2025年业绩回顾与运营亮点 - 2025年对公司而言是关键一年 勘探计划势头强劲 核心业务执行有力 在美国陆上和加拿大钻获了公司历史上部分最佳井位 同时海上资产运营稳健 [2] - 2025年平均产量为18.2万桶油当量/日 高于2024年的17.7万桶油当量/日 接近2025年指导范围的高端 全年从持续经营业务中产生12亿美元现金流 以及约3亿美元自由现金流 其中2.86亿美元通过季度股息和股票回购返还给股东 [3] - 通过持续的成本管理 2025年实现了每桶油当量10.89美元的租赁运营费用 较上年降低了20% [3] - 美国陆上项目创造了公司最长的水平段记录 单井钻井成本同比下降7% 卡恩斯和卡塔里娜井是公司的顶级表现井 在第四季度继续保持强劲表现 其单位水平段长度的平均峰值产量在该区域类比同行中最高 [4] - 在加拿大陆上 公司在Tupper Montney和Kaybob Duvernay钻获了公司史上最长的水平段 并且Tupper Montney West工厂连续五个月保持满负荷运行 创下公司最长记录 [5] - 在越南 继续执行Lac Da Vang油田开发计划 项目按预算和进度推进 预计在2026年第四季度首次产油 此外 2025年初在Lac Da Hong和Hai Su Vang油田取得勘探成功 年末又在Hai Su Vang完成一口成功的评价井 有助于完善资源评估 [7] 2025年第四季度业绩摘要 - 第四季度产量平均为18.1万桶油当量/日 高于18万桶油当量/日的指导中值 原油产量平均为8.7万桶/日 符合指导 但低于第三季度的20万桶油当量/日 主要原因是本季度没有新井投产 [9][10] - 第四季度实现油价为每桶59.21美元 较第三季度下降6.97美元 主要受全球油价环境疲软影响 另一方面 实现天然气价格环比上涨56% 即每千立方英尺上涨0.84美元 达到每千立方英尺2.34美元 主要受天气和季节性需求推动 [10] - 第四季度净利润为1190万美元 调整后息税折旧摊销前利润为2.981亿美元 运营现金流为2.496亿美元 产生调整后自由现金流3550万美元 [10] - 第四季度资本支出为3.41亿美元 低于3.92亿美元的季度指导 主要由于勘探和长周期开发活动的时间安排 2025年全年资本支出为11.57亿美元 接近11.35亿至12.85亿美元指导范围的低端 该数字包含第一季度购买的Pioneer FPSO 但排除了其他2900万美元的收购相关成本 [13] 勘探与评价最新进展 - 2026年1月初 公司宣布越南Hai Su Vang-2X评价井取得成功 该井在两个储层中发现了429英尺的净产油层 且未遇到油水界面 表明可采资源范围的中点可能接近先前指导的1.7亿至4.3亿桶油当量范围的高端 Wood Mackenzie估计Hai Su Vang是东南亚过去二十年来最大的石油发现 公司将继续钻探HSV-3X和HSV-4X评价井 这两口井已包含在2026年12亿至13亿美元的资本预算中 [15] - 在墨西哥湾 公司在第四季度开钻了Banjo 1和Cello 1勘探井 并于2026年1月宣布两者均为发现 这些依托现有基础设施的井将有助于维持产量水平 并回接至公司运营的Delta House浮式生产系统 [16] - 在科特迪瓦 Civette-1X井遇到了非商业性碳氢化合物 被作为干井核销 公司将继续执行三口井的勘探计划 接下来将钻探Caracal和Bubale井 每口井测试独立的勘探层系 [17] - 2026年1月 公司签署了一项石油协议 获得了摩洛哥Gharb Deep Offshore深水区块的作业者权益 该区块面积超过400万英亩 相当于700多个墨西哥湾区块 公司持有该区块75%的工作权益 [18] 财务表现、股东回报与资产负债表 - 根据资本配置计划 公司将至少50%的调整后自由现金流用于股票回购和潜在的股息增加 其余用于强化资产负债表 2025年 公司向股东分配了1.86亿美元股息 并回购了1亿美元股票 即360万股 董事会授权的股票回购计划中仍有5.5亿美元额度 [19] - 截至2025年底 公司资产负债表状况良好 总债务和净债务分别为14亿美元和10亿美元 季度末 公司在无担保循环信贷额度下提取了1亿美元 较上一季度减少了5000万美元 [20] - 2026年1月初 公司主动采取措施增强资产负债表灵活性和流动性 将高级无担保循环信贷额度规模从13.5亿美元扩大至20亿美元 并将到期日从2029年延长至2031年 同时发行了5亿美元、票面利率6.500%、2034年到期的票据 所得款项用于偿还近期到期债务并偿清循环信贷额度余额 [21] 2026年展望与战略规划 - 2026年预计资本支出范围为12亿至13亿美元 与2025年支出水平一致 其中约75%将用于开发 其余用于勘探钻井、评价钻井、地震数据采集和公司资本支出 [22] - 预计2026年总产量将从2025年的18.2万桶油当量/日降至17.1万桶油当量/日 主要原因是Tupper Montney的净天然气产量下降 产量下降反映了新井投产时间安排以及因预期AECO价格走强导致的更高矿区使用费费率 尽管更高的AECO价格通过更高的矿区使用费对产量产生不利影响 但预计Tupper资产在2026年产生的现金流将比2025年增加35%以上 [23] - 预计将在2026年下半年迎来高影响的Chinook 8开发井和越南Lac Da Vang油田投产 从而在年末走强 [23] - 在勘探和评价方面 计划在2026年上半年完成高影响的勘探和评价钻井活动 在越南Hai Su Vang油田 2026年将再钻两口评价井 以帮助缩小可采资源范围并为油田开发方案提供信息 最近的评价结果强化了公司的预期 即越南业务将在2030年代初期实现3万至5万桶油当量/日的净产量 [24] - 公司战略优先考虑长期价值创造而非短期指标 已主动加强资产负债表并增强流动性 以便在市场暂时低迷时能够有信心进行投资 [25]

Report on Form 10-Q or Current Report on Form 8-K that we file, available from the SEC's website and from Murphy Oil Corporation's website at [http://ir.murphyoilcorp.com]. Investors and others should note that we may announce material information using SEC filings, press releases, public conference calls, webcasts and the investors page of our website. We may use these channels to distribute material information about the Company; therefore, we encourage investors, the media, business partners and others i ...

The share price of Murphy Oil Corporation (NYSE:MUR) fell by 6.87% between January 16 and January 23, 2026, putting it among the Energy Stocks that Lost the Most This Week. Here is Why Murphy Oil (MUR) Fell This Week Murphy Oil Corporation (NYSE:MUR) is a global independent oil and natural gas exploration and production company. Murphy Oil Corporation (NYSE:MUR) fell after the company announced on January 19 that it had encountered noncommercial quantities of hydrocarbons across multiple intervals in th ...

合作协议签署 - 摩洛哥国家油气矿业局与美国墨菲摩洛哥石油有限公司签署了一项关于在摩洛哥大西洋近海勘探油气资源的合作协议 [1] 合作区域详情 - 合作涉及位于大西洋沿岸的“加尔布深海海域” [1] - 该区域涵盖十个勘探许可证 [1] - 勘探区域总面积达1.69万平方公里 [1] 合作方背景 - 墨菲摩洛哥石油有限公司是美国墨菲石油公司的全资子公司 [1] - 墨菲石油公司是美国油气行业领先的独立企业之一 [1] - 该集团业务遍及全球多个地区，在油气勘探和生产方面拥有丰富经验 [1]

股价表现 - 当前市场交易中，Murphy Oil Inc 股价为31.37美元，下跌0.70% [1] - 过去一个月，公司股价上涨0.67% [1] - 过去一年，公司股价上涨5.48% [1] 市盈率分析 - 市盈率是衡量当前股价与公司每股收益的指标，长期投资者用以分析公司相对于其历史收益、行业或标普500等指数的表现 [3] - 更高的市盈率可能意味着投资者预期公司未来表现更好，股票可能被高估，但也可能表明投资者因预期未来几个季度表现更好而愿意支付更高股价 [3] - 市盈率不应被孤立使用，行业趋势和商业周期等因素也会影响股价，投资者应结合其他财务指标和定性分析做出决策 [6] 同业比较 - Murphy Oil 的市盈率为31.59倍，优于其所属的石油、天然气及消耗性燃料行业21.17倍的平均市盈率 [4] - 这可能意味着市场预期Murphy Oil未来表现将优于行业，但也可能表明其股票被高估 [4]

核心观点 - 市场普遍预期墨菲石油将于2025年第四季度财报中呈现营收与盈利的同比下滑 实际业绩与预期的对比将是影响其短期股价的关键因素[1] - 根据Zacks模型 结合其负的盈利ESP和最低的Zacks Rank 墨菲石油在即将到来的财报中超出每股收益共识预期的可能性较低[12] 财务预期与市场共识 - 市场共识预期墨菲石油季度每股亏损为0.07美元 同比变化为-120% 预期季度营收为6.2851亿美元 同比下降6.3%[3] - 过去30天内 对该季度的共识每股收益预期被下调了15.97% 反映了分析师在此期间集体下调了其初始预期[4] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过比较“最准确预期”与“共识预期”来预测实际盈利偏离共识的可能性 “最准确预期”是共识预期在财报发布前的最新修订版本[7][8] - 理论上 正的或负的盈利ESP读数预示着实际盈利可能偏离共识预期 但该模型的预测能力仅对正的ESP读数具有显著性[9] - 当股票同时具备正的盈利ESP和Zacks Rank 1至3时 其超出盈利预期的概率接近70%[10] - 对于墨菲石油 “最准确预期”低于“共识预期” 显示分析师近期对其盈利前景转趋悲观 其盈利ESP为-110.45% 同时该股目前的Zacks Rank为5（强力卖出）[12] 历史业绩表现 - 在上一个报告季度 墨菲石油实际每股收益为0.41美元 远超预期的0.16美元 超出幅度达+156.25%[13] - 在过去四个季度中 公司有三次报告的每股收益超过了市场共识预期[14]

公司勘探活动 - 墨菲石油公司在科特迪瓦近海CI-502区块的Civette勘探井完成了钻探 [1] - 该井总深度达到13,950英尺（4,252米） [1] - 在多个层段发现了非商业性碳氢化合物 [1] 勘探结果评估 - 此次勘探的关键成果是证实了该前沿区域存在碳氢化合物 [1] - 公司认为这在早期勘探阶段是一个有意义的成功 [1] - 但Civette井的发现未达到商业开采的门槛 [1]

股价表现 - 墨菲石油公司股价在2026年1月7日至1月14日期间大幅上涨14.61%，成为当周涨幅最大的能源股之一 [1] 核心驱动事件 - 公司于1月7日报告，在越南近海成功钻探了Hai Su Vang-2X评价井，证实了在Cuu Long盆地的一个重大石油发现 [3] - 该井在深层主力储层钻遇332英尺净油层，在浅层储层钻遇97英尺净油层 [3] - 在流动测试中，主力储层实现了每日6000桶的石油产量 [3] 资源评估与计划 - 基于新发现，公司将主力储层可采资源量的中点预估上调至先前1.7亿至4.3亿桶油当量范围的高端，且范围高端现已超过4.3亿桶油当量 [3] - 公司计划继续评价活动，再钻两口井，以进一步确定两个储层的可采资源量范围 [3] 管理层评论 - 公司总裁兼首席执行官Eric Hambly表示，这是其越南业务的关键时刻，HSV-2X的成功不仅证实了Hai Su Vang油田的商业价值，也为一个强有力的开发计划奠定了基础 [4] 分析师观点 - 在越南评价成功后，Roth Capital分析师Leo Mariani于1月7日重申对公司的“中性”评级，并给出25美元的目标价 [4] - 同日，巴克莱银行将公司目标价从26美元上调至29美元，但维持“减持”评级 [4]

公司近期融资活动 - 墨菲石油公司近期定价发行了5亿美元、票面利率6.500%、于2034年到期的优先票据[1] - 此次发行预计将于2026年1月23日完成[1] - 发行所得款项计划用于赎回2027年到期的5.875%票据和2028年到期的6.375%票据，并支付相关溢价、费用和开支，剩余资金将用于偿还循环信贷下的借款及一般公司用途[2] 公司债务管理与财务状况 - 公司积极进行债务再融资以延长债务期限并降低利息负担，例如在2024年9月19日曾发行6亿美元、利率6.000%、于2032年到期的优先票据，以赎回2027、2028及2029年到期的票据[3] - 公司在2025年第三季度减少了5000万美元债务，并计划将长期债务水平进一步降至10亿美元[4] - 截至2025年第三季度末，公司的利息保障倍数为3，表明其有能力轻松履行利息支付义务[4] - 公司的债务与资本比率目前为21.35%，显著优于其行业平均水平的48.86%[5] 公司股价表现 - 自此次优先票据定价以来，公司股价上涨了2.2%，于2026年1月13日收于每股33.27美元[2] - 在过去三个月里，公司股价上涨了24.3%，而同期行业指数下跌了0.8%[8] 行业背景与模式 - 石油能源行业属于资本密集型行业，内部资金通常不足以支持长期资本项目，因此公司经常从市场借款以满足资本需求[6] - 利率下降至3.50%至3.75%的区间将有利于这些资本密集型股票[6] - 油气公司持续发行新债为其资本项目融资，并在资金充裕时赎回旧债，这是一种常见做法，例如Cenovus Energy Inc. 去年曾完成26亿美元优先票据的公开发行以赎回现有票据[7]

公司融资活动 - 墨菲石油公司宣布定价发行5亿美元2034年到期的6.500%高级票据 [1] - 此次发行依据公司之前向美国证券交易委员会提交的有效货架注册声明进行 [1] - 公司预计发行将于2026年1月23日结束，具体取决于惯常的成交条件 [1] 资金用途 - 公司计划将发行所得净收益用于全额赎回其5%的票据 [1]