净利润和每股收益 - 公司2024年第二季度净利润为2190万美元，每股稀释收益为0.48美元，相比2023年同期的2560万美元和0.56美元有所下降[201] 净利息和股息收入 - 2024年第二季度净利息和股息收入为5970万美元，较2023年同期的6360万美元减少[204] - 公司2024年第二季度净利息和股息收入为5970万美元，较2023年同期的6360万美元减少390万美元[216] - 公司2024年上半年净利息和股息收入为11950万美元，较2023年同期的12770万美元减少820万美元[218] 信贷损失准备金 - 2024年第二季度信贷损失准备金为380万美元，较2023年同期的200万美元增加[205] 非利息收入 - 2024年第二季度非利息收入为1110万美元，较2023年同期的820万美元增加[206] - 非利息收入在2024年第二季度环比增长6.0%，同比增35.3%[250] - 非利息收入在2024年上半年同比增38.9%，主要由证券净收益、BOLI现金解约价值增加等因素驱动[253] 非利息支出 - 2024年第二季度非利息支出为3790万美元，较2023年同期的3480万美元增加[207] - 非利息支出在2024年第二季度环比下降1.0%，同比增8.7%，主要受薪资和员工福利增加影响[258] - 非利息费用从2023年6月30日的70,752千美元增加到2024年6月30日的76,118千美元，增长7.6%[260] 所得税费用 - 2024年第二季度所得税费用为730万美元，有效税率25.0%，相比2023年同期的940万美元和26.9%有所下降[208] 总贷款和非应计贷款 - 截至2024年6月30日，公司总贷款减少6640万美元，相比2023年12月31日下降[209] - 截至2024年6月30日，非应计贷款减少2560万美元，相比2023年12月31日下降[210] - 总贷款从2023年12月31日的40.43亿美元减少至2024年6月30日的39.77亿美元，减少6640万美元[275] 分类资产 - 截至2024年6月30日，分类资产减少至1.293亿美元，相比2023年12月31日下降6.2%[210] - 截至2024年6月30日，总分类资产为1293.25亿美元，较2023年12月31日减少6.2%[288] 税前收入 - 公司2024年第二季度税前收入为2920万美元，相比2023年同期的3500万美元有所下降[215] - 公司2024年上半年税前收入为5770万美元，较2023年同期的6700万美元下降930万美元[217] 净利息收益率 - 公司2024年第二季度净利息收益率（GAAP）为4.60%，较上一季度的4.55%有所增加[224] - 公司2024年上半年净利息收益率（GAAP）为4.58%，较2023年同期的4.66%有所下降[228] 总资产和负债 - 公司总资产从$5,615,458 million增加到$5,911,491 million[232] - 利息收入资产总额从$5,216,248 million增加到$5,529,204 million[245] - 利息收入负债总额从$3,172,132 million增加到$3,430,958 million[232] - 非利息收入负债总额从$1,769,543 million增加到$1,920,448 million[232] - 非利息收入负债与其他负债总额从$68,530 million减少到$48,434 million[232] - 股东权益从$605,253 million减少到$511,651 million[232] 非利息收入细分 - 财富管理收入在2024年第二季度环比增长8.5%，同比增13.1%[248] - 服务费用收入在2024年第二季度环比增长3.9%，同比增6.2%[248] - 住宅抵押贷款银行业务收入在2024年第二季度环比下降14.6%，同比下降24.4%[248] 效率比率 - 调整后的效率比率在2024年第二季度为52.68%，相比2023年同期的46.49%有所上升[256] - 调整后的效率比率从2023年的47.08%增加到2024年的52.88%[261] 员工薪酬和费用 - 员工薪酬从2023年6月30日的32,397千美元增加到2024年6月30日的35,644千美元，增长10.0%[260] - 计算机和数据处理费用从2023年6月30日的3,064千美元增加到2024年6月30日的4,439千美元，增长44.9%[260] - 广告费用从2023年6月30日的245千美元增加到2024年6月30日的664千美元，增长171.0%[260] 资产和证券 - 总资产从2023年12月31日的57.2亿美元减少到2024年6月30日的56.6亿美元，主要由于证券和贷款的减少[270] - 可出售证券从2023年12月31日的11.928亿美元减少到2024年6月30日的11.737亿美元，减少1.6%[271] - 美国国债从2023年12月31日的1.696亿美元增加到2024年6月30日的1.913亿美元，增长12.8%[271] - 美国政府机构债券从2023年12月31日的5.696亿美元减少到2024年6月30日的3.730亿美元，减少34.5%[271] - 资产支持证券从2023年12月31日的6.844亿美元减少到2024年6月30日的6.488亿美元，减少5.2%[271] - 证券可供出售减少1920万美元，相比2023年12月31日减少1620万美元[273] 贷款损失和准备金 - 第二季度2024年净贷款损失为580万美元，相比第一季度的370万美元和2023年第二季度的50.5万美元有所增加[286] - 2024年第二季度，公司记录了400万美元的贷款准备金费用，以及19.9万美元的未发放承诺准备金逆转[292] - 截至2024年6月30日，贷款损失准备金总额为4230万美元，占贷款总额的1.1%[29

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为2190万美元,每股摊薄收益为0.48美元,资产收益率为1.57% [9] - 第二季度平均有形普通股权益回报率为17.66%,税后效率比率为53.29% [9] - 第二季度净利润受到380万美元的贷款损失准备计提的负面影响,每股摊薄收益减少0.06美元 [10] - 资产负债表持续增强,有形股本比率环比增加35个基点至9.39%,普通股一级资本比率增至12.41% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度平均生息资产收益下降66.3万美元或0.9%,平均计息负债利息支出增加320万美元或31.3% [12] - 第二季度贷款增长720万美元,主要来自商业、租赁和建筑组合,抵消了几笔大额贷款的偿还 [14][15] - 第二季度贷款收益率环比增加5个基点,同比增加21个基点 [17] - 第二季度存款成本环比增加15个基点,总体增加2个基点 [18] - 第二季度贷款存款比率为88%,上季度为86%,去年同期为85% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度资产质量指标有所改善,不良贷款和关注贷款从2021年第三季度的约60万美元降至第二季度的1.874亿美元,下降超过40% [20][21][22] - 特别提及贷款较去年同期下降超过55%,创两年多来最低水平 [22] - 商业房地产贷款质量下降主要受利率上升和现金流压力影响 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于流动性管理、资本积累和商业贷款能力建设,以维持与近期业绩相符的股本回报 [32] - 公司将通过减少证券资产、增加贷款规模来优化资产负债表结构,提高资产收益率 [32] - 公司认为行业普遍在2020-2021年提供7-10年期商业房地产贷款是一个错误,而公司一直保持较短的资产期限 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对信贷质量改善趋势持乐观态度,预计下半年将进一步改善 [20][21][22][27] - 管理层认为利率上升对商业房地产贷款质量造成重大影响,公司已采取积极措施应对 [23][24] - 管理层预计下半年贷款增长将回到正常水平,管线处于18个月来的最高位,较2023年末增长3倍 [15][16] - 管理层认为通胀趋势远比市场预期更难遏制,不认为利率会很快下降 [39] 其他重要信息 - 非利息收入表现良好,包括财富管理费用、卡相关收入和抵押贷款收入 [30] - 公司持续保持良好的费用纪律,第二季度非利息支出较上季度减少36.4万美元 [31] - 公司将继续通过资本积累、资产负债表优化等方式来维持近期出色的股本回报水平 [32][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Rulis 提问** 询问公司对芝加哥办公楼和加州医疗保健贷款的最新情况和处理进度 [48] **Jim Eccher 回答** 公司已经对这两笔贷款计提了最终的损失,并成功解决了多笔不良贷款,对剩余敞口保持警惕和充足的拨备 [49][50][51] 问题2 **Terence McEvoy 提问** 询问公司对未来12个月内到期的商业房地产贷款的看法和准备 [61] **Brad Adams 回答** 公司已经对即将到期的贷款进行了充分的压力测试和准备,不存在意外或异常情况 [62][63] 问题3 **Christopher McGratty 提问** 询问公司在利率下降100个基点情况下的效率比率目标 [72][73][74][75] **Brad Adams 和 Jim Eccher 回答** 公司在利率下降情况下仍能维持中低50%的效率比率,得益于优化后的资产负债表结构和存款基础的价值 [73][74][75]

文章核心观点 对比公司指标与去年同期数据及分析师预期，有助于投资者更准确预测股价表现，文中展示了Old Second Bancorp相关指标表现 [1] 公司股价表现 - 过去一个月Old Second Bancorp股价回报率为+18.9%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+4.4% [2] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2] 公司财务数据 - 2024年第二季度公司营收7082万美元，较去年同期下降1.4%，每股收益0.46美元，去年同期为0.56美元 [5] - 营收超出Zacks共识预期1.12%，共识预期为7003万美元，每股收益意外下降4.17%，共识预期为0.48美元 [3] 公司关键指标表现 - 净息差为4.6%，与三位分析师平均预期的4.6%持平 [4] - 效率比率为53.3%，高于三位分析师平均预期的52.4% [4] - 总生息资产平均余额为52.2亿美元，低于两位分析师平均预期的52.4亿美元 [4] - 总非利息收入为1113万美元，高于三位分析师平均预期的1037万美元 [4] - 财富管理业务收入为278万美元，高于两位分析师平均预期的260万美元 [4] - 金融服务存款服务费收入为251万美元，高于两位分析师平均预期的240万美元 [4] - 其他收入为74万美元，低于两位分析师平均预期的102万美元 [4] - 抵押贷款销售净收益为47万美元，低于两位分析师平均预期的68万美元 [4] - 银行拥有人寿保险现金退保价值变动为82万美元，高于两位分析师平均预期的70万美元 [4] - 卡相关收入为258万美元，略低于两位分析师平均预期的261万美元 [4] - 净利息和股息收入为5969万美元，略高于两位分析师平均预期的5951万美元 [4] - 净利息收入（FTE）为6004万美元，高于两位分析师平均预期的5979万美元 [4]

文章核心观点 - 分析Old Second Bancorp季度财报情况及未来股价走势，并提及同行业1st Source未发布的财报预期 [1][14][15] Old Second Bancorp财报情况 - 季度每股收益0.46美元，未达Zacks共识预期的0.48美元，去年同期为0.56美元 [1] - 截至2024年6月季度营收7082万美元，超Zacks共识预期1.12%，去年同期为7180万美元，过去四个季度中有三次超营收预期 [2] - 本季度财报每股收益意外下降4.17%，上一季度意外下降2.08% [12] Old Second Bancorp股价表现 - 年初至今股价上涨约7.6%，而标准普尔500指数上涨18.8% [8] - 目前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [14] Old Second Bancorp未来展望 - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为0.49美元，营收7083万美元，本财年共识每股收益预期为1.92美元，营收2.8213亿美元 [10] - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [13] 行业情况 - 公司所属的Zacks中西部银行行业目前排名在前41%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 1st Source财报预期 - 预计截至2024年6月季度营收9580万美元，同比增长4.9% [6] - 即将发布的报告中季度每股收益预计为1.25美元，同比变化-3.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计7月25日发布财报 [15]

净收入相关数据变化 - 2024年第二季度净收入为2190万美元，较第一季度增加57.9万美元，较2023年第二季度减少370万美元；调整后净收入为2100万美元，较第一季度减少31.4万美元，较2023年第二季度减少460万美元[5][7] - 2024年第二季度净收入为2.1891亿美元，2023年同期为2.5562亿美元[61] - 2024年上半年净收入为4.3203亿美元，2023年同期为4.9169亿美元[61] - 2024年第二季度基本每股收益为0.48美元，2023年同期为0.57美元[61] - 2024年上半年基本每股收益为0.96美元，2023年同期为1.10美元[61] - 2024年6月30日调整后净利润（非GAAP）为2099.8万美元，2024年3月31日为2131.2万美元，2023年6月30日为2558.3万美元[68] - 2024年6月30日基本每股收益（GAAP）为0.48美元，2024年3月31日为0.48美元，2023年6月30日为0.57美元[68] - 2024年6月30日净利润（GAAP）为2189.1万美元，2023年12月31日为2131.2万美元，2023年6月30日为2556.2万美元[70] 净利息和股息收入数据变化 - 2024年第二季度净利息和股息收入为5970万美元，较第一季度减少9.3万美元（0.2%），较2023年第二季度减少390万美元（6.1%）[7] - 2024年第二季度，公司净利息收入为5969万美元，较2024年第一季度的5978万美元和2023年第二季度的6358万美元有所减少[12] - 2024年第二季度总利息和股息收入为7.3223亿美元，2023年同期为7.3886亿美元[61] - 2024年上半年总利息和股息收入为14.6553亿美元，2023年同期为14.4045亿美元[61] - 2023年第一季度至2024年第二季度总利息和股息收入从70159美元增至73223美元，2024年第二季度较2023年第一季度增长约4.37%[67] - 2023年第一季度至2024年第二季度净利息和股息收入从64086美元降至59690美元，2024年第二季度较2023年第一季度下降约6.86%[67] - 2024年6月30日净利息收入（TE）为6004.4万美元，2024年3月31日为6014.1万美元，2023年6月30日为6394.6万美元[68] 信贷损失拨备数据变化 - 2024年第二季度信贷损失拨备为380万美元，第一季度为350万美元，2023年第二季度为200万美元[7] - 2024年第二季度，公司记录了380万美元的拨备费用，净冲销为580万美元，主要在商业房地产投资组合中[42] 非利息收入数据变化 - 2024年第二季度非利息收入为1110万美元，较第一季度增加62.6万美元（6.0%），较2023年第二季度增加290万美元（35.3%）[7] - 2024年第二季度非利息收入为1.1127亿美元，较2024年第一季度的1.0501亿美元增长6.0%，较2023年第二季度的8223万美元增长35.3%[27] - 2024年第二季度非利息收入为1.1127亿美元，2023年同期为0.8223亿美元[61] - 2024年上半年非利息收入为2.1628亿美元，2023年同期为1.5573亿美元[61] - 2023年第一季度至2024年第二季度非利息收入从7350美元增至11127美元，2024年第二季度较2023年第一季度增长约51.4%[67] - 2024年6月30日非利息收入（含调整）为1092.8万美元，2024年3月31日为1071.7万美元，2023年6月30日为978.5万美元[70] 非利息支出数据变化 - 2024年第二季度非利息支出为3790万美元，较第一季度减少36.4万美元（1.0%），较2023年第二季度增加300万美元（8.7%）[9] - 2024年第二季度非利息支出为3.7877亿美元，较2024年第一季度的3.8241亿美元减少1.0%，较2023年第二季度的3.483亿美元增长8.7%[29] - 2024年第二季度薪资及员工福利支出为2.3424亿美元，较2024年第一季度的2.4312亿美元减少3.7%，较2023年第二季度的2.1798亿美元增长7.5%[29] - 2024年第二季度与第一季度相比，非利息支出减少36.4万美元，主要因薪资及员工福利减少88.8万美元等因素[29] - 2024年第二季度与2023年第二季度相比，非利息支出增加300万美元，主要因薪资及员工福利增加160万美元等因素[29][30] - 2024年第二季度与第一季度相比，广告费用增加28万美元，主要因向零售存款客户邮寄新的透支披露信息[29] - 2024年第二季度与2023年第二季度相比，计算机和数据处理费用增加89.4万美元，主要因上一年度核心数据提供商提供了信贷[30] - 2023年第一季度至2024年第二季度非利息支出从35922美元增至37877美元，2024年第二季度较2023年第一季度增长约5.44%[67] 所得税拨备及有效税率数据变化 - 2024年第二季度所得税拨备为730万美元，第一季度为720万美元，2023年第二季度为940万美元；有效税率分别为25.0%、25.3%和26.9%[9] - 2024年6月30日，公司有效税率为25.01%，较2024年3月31日的25.33%和2023年6月30日的26.91%有所降低[12] 不良贷款及不良资产相关数据变化 - 截至2024年6月30日，不良贷款总额为4690万美元，占总贷款的1.2%；3月31日为6510万美元（占比1.6%），2023年6月30日为6120万美元（占比1.5%）[2][11] - 截至2024年6月30日，不良资产与总贷款加其他不动产的比率为1.4%；3月31日为1.8%，2023年6月30日为1.5%[2] - 截至2024年6月30日，非应计贷款为4195.7万美元，较2024年3月31日下降34.8%，较2023年6月30日下降31.1%[36] - 截至2024年6月30日，不良资产总计5378.6万美元，较2024年3月31日下降23.4%，较2023年6月30日下降13.2%[36] 信贷损失准备金相关数据变化 - 截至2024年6月30日和3月31日，信贷损失准备金与总贷款的比率为1.1%，2023年6月30日为1.4%[2] - 截至2024年6月30日，贷款信用损失准备金为4230万美元，未使用承诺的信用损失准备金为250万美元[42] 净息差及相关收益率数据变化 - 2024年第二季度净息差提高5个基点至4.63%，有形账面价值每股环比年化增长19%，同比增长26%[10] - 2024年第二季度，生息资产收益率较上一关联季度提高6个基点，主要因贷款和应税证券组合重新定价以及FHLB股息率上升[20] - 2024年第二季度，生息资产收益率同比提高28个基点，主要受基准利率上升影响，证券可供出售平均余额减少2.252亿美元，但收益率提高15个基点[22] - 2024年第二季度，净利息收入（GAAP）为5969万美元，净利息收益率（GAAP）为4.60%，较第一季度提高5个基点，较去年同期下降1个基点[18][25] - 2024年第二季度，净利息收入（TE）为6004.4万美元，净利息收益率（TE）为4.63%，较第一季度提高5个基点，较去年同期下降1个基点[18][25] - 2024年6月30日净息差（TE）为4.63%，2024年3月31日为4.58%，2023年6月30日为4.64%[68] 公司资产相关数据变化 - 截至2024年6月30日，公司总资产为56.63亿美元，较2024年3月31日的56.16亿美元有所增加，较2023年6月30日的58.84亿美元有所减少[12] - 2024年第二季度末，公司总资产为56.15458亿美元，总负债和股东权益为56.15458亿美元[18] - 截至2024年6月30日，总资产为56.627亿美元，2023年12月31日为57.22799亿美元[59] - 2024年第二季度公司总资产为56.15458亿美元，较2023年第一季度的58.98647亿美元有所下降[64] 公司总贷款相关数据变化 - 截至2024年6月30日，公司总贷款为39.77亿美元，较2024年3月31日增加720万美元，较2023年6月30日减少3890万美元[12][14] - 2024年6月30日总贷款为39.76595亿美元，较3月31日的39.69411亿美元增长0.2%，较2023年6月30日的40.15525亿美元减少1.0%[32] - 2024年第二季度与第一季度相比，总贷款增加720万美元，源于第二季度新增贷款发放增加[33] - 2024年较2023年同期，总贷款减少3890万美元，主要因七笔大额贷款还款5940万美元及利率环境影响新增贷款发放节奏[33] - 2024年第二季度净贷款为39.13986亿美元，较2023年第一季度的38.82281亿美元有所增加[64] 可供出售证券相关数据变化 - 截至2024年6月30日和3月31日，可供出售证券总计11.74亿美元，2023年6月30日为13.36亿美元[12][15] - 截至2024年6月30日，证券未实现按市值计价损失总计8260万美元，较2024年3月31日的8500万美元和2023年6月30日的1.124亿美元有所减少[15] - 截至2024年6月30日，可供出售证券投资组合总计11.73661亿美元，较2024年3月31日基本无变化，较2023年6月30日减少1.62亿美元，降幅12.1%[34] - 2024年第二季度，可供出售证券投资组合增加490万美元，主要因购买1.422亿美元证券，部分被到期的9500万美元和偿还的4400万美元抵消[34] - 截至2024年6月30日，净未实现损失为8260万美元，低于2024年3月31日的8500万美元和2023年6月30日的1.124亿美元[34] - 2024年第二季度证券可供出售公允价值为11.7943亿美元，较2023年第一季度的15.03619亿美元下降明显[64] 公司资本比率相关数据变化 - 2024年6月30日，公司普通股一级资本比率为12.41%，较2024年3月31日的12.02%和2023年6月30日的10.29%有所增加[12] - 2024年6月30日，公司一级风险资本比率为12.94%，较2024年3月31日的12.55%和2023年6月30日的10.80%有所增加[12] - 2024年6月30日，公司总风险资本比率为15.12%，较2024年3月31日的14.79%和2023年6月30日的13.16%有所增加[12] 公司存款相关数据变化 - 截至2024年6月30日，总存款为45.2亿美元，较3月31日的46.1亿美元减少8650万美元，降幅1.9%[48] - 2024年第二季度总存款降幅小于2023年同期，主要因储户房地产税支付和季节性减少[48] - 2024年第二季度总季度平均存款同比减少2.179亿美元，降幅4.5%[48] - 非利息存款减少7140万美元，主要受一个大型公共基金客户影响[48] - 储蓄存款减少4670万美元，NOW和货币市场账户减少1360万美元[48] - 定期存款增加4520万美元，部分抵消了存款下降[48] - 2024年第二季度总存款为45.76146亿美元，较2023年第一季度的49.98349亿美元有所减少[64] 公司借款相关数据变化 - 截至2024年6月30日，其他短期借款为3.3亿美元，3月31日为2.2亿美元，2023年6月30日为4.85亿美元[49] - 2024年第二季度，借款成本较第一季度下降，主要因其他短期借款平均余额减少8930万美元[24] - 2023年6月，公司赎回全部4500万美元高级票据，导致高级票据利息支出同比显著减少[24] 公司资金成本及利率相关数据变化 - 2024年第一季度至

文章核心观点 过去30天公司季度每股收益一致预期无修正 投资者可参考分析师对关键指标预测评估公司季度表现 还需关注盈利预测修正情况以预测投资者对股票的潜在行动[1][2][7] 分析师对公司关键指标的预测 - 净息差预计达4.6% 与去年同期持平[3] - 总生息资产平均余额预计为52.4亿美元 低于去年同期的55.3亿美元[4] - 净利息和股息收入预计达5951万美元 低于去年同期的6358万美元[5] - 效率比率预计达52.4% 高于去年同期的46.8%[9] - 总非利息收入预计为1037万美元 高于去年同期的822万美元[10] - 净利息收入（FTE）预计为5979万美元 低于去年同期的6445万美元[11] 公司股价表现及业绩预期 - 过去一个月公司股价变化为+11.1% 跑赢Zacks标准普尔500综合指数的+4.3% 目前Zacks评级为3（持有） 预计近期表现与整体市场一致[6] - 华尔街分析师预计公司即将公布的季度每股收益为0.48美元 同比下降14.3% 预计营收为7003万美元 同比下降2.5%[6]

文章核心观点 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统可利用盈利预测修正把握短期股价走势，Old Second Bancorp评级升至Zacks Rank 2，盈利预测上调或推动股价上涨 [1][3][9] 分组1：Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级决策，Zacks评级系统可利用盈利前景变化判断短期股价走势 [1] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，前20%股票盈利预测修正优，有望短期跑赢市场 [5] - Zacks评级系统用四个盈利预测相关因素将股票分五组，有出色外部审计记录，自1988年Zacks Rank 1股票年均回报+25% [12] 分组2：盈利预测修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者用盈利和预测计算股票公允价值，交易大量股票致股价变动 [2] - 实证研究显示盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪修正做投资决策或有回报，Zacks评级系统有效利用此力量 [3] 分组3：Old Second Bancorp盈利预测情况 - 截至2024年12月财年，该金融控股公司预计每股收益1.92美元，同比变化-6.3% [4] - 过去三个月，公司Zacks共识预测提高1.5% [13] 分组4：Old Second Bancorp评级及影响 - 公司升至Zacks Rank 2，处Zacks覆盖股票前20%，暗示短期股价可能上涨 [9] - Zacks评级上调反映公司盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [10] - 盈利预测上升和评级上调意味着公司业务改善，投资者应推动股价上涨 [11] - 公司因盈利预测上升趋势评级升至Zacks Rank 2（买入），是有吸引力选择 [14] 分组5：Zacks评级系统判定依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统跟踪当前和次年Zacks共识预测 [15]

文章核心观点 - 公司聚焦Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势以筛选优质股票，Old Second Bancorp（OSBC）是值得关注的价值股 [1][4][7] 投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者使用成熟指标和基本面分析来寻找当前股价被低估的公司 [2] - 除Zacks Rank外，投资者可借助Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] Old Second Bancorp（OSBC）情况 - OSBC目前Zacks Rank为2（买入），价值评分为A，市盈率为7.18，低于行业平均的9.69，过去一年其远期市盈率最高8.07，最低6.41，中位数7.20 [4] - OSBC市净率为1.03，低于行业平均的1.71，过去52周其市净率最高1.42，最低1，中位数1.15 [5] - OSBC市现率为6.47，低于行业平均的11.70，过去52周其市现率最高7.84，最低6.06，中位数6.62 [6] - 上述数据表明OSBC目前可能被低估，结合其盈利前景，是一只出色的价值股 [7]

净收入与每股收益情况 - 2024年第一季度净收入为2130万美元，摊薄后每股收益0.47美元，2023年同期分别为2360万美元和0.52美元[128] - 2024年第一季度调整后净收入为2131.2万美元，2023年第四季度为1911.6万美元，2023年第一季度为2338.1万美元[129] 净利息和股息收入情况 - 2024年第一季度净利息和股息收入为5980万美元，2023年同期为6410万美元[129] 净信贷损失拨备情况 - 2024年和2023年第一季度净信贷损失拨备均为350万美元[130] 非利息收入情况 - 2024年第一季度非利息收入为1050万美元，2023年同期为740万美元[131] - 2024年第一季度非利息收入为1050.1万美元，较2023年第四季度增加180万美元（20.3%），较2023年第一季度增加320万美元（42.9%）[156] - 2024年第一季度非利息收入较2023年第一季度增加320万美元，主要因财富管理收入增加29.1万美元、抵押贷款银行业务收入增加59万美元等[157] 非利息支出情况 - 2024年第一季度非利息支出为3820万美元，2023年同期为3590万美元，增加230万美元，增幅6.5%[132] - 2024年第一季度非利息支出较2023年第四季度增加120万美元，增幅3.3%；较2023年第一季度增加230万美元，增幅6.5%[160] 所得税费用拨备情况 - 2024年第一季度所得税费用拨备为720万美元，2023年同期为840万美元，有效税率分别为25.3%和26.3%[133] - 2024年第一季度所得税费用为720万美元，税前收入为2850万美元，有效税率为25.3%[163] 总贷款情况 - 2024年第一季度总贷款较2023年12月31日减少7350万美元，较2023年第一季度减少3390万美元[134] - 截至2024年3月31日，总贷款较2023年12月31日减少7350万美元至39.69411亿美元，降幅1.8%[166] - 截至2024年3月31日，总贷款为39.7亿美元，较2023年12月31日减少7350万美元，较2023年3月31日减少3390万美元[167] 非应计贷款与不良贷款情况 - 截至2024年3月31日，非应计贷款较2023年12月31日减少330万美元，较2023年3月31日增加76.3万美元；不良贷款占总贷款比例为1.6%[135] - 截至2024年3月31日，不良贷款降至6510万美元，较2023年12月31日减少370万美元，较2023年3月31日增加58.6万美元；不良贷款占总贷款的比例为1.6%[169] 分类资产情况 - 截至2024年3月31日，分类资产增至1.406亿美元，较2023年12月31日增加270万美元，增幅1.9%，较2023年3月31日增加1400万美元，增幅11.1%[135] - 截至2024年3月31日，分类贷款和分类资产较2023年12月31日增加270万美元；分类资产比率为21.33%，低于2023年12月31日的21.66%，高于2023年3月31日的20.04%[176] 生息资产收益率情况 - 2024年第一季度较上一季度，生息资产收益率增加6个基点，主要因现有贷款组合重新定价及贷款平均余额增长；同比增加42个基点，主要因基准利率显著上升[147][148] 计息存款账户情况 - 2023年第四季度至2024年第一季度，计息存款账户平均余额从27.4亿美元增至27.6亿美元；2024年3月31日止季度，整体计息存款平均利率从2023年12月31日止季度的89个基点增至118个基点，从2023年3月31日止季度的25个基点增至118个基点[149] 借款成本情况 - 2024年第一季度较2023年第四季度，借款成本下降，主要因其他短期借款平均余额减少5850万美元；同比平均联邦住房贷款银行（FHLB）预付款增加1.314亿美元，导致其他短期借款利息支出增加220万美元[151] 高级票据与定期票据情况 - 2023年6月赎回全部4500万美元高级票据，2023年2月还清剩余900万美元定期票据，此后高级票据和应付票据及其他借款无余额[152] 净息差情况 - 2024年第一季度GAAP净息差降至4.55%，较2023年第四季度下降4个基点，较2023年第一季度下降17个基点；TE净息差降至4.58%，较2023年第四季度下降4个基点，较2023年第一季度下降16个基点[153] 净利息收入情况 - 2024年第一季度净利息收入（GAAP）为5978.3万美元，2023年第四季度为6123.5万美元，2023年第一季度为6408.6万美元；净利息收入（TE）2024年第一季度为6014.1万美元，2023年第四季度为6159.8万美元，2023年第一季度为6444.8万美元[154] 住宅抵押贷款银行业务收入情况 - 2024年第一季度住宅抵押贷款银行业务收入较2023年第四季度增加130万美元，主要因市场利率变化带来的抵押贷款服务权（MSRs）按市值计价收益增加[156] 银行寿险（BOLI）现金退保价值情况 - 2024年第一季度银行寿险（BOLI）现金退保价值较2023年第四季度增加63.1万美元，因市场利率变化[156] 其他收入情况 - 2024年第一季度其他收入较2023年第四季度增加12万美元[156] 效率比率情况 - 2024年第一季度效率比率（GAAP）为53.59%，调整后效率比率（非GAAP）为53.09%[158] 总资产情况 - 截至2024年3月31日，总资产较2023年12月31日减少1.067亿美元至56.2亿美元[165] 总存款情况 - 截至2024年3月31日，总存款较2023年12月31日增加3750万美元至46.1亿美元[165] - 2024年3月31日总存款为46.1亿美元，较2023年12月31日的45.7亿美元增加3750万美元，较2023年3月31日的49.0亿美元减少2.889亿美元[186] 可供出售证券情况 - 截至2024年3月31日，可供出售证券较2023年12月31日减少2400万美元，较2023年3月31日减少2.863亿美元[166] - 2024年第一季度，可供出售证券因偿还3070万美元、出售530万美元和到期200万美元而减少，部分被1570万美元的购买所抵消[166] 商业贷款与租赁贷款情况 - 2024年第一季度，商业贷款较2023年12月31日减少5.4%，租赁贷款增加6.9%[166] 房地产贷款情况 - 截至2024年3月31日，房地产贷款占投资组合的68.7%，较2023年12月31日的68.8%略有下降；未偿还商业房地产贷款和未提取商业房地产承诺为一级资本加信贷损失准备金的268.8%，低于2023年12月31日的286.9%[168] 净冲销情况 - 2024年第一季度净冲销为370万美元，低于2023年第四季度的1550万美元，高于2023年第一季度的74万美元，主要是由于一笔390万美元的商业房地产自用贷款冲销[173] - 2024年第一季度商业贷款净冲销为 - 5.8万美元，占比 - 1.6%；租赁净冲销为 - 4万美元，占比 - 1.1%等[172] 商业与租赁不良贷款情况 - 截至2024年3月31日，商业不良贷款为274.6万美元，较2023年12月31日增长35.6%；租赁不良贷款为59.5万美元，较2023年12月31日下降6.9%等[170] 商业与租赁分类资产情况 - 截至2024年3月31日，商业分类资产为1524.3万美元，较2023年12月31日增长81.2%；租赁分类资产为59.5万美元，较2023年12月31日下降27.3%等[174] 贷款信贷损失准备金情况 - 截至2024年3月31日，贷款信贷损失准备金为4410万美元，未使用承诺的信贷损失准备金为270万美元；2024年第一季度贷款准备金费用为350万美元，未使用承诺准备金转回4.4万美元[178] - 贷款信贷损失准备金占总贷款的比例在2024年3月31日为1.1%，与2023年12月31日持平，低于2023年3月31日的1.3%[179] - 截至2024年3月31日，贷款信用损失准备金期末余额为4411.3万美元，净冲销额为369.5万美元，净冲销与平均贷款之比为0.37%，准备金与平均贷款之比为1.10%[180] 贷款ACL与不良贷款覆盖率情况 - 截至2024年3月31日，贷款ACL与不良贷款的覆盖率为67.8%，较2023年12月31日的64.4%有所上升，较2023年3月31日的82.7%有所下降[181] 其他房地产拥有量（OREO）情况 - 截至2024年3月31日，其他房地产拥有量（OREO）总计510万美元，与2023年12月31日持平，较2023年3月31日的130万美元增加390万美元[184] 存款增加原因情况 - 2024年第一季度存款增加主要归因于定期存款增加5870万美元、货币市场和NOW账户增加2960万美元，部分被无息存款减少3500万美元和储蓄账户减少1580万美元所抵消[187] 季度平均存款情况 - 与2023年同期相比，2024年第一季度季度平均存款减少4.179亿美元，降幅8.4%，主要受平均活期存款减少1.833亿美元和储蓄、NOW和货币市场账户合计减少3.584亿美元影响，部分被平均定期存款增加1.238亿美元所抵消[187] 证券回购协议情况 - 截至2024年3月31日，证券回购协议总额为3350万美元，较2023年12月31日的2650万美元增加710万美元，增幅26.7%，较2023年3月31日增加560万美元，增幅20.2%[190] 短期FHLBC借款余额情况 - 截至2024年3月31日，短期FHLBC借款余额为2.2亿美元，2023年12月31日为4.05亿美元，2023年3月31日为3.15亿美元[190] 次级附属债券净额情况 - 截至2024年3月31日，次级附属债券净额为2580万美元，债务支付的总利率为4.37%，而2017年6月15日利率重置前为6.77%[191] 已发行次级债券未偿还净额情况 - 截至2024年3月31日，已发行的次级债券未偿还净额为5940万美元[192] 股东权益总额情况 - 截至2024年3月31日，股东权益总额为5.962亿美元，较2023年12月31日增加1890万美元，较2023年3月31日增加9930万美元[196] 资本比率情况 - 截至2024年3月31日，公司普通股一级资本比率为12.02%，总风险资本比率为14.79%，一级风险资本比率为12.55%，一级杠杆比率为10.47%；银行普通股一级资本比率为13.06%，总风险资本比率为14.03%，一级风险资本比率为13.06%，一级杠杆比率为10.89%[197] 权益与资产比率情况 - 截至2024年3月31日，公司GAAP普通股权益与总资产比率从2023年12月31日的10.09%增至10.62%，GAAP有形普通股权益与有形资产比率从8.53%增至9.04%，非GAAP有形普通股权益与有形资产比率从8.56%增至9.08%[199] 现金流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司现金流动性总计9810万美元，较2023年12月31日减少210万美元[201] 经营活动净现金流入情况 - 2024年前三个月，经营活动净现金流入为4730万美元，2023年同期为3500万美元[202] 投资活动净现金流入情况 - 2024年第一季度，投资活动净现金流入为9390万美元，2023年同期为净现金流出4290万美元[204] 融资活动净现金流出情况 - 2024年第一季度，融资活动净现金流出为1.432亿美元，2023年同期为420万美元[206] 其他短期借款净现金流出情况 - 2024年第一季度，其他短期借款净现金流出为1.85亿美元，2023年同期为净现金流入2.25亿美元[207] 购买库存股现金流出情况 - 2024年第一季度，购买库存股导致现金流出77.6万美元，2023年同期为60.5万美元[208] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物总计9810万美元，2023年12月31日为1.001亿美元，2023

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为2,130万美元,每股摊薄收益为0.47美元,资产收益率为1.51%,平均有形普通股权益收益率为17.8%,税收等效效率比率为3.09% [7] - 第一季度的盈利受到3,500万美元的信贷损失准备金计提的负面影响,每股收益减少0.06美元 [8] - 资本实力持续增强,普通股权一级资本比率超过12%,有形普通股权益比率较上一季度增加51个基点至9.04% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额较上一季度末减少7,350万美元,主要是由于季节性因素导致新增贷款较少 [11][12] - 贷款收益率较上一季度增加7个基点,较上年同期增加37个基点 [13] - 存款成本上升导致净息差较上一季度下降4个基点至4.58%,较上年同期下降16个基点 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款质量指标保持稳定,不良贷款和关注贷款较上年同期下降31% [16][17] - 特殊提及贷款降至2年多来的最低水平,预计未来将实现相对较低成本的不良贷款处置 [18][20] - 贷款损失准备金较年末略有下降至44.1百万美元,占贷款总额的1.1% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于资产负债表优化,增加贷款占比,减少证券投资,以维持与近期业绩相符的股本回报 [26] - 公司将继续保持强劲的盈利能力,积极处置不良贷款,对贷款组合保持信心 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为已经达到信贷趋势的拐点,未来将进一步改善信贷质量 [16][17] - 管理层对利率环境保持乐观,预计净息差趋势将相对稳定,可能略有下降 [29][35][37] - 管理层对存款增长前景持乐观态度,认为存款定价和结构将有所改善 [31][56] - 管理层认为贷款需求有所放缓,但仍有信心实现低单位数的贷款增长 [54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nathan Race 提问** 未来不良贷款和核销的预期 [48][49][50][51] **Brad Adams 和 Jim Eccher 回答** 预计未来12个月内可能还有1-2百万美元的核销,但整体不良贷款趋势已经见底回升 [50][51] 问题2 **Nathan Race 提问** 贷款和存款增长的预期 [53][54][56][57] **Jim Eccher 和 Brad Adams 回答** 预计2024年贷款增长将保持低单位数,存款方面也将保持稳定增长 [54][55][56][57] 问题3 **Nick Moutafakis 提问** 资本回报方式的考虑,是否偏向股票回购还是并购 [68][69] **Brad Adams 回答** 目前股票回购更有吸引力,并购机会较少,公司将根据股价水平和未来盈利预测来决定资本回报方式 [68][69]