为什么是数据库公司？为什么是现在？ 表面看是源于订单，资本市场其实大多数时候都很务实，甲骨文与三个大客户的大合同是直接诱因，这意味着甲骨文的云基础设施业务在未 来三四年里会继续增长，资本市场喜欢这种充满确定性的增长。 业务爆发跟股价暴涨是联系在一起的。 这不是运气，是时代选择——人工智能时代，谁掌控数据基础设施，谁就掌控财富密码。 拉里·埃里森1944年出生于曼哈顿，全球知名数据库软件公司甲骨文（Oracle）创始人。他与华为创始人任正非同年，而两家公司也有微妙的 联系。 作为世界最大数据软件公司的老板，拉里·埃里森性格嚣张，他崇拜天下无敌的成吉思汗，"光是我赢不够，我还要其他人输。" 他的目标是击败微软，成为世界最大的软件企业。 而当"软件统治世界"的时代来临，他的公司也就成了"站在风口上的猪"。 甲骨文大涨近36%，市值暴增约1.78万亿元，拉里·埃里森也的身家也水涨船高，财富规模达到3930亿美元，把马斯克（3840亿美元）从全球 首富的宝座上赶了下来。 所以甲骨文数十年积累的产品兼容性、安全性、生态粘性，得以在AI爆发期被重新定价。 信息时代，信息的储存和传递非常重要。数据如石油，数据是AI时代的核心 ...

公司业务转型与增长前景 - 公司正从传统数据库公司转变为AI基础设施核心参与者 收入预计未来三年内翻一番[3] - 剩余履约义务(RPO)在三个月内增长超过两倍 达到4550亿美元 另有数十亿美元交易正在洽谈中 预计突破5000亿美元大关[3] - 云基础设施收入预计在2029财年达到1140亿美元 相比今年5月结束财年的100多亿美元实现大幅跃升[3] 市场表现与估值 - 公司股价周三单日飙升35% 创1990年代以来最大单日涨幅 年内累计上涨45% 市值接近9500亿美元[3] - 远期市盈率达到约48倍 反映市场对AI增长前景的高度预期[10] 增长驱动因素 - 收入增长主要由OpenAI等巨头对AI算力的巨大需求驱动[3] - 增长重点与AI推理环节相关 推理活动预计大幅增加 可能带来更稳定收入来源[10] - 公司拥有顶尖技术专长 充足资金 英伟达深度支持以及独立性优势[9] 执行挑战与风险 - 将剩余履约义务转化为收入需要建设网络 涉及电力 许可证及英伟达GPU等关键设备的获取[1][8] - 竞争对手资本支出远超公司本财年计划的350亿美元[9] - 公司未来与AI热潮持久性紧密捆绑 若AI需求降温将比多元化巨头受到更直接冲击[10] 管理层与行业定位 - 公司由硅谷最大胆人物之一的董事长Larry Ellison领导 体现独特魄力[5] - AI领域领军者对热潮可持续性抱有信心[6] - 公司在云和AI服务领域的竞争对手未单独列出AI相关收入[5]

经济观察网美东时间周三，美股三大指数收盘涨跌不一，纳斯达克指数、标普500指数续创新高。 截至收盘，道琼斯工业指数收跌220.42点，跌幅0.48%，报45490.92点；纳斯达克指数收涨6.572点，涨 幅0.03%，报21886.06点；标普500指数收涨19.43点，涨幅0.30%，报6532.04点。 盘面上，大型科技股涨跌不一，英伟达涨超3%，微软、特斯拉小幅上涨，苹果、亚马逊跌超3%，脸书 跌超1%，谷歌小幅下跌。 能源股普涨，西方石油涨超3%，康菲石油涨超2%，埃克森美孚、雪佛龙涨超1%。 芯片股多数上涨，博通、ARM涨超9%，台积电、美光科技涨超3%，超威半导体涨超2%，阿斯麦跌超 1%。 其他个股方面，甲骨文股价涨近36%创收盘新高，市值突破9200亿美元，日内市值暴增约2500亿美元 (约合人民币1.78万亿元)。 ...

美股市场表现 - 标普500指数涨0.30%至6532.04点，纳斯达克综合指数涨0.03%至21886.06点，均创历史新高，道指跌0.48%至45490.92点 [1] - 甲骨文股价飙升36%，单日市值增加2440亿美元，总市值达9220亿美元，接近特斯拉的1.12万亿美元 [1] - 人工智能芯片股上涨，英伟达涨3.8%，博通涨10%，AMD涨2.4%，费城半导体指数涨2.3%创新高 [1] - 数据中心电力供应商股价上涨超6%，包括星座能源、维斯塔和通用电气可再生能源 [1] 科技股与中概股 - 明星科技股多数下跌，亚马逊跌3.3%，苹果跌3.2%，Meta跌1.8%，谷歌跌0.2%，微软涨0.4% [2] - 纳斯达克中国金龙指数跌近1%，阿里巴巴跌2.1%，京东跌1.6%，拼多多跌1.1%，百度跌0.8%，网易涨1.3% [2] 经济数据与货币政策 - 美国8月PPI环比下降0.1%（预期涨0.3%），同比涨幅从3.1%放缓至2.6%（预期3.3%） [2] - 交易员押注美联储下周降息，FedWatch工具显示至少降息25个基点的概率为90%，降息50个基点的概率为10% [2] - 10年期美债收益率下降2.7个基点至4.05% [3] - 2025年以来标普500指数累计上涨11%，纳斯达克综合指数累计上涨13% [4] 机构观点与市场展望 - 巴克莱银行和德意志银行上调标普500指数年底目标位，理由包括企业盈利强劲、经济韧性和AI乐观情绪 [5] - 美国合众银行财富管理公司指出市场估值处于高位，对股市持续上行构成压力 [5] 大宗商品市场 - WTI原油涨1.66%至63.67美元/桶，布伦特原油涨1.66%至67.49美元/桶 [6] - 纽约商品交易所9月黄金期货涨0.01%至3648.10美元/盎司，创历史新高 [6] 亚太市场与公司动态 - 韩国KOSPI指数涨1.75%至3317.42点，创四年新高，受企业治理改革和美联储降息预期推动 [14] - 阿里发布"高德扫街榜"对标美团大众点评，美团同日宣布重启品质外卖服务 [14] - 诺和诺德宣布全球裁员9000人（占员工总数11.5%），应对减重药行业竞争和2026年专利到期 [14] 企业公告与投资活动 - 甲骨文联合创始人埃里森因股价暴涨一度成为全球首富，收盘后马斯克重回榜首 [15] - 龙虎榜显示机构净买入晓程科技、天际股份、浙江荣泰，净卖出东山精密、思泉新材、恩捷股份 [15][16][18] - 多家公司发布重要公告，包括天普股份停牌核查、白银有色被立案、贝达药业拟发行H股等 [19] 行业政策与监管 - 中国拟修订环境保护税法，将挥发性有机物全部纳入征收范围，此前仅覆盖18种 [7] - 国家网信办处置违法违规账号，涉及假冒新闻单位、违规采编等行为 [9] - 中国核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续4个月扩大，PPI同比降幅收窄0.7个百分点至2.9% [9] 国际贸易与地缘政治 - 墨西哥寻求将亚洲产汽车关税上调至50%，以保护约32万个就业岗位 [12] - 欧盟计划暂停对以色列部分双边支持，实施制裁并中止部分贸易协议事项 [13] - 卡塔尔首相批评以色列袭击哈马斯领导层为"国家恐怖主义"，并重新评估参与停火谈判 [13]

年内公募参与定增项目超八成实现"正收益" 今年以来，公募基金在定增市场的表现颇为亮眼。随着市场回暖，公募八成以上的定增项目实现了浮 盈，部分基金在单个定增标的上的浮盈突破千万元，亦有个股因股价大幅攀升带来可观的浮盈比例。业 内人士分析，监管支持、市场实践与投资需求的多重共振，使得战略性新兴产业的重组案例不断涌现， 为公募基金进一步挖掘行业整合与困境反转机会提供了新的空间。 提前结募与"日光基"频现 权益基金发行普遍回暖 随着股市持续升温，权益基金发行市场正迎来一股暖流。9月以来，新基金发行市场上不仅"日光基"再 现，更有多达10只权益类基金选择提前结束募集，权益基金回暖已经成为普遍现象。分析人士指出，自 2024年市场显著反弹以来，投资者信心明显回暖，对权益类产品的需求增加，叠加基金公司积极把握市 场机遇，共同促成了当前基金发行的火热景象。(人民财讯) 险资借道ETF入市 配置比例有望持续提升 今年以来，险资加大对权益市场的配置，除了直接投资股票之外，ETF也成为险资加大权益配置的重要 工具。多位险资投资人士表示，今年加大了对沪深300、中证500、中证1000等指数ETF的配置。行业数 据也验证了这一说法， ...

Its stock market value reached $922 billion, leapfrogging the values of Artificial intelligence-related chip stocks also rallied, with Nvidia up 3.8%, Broadcom jumping 10% and Advanced Micro Devices climbing 2.4%. The PHLX chip index rose 2.3% to a record high. Data center power suppliers also benefited, with Constellation Energy, Vistra and GE Vernova all rising more than 6%.Live Events Apple, viewed by many investors as lagging in the race to dominate AI, declined 3.2%, sliding for a fourth straight se ...

股价表现与市值变动 - 甲骨文股价单日一度暴涨超40% 收盘涨幅超过36% [1] - 单日市值暴增2510亿美元 约合人民币1.78万亿元 [1] 财务表现与业绩预期 - 未确认履约义务(RPO)在8月末达到4550亿美元 较3个月前激增3倍 [1] - 云业务收入预期在当前财年达到180亿美元 同比增长77% [2] - 未来四年云业务收入预期分别达到320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元 [2] 重大合同披露 - 与OpenAI签订5年合同金额高达3000亿美元 [2] - 该合同占最新财报新增RPO(3170亿美元)的94.6% [2] - 合同从2027年开始履行 涉及数据中心容量高达4.5吉瓦 [2] - 合同预计从2027年开始每年为甲骨文带来超过300亿美元年收入 [2] 财务状况与资本开支 - 公司处于资本开支急剧上升状态 [3] - 自由现金流快速掉头转负 [3] - 高管讨论取消员工今年现金加薪和奖金 可能通过授予额外股票补偿 [3] 业务风险与挑战 - OpenAI目前年化收入约100亿美元 但需从2027年开始5年内平均每年向甲骨文支付600亿美元 [3] - 甲骨文需要大举投资购买AI芯片来满足算力需求 [3]

Oracle 在今年 6 月的时候在一份披露文件中表示已达成一份从 2027 年起每年可创造 300 亿美元收入的交易；OpenAI 和 Oracle 今年 7 月表示美国境内的"星 际之门"项目电力容量将新增 4.5GW。这两项信息指向的均是该笔 3000 亿美元交易。 这笔交易将于 2027 年正式生效，为期约为 5 年，平均每年金额规模达到 600 亿美元（现汇率约合 4272.96 亿元人民币）。 IT之家 9 月 11 日消息，《华尔街日报》当地时间 10 日报道称，OpenAI 已与 Oracle 甲骨文签订了一份价值 3000 亿美元（IT之家注：现汇率约合 2.14 万亿 元人民币）的算力购买订单，这是有史以来最大的云计算合同之一。 如此大规模的订单对于交易双方而言都是一场豪赌：这意味着 OpenAI 认为其在实现盈利前有足够多的资金来支付 Oracle 的账单；而 Oracle 的未来收入将 与单一客户强绑定。 ...

甲骨文公司业绩与市场表现 - 股价单日飙升41% 创1992年以来最大盘中涨幅 [1] - 市值增至9500亿美元 逼近1万亿美元大关 [1] - 剩余履约义务(RPO)达4550亿美元 同比激增359% [1] - 创始人拉里·埃里森单日财富增长1010亿美元 创历史纪录 [1] 甲骨文云业务发展预期 - 2026财年云基础设施收入预期达180亿美元 [1] - 后续四年年度收入目标分别为320亿/730亿/1140亿/1440亿美元 [1] - 与OpenAI签署五年云计算合同 价值高达3000亿美元 [3][4] - 云服务需求数据远超市场预期(实际4550亿 vs 预期1800亿) [1] 人工智能与云计算行业动态 - OpenAI扩大云服务供应商 不再单独依赖微软Azure [4] - 与软银/甲骨文共同投资"大门项目" 四年投入5000亿美元建设数据中心 [4] - 富国银行分析师称甲骨文数据为AI业务"重大印证" [2] - 云计算合同规模创历史纪录 达3000亿美元级别 [4] 智能手机行业趋势 - 2025Q2新机平均配备3.19个摄像头 低于去年同期的3.37个 [12] - 后置摄像头数量降至2.18个 连续13个季度下降 [12] - 双后摄手机占比41% 三摄占36% 单摄机型提升至21% [13] - 5000万像素级摄像头占比58% 1亿像素以上占比9% [13] 新兴科技与出行服务 - Joby Aviation以1.25亿美元收购Blade Air Mobility直升机业务 [15] - Uber用户明年可通过应用预约直升机服务 覆盖纽约/法国等地 [15] - 亚马逊开发两款AR眼镜 分别面向送货员(2026Q2)和消费者(2026末) [15][16] - 电动垂直起降飞行器(eVTOL)将逐步取代传统直升机 [15] 汽车科技发展 - 理想汽车发布OTA 8.0 宣称辅助驾驶和智能座舱进入"全面领先" [4] - 推出第三代VLA司机大模型 具备道路识别和习惯记忆功能 [5] - 小米汽车工厂开放参观 占地71.8万平方米 [8] - 工厂配备六大核心车间和2.5公里测试跑道 [8] 平台经济与劳动保障 - 饿了么平台签署算法和劳动规则协议 覆盖400万配送人员 [9] - 2025年底前实现全国养老保险和医疗保险补贴覆盖 [9] - 优化计价算法 保障收入不低于当地最低工资标准 [9] - 取消超时扣款 引入AI语音提醒等正向激励措施 [9] 通信技术进展 - 中国电信宣布具备eSIM开通能力 9月19日同步iPhone Air上线 [10] - 中国移动表示已支持eSIM业务 将另行告知开放时间 [11] - 目前仅中国联通官方支持eSIM业务 [11]

云计算合作协议 - 甲骨文与OpenAI签署价值3000亿美元的计算资源采购协议 采购期限约为五年 从2027年开始启动 [2] - 合同需要4.5吉瓦电力容量 相当于两座以上胡佛大坝发电量或约四百万户家庭用电量 [2] - 该协议可能成为有史以来规模最大的云计算合同之一 [2] 公司财务表现 - 甲骨文最新财季新增3170亿美元未来合同收入 股价当日一度飙升42% 收盘涨幅收窄至36% [2] 合作关系演变 - OpenAI从2024年夏季开始从甲骨文采购计算资源 [2] - 今年1月OpenAI进一步脱离对微软Azure的独家依赖 [2] - 今年春季OpenAI与谷歌签署云计算合作协议 尽管双方在人工智能领域存在竞争 [3] 行业投资计划 - OpenAI参与"星门计划" 与软银、甲骨文承诺未来四年内向美国本土数据中心项目投资5000亿美元 [2]