财务表现 - 公司2024财年第三季度GAAP净亏损为5420万美元，每股亏损0.59美元，主要由于勘探和生产资产的非现金减值费用1.45亿美元[2] - 调整后的经营业绩为9170万美元，每股0.99美元，略低于去年同期的9340万美元，每股1.01美元[2] - 管道和存储部门净收入同比增长690万美元，增幅29%，主要由于费率调整的解决[2] - 公用事业部门净收入同比增长250万美元，主要由于2023年8月生效的费率上调[2] - 勘探和生产部门天然气产量为965亿立方英尺，同比增长2%，尽管有56亿立方英尺的减产[2] 股东回报与资本支出 - 公司董事会批准将股息提高4%，年度股息为每股2.06美元，并在本季度回购了52.7万股股票，总金额为2900万美元[2] - 公司预计2024财年每股收益为5.00至5.10美元，2025财年每股收益为5.75至6.25美元，同比增长19%[2] - 2025财年资本支出预计为8.85亿至9.70亿美元，与2024财年基本持平[16] - 勘探和生产部门的资本支出预计为5.95亿至6.35亿美元，同比下降4%[18] 天然气价格与产量 - 公司预计2024财年剩余时间的NYMEX天然气价格为2.40美元/MMBtu，较之前的假设上调0.40美元[8] - 2024财年勘探和生产部门的净产量预计为390至400亿立方英尺，较之前的指导减少2.5亿立方英尺[9] - 2025财年天然气产量预计为400至420亿立方英尺，同比增长4%[13] - 2025财年NYMEX天然气价格假设为3.25美元/MMBtu，预计天然气实现价格将比2024财年增加0.20美元/Mcf[13] 业务部门表现 - 勘探和生产部门第三季度GAAP亏损1.12亿美元，主要由于2.007亿美元的非现金减值费用[23] - 管道和存储部门第三季度GAAP收入增长690万美元，主要由于费率调整带来的收入增加[31] - 公用事业部门第三季度GAAP收入增长250万美元，主要由于费率上调[37] - 集输部门第三季度GAAP收入增长80万美元，主要由于运营收入的增加[34] 未来展望 - 公司预计未来三年每股收益年均增长率将超过10%[4] - 公司将继续通过股息和股票回购计划向股东返还资本[5] - 勘探和生产部门的资本效率提升趋势将持续到2025财年[10] - 公司预计2025财年管道和存储部门收入将增长4%，公用事业部门收入也将因费率上调而增长[15]

公司业绩表现 - 公司在过去两个季度中平均超出盈利预期18.78% [1] - 最近一个季度公司每股收益为1.79美元，超出市场预期的1.41美元，超出幅度为26.95% [6] - 上一个季度公司每股收益为1.46美元，超出市场预期的1.32美元，超出幅度为10.61% [6] 盈利预测与市场预期 - 公司当前的盈利预期差异（Earnings ESP）为+1.08%，表明分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [3] - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与市场共识估计来衡量盈利预期差异，最准确估计通常基于分析师在财报发布前的最新信息 [8] - 盈利预期差异为正值的股票在70%的情况下会超出市场预期，特别是当与Zacks Rank 3（持有）或更高的评级结合时 [2] 公司评级与投资潜力 - 公司目前拥有Zacks Rank 1（强烈买入）评级，结合其正的盈利预期差异，表明其未来可能再次超出盈利预期 [3] - 公司属于Zacks Utility - Gas Distribution行业，显示出持续超出盈利预期的潜力 [5] 盈利预期差异的重要性 - 盈利预期差异为负值并不一定意味着公司会低于盈利预期，但会降低该指标的预测能力 [9] - 在季度财报发布前检查公司的盈利预期差异可以提高投资成功的概率 [10]

行业概况 - 公用事业板块包含105只个股 目前Zacks板块排名为第3位 该排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块组的强度 [1] - 公用事业-天然气分销行业包含14只个股 目前Zacks行业排名为第70位 该行业今年平均涨幅为6.9% [4] - 公用事业-电力行业包含59只个股 目前Zacks行业排名为第94位 该行业今年涨幅为6.8% [10] 公司表现 - National Fuel Gas今年迄今回报率为15.4% 高于公用事业板块5%的平均回报率 [8] - NiSource今年迄今回报率为15.6% 表现优于公用事业板块 [3] 分析师预期 - 过去一个季度 National Fuel Gas全年盈利的Zacks共识预期上调6.4% 显示分析师情绪改善 盈利前景更加乐观 [2] - 过去三个月 NiSource当前年度每股收益共识预期上调0.7% [9] 投资评级 - National Fuel Gas目前Zacks评级为1级(强力买入) 该评级系统强调盈利预期修正 青睐盈利前景改善的公司 [7] - NiSource目前Zacks评级为2级(买入) [9] 投资建议 - 投资者应继续关注National Fuel Gas和NiSource 因其可能保持强劲表现 [5] - 寻找表现优于同行的公用事业股票是明智之举 可通过比较个股与板块的年内表现来评估 [6]

公司公告 - 公司将于2024年7月31日市场收盘后发布2024财年第三季度财报 [1] - 财报发布后的电话会议定于2024年8月1日上午10:00 ET举行 会议将包括约20分钟的高管发言和问答环节 [1] 会议安排 - 所有参与者需通过参与者注册链接预先注册 注册后将收到包含会议重要信息和唯一注册ID的电子邮件 [2] - 电话会议的直播链接将在公司投资者关系网站的"活动日历"栏目中提供 [2] - 会议重播将在2024年8月8日之前提供 可通过拨打1-800-770-2030并提供播放ID 99768访问 [3] 公司概况 - 公司是一家总部位于纽约西部的多元化能源公司 运营着涵盖勘探与生产、管道与储存、收集和公用事业四个业务板块的综合性天然气资产 [3]

公司公告 - 公司将于2024年7月31日市场收盘后发布2024财年第三季度财报 [1] - 财报电话会议定于2024年8月1日上午10:00 ET举行 会议将包括20分钟的高管发言和问答环节 [1] - 电话会议重播将在2024年8月8日之前提供 可通过拨打1-800-770-2030并提供播放ID 99768访问 [2] 公司信息 - 公司是一家总部位于纽约西部的多元化能源公司 业务涵盖勘探与生产、管道与储存、集输和公用事业四个领域 [4] - 公司运营着一系列综合天然气资产 [4] - 更多公司信息可在www.nationalfuel.com获取 [4] 投资者关系 - 所有参会者需提前注册 注册后将收到包含会议重要信息和唯一注册ID的电子邮件 [3] - 电话会议的网络直播链接将在公司投资者关系网站的"活动日历"栏目中提供 [3]

公司概况 - National Fuel Gas (NFG) 总部位于 Williamsville 属于公用事业行业 [5] - 公司当前年度股息为每股 2.06 美元 较去年增长 6.2% [2] - 过去五年中 公司每年都增加股息 平均年增长率为 3.45% [2] - 公司当前股息支付率为 39% 即支付了过去 12 个月每股收益的 39% 作为股息 [2] 股息表现 - 公司当前每股股息为 0.51 美元 股息收益率为 3.8% [5] - 公用事业-天然气分销行业的平均收益率为 3.89% 而标普 500 指数的收益率为 1.6% [5] - 公司预计本财年收益将增长 2024 年 Zacks 共识估计为每股 5.18 美元 同比增长 0.19% [6] 投资吸引力 - NFG 不仅是一个有吸引力的股息投资 还是一个具有 Zacks 排名第一（强力买入）的投资机会 [3] - 许多学术研究表明 股息在长期回报中占很大比例 在许多情况下 股息贡献超过总回报的三分之一 [4]

行业背景 - 公用事业股票被视为防御性投资 因其服务需求稳定 不受经济波动影响 [9] - 近期有三家公用事业公司被列入Zacks Rank 1(强力买入)名单 [2] National Fuel Gas Company (NFG) - 综合性能源公司 拥有阿巴拉契亚盆地的天然气资产和加利福尼亚的石油资产 [3] - 连续50多年增加股息 是"股息之王" 当前年股息收益率为3.8% 高于标普500平均1.25% [10] - 当前市盈率为10.6倍 低于标普500的23.5倍和行业平均14倍 [11] - 预计2025财年每股收益将增长15%至5.83美元 同时保持稳定的销售增长 [11] Primo Water (PRMW) - 北美和欧洲的纯水解决方案提供商 [5] - 预计2024财年每股收益将增长53%至0.95美元 2025财年再增长16% [5] - 过去60天内 2024和2025财年盈利预期分别上调8%和3% [12] - 年股息收益率为1.7% 过去五年内已增加13次 [12] Veolia Environnement (VEOEY) - 全球唯一提供全方位环境服务的公司 涵盖水、废物管理、能源和交通领域 [6] - 预计2024财年销售额增长8% 2025财年再增长2%至498.5亿美元 [7] - 年股息收益率为2.79% 高于基准和行业平均2.32% [7] - 当前股价15美元 市盈率仅7.3倍 预计今年每股收益将增长207%至2.18美元 2025财年再增长12% [13] 投资机会 - 公用事业股票具有防御性和可靠股息 在当前市场高点时是理想的买入时机 [15] - 上述三家公司的增长轨迹良好 是值得关注的投资标的 [15]

公司概况 - 公司拥有高质量的阿巴拉契亚资产，并且盈利预期正在上升 [1] - 公司正在扩展上游和中游业务，这为其带来了额外的增长动力 [1] 财务表现 - 公司当前的债务资本比为41.94%，低于行业平均的43.83%，在高利率环境下，较低的债务水平对公司有利 [3] - 公司2024财年的资本支出预计为8.85亿至9.8亿美元，其中勘探与生产资本支出预计为5.25亿至5.55亿美元，较2023财年的5.88亿美元有所下降 [4] - 公司2024财年和2025财年的销售预期分别同比增长3%和15% [7] - 公司的股息收益率为3.54%，高于Zacks S&P 500综合指数的平均1.6% [8] - 公司2024财年和2025财年的每股收益预期在过去60天内分别上调了2.2%和1.2% [13] - 公司的股本回报率（ROE）为15.06%，高于行业平均的9.01% [14] 投资与扩展 - 自2010年以来，公司已在中游业务上投资了27亿美元，用于扩展和现代化其管道基础设施，以获取阿巴拉契亚地区的生产能力 [10] - 公司计划在未来五年内投资超过5亿美元，用于管道运输和分配系统的现代化 [10] 股东回报 - 公司已连续122年支付股息，并且连续54年提高股息率 [15] - 公司通过稳定的现金流支持其股东友好政策，包括持续的股息支付和股息增长 [15] 股价表现 - 在过去12个月内，公司股价回报率为7.6%，而行业平均下跌了1.3% [11] 行业对比 - 同行业中的其他公司如Atmos Energy、UGI Corporation和NewJersey Resources，在过去四个季度中的平均盈利惊喜分别为3.3%、19.1%和107.4% [12] - 这些公司2024财年的每股收益预期同比分别增长了10.2%、2.8%和9.7% [18] 投资评级 - 公司目前被Zacks评为“买入”级别（Zacks Rank 2），显示出其作为投资选择的吸引力 [6]

公司背景与近期业绩 - 公司业务涵盖上游、中游和下游资产 其中上游业务最为重要 公司在Marcellus和Utica页岩区拥有超过100万英亩的土地 并为纽约西部和宾夕法尼亚西北部的75万公用事业客户提供服务 [2] - 2024财年第二季度收入下降12.2%至6.3亿美元 这是连续第四个季度同比下降 但调整后每股收益1.79美元 高于去年同期的1.54美元 超出预期0.33美元 公司在过去20个季度中有17个季度超出市场预期 [2] - 公司更新2024年指引 预计天然气平均价格为2.00美元 低于之前的2.40美元 调整后每股收益预期范围下调至4.75至5.05美元 低于之前的4.90至5.20美元 [2] 天然气价格影响 - 公司业绩与天然气价格高度相关 天然气价格波动较大 [3] - 2024年天然气价格预期下调至2.00美元 导致公司下调每股收益预期 但新的中点4.90美元仅比2023财年低5% [4] - 2022年天然气价格因俄乌冲突和制裁而上涨 但2023年冬季异常温暖导致需求下降 价格在2月中旬达到三年低点 目前价格为2.89美元/MMBtu 较52周低点1.48美元有所回升 但仍比高点3.63美元低20% [14] 业务表现 - 尽管天然气价格下跌 但公司其他业务表现良好 其中Gathering部门收入增长12% 收益增长18% 该部门运营约400英里管道 连接7条主要管道 日输送能力达14亿立方英尺 [14] - Pipeline & Storage部门收入增长14% 收益增长22% 该部门拥有近2600英里管道网络 日输送能力达34亿立方英尺 [14] - Utility部门收入增长41% 收益增长29% 主要得益于2023年费率调整 公司正在与纽约监管机构进行费率谈判 要求增加3.2亿美元费率 [14] 股息与估值 - 公司已连续120多年支付股息 是市场上股息增长最长的公司之一 过去十年股息复合年增长率为2.5% 过去五年为2.4% 最近一次股息增长为4% [9] - 基于新的年度化股息2.06美元 股息收益率为3.7% 预计今年派息率为42% [9] - 公司股票周五收盘价为55美元 远期市盈率为11.2 略高于能源行业中位数10.6 但低于公司五年平均远期市盈率12.1 从历史角度看 股票被低估 [9] 长期前景 - 公司拥有120万英亩土地 天然气当量储量超过4.5万亿立方英尺 按当前生产速度 可开发数十年 [14] - 尽管天然气价格低迷 但公司通过套期保值等措施 将平均实现价格仅下降1% 从2.58美元降至2.56美元 未套期保值价格同比下降29% [14] - 公司已连续54年增加股息 成为股息贵族指数成员 显示出公司在周期性行业中的强大实力 [15]

文章核心观点 - 国富天然气公司(NFG)董事会批准将季度股息率提高4% [1] - 公司连续54年提高年度股息,这是其连续122年派发股息 [1] - 公司的中游业务投资有助于提高管道运输和配送系统的现代化,预计将进一步提升管道运力和年收入 [4][5] - 公司有潜力进一步扩张和改善,表明管理层将有足够资金继续进行股东友好活动 [6] 公司概况 - 公司从事天然气和石油业务,自2015财年以来一直保持总产量稳步增长 [3] - 公司以5亿美元收购了壳牌在宾夕法尼亚州的上游和中游资产,提升了收益和产量 [3] - 公司中游业务日常管道运力合同达450万德卡热量,未来项目完成后将进一步提升 [5] 行业比较 - 公司当前股息收益率为3.6%,高于标普500指数的1.36% [2] - 同行业公司如Chesapeake Utilities、Southern Company和FirstEnergy近期也提高了季度股息 [8][9][10][11] - 公司股价在过去3个月上涨7%,优于行业5%的涨幅 [12]