文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2024年第四季度业绩强劲，营收和利润同比增长且超预期，推动股价盘前上涨9.4%，同时给出2025年业绩展望 [1] 第四季度业绩表现 整体财务指标 - 调整后每股收益为1.55美元，同比增长14%，排除汇率影响后增长9.6%，超Zacks共识预期的1.51美元 [2] - 净收入97.06亿美元，报告基础和有机基础均增长7.3%，超Zacks共识预期的93.624亿美元，有机收入增长得益于积极定价差异和有利的销量/组合 [3] - 调整后营业利润增长15.3%（有机基础增长11.8%）至35.19亿美元，受定价差异和销量/组合改善推动，但部分被营销、管理和研发成本增加抵消 [6] 产品业务表现 - 可燃产品净收入有机增长6%和6.2%，得益于高个位数定价和强劲行业销量 [4] - 无烟业务收入增长9.2%（有机增长9%），占公司总收入40%，较上年同期提高0.7个百分点，吸入式无烟产品受IQOS推动，口服无烟产品受ZYN发货量增加推动 [5] - 总发货量增长2.3%至1931亿单位 [5] 区域业务表现 - 欧洲地区净收入有机增长5.5%至40.56亿美元，得益于积极定价差异，加热烟草制品和卷烟总发货量基本持平于536亿单位 [7] - SSEA、CIS和MEA地区净收入有机增长6.6%至28.68亿美元，得益于定价差异改善和有利的销量/组合，卷烟和加热烟草制品总发货量增长4.1%至942亿单位 [8] - EA、AU和PMI DF地区净收入有机增长2.2%至14.34亿美元，得益于有利定价差异，总发货量微增0.5%至234亿单位 [8] - 美洲地区收入有机增长21%至12.61亿美元，得益于积极的销量/组合和定价，卷烟和加热烟草制品总发货量下降2%至173亿单位 [9] 其他业务及财务状况 - 健康与保健部门收入有机同比增长23.2%至8700万美元 [11] - 季度末现金及现金等价物42.16亿美元，长期债务421.66亿美元，股东总赤字98.7亿美元 [11] - 宣布每股1.35美元的季度股息（年化每股5.40美元），2025年不进行股票回购 [11] 2025年业绩展望 盈利预测 - 调整后每股收益预计在7.04 - 7.17美元之间，增长7.2 - 9.1%；排除汇率影响预计在7.26 - 7.39美元之间，同比增长10.5 - 12.5%；报告每股收益预计在6.55 - 6.68美元之间 [13] - 第一季度调整后每股收益预计在1.58 - 1.63美元之间，预计有4美分的汇率逆风 [15] 销量与收入预测 - 国际卷烟和加热烟草制品行业总销量（不包括中国和美国）预计下降近1%，公司卷烟和无烟产品总发货量预计增长达2%，受无烟产品销量增长12 - 14%推动 [14] - 美国尼古丁袋发货量预计在7.8 - 8.2亿罐之间，增长34 - 41% [14] - 净收入预计有机增长6 - 8%，营业利润预计有机增长10.5 - 12.5% [15] 现金流与资本支出预测 - 预计运营现金流约110亿美元，资本支出近15亿美元，包括对ZYN的额外投资 [15] 其他相关信息 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨5.8%，行业增长6.2% [16] 其他推荐股票 - 联合天然食品公司目前Zacks评级为1（强力买入），本财年销售额和每股收益预计分别增长0.3%和442.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1% [18] - 奥利折扣店目前Zacks评级为2（买入），本财年销售额和每股收益预计分别增长8.3%和13.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为5% [19] - 特洛伊海伦公司目前Zacks评级为2，本财年销售额和收益预计分别下降5.1%和18.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 4.3% [20]

财务数据和关键指标变化 - 2024年有机净收入增长9.8%，调整后的IMS和HTU出货量及可转换定价增长8.7%，总出货量增长2.9% [19] - 2024年有机营业利润增长14.9%，货币中性调整后摊薄每股收益增长15.6%，调整后摊薄每股收益增长9.3% [20] - 2024年实现创纪录的运营现金流122亿美元，远超初始和近期预测 [20] - 2024年第四季度有机净收入增长7.3%，营业利润增长近12%，货币中性调整后摊薄每股收益增长10%，调整后摊薄每股收益增长14%至1.55美元 [21][22] - 2024年无烟业务净收入增长17%，毛利润增长23%，达到近100亿美元，有机毛利率扩张330个基点 [25] - 2024年 combustible业务净收入和毛利润分别有机增长6%和7%，有机毛利率扩张60个基点 [25] - 2024年全年出货量增长近3%，无烟业务量增长13.5%（190亿单位当量） [27][28] - 2024年全年定价贡献6.2%，无烟业务带来积极的组合影响1.9% [31] - 2024年全年调整后营业利润率有机扩张180个基点，美元计价扩张100个基点 [31] - 2024年全年毛利率有机增长160个基点，美元计价增长120个基点 [32] - 2024年实现超过7.5亿美元的毛成本效率 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 IQOS业务 - 2024年HTU调整后市场内销售额增长近13%，出货量达1397亿，下半年调整后IMS增长加速至近14% [28] - 2024年欧洲市场HTU调整后IMS增长近11%，全年聚焦增长9%，第四季度调整后IMS销量达135亿单位 [37][38][39] - 2024年日本市场调整后IMS增长近13%，达到调整后P4份额30.6%，成年用户超950万 [42] ZYN业务 - 2024年美国市场出货量增长51%至5.81亿罐，全年出货量增长1.96亿罐 [29][49] - 2024年第四季度出货量增长42%至1.65亿罐，类别份额增至65.9% [48][50] - 国际尼古丁袋出货量增长2700万罐（75%），已在37个市场推出 [57] 电子烟业务（Viv） - 品牌在13个欧洲市场占据前三位，在5个市场排名第一 [57] 可燃业务 - 2024年卷烟出货量增长0.6%，全年有机净收入增长6.2%，毛利润增长10.8% [30][58] - 2024年全年定价增长8.7%，预计2025年有机定价将正常化至5 - 6% [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 按营业收入排名前五的市场中，约60%的净收入来自无烟产品 [13] - 2024年在95个有无烟产品的市场中，近一半部署了无烟多品类战略 [13] - 截至2024年12月1日，估计成年用户超3860万 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进无烟多品类战略，投资新市场、品牌建设和创新 [27][31] - 优先支持无烟业务发展，包括IQOS、ZYN国际业务等 [79] - 致力于提高对无烟产品的理解和推进烟草减害工作，应对监管阻力 [15][16] - 公司业务表现优于行业和消费品整体，各品类均实现增长 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是出色的增长年，各业务板块表现强劲，转型和增长动力良好，有信心在2025年及以后实现可持续增长和回报 [7][11] - 预计2025年各品类将继续强劲增长，实现连续第五年正销量增长，无烟产品增长12 - 14% [61] - 预计2025年有机净收入增长6 - 8%，调整后营业利润增长10.5 - 12.5%，货币中性调整后摊薄每股收益增长10.5%，美元计价增长7 - 9% [65][66][67] - 预计2025年运营现金流约110亿美元，资本支出约15亿美元 [75][76] 其他重要信息 - 2024年是IQOS和ZYN十周年，无烟业务规模大、盈利且增长迅速 [12] - ZYN成为美国首个也是唯一获得授权的尼古丁袋品牌 [14] - 公司预计在2025年上半年末实现供应正常化，目标全年从Kensington工厂生产约9亿罐 [51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年HTU出货量或市场内销售额增长的构成，以及新市场对增长的贡献和2026年目标进展 - 预计日本和欧洲部分地区将继续增长，意大利和捷克在调味禁令后恢复中，预计下半年情况改善 指导中未假设新市场有显著销量贡献，增长为有机增长 [87][89] 问题2: 2025年运营杠杆的关键驱动因素，以及指导是否假设IQOS Illuma进入美国市场，其利润率贡献和实现有意义利润率的时间 - 利润率扩张因素包括定价贡献、积极的品类组合、COGS压力缓解、IQOS规模效应等 预计IQOS Illuma年中获授权，初期利润率为负，但两到三年后将对底线有净贡献 [95][96][100][103] 问题3: 预计ZYN加速至近40%增长率的信心来源，以及如何控制零售价格和供应正常化后降低价格对销量的影响 - 从第四季度数据看，ZYN增长速度加快，且目前处于供应受限环境 FDA授权带来市场可见性和稳定性，预计将转化为销量增长 随着供应增加，零售价格将自然趋于正常化，预计下半年开始改善 [123][124][127][134][135] 问题4: 介绍ELTA产品及上市时间 - 需等待新政府管理下的授权处理，希望授权流程加速，认为应快速建立合法市场以满足需求 [138][139][144] 问题5: 意大利市场第四季度表现、波兰禁令实施时间和影响，以及外汇逆风低于预期的原因 - 意大利下半年表现弱于预期，部分用户暂时回归卷烟，电子烟产品在当地发展较好 波兰预计2025年底实施禁令 外汇逆风主要来自俄罗斯卢布，埃及货币影响将在2025年转为正向 公司有自然对冲和外汇套期保值措施 [150][158][161][162] 问题6: 美国市场湿尼古丁与干尼古丁产品动态及消费者未来倾向，以及电子烟类别增长对烟草行业的影响 - 美国市场湿尼古丁产品市场份额变动不大 湿袋产品对湿鼻烟用户更有吸引力，干产品对吸烟者和电子烟用户更有吸引力 电子烟类别预计在2025 - 2026年实现规范化，行业总规模将增长 [174][175][176][173] 问题7: 对2026年HTU出货量增长加速的信心来源 - 2025年指导聚焦现有市场有机增长，未来可能有新市场开放 俄罗斯和乌克兰市场约20%的加热不燃烧产品销量未实现全部增长潜力 多品类战略和无烟产品总销量有增长潜力，从用户和利润率角度看有机会 [184][185][187]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司Q4财报超预期，战略向无烟产品转移，虽面临挑战但前景乐观 [1][3] 公司概况 - 菲利普莫里斯国际是全球烟草行业领先公司，以万宝路闻名，致力于从传统烟草向无烟产品转型 [5] - 2022年11月投资瑞典火柴公司，引入ZYN品牌，无烟产品已覆盖95个市场 [6] Q4财报情况 - 调整后每股收益1.55美元超预期1.50美元，营收97.1亿美元超预期94.4亿美元，无烟业务占总营收40%、毛利润约42% [2] - 与2023年Q4相比，每股收益增长14%至1.55美元，营收增长7.3%至97.1亿美元，调整后营业利润增长15.3%至35.2亿美元，无烟产品营收增长9.2%至39亿美元，传统烟草营收增长6%至58亿美元 [4] Q4亮点与进展 - 无烟产品营收增长40%，加热烟草设备出货量增长5.1%，卷烟出货量微增1.1%，符合向健康替代品转型目标 [7] - 美国FDA批准ZYN尼古丁袋和IQOS设备为低风险烟草产品，增强无烟替代品可信度和合法性 [8] - 日本和欧洲调整后的国际市场份额显著增长，无烟产品在意大利和西班牙等关键市场受青睐 [9] 面临挑战 - 公司面临持续诉讼和相关减值费用，如加拿大子公司RBH的23亿美元非现金减值费用 [10] - 传统产品仍是重要收入来源，万宝路占卷烟出货量39% [10] 未来展望 - 公司预计2025年调整后每股收益在7.04 - 7.17美元，最高增长9.1%，超市场预期 [11] - 无烟业务增长和地理扩张是关键驱动力，公司将增加ZYN产品产能，有效税率稳定在22.5% - 23.5% [12][13] - 无烟产品营销和监管进展对公司向无烟未来转型的增长轨迹至关重要 [13]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯2024年第四季度财报表现良好，营收和每股收益超预期，部分关键指标与分析师预期有差异 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收97.1亿美元，同比增长7.3%，超Zacks共识预期3.67% [1] - 2024年第四季度每股收益1.55美元，去年同期为1.36美元，超共识预期2.65% [1] 股价表现 - 过去一个月菲利普莫里斯股价回报率为7.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 出货量 - 菲利普莫里斯香烟和加热烟草单位出货量357.2亿，低于三位分析师平均预期的361.6亿 [4] - 欧洲香烟出货量383.9亿，高于两位分析师平均预期的382.1亿 [4] - 欧洲香烟和加热烟草单位出货量535.8亿，低于两位分析师平均预期的549.5亿 [4] - 美洲香烟和加热烟草单位出货量173.2亿，高于两位分析师平均预期的172.2亿 [4] 净收入 - 东亚、澳大利亚及PMI DF地区净收入14.3亿美元，略低于三位分析师平均预期的14.6亿美元，同比增长0.3% [4] - 欧洲地区净收入40.6亿美元，高于三位分析师平均预期的39.9亿美元，同比增长12.2% [4] - 南亚、独联体及中东和非洲地区净收入28.7亿美元，高于三位分析师平均预期的27.5亿美元，同比增长6% [4] - 美洲地区净收入12.6亿美元，高于三位分析师平均预期的11.6亿美元，同比增长131.4% [4] - 南亚、独联体及中东和非洲地区无烟产品（不含健康与保健）净收入4.1亿美元，略高于两位分析师平均预期的4.094亿美元，同比增长9.6% [4] - 健康与保健业务净收入8700万美元，高于三位分析师平均预期的7067万美元，同比增长26.1% [4] - 可燃烟草总净收入58.2亿美元，高于两位分析师平均预期的56亿美元，同比增长6% [4] - 无烟产品（不含健康与保健）总净收入38亿美元，略低于两位分析师平均预期的38.7亿美元，同比增长8.9% [4]

文章核心观点 公司因无烟产品需求飙升公布超预期业绩和指引，股价创历史新高 [1][5] 业绩情况 - 第四季度调整后每股收益为1.55美元，营收同比增长7%至97亿美元，均超Visible Alpha预测 [1] - 无烟产品销售额增长9%至39亿美元，可燃产品销售额增长6%至58亿美元 [2] - 出货量增长2%至1931亿支，其中口服无烟产品飙升22%至46亿支，加热烟草产品增长5%至357亿支，香烟增长1%至1528亿支 [2] 公司展望 - 首席执行官称公司各品类发展势头强劲，对无烟转型和品牌组合表现有信心 [3] - 预计全年调整后每股收益在7.04 - 7.17美元之间，高于Visible Alpha估计的7.01美元 [3] 股价表现 - 股价上涨7%至140.16美元，此前触及纪录高位146.77美元 [4] - 过去一年股价涨幅超50% [4]

业绩总结 - 2024年第四季度，PMI的净收入为379亿美元，同比增长9.8%[11] - 2024年调整后的每股收益（EPS）为6.57美元，同比增长15.6%[11] - 2024年净收益为70.57亿美元，较2023年的78.13亿美元下降9.7%[66] - 2024年调整后的净收益为102.38亿美元，较2023年的93.52亿美元增长9.5%[66] - 2024年经营现金流为122亿美元[11] 用户数据 - 2024年PMI的烟雾无烟产品用户超过3850万[12] - 2024年烟草产品出货量为7740亿单位，同比增长2.9%[11] - 2024年烟雾无烟产品净收入达到150亿美元[12] - 2024年烟雾无烟产品的净收入中，烟雾无烟产品占比达到40%[12] 产品与市场表现 - 2024年烟草产品的调整后营业收入为147亿美元，同比增长14.9%[11] - 2024年烟雾无烟产品毛利率增长至22.7%[18] - 2024年燃烧产品的有机增长率为8.7%[48] - 2024年燃烧产品的毛利率有机增长为6.8%[48] - 2024年第四季度，ZYN在美国的市场份额为66.5%，较2023年第四季度增长了7.1个百分点[39] - 2024年，ZYN的国际尼古丁袋出货量同比增长75%，达到9百万罐[44] 未来展望 - 2025年，预计美国ZYN出货量为780-820百万罐，增长率为12-14%[49] - 2024年，调整后每股收益（EPS）预计为7.04-7.17美元，较2023年增长7.2%-9.1%[63] - 2024年，净收入增长预计为6-8%[49] - 2025年，调整后运营收入增长预计为10.5%-12.5%[49] - 2025年，预计运营现金流约为110亿美元，与2024年持平[55] 费用与减值 - 2024年重组费用为1.5亿美元，较2023年的9600万美元增加56.3%[66] - 2024年商誉及其他无形资产减值为2000万美元，较2023年的6780万美元减少97.1%[66] - 2024年与瑞典Match AB融资相关的所得税影响为2.09亿美元，较2023年的1.7亿美元下降100%[66] - 2024年埃及销售税费用为3900万美元[66] - 2024年对Vectura Group的出售损失为2.06亿美元[66] - 2024年与RBH股权投资相关的减值为2.316亿美元[66] - 2024年公允价值调整的股权投资收益为4180万美元，较2023年的3800万美元增长100%[66] - 2023年影响的其他调整为4.11亿美元，主要包括韩国间接税费用和与无烟世界基金会协议终止的费用[66]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度财报后股价上涨，业绩表现良好且对2025年有积极展望 [1][4] 财务业绩 - 第四季度营收同比增长7.3%至97.1亿美元，超分析师预期的94.4亿美元 [1] - 无烟业务占公司总净收入的40%，较去年第四季度提升0.7个百分点 [1] - 卷烟和加热烟草制品（HTU）第四季度出货量同比增长1.9%，HTU和卷烟分别增长5.1%和1.1% [2] - 调整后每股收益（EPS）为1.55美元，超共识预期的1.50美元 [2] - 本季度调整后营业利润率从33.7%扩大至36.3%，调整后营业收入为35.2亿美元 [2] - 截至12月底公司持有42亿美元现金及等价物，净债务总计414.7亿美元，净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为2.66 [2] 分红情况 - 公司宣布每股0.35美元的常规季度股息，即年化每股5.40美元 [3] 管理层观点 - 首席执行官称2024年是公司非凡的一年，IQOS和ZYN持续增长及卷烟业务表现强劲推动全年业绩出色 [3] - 美国食品药品监督管理局（FDA）对美国市场所有ZYN尼古丁袋的授权证明了无烟产品背后有令人信服的科学依据 [3] 未来展望 - 预计2025年调整后EPS为7.04 - 7.17美元，高于预期的7.03美元 [4] - 预计2025年有机净收入增长约6% - 8%，有机营业收入增长10.5% - 12.5% [4] - 预计2025年资本支出约15亿美元 [4] - 预计第一季度调整后EPS为1.58 - 1.63美元，预期为1.61美元 [4] 股价表现 - 周四最后一次检查时，公司股价上涨9.86%，报143.90美元 [4]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于标普500指数，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），同行业Turning Point Brands待公布财报 [1][2][3] 菲利普莫里斯财报情况 - 本季度每股收益1.55美元，超Zacks共识预期的1.51美元，去年同期为1.36美元，盈利惊喜为2.65%，上一季度盈利惊喜为4.37% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收97.1亿美元，超Zacks共识预期3.67%，去年同期为90.5亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [2] 股价表现 - 年初以来菲利普莫里斯股价上涨约8.8%，标普500指数上涨3.1% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为1.60美元，营收89亿美元，本财年共识每股收益预期为7.04美元，营收393.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，烟草行业目前处于前21%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Turning Point Brands情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.65美元，同比下降17.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9] - 预计本季度营收1.0225亿美元，同比增长5.3% [9]

无烟产品投资情况 - 2008年以来公司已投资超140亿美元用于开发无烟产品[13] 2024年发货量数据 - 2024年公司总发货量达7566亿单位，同比增长2.5%，加热烟草单位发货量达1397亿单位，较2023年的1253亿单位有所增长[26] - 2024年公司主要香烟品牌万宝路发货量增长3.7%[26] 2024年市场份额数据 - 2024年不包括中国和美国的总市场为26180亿单位，公司总国际市场份额为28.7%，香烟市场份额为23.5%，加热烟草单位市场份额为5.2%[29] - 2024年万宝路香烟在香烟市场份额为10.1%[29] - 公司在约100个市场的市场份额至少为15%[29] 产品销售市场情况 - 截至2024年12月31日，公司无烟产品在95个市场销售，尼古丁袋产品市场增加到37个[21] - 公司香烟在约170个市场销售，万宝路占2024年香烟总发货量约40%，五大国际香烟品牌贡献2024年香烟发货量的80%[22] - 公司在约170个市场开展业务，员工来自超130个国家[44] 2024年烟草采购情况 - 2024年公司直接从农民处采购的烟草叶约占全球烟叶需求的18%[34] - 2024年公司前十大直接材料供应商占总直接材料采购的约60%[36] 2024年经销商销售情况 - 2024年欧洲地区和EA、AU及PMI DF地区各有一家经销商的销售额占公司合并净收入的10%或以上[40] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司在全球约有83100名员工，包括全职、临时和兼职员工[41] 薪酬认证情况 - 公司于2019年成为首个获得EQUAL - SALARY基金会全球平等薪酬认证的跨国公司，并成功完成年度市场水平审查，维持了全球认证[46] 法律法规与监管情况 - 公司的业务受运营所在司法管辖区的多项法律法规约束，密切关注可持续发展相关监管动态并实施相关举措[47][48] 知识产权情况 - 公司拥有主要品牌的商标权，如万宝路（美国境外）、HEETS等，在全球有大量已授权专利和待申请专利[53][54] - 2008年1月1日，公司与菲利普莫里斯美国公司签订知识产权协议，划分联合资助知识产权的所有权[55] 商业合作协议情况 - 2022年公司与菲利普莫里斯美国公司就IQOS在美国的商业化权利达成协议[56] - 2024年2月1日，公司间接全资子公司与英美烟草间接全资子公司达成为期八年的和解协议[57] 业务季节性情况 - 公司业务受季节性影响不显著，但部分市场卷烟消费冬季低、夏季高，SFP成年用户上半年增长通常高于下半年[60]

公司业务调整 - 2024年9月17日公司宣布出售Vectura Group Ltd.，交易于12月31日完成[4] - 2024年1月起公司更新细分报告，将瑞典火柴业务结果纳入四个现有地理区域[4] 特殊费用记录 - 2022年第四季度公司为瑞典火柴库存记录了1.46亿美元的公允价值阶梯式调整，其中1.25亿美元在该季度计入销售成本，其余在2023年第一季度确认[7] - 2023年第三季度公司因终止与无烟世界基金会的协议支付1.4亿美元，并记录了同等金额的税前费用[7] - 2023年第三季度公司因俄罗斯政府暂停双边税收条约记录了1.73亿美元的税收费用[7] - 2024年第三季度公司因埃及高等行政法院裁决记录了4500万美元的销售税税前费用[7] - 2024年公司出售Vectura Group记录了1.99亿美元的税前损失，主要是第三季度记录的1.98亿美元减值费用[7] 高通胀经济体处理 - 自2018年7月1日起阿根廷、2022年4月1日起土耳其、2024年10月1日起埃及被视为高通胀经济体，公司按美国公认会计原则处理当地子公司业务[7] 无烟产品用户定义 - 公司对无烟产品用户的估计来自NCPT基于样本的估计，置信区间为95%[10] - 总PMI无烟产品用户定义为总IQOS用户、总口含无烟产品用户、总电子雾化产品用户之和减去跨PMI无烟产品类别的多产品用户[9] 每股收益相关 - 2024年摊薄每股收益为 -0.38美元，2023年为1.41美元，变化为 -1.79美元，变化百分比为 -100%；2024年全年摊薄每股收益为4.52美元，2023年为5.02美元，变化为 -0.50美元，变化百分比为 -10.0%[14] - 2024年第四季度摊薄每股收益加权平均股数为15.57亿股，2023年为15.54亿股；2024年全年摊薄每股收益加权平均股数为15.56亿股，2023年为15.53亿股[16] - 2024年调整后摊薄每股收益为1.55美元，2023年为1.36美元，变化百分比为14.0%；2024年全年调整后摊薄每股收益为6.57美元，2023年为6.01美元，变化百分比为9.3%[19] - 2024年不含货币因素的调整后摊薄每股收益为1.49美元，2023年为1.36美元，变化百分比为9.6%；2024年全年不含货币因素的调整后摊薄每股收益为6.95美元，2023年为6.01美元，变化百分比为15.6%[19] 净收入相关 - 2024年可燃烟草净收入为58.19亿美元，2023年为54.89亿美元，变化百分比为6.0%；不含货币因素变化百分比为6.2%[21] - 2024年不含加热不燃烧产品的无烟产品净收入为38亿美元，2023年为34.89亿美元，变化百分比为8.9%；不含货币因素变化百分比为8.7%[21] - 2024年健康与保健产品净收入为8700万美元，2023年为6900万美元，变化百分比为26.1%；不含货币因素变化百分比为23.2%[21] - 2024年含健康与保健产品的无烟产品净收入为38.87亿美元，2023年为35.58亿美元，变化百分比为9.2%；不含货币因素变化百分比为9.0%[21] - 2024年公司总净收入为97.06亿美元，2023年为90.47亿美元，变化百分比为7.3%；不含货币因素变化百分比为7.3%[21] - 2024年公司总净收入为3.7878亿美元，2023年为3.5174亿美元，同比增长7.7%，排除货币和收购因素后增长10.1%[26] - 2024年可燃烟草总净收入为2.3218亿美元，2023年为2.2334亿美元，同比增长4.0%，排除货币因素后增长6.2%[26] - 2024年无烟产品（不含W&H）总净收入为1.4327亿美元，2023年为1.2534亿美元，同比增长14.3%，排除货币因素后增长17.0%[26] - 2024年健康与保健业务净收入为3330万美元，2023年为3060万美元，同比增长8.8%，排除货币因素后增长7.8%[26] - 2024年第四季度公司调整后总净收入为9706万美元，2023年为9047万美元，同比增长7.3%[28] - 2024年净收入378.78亿美元，较2023年的351.74亿美元增长7.7%[63] 毛利润相关 - 2024年第四季度可燃烟草调整后毛利润为3657万美元，2023年为3303万美元，同比增长10.6%，排除货币和收购因素后增长10.8%[31] - 2024年第四季度无烟产品（含W&H）调整后毛利润为2626万美元，2023年为2282万美元，同比增长14.5%，排除货币和收购因素后增长15.1%[31] - 2024年全年可燃烟草调整后毛利润为1.483亿美元，2023年为1.4097亿美元，同比增长4.4%，排除货币和收购因素后增长6.8%[34] - 2024年全年无烟产品（含W&H）调整后毛利润为9719万美元，2023年为8184万美元，同比增长18.5%，排除货币和收购因素后增长22.7%[34] - 2024年全年公司调整后毛利润为2.4549亿美元，2023年为2.2281亿美元，同比增长9.6%，排除货币和收购因素后增长12.7%[34] - 2024年销售成本133.29亿美元，较2023年的128.93亿美元下降3.4%[63] - 2024年毛利润245.49亿美元，较2023年的222.81亿美元增长10.2%[63] 运营收入相关 - 2024年第四季度欧洲运营收入为18.02亿美元，较2023年的16.18亿美元增长11.4%[37] - 2024年全年SSEA、CIS & MEA运营收入为34.29亿美元，较2023年的31.36亿美元增长9.3%，排除货币和收购因素后增长26.8%[37] - 2024年第四季度EA, AU & PMI DF运营收入为5.74亿美元，较2023年的5.76亿美元下降0.3%，排除货币因素后增长6.8%[37] - 2024年第四季度美洲运营收入为1.29亿美元，较2023年的0.58亿美元增长100%[37] - 2024年全年健康与医疗业务运营亏损为3.91亿美元，较2023年的8.7亿美元亏损收窄55.1%[37] - 2024年第四季度公司总运营收入为32.59亿美元，较2023年的28.89亿美元增长12.8%，排除货币和收购因素后增长9.1%[37] - 2024年全年公司总运营收入为134.02亿美元，较2023年的115.56亿美元增长16.0%，排除货币和收购因素后增长21.5%[37] - 2024年第四季度调整后总运营收入为35.19亿美元，较2023年的30.52亿美元增长15.3%，排除货币和收购因素后增长11.8%[40] - 2024年全年调整后总运营收入为146.88亿美元，较2023年的133.37亿美元增长10.1%，排除货币和收购因素后增长14.9%[40] - 2024年第四季度报告运营收入增长的价格因素贡献4.82亿美元，销量/组合因素贡献1.48亿美元，成本/其他因素贡献 - 3.68亿美元[44] - 2024年报告经营收入为134.02亿美元，2023年为115.56亿美元，同比增长16.0%[53] - 2024年调整后经营收入为146.88亿美元，2023年为133.37亿美元，同比增长10.1%[53] - 欧洲地区2024年报告经营收入为69.38亿美元，2023年为61.69亿美元，同比增长12.5%[53] - SSEA、CIS & MEA地区2024年报告经营收入为34.29亿美元，2023年为31.36亿美元，同比增长9.3%[53] - EA、AU & PMI DF地区2024年报告经营收入为28.78亿美元，2023年为25.39亿美元，同比增长13.4%[56] - 美洲地区2024年报告经营收入为5.48亿美元，2023年为5.82亿美元，同比下降5.8%[56] - 健康与医疗保健部门2024年报告经营亏损为3.91亿美元，2023年为8.70亿美元，亏损收窄55.1%[56] 经营收入利润率相关 - 2024年总PMI调整后经营收入利润率为38.8%，2023年为37.8%，同比增加1.0个百分点[59] - 欧洲地区2024年调整后经营收入利润率为46.2%，2023年为45.6%，同比增加0.6个百分点[59] - 美洲地区2024年调整后经营收入利润率为29.5%，2023年为23.1%，同比增加6.4个百分点[59] 其他财务指标 - 2024年净利润75.03亿美元，较2023年的82.68亿美元下降9.3%[63] - 2024年基本每股收益4.53美元，较2023年的5.02美元下降9.8%[63] - 2024年12月31日总资产617.84亿美元，较2023年的653.04亿美元有所下降[66] - 2024年调整后EBITDA为155.8亿美元，较2023年的141.93亿美元增长[68] - 2024年总债务456.95亿美元，较2023年的479.09亿美元下降[68] - 2024年净债务414.79亿美元，较2023年的448.49亿美元下降[68] - 2024年经营活动提供的净现金为122.17亿美元，较2023年的92.04亿美元增长32.7%[71]