文章核心观点 - 公司第二季度业绩超预期,但收入略有下滑 [1][5][6] - 国际业务表现强劲,带动公司整体业绩改善 [1] - 北美方便食品业务和QFNA业务表现疲弱,拖累公司整体业绩 [3][6][7][14] 财务数据总结 - 第二季度核心每股收益为2.28美元,同比增长9% [5] - 第二季度收入为225亿美元,同比增长0.8%,但低于预期 [6] - 第二季度毛利率和营业利润率均有所提升 [10][12] - 公司预计2024年全年有机收入增长4%,核心每股收益增长至少8% [19][20] 业务表现总结 - 国际业务表现强劲,有机收入增长5.5%,营业利润增长10% [1] - 北美方便食品业务和QFNA业务表现疲弱,拖累整体业绩 [3][6][7][14] - 除QFNA外,其他业务板块有机收入均有所增长 [16] 其他信息 - 公司计划2024年通过股息和股票回购向股东返还82亿美元 [21] - 公司推荐了3只同行业的优质股票供投资者参考 [22-28]

文章核心观点 - 百事公司2024年第二季度财报数据公布，与去年同期及分析师预期对比，可帮助投资者更准确预测股价表现 [1][2] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收225亿美元，同比增长0.8%，每股收益2.28美元，去年同期为2.09美元 [1] - 营收较Zacks共识预期的225.6亿美元低0.25%，每股收益较共识预期的2.15美元高6.05% [3] 各地区净营收情况 - 亚太、澳新和中国地区净营收11亿美元，低于三位分析师平均预期的11.2亿美元，同比下降2.1% [4] - 菲多利北美净营收58.7亿美元，低于三位分析师平均预期的59.1亿美元，同比下降0.5% [4] - 桂格食品北美净营收5.61亿美元，低于三位分析师平均预期的5.6744亿美元，同比下降18% [4] - 非洲、中东和南亚净营收15.9亿美元，高于三位分析师平均预期的15.4亿美元，同比增长1.5% [4] - 百事饮料北美净营收68.1亿美元，低于三位分析师平均预期的68.3亿美元，同比增长0.8% [4] - 欧洲净营收35.2亿美元，高于三位分析师平均预期的34.8亿美元，同比增长2.5% [4] - 拉丁美洲净营收30.5亿美元，低于三位分析师平均预期的31.3亿美元，同比增长6.6% [4] 各地区非GAAP运营收入情况 - 亚太、澳新和中国地区非GAAP运营收入2.27亿美元，高于三位分析师平均预期的2.2223亿美元 [4] - 菲多利北美非GAAP运营收入16.1亿美元，低于三位分析师平均预期的16.5亿美元 [4] - 拉丁美洲非GAAP运营收入6.53亿美元，低于三位分析师平均预期的6.7921亿美元 [4] - 公司未分配非GAAP运营收入 -3.39亿美元，高于三位分析师平均预期的 -3.7704亿美元 [4] - 非洲、中东和南亚非GAAP运营收入2.44亿美元，低于三位分析师平均预期的2.4605亿美元 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月百事公司股价回报率为 -0.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数涨幅为5.1% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司整体营收增长预计在4%左右,其中北美业务有望在下半年加速增长 [12][14][56] - 国际业务保持中单位数增长,是公司增长的主要驱动力之一 [18][57] - 生产效率和成本控制措施使得公司整体利润率有所提升 [15][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 果汁饮料业务(PBNA)的Gatorade和Mountain Dew品牌表现良好,零度产品线也保持快速增长 [25][27][28] - 方便食品业务(Frito-Lay)在部分细分品类面临需求疲软,公司将针对性提供更多优惠促销 [32][33][34][46] - 谷物食品业务(Quaker)供应链问题将在第四季度得到解决,有望恢复增长 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场增长放缓主要是由于墨西哥政府政策影响,但整体仍保持良好增长态势 [49][51][52] - 欧洲市场表现稳健,利润率持续提升,是公司国际业务的亮点 [70] - 中国市场消费者谨慎,但公司通过渠道下沉和产品创新持续保持良好增长 [71][72][73] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持对国际市场的大量投入,看好未来10年的增长潜力 [74][80][81] - 在北美市场,公司将采取更精细化的营销策略,针对不同消费群体提供差异化的产品和促销 [32][33][46] - 公司有信心通过提升生产效率和成本控制来维持整体利润水平,并为关键业务线投入更多资源 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前消费者更加注重价值,公司将针对性地调整产品定价和促销策略 [32][33][46][90][91] - 管理层对公司国际业务和生产效率提升保持乐观,认为能够支撑未来增长 [41][42][57][70][74] - 管理层表示将继续大幅投资于关键品牌和渠道,以推动业务恢复增长 [19][22][25][27][28] 其他重要信息 - 公司与合作伙伴Carlsberg在英国市场的交易获得支持,体现了双方良好的合作关系 [76][77][80] - 管理层强调公司有能力通过精准的营销策略来提振整个休闲食品行业的增长 [35][36][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dara Mohsenian 提问** 对于下半年营收增长预期,公司有何信心?Frito-Lay业务的具体应对措施是什么? [12][13][14] **Ramon Laguarta 回答** 公司将通过Quaker业务恢复增长、更好的基数效应以及国际业务持续增长来支撑下半年业绩 [14][16][17][18] 针对Frito-Lay,公司将采取更精细化的营销策略,针对不同消费群体提供差异化的产品和促销 [32][33][34][46] 问题2 **Bonnie Herzog 提问** PBNA业务的具体改善措施和增长动力是什么? [24] **Ramon Laguarta 回答** Gatorade、Mountain Dew等核心品牌表现良好,零度产品线也保持快速增长 公司将继续加大营销投入,提升执行力,同时优化食品服务业务 [25][26][27][28] 问题3 **Lauren Lieberman 提问** Frito-Lay业务面临的行业整体压力情况如何?公司有何不同的应对措施? [30][31] **Ramon Laguarta 回答** 公司将采取更精细化的营销策略,针对不同消费群体和产品线提供差异化的价值定位和促销 [32][33][34][36] 公司有信心通过这些措施来提振整个休闲食品行业的增长 [35][46]

文章核心观点 百事公司第二季度业绩喜忧参半并下调全年有机增长预期 致股价周四盘中下跌[1][4] 业绩表现 - 第二季度调整后每股收益2.28美元 高于分析师预期的2.15美元 但营收225亿美元 低于分析师预期的226亿美元[4][6] - 菲多利北美部门销量同比下降4% 北美饮料部门销量下降3% 桂格食品北美部门销量下降17%[4] 股价表现 - 截至周四上午10:40 百事公司股价下跌1% 至162.03美元 今年以来下跌约4.5%[3] 展望预期 - 公司将全年有机营收增长预期从此前的“至少4%”下调至约4% 但仍预计调整后每股收益至少为8.15美元 较2023年增长7%[5] 消费趋势 - 高管称持续的通胀压力和较高的借贷成本使家庭财务状况收紧 消费者在支出模式和品牌、包装、渠道偏好上变得更注重性价比[8]

文章核心观点 - 百事公司本季度财报公布，盈利超预期但营收略低于预期，股价年初至今表现逊于大盘，未来走势受管理层评论、盈利预期修正及行业前景影响 [1][8][9] 百事公司业绩情况 - 本季度每股收益2.28美元，超Zacks共识预期的2.15美元，去年同期为2.09美元，本季度盈利惊喜为6.05% [1][7] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期，两次超共识营收预期 [2][8] - 截至2024年6月季度营收225亿美元，略低于Zacks共识预期0.25%，去年同期为223.2亿美元 [8] 百事公司股价表现 - 年初至今百事公司股价下跌约3.7%，而标准普尔500指数上涨18.1% [9] 百事公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利预期修正与短期股价走势强相关，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [3][4] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为2.40美元，营收241.8亿美元，本财年共识每股收益预期为8.15美元，营收941.7亿美元 [10][11] - 即将发布的报告预计每股收益0.80美元，同比增长2.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [12] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [13] 行业情况 - 百事公司所属的Zacks软饮料行业目前排名在前18%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 可口可乐情况 - 可口可乐预计营收118.7亿美元，较去年同期下降0.8%，2024年6月季度财报预计7月23日发布 [6][14]

文章核心观点 - 公司本季度业绩表现参差不齐,北美地区饮料和零食需求下降,导致公司全年收入预期有所收窄 [3] - 公司第二季度净利润同比增长,每股收益超出市场预期,但总收入略低于预期 [4][5] 公司业绩 - 公司第二季度净利润为30.8亿美元,每股收益2.23美元,同比增长 [5] - 剔除非经常性因素影响,公司每股收益为2.28美元,高于市场预期的2.16美元 [4] - 公司总收入为225亿美元,同比增长近1%,但略低于市场预期的225.7亿美元 [4][5] 行业表现 - 公司北美地区饮料和零食需求下降,拖累了整体业绩 [3] - 公司因此收窄了全年收入预期 [3]

净营收和盈利 - 第二季度净营收增长为0.8%，年初至今为1.5%[1] - PepsiCo 2024年第二季度净营收为225.01亿美元，同比增长0.8%[36] - PepsiCo 2024年第二季度营运利润为40.48亿美元，同比增长10.6%[37] - PepsiCo 2024年第二季度现金流量表显示，经营活动净现金流为20.19亿美元[39] - PepsiCo 2024年第二季度现金及现金等价物为64.18亿美元，同比增长2.8%[43] - PepsiCo 2024年第二季度负债总额为79.95亿美元，同比略有下降[47] - PepsiCo 2024年第二季度股东权益为19.58亿美元，同比增长5.1%[47] - 2024年前24周，PepsiCo的核心非GAAP净收入为53.64亿美元，比去年同期增长3.89%[94] - 2023年前24周，PepsiCo的核心非GAAP净收入为49.63亿美元，比去年同期增长3.59%[86] - 2024年前12周，PepsiCo的核心非GAAP营运利润为41.21亿美元，其中Frito-Lay North America为16.05亿美元，Quaker Foods North America为1亿美元[96] - 2023年前12周，PepsiCo的核心非GAAP营运利润为39.63亿美元，其中Frito-Lay North America为15.98亿美元，Quaker Foods North America为1亿美元[97] - Frito-Lay North America在24周内实现了3659百万美元的总收入，其中核心非GAAP指标为3859百万美元[100] - PepsiCo Beverages North America在24周内实现了849百万美元的收入，其中包括8百万美元的非核心项目[100] - PepsiCo在24周内实现了6765百万美元的总收入，其中包括155百万美元的非核心项目[104] 预测展望 - 全年2024预计实现约4%的有机收入增长和至少8%的核心恒定货币EPS增长[6] - 预计2024年总现金回报给股东约82亿美元，包括72亿美元的股息和10亿美元的股票回购[28] - 预计2024年核心EPS至少为8.15美元，比2023年的7.62美元增长7%[30] - 2024年公司的有机收入增长指引排除了收购、剥离和其他结构性变化以及外汇翻译的影响[62] - 2024年公司的核心有效税率指引和2024年核心恒定货币每股收益增长指引排除了包括在公司未分配费用中的按市场价计算的净影响、重组和减值费用以及其他项目[62] - 2024年公司的核心恒定货币每股收益增长指引还排除了外汇翻译的影响[62] 财务指标 - 核心每股收益（EPS）为2.28美元，同比增长10%[3] - PepsiCo使用非GAAP财务指标，包括核心业绩和核心恒定货币业绩[49] - 核心业绩排除了标记-市场净影响和重组及减值费用等项目[54] - 2024年公司的核心毛利增长达到了83个基点的非GAAP指标[113]

文章核心观点 百事公司股价再次测试162美元支撑位，此前两次股价跌至该支撑位后均反弹，此次也有可能再次反弹，因此被交易专家团队选为当日股票 [2][4] 分组1：支撑位相关 - 支撑位指大量交易者和投资者希望在相同或相近价格买入股票的价位，百事公司的支撑位是162美元 [3] - 支撑位上需求（买单）大于供应（卖单），抛售往往在触及支撑位时结束 [3] - 部分潜在买家担心买不到股票会提高出价，引发竞价战，推动股价上涨并形成新的上升趋势 [3] 分组2：百事公司股价表现 - 百事公司股价在3月和6月时在162美元获得支撑 [2] - 百事公司股价在3月和6月跌至支撑位后均反弹，此次再次测试该支撑位，有可能再次反弹 [2][4] 分组3：市场特性及交易策略 - “市场有记忆”，重要的支撑或阻力位可能在数周、数月甚至数年内保持重要性 [2][4] - 成功的交易者会利用这一特性，当股票跌至此前的支撑位时，有很大机会再次获得支撑并反弹 [4]

分组1 - Parkev Tatevosian是The Motley Fool的附属机构，推广其服务可获补偿，通过其链接订阅他能赚取额外收入支持其频道，但其观点不受The Motley Fool影响 [1] - Parkev Tatevosian和The Motley Fool在文中提及的任何股票中均无持仓 [1] - The Motley Fool有披露政策 [1]

文章核心观点 - 百事公司股票近年表现波动，与标普500相比在2021和2023年表现不佳，但从估值看有增长空间，不过公司面临宏观环境、消费支出和产品召回等挑战 [1][2][3] 股票表现 - 百事公司股票从2021年1月初的150美元涨至目前约160美元，同期标普500涨幅约45%，2021 - 2023年股票回报率分别为17%、4%、 - 6%，标普500为27%、 - 19%、24%，百事在2021和2023年跑输标普 [1] 估值与预测 - 预计百事公司估值为每股186美元，较当前约162美元有13%的上涨空间，基于23倍的市盈率和2024年每股调整后预期收益8.15美元 [2] 业绩影响因素 - 公司受益于更好的定价趋势，但疲软的消费支出环境和桂格食品部门的产品召回可能影响整体业绩，预计2024年实现至少4%的有机销售增长有挑战 [2][3] 二季度业绩预期 - 百事公司将于7月11日公布2024年第二季度业绩，预计营收228亿美元，每股调整后收益2.15美元，与市场共识预期接近，公司可能受益于定价举措，股票有增长空间 [4] 与其他股票对比 - 近年来个别股票难以持续跑赢标普500，包括消费必需品行业巨头和大型股明星公司，但Trefis高质量投资组合连续多年跑赢标普500，该组合股票回报更好且风险更低 [5] 上一季度业绩 - 上一季度百事公司营收182.5亿美元，有机增长3%，价格上涨5%抵消销量下降2%，除桂格食品部门外销售均增长，桂格食品部门因产品召回业绩受影响，销售同比下降24%，营业利润暴跌126%，但公司合并营业利润增长3%，营业利润率扩大20个基点，净利润同比增长7%至每股调整后1.61美元 [6]