财务数据关键指标变化（季度） - 2024年第三季度净收入为2.38亿美元，摊薄后每股收益为2.64美元；剔除特殊项目后，净收入为2.39亿美元，摊薄后每股收益为2.65美元[1] - 2024年第三季度净销售额为22亿美元，2023年同期为19亿美元[1] - 与2023年第三季度相比，2024年第三季度剔除特殊项目后每股收益增加0.60美元，主要因包装业务量增加0.94美元、价格和组合增加0.03美元等因素推动[2] - 2024年第三季度和前九个月净收入分别为2.381亿美元和5.84亿美元，2023年同期分别为1.832亿美元和5.76亿美元[10] - 2024年第三季度和前九个月摊薄后每股收益分别为2.64美元和6.48美元，2023年同期分别为2.03美元和6.38美元[10] - 2024年第三季度和前九个月资本支出分别为1.467亿美元和4.684亿美元，2023年同期分别为0.898亿美元和3.286亿美元[10] - 2024年第三季度和前九个月经营活动所得收入分别为3.271亿美元和7.991亿美元，2023年同期分别为2.586亿美元和8.136亿美元[11] - 2024年第三季度和前九个月税前收入分别为3.186亿美元和7.728亿美元，2023年同期分别为2.445亿美元和7.656亿美元[11] - 2024年第三季度和前九个月不包括特殊项目的EBITDA分别为4.606亿美元和11.978亿美元，2023年同期分别为3.878亿美元和12.102亿美元[11] - 不包括特殊项目，2024年第三季度和前九个月净收入分别为2.388亿美元和5.867亿美元，2023年同期分别为1.851亿美元和5.779亿美元[13] - 2024年前三个月净利润为2.381亿美元，2023年同期为1.832亿美元[16] - 2024年前三个月EBITDA为4.598亿美元，2023年同期为3.879亿美元[16] 财务数据关键指标变化（年度） - 2024年净利润为5.84亿美元，摊薄后每股收益为6.48美元；2023年净利润为5.76亿美元，摊薄后每股收益为6.38美元[14] - 2024年特殊项目总计为8000万美元，2023年为1.63亿美元[14] - 2024年前九个月净销售额为62.372亿美元，2023年同期为58.645亿美元[9] - 2024年前九个月包括与关闭瓦楞纸产品设施相关的0.1亿美元费用，2023年同期为1.35亿美元[10] - 2024年前九个月包括与阿拉巴马州杰克逊工厂3号机器转换相关的0.97亿美元费用，2023年同期为0.82亿美元[10] - 2024年前九个月EBITDA为11.887亿美元，2023年同期为12.004亿美元；2024年前九个月剔除特殊项目后EBITDA为11.978亿美元，2023年同期为12.102亿美元[16] 各条业务线数据关键指标变化（包装业务） - 包装业务板块2024年第三季度运营收入为3.207亿美元，2023年同期为2.568亿美元；纸张业务板块2024年第三季度运营收入为3850万美元，2023年同期为2760万美元[3] - 包装业务板块中，瓦楞产品日均发货量较2023年第三季度增长11.1%，总发货量增长12.9%；与2024年第二季度相比，日均发货量增长5.8%，总发货量增长4.1%[4] - 2024年第三季度和前九个月包装业务销售分别为20.087亿美元和57.153亿美元，2023年同期分别为17.598亿美元和53.587亿美元[11] - 2024年包装业务板块运营收入为8.043亿美元，2023年为8.105亿美元；2024年该板块EBITDA为11.67亿美元，2023年为11.632亿美元[17] - 2024年包装业务板块前三个月运营收入为3.207亿美元，2023年同期为2.568亿美元[17] 各条业务线数据关键指标变化（纸张业务） - 纸张业务板块2024年第三季度销量较2023年第三季度增长4%，较2024年第二季度增长5%[4] - 2024年造纸业务板块运营收入为9490万美元，2023年为9080万美元；2024年该板块EBITDA为1.1亿美元，2023年为1.133亿美元[18] - 2024年造纸业务板块前三个月运营收入为3850万美元，2023年同期为2760万美元[18] 各条业务线数据关键指标变化（公司及其他业务） - 2024年公司及其他业务板块运营亏损为1.001亿美元，2023年为8770万美元；2024年该板块EBITDA为 - 8830万美元，2023年为 - 7610万美元[18] 业务板块第四季度预测 - 预计第四季度包装业务板块需求保持强劲，瓦楞产品日均发货量持续增强，箱纸板销量略有增加，但总发货量受发货天数减少和飓风影响[5] - 预计第四季度纸张业务板块发货量低于季节性较强的第三季度，价格和组合基本持平，运营和转换成本因能源和化学品成本上升而增加[5] - 考虑各项因素，预计第四季度每股收益为2.47美元[5]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测包装公司即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且近期盈利预测有向上修正，同时给出部分关键指标预测，公司股价近月表现优于市场，评级为买入 [1][2][6] 盈利预测 - 预计季度每股收益为2.47美元，同比增长20.5% [1] - 预计营收为21亿美元，同比增长8.2% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估向上修正0.3% [2] 盈利预测的重要性 - 盈利预估修正对预测投资者对股票的潜在行动至关重要，且与股票短期价格表现有强关联 [3] 关键指标预测 - “包装业务板块销售额”预计达19.1亿美元，同比变化+8.6% [5] - “公司业务板块销售额”预计为1902万美元，同比变化+3.9% [5] - “纸业板块销售额”预计达1.5848亿美元，同比变化+0.4% [5] - “包装业务板块非公认会计准则运营收入”预计达3.0848亿美元，去年同期为2.567亿美元 [6] - “纸业板块非公认会计准则运营收入”预计为2938万美元，去年同期为3020万美元 [6] 股价表现与评级 - 包装公司股价过去一个月变化+4.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+3.8% [6] - 公司Zacks评级为2（买入），预计短期内表现将超越整体市场 [6]

文章核心观点 - 美国包装公司（PKG）将于10月22日收盘后公布2024年第三季度财报，市场对其营收和盈利有增长预期，但模型未明确预测此次财报盈利会超预期，同时分析了各业务板块表现及股价情况，还推荐了其他可能财报盈利超预期的公司 [1][5] 财报发布时间 - 美国包装公司（PKG）将于10月22日收盘后公布2024年第三季度财报 [1] 营收与盈利预期 - 市场对PKG第三季度营收的普遍预期为21亿美元，较去年同期报告数字增长8.2% [1] - 市场对PKG第三季度每股收益的普遍预期为2.47美元，较去年同期增长20.5%，且过去60天该预期未变 [1] 盈利预期趋势 - 过去60天，PKG第一季度、第二季度、F1和F2的当前盈利预期分别为2.47、2.33、8.73和10.50，F1和F2较60天前分别有0.23%和1.45%的上调 [2] 盈利惊喜历史 - PKG在过去四个季度的盈利均超过Zacks普遍预期，平均惊喜率为8.6% [3] Zacks模型预测 - Zacks模型未明确预测PKG此次财报盈利会超预期，其盈利ESP为0.00%，Zacks排名为2 [5][6] 第三季度业绩影响因素 包装业务 - 第三季度业绩预计受包装业务价格下降影响，价格和组合影响预计为不利的3.2% [7] - 包装业务本季度销量预计同比增长11.3%，显示包装需求稳定 [8] - 包装业务本季度营收预计为19亿美元，较去年同期增长8.1%，但营业利润预计为3亿美元，较去年同期下降17% [8] 造纸业务 - 造纸业务销量预计同比增长9.6%，价格和组合有改善，但第三季度定价/组合影响预计为负4% [9] - 造纸业务截至9月底季度营收预计为1.67亿美元，较去年同期增长5.7%，营业利润预计为3500万美元，较去年同期增长26% [10] 股价表现 - 过去一年，PKG股价上涨48.4%，跑赢行业31.4%的涨幅 [11] 其他可能财报盈利超预期的公司 克兰公司（CR） - 定于10月28日公布2024年第三季度财报，盈利ESP为+0.63%，Zacks排名为2 [12] - 市场对其每股收益的普遍预期为1.31美元，同比增长27.2%，过去四个季度平均惊喜率为11.2% [13] 英格索兰公司（IR） - 定于10月31日公布2024年第三季度财报，盈利ESP为+1.34%，Zacks排名为2 [13] - 市场对其2024年第三季度每股收益的普遍预期为0.82美元，同比增长6.5%，过去四个季度平均惊喜率为11% [14] 伊顿公司（ETN） - 预计很快公布财报，当前盈利ESP为+0.48%，Zacks排名为2 [14] - 市场对其2024年第三季度每股收益的普遍预期为2.80美元，同比增长13.4%，过去四个季度平均惊喜率为4.7% [15]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开 包装公司（PKG）动量风格评分为B 扎克斯排名为2（买入） 综合各项因素该公司值得关注 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 [1] 扎克斯评分体系 - 扎克斯动量风格评分有助于解决动量指标定义难题 风格评分是对扎克斯排名的补充 研究显示扎克斯排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][3] 包装公司（PKG）股价表现 - 过去一周PKG股价上涨1.25% 同期扎克斯纸和包装容器行业上涨2.38% 过去一个月PKG股价上涨4.46% 行业上涨1.77% [5] - 过去一个季度PKG股价上涨16.62% 过去一年上涨42.83% 同期标准普尔500指数分别仅上涨4.57%和31.09% [6] 包装公司（PKG）交易情况 - 投资者应关注PKG的20日平均交易量 目前PKG过去20天平均交易量为512,829股 [7] 包装公司（PKG）盈利预期 - 扎克斯动量风格评分包含盈利预测修正等因素 盈利预测对扎克斯排名也很重要 过去两个月PKG全年盈利预测有5个上调 无下调 过去60天共识预测从8.50美元提高到8.72美元 下一财年也有5个预测上调 无下调 [8][9]

文章核心观点 - 包装公司（PKG）被升级为Zacks排名第一（强力买入），因其盈利预期上升，这反映了其盈利前景积极，可能推动股价上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的强大因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，进而导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，追踪此类修正用于投资决策可能有回报，Zacks排名股票评级系统能有效利用这一力量 [6] - Zacks排名系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来排名第一的股票平均年回报率达25% [7] 包装公司的盈利预期修正 - 该公司预计2024财年每股收益8.72美元，同比变化0.2% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了4.8% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [9][10] - 包装公司升级为Zacks排名第一，处于前5%，暗示股价近期可能上涨 [10]

文章核心观点 - 美国包装公司（PKG）股价创52周新高，表现优于行业和标普500指数，受包装需求、业绩表现、电商增长和资产负债表等因素驱动；安姆科（AMCR）股价也创52周新高；此外还推荐了穆勒水务产品（MWA）和西北管道公司（NWPX）两只工业产品板块的股票 [1][10][12] 美国包装公司（PKG）股价表现 - 8月23日，PKG股价创52周新高204.58美元，收盘价为203.81美元 [1] - 公司目前市值183亿美元，Zacks排名第一（强力买入） [1] - 今年以来，PKG股价上涨25.1%，跑赢行业14%的涨幅和标普500指数18.1%的涨幅，同期工业产品板块上涨7.9% [1] 美国包装公司（PKG）股价驱动因素 二季度包装需求旺盛 - 2024年第二季度，公司包装业务对瓦楞产品和箱纸板的需求强劲，箱纸板产量创纪录达128.1万吨，总发货量增长10.9%，公司还增加了库存 [3] 二季度业绩超预期 - 第二季度，公司调整后每股收益（EPS）为2.20美元，高于Zacks共识预期的2.12美元和公司指引的2.07美元，但同比下降5% [4] 三季度预期乐观 - 公司预计包装和造纸业务的价格和产品组合将提高，尽管瓦楞业务发货日减少一天，但箱纸板销量将增加，日均发货量将创三季度新高 [5] - 造纸业务销量将略有下降，但价格上涨将抵消这一影响；运营和转换成本将因季节性用电和价格以及再生纤维成本略有增加而上升，计划内停机费用预计略有下降 [6] - 公司预计三季度每股收益为2.45美元，同比增长19.6%；过去30天，Zacks对公司三季度和2024年收益的共识预期分别上调了2%和1% [7] 电商业务增长 - 包装产品是食品、饮料和药品分销的必需品，包装业务约占公司收入的91%，将受益于稳定的包装需求和电商业务的强劲增长 [8] 资产负债表支持产能投资 - 截至2024年6月30日，公司总债务与总资本比率为0.41，低于行业的0.64；利息保障倍数为22.9，高于行业的4.1，公司能够投资扩大产能和进行收购 [9] 安姆科（AMCR）股价表现 - 8月23日，AMCR股价创52周新高11.11美元，收盘价为11.10美元 [10] - 公司2024财年第四季度（截至2024年6月30日）调整后每股收益为21美分，同比增长9.3%，主要得益于销量增长和成本降低，在连续七个季度下滑后恢复了销量增长，主要由软包装业务带动，目前Zacks排名第三（持有） [10][11] 其他推荐股票 穆勒水务产品（MWA） - Zacks对公司2024年收益的共识预期为每股93美分，同比增长47.6%，过去60天预期上调了17.7% [13] - 公司过去四个季度的平均收益惊喜为64.1%，今年以来股价上涨44.8%，目前Zacks排名第一 [13] 西北管道公司（NWPX） - Zacks对公司2024年收益的共识预期为每股2.96美元，同比增长41.6%，过去60天预期上调了20.3% [14] - 公司过去四个季度的平均收益惊喜为20.15%，今年以来股价上涨51.3%，目前Zacks排名第一 [14]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，包装公司（PKG）目前动量风格评分为B，Zacks评级为1（强力买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 包装公司评级情况 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，包装公司目前动量风格评分为B [2] - Style Scores是对Zacks评级的补充，包装公司目前Zacks评级为1（强力买入），研究显示评级为Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）且Style Scores为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 股价表现 - 短期股价活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于投资者找到特定领域的优质公司 [4] - 过去一周包装公司股价上涨1.3%，同期Zacks纸和包装容器行业上涨2.57%；过去一个月公司股价上涨2.82%，行业涨幅为0.53% [5] - 过去一个季度包装公司股价上涨6.98%，过去一年上涨33.76%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨5.24%和27.74% [6] 交易成交量 - 投资者应关注包装公司20日平均交易成交量，目前该公司过去20天平均成交量为635,433股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分除考虑股价变化外，还考虑盈利预测修正趋势，包装公司在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有5次上调，无下调，过去60天共识预测从8.33美元提高到8.71美元；下一财年有4次预测上调，无下调 [9]

文章核心观点 - 投资者关注工业产品股票时应寻找表现最佳公司，包装公司（PKG）和泰特拉科技（TTEK）表现出色，值得继续关注 [1][6] 公司情况 包装公司（PKG） - 是工业产品板块218家公司之一，目前Zacks排名为1（强力买入） [2][3] - 过去一个季度，其全年盈利的Zacks共识估计上调5.4%，显示分析师情绪改善和积极盈利前景趋势 [3] - 今年迄今回报率为20.2%，表现优于工业产品板块平均约6.2%的涨幅 [4] - 属于纸和包装容器行业，该行业有12家公司，目前Zacks行业排名第42，该行业股票今年平均上涨10%，PKG年初至今回报表现更佳 [5] 泰特拉科技（TTEK） - 今年迄今回报率为36.8%，跑赢工业产品板块 [4] - 过去三个月，其本年度的共识每股收益估计提高0.7%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 属于污染控制行业，该行业有10只股票，目前排名第74，今年涨幅为24.3% [6] 行业情况 - 工业产品板块在Zacks板块排名中位列第11，Zacks板块排名涵盖16个不同板块，按各板块内公司平均Zacks排名从好到差排列 [2] - 纸和包装容器行业有12家公司，Zacks行业排名第42 [5] - 污染控制行业有10只股票，Zacks行业排名第74 [6]

财务业绩 - 第二季度净销售额为20.83亿美元，较2023年同期的19.52亿美元增加了12.32亿美元[125] - 包装业务收入为19.08亿美元，较2023年同期的17.90亿美元增加了1.18亿美元[128] - 纸品业务净销售额增加5.1%至1.5亿美元[128] - 净销售额增加6.3%至20.75亿美元[128] - 包装业务净销售额增加6.6%至19.08亿美元[128] - 纸业务净销售额增加6.9%至3.14亿美元[139] 盈利能力 - 包装业务营业利润为2.80亿美元，较2023年同期的2.86亿美元下降了0.06亿美元[126] - 包装业务EBITDA（不含特殊项目）为4.00亿美元，较2023年同期的4.05亿美元下降了0.05亿美元[126] - 纸品业务营业利润为0.27亿美元，较2023年同期的0.29亿美元下降了0.02亿美元[126] - 纸品业务EBITDA（不含特殊项目）为0.31亿美元，较2023年同期的0.39亿美元下降了0.08亿美元[126] - 毛利润下降7百万美元[129] - 销售、一般及管理费用增加4百万美元[130] - 营业收入下降3.0%至2.72亿美元[133] - 包装业务营业收入下降6百万美元至2.8亿美元[133] - 纸业务营业收入下降2百万美元至2700万美元[133] - 公司EBITDA为4.045亿美元，同比下降1.9%[165] - 公司EBITDA（不含特殊项目）为4.04亿美元，同比下降3.2%[165] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.39亿美元，同比减少1.02亿美元[149][150] - 2024年上半年投资活动使用现金3.24亿美元，主要用于内部资本投资，预计2024年全年资本支出将在6.7亿美元至6.9亿美元之间[151] - 2024年上半年筹资活动使用现金2.49亿美元，主要用于支付股息和员工限制性股票税[152] - 剔除特殊项目影响后，2024年上半年息税折旧摊销前利润(EBITDA)为7.37亿美元[160][161] 其他 - 公司预计第三季度业绩将优于第二季度[123] - 公司将尝试在10月德里德尔工厂大修前增加一些库存[123] - 公司预计第三季度销量和价格将有所提升[123] - 公司预计第三季度运营和加工成本将有所上升[123] - 非经营性养老金收入增加6百万美元，主要由于2023年资产表现良好和假设变更有利[147] - 利息费用净额减少10百万美元，主要由于2024年投资现金利息收入增加[147] - 2024年上半年所得税费用为1.08亿美元，有效税率为23.9%，低于2023年上半年的24.6%[147] - 公司100%的未偿债务利率为固定利率[166] - 公司在2024年6月30日没有任何资产负债表外安排[167]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1.99亿美元,每股2.21美元,扣除特殊项目后每股2.20美元,较上年同期2.31美元下降0.11美元 [6] - 第二季度总公司EBITDA(扣除特殊项目)为4.04亿美元,较上年同期4.18亿美元下降 [7] - 第二季度包装业务EBITDA(扣除特殊项目)为4亿美元,销售额19亿美元,毛利率21%,较上年同期23%下降 [9] - 第二季度造纸业务EBITDA(扣除特殊项目)为3100万美元,销售额1.5亿美元,毛利率20.4%,较上年同期27.2%下降 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 包装业务: - 箱板纸生产创历史新高,以满足瓦楞产品和箱板纸需求 [9] - 箱板纸和瓦楞产品价格和产品组合较第一季度有所上升,但仍低于上年同期 [10][13] - 外部箱板纸销量较上年同期增加4.2万吨,较第一季度增加3.5万吨 [13] - 造纸业务: - 价格和产品组合以及销量与预期一致 [16] - 销量较上年同期增长12%,但较第一季度下降8% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 包装业务: - 瓦楞产品需求全季度持续增强,6月创下每日发货量新纪录 [12] - 瓦楞产品发货量较上年同期增长9.2%,总发货量增长10.9% [12] - 出口箱板纸价格较第一季度上涨0.03美元/股,较上年同期下降0.03美元/股 [13] - 造纸业务: - 销量较上年同期增长12%,但较第一季度下降8% [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于提高生产效率和降低成本,通过数千项举措和资本支出策略实现改善 [10] - 公司正在亚利桑那州凤凰城地区建设一座新的现代化箱板厂,以满足该地区不断增长的需求 [14] - 公司一直保持高回报的资本支出项目,包括新建箱板厂和在现有箱板厂增加新的成型线和瓦楞机 [48][58][60] - 公司密切关注行业动态,但不会对竞争对手的策略做出评论,而是专注于自身的执行策略 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度价格和产品组合将继续上升,预计每股收益为2.45美元 [22][24] - 预计第三季度瓦楞产品发货量将创新高,箱板纸产量也将增加 [22][23] - 预计第三季度运营和加工成本将有所上升,主要受季节性电力使用和价格以及回收纤维成本略有上升的影响 [24] 其他重要信息 - 第二季度经营活动产生的现金流为2.78亿美元,自由现金流为3300万美元 [18] - 公司将全年资本支出指引从4.7亿-4.9亿美元上调至6.7亿-6.9亿美元,主要用于箱板厂的高回报增长和产品组合提升项目以及亚利桑那州新建箱板厂 [20] - 公司维持审慎的现金分配策略,包括股息、股票回购等,以实现公司盈利增长和为股东创造最大回报 [71][72] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Staphos 提问** 询问第二季度运营成本上升0.31美元/股的主要原因,以及第三季度成本预期 [26][27][28][29] **Bob Mundy 回答** 第二季度沃卢拉厂全月运营,而上年同期仅运营1个月,这是成本上升的主要原因之一。此外,能源和回收纤维成本也有所上升。第三季度成本预计将相对稳定,仅小幅上升 [27][28][29] 问题2 **Mike Roxland 提问** 询问第二季度实际表现较预期好0.13美元/股的主要原因 [35][36][37] **Mark Kowlzan 回答** 主要是销量增加以及运营效率提升带来的正面影响 [36][37] 问题3 **Tom Hassfurther 回答** 公司专注于与合适的客户群和细分市场进行战略性合作,这是公司持续强劲增长的主要原因。公司不会对竞争对手的策略做出评论 [40]