文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2025年第一季度业绩强劲，营收和利润同比增长且超预期，推动股价盘前上涨近3.5%，公司上调2025年调整后每股收益指引 [1] 第一季度业绩表现 整体财务指标 - 第一季度调整后每股收益为1.69美元，同比增长12.7%，排除汇率影响后增长17.3%，超扎克斯共识预期的1.61美元 [2] - 净收入93.01亿美元，报告基础上增长5.8%，有机基础上增长10.2%，超扎克斯共识预期的89.463亿美元 [2] - 调整后营业收入增长12.8%（有机基础上增长16%）至37.9亿美元 [5] 产品业务表现 - 可燃产品净收入同比持平，有机增长3.8%，销量增长和定价提升部分被不利地理组合抵消 [3] - 无烟业务收入增长15%（有机增长20.4%），占公司总收入42%，吸入式无烟产品受IQOS推动，口服无烟产品受ZYN出货量增加推动 [4] - 总出货量增长3.9%至1878亿单位 [4] 地区业务表现 - 欧洲地区净收入有机增长8.6%至35.6亿美元，总HTU和卷烟出货量基本持平于484亿单位 [7] - SSEA、CIS和MEA地区净收入有机增长6.5%至27.43亿美元，总卷烟和HTU出货量增长4.6%至902亿单位 [7] - EA、AU和PMI GTR地区净收入有机增长6.5%至17.31亿美元，总出货量增长5.9%至288亿单位 [8] - 美洲地区净收入有机增长32%至12.67亿美元，总卷烟和HTU出货量持平于144亿单位 [8] 其他情况 - 季度末现金及现金等价物44.43亿美元，长期债务387.81亿美元，股东总赤字89.26亿美元 [10] - 宣布季度股息每股1.35美元（年化每股5.40美元），2025年不进行股票回购 [10] 2025年展望 财务指标预期 - 2025年调整后每股收益预计在7.36 - 7.49美元区间，增长12 - 14%，排除汇率影响预计在7.26 - 7.39美元区间，同比增长10.5 - 12.5%，报告每股收益预计在7.01 - 7.14美元区间 [11] - 2025年有机净收入预计增长6 - 8%，有机营业收入预计增长10.5 - 12.5% [13] - 2025年运营现金流预计超110亿美元，资本支出预计近15亿美元，包括对ZYN的额外投资 [13] - 2025年第二季度调整后每股收益预计在1.80 - 1.85美元区间，预计有6美分的有利汇率影响 [13] 业务量预期 - 2025年国际卷烟和HTU行业总量（不包括中国和美国）预计下降近1%，公司卷烟和无烟产品总出货量预计增长达2%，无烟产品销量预计增长12 - 14% [12] - 2025年美国尼古丁袋出货量预计在8 - 8.4亿罐，增长38 - 45% [12] 其他排名靠前股票 - 联合天然食品公司目前扎克斯排名2，本财年销售和盈利预计分别增长1.9%和485.7%，过去四个季度平均盈利惊喜408.7% [15][16] - Utz Brands目前扎克斯排名2，本财年销售和盈利预计分别增长1.4%和10.4%，过去四个季度平均盈利惊喜8.8% [17] - BRF S.A.目前扎克斯排名2，本财年销售预计增长0.3%，过去四个季度平均盈利惊喜9.6% [18]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道专长且积极采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域，2022年加入Proactive，有丰富新闻工作背景 [1] 关于出版商 - Proactive为全球投资受众提供快速、易获取、有信息和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富的新闻团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - Proactive专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引私人投资者 [3] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源等多个领域 [3] 技术应用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于市场，当前Zacks排名为买入，未来表现受管理层评论和盈利预期变化影响；22世纪集团预计本季度有亏损但营收增长 [1][2][3][9] 菲利普莫里斯业绩情况 - 本季度每股收益1.69美元，超Zacks共识预期的1.61美元，去年同期为1.50美元，盈利惊喜为4.97% [1] - 上一季度实际每股收益1.55美元，超预期的1.51美元，盈利惊喜为2.65% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收93亿美元，超Zacks共识预期3.97%，去年同期为87.9亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] 菲利普莫里斯股价表现 - 年初以来，菲利普莫里斯股价上涨约36.4%，而标准普尔500指数下跌10.1% [3] 菲利普莫里斯未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计股票短期内跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.81美元，营收100.4亿美元，本财年共识每股收益预估为7.23美元，营收406亿美元 [7] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，烟草行业目前处于前21%，排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [8] - 同行业的22世纪集团尚未公布2025年3月季度财报，预计本季度每股亏损0.87美元，同比变化+99.6%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [8][9] - 22世纪集团本季度营收预计为761万美元，较去年同期增长17.6% [9]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后每股收益（Adj. Diluted EPS）为1.69美元，同比增长13%[8] - 第一季度净收入为93亿美元，同比增长16%[8] - 第一季度调整后营业收入（Adj. Operating Income）为38亿美元，调整后营业利润率超过40%[7] - 第一季度毛利率为67.4%，较去年同期增长340个基点[16] 用户数据 - 第一季度烟草产品出货量为1880亿单位，同比增长5.8%[8] - 第一季度烟草产品的有机净收入增长为10.2%[14] - 无烟产品（Smoke-Free Products）在第一季度的净收入增长为16%，毛利率增长670个基点[10] - ZYN的国际出货量在第一季度同比增长53%，达到1420万罐[27] - VEEV的出货量在第一季度同比增长超过100%[28] - 第一季度可燃产品的定价增长为8.3%[31] 未来展望 - 2025年预计总出货量增长2%[32] - 2025年美国ZYN出货量预计为800-840百万罐[32] - 2025年净收入预计增长6-8%[32] - 2025年调整后稀释每股收益（EPS）预计为7.36至7.49美元，增长12-14%[33][45] - 2024财年调整后稀释EPS同比增长9.3%[35] - 2025年运营收入预计增长10.5-12.5%[32] - 2025年有机增长率目标为净收入增长6-8%[36] 市场扩张 - 在选定的欧洲市场中，2025年第一季度德国市场份额为7.7%，同比增长1.4个百分点[46] - 2025年第一季度，希腊市场份额为26.4%，同比增长2.9个百分点[46] 其他信息 - 2025年第一季度，结构性无烟产品推动了强劲的现金生成[41]

以下文章来源于英为财情Investing ，作者Jesse Cohen 英为财情Investing . 全球第五大财经门户网站Investing.com中国官方微信，提供全球各国海量金融资讯和实时行情数据，包 括股票股指、外汇、期货、基金、债券、加密货币等。关注全球金融市场动态的投资者千万不可错过。 来源 | 英为财情Investing 上周，美股因复活节假期仅交投四日，主要指数受关税问题困扰，全周走势反复向下。 道指跌2.7%，标指跌1.5%，科技股为主的纳指则跌2.6%。 第一财报季逐步升温，「美股七巨头」成员特斯拉及Google母企Alphabet将率先公布财报。其 他值得留意的企业包括：英特尔、IBM、波音、通用电气航空、AT&T、Verizon、T-Mobile、康 卡斯特、洛克希德马丁、RTX、诺斯洛普格鲁曼、美国航空、西南航空、宝洁、菲利普莫里斯、 百事可乐、Chipotle及默沙东。 接下来，笔者将着重分析分析师看好的一间公司，与分析师普遍看淡的一间公司。 菲利普莫里斯将于周三美东时间早上6:55（北京时间18:55）公布首季业绩，市场看好其表现。 根据期权市场走势，业绩公布后股价料会有约6% ...

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 菲利普莫里斯公司动量风格评分为B 扎克斯排名为2（买入） 是值得关注的短期上涨股票 [1][3][4][12] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] - 确定股票动量较难 扎克斯动量风格评分可解决此问题 [2] 菲利普莫里斯公司情况 价格表现 - 过去一周公司股价上涨2.17% 同期扎克斯烟草行业上涨2.48% 过去一个月公司股价上涨7.04% 行业上涨3.17% [6] - 过去一个季度公司股价上涨30.12% 过去一年上涨78.96% 同期标准普尔500指数分别变动-11.63%和6.63% [7] 交易情况 - 公司过去20天平均交易量为7233862股 [8] 盈利预期 - 过去两个月全年盈利预测4个上调 无下调 过去60天共识预测从7.13美元增至7.23美元 下一财年3个预测上调 1个下调 [10] 综合评级 - 公司是扎克斯排名2（买入）的股票 动量评分为B 适合作为短期上涨的备选股票 [4][12]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯公司股票近期表现强劲，有盈利惊喜记录，估值指标和Zacks排名显示其股票未来有潜力 [1][2][9] 股票表现 - 菲利普莫里斯股票近一个月上涨7%，上一交易日触及52周新高165美元，年初至今涨幅达35.6%，跑赢Zacks消费必需品板块的6.6%和Zacks烟草行业的26.7% [1] 盈利情况 - 公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2025年2月6日财报显示每股收益1.55美元，高于共识预期的1.51美元 [2] - 本财年预计每股收益7.23美元，营收406亿美元，每股收益变化10.05%，营收变化7.18%；下一财年预计每股收益8.03美元，营收439.5亿美元，同比变化分别为11.03%和8.26% [3] 估值指标 - Zacks风格评分中，公司价值评分为C，增长和动量评分分别为A和B，综合VGM评分为A [6] - 股票目前本财年每股收益估计市盈率为22.6倍，高于同行行业平均的11倍；过去现金流基础上，股票市盈率为21倍，而同行平均为10.8倍；PEG比率为2.77 [7] Zacks排名 - 公司Zacks排名为2（买入），因覆盖分析师对盈利预期进行了有利修订 [8] - 建议投资者选择Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，菲利普莫里斯符合条件，未来几周和几个月有潜力 [9]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2025年第一季度财报有望实现营收和利润增长，但面临货币波动和政府监管等挑战；同时推荐了其他几家可能在本财报季实现盈利超预期的公司 [1][5][7] 菲利普莫里斯国际公司（PM）情况 业绩预期 - 2025年第一季度营收预计近90亿美元，同比增长1.8%；每股收益预计1.61美元，同比增长7.3%；过去四个季度平均盈利超预期4% [1][2] 增长驱动因素 - 利用强大定价能力推动营收和营业利润增长，因香烟成瘾性消费者能接受价格上涨 [2] - 向无烟未来迈进取得显著进展，2024年第四季度无烟产品占净收入40%，IQOS等产品表现出色 [3] - 成本节约措施和战略举措提升利润率，第一季度无烟产品（不含健康和医疗保健）营收预计达35.7689亿美元，高于去年同期的32.96亿美元 [4] 面临挑战 - 货币波动不利，预计第一季度调整后每股收益受4美分的汇率负面影响 [5] - 严格政府监管，如强制警示标签和自我批评广告，阻碍香烟消费 [5] 盈利预测 - 公司模型未明确预测此次盈利超预期，目前Zacks排名3，盈利预期偏差率-1.83% [6] 其他公司情况 BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.（BJ） - 盈利预期偏差率+2.09%，Zacks排名2；2025财年第一季度每股收益预计91美分，同比增长7.1%；季度营收预计52亿美元，同比增长5.3%；过去四个季度平均盈利超预期12% [8][9] Tyson Foods, Inc.（TSN） - 盈利预期偏差率+2.35%，Zacks排名3；2025财年第二季度每股收益预计85美分，同比增长37.1%；季度营收预计131亿美元，同比增长0.2%；过去四个季度平均盈利超预期52% [9][10] Freshpet, Inc.（FRPT） - 盈利预期偏差率+2.56%，Zacks排名3；2025年第一季度每股收益预计13美分，同比下降38.1%；季度营收预计2.623亿美元，同比增长17.2%；过去四个季度平均盈利超预期78.8% [10][11]

文章核心观点 华尔街分析师预测菲利普莫里斯即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且过去30天对该季度每股收益的普遍预期上调，同时给出了公司部分关键指标的平均预测 [1][2] 盈利预测 - 预计季度每股收益1.61美元，同比增长7.3% [1] - 预计营收89.5亿美元，同比增长1.8% [1] - 过去30天该季度每股收益普遍预期上调2.2% [2] 关键指标预测 净营收 - 预计“总可燃烟草净营收”达52.6亿美元，同比变化-2.7% [5] - 预计“健康与医疗保健净营收”达7500万美元，同比变化-16.7% [5] - 预计“除健康与医疗保健外的总无烟产品净营收”达35.8亿美元，同比变化+8.5% [6] - 预计“按地区划分的净营收 - 东亚、澳大利亚及PMI直接运营市场”达16.3亿美元，同比变化-3.4% [6] - 预计“按地区划分的净营收 - 欧洲”达35亿美元，同比变化+4% [7] - 预计“按地区划分的净营收 - 东南亚、独联体及中东和非洲”达26.8亿美元，同比变化+0.9% [7] - 预计“按地区划分的净营收 - 美洲”达10.8亿美元，同比变化+8.3% [7] 出货量 - 预计“PMI卷烟和加热烟草制品出货量”达355亿，去年同期为331.3亿 [8] - 预计“欧洲卷烟出货量”达365亿，去年同期为370.9亿 [8] - 预计“欧洲卷烟和加热烟草制品销量”达504.9亿，去年同期为484.3亿 [9] - 预计“美洲卷烟和加热烟草制品销量”达163.3亿，去年同期为144.6亿 [9] - 预计“PMI卷烟和加热烟草制品总出货量”达1791.1亿，去年同期为1763.3亿 [10] 股价表现 - 菲利普莫里斯股价过去一个月变化+4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化-6.3% [11] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [11]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯公司预计2025年第一季度营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽公司不太可能超预期盈利，但投资者决策时还需关注其他因素 [1][2][16] 分组1：盈利预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益1.61美元，同比增长7.3%，营收89.5亿美元，同比增长1.8% [3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的每股收益共识预期上调0.92%，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP值理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP值预测能力显著 [6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来积极惊喜 [8] - 负Earnings ESP并不意味着盈利未达预期，负Earnings ESP和Zacks Rank 4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] 分组4：菲利普莫里斯情况 - 菲利普莫里斯最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -1.83%，股票当前Zacks Rank为 3，难以确定其会超预期盈利 [10][11] 分组5：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益1.51美元，实际为1.55美元，惊喜率为 +2.65% [12] - 过去四个季度公司均超预期盈利 [13] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率，投资者财报发布前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]