文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收下降但每股收益增长，部分关键指标与分析师预期有差异，股价近一个月表现不佳 [1][4][5] 营收情况 - 2024年第二季度营收60.7亿美元，同比下降17.4% [1] - 运营收入方面，佛罗里达电力照明公司（FPL）为43.9亿美元，低于三位分析师平均预估的49.6亿美元，同比下降8.1% [3] - 运营收入方面，NextEra能源资源公司（NEER）为16.5亿美元，低于两位分析师平均预估的23.9亿美元，同比下降35.6% [3] - 报告营收与Zacks共识预估的72.9亿美元相比，意外下降16.76% [4] 盈利情况 - 2024年第二季度每股收益为0.96美元，去年同期为0.88美元 [1] - 公司每股收益意外增长3.23%，共识每股收益预估为0.93美元 [4] 运营收支情况 - 佛罗里达电力照明公司（FPL）运营收入为17.4亿美元，高于两位分析师平均预估的16.4亿美元 [3] - 企业及其他部门运营亏损7700万美元，好于两位分析师平均预估的亏损9100万美元 [3] - NextEra能源资源公司（NEER）运营收入为700万美元，远低于两位分析师平均预估的8.6879亿美元 [3] 股价表现 - 过去一个月NextEra股价回报率为 -1.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.8% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

文章核心观点 - 分析NextEra Energy季度财报表现及未来股价走势，提及行业情况和NRG Energy预期 [1][3][11] 公司业绩表现 - NextEra Energy本季度每股收益0.96美元，超Zacks共识预期0.93美元，去年同期为0.88美元 [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 本季度财报盈利惊喜为3.23%，上一季度盈利惊喜为13.75% [8] - NextEra Energy本季度营收60.7亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期73.5亿美元下降 [9] - 过去四个季度，公司仅一次超共识营收预期 [9] 公司股价及预期 - NextEra Energy股价自年初以来上涨约18.7%，跑赢标普500指数的16.5% [10] - 公司股票即时价格走势及未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前NextEra Energy股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [5] - 下一季度共识每股收益预期为1.09美元，营收预期82.7亿美元；本财年共识每股收益预期为3.40美元，营收预期288.1亿美元 [12] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于前26%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [6] 其他公司情况 - NRG Energy预计营收45.9亿美元，较去年同期下降27.8% [7] - NRG Energy预计8月8日公布2024年第二季度财报，预计每股收益1.30美元，同比增长18.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [13]

财务业绩 - NextEra Energy 第二季度业绩强劲，调整后每股收益同比增长超过9%[3] - 公司第二季度总营收为73.49亿美元[20] - 公司第二季度净利润为25.64亿美元[20] - 公司第二季度调整后每股收益为0.88美元[20] - 公司第二季度营业收入为118.01亿美元[22] - 公司第二季度净利润为38.9亿美元[22] - 公司第二季度每股收益为1.89美元[22] - 公司第二季度调整后每股收益为1.87美元[22] - 公司上半年总收入为140.65亿美元[24] - 公司上半年净利润为48.81亿美元[24] - 公司上半年调整后每股收益为1.71美元[24] - 2023年上半年净利润为43.49亿美元[38] - 2023年每股收益为1.44美元[46] - 2024年每股收益预计为1.89美元[46] 资本支出和投资 - FPL 资本支出约21亿美元，全年资本投资预计在80亿至88亿美元之间，监管资本投入同比增长约10.7%[5] - NextEra Energy Resources 第二季度新增可再生能源和储能项目超过3000兆瓦，其中860兆瓦来自与谷歌的协议[8] - 公司计划未来至少到2026年每年将股息增长约10%[10] - 2023年上半年资本支出为46.64亿美元[38] - 2023年上半年发行长期债务为99.78亿美元[38] - 2023年新投资对每股收益贡献0.27美元[44] - 2023年现有清洁能源业务对每股收益贡献0.04美元[44] - 2023年天然气基础设施业务对每股收益贡献-0.07美元[44] - 2023年客户供应业务对每股收益贡献0.01美元[44] 非经常性损益 - 2024年第二季度NextEra Energy的非合格套期保值损失为3.37亿美元[18] - 2024年第二季度NextEra Energy的核电厂退役基金未实现损失为8700万美元[18] - NEER业务第二季度非合格套期保值相关损失为9.76亿美元[21] - NEER业务第二季度核电退役基金未实现损失为300万美元[21] - 公司第二季度非合格套期保值交易净损失为1.07亿美元[22] - 公司第二季度核电基金未实现收益为4400万美元[22] - 公司上半年非合格套期保值交易净损失为19.13亿美元[24] - 公司上半年核电基金未实现收益为0.93亿美元[24] - 公司上半年对山谷管道投资的减值损失为0.58亿美元[24] - 2023年非合格套期保值影响每股收益-0.77美元[44] - 2023年NEP投资收益净影响每股收益-0.01美元[44] - 2023年核电退役基金未实现收益和其他暂时性减值影响每股收益-0.02美元[44] - 2023年对山谷管道投资的减值影响每股收益0.02美元[44] 分部业绩 - 2024年第二季度NextEra Energy的营业收入中FPL占44.89亿美元,NEER占16.45亿美元[18] - 公司第二季度NEER业务营收为25.56亿美元[20] - 公司第二季度NEER业务净利润为14.62亿美元[20] - 公司上半年NEER业务收益为29.02亿美元[24] - 公司上半年Corporate和Other业务亏损为2.81亿美元[24] - 2023年上半年FPL分部每股收益为1.10美元[43] - 2024年上半年FPL分部预计每股收益为1.17美元[43] - 2023年上半年NEER分部净利润为23.70亿美元[38] - 2023年上半年公司和其他分部净亏损为2.44亿美元[38] - 2023年上半年公司和其他分部资本支出为2.38亿美元[38] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的总资产为1,847.24亿美元[29] - 公司2024年6月30日的总负债为1,252.88亿美元[29] - 公司2024年6月30日的总权益为594.36亿美元[29] - 公司2023年12月31日的总资产为1,774.89亿美元[30] - 公司2023年12月31日的总负债为1,184.65亿美元[30] - 公司2023年12月31日的总权益为577.68亿美元[30] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为15.51亿美元[29] - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物为26.90亿美元[30] - 公司2024年6月30日的商誉为50.87亿美元[29] - 公司2023年12月31日的商誉为50.91亿美元[30] 其他 - 公司预计2024年调整后每股收益在3.23美元至3.43美元之间，2025年至2027年分别在3.45美元至3.70美元、3.63美元至4.00美元和3.85美元至4.32美元之间[10] - 2024年第二季度NextEra Energy的NextEra Energy Partners投资收益为3200万美元[18] - 2024年第二季度NextEra Energy的所得税费用为-6400万美元[18] - NEER业务第二季度可再生能源合伙企业投资收益为4300万美元[21] - NEER业务第二季度与山谷管道投资相关的减值损失为2200万美元[21] - 公司第二季度NEP投资收益净额为6400万美元[22] - 公司第二季度相关所得税费用为3200万美元[22] - 公司第二季度加权平均股数为20.57亿股[22] - 公司第二季度其他业务和抵销项目亏损为2.56亿美元[22] - 公司上半年差异化会员权益相关收益为0.37亿美元[24] - 公司上半年加

公司财务信息 - 公司发布2024年第二季度财务结果，详情可通过链接www.NextEraEnergy.com/FinancialResults查看 [1] - 公司高管将在投资者报告中讨论2024年第二季度财务结果及NextEra Energy Partners, LP财务结果，报告于美国东部时间今天上午9点开始网络直播，可通过上述链接收听，重播90天内有效 [4] 公司概况 - 公司是领先的清洁能源公司，总部位于佛罗里达州朱诺海滩 [5] - 公司旗下的佛罗里达电力与照明公司是美国最大的电力公司，为约590万个客户账户、超1200万人供电 [5] - 公司旗下的NextEra Energy Resources, LLC是全球最大的风能和太阳能可再生能源发电商及电池储能领域的全球领导者 [5] - 公司通过子公司在佛罗里达、新罕布什尔和威斯康星的七个商业核电站生产清洁、无排放电力 [5] - 公司是《财富》美国200强企业，在可持续发展、企业责任、道德合规和多元化方面获第三方认可 [5] - 公司相关信息可访问网站www.NextEraEnergy.com、www.FPL.com、www.NextEraEnergyResources.com [5]

文章核心观点 - 公司二季度财报预计盈利改善，虽营收或下滑但盈利预期上调，鉴于盈利估计改善，此时持有该公用事业股较为明智 [4][11] 业绩预期 - 公司预计在7月24日盘前公布2024年二季度财报时，底线业绩将有所改善 [4] - Zacks共识估计公司二季度营收为72.7亿美元，较上年同期报告数字下降1.3% [1] - 共识盈利估计为每股93美分，过去60天里公司二季度盈利的Zacks共识估计上调了2.2%，该估计显示同比增长5.7% [12] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度的盈利均超过Zacks共识估计，平均惊喜率为8.8% [13] Zacks模型揭示 - 公司的盈利预期差（Earnings ESP）为+1.44% [5] - 公司目前的Zacks排名为3（持有） [15] 影响二季度盈利因素 - 公司子公司能源资源公司利用竞争优势，通过清洁能源项目发电，有效满足商业和工业客户不断增长的需求，该子公司持续新增项目，已签约合同积压量超21GW，为清洁能源发电的持续扩张提供清晰前景 [6] - 公司受益于佛罗里达州经济状况改善，新增客户并产生新服务需求，对增加清洁能源产量的投资以及通过有机和无机举措扩大业务也提升了其前景，与Entergy Corporation合作开发储能项目将在清洁能源转型中发挥重要作用 [10] - 公司受益于大数据中心需求增长和二叠纪盆地地区石油和天然气公司需求增加，预计每股收益将以每年6 - 8%的速度增长 [16] 价格表现与估值 - 公司目前的远期12个月市盈率为20.24倍，相比行业平均的13.63倍处于溢价状态 [8] - 行业内其他运营商如南方公司、太平洋煤气电力公司和美国电力公司的股价相对公司更便宜，它们的远期12个月市盈率分别为19.54倍、12.71倍和16.12倍 [9] - 公司股价年初至今上涨20.4%，而行业涨幅为5.7% [17] 投资论点 - 佛罗里达州客户需求改善以及能源资源公司有效满足商业和工业客户需求的能力，有望推动公司业绩增长 [18] - 不利的供应成本和不断增加的间接投入成本可能对公司业绩产生不利影响，鉴于目前的高估值，建议持有该股票 [17]

文章核心观点 - 基于公司2024年Q1财报、新的CPI数据及利率前景变化，将NextEra Energy股票评级从持有上调至买入，并对Q2财报进行预览，预计公司能达到或上调全年盈利指引 [2][3] 公司Q1财报情况 - 公司2024年Q1每股收益（EPS）超出市场共识0.11美元，管理层给出全年每股收益指引为3.23 - 3.43美元，且预计运营现金流增长至少与EPS增速相当，未来几年股息支付将以约10%的速度增长 [3] 公司业务发展情况 - 公司公用事业子公司佛罗里达电力与照明公司（FPL）客户数量较2023年第一季度增加约10万，实现超15年来最强劲的客户增长季度，预计将继续因资本投资而保持强劲增长 [4] - 公司可再生能源子公司2024年开局良好，积压的扩建项目从2023年底增加2765兆瓦至21500兆瓦，预计这些项目将受益于数字时代对电力需求增长的长期趋势 [5] 利率前景变化 - 此前文章担忧的高利率环境有所改善，10年期国债利率从约4.7%降至约4.2%，新发布的CPI数据使利率前景大幅转变，当前联邦基金期货合约显示至少两次降息的概率为58.8% [6] - 公用事业股对利率变化更敏感，当前利率环境有利于公司估值提升，并降低未来利息支出 [6] 公司面临的风险 - 公司面临与其他公用事业公司相同的风险，如利率和监管变化，同时在清洁能源领域的重大投资面临项目延迟、技术成熟度和高资本支出等独特风险 [8] - 公司目前估值较行业有较大溢价，非GAAP基础下TTM P/E比率为21.82，行业中位数为17.37，相差25.57% [8][10] 对公司Q2财报的预期 - 预计公司在Q2财报中要么重申全年指引，要么将指引进一步上调至Q1宣布范围的高端，主要基于佛罗里达强劲的经济、公司的扩建项目和新的利率前景 [9]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供利用股市和自信投资的途径，Zacks Style Scores和Zacks Rank可辅助投资者选股，NextEra Energy是值得关注的股票 [1][14][23] Zacks Style Scores相关 分类 - 分为Growth Score、VGM Score、Value Score、Momentum Score四类 [2] 评分规则 - 基于股票价值、增长和动量特征，为每只股票分配A、B、C、D或F评级，评分越高股票表现越好 [4] 各评分含义 - Value Style Score利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [5] - Growth Style Score考虑公司预计和历史收益、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [15] - Momentum Style Score利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，确定建仓时机 [16] - VGM Score结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的重要指标，对股票共享加权风格进行评级 [6] 与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是利用收益估计修正来构建投资组合的模型，Style Scores与Zacks Rank配合，帮助投资者选择未来30天跑赢市场的股票 [7][14] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（Hold）排名，也应有A或B的评分以保证上涨潜力 [9] - 1（Strong Buy）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41%，远高于标普500，Style Scores可辅助从众多评级股票中筛选 [17] NextEra Energy相关 公司概况 - 是位于佛罗里达州朱诺海滩的公用事业控股公司，从事电力能源的生产、传输、分配和销售，业务覆盖美国40个州和加拿大4个省，服务近1000万人 [21] 评级情况 - Zacks Rank为3（Hold），VGM Score为B，Growth Style Score为B [11][22] 收益情况 - 2024财年有分析师上调收益估计，Zacks共识估计从每股0美元增至3.40美元，平均收益惊喜为8.8%，预计本财年收益同比增长7.3% [12][22] 投资建议 - 凭借可靠的Zacks Rank和顶级的Growth及VGM Style Scores，应列入投资者的候选名单 [23] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选功能 [13]

文章核心观点 - 公司运营良好且有宏观利好因素，但当前估值合理，给予持有评级 [4] 行业情况 - 过去三个月公用事业板块整体上涨，自4月中旬以来，公用事业精选板块SPDR ETF（XLU）表现仅次于信息技术ETF（XLK） [6] - 4月以来，收益率曲线牛市变陡，利率下降，可能对利率敏感的公用事业板块构成利好 [6] 公司基本面 - 4月公司公布的第一季度业绩喜忧参半，非GAAP每股收益0.91美元，超出市场预期0.13美元，但营收为73亿美元，较去年同期下降近15%，比华尔街预期低7.5亿美元 [8] - 管理层重申2024年每股收益指引在3.23 - 3.43美元之间，长期每股收益目标增长率为6% - 8%，并计划到2026年每年将股息提高10% [9] - 分析师预计下周公布的财报中非GAAP每股收益为0.98美元，高于去年的0.88美元，期权市场预计与盈利相关的股价波动幅度接近平均水平3.9% [10] - 6月投资者日公司展示了稳健的财务状况和以科技为中心的投资计划，还强调了970 - 1070亿美元的资本融资计划，资金来源包括债务、股权和资产回收 [11] - 美银分析师预计公司今年运营每股收益增长9%，并在未来几年保持相近增速，两年半后每股收益可能超过4美元，目前Seeking Alpha的共识数据与美银预测基本一致，预计今年销售额将略有下降，明年增长超9% [13] - 预计今年股息将增至2美元以上，公司EV/EBITDA倍数接近市场整体水平，作为资本密集型公用事业公司，自由现金流为负并非重大问题 [14] 技术分析 - 公司股票技术面具有吸引力，股价已突破关键的70美元关口，下一层潜在卖压可能出现在80 - 82美元区间 [1] - 5月RSI动量震荡指标达到超买状态，股价随后触及年内高点，成功测试70美元区域后大幅反弹，200日移动平均线上升，表明多头掌控主要趋势，第一季度末空头未能将股价打压至60美元上方的缺口水平 [2] - 股价支撑位接近70美元，阻力位为82美元 [3] 估值与评级 - 与同行相比，公司估值评级一般，但增长前景良好，盈利能力强，远期股息收益率达2.7%，尽管过去90天卖方每股收益预期调整情况不一，但股价走势良好 [21] - 假设未来12个月非GAAP每股收益为3.55美元，应用公司五年平均盈利倍数21.8，股价应接近76美元，与当前市值1560亿美元的公司股价相近，因此给予持有评级 [16] 竞争对手分析 - 文档展示了公司与竞争对手在评级、量化排名、行业排名、量化因子评级等方面的对比情况 [22] 公司事件 - 华尔街地平线提供的企业事件数据显示，公司2024年第二季度财报确认于7月24日美国东部时间上午开盘前公布，随后将举行电话会议，日程表上暂无其他可能引发股价波动的事件 [23]

文章核心观点 - 2024年上半年NextEra Energy表现出色跑赢标普500指数，但后续上涨空间可能有限，更适合股息增长型投资者 [1][6][10] 公司上半年表现 - 2024年上半年公司股价上涨约16.5%，标普500指数上涨14.5%，公用事业精选板块SPDR ETF仅上涨7.5%，公司表现突出 [2] - 公司上半年的出色表现只是从大幅下跌中恢复，后续可能继续跑赢但难以重现上半年表现 [3] 公司业务基础 - 公司业务基础是美国最大的受监管公用事业公司之一佛罗里达电力与照明公司，受益于佛罗里达州多年来的人口迁入，支持其提价请求和资本支出计划获批 [4] - 公司在此基础上建立了全球最大的可再生能源公司之一，在太阳能和风能领域占据重要地位 [4] 公司股价与估值 - 利率上升后公司股价大幅下跌，既反映投资者对所有公用事业公司的担忧，也反映投资者抛售公用事业板块热门股 [5] - 以股息收益率粗略衡量，公司目前估值处于过去十年的中间水平，但仍高于公用事业公司平均水平，进一步上涨空间可能有限 [5] 公司过往表现与催化剂 - 过去三年公司表现大幅逊于标普500指数和公用事业股平均水平，尽管上半年大幅上涨，但三年来股价基本持平，而公用事业股平均上涨9%，标普500指数上涨28% [8] 公司股息与盈利预期 - 过去十年公司股息年化增长率达10%，2020 - 2022年股息收益率约为1.75%，远低于公用事业股平均水平 [9] - 公司预计到2027年每年盈利增长6% - 8%，到2026年每年股息增长10%，核心业务情况未变，但股票已获溢价估值，大幅复苏机会可能已过去 [10] 投资建议 - 公司最适合股息增长型投资者，寻求高收益率或价值股的投资者应另寻他处 [10]

文章核心观点 - 公司凭借可再生能源和储能领域的大规模业务，在人工智能和清洁能源需求快速变化的环境中成为行业强者，通过战略增长举措和稳健财务表现，有望满足不断增长的能源需求并为股东创造价值 [27][28] 公司业务构成 - 公司通过佛罗里达电力与照明（FPL）和能源资源两大业务运营，FPL是美国最大的受费率监管公用事业公司，能源资源是全球可再生能源和储能领域的领导者 [1] 公司竞争优势 - FPL平均电费比全国平均水平低37%，可靠性处于行业领先水平；能源资源在可再生能源和储能领域拥有20%的市场份额 [2] - 公司规模优势显著，在可再生项目选址、开发、建设、运营和融资方面具备能力，供应链和技术优势使其难以被超越 [3] - 公司拥有超100个人工智能项目和专有AI应用程序，先进数字平台和生成式AI工具的集成可优化选址、开发和运营 [12][13] - 公司电池储能业务规模大，运营组合中有超50吉瓦，独立互联队列中有34吉瓦，可应对不断增长的需求 [13] 公司财务表现 - 过去两年，公司调整后每股收益增长超11%，股息增长率保持在10%；FPL运营和维护成本降低，受费率监管的资本使用增长12%；能源资源收益增长12% [5] - 公司预计至少到2026年每年每股收益增长6 - 8%，支持股息每年增长10%，到2027年运营现金流增长可能超预期 [7] - 公司资产负债表评级为A - ，预计2023 - 2026年净债务从705亿美元增至超940亿美元，但净杠杆率将保持在5.0倍EBITDA以下，2022年为7.4倍EBITDA [14] 行业需求趋势 - 未来二十年，美国电力需求预计增长38%，是过去二十年的四倍 [10] - 到2030年，数据中心总能源需求预计将以高个位数增长，可能达到约35吉瓦 [36] 公司发展规划 - 未来四年，公司预计投资340 - 370亿美元，主要用于提高受费率监管的资本使用，预计到2027年复合年增长率约为9% [18] - 未来几年，公司计划投资120亿美元用于太阳能，未来十年新增20吉瓦太阳能装机容量；未来四年投资15亿美元用于电池储能，将电池储能容量从2吉瓦增至4吉瓦，到2033年总电池容量预计每年增长25% [22] 公司估值与回报 - 公司股票的混合市盈率为23.1倍，20年正常化市盈率为19.4倍，10年市盈率为23.8倍；预计至少到2026年每股收益每年增长8 - 9%，若美联储降息，23.8倍市盈率合理，对应股价较当前高25%，理论年回报率为10 - 12% [24][25] - 自2004年以来，公司年回报率为12.6% [26] 公司优劣势分析 优势 - 清洁能源业务增长强劲，是可再生能源和储能领域的领先企业 [29] - 财务稳定，资产负债表健康，现金流强劲，股息持续增长 [29] - 运营效率高，成本较低且服务可靠，增强了竞争优势 [29] 劣势 - 行业面临通胀上升和能源转型成本压力，影响盈利能力和增长潜力 [30] - 尽管资产负债表良好，但长期高利率可能影响未来增长计划 [30]