服务概述 - 该服务名为“高收入DIY投资组合” 其主要目标是实现高收入、低风险并保全资本 [1] - 服务为DIY投资者提供关键信息和投资组合/资产配置策略 旨在帮助创造稳定、长期的被动收入及可持续的收益 [1] - 投资组合专为收入型投资者设计 包括退休或临近退休人士 [1] 投资组合策略 - 服务提供七个投资组合模型 包括3个买入持有型、3个轮动型组合以及一个3-Bucket NPP模型组合 [1] - 这些组合涵盖两个高收入组合、两个股息增长型投资组合以及一个保守的NPP策略组合 后者具有低回撤和高增长的特点 [1] 服务提供者背景 - 服务由一位拥有25年投资经验的金融撰稿人“财务自由投资者”运营 [2] - 其投资理念侧重于长期投资于股息增长型股票 [2] 核心投资方法 - 该撰稿人应用一种独特的三篮子投资方法 目标是在长期基础上实现回撤降低30%、当前收入达到6%并跑赢市场增长 [2] - 其运营的投资服务提供总计10个模型投资组合 涵盖不同风险水平下的多种收入目标 并提供买卖警报和实时聊天功能 [2] 持仓披露 - 服务提供者通过持股、期权或其他衍生品 在多家公司拥有多头头寸 涉及的行业广泛包括医疗保健(如ABT ABBV JNJ PFE NVS NVO AZN UNH)、消费品(如CL CLX UL NSRGY PG KO PEP)、能源(如CVX XOM VLO ENB)、金融(如BAC PRU)、科技(如AAPL IBM CSCO MSFT INTC)、电信(如T VZ)、工业(如ABB ITW MMM LMT LYB RIO)、房地产(如O NNN WPC)以及商业发展公司(如ARCC ARDC)等 [3]

公司评级与目标价 - 美国银行分析师Peter Galbo将百事公司的目标价从155美元上调至164美元 但维持“中性”评级 [2] - 分析师认为消费品行业最大的悬而未决问题是消费增长 且行业估值仍不均衡 在基本面出现更大转机前 难以吸引资金在2026年入场 [2] 公司战略与成本削减 - 百事公司宣布对其北美供应链进行审查 计划积极削减成本以支持增长 此前与激进投资者Elliott Investment Management进行了数周讨论 [3] - 作为成本削减重点 公司计划在明年初之前淘汰近20%的美国产品线 并关闭多条生产线 [4] - 公司计划进行结构性调整 这将影响其在美国和加拿大的部分工作岗位 [4] - 公司计划在其零食产品组合中推出更实惠的定价层级和更简化的成分列表 [4] 运营与效率提升 - 百事公司计划在整个生产过程中增加自动化和数字工具的应用 [5] - 管理层预计这些变革将在未来三个财年总计带来至少100个基点的核心运营利润率扩张 [5] 股东行动与资产审视 - 激进投资者Elliott在9月披露持有百事公司40亿美元股份 并敦促公司考虑多项举措 [4] - Elliott建议的举措包括对装瓶业务进行再特许经营或分拆 以及评估出售非核心食品资产 [4] 市场评价 - 百事公司被列入“目前最值得购买的12只最佳收益股”名单 [1]

市场表现与投资环境 - 年初是建立新头寸或增持现有头寸的良机 [1] - 2025年股票市场表现良好 标普500指数年初至今上涨约17.4% [1] 作者投资背景与策略 - 作者为自学成才的个人投资者 拥有超过25年的股票投资经验 [1] - 投资策略核心是股息增长投资 并着眼于长期 相信股息增长的复利力量 [1] - 主要寻找被低估的大型股 这些公司需具备可持续的股息增长和资本增值潜力 [1] - 次要关注点是科技股及中小型股 无论其是否派息 主要看重增长潜力 [1] - 作者在Tip Ranks追踪的28,000多名财经博主中排名前2.0% [1] 作者持仓披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有百事可乐、荷美尔食品、劳氏公司的多头头寸 [2]

作者背景与立场 - 作者拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 作者在投资领域拥有超过10年经验 从分析师起步并晋升至管理职位 [1] - 作者个人对股息投资有兴趣 并计划在Seeking Alpha社区分享观点 [1] 作者持仓披露 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生品 对以下公司持有实质性多头头寸：abbv, adp, hrl, jnj, low, pep, spgi [2] - 文章内容代表作者个人观点 且作者未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]

行业背景与消费趋势 - 春节是传统消费旺季，休闲食品在年货消费中人气居高不下，有46.30%的消费者将休闲食品作为春节赠礼首选 [3] - 新一代年轻人成为年货“主理人”，近五成年轻人更愿意在过年时消费，追求春节的“仪式感” [3] - 年轻消费者在消费内容上既看重“品质消费”，也讲求“情价比”，将实用价值和情绪价值作为核心考量因素 [3] 公司产品策略与创新 - 公司推出马年春节限定装礼包新品，包装主视觉结合《功夫熊猫》IP，以本土化元素和超级IP影响力激发中国消费者的情感共鸣 [4] - 新品包括“福乐桶”、“金砖开运”礼盒等创意造型，并通过“大吉大利”等节庆表达强化春节氛围 [4] - 春节产品涵盖薯片、薯条、裸米饼裸鲜贝等不同品类，有礼桶、礼盒和乐事新春大礼包等不同形式，满足送礼聚会、大小家庭不同人数和场合的零食需求 [7] - 公司旨在通过兼具“仪式感”和“情绪价值”的新品，满足大众对春节消费的更高层次需求，并让“吃乐事，有乐事”的品牌主张进驻消费者心智 [3] 市场营销与推广活动 - 公司同步开启线上线下联动的系列引爆动作，以放大品牌声量 [6] - 线上主打“话题引爆”，推出马年主题视频大片，并推动相关话题吃乐事有乐事，开年立马有好事持续发酵 [8] - 线下终端将重心放在节庆氛围的整体呈现上，在商超与卖场的陈列设计中投入大量精力，营造过年氛围，引导消费者关注并购买限定新品 [8] - 通过线上线下协同发力，公司旨在让品牌主张触达更广泛人群，并为渠道终端动销提供支撑 [8] 品牌战略与市场定位 - 公司连续推出春节主题限定新品，战略精耕“吃乐事，有乐事”心智，已形成稳定而清晰的市场认知 [9] - 公司产品具备的吉祥、快乐属性，与中国传统新年碰撞出创意火花，将“乐事”品牌与生活中的“乐事”巧妙关联 [9] - 进入中国市场30多年来，公司不断探索中国传统文化内核，深耕本土文化，尤其在春节等传统节日上高度重视，坚持为中国消费者带来更好的产品和体验 [11] - 公司春节营销抓住了人（不同年龄段消费）、货（氛围感十足的春节新品）、场（多元化消费场景）三个核心关键词，实现了品牌声量释放与产品销量引爆 [11]

公司业绩表现 - 卡夫亨氏与百事公司均超出2025年第三季度盈利预期 [1] - 两家包装食品巨头的业绩结果凸显出截然不同的发展轨迹 [1]

核心观点 - 根据最新13F文件，多家顶级投资机构在本季度增持或新建百事公司股票，显示出对公司防御性盈利、全球品牌实力及穿越经济周期现金流创造能力的持续信心 [1] 知名投资机构增持详情 - **AQR资本管理公司**：增持3,235,726股，总持股达5,916,417股，持仓价值8.3亿美元，增持幅度最大，显示其量化模型对百事公司稳定自由现金流、饮料零食业务的定价能力及风险调整后回报的强烈信心 [1] - **Fisher资产管理公司**：增持155,636股，总持股达8,112,038股，持仓价值11.4亿美元，继续增持已持有的庞大头寸，体现了对具有持久需求、广泛分销网络和长期盈利稳定性的全球主导型特许经营权的偏好 [2] - **Gotham资产管理公司**：增持50,132股，总持股达120,464股，持仓价值0.02亿美元，显著增加持仓，符合其将百事公司视为资本回报率高、现金流可靠的高质量企业的价值投资观点 [3] - **桥水基金**：增持5,570股，总持股达83,180股，持仓价值0.01亿美元，小幅增持，与其配置全球多元化、非周期性以抵御宏观环境变化的公司策略一致 [4] - **GMO LLC**：增持3,485股，总持股达60,248股，持仓价值0.01亿美元，小幅增持，反映了对百事公司品牌价值、通胀传导能力和股票防御性特征的选择性信心 [5] - **GAMCO投资者公司**：增持519股，总持股达68,543股，持仓价值0.01亿美元，小幅增持，与其长期关注现金流稳定、内在价值长期增长的耐用消费品特许经营权的策略一致 [6] 新建仓位详情 - **Point72资产管理公司**：新建仓位142,402股，持仓价值0.02亿美元，新建仓位表明其对百事公司作为防御性强、现金充裕、盈利稳定且通过运营执行可能带来上行潜力的业务产生战术性兴趣 [7] - **Maverick资本公司**：新建仓位16,067股，持仓价值微小，新建仓位表明其相信百事公司的品牌实力和全球规模能够支撑其实现稳定的复合回报 [8]

百事公司核心战略与近期表现 - 公司将提升整体利润率作为其增长战略的关键组成部分 通过供应链优化、自动化、数字化以及严格的成本管理和采购效率来推动生产力提升 [2] - 公司持续面临利润率压力 反映了严峻的成本环境和关键板块表现不均 持续的成本压力限制了利润率扩张 特别是在北美地区 该地区仍存在运营效率低下以及高昂的劳动力和制造费用问题 [3] - 2025年第三季度业绩受到疲软的核心毛利率和运营利润率表现拖累 核心毛利率同比下降160个基点 核心固定汇率调整后运营利润率收缩60个基点 [3] - 管理层正在执行生产力计划并减少产品种类 但利润率复苏进程缓慢 对激进成本削减的依赖凸显了公司为恢复更强盈利能力而必须解决的结构性挑战 [4] - 公司继续精简投资组合、简化运营 并将节省的资金重新投入到品牌建设、创新和长期利润率扩张中 积极削减运营成本并加强运营卓越性 将节省的资金再投资于广告、营销和提升消费者价值 [4] 百事公司财务展望与长期定位 - 管理层在2025年12月8日预计2026年有机收入增长率为2%至4% 下半年将达到区间高端 目标是在2026年加速有机收入增长并改善核心运营利润率 实现创纪录的生产力节约 [5] - 2025年之后 公司专注于投资组合转型、成本效率和战略再投资 以期为更快的增长和持续的价值创造奠定基础 管理层预计未来三年核心运营利润率累计扩张至少100个基点 [5] - 公司正在执行更广泛的、以消费者为中心的创新 这很好地契合了消费者向更健康产品转变的偏好 有望随着时间的推移重新点燃增长 公司计划通过更多的自动化、数字化和简化来推进和加速其全球生产力努力 [6] 同业公司表现对比 - 可口可乐公司通过利用技术进行数据分析、简化供应链运营和提高员工敬业度来推动生产力提升 这提高了效率、降低了成本并提升了客户满意度 同时在一段时间内帮助了其利润率 [8] - 2025年第三季度 可口可乐的可比货币中性运营收入增长了15% 这得益于大多数板块的强劲有机收入增长、有效的成本管理以及营销投资的时间安排 公司通过高级分析、提高媒体效率和严格的支出 在营销领域实现了更高的生产力 [8] - 怪兽饮料公司高度重视提升生产力 专注于通过研发、运营卓越和成本管理方面的战略投资来提高生产率 公司持续创新新口味和健康导向产品 同时优化供应链并实施战略性定价行动以提高毛利率 [9] - 2025年第三季度 怪兽饮料的毛利率扩大了250个基点 这受到定价、供应链优化和产品销售组合的支撑 其生产力努力 加上产品创新和发布 提供了竞争优势并推动了能量饮料市场的增长 [9][11] 百事公司市场表现与估值 - 百事公司股价在过去六个月上涨了8.9% 而同期行业增长为1.6% [12] - 从估值角度看 百事公司的远期市盈率为16.82倍 低于行业平均的18.15倍 [14] - 市场对百事公司2025年每股收益的共识预期意味着同比下降0.5% 而对2026年每股收益的预期则显示增长5.4% 过去30天内 2025年的预期有所上升 而2026年的预期则有所下调 [15] - 根据表格数据 当前财年（2025年12月）的每股收益共识预期为8.12美元 同比增长预期为-0.49% 下一财年（2026年12月）的每股收益共识预期为8.59美元 同比增长预期为5.35% [16]

服务核心定位与目标 - 该服务“高收入DIY投资组合”的主要目标是实现高收入、低风险并保全资本 [1] - 服务为DIY投资者提供关键信息和投资组合/资产配置策略 旨在帮助创造稳定、长期的被动收入并获取可持续的收益 [1] - 投资组合专为收入型投资者设计 包括退休或临近退休人士 [1] 服务提供的投资组合策略 - 服务提供七种投资组合模型 包括3个买入并持有组合、3个轮动组合以及1个三桶NPP模型组合 [1] - 这些组合涵盖两个高收入组合、两个股息增长投资组合以及一个保守的NPP策略组合 该策略组合具有低回撤和高增长的特点 [1] 文章作者背景与投资方法论 - 文章作者“财务自由投资者”拥有25年投资经验 专注于长期投资于股息增长型股票 [2] - 作者采用独特的三篮子投资方法 旨在实现长期回撤降低30%、当前收入达到6%并跑赢市场增长 [2] - 作者运营“高收入DIY投资组合”投资小组 该服务提供10个模型投资组合 涵盖不同风险水平的收入目标 并提供买卖提醒和实时聊天功能 [2] 文章内容与系列属性 - 该文章是定期/月度系列的一部分 每月尝试提供两份股票列表 适合用于期权卖方策略以产生相对安全的收入 [2] - 文章包含介绍、定义和选股描述等部分 [2]

文章核心观点 - 文章认为可靠的派息股票能为投资组合提供持续增长的收入 并建议在新年之际将此类股票作为礼物加入投资组合 [1][2] - 文章指出即使是以增长为导向的投资者 明智的做法也是持有一些可靠的派息股 因为它们往往表现优于派息不稳定或不派息的股票 [2] - 文章具体分析了三只适合加入投资组合的派息股票 分别是百事公司、雪佛龙和布鲁克菲尔德资产管理公司 [3] 百事公司 - 百事公司是消费品领域可提供更好收益机会的股票 其前瞻性股息收益率接近4% [6] - 公司近期股价表现不佳 部分推高了股息收益率 通胀是主要原因 部分成本已转嫁给客户 但许多成本尚未转嫁 侵蚀了利润 [6][7] - 公司已通过品牌重组应对挑战 例如在3月收购了益生元苏打品牌Poppi 并在7月推出了全球首款益生元可乐 [8] - 分析师预计未来一年销售额增长将加速至3.6% 并推动更快的盈利增长 一旦增长实现 可能推动股价上涨 从而降低当前股息收益率 [9] - 关键数据：当前股价143.78美元 市值1970亿美元 股息收益率3.91% 毛利率54.21% [7] 雪佛龙 - 尽管可再生能源和电动汽车兴起 但原油和天然气等化石燃料的消费并未减少 国际能源署现在认为全球石油日用量在2050年之前不会达到绝对峰值 [10] - 雪佛龙是石油行业最大且最知名的公司之一 去年将2030亿美元营收转化为近180亿美元的净利润 今年预计报告类似数字 [12] - 公司规模庞大 意味着其能够资助最佳机会并更高效运营 其业务涵盖钻井、炼油和运输 即使油价跌至每桶50美元 也能维持股息和必要资本支出 上游生产成本可低至每桶30美元 [12] - 公司拥有连续38年不间断增加年度股息的记录 且这一记录预计将持续 对新投资者而言 其前瞻性股息收益率略低于4.6% [13] 布鲁克菲尔德资产管理公司 - 布鲁克菲尔德资产管理公司是布鲁克field家族基金的管理者 管理着超过1万亿美元的业务 并收取持续的管理费 [16] - 这种基于经常性管理费的业务模式非常适合支持股息和股息增长 公司在可预见的未来目标收入增长在15%至20%之间 由于其派息率约为90% 股东股息收入应以大致相同的速度增长 [16] - 公司旗下投资包括布鲁克菲尔德基础设施合伙公司、布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司等 各自利用现代经济顶级机会 例如布鲁克菲尔德可再生能源位于宾夕法尼亚州的水电站将在未来几年向Alphabet的谷歌数据中心提供价值超过30亿美元的电力 [15] - 该股票可能不会带来爆炸性的资本收益 但结合低两位数的合理增长以及当前买家3.3%的前瞻性股息收益率 将不断增长的股息再投资于更多BAM股票 可能带来可与多数成长股媲美的长期净收益 [17] - 关键数据：当前股价53.37美元 市值880亿美元 股息收益率3.27% 毛利率94.86% [17]