文章核心观点 - 可口可乐和百事公司是消费品巨头，防御性股票利于平衡风险且有稳定股息，但过去一年可口可乐表现远超百事公司，需分析当前哪个更值得买入 [1][2][4] 业绩分析 百事公司 - 最新季度财报喜忧参半，每股收益超预期但销售额未达预期，2024财年有机销售额同比增长2%（2023年为9.5%），调整后每股收益为8.16美元，同比增长9% [5] - 2024年北美地区业绩疲软，菲多利全年销售额同比下降0.5%，远低于上年9%的同比增长，主要因消费者偏好转向外出就餐和体验，咸味零食销售放缓；桂格食品北美有机销售额下降14%，主要因燕麦片召回 [6][7] - 百事北美饮料有机销售额增长1%，是该地区唯一亮点，公司预计2025年北美业绩将逐步改善 [8] - 国际业务表现强劲，2024财年有机销售额增长6% [9] - 分析师对公司前景持悲观态度，股票被评为Zacks排名第4（卖出），近期盈利预期修正不佳，短期内股价可能承压 [11] 可口可乐 - 最新财报中每股收益和销售额均大幅超预期，分别增长12%和6% [12] - 在北美非酒精即饮饮料市场份额增加，2024财年整体价格/组合上涨11%，单位箱销量同比增长1%，受多款畅销饮料推动 [13] - 2024年国际业务表现强劲，在拉丁美洲、欧洲、中东和非洲地区获得市场份额 [14] 估值情况 - 可口可乐股票目前远期12个月市盈率为21.8倍，较百事公司的17.2倍高出27%，为过去五年最高溢价，投资者更看好可口可乐前景 [15] - 预计百事公司2025财年每股收益增长2%，可口可乐预计增长6% [15] 综合分析 - 两家公司公布2024财年和第四季度业绩，市场对可口可乐业绩反应积极，对百事公司反应消极 [17] - 百事公司北美业务因消费者偏好转变表现疲软，虽预计2025年复苏，但可口可乐北美业绩无需担忧 [18] - 百事公司当前每股收益前景不佳，短期内股价可能承压，需积极的盈利预期修正推动股价回升 [19]

公司业务与服务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注于收益的投资服务机构，聚焦能提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲机会的创收资产类别，提供两周免费试用并展示独家收益型投资组合的优质投资理念 [1] 投资理念与经验 - 耐心等待合适时机投资心仪股票是明智之举，因为这是个股市场，总有股票在打折 [2] - Gen Alpha有超14年投资经验和金融MBA学位，专注于防御性股票，投资期限为中长期 [2] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PEP、REXR股票持有长期受益头寸 [3]

文章核心观点 - 分析百事公司国际业务表现对评估其财务韧性和增长前景至关重要，国际市场参与利弊共存，关注国际收入动态有助于预测公司未来走向 [1][3][11] 国际市场参与的影响 - 公司开拓国际市场对整体财务健康和增长轨迹至关重要，能抵御国内经济衰退并参与快速增长的经济体，但也面临货币波动、地缘政治威胁和市场差异等挑战 [2][3] 百事公司季度业绩 - 本季度公司总营收277.8亿美元，同比下降0.2% [4] 百事公司国际收入模式 - 欧洲本季度贡献营收44.8亿美元，占总营收16.11%，较共识预期高出1.59%，上季度和去年同期分别贡献39.5亿美元（16.92%）和42.2亿美元（15.14%） [5] - 非洲、中东和南亚本季度贡献营收20.3亿美元，占总营收7.32%，较预期高出2.37%，上季度和去年同期分别贡献15.5亿美元（6.66%）和19.4亿美元（6.96%） [6] - 拉丁美洲上一财季贡献营收36.9亿美元，占总营收13.28%，较预期低1.84%，上季度和去年同期分别贡献29.2亿美元（12.50%）和39.7亿美元（14.24%） [7] - 亚太、澳大利亚、新西兰和中国地区上季度贡献营收14.8亿美元，占总营收5.34%，较预期低0.62%，上季度和去年同期分别贡献12亿美元（5.12%）和14.5亿美元（5.22%） [8] 国际市场营收预测 - 华尔街分析师预计本财季百事公司总营收181.5亿美元，同比下降0.6%，欧洲、非洲、中东和南亚、拉丁美洲、亚太、澳大利亚、新西兰和中国地区预计分别贡献19.3亿美元（10.6%）、10.3亿美元（5.7%）、19.2亿美元（10.6%）和10.8亿美元（6%） [9] - 分析师预计公司全年总营收930.1亿美元，较去年增长1.3%，欧洲、非洲、中东和南亚、拉丁美洲、亚太、澳大利亚、新西兰和中国地区预计分别贡献140.2亿美元（15.1%）、63.3亿美元（6.8%）、116.8亿美元（12.6%）和49.9亿美元（5.4%） [10] 百事公司近期股市表现 - 过去四周，公司股价上涨1.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨2.1%，Zacks消费品行业指数上涨1.7% [14] - 过去三个月，公司股价下跌8.9%，同期标准普尔500指数上涨1.2%，该行业整体下跌3.4% [14]

公司动态 - 百事公司董事长兼首席执行官Ramon Laguarta和执行副总裁兼首席财务官Jamie Caulfield将于2025年2月19日上午9点在纽约消费者分析师集团（CAGNY）会议上发表演讲 [1] - 演讲将进行现场音频网络直播并可回放，可在百事公司官网“投资者”板块的“财务信息/活动与演示”中查看 [2] 公司概况 - 百事公司产品在全球200多个国家和地区被消费者每日享用超10亿次 [2] - 2024年百事公司净收入近920亿美元，得益于包括乐事、多力多滋等品牌的饮料和方便食品组合 [2] - 百事公司产品组合包含众多食品和饮料，多个标志性品牌年零售额超10亿美元 [2] 公司愿景 - 百事公司愿景是以pep+战略成为全球饮料和方便食品的领导者，该战略将可持续发展和人力资本置于核心，在地球边界内创造价值和增长 [3]

文章核心观点 - 百事公司（NASDAQ: PEP）近期公布的第四季度和全年财报显示，公司至少在中短期内将持续面临挑战 [1]

文章核心观点 - 百事公司2024年业绩不佳且2025年业务预计放缓，但因其多元化业务模式、合理估值和高股息，是值得买入的股息股票 [1][2] 百事公司现状 - 周二股价下跌4.5%，接近52周低点 [1] - 2024年全年业绩疲软，2025年各业务部门将持续放缓，有机收入个位数低增长，核心固定汇率每股收益个位数中增长 [1] 值得买入的原因 多元化业务模式 - 产品和地域多元化，拥有菲多利、桂格食品等品牌，业务涵盖咖啡、茶、能量饮料等多个品类 [3] - 部分业务利润率较高，但北美百事饮料业务是最大营收板块，也是利润率最低的板块 [4] - 能量饮料有提升饮料业务潜力，公司与Celsius Holdings有分销协议并持有少数股权，但管理层未在发言中提及 [5] 合理估值 - 基于2024年全年每股收益6.95美元和当前股价143.49美元，市盈率为20.6，远低于标准普尔500指数的30.2 [8] - 过去三、五、七和十年的市盈率中值在26.1至26.6之间，当前股价较历史平均水平有大幅折扣 [9] 适合被动收入投资者 - 公司宣布股息提高5%，连续53年增加派息，保持“股息之王”地位 [12] - 季度派息提高至每股1.4225美元，基于预期股息每股5.69美元和股价143.49美元，股息收益率为4%，高于宝洁和可口可乐 [13] - 过去15年收益率大多在2.5%至3%之间，当前股价下跌和持续提高股息使收益率达到历史高位 [14] 投资建议 - 包装食品行业整体放缓，百事公司受美元强势和外汇不利影响，但在关键市场仍有增长和良好利润率 [16] - 股价处于历史低位，股息收益率远高于历史平均，当前是耐心投资者买入并获取被动收入的好时机 [17] - 百事公司是目前最佳股息价值股之一，适合寻求稳定股息增长的风险厌恶型投资者 [18]

文章核心观点 - 百事公司虽面临短期负面因素，但能为投资者提供可靠股息，是长期投资好机会 [1][2][10] 百事公司业务情况 - 百事公司不仅是饮料公司，还生产销售零食和包装食品，零食业务比饮料业务更有吸引力，是消费必需品领域重要力量 [3][4] - 公司在非酒精饮料中排第二，咸味零食业务排第一，桂格燕麦部门有较高知名度 [3][4] - 公司规模和影响力保护其行业领先地位，拥有难以竞争的分销网络和营销团队，还能进行行业整合 [5] 百事公司股价情况 - 百事公司近期表现和行业动态使股价进入价值区间，股息收益率达3.6%接近历史高位，多项估值比率低于五年平均 [7] - 公司股价较历史高点下跌约20%，具有历史高收益率和低估值 [9] 百事公司股价便宜原因 - 公司财务表现自疫情后强劲增长后有所降温，新减肥药或影响需求，监管更注重健康 [8] - 但百事公司已连续五十多年提高股息，是股息之王，有强大且有韧性的业务，历史上能度过困难时期 [8] 投资建议 - 追求长期可靠股息的投资者、股息增长投资者和追求合理价格增长的投资者应关注百事公司股票，从长期看是很好的投资机会 [10]

文章核心观点 - 百事公司自2025年2月4日公布2024年第四季度业绩后股价上涨1.3%跑赢同行，但过去一年表现不佳，分析师对其盈利预期下调，投资需谨慎 [1][5][21] 业绩表现 - 2024年第四季度公司每股收益和营收超Zacks共识预期，但营收同比下降 [2] - 单位销量方面，方便食品和饮料业务均下降1%，外汇使营收受2%影响，有机营收同比增长2.1%，综合有机销量下降1%，有效净定价提高3% [4] 股价表现 - 公布业绩后公司股价上涨1.3%，同期Zacks软饮料行业和消费必需品板块分别增长0.7%和0.2%，标准普尔500指数上涨0.02% [1] - 过去一年公司股价下跌16.4%，行业下跌9.3%，板块下跌4.3%，标准普尔500指数上涨22.4% [5] - 过去一年公司股价表现逊于可口可乐（上涨5.9%）和凯洛格（下跌1.5%），但优于怪兽饮料（下跌18%） [8] - 目前公司股价为145.35美元，接近52周低点141.51美元，较52周高点183.41美元折价20.8%，且低于50日和200日移动平均线 [9] 盈利预期 - 过去7天Zacks对公司2025年和2026年每股收益的共识预期下调，过去30天分别下调0.8%和1.2% [12] - 2025年公司销售额和每股收益预计同比增长2.6%和3.4%，2026年预计同比增长3.8%和6.6% [13] 阻碍因素 - 公司业绩下滑源于QFNA部门的逆风以及北美市场的问题，该部门受产品召回和品类表现疲软影响，导致销售和利润下降 [15] - 北美方便食品业务需求疲软，国际市场地缘政治紧张局势也影响了营收，且公司过去几年的激进提价对销量造成压力 [16] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为16.95倍，低于行业平均的17.3倍和标准普尔500指数的22.25倍 [17] - 较低的股价可能暗示潜在问题，而非直接的投资机会，公司价值评分为D [18] 投资策略 - 鉴于公司在北美业务的挑战和市场环境，投资百事股票需谨慎，新投资者应等待更明确的复苏信号 [20][21]

文章核心观点 - 百事公司公布2024年第四季度和全年业绩后股价下跌4.5% 公司面临销量下滑和外汇不利影响等挑战 但采取国际扩张、聚焦零食业务、拓展健康产品等措施应对 且股息持续提升 对耐心投资者有吸引力 [1][3][14] 百事面临的挑战 - 销量下滑 第四季度北美业务各板块销量均下降 全年饮料销量持平 方便食品销量降1% [3][4] - 外汇不利影响 外汇对全年净收入影响1.5% 对每股收益影响2% 若2025年仍有问题 核心每股收益可能仅低个位数增长 [4][5] - 消费者偏好转变 消费者偏好向健康和口味转变 且监管可能对成分和标签设限 [10] 百事的应对措施 - 国际扩张 国际业务是最大增长机会 过去10年持续投资 2024年国际业务占销售40% 部分地区销售增长显著 [6][7] - 聚焦零食业务 重视让菲多利业务重回正轨 过去三个月零食品类销量开始增长并有一定定价 [8][9] - 拓展健康产品 1月以12亿美元收购Siete Foods 增加健康零食选择 助力聚焦迷你餐战略 有望多元化收入 [11][12] 投资价值 - 股息提升 宣布连续第53次提高股息 6月起股息提高5% 按当前股价计算远期股息收益率达4% [1][14] - 值得买入 公司利用品牌优势应对挑战 产生大量超额现金用于有机增长和收购 对寻求增加被动收入的耐心投资者值得关注 [13][14]

文章核心观点 - 百事公司Q4财报营收未达预期但盈利超预期 公司虽面临销量下滑但股价有增长空间 [1] 业绩表现 - Q4营收228亿美元 调整后每股收益1.96美元 而市场普遍预期分别为279亿美元和1.94美元 [1] - Q4营收实现2%的有机增长 由3%的价格上涨推动 抵消了1%的销量下降 [2] - Q4核心运营利润率扩大102个基点 净利润从上年同期的1.78美元增至1.96美元 [2] - 预计2025年有机营收实现低个位数增长 核心每股收益实现中个位数增长 [2] 股价表现 - 自2024年初以来 百事公司股价回报率为 -9% 表现逊于标准普尔500指数的26%涨幅 [1] - 财报公布后 百事公司股价走低 过去四年股价变化不稳定 2021 - 2024年回报率分别为21%、7%、 -3%、 -8% [1][3] - 目前股价为145美元 往绩市盈率低于19倍 远低于过去五年平均的26倍 [6] 市场环境与展望 - 公司在北美市场面临挑战 与美国消费者谨慎消费模式相符 [2] - 鉴于宏观经济环境不确定 虽未明确股价走势 但认为其有增长空间 [5] 相关投资组合 - Trefis高质量投资组合包含30只股票 波动性较小 过去四年表现优于标准普尔500指数 [4] - Trefis开展系统的投资组合策略 并与Empirical资产管理公司合作向投资者提供这些策略 [7]