文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司表现出强劲上升势头，有效定价策略和无烟转型进展推动业绩增长，2024年有望实现良好财务表现，是有吸引力的投资机会，同时还介绍了另外三只值得关注的必需消费品股票 [1][3][7] 股价表现 - 截至9月18日，菲利普莫里斯股价为120.96美元，高于200日简单移动平均线99.21美元和50日简单移动平均线117.16美元，呈上升趋势 [1] - 过去三个月，菲利普莫里斯股价上涨19.5%，跑赢行业18.9%、消费必需品板块8.4%和标准普尔500指数2.6%的涨幅，目前较9月9日创下的52周高点128.22美元低5.7% [2] 定价策略 - 菲利普莫里斯有效的定价策略使其在卷烟出货量下降的情况下保持盈利，预计2024年可燃产品价格将上涨7 - 8% [3] 无烟转型进展 - 消费者对低风险产品偏好增加，菲利普莫里斯在业务转型上取得显著进展，2024年第二季度无烟产品净收入占比38.1%，目标是到2030年无烟产品收入占比超三分之二 [4] - 2024年第二季度，无烟业务收入增长13.6%（有机基础上增长18.3%），IQOS表现持续强劲，VEEV向盈利迈进，预计2024年无烟产品出货量增长1 - 2%，全年无烟收入近150亿美元 [5] 2024年展望 - 菲利普莫里斯预计下半年业绩强劲，上调2024年全年指引，有机净收入预计增长7.5 - 9%，有机经营收入预计增长11 - 13% [6] - 2024年调整后每股收益预计在6.33 - 6.45美元之间，增长5.3 - 7.3%，排除汇率影响预计在6.67 - 6.79美元之间，增长11 - 13% [6] 投资建议 - 菲利普莫里斯发展态势良好，是有吸引力的投资机会，目前Zacks评级为2（买入） [7] 其他值得关注的必需消费品股票 - 厨师仓库公司从事特色食品分销，Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，本财年销售额和盈利预计分别增长9.7%和12.6% [8] - 花旗食品公司是包装烘焙食品公司，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为1.9%，本财年销售额和盈利预计分别增长约1%和5% [8][9] - 麦考密克公司是香料、调味料等产品的领先制造商，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.3%，本财年销售额和盈利预计分别增长0.1%和5.6% [9]

文章核心观点 投资者大多放弃某行业但长期回报丰厚 跟踪投资传奇人物有价值 斯坦利·德鲁肯米勒的家族办公室新买入菲利普·莫里斯国际公司股票 该公司因新产品增长、盈利和股息增长且股价仍便宜 适合股息增长型投资者买入 [1][6] 行业情况 - 投资者大多放弃某行业，但长期回报丰厚 [1] - 跟踪投资传奇人物有价值，虽不应盲目跟随，但可获选股灵感 [1] 公司情况 投资动态 - 斯坦利·德鲁肯米勒管理对冲基金30年回报率达30%且无亏损年 其家族办公室新买入菲利普·莫里斯国际公司股票 该股票年初至今总回报率36% 他仍看好 [1] 业务表现 - 菲利普·莫里斯国际被认为是处于衰退的烟草公司 年初股息率5.5% 高于大盘股平均水平 但2024年因新型尼古丁产品增长改变了不可投资的看法 [3] - 新型尼古丁产品Iqos加热不燃烧烟草和Zyn尼古丁袋有超3600万活跃用户 使公司过去几个季度出货量稳定并增长 上季度无烟产品毛利润同比增长22.2% 带动综合运营利润增长12.5% [3] 盈利与股息 - 2024年公司预计每股收益达或略低于6美元 高于2023年的5.02美元 若达成将创历史新高 盈利增长源于新产品运营杠杆提升 贡献更多利润 [5] - 公司宣布将每股股息提高至每季度1.35美元 即每年5.40美元 低于全年每股收益指引 若未来5 - 10年每股收益持续增长 有提升股息空间 [5] 估值情况 - 公司股价上涨使股息率降至4.1% 为多年来最低水平之一 但仍高于10年期美国国债收益率3.6% 有增长空间 [4][6] - 未来五年公司每股收益有望达10美元 假设每股股息升至9美元 基于当前股价126美元 远期股息率将达7.1% 适合股息增长型投资者买入 [6]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司旗下的Vectura Fertin Pharma将Vectura Group出售给Molex Asia Holdings，这是公司转型的重要举措，出售标志着公司重新定义身份并聚焦医疗保健领域，是有前景的投资机会 [1][4] 菲利普莫里斯出售Vectura Group事件 - 菲利普莫里斯旗下的Vectura Fertin Pharma宣布将Vectura Group出售给Molex Asia Holdings，旨在让Vectura在Molex子公司Phillips Medisize旗下摆脱限制发展吸入疗法产品线 [1] - Phillips Medisize专长于药物递送和医疗设备，将借助Vectura能力提升产品，为市场带来创新解决方案，助力改善公众健康 [2] 菲利普莫里斯转型挑战 - 2021年菲利普莫里斯以11亿英镑收购Vectura进军医疗保健领域，但此后对该部门计提5160亿英镑减值并下调增长预期 [3] - 因烟草公司从与吸烟相关的呼吸治疗中获利遭批评，引发抵制，Vectura被排除在关键医学会议之外，阻碍其与科学界合作及建立合作关系 [3] 菲利普莫里斯Vectura Fertin Pharma未来规划 - 出售Vectura Group后，Vectura Fertin Pharma将作为独立实体继续运营，专注开发口腔健康产品和吸入式处方疗法，采用新企业标识 [4] 菲利普莫里斯股价表现 - 过去三个月菲利普莫里斯股价上涨21.7%，行业增长22.7% [4] 其他优质食品股 - The Chef's Warehouse从事特色食品分销，Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，本财年销售额和收益预计分别增长9.7%和12.6% [6] - Flowers Foods是美国最大包装烘焙食品生产商之一，Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为1.9%，本财年销售额和收益预计分别增长约1%和5% [6][7] - McCormick是香料、调味料等产品的领先制造商，Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.3%，本财年销售额和收益预计分别增长0.1%和5.6% [7]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合能帮助投资者挑选更有潜力的股票，如菲利普莫里斯公司就因相关排名和评分值得投资者关注 [1][2][5][8] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还能访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票评级的补充指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，评分越高股票表现越好 [2] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [2] 价值评分 - 价值投资者关注以合理价格找到好股票及发现被低估公司，价值评分考虑P/E、PEG等比率以突出有吸引力和被低估的股票 [2] 增长评分 - 增长投资者更关注公司财务实力、健康状况和未来前景，增长评分考虑预计和历史收益、销售和现金流以发现长期可持续增长的股票 [3] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或收益前景的涨跌趋势，动量评分可通过一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素确定建仓时机 [3] VGM评分 - 是所有风格评分的组合，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，根据综合加权风格对股票评级，有助于筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [4] Style Scores与Zacks Rank的配合 - Zacks Rank是利用收益估计修订来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，超过同期标准普尔500指数表现两倍多 [5] - 每天有超800只高评级股票，挑选最佳股票有难度，Style Scores可辅助挑选，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若股票为3（持有）评级，也应有A或B的评分以保证上行潜力 [5][6] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使Style Scores为A和B，收益预测仍会下降，股价下跌可能性更大 [6] 股票关注：菲利普莫里斯 - 面对消费者健康意识提高和严格控烟法规，公司在业务转型方面进展良好，在减害产品或无烟产品领域不断拓展，IQOS是行业领先的减害产品之一 [8] - Zacks Rank为2（买入），VGM评分为B，动量风格评分为A，过去四周股价上涨7.5% [8] - 2024财年过去60天内有四位分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.12美元至6.44美元，平均收益惊喜为1.8% [8] - 凭借可靠的Zacks Rank和顶级的动量及VGM风格评分，应列入投资者的关注名单 [9]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯资产组合出色，近期表现良好，财务持续改善，有能力推动股东回报增长，是有价值的长期投资 [1][10][12] 公司概况 - 菲利普莫里斯是全球最大烟草公司之一，市值近2000亿美元，股息率超4%，资产组合强大 [1] 季度表现 - 各业务板块表现强劲，出货量增长约3%，净收入增长约10%，营业收入进一步增长，经调整摊薄后每股收益表现出色 [2] - 公司市盈率低于20，股息率超4%且支付轻松，业绩对底线有积极影响 [2] 无烟业务增长 - 无烟业务增长尤其强劲，结合尼古丁成瘾性与低风险特点 [3] - 2024年上半年卷烟销量超3000亿支，但增长仅0.1%，加热不燃烧产品（HTUs）和口服无烟产品（Oral SFP）分别增长11.4%和28.9%，调整后总值增长2.4% [4] - IQOS在日本市场份额近30%，销量超100亿支，在东京市场份额超35%；Zyn业务表现强劲，销量份额近70%，零售价值份额超75% [4] - IQOS是公司业务核心，新的电子雾化和口服无烟产品业务也在增长，业务和定价有望持续提升，可抵消 combustible 业务的疲软 [5] 财务改善 - 公司有机出货量增长3.2%，定价增长6.0%，无烟业务组合影响2.5%，虽受地域因素影响-1.6%，但净收入仍增长10.2%，调整后净收入增长1% [7] - 公司提价时能保持利润率平稳，部分受货币和收购影响，使利润保持强劲 [8] 股东回报 - 公司提高2024年总销量预期，上调2024年每股收益指引，预计经调整摊薄后每股收益约6.4美元/股，虽受不利汇率影响0.34美元/股 [9] - 公司经调整摊薄后每股收益增长约2%，有足够现金流支付超4%的股息率，是有价值的长期投资 [9] 公司估值与前景 - 公司股价近期表现受利率下降预期推动，股息是主要股东回报形式，虽股息下降但未被高估 [10] - 公司估值低于标准普尔500指数，自由现金流强劲且盈利持续增长，停止股票回购但维持高额股东回报，无烟产品降低风险支撑销量，是有价值的长期投资 [10] - 公司努力在困难市场中持续增长，未来有望继续增加盈利并推动强劲股东回报 [12]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 菲利普莫里斯公司动量风格评分为A 扎克斯排名为2（买入） 综合各因素该公司股票值得关注 [1][2][6] 动量投资介绍 - 动量投资是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 [1] - 动量虽受欢迎但难定义 扎克斯动量风格评分可解决此问题 [1] 扎克斯排名与风格评分 - 风格评分是扎克斯排名的补充 研究显示扎克斯排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] 菲利普莫里斯公司股价表现 - 过去一周菲利普莫里斯股价上涨2.61% 同期扎克斯烟草行业上涨1.2% 过去一个月股价上涨7.64% 行业上涨7.32% [3] - 过去一个季度菲利普莫里斯股价上涨22.75% 过去一年上涨34.2% 同期标准普尔500指数分别仅上涨3.12%和23.92% [4] - 菲利普莫里斯过去20天平均交易量为4125530股 成交量可作为价格与成交量的基线参考 [4] 菲利普莫里斯公司盈利前景 - 扎克斯动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等 盈利预测对扎克斯排名也很重要 [5] - 过去两个月菲利普莫里斯全年盈利预测有4个上调 无下调 过去60天共识预测从6.32美元提高到6.44美元 下一财年有5个预测上调 无下调 [5]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司股价达52周新高，战略聚焦无烟产品及定价能力推动其成功，投资者关注是否还有投资机会，公司前景向好且推荐投资，同时还介绍了其他优质消费必需品股票 [1][10] 股价表现 - 周三菲利普莫里斯国际公司股价达52周新高127.41美元，收于126.61美元 [1] - 过去三个月公司股价上涨21.5%，跑赢行业20.7%的涨幅，也超过同期Zacks消费必需品板块6.4%和标准普尔500指数2.7%的涨幅 [1] 无烟产品业务 - 消费者倾向低风险产品，公司业务转型良好，2024年第二季度无烟产品净收入占比38.1%，目标是到2030年无烟产品收入占比超三分之二，IQOS是行业领先低风险产品之一 [2] - 2022年11月11日公司成为瑞典火柴大股东，2023年1月30日与KT&G建立长期合作，还宣布新谅解备忘录以推动KT&G新产品在美国获批 [3] - 2024年第二季度无烟业务收入增长13.6%（有机增长18.3%），IQOS表现持续强劲，吸入式无烟产品受IQOS带动，口服无烟产品因ZYN出货量增加，VEEV表现良好并迈向盈利 [3] - 2024年管理层预计有机无烟净收入加速增长、毛利润增加，产品出货量增长1 - 2%，全年无烟收入预计达近150亿美元 [4][5] 定价能力 - 公司稳健定价策略使其在卷烟出货量下降时保持盈利，消费者因香烟成瘾性接受提价，2024年可燃香烟定价预计上涨7 - 8% [6] 2024年业绩预期 - 公司预计下半年业绩强劲，上调全年指引，有机净收入预计增长7.5 - 9%，有机营业收入预计增长11 - 13%，调整后每股收益预计在6.33 - 6.45美元，排除汇率影响预计在6.67 - 6.79美元 [7] - 第三季度预计季度调整后摊薄每股收益达1.77 - 1.82美元，尽管面临商业支出增加和汇率不利影响 [8] 分析师预期 - 过去60天分析师上调公司当前和下一财年每股收益预期，分别上调1.7%至6.43美元和1.9%至7.10美元，预计同比增长率分别约为7%和10.5% [9] 投资建议 - 公司凭借强劲势头、对创新无烟解决方案的关注和盈利能力，是不断发展的烟草行业中具有吸引力的投资标的，目前Zacks评级为2（买入） [10] 其他优质消费必需品股票 - 厨师仓库公司从事特色食品分销，Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，当前财年销售额和盈利预计分别增长9.7%和12.6% [11] - 普利茅斯骄傲公司生产和销售鸡肉及猪肉产品，Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为27.3%，当前财年盈利预计增长183.43% [11][12] - 奥利廉价商店是品牌商品极端价值零售商，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.9%，当前财年销售额和盈利预计分别增长约8.1%和12.71% [12]

文章核心观点 华尔街顶级分析师改变了对部分知名公司的展望，以菲利普莫里斯国际公司为例，介绍了分析师对其评级及目标价情况 [1] 公司评级与目标价 - 菲利普莫里斯国际公司基于15位分析师评级的共识目标价为112.5美元，最高价139美元由美银证券于2024年9月4日给出，最低价86.5美元由瑞银于2024年1月23日给出 [1] - 美银证券、巴克莱和德意志银行分别于2024年9月4日、8月14日和7月25日发布了对菲利普莫里斯国际公司的最新评级，这三家给出的平均目标价为129美元，意味着该公司有2.39%的隐含上涨空间 [1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司目前的业绩表现非常出色，股价创历史新高 [1][2] - 公司在新兴烟草产品(NGP)领域的发展前景非常乐观，有望持续推动公司业绩增长 [3][4][5][6] - 公司在美国市场的重新布局以及收购瑞典马奇公司的ZYN产品将进一步提升公司的整体业绩 [6][7][8] - 公司在定价策略上有较大的灵活性，可以在保持市场份额的前提下进一步提升价格 [17][18][20] - 公司正在积极应对欧洲禁止添加香料的监管政策对IQOS业务的影响 [26][27][28][29] - 公司正在大幅扩充ZYN产品的产能以满足强劲的市场需求 [31][32][33] - 公司高度重视防止青少年使用公司产品的问题，采取了多项措施进行管控 [36][37][38][39][40][41] - 公司未来有望进一步提升美元计价的每股收益，但暂时还未考虑恢复股票回购计划 [44][45][46][47][48] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师提出公司是否有望持续超越标普500指数的问题，公司CEO表示有信心继续保持强劲的业绩增长 [2][3][4][5][6][7][9] - 分析师询问公司是否可以进一步提高香烟价格而不影响市场份额，公司CEO表示会谨慎平衡价格和市场份额 [17][18][19][20] - 分析师关注IQOS业务的指引调整问题，公司CEO解释了一些短期波动的原因并表示长期前景依然乐观 [22][23][24] - 分析师询问ZYN产品产能扩张和市场份额恢复的问题，公司CEO表示有信心通过产能扩张来满足市场需求 [31][32][33][34] - 分析师关注青少年使用公司产品的问题，公司CEO介绍了公司采取的多项管控措施 [35][36][37][38][39][40][41] - 分析师询问公司是否考虑设定最低美元每股收益增长目标，公司CEO表示目前的关注点仍然是现金流和股息 [46][47][48]

文章核心观点 投资者寻求成长股以获取超额回报，但寻找优质成长股不易，借助Zacks成长风格评分系统可较容易找到前沿成长股，该系统目前推荐菲利普莫里斯公司，因其不仅有良好成长评分，还拥有顶级Zacks排名，是成长型投资者的可靠选择 [1][6] 分组1：成长股投资概述 - 投资者寻求成长股以利用财务超平均增长获取超额回报，但成长股风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] - 借助Zacks成长风格评分系统可较容易找到前沿成长股，该系统超越传统成长属性分析公司实际成长前景 [1] 分组2：菲利普莫里斯公司投资价值 - 研究表明，具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳 [2] - 菲利普莫里斯公司是成长股的优质选择，有三个重要因素支撑 [2] 分组3：菲利普莫里斯公司成长因素 - 盈利增长是重要因素，成长型投资者偏好两位数盈利增长，菲利普莫里斯公司历史每股收益增长率为3.9%，预计今年每股收益增长6.9%，远超行业平均的3% [3] - 现金流增长对成长型公司更重要，菲利普莫里斯公司目前现金流同比增长8.8%，高于许多同行，行业平均为2.5%，过去3 - 5年其年化现金流增长率为5.1%，行业平均为4.7% [4] - 投资者应考虑盈利预测修正趋势，菲利普莫里斯公司本年度盈利预测向上修正，过去一个月Zacks共识预测飙升0.7% [5] 分组4：菲利普莫里斯公司综合评估 - 整体盈利预测修正使菲利普莫里斯公司成为Zacks排名第2的股票，基于多个因素其成长评分为B [6] - 这种组合表明菲利普莫里斯公司可能表现优异，是成长型投资者的可靠选择 [6]