UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-8590 MURPHY OIL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 71-0361522 (I.R.S. Employer Identifica ...

EXHIBIT 99.1 MURPHY OIL CORPORATION ANNOUNCES FIRST QUARTER RESULTS, REAFFIRMS 2025 CAPITAL EXPENDITURE AND PRODUCTION GUIDANCE Drilled a Second Oil Discovery in Offshore Vietnam at the Lac Da Hong-1X (Pink Camel) Exploration Well, Repurchased $100 Million of Shares, Acquired Floating Production Storage and Offloading Vessel HOUSTON, Texas, May 7, 2025 – Murphy Oil Corporation (NYSE: MUR) today announced its financial and operating results for the first quarter ended March 31, 2025, including net income att ...

The market expects Murphy Oil (MUR) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on M ...

各地区油气生产与储量数据 - 2024年美国日均生产93184桶原油和NGLs、约8200万立方英尺天然气，分别占全球液体产量89.5%、天然气产量17.1%[21][22] - 2024年美国墨西哥湾日均生产67591桶液体和5700万立方英尺天然气，年末探明储量为1.232亿桶液体和932亿立方英尺天然气[23] - 2024年美国南德克萨斯鹰福特页岩区日均生产25521桶液体和2490万立方英尺天然气，年末探明储量为1.361亿桶液体和1957亿立方英尺天然气[24] - 2024年加拿大陆上日均生产3465桶液体和39.9亿立方英尺天然气，年末探明储量约为2140万桶液体和2.2万亿立方英尺天然气[26] - 2024年加拿大海上日均产油7251桶，年末探明储量约为2080万桶液体和140亿立方英尺天然气[27] - 2024年文莱日均产油219桶，年末贾古斯东发现的探明储量约为20万桶液体和1.72亿立方英尺天然气[30] 公司总探明储量相关数据 - 截至2024年12月31日，公司总探明储量为72.9亿桶油当量，其中探明已开发储量43.62亿桶油当量，探明未开发储量29.28亿桶油当量[38] - 2024年公司花费约6.7亿美元将探明未开发储量转化为探明已开发储量，未来三年预计每年花费6.5 - 8亿美元[41] - 截至2024年12月31日，与各开发项目相关的总探明未开发储量约为29.28亿桶油当量，占公司总探明储量40%[42] - 墨西哥湾和加拿大海上深水油田的五个未开发地点的总储量不足公司2024年末总探明储量的1%[43] - 2024年第三方对占总探明储量71.6%的探明储量进行审计，所有审计均在既定的±10.0%公差范围内[47] 公司英亩数相关数据 - 截至2024年12月31日，美国陆上已开发总英亩数111千英亩，净英亩数97千英亩；海上已开发总英亩数56千英亩，净英亩数25千英亩等[55] - 2025年计划到期的净英亩数包括科特迪瓦1090千英亩、越南304千英亩等[56] - 2026年计划到期的净英亩数包括越南4267千英亩、科特迪瓦241千英亩等[56] - 2027年计划到期的净英亩数包括巴西75千英亩、美国海上7千英亩[57] 公司油井相关数据 - 截至2024年12月31日，美国陆上油井总井数1221口，净井数971口；天然气井总井数30口，净井数5口等[59] - 2024年勘探净井数0.3口（生产井）、0.8口（干井），开发净井数39.2口（生产井）[59] - 2023年勘探净井数0口（生产井）、1.3口（干井），开发净井数49.2口（生产井）[59] - 2022年勘探净井数0口（生产井）、0.6口（干井），开发净井数51.2口（生产井）[59] 公司可持续发展相关数据 - 公司制定了到2030年将范围1和2的温室气体排放强度较2019年水平降低15% - 20%的目标（不包括已停产和剥离的马来西亚业务）[62] - 2024年公司发布第六份年度可持续发展报告[78] 公司员工相关数据 - 截至2024年12月31日公司有750名员工，其中482名为办公室员工，268名为现场员工[79] - 2024年超50名经理参加领导力项目，125名工程和地球科学员工的职业发展得到技术职业地图的支持[86] - 2024年公司自愿员工离职率（含退休）为7%[88] - 截至2024年12月31日，公司美国和国际员工中约24%为女性，美国员工中约33%为少数群体[92] 公司金融衍生品与债务相关数据 - 截至2024年12月31日，有商品交易覆盖2025年美国天然气销售，相关商品基准价格上涨10%会使衍生品合约净应付增加约250万美元，下降10%会使应付减少并产生应收[328] - 截至2024年12月31日，没有外汇衍生品合约[329] - 截至2024年12月31日，长期债务为12.745亿美元，固定利率票据加权平均票面利率为6.1%，循环信贷安排无未偿还借款，无利率风险敞口[330]

文章核心观点 - 对墨菲石油等油气公司进行分析，寻找低估公司，虽墨菲石油本财年表现不如上一财年，但更应关注其改变格局的前景 [1][2] 行业分析 - 油气行业是繁荣与萧条交替的周期性行业，投资需耐心和经验 [2] 公司分析 - 墨菲石油（NYSE: MUR）本财年表现不如上一财年，但公司投资组合有改变格局的前景 [2] 服务介绍 - 提供油气价值研究服务，分析油气公司资产负债表、竞争地位和发展前景，会员可提前获取分析且有部分未公开内容，可免费试用两周 [1]

战略与资本分配 - 进入资本分配框架Murphy 3.0阶段，长期债务≤13亿美元，至少50%调整后自由现金流用于股票回购和潜在股息增加[8][9][10] - 2024财年减少债务5000万美元，实现净债务约8.5亿美元，自2020财年以来债务减少约60%，致力于实现长期债务目标约10亿美元[9] - 2024财年股票回购总计3亿美元，即800万股，截至2025年1月28日，股票回购授权剩余6.5亿美元[9] 生产与运营 - 2024财年总产量1.77亿桶油当量/日，2024年第四季度产量1.75亿桶油当量/日，8500万桶油/日[9][15] - 2024年在越南发现海上石油，计划2025年第三季度进行评估井钻探；2025年第一季度准备在越南海上开钻勘探井；2025年第四季度在科特迪瓦启动三口井勘探计划[9] - 2025年资本支出指导为11.35 - 12.85亿美元，约60%支出在2025年上半年，约85%资本用于开发，约70%资本为运营资本[71] 财务业绩 - 2024年第四季度净收入5000万美元，调整后净收入5100万美元；EBITDA 3.15亿美元，调整后EBITDA 3.21亿美元[21][22] - 2024财年应计资本支出9.53亿美元，不包括1200万美元非控股权益[20] - 2025年第一季度股息提高8%，年化至每股1.30美元[9][24] 资源储备 - 2024年底总探明储量7.13亿桶油当量，储量替换率83%，探明储量寿命11年[42] - 2024年新增约1200万桶油当量探明储量，主要与非运营的圣马洛水驱项目有关[42] 市场与战略 - 天然气营销战略提供价格多元化，持续降低加拿大图珀蒙特尼资产对AECO价格的敞口[32][36] - 2025 - 2026年维持适度生产增长，推进高影响项目，加强资产负债表；长期优先考虑海上增长，保持陆上投资选择权[119][121]

文章核心观点 - 介绍墨菲石油公司2024年第四季度及全年财报情况，包括盈利、营收、运营等方面，还提及债务、股票回购等财务状况，给出2025年指引，同时列出其他石油公司财报发布时间及预期 [1][3][8] 盈利情况 - 2024年第四季度调整后净利润为每股35美分，低于Zacks共识预期的56美分，同比下降61.1% [1] - 2024年GAAP每股收益为34美分，上年同期为75美分，GAAP与运营收益差异源于停产业务等 [2] - 2024年调整后每股收益为2.76美元，2023年为4.52美元 [2] 营收情况 - 2024年第四季度营收为6.709亿美元，低于Zacks共识预期的7.27亿美元，全年营收为30.2亿美元，2023年为34.6亿美元 [3] 运营亮点 - 2024年第四季度产量为174,837桶油当量/天，低于2023年同期，且低于预期产量，其中48.6%为石油 [4] - 2024年第四季度总成本和费用为5.858亿美元，同比下降8.7% [4] 财务状况 - 自2020年以来持续减少未偿债务，已减少60%，利息支出减少50% [5] - 2024年回购3亿美元股票，即800万股，第四季度未回购，截至2024年12月31日，授权回购额度还剩6.5亿美元，流通股为1.458亿股 [5] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为4.236亿美元，2023年为3.171亿美元，流动性为18亿美元 [6] - 截至2024年12月31日，长期债务为12.7亿美元，2023年为13.2亿美元 [6] - 2024年持续运营活动提供的净现金为17.3亿美元，2023年为17.5亿美元 [6] 储量情况 - 2024年底初步探明储量为7.13亿桶油当量，其中37%为石油，42%为液体，总储量替代率为83% [7] - 预计2025年第一季度勘探费用为2600万美元 [7] 2025年指引 - 预计2025年第一季度产量在15.9 - 16.7万桶油当量/天，其中51%预计为石油 [8] - 重申2025年资本支出在11.3 - 12.8亿美元之间 [8] - 预计2025年产量在17.45 - 18.25万桶油当量/天，其中51%预计为石油 [8] - 计划2025年使77口陆上新井投产 [8] Zacks评级 - 墨菲石油目前Zacks评级为3（持有） [9] 其他公司财报预告 - 道达尔能源将于2025年2月5日公布2024年第四季度财报，Zacks共识预期每股收益为1.87美元，近60天未变 [10] - 戴文能源将于2025年2月18日公布2024年第四季度财报，Zacks共识预期每股收益为1美元，近60天增长4.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为4.99% [11] - 西方石油将于2025年2月18日公布2024年第四季度财报，Zacks共识预期每股收益为67美分，近60天增长1.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.71% [12]

文章核心观点 - 墨菲石油公司本季度财报未达预期，股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业EOG资源公司即将公布财报 [1][3][6] 墨菲石油公司业绩情况 - 本季度每股收益0.35美元，未达Zacks共识预期的0.56美元，去年同期为0.90美元，盈利意外为 -37.50%，上一季度盈利意外为 -2.63% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.7096亿美元，未达Zacks共识预期7.65%，去年同期为8.442亿美元，过去四个季度两次超过共识营收预期 [2] 墨菲石油公司股价表现 - 自年初以来，墨菲石油公司股价下跌约3.6%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 墨菲石油公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，投资者可通过Zacks评级工具跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.85美元，营收7.4368亿美元，本财年共识每股收益预期为3.53美元，营收30.7亿美元 [7] 行业情况 - 美国石油和天然气勘探生产行业Zacks行业排名处于前23%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] EOG资源公司情况 - EOG资源公司预计2月27日公布2024年12月季度财报，预计每股收益2.56美元，同比变化 -16.6%，过去30天共识每股收益预期上调8.9% [9] - 预计营收58.8亿美元，较去年同期下降7.5% [10]

2024年财务关键指标 - 2024年第四季度净收入为5000万美元，摊薄后每股净收入为0.34美元；全年净收入为4.07亿美元，摊薄后每股净收入为2.70美元[1][2][6][10] - 2024年第四季度EBITDA为3.15亿美元，EBITDAX为3.30亿美元；全年EBITDA为14亿美元，EBITDAX为16亿美元[7][11] - 2024年第四季度产量平均为17.5万桶油当量/天，全年平均为17.7万桶油当量/天[8][12] - 2024年第四季度资本支出为1.86亿美元，全年为9.53亿美元[9][12] - 2024年回购3亿美元股票，即800万股，截至12月31日，股票回购授权剩余6.5亿美元[13] - 2024年底初步探明储量为7.13亿桶油当量，储量替换率为83%，储备寿命维持11年[18] - 2024年全年总营收和其他收入为30.28474亿美元，2023年为34.60147亿美元，同比下降约12.47%[55] - 2024年全年运营成本和费用为24.25881亿美元，2023年为24.18118亿美元，同比增长约0.32%[55] - 2024年全年持续经营业务的运营收入为6.02593亿美元，2023年为10.42029亿美元，同比下降约42.17%[55] - 2024年全年归属于墨菲的净利润为4.07171亿美元，2023年为6.61559亿美元，同比下降约38.45%[55] - 2024年全年持续经营业务基本每股收益为2.73美元，2023年为4.27美元，同比下降约36.07%[55] - 2024年全年持续经营活动提供的净现金为17.2899亿美元，2023年为17.48755亿美元，同比下降约1.13%[57] - 2024年全年投资活动所需净现金为9.08164亿美元，2023年为9.9868亿美元，同比下降约9.06%[57] - 2024年全年融资活动所需净现金为7.16541亿美元，2023年为9.23718亿美元，同比下降约22.43%[57] - 2024年全年调整后归属于墨菲的持续经营业务净收入为4.167亿美元，2023年为7.087亿美元，同比下降约41.19%[59] - 2024年全年调整后持续经营业务摊薄后每股净收入为2.76美元，2023年为4.52美元，同比下降约38.94%[59] - 2024年全年总调整项税前为4.9亿美元，税后为6700万美元；2024年第四季度总调整项税前为 - 2300万美元，税后为 - 100万美元[63] - 2024年全年归属墨菲的净利润（GAAP）为4.072亿美元，2023年为6.616亿美元；2024年第四季度为5040万美元，2023年为1.163亿美元[66][71] - 2024年全年归属墨菲的EBITDA（Non - GAAP）为14.245亿美元，2023年为18.066亿美元；2024年第四季度为3.147亿美元，2023年为3.751亿美元[66][71] - 2024年全年归属墨菲的调整后EBITDA（Non - GAAP）为15.195亿美元，2023年为19.01亿美元；2024年第四季度为3.214亿美元，2023年为4.144亿美元[66] - 2024年全年归属墨菲的EBITDAX（Non - GAAP）为15.58亿美元，2023年为20.112亿美元；2024年第四季度为3.298亿美元，2023年为4.571亿美元[71] - 2024年全年归属墨菲的调整后EBITDAX（Non - GAAP）为16.269亿美元，2023年为20.885亿美元；2024年第四季度为3.365亿美元，2023年为4.964亿美元[71] - 2024年第四季度，公司油气销售及其他营业收入为6.713亿美元，2023年同期为8.366亿美元[78] - 2024年全年，公司油气销售及其他营业收入为30.209亿美元，2023年为33.846亿美元[80] - 2024年第四季度，公司运营结果（不包括企业部门）为8540万美元，2023年同期为1.911亿美元[78] - 2024年全年，公司运营结果（不包括企业部门）为5.984亿美元，2023年为8.812亿美元[80] - 2024年第四季度，美国陆上租赁运营费用为每桶油当量13.10美元，2023年同期为12.73美元[82] - 2024年全年，美国陆上租赁运营费用为每桶油当量13.02美元，2023年为12.48美元[82] - 2024年第四季度，美国海上租赁运营费用为每桶油当量20.95美元，2023年同期为15.06美元[82] - 2024年全年，美国海上租赁运营费用为每桶油当量21.38美元，2023年为14.46美元[82] - 2024年第四季度，加拿大陆上租赁运营费用为每桶油当量4.89美元，2023年同期为5.67美元[82] - 2024年全年，加拿大陆上租赁运营费用为每桶油当量5.18美元，2023年为5.89美元[82] - 2024年第四季度，公司总资本支出为18820万美元，2023年同期为25240万美元；2024年全年为96480万美元，2023年为113810万美元[84] - 2024年第四季度，计入勘探费用的总额为1320万美元，2023年同期为7950万美元；2024年全年为12390万美元，2023年为22390万美元[84] - 截至2024年12月31日，公司总资产为96.67479亿美元，2023年为97.66697亿美元；总负债为43.25636亿美元，2023年为42.17044亿美元[86] - 2024年第四季度，公司净原油和凝析油总产量为91460桶/日，2023年同期为100079桶/日；2024年全年为94536桶/日，2023年为103750桶/日[88] - 2024年第四季度，公司净天然气总产量为480772千立方英尺/日，2023年同期为486249千立方英尺/日；2024年全年为481042千立方英尺/日，2023年为466008千立方英尺/日[88] - 2024年第四季度，美国陆上原油和凝析油加权平均价格为70.44美元/桶，2023年同期为78.81美元/桶；2024年全年为75.77美元/桶，2023年为76.96美元/桶[91] - 2024年第四季度，美国陆上天然气加权平均价格为2.28美元/千立方英尺，2023年同期为2.33美元/千立方英尺；2024年全年为1.90美元/千立方英尺，2023年为2.26美元/千立方英尺[91] - 2024年第四季度，公司净碳氢化合物总产量（含非控股权益）为181334桶油当量/日，2023年同期为191625桶油当量/日；2024年全年为184293桶油当量/日，2023年为192640桶油当量/日[88] 2025年财务规划与预期 - 2025年季度现金股息增加8%，至每股0.325美元，年化后为每股1.30美元[5] - 2025年资本支出计划预计在11.35亿至12.85亿美元之间，全年产量预计在17.45万至18.25万桶油当量/天之间[27] - 2025年第一季度产量预计在15.9万至16.7万桶油当量/天之间，受4.4万桶油当量/天的计划陆上运营停机和2.9万桶油当量/天的计划海上停机影响[28] - 2025年资本支出按地区分配，墨西哥湾4.1亿美元占34%，鹰滩页岩3.6亿美元占30%等[31] - 2025年勘探计划拨款约1.45亿美元，包括在墨西哥湾、科特迪瓦和越南钻井[34] - 2025年资本支出中，约3.6亿美元用于伊格尔福特页岩区，其中2.75亿美元用于钻井和投产，8500万美元用于油田开发[38] - 2025年资本支出中，约1.4亿美元用于加拿大陆上业务，其中6500万美元用于图珀蒙特尼，5000万美元用于凯博杜弗奈，2500万美元用于两地油田开发[39] - 2025年伊格尔福特页岩区计划投产35口运营井和28口非运营井，非运营工作权益平均为26%[38][40] - 2025年图珀蒙特尼计划投产10口运营井，凯博杜弗奈计划投产4口运营井[39][40] - 2025年全年总净产量（不含NCI）指引为174500 - 182500 BOEPD[98] - 资本支出（不含NCI）指引为11.35 - 12.85亿美元[98] 2025年天然气合约情况 - 公司持有2025年1月产量20MMCFD的纽约商品交易所天然气掉期合约，平均价格为每千立方英尺3.20美元[42] - 公司持有2025年2 - 6月产量40MMCFD的纽约商品交易所天然气掉期合约，平均价格为每千立方英尺3.58美元[42] - 公司持有2025年第三季度产量60MMCFD的纽约商品交易所天然气掉期合约，平均价格为每千立方英尺3.65美元[42] - 公司持有2025年第四季度产量60MMCFD的纽约商品交易所天然气掉期合约，价格为每千立方英尺3.74美元[42] - 截至2025年1月28日，加拿大有两笔天然气固定价格远期销售合约，分别为40MMCF/d，价格C$2.75（2025年1月1日 - 12月31日）和50MMCF/d，价格C$3.03（2026年1月1日 - 12月31日）[95] - 截至2025年1月28日，美国有多笔天然气固定价格衍生互换合约，如20MMCF/d，价格US$3.20（2025年1月1日 - 1月31日）等[95] 股东回报策略 - 公司按照资本分配框架3.0，将至少50%的调整后自由现金流分配给股东回报，主要通过回购实现[47] 2024年各地区业务产量情况 - 美国Eagle Ford Shale地区净产量：石油18300 BOPD、NGLs 4000 BOPD、天然气21400 MCFD，总计25900 BOEPD[98] - 美国墨西哥湾（不含NCI）净产量：石油51400 BOPD、NGLs 4700 BOPD、天然气57500 MCFD，总计65700 BOEPD[98] - 加拿大Tupper Montney地区净产量：石油400 BOPD、天然气336000 MCFD，总计56400 BOEPD[98] - 加拿大Kaybob Duvernay地区净产量：石油2300 BOPD、NGLs 400 BOPD、天然气7000 MCFD，总计3900 BOEPD[98] - 加拿大近海地区净产量：石油10900 BOPD，总计10900 BOEPD[98] - 其他地区净产量：石油200 BOPD，总计200 BOEPD[98] - 目前总净产量（不含NCI）为159000 - 167000 BOEPD[98] 2024年勘探与生产业务数据 - 2024年全年勘探与生产业务美国地区收入为25.083亿美元，利润为5.619亿美元；2023年全年收入为29.283亿美元，利润为9.051亿美元[75] - 2024年第四季度勘探与生产业务美国地区收入为5.722亿美元，利润为1.029亿美元；2023年第四季度收入为7.261亿美元，利润为1.998亿美元[75] - 2024年全年持续经营业务收入为30.285亿美元，利润为4.893亿美元；2023年全年收入为34.602亿美元，利润为7.252亿美元[75] - 2024年第四季度持续经营业务收入为6.71亿美元，利润为6520万美元；2023年第四季度收入为8.442亿美元，利润为1.404亿美元[75] 勘探费用情况 - 2024年第四季度，计入勘探费用的总额为1320万美元，2023年同期为7950万美元；2024年全年为12390万美元，2023年为22390万美元[84] - 勘探费用为2600万美元[98]

文章核心观点 - 墨菲石油公司（MUR）将于2024年1月30日盘前公布第四季度财报，分析了影响其业绩的因素、Q4预期及量化模型预测结果，并推荐了同行业可能盈利超预期的股票 [1][3][9] 财报公布时间 - 墨菲石油公司将于2024年1月30日盘前公布第四季度财报 [1] 影响Q4业绩的因素 - 公司第四季度盈利预计受益于国内外资产产量提升，新增墨西哥湾和鹰滩页岩油井带来收益，但产量受陆上计划停产1500桶油当量/日和非运营的Terra Nova维护计划停产1000桶油当量/日影响 [3] - 公司在第四季度进行资本市场交易改善了资产负债表和流动性，持续的债务削减举措预计降低资本服务费用，提高利润率，股票回购也可能助力2024年第四季度盈利 [4] Q4预期 - 墨菲石油预计季度产量（不包括非控股权益）为18.15 - 18.95万桶油当量/日，其中51%预计为石油，Zacks共识预期为18.661万桶油当量/日 [5] - Zacks对销售额的共识预期为7.5205亿美元，较上年同期下降10.92%；每股收益共识预期为62美分，较上年同期下降31.1% [6] 量化模型预测 - 模型未明确预测墨菲石油此次盈利超预期，因盈利ESP为 - 3.85%，虽Zacks排名为3，但不满足盈利超预期条件 [7][8] 同行业可考虑股票 - 戴文能源公司（DVN）将于2025年2月18日公布第四季度财报，目前盈利ESP为 + 0.97%，Zacks排名为3，过去60天第四季度盈利共识预期上升4.2% [9] - CNX资源公司（CNX）将于2025年1月30日公布第四季度财报，目前盈利ESP为 + 0.78%，Zacks排名为2，过去60天第四季度盈利共识预期增长13.2% [10] - 加州资源公司（CRC）将于2025年3月3日公布第四季度财报，目前盈利ESP为 + 2.59%，Zacks排名为1，过去60天第四季度盈利共识预期增长8.9% [10][11]