财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为950万美元，摊薄后每股收益为0.31美元，本季度收益受净息差压缩影响，较第三季度下降28个基点 [7] - 剔除第三季度购买会计收入和收购贷款的影响后，核心净息差收缩至15个基点，略高于预期，但仍在美联储每次下调隔夜利率3至5个基点的范围内 [8] - 第四季度BOLI死亡福利为87.2万美元，对盈利趋势产生积极影响，若剔除该因素，盈利趋势与上季度基本稳定，但抵押贷款银行业务因季节性放缓而疲软 [9] - 资产回报率和权益回报率依然强劲，得益于健康的净息差、良好的费用控制、基于费用的业务持续表现以及稳定的信贷前景 [10] - 净利息收入较上季度减少160万美元，约一半的减少归因于收购贷款的负差异和加速增值 [17] - 报告的应税等效利差较上季度下降28个基点，约一半的收缩是由于上季度收购的ABC投资组合提前偿还15%所致 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，总贷款较上季度增加3100万美元，新增贷款强劲，但还款活动持续，2019年还款活动每季度加速，公司希望2020年还款速度放缓，贷款管道保持健康 [11] - 贷款组合收益率较上季度大幅下降，原因是上季度收购贷款提前还款带来的加速增值收益 [14] - 抵押贷款银行业务方面，本季度销售利润率下降，管道业务更为温和，但第四季度MSR估值较第三季度更为有利 [24] - 信托和财富管理业务保持稳定，零售银行业务在费用和卡活动方面本季度略有放缓 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所在市场的信贷竞争在定价和结构方面仍然非常激烈 [13] - 第四季度LIBOR利率大幅下降，超出公司预期，公司对LIBOR利率变动极为敏感 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年实现5% - 7%的贷款增长（不包括任何并购活动），将加大努力发展贷款业务，并利用近期新增员工的优势 [13] - 未来将专注于优质贷款增长和核心资金筹集，预计利差趋势将进一步适度收缩，贷款与存款比率使公司处于有利地位，有足够的灵活性追求增长，同时保护核心存款基础 [21] - 公司可能会优化盈利资产组合，通过存款增长和盈利资产优化来为未来贷款增长提供资金 [22] - 公司将评估向股东返还资本和减少高成本债务的机会，同时考虑投资资本的机会 [28] - 在社区银行领域，银行估值波动较大时，并购变得更加困难，但情况可能会迅速变化 [31] - 在贷款定价方面，芝加哥市场主要面临大型银行的竞争，农村地区则面临小型社区银行的竞争 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在多个领域的业绩感到鼓舞，对未来持乐观态度，有机经营杠杆依然强劲，对过去两个季度加入公司的人才质量感到兴奋 [27] - 2019年是不错的一年，若2020年利率维持现状或进一步下降，经营将更加困难，公司正在采取措施，以应对当地经济持续强劲或可能放缓的情况 [29] - 公司认为信贷审批依然严格，资金和资本状况良好，团队实力强大，相信有机会改善业务布局，关键在于把握时机并确保有足够的资本 [30] 其他重要信息 - 2020年1月1日采用CECL将对未来利差趋势产生适度影响，可增值折扣的进一步减少将被信贷损失准备金的变动所抵消，权益水平也将受到适度影响 [19] - 信贷损失准备金总体预计增加400万 - 600万美元，主要来自购买会计信贷折扣重新分类至损失准备金，随着这些贷款到期，准备金水平将逐渐下降至与历史趋势相符的水平 [20] - 第四季度费用控制良好，新增销售员工的成本大部分被季节性因素抵消，为未来增长的持续投资已基本纳入运营费率趋势 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在收入增长面临挑战的情况下，如何看待费用的发展轨迹？ - 鉴于贷款增长有一定势头，目前不需要采取激进措施，过去曾提及费用增长为低个位数，会密切关注贷款增长情况，若提前还款趋势持续，可能需要更积极地控制费用，但目前对全年的规划仍感到满意 [36] 问题2: 如何看待资产负债表优化以及贷款增长与证券投资组合的关系？ - 鉴于存款方面有积极进展，目前可以保持证券投资组合相对稳定，若存款增长不足，可能会适度缩减该组合，公司主要面临短期利率下降的风险，在当前周期和整体定位下，不排斥增加与短期利率挂钩的资金 [37] 问题3: 如何对返还资本和赎回债务的优先级进行排序？ - 公司内部首先关注有机贷款增长，但也在认真考虑赎回TruPS并减少高成本债务，这可能是首要任务 [39] 问题4: 在预计5% - 7%的贷款增长时，对2020年的还款水平有何预期？ - 2019年还款加速，部分原因是投资组合动态变化和客户出售房产，预计2020年还款速度将放缓至更正常的水平，基于贷款发放速度，对此持乐观态度 [43] [44] 问题5: 在净息差面临挑战的情况下，2020年能否实现正的经营杠杆？ - 只要LIBOR相对于隔夜利率停止收缩，就有可能实现正的经营杠杆，第四季度LIBOR利率压缩程度超出预期，若其稳定下来，公司相信可以实现经营杠杆 [45] 问题6: 关于CECL，是否会将购买贷款的信用标记转移至准备金，是否将这些贷款视为PCD？ - 准备金水平预计将增加400万 - 600万美元，其中很大一部分将是收购贷款信用损失准备金的调整，而非对权益的调整，从权益角度来看，整体调整相对较小，短期贷款组合（如商业贷款）受到的影响将小于住宅和消费贷款资产负债表 [46] 问题7: 如何看待2020年在利率持平或预测有一次降息情况下的利差情况？ - 认为不太可能只有一次降息，如果有降息可能会有多次，在稳定利率环境下，应用曲线不变的方法，公司会感觉良好，若有降息则不太乐观，贷款增长可以克服一次降息的影响，预计因CECL和LIBOR变动的滞后影响会损失几个基点，之后利差将相对稳定，总体而言，每次降息会导致利差下降3 - 5个基点 [52] [54] [56] 问题8: 介绍2019年招聘人员情况以及2020年的招聘展望？ - 2019年下半年在芝加哥招聘了约六名贷款人员，还增加了零售银行和财务团队的人员，对新增人才感到满意，第四季度贷款增长很大一部分在季度末实现，尚未在利差上体现出明显效益，将继续在新人才方面保持机会主义，有合适机会会有选择地继续招聘 [57] 问题9: 本季度贷款发放是否仍主要来自芝加哥市场？ - 是的 [58] 问题10: 如何看待2020年在CECL下的拨备情况？ - 预计与历史趋势相比不会有太大差异，由于收购贷款组合规模较大，拨备水平调整后会更高，但从持续发放贷款的角度来看，预计差异不大 [59] 问题11: 本季度逾期90天以上的250万美元贷款情况如何，包括行业重点、抵押支持以及未来预期？ - 季度末有几笔行政逾期贷款未被分类，分类贷款有适度增加，预计在今年第一季度得到解决 [64] 问题12: 本季度新增贷款的加权平均利率是多少，与第三季度相比如何？ - 本季度加权平均收益率在4% - 4.5%之间，较第三季度下降了30 - 40个基点 [65] [66] 问题13: 目前市场上的贷款定价动态如何，竞争主要来自哪里？ - 在芝加哥市场，主要面临大型银行的竞争，在农村地区，小型社区银行带来了相当大的竞争压力，公司的主要增长动力来自芝加哥市场，因此在那里与大型银行竞争 [67]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1220万美元，摊薄后每股收益0.40美元，受约62万美元的MSR利率减值税前影响，但本季度证券收益达350万美元，抵消了MSR利率减值的影响 [5] - 若无上述特殊项目，盈利趋势与上季度基本稳定，近期抵押贷款银行业务显著改善，结算业务量较第二季度增长超50% [6] - 资产回报率和股权回报率强劲，得益于强劲的净息差、良好的费用控制、基于费用业务的持续表现和稳定的信贷前景 [6] - 净利息收入与上季度持平，贷款收益率因购买会计的增加而稳定，抵消了利率下降导致的核心利差下降 [13] - 报告的应税等效利差较上季度下降1个基点，收购的ABC投资组合在本季度提前还款15%，使购买会计贡献增大 [14] - 投资组合中剩余可增值差异占比在季度末增加了5个基点 [15] - 费用得到良好控制，但由于商业销售部门近期招聘，人员相关费用有所增加 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款银行业务在本季度销售利润率显著提高，再融资活动增加使业务量迅速增长 [19] - 信托和财富管理业务表现强劲，零售银行业务在费用和卡业务方面趋势良好 [20] - 互换手续费收入有望回升，为业务提供额外助力 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场信贷竞争激烈，商业房地产贷款竞争尤为激烈，定价和结构与衰退前相似 [8] - 负债端定价控制良好，市场定价和定期存款利率有下降趋势，公司在定期存款市场的地位提升 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于优质贷款增长，预计未来利差将适度收缩，将通过存款增长和优化盈利资产组合来支持贷款增长 [16] - 评估向股东返还资本、减少高成本债务的机会，优先考虑并购，其次是处理债务，最后是股票回购 [24][28][29] - 继续投资于未来增长，招聘人才，特别是在商业销售部门 [21][23] - 行业内小银行对并购价格期望过高，公司将保持谨慎评估 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩趋势感到鼓舞，对未来充满信心，有机经营杠杆依然强劲 [23] - 尽管今年大部分时间贷款增长持平，但仍有望实现个位数的年度贷款增长 [10] - 具有挑战性的利率环境为公司展示实力提供了机会，公司资本持续增加，对回报感到满意 [24] 其他重要信息 - 公司评论可能包含前瞻性陈述，不保证未来业绩，相关风险因素可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [2] - 电话会议将讨论非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站的投资者关系板块查询 [2] 问答环节所有提问和回答 问题: 优化评论中提到的内容及赎回高成本债务的时间和策略 - 公司出售部分证券投资组合未完全再投资，部分资金将流入贷款；有机会大幅降低与信托优先股相关的利息支出，但目前未确定近期计划，将综合评估资本情况后做决策 [27][28] 问题: 对并购、处理债务和股票回购的偏好排序 - 优先考虑并购，其次是处理债务，最后是股票回购 [29] 问题: ABC投资组合提前还款对未来增值运行率的影响 - 正常情况下约为40万美元/季度，本季度因利率下降和特定信贷解决导致提前还款增加，未来仍可能有季度因提前还款支撑利差，但不确定具体时间 [30][31] 问题: 第三季度及以后的税率 - 略低于本季度 [32] 问题: 本季度购买会计增值的金额 - 上季度约为40万美元，本季度略超100万美元 [35] 问题: 是否会继续寻找证券收益机会 - 证券投资组合是久期的储备库，若市政债券与国债利差出现类似本季度的异常收窄情况，公司可能会把握机会；若利差正常则不会行动 [36][38] 问题: 小银行对并购价格的期望是否下降 - 目前小社区银行的价格期望仍然过高，过去90天未出现合理定价的交易，预计需逐步降低期望 [39] 问题: 多次降息情况下利差的变化 - 每次降息约导致利差收缩4个基点，若再降息，下一季度可能有1 - 2个基点的不利影响，整个周期结束时利差可能收缩约30个基点，但公司可通过优化资产负债表和增加贷款来弥补 [45][46] 问题: 贷款组合中利率下限的情况 - 约四分之三的贷款提案正在实施利率下限，历史上一直争取设置下限，但谈判有难度，目前新交易都会尝试设置 [47] 问题: 贷款发放与还款情况 - 贷款增长有挑战，但目前贷款管道是24个月以来最好的，预计年底发放量比2018年高15%以上，还款活动空前，预计下季度贷款将实现增长 [48] 问题: 贷款发放的地理分布 - 大部分发放来自芝加哥市场，新招聘的人才正在建立业务管道，对未来几个季度持乐观态度 [49] 问题: 是否可以部分赎回3000万美元的债务 - 可以分批进行，但尚未做出决定，正在评估中 [50] 问题: 费用增长情况 - 第四季度因季节性因素费用会改善，预计明年费用增长3% - 4% [55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为930万美元，摊薄后每股收益0.31美元，受约84.9万美元的MSR利率减值税前影响，证券收益大致抵消了MSR减值的影响 [6] - 净利息收入较上季度有所增加，报告和核心应税等效利差较上季度增加6个基点 [18][19] - 有效税率较上一季度略高，原因是第一季度与RSU归属相关的税收抵免 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第二季度总贷款与上季度持平，6月业务活动显著增加，贷款组合收益率较上季度有所上升，预计若无高额贷款还款，2019年可实现中个位数的贷款增长 [9][11] - 存款业务方面，总存款因季节性因素略有下降，交易账户增长部分抵消了定期存款的减少，贷存比小幅升至91% [12] - 抵押银行业务手续费收入虽受MSR减值影响，但销售利润率显著改善，再融资活动增加使业务管道迅速建立 [23] - 信托和财富管理业务表现强劲，零售银行业务在手续费和卡业务活动方面趋势良好 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷市场竞争激烈，在定价和结构方面均如此，利差扩大带来的顺风因素减弱 [10] - 定期存款市场定价近期有缓和迹象 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续积极提升和扩大商业销售能力，利用芝加哥地区金融机构的市场动荡机会，扩大业务覆盖范围 [8] - 未来将专注于优质贷款增长和核心资金，预计利差趋势将更加稳定，通过存款增长和优化盈利资产组合来为未来贷款增长提供资金 [20][21] - 鉴于资本积累速度，公司将评估资本使用的替代方案，并谨慎考虑并购前景 [29] - 行业竞争激烈，尤其是信贷市场，银行估值的变化和波动使并购变得更加困难，但公司仍对改善业务布局的机会持乐观态度 [10][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对多个领域的业绩感到鼓舞，资产质量趋势良好，非履约资产和OREO较上季度下降，逾期贷款得到有效控制 [13] - 尽管利率环境具有挑战性，但公司认为这是展示自身优势的机会，将专注于增加优质客户关系，同时关注信贷风险 [28] - 公司对未来增长持乐观态度，预计随着时间推移，并购机会将增加，并且对2020年的业务增长充满信心 [37][61] 其他重要信息 - 公司在第二季度招聘了多名经验丰富的商业银行业务领导人员，包括Louis Weinzelbaum、Alan Kohn和Donald Clark，以加强在芝加哥地区的业务拓展 [14][15][16] - 公司的评论可能包含前瞻性陈述，这些陈述不保证未来业绩，实际结果可能与预期有重大差异，投资者应参考公司的SEC文件以了解相关风险因素 [2] - 电话会议中讨论了某些非GAAP财务指标，这些指标在公司网站的收益报告中有描述并与GAAP指标进行了对账 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度贷款收益率的滞后收益是否仍有剩余，是否会被利率因素抵消？ - 由于1个月和3个月LIBOR曲线反映了近期降息的强烈预期，滞后收益已被其影响所淹没 [35] 问题2: 贷款组合中与1个月和3个月LIBOR挂钩的比例是多少？ - 大约三分之一 [36] 问题3: 关于并购，芝加哥地区的讨论情况与几个月前相比如何？ - 过去一个季度左右，并购讨论有所降温，估值下降使讨论变得困难，但预计随着时间推移情况会好转，公司仍在与许多合作伙伴进行良好的讨论 [37] 问题4: 贷款账簿中与LIBOR挂钩的比例是多少，利差稳定性指导是否不包括美联储降息？ - 约三分之一的贷款与LIBOR挂钩，利差稳定性假设曲线反映了预期变化，若实际降息，利差将收缩3至5个基点 [45] 问题5: 费用轨迹是否包括额外招聘，招聘发生在第二季度的时间？ - 招聘发生在第二季度中期，预算中包含额外招聘，但公司会谨慎考虑招聘的回报、费用结构承受能力和专业技能等因素 [47] 问题6: LIBOR贷款利差下降3至5个基点的情况下，存款的挂钩比例是多少，该指导是否假设可以对资金方面进行调整？ - 公司存款与LIBOR挂钩的比例几乎为零，公司有一定降低存款定价的能力，相对预算而言，定期存款利差压缩的情况可能会改善，资产端的利差应相对稳定 [55] 问题7: 关于定期存款的调整和趋势是怎样的？ - 仍在消化ABC收购带来的高成本定期存款的流出，目前重点是核心存款和交易账户的增长，若未来贷款增长加速，公司有信心解决资金问题 [56] 问题8: 在当前环境下，招聘人员的机会是否比并购交易更多？ - 近期并购市场较为平静，由于MB等银行的出售，市场出现动荡，一些大型银行的商业贷款团队愿意交流，招聘的相对价值在过去六个月有所提高，公司目前更关注招聘 [58][59] 问题9: 尽管招聘了人员且业务管道强劲，但全年指导未作太大改变，是否过于保守？ - 要在上半年基本持平的情况下实现中个位数的贷款增长并不容易，且贷款还款情况难以预测，不过公司对2020年的增长能力有信心 [61]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为850万美元，摊薄后每股收益0.28美元，受约64.2万美元的MSR利率税前减值影响，剔除该费用后盈利趋势总体向好，净息差和贷款适度增长 [6] - 资产回报率和股权回报率总体强劲，受净息差、良好的费用控制、基于费用业务的持续表现和稳定的信贷前景推动 [7] - 净利息收入与上一季度基本持平，12月加息的影响被购买会计、LIBOR和贷款利率的下降所抵消，后者在本季度下降约20个基点 [12] - 报告的应税等效利差较上一季度增加2个基点，核心利差表现更好 [13] - 资金成本有适度增加，存款贝塔值在整个周期内显著优于预期 [14] - 费用得到良好控制，第一季度因部分工资税的恢复较第四季度有所增加，购买会计对损益表的净贡献较上一季度每股减少约1美分 [18] - 本季度有效税率略低于预期，因基于股票的薪酬产生影响 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，总贷款较上一季度适度增加，新增贷款量较强，但被持续的还款活动所抵消，贷款组合收益率与第四季度基本持平，12月加息被市场利率下降完全抵消，预计未来将加大努力发展贷款组合，目标是实现中至高个位数的贷款增长，第二、三季度通常是较强的季度 [7][8][28] - 存款业务方面，总存款较上一季度适度增加，交易账户的增长部分抵消了定期存款的减少，贷存比保持在89%，预计短期内可维持该水平 [9] - 手续费收入方面，由于抵押贷款银行业务环境困难，特别是本季度与利率回升相关的大额MSR减值，手续费收入仍然疲软，近期业务管道有所改善，但未达预期 [13][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷市场竞争激烈，在定价和结构方面均如此，随着利差扩大带来的顺风因素减弱，公司预计加大发展贷款组合的力度 [8] - 短期利率开始企稳，存款定价压力主要集中在大额存款关系上，公司在这方面的敞口相对竞争对手极小 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将专注于优质贷款增长和核心资金，期望利差趋势更加稳定，通过存款增长和优化盈利资产组合来为未来贷款增长提供资金 [15] - 继续寻求符合回报门槛的收购机会，认为并购是优先选择，但当前社区银行领域的并购因银行估值的重大变化和波动而变得困难 [23][24][47] - 注重增加优质客户关系，同时关注信贷风险，对当前资本水平感到满意，将与董事会评估以确保资本处于合适水平并关注有形普通股股权回报率 [23][32] - 持续招聘优质人才，特别是在租赁业务领域，期望通过增加人才来推动业务增长 [30][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对年初的业绩感到鼓舞，对未来机会感到兴奋，认为当前利率环境困难为公司展示实力提供了机会 [21][22] - 预计未来利差趋势将稳定，核心利差有望保持稳定，且不假设2019年联邦基金利率会进一步上调 [16] - 对近期招聘的销售人员的业绩提升持乐观态度，认为运营杠杆仍然强劲 [19][21] 其他重要信息 - 资产质量趋势总体良好，非履约资产和其他不动产（OREO）较上一季度下降，逾期贷款得到良好控制，分类贷款因两笔收购贷款的降级而略有增加，但预计不会产生损失 [10] - 近期业务管道有所改善，第二季度的业务管道结构良好，约三分之一为商业和工业（C&I）贷款、三分之一为商业房地产（CRE）贷款、三分之一为租赁贷款 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从证券到贷款的调整还有多少工作要做，以及贷款增长预期如何 - 证券投资组合的调整空间不大，公司也在对该组合进行内部调整，预计核心存款可以为预期的贷款增长提供资金，预计定期存款定价的竞争将减弱，期望贷款实现中至高个位数的增长，第二、三季度通常是较强的季度 [27][28] 问题2: 基于招聘情况，贷款增长是否较之前的3% - 5%有所提升 - 基于现有人才库，中个位数的贷款增长是合理的，如果能继续招聘到人才，目标是实现更高的增长，租赁业务团队在过去几个季度发展良好，势头不错 [30] 问题3: 资本优化水平的预期，以及如果2019年完成交易是否会考虑现金支付以降低资本水平 - 对完成交易的可能性持乐观态度，认为有效利用资本结构很重要，将与董事会评估以确保资本处于合适水平并关注有形普通股股权回报率，目前没有理由大幅增加资本 [32] 问题4: 未来税率的预期 - 预计税率未来会略有上升 [33] 问题5: 第二季度业务管道的情况，包括业务类型和行业，以及失望之处 - 第四季度业务增长强劲，耗尽了业务管道，第一季度假期后业务有所放缓，但本季度新增贷款是2018年第一季度的两倍，对业务管道情况感到满意，业务管道结构良好，约三分之一为C&I贷款、三分之一为CRE贷款、三分之一为租赁贷款 [38][39] 问题6: 两笔收购贷款降级导致分类资产增加，这两笔贷款在客户或行业方面是否有共性 - 一笔是CRE贷款，公司处于良好的抵押品地位，另一笔是C&I贷款，两笔贷款都面临现金流问题，但C&I贷款有强大的次级债务支持，预计不会产生损失，两笔贷款均正常还款，公司正在积极寻求退出这两个业务关系 [41] 问题7: 近期加入销售团队的人员情况，包括背景、所在地和专注行业 - 最近加入的人才主要在租赁业务团队，他们是经验丰富的关系经理，在中西部和南部有20多年的经验，公司与芝加哥的其他贷款人员保持积极沟通，预计未来招聘的人才大多将加入芝加哥办公室 [45] 问题8: 董事会对资本的其他用途的看法，是否包括增加股息或回购股票 - 董事会将评估所有机会，但公司认为如果有能增加存款基础并建立资金缓冲的交易，鉴于市场的混乱，贷款业务的机会将非常好，并购是优先选择 [46][47] 问题9: 加入公司的贷款人员来自大型机构还是其他社区银行，以及公司的吸引力何在 - 公司专注于有经验的贷款人员，他们能为公司带来更多芝加哥市场的业务，公司有良好的资金基础和在芝加哥的发展空间，少数优质人员就能对公司盈利增长产生重大影响，公司在结构、服务和能力方面具有竞争力，能为大客户和中型企业客户提供服务 [53][54][55] 问题10: 除了招聘人才，还有哪些具体的增长投资 - 在盈利资产方面没有其他突出投资，但在运营和合规等领域进行投资，以提升未来的规模 [56] 问题11: 利差方面，资金端压力有所缓解，贷款端收益率曲线趋平、新业务情况以及对利差的看法 - 本季度利差若不是因为购买投资组合中没有显著的折扣加速和LIBOR回升，表现会好很多，从核心业务来看，利差表现与上季度预期相差较大，总体而言，短期利率上升对公司有利，但稳定的利差表现并不一定依赖于此 [64][65] 问题12: 关于增值收益的情况，与之前的评论相比是否有变化 - 因技术问题，该问题未得到有效解答 [66][67][68] 问题13: 与一年前相比，业务管道的结构是否有变化，以及租赁业务的定价压力情况 - 今年的业务管道比一年前更加多元化，对CRE的依赖减少，C&I和租赁业务增加，在租赁业务中，小额租赁业务有更多获得更高收益率的机会，大额租赁业务竞争更激烈，过去几个季度加权平均收益率基本持平 [71][72] 问题14: 小额和大额租赁业务的划分标准 - 小额租赁业务指金额低于35万美元的业务 [73]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为860万美元，摊薄后每股收益0.28美元，受约70万美元的抵押贷款服务利率、利率减值和10万美元的并购相关税前费用的负面影响 [6] - 报告的应税等效利润率较上一季度增加7个基点，核心利润率趋势同样强劲 [13] - 效率比率进一步改善，目前舒适地低于60%，购买会计对损益表的净贡献较上一季度每股减少约1美分 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第四季度总贷款较上季度增加6200万美元，贷款组合收益率在本季度有所提高，预计2019年实现中个位数增长 [8][9][29] - 存款业务方面，总存款较上季度略有下降，但整体重新定价趋势良好，贷存比目前为89% [10] - 财富管理和信托收入持续高于预算预期，2018年表现出色；抵押贷款银行业务本季度表现艰难，销售利润率下降，再融资活动水平极低 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷市场竞争在定价和结构方面比预期更激烈 [9] - 6月至12月中旬，市场上定期存款的优惠利率和定期存款利率比联邦基金曲线高出12 - 25个基点，季度末这种情况有所缓解 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将寻求优化盈利资产组合，未来以牺牲证券投资组合为代价为贷款增长提供资金，可能会退出该投资组合中的浮动利率头寸 [16] - 继续投资新人才，寻找机会进一步多元化贷款组合，关注符合回报门槛的收购机会 [23] - 行业竞争方面，信贷市场竞争激烈，存款市场定期存款竞争持续加剧 [9][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度和全年的业绩感到鼓舞，认为有机经营杠杆强劲，各业务部门增长稳健，费用控制良好 [22] - 核心利润率趋势未来仍有小幅上升空间，但扩张程度将比近期更为温和，不假设2019年联邦基金利率会有额外加息 [17] - 对贷款和利润率趋势的前景感到满意，认为贷存比使公司在利率上升环境中处于有利地位 [15] - 看好2019年抵押贷款银行业务趋势，尤其是相对于第四季度的表现 [43] 其他重要信息 - 公司的评论可能包含前瞻性陈述，不保证未来业绩，结果可能与预测有重大差异，需参考公司向美国证券交易委员会提交的文件以全面了解风险因素 [2] - 本次电话会议将讨论某些非公认会计准则财务指标，这些指标在公司网站的新闻稿中有描述并与公认会计准则对应指标进行了调整 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2019年净贷款增长？ - 公司认为2019年实现中个位数增长是可以实现的，这是公司的目标 [29] 问题2: 是否认同存款竞争缓和的观点，以及对利润率前景的看法？ - 6月至12月中旬市场上定期存款利率较高，季度末有所回落，公司策略受影响不大，预计第一季度利润率会受益于12月的加息，未来利润率还有约8个基点的扩张空间 [30][31][34] 问题3: 市场波动是否使并购更有利于买方，潜在合作伙伴是否会加速交易？ - 预计未来几个季度并购对话会增多，银行普遍有在经济衰退前寻找潜在合作伙伴的担忧 [35] 问题4: 如何看待2019年第一季度及全年的抵押贷款业务，若业务持续疲软有何长期计划？ - 若国债曲线5 - 10年期部分不再进一步崩溃，2019年抵押贷款业务应表现出色，希望在保持盈利能力的前提下发展该业务，预计有3% - 5%的增长 [41][42] 问题5: 在商业和工业（C&I）及商业房地产（CRE）领域的医疗保健方面有哪些机会？ - 上季度增长约6200万美元，三分之一是购买的房屋净值信贷额度（HELOC）组合，三分之二是有机增长，在C&I业务中，医疗保健和租赁业务有合理的集中度，预计租赁业务在2019年表现出色 [44] 问题6: 第一季度总费用的合理数字是多少，全年情况如何？ - 第一季度总体趋势相对平稳，2019年全年总费用可能在3%左右，若增长环境强劲可能接近4% [49] 问题7: 鉴于芝加哥的并购活动，是否有额外的招聘计划或人员变动？ - 公司一直在寻找提升人才的机会 [50] 问题8: 推动贷款业务管道强劲的因素是什么？ - 若2019年还款和提前还款正常化，有望实现更合理的有机增长，芝加哥地区业务活跃，新引进的人才开始发挥作用 [57] 问题9: 随着贷款增长，债券投资组合规模将如何变化？ - 若存款增长未达预期，可能会出现每季度1000 - 2000万美元的减少 [61] 问题10: 2019年是否还会进行贷款组合购买？ - 希望今年还款减少，减少对组合购买的需求，但为维持多元化投资组合，可能仍需进行一些消费者贷款购买，不过需求会比2018年小 [62] 问题11: 利润率在第一季度和全年的动态变化如何？ - 利润率扩张偏向于第一季度早期，1月情况乐观，后续贷款增长和盈利资产组合会影响利润率 [65] 问题12: 2019年与2018年相比是否仍能看到正的经营杠杆？ - 公司认为可以 [66] 问题13: 分类贷款增加是否有值得关注的情况，贷款增长方面在大额信贷发放和风险偏好上有无变化？ - 分类贷款增加超400万美元主要是两笔信贷，一笔近400万美元的小型出租办公楼因租户流失被列为不良贷款，另一笔70 - 80万美元的贷款在季度末已收到还款；贷款增长方面仍保持对规模和分散度的严格要求，专注核心市场 [72][73][74] 问题14: 今年 accretion 收入的预算是多少？ - 未来三个季度将比本季度约少10万美元 [78] 问题15: 能否猜测一下税率？ - 公司拒绝猜测 [79][80] 问题16: 并购讨论的放缓是否持续，现在是否有回升？ - 市场回调和假期导致第四季度并购讨论较少，预计未来几个季度会回升 [87] 问题17: 公司考虑的并购交易的最佳规模范围是多少？ - 大型交易不太可能，3 - 8亿美元或10亿美元的交易是有可能的，公司重点关注核心存款质量 [89]