文章核心观点 VTEX宣布与Pinterest合作，助力消费品牌拓展社交商务版图、连接更多客户，双方合作可使VTEX客户触达Pinterest高意向受众并实现产品销售 [1] 合作内容 - VTEX的2600家全球客户可通过其商务平台在Pinterest上触达和吸引用户，能无缝集成产品目录、创建Pin并开展高效购物活动 [2] 双方表态 - Pinterest全球销售组织副总裁Matt Hogle称，Pinterest有超5亿月活用户，与VTEX合作能让大品牌和地区客户与平台上寻求灵感和购物的用户建立联系 [3] - VTEX首席营收官Santiago Naranjo表示，VTEX助力全球大型企业品牌保持敏捷并提供无缝购物体验，此次合作能将Pinterest平台上的灵感转化为真实的消费者连接，促进有机增长和活跃社区形成 [4] 合作测试情况 - Whirlpool、Blaisten和Easy等VTEX客户是此次合作的早期测试者，客户利用Pinterest目录提升从灵感激发到行动转化的客户旅程体验 [4] 公司介绍 - Pinterest是视觉搜索和发现平台，人们可在积极的线上环境中寻找灵感、策划创意和购物，2010年在旧金山成立，全球月活用户超5亿 [6] - VTEX是可组合的完整商务平台，为寻求明智IT投资和技术栈现代化的组织提供更高效率和更低维护成本，受2600家全球B2C和B2B客户信赖，截至2023年12月31日财年，在43个国家拥有3500家活跃在线商店 [7]

文章核心观点 - 纳斯达克指数创新高但部分科技股仍有增长空间，经济开始正常化，落后科技股有显著上行潜力，推荐Roblox和Pinterest两只股票 [1] Roblox公司情况 - Roblox是在线娱乐平台，创作者可在虚拟世界创作游戏和体验并获利 [2] - 激励机制确保Roblox元宇宙不断添加优质内容，平台用户参与度趋势良好但估值远低于历史高位 [3] - 疫情期间Roblox股价在2021年11月涨至近142美元，现较峰值下跌约77% [4] - 2024年第一季度平台总使用时长同比增长15%达167亿小时，日活用户同比增长17%达7770万 [5] - 2024年第一季度日活用户平均预订额同比增长2%至11.89美元，每月独立付费用户平均预订额同比增长6%至19.68美元 [6] - 2024年第一季度Roblox营收同比增长22%达8.013亿美元，预订额同比增长19%达9.238亿美元 [6] - Roblox国际扩张空间大，有未开发数字广告机会和人工智能东风，是长期优质投资选择 [7] Pinterest公司情况 - 疫情期间社交媒体行业因居家令用户参与度提升，Pinterest吸引大量用户，经济重启后用户流失、利润锐减 [8] - Pinterest业务已企稳回升，股价较2021年峰值仍下跌54%，2024年第一季度营收增长23%至7.4亿美元，调整后净收入增长142%至1.395亿美元 [9] - 2024年第一季度Pinterest按通用会计准则仍亏损2480万美元，但较上年同期改善88% [9] - Pinterest月活用户增长12%至5.18亿，各地区用户和每用户平均收入均增长，全球货币化能力提升 [10] - Pinterest适合广告商，用户常为购物灵感而来，公司投资提升网站搜索和购物功能，利用人工智能提高可用性和广告投资回报率 [11][12] - 随着用户群扩大和货币化能力提升，Pinterest有扩大利润率和增加利润空间，若执行良好股价有望大幅上涨 [12]

文章核心观点 - 自Pinterest上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨4.1%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布 [1] - 公司2024年第一季度财报表现强劲，营收和利润均超预期，得益于用户增长、广告解决方案及AI工具投入等因素，同时给出二季度业绩展望，分析师对其盈利预期呈上升趋势 [2][17][18] 分组1：第一季度财报情况 净利润 - GAAP基础上净亏损2480万美元，合每股亏损4美分，上年同期净亏损2.086亿美元，合每股亏损31美分，亏损收窄因营收改善和运营费用降低 [4] - 非GAAP净利润1.395亿美元，合每股20美分，上年同期为5770万美元，合每股8美分，超出Zacks共识预期6美分 [4] 营收 - 净销售额达7.4亿美元，高于上年同期的6.03亿美元，超出Zacks共识预期的7亿美元 [5] - 全球月活跃用户（MAU）达5.18亿，同比增长12%，创历史新高 [5] 各地区营收及MAU情况 - 美国和加拿大营收5.92亿美元，同比增长22%，超出预期的5.398亿美元，零售和新兴垂直领域的良好势头支撑了净销售额 [11] - 欧洲营收1.18亿美元，同比增长27%，未达预期的1.246亿美元，零售和消费品行业的良好表现推动了该地区营收增长 [12] - 其他地区营收从上年同期的2400万美元增至3000万美元，未达预期的3440万美元 [12] - 美国和加拿大MAU为9800万，同比增长3%，超出预期的9700万 [13] - 欧洲MAU从上年同期的1.28亿增至1.4亿，未达预期的1.427亿 [13] - 其他地区MAU为2.79亿，同比增长16%，未达预期的2.882亿 [13] 平均每用户收入（ARPU） - 全球ARPU为1.46美元，上年同期为1.32美元 [14] - 欧洲ARPU同比增长17%至0.86美元，美国和加拿大增长19%至6.05美元，其他地区增长8%至0.11美元 [14] 其他细节 - 调整后EBITDA为1.129亿美元，高于上年同期的2700万美元，主要得益于严格的成本管理和稳健的营收增长 [15] - 总成本和费用为7.944亿美元，低于上年同期的8.463亿美元，GAAP基础上研发费用从2.663亿美元增至2.803亿美元，行政成本从上年的2.079亿美元降至1.067亿美元 [15] 现金流与流动性 - 2024年第一季度经营活动产生的现金为3.561亿美元，上年同期为1.835亿美元 [16] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为16.3亿美元，经营租赁负债为1.543亿美元 [16] 分组2：业务亮点 - 低漏斗解决方案套件为广告商提供持续投资回报，AI集成工具提升平台相关性和可购物性，拓展第三方广告生态系统推动营收增长 [3] - 公司在Gen Z用户中获得良好反响，占用户总数超40%，是平台增长最快的群体之一，通过多种广告格式、测量工具和AI自动化支持零售商和广告商，提高用户转化率 [7] - 低漏斗格式和工具得到广泛采用，Direct Link产品受广告商欢迎，97%的低漏斗收入来自该产品 [8] - 测量工具的采用率不断提高，以隐私为中心的测量工具为广告商提供转化可见性和关键洞察，第一季度广告展示次数（包括自然和付费）增长38% [9] - 公司拓展第三方合作伙伴生态系统，与美国的亚马逊广告和未货币化国际市场的谷歌广告管理器合作，第三方广告格式对本季度营收有积极贡献 [10] 分组3：展望与评级 展望 - 2024年第二季度，公司预计营收在8.35 - 8.5亿美元之间，同比增长18 - 20%，非GAAP运营费用预计在4.9 - 5.05亿美元之间，同比增长11 - 15% [17] 评级 - 过去一个月，投资者看到盈利预期上调趋势，共识预期变动66.67% [18] - 公司目前增长评分为A，动量评分为C，价值评分为F，综合VGM评分为C [19] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [20] 分组4：行业内其他公司表现 - Meta Platforms过去一个月股价上涨8%，2024年第一季度营收364.6亿美元，同比增长27.3%，每股收益4.71美元，上年同期为2.64美元 [21] - 预计当前季度每股收益4.67美元，同比增长44.6%，过去30天Zacks共识预期变动+0.2% [22] - Meta Platforms Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [22]

文章核心观点 - 公司宣布发展创作者包容基金，与Shopify合作扩大申请范围，从传统创作者转向创意企业家，新计划在美国和加拿大启动并将拓展至其他国家 [1][2] 基金发展情况 - 公司与Shopify的Build Black & Narrative项目合作，让来自或服务代表性不足背景的小企业主可申请创作者包容基金，此前仅传统内容创作者可申请 [1] - 基金是为期六周的加速器项目，指导创作者利用平台拓展品牌和业务，新计划今日在美国和加拿大推出，将很快拓展至巴西、印度、法国和阿根廷等其他国家 [2] 入选企业权益 - 入选项目的小企业可获得教育和财务资源，包括连接Shopify账户与平台、参加Shopify提供的培训课程，公司还将提供指导、金钱津贴和工作场所软件即服务付费订阅 [3] 基金设立初衷 - 公司于2021年设立创作者包容基金，旨在为代表性不足的创作者提供更多机会，该群体在当今创作者经济中仍被忽视，代表性不足包括LGBTQ+群体、残疾人、胖人以及认同自己为BIPOC的人 [4] 投资模式 - 公司按季度投资创作者，此前每季度支持一个新领域，最新计划将继续按季度投资，此次每季度在国际市场进行投资 [5] 过往投资成果 - 公司已在加速器项目中投资超330万美元，全球有超150名参与者 [6] 项目背景 - 公司扩大创作者包容基金之际，企业开始重新评估对多样性、公平性和包容性的承诺，自2022年乔治·弗洛伊德遇害后相关努力出现“大倒退”，一些公司被起诉并被迫停止包容项目，但公司似乎不受风险影响 [7] 项目意义与申请方式 - 公司全球包容内容合作主管表示，确保用户的多样性反映在他们搜索、保存和购物的灵感中很关键，该项目旨在为代表性不足的内容创作者增加成功途径，让他们在平台上发展并接触新受众和客户，有意申请者可通过指定链接申请 [8]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等内容，Zacks Style Scores作为Zacks Rank的补充指标，能帮助投资者选择更有机会跑赢市场的股票，投资者可结合两者挑选股票，如Pinterest值得关注 [1][2][9] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还能获取Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 是一套独特的准则，基于三种流行投资类型对股票进行评级，作为Zacks Rank的补充指标，帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 [2] - 每种股票根据价值、增长和动量特质被给予A、B、C、D或F的字母评级，评分越高，股票表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 价值投资者关注以合理价格找到优质股票，发现被低估的公司，价值评分会考虑P/E、PEG等比率，以突出最具吸引力和折扣的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者更关注公司的财务实力、健康状况和未来前景，增长评分会考虑预计和历史收益、销售和现金流，以发现具有长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”的原则，动量评分利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素，指示建立高动量股票头寸的有利时机 [5] VGM评分 - 是所有风格评分的组合，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，根据综合加权风格对每只股票进行评级，有助于缩小具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司范围 [6] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank是一种专有股票评级模型，利用盈利预测修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合，自1988年以来，排名第一（强力买入）的股票平均年回报率达25.41%，超过标准普尔500指数表现的两倍 [7][8] - 为实现回报最大化，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若考虑排名为3（持有）的股票，也应确保其评分为A或B，排名为4（卖出）或5（强力卖出）的股票，即使评分是A和B，盈利预测仍可能下降，股价也更可能下跌 [9][10] 关注股票：Pinterest（PINS） - 2008年在特拉华州注册成立，总部位于旧金山，为用户提供基于个人品味和兴趣的视觉推荐平台，用户可将推荐保存并整理到收藏夹中 [11] - 在Zacks Rank中评级为3（持有），VGM评分为B，动量风格评分为A，过去四周股价上涨22%，2024财年有九位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.09美元至1.43美元，平均盈利惊喜为38.8%，值得投资者关注 [11][12]

文章核心观点 - 社交媒体公司Pinterest一季度业绩出色，股价达52周新高，虽已获高收益但因业务表现好且有增长空间，不应出售 [1][4][10] 分组1：投资情况 - 公司股票成投资组合中最大持仓，多数仓位在新冠疫情初期以每股约15美元买入，四年涨幅约170% [1][2] - 公司股票占股票投资组合约10%，因投资逻辑仍适用且业务更强，暂无出售计划 [3] 分组2：一季度业绩 - 因用户增长和货币化超预期，公司营收同比增长23%，为2021年以来最快增速 [4] - 月活跃用户达5.18亿创历史新高，同比增长12%，用户增长强于社交媒体行业 [5] 分组3：增长潜力 - 公司国际用户变现空间大，美国和加拿大用户不足19%却贡献80%收入，其他地区用户平均创收低 [6] - 公司用户增长有动力，当前活跃用户约为Meta旗下Facebook的六分之一，若保持增速未来五年用户可能翻倍 [8] - 公司随营收增长有效控制成本，业务规模扩大将提升盈利水平 [9]

文章核心观点 - 公司上季度盈利超预期，营收增长快于行业，用户和营收同比增长创新高，新领导团队聚焦增长战略，财务状况良好，虽股价在52周高位有压力，但被低估，建议逢低买入 [1][3][28] 财务表现 - 上季度公司Normalized EPS为0.20美元，超预期42.86%，预计下季度8月6日公布财报，预计EPS为0.28美元，同比增长33.33% [1] - 过去5年公司营收同比增速快于行业，2021年以来平均同比增长约8.5% [1][10] - 公司债务与自由现金流比率为0.71，优于竞争对手，自由现金流3年增长率为44.76% [9] 业务增长 - 用户数量同比增长12%，营收同比增长23%，用户参与度高，Gen Z成为最大用户群体，占比约40% [3] - 公司专注直接链接和改进广告测量工具，投资AI个性化推荐，提高广告收入，保持高盈利能力 [4] 行业趋势 - 在线广告市场呈上升趋势，社交媒体预计将占数字广告支出的20%，公司和Snapchat上调营收指引，Facebook营收超预期但盈利预期疲软 [5][7] 竞争优势 - 公司财务状况良好，债务低、自由现金流上升，可进行战略投资，推动营收增长和用户获取 [8] - 公司用户参与度高，用户群体富裕，转化率超YouTube、Snapchat和Twitter之和，不同网站转化率差异大，吸引各行业广告商 [11][12][13] 国际市场 - 公司80%用户来自国际市场，但仅贡献20%收入，通过与亚马逊和谷歌合作解决该问题，有望实现长期增长 [17] 管理团队 - 2022年年中Bill Ready接任CEO，CFO为Julia Brau Donnelly，新领导团队带来新思路，获员工积极认可，评级为“符合预期” [18][19][20] 公司战略 - 公司战略是将平台转变为灵感驱动购物的首选目的地，采取无缝购物、AI个性化和国际货币化三管齐下的方法 [21][27] 估值分析 - 公司当前股价约41.44美元，采用11%折现率计算，市场预期自由现金流今年增长20%，但公司预期为41.83%，估值被低估 [23][24] 技术分析 - 股价因在线广告支出反弹和新增长项目呈积极态势，财务健康、营收趋势良好，但在43美元处有阻力，预计股价在40 - 45美元波动 [25] 未来展望 - 下一次财报预计7月31日公布，下季度预计EPS增长显示公司发展势头持续 [26]

文章核心观点 在第一季度财报季科技股普遍令人失望的情况下，Pinterest是个例外，其用户基础持续增长，第一季度财报表现强劲，股价上涨超20%，年初至今涨幅超15%，未来仍有上涨空间，分析师看好其后续表现并建议长期持有 [1] 分组1：看好Pinterest的原因 - 近期用户趋势改善，美国用户每季度持续增加，欧洲地区开始提升每用户平均收入（ARPU），且以相对平稳的费用基础实现两位数营收增长推动利润加速 [2] - 平台具有高货币化能力，能驱动基于意向的购买，对广告商有吸引力，且成功留住大型品牌合作伙伴 [3] - 与其他社交媒体品牌形成差异化，专注于感兴趣的话题和社区，有竞争护城河 [4] - 国际市场用户增长，新兴市场呈两位数增长，受Z世代欢迎 [5] - 高点击率推动ARPU上升，是营收增长的关键来源 [6] - 高毛利率为公司带来可扩展性，若能保持稳定广告收入并控制支出则更有利 [7] - 成本控制严格，过去一年多轮裁员促进了盈利能力提升 [8] 分组2：第一季度财报详情 - 营收同比增长23%至7.4亿美元，远超华尔街预期的7.001亿美元（同比增长16%），且较第四季度的12%同比增速加快11个百分点 [9] - 营收增长得益于超预期的用户增长和ARPU扩张，美国用户连续增长100万，同比增长3%且增速较第四季度略有加快，整体月活跃用户（MAU）同比增速加快至12%，欧洲用户同比增速加快2个百分点，公司首次突破5亿MAU门槛 [10][11][12] - 用户增长得益于利用人工智能提升相关性和个性化、加强内容策划、推动核心界面的可操作性以及打造积极的社交媒体替代方案等举措，用户参与度增长超过用户增长，Z世代成为最大且增长最快的用户群体 [13] - 欧洲ARPU同比增长17%，欧洲营收同比增长27%至1.18亿美元，占公司总营收的16%，增速超过美国 [13] - 公司预计第二季度营收同比增长18 - 20%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长超4倍，利润率达15%，同比提升11个百分点，未来有望实现更多运营杠杆 [14][15] 分组3：风险与结论 - 公司面临美国市场增长放缓和新社交媒体竞争对手吸引用户的风险 [16] - 尽管竞争激烈，公司仍持续增长，且预计增长势头将持续到第二季度及以后，有多种途径提升用户基础的货币化能力，建议长期持有 [17]

文章核心观点 - 公司通过战略合作伙伴关系有效实现平台货币化，用户基础持续增长，有望实现多年财务目标，重申买入评级 [1] 公司现状 - 公司是社交媒体公司，用户更具“任务导向”，如搜索烹饪创意 [3] - 公司最新季度营收同比增长23%至7.4亿美元，远超指引，较前一季度和2023年增速明显加快 [5] - 2024年第一季度月活用户同比增长12%，美国和加拿大地区增长3%，该地区用户是最赚钱群体，占总收入80%，每用户平均收入同比增长19% [6][7][8] - 调整后息税折旧摊销前利润率同比提升1100个基点，GAAP运营亏损和净亏损大幅收窄，季度末现金27亿美元且无债务，资产负债表良好 [9][10] 发展策略 - 公司专注通过生成式AI改善内容生成，与亚马逊、谷歌等零售商和广告合作伙伴合作，有效实现用户基础货币化 [11][13] - 管理层认为与亚马逊和谷歌的合作将继续受益于第三方广告需求的扩大，预计能维持稳定增长 [13] 财务预期 - 管理层预计营收同比增长高达20%至8.5亿美元，市场共识预期为8.46亿美元 [10] - 中期目标包括营收实现“中高个位数复合年增长率”，调整后息税折旧摊销前利润率达到“30%左右” [12] 股票分析 - 股票估值并非“极低”，略低于今年盈利预期的30倍 [14] - 市场共识预计公司未来几年维持中个位数营收增长，若达成共识预期，未来4.5年股票可能有15%的年回报潜力 [15][16] 结论 - 公司在高利率环境下表现良好，有望很快实现可持续GAAP盈利，股票可能被纳入标准普尔500指数，重申买入评级 [18]

文章核心观点 - 过去一个月Pinterest股价上涨20.9%，创52周新高，公司盈利表现出色，估值指标和Zacks排名显示其股票未来有潜力，行业处于有利位置，同行Audioeye也表现良好 [1][2][15] 股价表现 - 过去一个月Pinterest股价上涨20.9%，上一交易日创52周新高42.09美元，年初至今涨幅13.1%，跑赢Zacks计算机科技板块和互联网软件行业 [1] - 过去一个月Audioeye股价上涨58.2% [14] 盈利情况 - Pinterest过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年4月30日财报显示每股收益0.2美元，超预期0.14美元，营收超预期5.72% [2] - 本财年Pinterest预计每股收益1.43美元，营收36.6亿美元，每股收益变化31.19%，营收变化19.8%；下一财年预计每股收益1.74美元，营收42.8亿美元，同比变化分别为21.75%和16.95% [2][3] - Audioeye上季度盈利强劲，超共识预期33.33%，本财年预计每股收益0.42美元，营收3449万美元 [13] 估值指标 - Pinterest价值评分为D，增长和动量评分均为A，VGM评分为B；当前财年每股收益估计市盈率29.3倍，低于同行平均30.1倍；现金流市盈率255.6倍，高于同行平均22.9倍；PEG比率1.25 [7][8] - Audioeye目前远期市盈率45.45倍，市现率635.12倍 [14] 投资评级 - Pinterest Zacks排名为2（买入），符合投资要求，股票未来有潜力 [10][11] - Audioeye Zacks排名为2（买入） [12] 行业情况 - 互联网软件行业处于所有行业前28%，为Pinterest和Audioeye提供有利条件 [15]