州哥打丁宜菠萝种植园农场升级工作分别占2022、2023和2024财年收入的25.3%、22.6%和0%[59] - 截至招股书日期，仙本那虾孵化中心和斗湖111英亩虾农场开发分别占2022、2023和2024财年收入的16.4%、61.7%和30.4%[60] - 公司为客户采购建筑材料和机械租赁服务，分别占2022、2023和2024财年收入的14.6%、0.2%和0.2%[60] 未来展望与计划 - 公司计划开发具备水质监测、喂养优化等功能的智能农业系统[68] - 公司计划将本次发行净收益约30%用于开发智能养殖系统[121] 风险因素 - 公司依赖少数关键客户、供应商，可能影响财务和运营[77][79][92] - 公司面临外汇汇率波动、供应链中断、全球疫情复发等风险[78][79][103][104] - 公司运营历史不足4年，面临早期企业常见风险[113][115] - 公司业务战略和扩张计划可能无法成功实施[117][120] - 公司智能养殖系统开发面临技术、监管和人员等挑战[121] - 公司缺乏部分保险覆盖，可能面临重大成本和业务中断[123] - 地缘政治冲突可能对公司业务造成不利影响[124] - 公司在开曼群岛注册，股东保护权益可能受限，执行判决可能困难[130][135] 其他 - 2024年7月31日，重组完成，MMSB成为MHL的全资子公司[64] - 公司董事长兼首席执行官Darren Hoo在马来西亚水产养殖和农业行业拥有超10年经验[68] - 公司、董事、高管和股东预计与承销商签订180天禁售协议[83] - 发行前有1500万股普通股流通，发行后假设不行使超额配售权将有1750万股流通[164] - 购买本次发行股份每股将立即稀释2.95美元，2024年12月31日调整后每股有形净资产为1.05美元（假设发行价4美元）[171] - 公司预计近期不支付股息，投资回报依赖股价上涨[169] - 公司作为新兴成长公司和外国私人发行人，可享受减少报告要求和豁免政策[11][72][75][188][190]

As filed with the Securities and Exchange Commission on March 12, 2025. Registration No. 333-281357 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– Amendment No. 9 to FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ____________________________________________ MEGAN HOLDINGS LIMITED (Exact name of registrant as specified in its charter) ____________________________________________ | Cayman Islands | 0273 | Not Applicable | | ...

发行与上市 - 公司拟首次公开发行250万股普通股，发行价在每股4 - 6美元之间，若承销商行使超额配售权将发售287.5万股[8][9][83] - 发行前已发行和流通普通股为1500万股，发行后若不行使超额配售权为1750万股，行使则为1787.5万股[83][165] - 控股股东Darren Hoo发行后将持有1084.5万股，占比62.0%（行使超额配售权占60.7%）[11][70] - 公司已申请在纳斯达克资本市场上市，股票代码“MGN”，拟用所得款项用于营运资金等[10][83] - 公司、董事等预计与承销商签180天禁售协议[83] 财务与业绩 - 公司财务年度截至12月31日，报告货币为马来西亚林吉特[30][31] - 2022 - 2023财年收入增长17.9%，利润增长0.9%；2024年上半年较2023年上半年收入下降0.5%[116] - 2021 - 2023财年及2023和2024年上半年，前两大客户分别占收入的77.8%、70.1%、77.8%、88.8%和99.3%[92] - 2021 - 2023财年及2024年上半年，与关联方分包商费用分别约213万、481万、334万、37万美元[139] - 2021 - 2023财年及2023 - 2024年上半年，前十大供应商采购占比均为100%（除2023财年为97.3%）[141] - 2021 - 2023财年及2024年上半年，平均应收账款周转天数分别约为84天、71天、80天、149天[144] 业务结构 - 公司自2020年成立，主要从事水产养殖场等业务，集中在马来西亚[59] - 2021 - 2023财年及2023和2024年上半年，水产养殖场升级维护业务占收入比例分别为71.8%、43.7%、15.5%、30.8%和37.7%[59] - 2021 - 2023财年及2023和2024年上半年，菠萝种植园农场升级工作占收入比例分别为0%、25.3%、22.6%、5.7%和0%[59] - 2021 - 2023财年及2023和2024年上半年，新农场设计开发占收入比例分别为22.2%、16.4%、61.7%、63.2%和62.0%[60] - 2021 - 2023财年及2023和2024年上半年，协助采购和机械租赁业务占收入比例分别为6.0%、14.6%、0.2%、0.3%和0.3%[60] 未来展望 - 公司正开拓马来西亚和印尼等国际市场新客户[68] - 公司计划开发智能农业系统推动业务增长，将用发行净收益约30%开发智能养殖系统[68][121] 风险因素 - 公司业务面临行业、发行交易市场、供应链中断等多种风险[76][103][105] - 依赖分包商、少数关键客户、子公司分配、少数高管，存在相应风险[88][89][92][97][98] - 面临外汇汇率波动、法律监管程序、技术变化等风险[122][107][109][110] - 受新冠疫情、俄乌和巴以冲突、战争等不可控事件影响[104][124][127] - 运营和扩张地区政治经济条件变化、注册地股东保护机制不足有影响[128][130] 公司性质与政策 - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，可享受减少报告要求等优惠[11][72][75] - 作为“受控公司”，符合纳斯达克某些公司治理上市要求豁免条件[70] - 公司完成发行后成美国上市公司，需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条[153] - 2025年6月30日确定外国私人发行人身份，若条件改变将失去该身份[192] - 新兴成长型公司期限截止于较早时间，之后预计产生额外费用和管理精力[196][197]

As filed with the Securities and Exchange Commission on March 5, 2025. Registration No. 333-281357 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– Amendment No. 7 to FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ____________________________________________ MEGAN HOLDINGS LIMITED (Exact name of registrant as specified in its charter) ____________________________________________ | Cayman Islands | 0273 | Not Applicable | | ...

发行信息 - 首次公开发行250万普通股，发行价预计每股4 - 6美元[8][9] - 授予承销商45天超额配售权，可额外购买本次发行普通股数量的15%[14][83] - 发行后控股股东Darren Hoo将持有1084.5万股普通股，占比62%（若行使超额配售权为60.7%）[11][70] - 发行前已发行和流通普通股为1500万股，发行后为1750万股（若行使超额配售权为1787.5万股）[83] 上市情况 - 已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“MGN”[10][83] 财务相关 - 财务年度截至每年12月31日，报告货币为马来西亚林吉特[30][31] - 2024年6月30日等期末美元兑林吉特汇率分别为4.7202等[32] - 2022 - 2023财年收入增长17.9%，利润增长0.9%；2024年上半年较2023年同期收入下降0.5%[116] - 2021 - 2023年及2024年上半年与关联方分包商费用分别为约213万美元等[139] - 2021 - 2023财年及2024年上半年前十大供应商采购占比均为100%[141] - 2021 - 2023财年及2024年上半年平均应收账款周转天数约为84天等[144] 业务结构 - 水产养殖农场升级和维护工作在不同财年占营收比例不同[59] - 菠萝种植园农场升级工作在不同财年占营收比例不同[59] - 新农场设计和开发在不同财年占营收比例不同[60] - 协助客户采购建筑材料和机械租赁业务在不同财年占营收比例不同[60] 公司重组 - 2024年7月31日重组完成，MMSB成为MHL全资子公司，MHL发行14,999,999股普通股作为对价[64] 未来展望 - 探索马来西亚和印尼等国际市场新客户[68] - 计划开发智能农业系统，具备水质监测等多项功能[68] - 拟将本次发行净收益约30%用于开发智能养殖系统[121] 风险因素 - 依赖少数关键客户和供应商，前2大客户占比高，所有收入来自马来西亚业务[77][92][96] - 依赖子公司MMSB分配偿债等，依赖高级管理团队且未买关键员工保险[97][98] - 主要依赖分包商，面临供应链中断、疫情等影响[102][103][104] - 面临法律监管程序、技术变化、运营历史不足等风险[109][110][113] - 面临外汇汇率波动、未投保相关险、国际冲突等风险[122][123][124] - 面临股东保护机制不完善、判决执行困难等风险[130][135] - 与关联方交易可能存在利益冲突，面临供应集中、客户信用等风险[139][141][144] - 可能因内部治理、中美关系等影响公司业务和融资[146][147] - 发行后大量出售可能致股价下跌，购买股票每股将立即稀释3.41美元[165][172] - 可能被判定为PFIC，普通股交易价格可能波动，面临证券诉讼等风险[174][160][164] 公司身份及规则 - 是外国私人发行人，可豁免美国国内上市公司某些规定，2025年6月30日重新确定身份[72][191][192] - 是新兴成长公司，可享受减少报告要求豁免，持续到特定时间[75][189][196] - 是“受控公司”，可选择依赖纳斯达克规则某些豁免[186]

发行与上市 - 公司首次公开发行125万股普通股，发行价预计每股4.00 - 6.00美元[8][9] - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“MGN”[10] - 发行完成后，控股股东Darren Hoo将持有1084.5万股普通股，占已发行和流通普通股总数的66.7%（若承销商全额行使购买额外普通股的选择权，则为66.0%）[11][71] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益7%的折扣，以及1%的非可报销费用[13] - 公司授予承销商一项期权，可在招股说明书日期起45天内，按相同条款购买最多额外15%的本次发行普通股[14] - 发行前已发行普通股为1500万股，发行后为1625万股（若行使超额配售权，则为1643.75万股）[84] 业务情况 - 公司自2020年成立以来主要在马来西亚从事水产养殖农场等业务[60] - 2021 - 2023财年及2023年和2024年上半年，水产养殖农场业务占营收比例分别为71.8%、43.7%、15.5%、30.8%、37.7%[60] - 2021 - 2023财年及2023年和2024年上半年，菠萝种植园农场业务占营收比例分别为0%、25.3%、22.6%、5.7%、0%[60] - 2021 - 2023财年及2023年和2024年上半年，虾苗孵化中心及虾场业务占营收比例分别为22.2%、16.4%、61.7%、63.2%、62.0%[61] - 2021 - 2023财年及2023年和2024年上半年，协助客户采购建筑材料和租赁机械业务占营收比例分别为6.0%、14.6%、0.2%、0.3%、0.3%[61] 财务数据 - 2022财年至2023财年，公司服务收入增长17.9%，利润增长0.9%[117] - 截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比，公司收入下降0.5%[117] - 2021 - 2023年及2024年上半年与CEO控制实体的分包商费用分别为约213万美元、481万美元、334万美元、37万美元[140] - 2021 - 2023财年及2023 - 2024年上半年前十供应商采购占比分别为100%、97.3%、100%、100%、100%[142] - 2021 - 2023财年及2024年上半年平均应收账款周转天数分别为84天、71天、80天、149天[145] 未来展望 - 公司正积极探索马来西亚及以印尼为首的国际市场新客户，以增加市场份额[69] - 公司计划开发的智能农业系统具有水质监测等功能，有望推动业务增长[69] - 公司计划将本次发行净收益的约30%用于开发智能养殖系统[122] 风险因素 - 公司业务面临依赖分包商、关键客户和供应商、外汇汇率波动等风险[78] - 2021 - 2023财年及2023和2024年上半年，前2大客户分别占公司收入的77.8%、70.1%、77.8%、88.8%和99.3%[93] - 公司依赖分包商，若分包商出现问题，可能导致项目完成延迟、质量问题等，影响公司盈利和声誉[90] - 公司依赖少数关键客户，若客户减少或停止业务，将对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[93] - 公司是控股公司，依赖子公司MMSB的分配来偿债、支付股息等，若子公司受限，公司流动性和财务状况将受损害[98] - 公司依赖少数高级管理人员，若人员流失，可能无法合理替换，且未购买关键员工保险[99] - 公司业务受供应链中断影响，如第三方物流提供商问题、成本增加等，会影响收入和盈利能力[104] - 若新冠疫情再次爆发或持续，公司运营、客户、供应商和分包商可能受影响，导致供应延迟或短缺等[105] - 公司可能面临法律和监管程序及行政调查，若败诉将面临限制、罚款等，影响业务和财务状况[110] - 公司业务可能受技术变化和发展影响，如无法适应新技术、竞争对手更创新等[111] - 公司报告货币为马来西亚林吉特，服务费用也以其计价，面临外汇汇率波动风险[123] - 公司在马来西亚的业务未投保商业中断、责任或诉讼保险[124] - 俄乌冲突和巴以冲突导致全球经济和资本市场受影响，公司业务或受冲击[125] - 与关联方交易存在利益冲突风险，未来可能有更多交易且需审计委员会审查批准[140][141] - 依赖少数关键供应商，虽采取措施但仍面临供应商集中风险[142][143] - 面临客户信用风险，虽采取措施但仍可能受影响[144][145] - 公司章程的赔偿条款可能对公司治理产生潜在不利影响[147] - 若未能实施和维护有效的内部控制，可能影响财务报告和公司股价[149][150] - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国纳税人持有其证券可能面临更高联邦所得税和额外报告要求[175][176] - 近期类似公开发行的公司股价经历极端波动，公司作为小市值公司可能面临更大股价波动、更低交易量和流动性[166] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或下调评级，公司普通股市场价格和交易量可能下降[170] - 卖空行为可能压低公司普通股市场价格，公司应对卖空攻击可能受限[172] - 公司管理层对发行所得款项使用有很大自由裁量权，使用效果可能无法增加收益或提升股价[174] - 公司上市前股东可在发行完成后按规则144出售普通股，可能影响发行后交易价格[180][182] - 作为上市公司，公司需遵守相关规则和法规，会增加合规成本，分散管理层注意力[184] 公司身份与政策 - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少公开公司报告要求[11] - 上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长型公司”定义，可享受减少报告要求和豁免政策[76] - 公司作为“受控公司”符合纳斯达克股票市场规则某些豁免条件[71] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些减少报告要求的规定，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求[190] - 新兴成长公司可延迟采用某些会计准则至私人公司适用时，公司已选择利用这一过渡期[191] - 公司作为外国私人发行人，无需遵守美国国内发行人的某些规定，需在每个财政年度结束后四个月内提交20 - F表格的年度报告[192] - 外国私人发行人身份的确定于发行人最近完成的第二个财政季度的最后一个工作日进行，下一次对公司的确定将于2025年6月30日进行[194] - 若超过50%的已发行有表决权证券由美国居民持有且多数董事或高管是美国公民或居民，公司将失去外国私人发行人身份[194] - 公司作为新兴成长公司的状态将持续至以下较早时间：完成本次发行后第五个周年的财年最后一天、年度总毛收入至少达到12.35亿美元的财年、被视为大型加速申报公司（即截至前一年6月30日非关联方持有的普通股市值超过7亿美元）的财年，或在前三年度内发行超过10亿美元的非可转换债务的日期[197] - 不再是新兴成长公司后，或在完成首次公开募股后的五年内（以较早者为准），公司预计将产生大量额外费用[198] - 纳斯达克有权对公司的初始和持续上市应用额外或更严格的标准，因公司计划进行相对较小的公开发行且内部人士将持有大部分上市证券[200]