财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为42.4亿美元，同比增长30% [6] - 调整后EBITDA为5.018亿美元，几乎是2021年第一季度的两倍 [6] - 调整后EBITDA利润率为11.8%，相比2021年第一季度的7.8%有所提升 [6] - 美国GAAP每股收益为1.15美元，相比去年同期的0.41美元增长超过180% [6] - 美国业务调整后EBITDA利润率为15.9%，相比去年同期的6.5%大幅提升 [40] - 英国和欧洲业务调整后EBITDA利润率为1.2%，相比去年同期的4.3%有所下降 [40] - 墨西哥业务调整后EBITDA利润率为16.1%，相比去年同期的20.6%有所下降 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务通过关键客户聚焦、产品多样化、运营卓越等策略，成功应对市场波动并取得强劲业绩 [19] - 美国大鸟去骨业务在食品服务渠道和关键客户关系的推动下，实现了最大的利润增长 [23] - 小鸟业务通过QSR和广泛分销商的流量增加，实现了收入和利润的双增长 [24] - 即食食品业务销售额同比增长超过35%，主要得益于关键客户优先、价格恢复和销量增加 [26] - 品牌零售业务销售额同比增长51%，环比增长11% [28] - 欧洲业务面临显著的通胀压力，尤其是饲料、劳动力和公用事业成本的上升 [30] - 墨西哥业务净销售额同比增长11.5%，但运营利润率略有下降 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国鸡肉轻体重产量同比增长2.5%，主要由于头数增加和平均体重增加 [11] - 美国鸡肉需求保持稳定，零售渠道需求低于去年的囤货期，但高于疫情前水平 [13] - 食品服务渠道需求超过疫情前水平，但购买者数量仍低于疫情前水平 [14] - 出口业务保持强劲，鸡肉出口量从2021年12月到2022年第一季度末增长了5% [15] - 欧洲市场面临俄罗斯乌克兰冲突带来的显著通胀压力，尤其是小麦价格上涨超过40% [30] - 墨西哥市场面临供应链成本上升的挑战，但公司继续投资于品牌和生产 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过产品组合多样化、关键客户合作和运营卓越等策略，继续提供更强、更一致的业绩 [8] - 公司将继续投资于员工和设备，以提高产量、改善产品组合并确保足够的产能支持进一步扩展 [21] - 公司将继续与关键客户合作，确保产品供应以满足需求，推动业务增长 [22] - 公司将继续监控全球谷物和油籽市场的波动，尤其是俄罗斯乌克兰冲突对市场的影响 [9] - 公司将继续投资于墨西哥市场，预计到2022年底将完成新的孵化场和饲料厂建设 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年的开局感到满意，并相信通过执行多样化、关键客户合作和运营卓越等策略，将继续取得强劲业绩 [7] - 公司预计全球谷物和油籽市场的波动将继续，尤其是俄罗斯乌克兰冲突对市场的影响 [9] - 公司预计美国鸡肉供应增长将低于1%，主要由于孵化能力挑战和劳动力限制 [11] - 公司预计鸡肉商品价格将保持高于历史水平，尤其是大块鸡肉价格目前比五年平均水平高出82% [18] - 公司预计英国和欧洲业务的利润率将在2023年下半年有所改善 [33] 其他重要信息 - 公司在第一季度资本支出为8200万美元，将继续优先投资于业务增长、关键客户合作和可持续发展目标 [43] - 公司总现金和可用信贷约为17亿美元，净债务为27亿美元，杠杆率为1.75倍 [44] - 公司第一季度有效税率为21.1%，预计全年有效税率将在25%至27%之间 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率提升和运营改进的进展 - 公司通过多样化的产品组合和地理分布，成功应对市场波动，并通过零基预算和行动计划不断改进运营 [51] - 劳动力短缺是公司面临的主要挑战，公司已通过提高工资和激励计划改善了员工配置 [52] - 公司预计通过改进运营和优化产品组合，将在2023年实现更高的利润率 [107] 问题: 关于股票回购计划的进展 - 公司在第一季度回购了约110万至120万股股票，价值约2700万美元 [55] - 公司将继续优先投资于业务增长，股票回购将在公司认为对股东有良好价值时进行 [57] 问题: 关于美国产量增长和饲料成本的影响 - 公司预计美国产量增长将受到孵化能力的影响，预计第三季度产量将有所增加 [66] - 公司已通过风险管理措施对冲了部分饲料成本上涨的影响，并将继续调整对冲策略以应对市场风险 [65] 问题: 关于欧洲业务的盈利前景 - 欧洲业务面临显著的通胀压力，尤其是饲料、劳动力和公用事业成本的上升 [30] - 公司已与关键客户重新谈判合同，预计从第二季度开始利润率将有所改善 [82] 问题: 关于墨西哥市场的生产和出口前景 - 墨西哥市场面临供应链成本上升的挑战，但公司继续投资于品牌和生产 [35] - 公司预计墨西哥市场的供应将在第二季度和第三季度保持紧张，但长期需求增长前景良好 [74] 问题: 关于AI对出口市场的影响 - 全球AI疫情对出口市场产生了积极影响，尤其是亚洲市场的需求增加 [96] - 公司通过广泛的工厂分布和区域化管理，成功应对了AI疫情对出口的影响 [97] 问题: 关于未来几年美国产量增长的展望 - 由于建筑成本高和劳动力短缺，公司预计未来几年美国产量增长将较为有限 [109] - 公司预计通过改进孵化能力和增加鸟类平均体重，可以在一定程度上提高产量 [111]

2022年第一季度财务关键指标数据 - 2022年第一季度公司净收入2.804亿美元，每股摊薄收益1.15美元，税前收入3.558亿美元，净销售额42亿美元，毛利润5亿美元，经营活动产生的现金为2.27亿美元[192] - 2022年第一季度公司综合运营利润率为9.5%，美国、英国和欧洲、墨西哥可报告部门的运营利润率分别为13.8%、 - 1.8%和14.7%[192] - 2022年第一季度公司EBITDA和调整后EBITDA分别为4.929亿美元和5.018亿美元[192] - 2022年第一季度净收入2.8056亿美元，EBITDA为4.92943亿美元，调整后EBITDA为5.01759亿美元[244] 雇主工资税支付情况 - 公司延迟支付2020年雇主工资税5200万美元，2021年12月31日已支付50%，剩余50%将于2022年12月31日支付[198] 冷藏库存情况 - 2022年第一季度末冷藏库存较5年平均水平低7%，而2021年末较5年平均水平低16%[200] 净销售额变化情况 - 2022年第一季度末三个月净销售额较2021年同期增加9.67亿美元，增幅29.5%，美国、英国和欧洲、墨西哥分别增加5.816亿美元（29.1%）、3.372亿美元（39.5%）、4810万美元（11.5%）[207] 毛利润变化情况 - 2022年第一季度毛利润较2021年同期增加2.807亿美元，增幅107.5%，从2.612亿美元增至5.42亿美元[210] 各地区业务销售成本变化情况 - 2022年第一季度美国业务销售成本较2021年同期增加2.925亿美元，增幅15.7%，主要因每磅销售成本增加2.952亿美元[211] - 2022年第一季度英国和欧洲业务销售成本较2021年同期增加3.36亿美元，增幅41.1%，主要因收购PFM业务及现有业务成本增加[212] - 墨西哥业务2021年第一季度销售成本增加5780万美元，增幅17.6%，主要因每磅销售成本增加5280万美元（占16.1个百分点）和销量增加960万美元（占2.9个百分点），部分被外币重估的460万美元（占1.4个百分点）利好影响抵消[213] 猪肉价格情况 - 2022年3月最后两周德国猪肉价格上涨超50%，之后趋于稳定，英国价格涨幅滞后于欧盟市场[204] 营业利润变化情况 - 2022年第一季度营业利润从2021年同期的1.585亿美元增至4.02亿美元，增加2.435亿美元，增幅153.7%；毛利润增长107.5%；SG&A费用增长36.2%[214] - 美国、英国和欧洲、墨西哥地区2022年第一季度营业利润分别为3.55075亿美元、 - 2164万美元、6856.4万美元，较2021年同期变化421.2%、 - 306.2%、 - 14.1%[215] SG&A费用变化情况 - 美国、英国和欧洲、墨西哥地区2022年第一季度SG&A费用分别为6692.9万美元、6071.9万美元、1231.9万美元，较2021年同期变化3.4%、122.3%、14.8%[217] 净利息费用和平均借款变化情况 - 2022年第一季度净利息费用从2021年同期的2800万美元增至3500万美元，主要因未偿借款利息费用增加480万美元和利息收入减少；平均借款从2021年的23.6亿美元增至2022年的33.8亿美元[220] 所得税费用和有效税率变化情况 - 2022年第一季度所得税费用增至7520万美元，有效税率21.1%；2021年同期为3540万美元，有效税率26.0%，主要因税前利润增加[221] 公司可用流动性来源情况 - 截至2022年3月27日，公司可用流动性来源包括现金及现金等价物7.255亿美元、美国信贷安排可用7.711亿美元、墨西哥信贷安排可用7490万美元、英国和欧洲信贷安排可用1.318亿美元[223] 现金流变化情况 - 2022年第一季度经营活动现金流为2.27亿美元，2021年同期为 - 1.436亿美元；投资活动现金流2022年为 - 8560万美元，2021年为 - 8910万美元[227][236] - 2022年第一季度融资活动提供现金1.663亿美元，2021年同期为9290万美元[238] 净非现金费用情况 - 2022年第一季度净非现金费用为8580万美元，主要包括折旧和摊销1.021亿美元等；2021年同期为1亿美元，主要包括折旧和摊销8650万美元等[228][229] 经营资产和负债变动使用现金情况 - 2022年第一季度贸易应收款、存货、预付费用等经营资产和负债变动分别使用现金6670万美元、1.46亿美元、590万美元等；2021年同期分别使用现金5490万美元、8260万美元、 - 2020万美元等[231][232][233] 成本和资产公允价值假设变动情况 - 假设主要饲料原料加权平均成本上涨10%，2022年第一季度饲料采购成本将增加1.08439亿美元，饲料库存将增加2453.3万美元[249] - 假设玉米、豆粕、豆油和小麦价格上涨10%，2022年3月27日净商品衍生品资产公允价值将增加449.6万美元[251] - 假设利率上升10%，2022年3月27日固定利率债务公允价值将减少7980万美元[252] - 2022年3月27日，可变利率债务占总债务约20.3%，利率上升25个基点，2022年第一季度利息费用将增加40万美元[253] - 假设墨西哥比索兑美元汇率变动10%，贬值时2022年第一季度外币重估损失412.4万美元，升值时收益504.1万美元[257] - 2022年3月27日，英国和欧洲以英镑计价的子公司净资产29亿美元，美元兑英镑汇率贬值10%，净资产减少2.605亿美元，升值10%，净资产增加3.183亿美元[259] 退休计划投资组合情况 - 公司赞助的某些退休计划投资组合中，参与的某些退休后基金持有大量抵押支持证券，但抵押这些证券的贷款均不被视为次级贷款[261] 公司面临的挑战和应对措施 - 美国、墨西哥和欧洲大部分地区目前面临明显通胀，公司通过与客户谈判和关注运营举措应对通胀挑战[262] 公司面临的风险 - 新冠疫情及其导致的经济衰退影响公司运营和财务状况[264] - 鸡和猪肉行业受饲料、猪和鸡的商品价格波动影响[264] - 公司需与供应商和服务提供商维持合理商业条款[264] - 公司要维持对运营至关重要的合同[264] - 禽流感或其他疾病爆发影响公司运营和产品需求[264] - 产品污染可能导致产品责任索赔和召回[264] - 公司面临产品责任、召回、财产损失和人员伤害等风险[264] - 法律法规变化影响公司运营[264] - 公司需确保相关人员遵守反腐败等法律[264] - 新移民立法或执法加强可能增加公司成本、改变经营方式[264]

社会责任与员工情况 - 2020年公司承诺“家乡强”倡议捐赠2000万美元，截至2020年12月27日记录了1500万美元的增量捐赠费用[41] - 公司严重伤害、误工事故率和受限或调岗天数同比分别下降13%、6%和8%[41] - 2021年美国、英国和欧洲、墨西哥女性分别占公司总劳动力的41%、38%和35%，美国少数族裔占总劳动力的68%[41] - 公司约45.4%的劳动力受集体谈判协议覆盖[43] 市场风险与财务影响 - 2021年饲料采购额为10.12071亿美元，若价格上涨10%，销售成本将增加1012.07万美元；饲料库存为1901.61万美元，若价格上涨10%，库存将增加190.16万美元[231] - 截至2021年12月26日，商品衍生资产为867.8万美元，若价格上涨10%，其公允价值将增加86.8万美元[233] - 截至2021年12月26日，若利率上涨10%，固定利率债务公允价值将减少9070万美元[234] - 截至2021年12月26日，可变利率债务约占总债务的15.9%，利率上涨25个基点，利息费用增加不显著[235] - 截至2021年12月26日，墨西哥比索兑美元汇率贬值10%，外汇重估损失为294.8万美元；升值10%，外汇重估收益为360.3万美元[238] - 截至2021年12月26日，英国和欧洲子公司以英镑计价的净资产为29亿美元，美元兑英镑汇率贬值10%，净资产减少2.666亿美元；升值10%，净资产增加3.259亿美元[241] 收购相关财务数据 - 2021年公司收购Pilgrim's Food Masters，评估财务报告内部控制有效性时排除其相关总资产13亿美元和总收入2.936亿美元[249] - 收购Kerry Group plc的特种肉类和即食食品业务，收购日客户关系和商标无形资产的初步公允价值分别为2.509亿美元和1.643亿美元[257] - 2021年9月24日，公司以6.953亿英镑（约9.541亿美元）现金收购Kerry Group plc特种肉类和即食餐业务100%股权[278] - 2021年9月24日，公司以9.541亿美元收购Pilgrim's Food Masters 100.0%股权，交易成本约1840万美元，2021年该业务净销售2.936亿美元、净收入230万美元[341][342][343] - 收购Pilgrim's Food Masters时，资产初步公允价值7.46841亿美元，负债1.41331亿美元，商誉3.4855亿美元[346] - 收购Pilgrim's Food Masters的无形资产暂定估值4.152亿美元，包括2.14亿美元无限期使用的商标、3680万美元使用年限15 - 20年的商标和1.643亿美元使用年限15 - 18年的客户及经销商关系[346] - 假设收购Pilgrim's Food Masters于2020年初完成，2021年和2020年净销售分别为15.442724亿美元和13.023345亿美元，归属于公司的净收入分别为1951.9万美元和1.04607亿美元，摊薄后每股净收入分别为0.08美元和0.43美元[347] - 2021年11月12日，公司以1.34亿美元收购Randall Parker Foods Limited 100.0%股权，交易成本不计[348] - 2019年10月15日，公司以3.113亿英镑（约3.933亿美元）收购Tulip Limited及其子公司100%股权，交易成本约140万美元[350][351] - 收购PPL时，所获资产公允价值6.54456亿美元，承担负债公允价值2.08034亿美元，可辨认净资产4.46422亿美元，廉价购买收益5313.4万美元，总对价3.93288亿美元[352] - 公司估计PPL现有客户净销售额年增长率为2.0%，客户流失率为10.0%，2020年所得税估计为税前收入的18.0%，此后为17.0%，净现金流折现率为22.0%，客户关系无形资产公允价值4040万美元，使用寿命11年[354] - 2020年4月1日，公司以7040万墨西哥比索（约300万美元）收购FAMPAT/Plan Pro 100%股权，收购日商誉公允价值220万美元[356][357] 关键财务指标变化 - 截至2021年12月26日，公司现金及现金等价物为427,661千美元，2020年12月27日为547,624千美元[263] - 截至2021年12月26日，公司总资产为8,913,205千美元，2020年12月27日为7,474,497千美元[263] - 截至2021年12月26日，公司总负债为6,324,271千美元，2020年12月27日为4,899,150千美元[263] - 2021年公司净销售额为14,777,458千美元，2020年为12,091,901千美元，2019年为11,409,219千美元[265] - 2021年公司净利润为31,268千美元，2020年为95,070千美元，2019年为456,536千美元[265] - 2021年归属于公司普通股股东的基本每股收益为0.13美元，2020年为0.39美元，2019年为1.83美元[265] - 2021年归属于公司普通股股东的摊薄每股收益为0.13美元，2020年为0.39美元，2019年为1.83美元[265] - 2021年、2020年和2019年净利润分别为31,268千美元、95,070千美元和456,536千美元[268][271][274] - 2021年、2020年和2019年其他综合收益（损失）净额分别为 - 27,377千美元、54,509千美元和52,705千美元[268][271] - 2021年、2020年和2019年综合收益分别为3,891千美元、149,579千美元和509,241千美元[268] - 2021年、2020年和2019年经营活动提供的现金分别为326,459千美元、724,247千美元和666,521千美元[274] - 2021年、2020年和2019年投资活动使用的现金分别为 - 1,323,713千美元、 - 327,002千美元和 - 717,061千美元[274] - 2021年、2020年和2019年融资活动提供（使用）的现金分别为901,311千美元、 - 136,708千美元和 - 34,526千美元[274] - 2021年、2020年和2019年现金及现金等价物的增减分别为 - 98,285千美元、267,829千美元和 - 81,001千美元[274] - 2021年、2020年和2019年末现金及现金等价物分别为450,121千美元、548,406千美元和280,577千美元[274] - 2021年、2020年和2019年支付的利息（扣除资本化金额）分别为119,328千美元、130,641千美元和130,882千美元[274] - 2021年、2020年和2019年支付的所得税分别为20,863千美元、51,710千美元和125,856千美元[274] - 2021、2020和2019年广告费用分别为3240万美元、2020万美元和2650万美元[287] - 2021、2020和2019年研发费用分别为510万美元、540万美元和510万美元[288] - 2021年12月26日，现金及现金等价物为427661千美元，受限现金为22460千美元，总计450121千美元；2020年12月27日，现金及现金等价物为547624千美元，受限现金为782千美元，总计548406千美元[293] - 2021年总净销售额为147.77458亿美元，2020年为120.91901亿美元[363] - 2021年和2020年，收入合同负债期初余额分别为6591.8万美元和4177万美元，期末余额分别为2232.1万美元和6591.8万美元[367] - 2021年净租赁成本为1.61975亿美元，2020年为1.59671亿美元[372] - 2021年12月26日总租赁负债为358861000美元，2020年12月27日为290688000美元[375] - 2021年12月26日商品衍生资产公允价值为17567000美元，2020年12月27日为24059000美元[386] - 2021年玉米衍生品覆盖率为6.6%，覆盖至2022年12月；2020年为16.0%，覆盖至2021年12月[386] - 2021年豆粕衍生品覆盖率为11.8%，覆盖至2022年12月；2020年为24.0%，覆盖至2021年12月[386] - 2021年未指定或不符合套期条件的衍生品总损益为50519000美元，2020年为40708000美元，2019年为 - 30145000美元[387] - 2021年符合现金流量套期条件的衍生品总损益为383000美元，2020年为3664000美元，2019年为 - 2052000美元[388] - 2021年12月26日贸易应收款净额为1013437000美元，2020年12月27日为741992000美元[394] - 2021年12月26日存货总额为1575658000美元，2020年12月27日为1358793000美元[395] - 2021年和2020年公司可供出售证券的已实现总收益分别为540万美元和580万美元[396] - 2021年末商誉总额为13.37252亿美元，较2020年末的10.05245亿美元增加3.32007亿美元[397] - 2021年确认无形资产摊销费用2640万美元，2020年为2270万美元，2019年为2290万美元[399] - 预计2022 - 2026年无形资产摊销费用分别为3540万、3430万、3330万、3330万和3130万美元[400] - 2021年末固定资产净值为2.917806亿美元，较2020年末的2.657491亿美元增加2603.15万美元[403] - 2021 - 2019年折旧费用分别为3.544亿、3.144亿和2.643亿美元[404] - 2021年资本项目支出3.817亿美元，2020年为3.548亿美元[405] - 2021年出售固定资产收入2470万美元，确认收益150万美元；2020年出售收入3200万美元，确认收益1380万美元[406] - 2021年末闲置资产账面价值为4020万美元，当年确认减值损失380万美元[407] - 2021年末流动负债总额为22.826亿美元，较2020年末的19.12125亿美元增加3.70475亿美元[409] - 2021年有效税率为66.2%，2020年为41.2%，2019年为26.1%[410] - 2021、2020、2019年公司有效所得税税率分别为66.2%、41.2%、26.1%[411] - 2021年末递延所得税负债总计6.89492亿美元，2020年末为6.349亿美元[413] - 2021年末递延所得税资产总计3.49882亿美元，2020年末为3.33448亿美元[413] - 2021年末净递延所得税负债为3.63871亿美元，2020年末为3.3436亿美元[413] - 截至2021年12月26日，公司估值备抵为2430万美元[414] - 截至2021年12月26日，公司州净营业亏损结转约7680万美元，2022年开始到期[415] - 截至2021年12月26日，公司墨西哥净营业亏损结转约170万美元，2028年开始到期[415] - 截至2021年12月26日，公司英国净营业亏损结转约2.501亿美元，可无限期结转[415] - 截至2021年12月26日，未确认税务利益年末为2024.2万美元，年初为1327.1万美元[417] - 截至2021年12月26日，公司为利息和罚款记录了320万美元的负债[418] 公司运营与会计政策 - 公司是全球最大的鸡肉生产商之一，业务分布在美国、英国、墨西哥等多个国家，产品出口约125个国家[276] - 公司按52/53周财年运营，财年结束于12月31日或之前的周日[277

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为40亿美元 同比增长30% 其中206%为有机增长 94%来自Pilgrim's Food Masters的收购贡献 [5] - 第四季度调整后EBITDA为317亿美元 同比增长54% 相比2019年第四季度增长96% 调整后EBITDA利润率为78% 高于去年同期的66%和2019年同期的53% [5] - 2021财年净收入为148亿美元 同比增长22% 调整后EBITDA为13亿美元 同比增长64% [5] - 2021年调整后每股收益为228美元 高于2020年的102美元和2019年的162美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国鸡肉业务在第四季度表现强劲 零售销售额同比持平 但优于整体市场 食品服务需求持续增长 尤其是商业餐饮服务连续三个季度实现两位数同比增长 [13][14] - 美国预制食品业务第四季度销售额同比增长超过50% 销量增长7% 品牌产品Just BARE和Pilgrim's销售额同比增长94% [18] - 墨西哥业务第四季度销量增长34% 净收入增长87% 但EBITDA利润率受到需求疲软和进口配额增加的影响 [26] - 英国和欧洲业务面临成本上升和劳动力短缺的挑战 尽管Moy Park第四季度收入和销量同比增长7% 但EBITDA受到成本上升的负面影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国鸡肉行业第四季度产量同比增长11% 预计2022年供应量将增长16% [9] - 美国国内需求强劲 食品服务需求同比增长4% 零售需求虽低于2020年 但仍高于2019年水平 [10][11] - 中国市场需求保持高位 预计2022年将继续保持强劲 尽管供应链问题影响了出口 [23] - 墨西哥市场需求在2022年初表现强劲 超出季节性预期 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Pilgrim's Food Masters扩大了品牌预制食品业务 增强了在欧洲市场的竞争力 [7] - 公司继续投资自动化 以提高安全性并减少重复性任务 同时优化产品组合以适应消费者需求变化 [12][15] - 公司致力于可持续发展目标 计划到2040年实现净零温室气体排放 并已发行10亿美元可持续发展债券 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年整体表现表示满意 尤其是美国和墨西哥业务的强劲表现 尽管欧洲业务面临挑战 [6] - 预计2022年鸡肉价格将保持高位 由于需求强劲和供应增长有限 [11] - 预计英国和欧洲市场的挑战将持续到2022年上半年 但下半年将有所改善 [31] 其他重要信息 - 公司因法律和解计提了132亿美元的额外准备金 [49] - 2021年第四季度与COVID相关的成本为600万美元 低于2020年同期的1800万美元 [56] - 公司计划在2022年投入41亿至43亿美元的资本支出 主要用于自动化项目和实现净零排放目标 [59] 问答环节所有的提问和回答 - 公司未在本次电话会议中回答任何问题 [68]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为38亿美元 同比增长24% 调整后EBITDA为347亿美元 同比增长14% 相比2019年同期增长34% [6] - 调整后EBITDA利润率为91% 相比去年同期的99%有所下降 调整后每股收益为067美元 相比2020年同期的066美元和2019年同期的045美元有所增长 [7] - 美国市场调整后EBITDA为263亿美元 相比2020年的18亿美元和2019年的176亿美元显著增长 墨西哥市场调整后EBITDA为563亿美元 相比2020年的692亿美元和2019年的45亿美元有所波动 [39] - 欧洲市场Moy Park调整后EBITDA为198亿美元 相比2020年的396亿美元和2019年的379亿美元显著下降 Pilgrim's UK调整后EBITDA为8亿美元 相比2020年的154亿美元也有所下降 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场商品鸡肉价格持续高于五年平均水平 尽管劳动力短缺影响了产品组合 但整体表现良好 [8] - 美国市场零售需求保持强劲 尽管购物频率尚未恢复到疫情前水平 但每次购物购买量高于2019年水平 新鲜鸡肉需求仍高于疫情前基线 [10][11] - 美国食品服务行业持续复苏 商业渠道需求已恢复到疫情前水平 但非商业渠道如学校和公司食堂仍低于2019年水平 [12] - 美国预制食品业务第三季度销售额同比增长45% 主要由于价格调整以覆盖高投入成本 包括肉类 劳动力 原料和供应品 [17] - 美国小禽业务表现强劲 主要得益于与主要QSR客户的合作关系 零售品牌Just BARE和Pilgrim's的消费者渠道销量同比增长16% 是2019年水平的两倍以上 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场鸡肉产量第三季度同比增长18% 主要由于禽只数量略有增加和平均活重增加 但孵化率持续下降 预计未来几个月增长有限 [9] - 墨西哥市场表现良好 尽管从第二季度的高位有所回落 主要由于季节性因素 同时开始看到通胀对投入成本的影响 [27] - 英国市场面临前所未有的挑战 主要由于劳动力短缺和成本压力 包括饲料成分 公用事业 物流 劳动力和包装成本增加 [28] - 英国市场Moy Park的EBIT受到显著影响 尽管销售额强劲 但利润率大幅下降 主要由于无法处理的禽只积压导致的额外成本 [28] - 英国市场Pilgrim's UK业务受到谷物成本上升和低猪价的严重影响 尽管市场挑战重重 但过去12个季度连续实现EBITDA盈利 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多样化的产品组合和成本加市场定价与固定价格合同结构的平衡 来管理投入成本的波动 [26] - 公司继续优化制造足迹 提取最佳运营效率 利用出口机会 优化产品组合 加强与关键客户的业务 推动高附加值高利润领域的创新 [34] - 公司于9月24日完成了对Kerry Food Group's Meats and Meals的收购 未来该业务将被称为Pilgrim's Food Masters 将提供一系列增值蛋白质产品和预制食品 [35] - 公司预计2021年全年资本支出将在375亿美元至4亿美元之间 继续投资于高回报项目 以提高运营效率 满足关键客户需求 巩固竞争优势 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对整体表现感到满意 尽管面临持续的疫情和前所未有的经济条件挑战 [7] - 公司对进入2022年的美国和墨西哥市场饲料成本持乐观态度 预计玉米和大豆供应充足 但小麦价格可能保持高位直到明年夏季全球供应缓解 [23] - 公司对第四季度出口需求持乐观态度 预计随着COVID限制的放宽 将进一步支持美国出口需求 [24] - 公司对英国和欧洲市场的食品服务渠道复苏持乐观态度 预计随着COVID限制的解除 该渠道将显著恢复 [30] 其他重要信息 - 公司第三季度COVID相关成本约为62亿美元 相比去年减少了约19亿美元 [42] - 公司总现金和可用信贷约为17亿美元 净债务为27亿美元 杠杆率约为22倍 处于目标杠杆率2至3倍的低端 [45][46] - 公司预计2021年全年净利息支出约为115亿美元 不包括第二季度记录的24亿美元债务清偿成本 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 - 公司未在本次电话会议中接受提问 [50]

2021年前九个月整体财务数据 - 2021年前九个月公司净亏损580万美元，合每股摊薄亏损0.02美元，税前收入总计5070万美元，净销售额107亿美元，毛利润10亿美元，经营活动产生的现金为3.275亿美元，综合经营利润率为1.5%，EBITDA和调整后EBITDA分别为4.314亿美元和9.724亿美元[199] - 2021年前九个月净销售额较2020年同期增加18亿美元，增幅19.7%，美国、英国和欧洲、墨西哥市场均有增长[232] - 九个月内毛利润从6.108亿美元增至10.133亿美元，增加4.025亿美元，增幅65.9%[235] - 九个月内运营收入从2.06亿美元降至1.561亿美元，减少4990万美元，降幅24.2%[239] - 九个月内净利息费用从9100万美元增至1.064亿美元，主要因债务提前清偿损失和平均未偿借款利息费用减少[243] - 九个月内所得税费用从5790万美元降至5590万美元，有效税率从37.9%变为110.3%，主要因税前收入减少和部分调整[244] - 2021年前9个月贸易账款和其他应收款使用现金1.389亿美元，2020年为提供现金4460万美元[253] - 2021年前9个月存货使用现金1.497亿美元，2020年为提供现金4130万美元[254] - 2021年前9个月投资活动使用现金12.119亿美元，2020年为2.251亿美元[258] - 2021年前9个月融资活动提供现金9.016亿美元，2020年为2.221亿美元[259] - 2021年前9个月EBITDA为4.31433亿美元，调整后EBITDA为9.72369亿美元[267] - 2021年前9个月应付账款等提供现金2.749亿美元，2020年为9310万美元[256] - 2021年前9个月所得税提供现金6640万美元，2020年使用现金3090万美元[257] 2021年公司重大交易 - 2021年9月24日，公司以6.953亿英镑（约合9.541亿美元）收购Kerry Consumer Foods的特色肉类和即食食品业务[200] - 2021年8月9日，公司与相关方签订第五份修订和重述信贷协议，提供8亿美元的循环信贷承诺和最高7亿美元的定期贷款承诺，到期日从2023年7月20日延长至2026年8月9日[211] - 2021年9月2日，公司完成出售9亿美元本金、利率3.50%、2032年到期的高级票据[212] - 2021年4月8日，公司完成出售10亿美元本金、利率4.25%、2031年到期的可持续发展挂钩高级票据，用于赎回2025年到期、利率5.75%的高级票据[213] 2021年第三季度行业情况 - 2021年第三季度，行业雏鸡投放量与去年持平，产量温和增长1.8%，鸡肉产品市场价格高于5年平均水平[215] 2021年第三季度整体财务数据变化 - 2021年第三季度净销售额较2020年同期增加7.524亿美元，增幅24.5%，其中美国、英国和欧洲、墨西哥分别增加5.726亿美元（30.2%）、8480万美元（10.0%）、9510万美元（28.4%）[219] - 2021年第三季度毛利润为3.718亿美元，较2020年同期的3.138亿美元增加5800万美元，增幅18.5%[222] - 2021年第三季度营业收入为1.208亿美元，较2020年同期的9430万美元增加2650万美元，增幅28.1%[226] - 2021年第三季度净利息费用从2020年同期的2880万美元降至2860万美元，主要因未偿还借款利息费用减少，部分被债务提前清偿损失抵消[230] - 2021年第三季度所得税费用增至3040万美元，有效税率33.3%，2020年同期为2230万美元，有效税率39.9%，主要因税前收入增加及相关准备金和税务调整[231] 2021年第三季度各地区业务净销售额变化原因 - 美国市场净销售额增加主要因每磅净销售额增加5.824亿美元（30.7个百分点），部分被销量减少980万美元（0.5个百分点）抵消[219] - 英国和欧洲市场净销售额增加主要因外汇换算有利影响6170万美元（7.3个百分点）和销量增加2580万美元（3.0个百分点），部分被每磅净销售额减少280万美元（0.3个百分点）抵消[220] 2021年第三季度各地区业务销售成本变化 - 2021年第三季度美国业务销售成本较2020年同期增加4.777亿美元，增幅27.9%，主要因每磅销售成本增加4.866亿美元，销售体积减少890万美元部分抵消了成本增加[223] - 2021年第三季度英国和欧洲业务销售成本较2020年同期增加1.128亿美元，增幅14.4%，主要受外币换算不利影响、每磅销售成本增加和销售体积增加影响[224] - 2021年第三季度墨西哥业务销售成本较2020年同期增加1.037亿美元，增幅39.1%，主要因每磅销售成本增加、外币重新计量不利影响和销售体积增加[225] 2021年第三季度各地区业务SG&A费用变化 - 2021年第三季度美国业务SG&A费用较2020年同期增加2670万美元，增幅14.8%，主要因法律辩护成本增加和预计诉讼损失确认增加[227] 2021年前九个月各地区业务净销售额变化 - 2021年前九个月美国市场净销售额增加11亿美元，增幅19.5%，主要因每磅净销售额增加和销售体积增加[232] 2021年前九个月各地区业务运营成本销售变化 - 九个月内美国运营成本销售增加8.531亿美元，增幅16.4%，主要因每磅销售成本增加8.52亿美元和销量增加110万美元[236] - 九个月内英国和欧洲运营成本销售增加3.448亿美元，增幅15.3%，主要受外币换算、每磅销售成本和销量增加影响[237] - 九个月内墨西哥运营成本销售增加1.638亿美元，增幅18.3%，主要因每磅销售成本增加和外币重新计量不利影响[238] 2021年前九个月各地区业务SG&A费用变化 - 九个月内美国SG&A费用增加4.543亿美元，增幅160.9%，主要因法律辩护成本和预期诉讼损失增加[240] - 九个月内英国和欧洲SG&A费用减少540万美元，降幅5.8%，主要因奖金费用和信息技术成本降低[241] - 九个月内墨西哥SG&A费用增加约340万美元，增幅11.6%，主要因工资和奖金成本增加[242] 2020年前九个月相关数据 - 2020年前9个月净非现金费用为2.85亿美元，包括折旧和摊销2.486亿美元、递延所得税费用3770万美元等[251] - 2020年前9个月回购410万股普通股[260] 2021年第三季度成本假设情况 - 2021年第三季度假设主要饲料原料加权平均成本增加10%，饲料采购成本将增加1.07113亿美元，饲料库存将增加1679.4万美元[272] 2021年9月26日相关资产及风险假设情况 - 截至2021年9月26日，净商品衍生资产为32,810千美元，商品价格上涨10%将使其增加3,281千美元[274] - 截至2021年9月26日，利率假设上升10%，固定利率债务公允价值将减少8600万美元[275] - 截至2021年9月26日，浮动利率债务工具约占总债务的15.7%，利率上升25个基点，2021年第三季度利息费用增加不显著[276] - 墨西哥比索汇率假设恶化10%，2021年第三季度外币重估损失为4,723千美元；假设升值10%，重估收益为5,772千美元[280] - 截至2021年9月26日，英国和欧洲以英镑计价的子公司净资产为29亿美元，英镑兑美元汇率恶化10%，净资产将减少2.629亿美元；升值10%，净资产将增加3.214亿美元[282] 公司退休计划投资情况 - 公司赞助的某些退休计划投资于多种金融工具，目前投资未被降级，参与的某些退休后基金持有大量抵押支持证券，但抵押的贷款均非次级贷款[284] 公司运营通胀影响情况 - 美国、墨西哥和欧洲大部分地区处于低到中度通胀，英国通胀较明显，公司运营地均未出现恶性通胀，因库存周转率高，运营结果未受通胀显著影响[285] 公司前瞻性陈述及风险情况 - 公司及子公司的某些书面和口头声明可能构成前瞻性陈述，受新冠疫情、商品价格波动等多种风险因素影响[286] - 实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异，公司不承担更新相关因素的义务[287][288] - 公司需关注维持良好劳资关系、应对极端天气等其他风险[289] 公司税务延迟缴纳情况 - 截至2021年9月26日，公司已延迟缴纳约5230万美元雇主工资税，50%应在2021年12月31日前缴纳，其余50%在2022年12月31日前缴纳[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为36亿美元 同比增长29% 调整后EBITDA为372亿美元 同比增长232% 调整后EBITDA利润率为102% 去年同期为4% [7][25] - 调整后每股收益为063美元 去年同期为亏损 美国市场调整后EBITDA为2371亿美元 同比增长153% 墨西哥市场调整后EBITDA为857亿美元 去年同期为亏损277亿美元 [25][26][27] - 欧洲市场调整后EBITDA为335亿美元 同比下降35% 英国市场调整后EBITDA为157亿美元 同比增长28% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国预制食品销售额同比增长35% 品牌零售业务增长强劲 消费者包装食品在第二季度增长超过200% [12] - 墨西哥业务表现强劲 预制食品实现两位数增长 QSR和食品服务渠道表现优异 [18] - 欧洲Moy Park业务表现稳定 食品服务销售持续改善 尽管面临成本压力 但业绩正在逐步提升 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场零售需求保持强劲 食品服务快速复苏 需求已超过2019年水平 预计零售需求将保持高于2019年的水平 [9] - 墨西哥市场供需平衡 经济复苏良好 预计第三季度将继续保持良好态势 [42] - 欧洲市场面临饲料成本上涨压力 但通过运营优化和成本控制 业绩正在改善 [19][20] 公司战略和发展方向 - 公司将继续优化产品组合 加强与关键客户的合作 投资高回报项目以提升运营效率 [29] - 计划在英国收购Kerry Consumer Foods的肉类和预制食品业务 以加强在英国和爱尔兰市场的地位 [21] - 公司发布了2020年可持续发展报告 设定了到2040年实现净零排放的目标 并发行了与可持续发展挂钩的债券 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计美国劳动力市场将在第三季度进一步稳定 英国劳动力市场将在年底改善 [8] - 预计食品服务需求将在初始激增后趋于平稳 零售需求将保持强劲 [9] - 预计饲料成本将在第三季度达到峰值 第四季度有所缓解 [41] 其他重要信息 - 公司面临约396亿美元的诉讼相关应计费用 主要与美国诉讼事项有关 [25] - 公司流动性状况强劲 现金和可用信贷总额超过125亿美元 净债务为18亿美元 杠杆率为16倍 [30] - 公司计划在未来一年投资约1亿美元用于自动化 预计将减少5600个职位 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 诉讼相关费用的详细情况 - 诉讼相关费用包括实际和解和预期应计费用 公司将继续配合司法部调查并积极应对诉讼 [33][34] 问题: 美国市场未来盈利能力展望 - 预计零售和食品服务需求将保持强劲 商品价格将支撑盈利能力 劳动力短缺问题预计将在2022年得到缓解 [36][37][38] 问题: 饲料成本管理和市场定位 - 公司对当前的风险管理策略感到满意 预计第三季度饲料成本将增加3亿美元 但商品价格的上涨已部分抵消了成本压力 [40][41] 问题: 墨西哥市场展望 - 墨西哥市场供需平衡 经济复苏良好 预计第三季度将继续保持良好态势 [42] 问题: 孵化率问题和自动化计划 - 行业孵化率问题预计短期内难以显著改善 公司计划投资1亿美元用于自动化 预计将减少5600个职位 [44][45] 问题: 非饲料成本通胀情况 - 非饲料成本通胀主要来自运输和劳动力成本 公司预计能够通过定价将成本转嫁给客户 [49][50][51] 问题: 零售业务定价和学校需求 - 零售需求保持强劲 公司正在与关键客户讨论定价以应对成本压力 预计学校需求将在2022年初恢复正常 [55][56][59] 问题: 2022年盈利能力展望 - 预计2022年劳动力市场将改善 如果供需保持平衡 公司可能接近2017年的盈利水平 [64][65][66]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为3,637.7百万美元，较去年同期有所变化[51] - 2021年第二季度调整后EBITDA为371.6百万美元，EBITDA利润率为10.2%[51] - 2021年第二季度毛利润为380.2百万美元，较2020年第二季度的119.9百万美元显著增长[50] - 2021年第二季度的经营亏损为123.1百万美元[51] - 2021年上半年净销售额为17.99亿美元，较2020年上半年的22.48亿美元下降了20.93%[112] - 2021年上半年总成本为28.24亿美元，较2020年上半年的36.38亿美元下降了22.36%[112] - 2021年上半年毛利润为28.24亿美元，较2020年上半年的36.38亿美元下降了22.36%[112] - 2021年上半年经营收入为272.89万美元，较2020年上半年的-123.13万美元有所改善[113] 用户数据 - 2021年第二季度，雏鸡放置量同比增长7.9%[8] - 2021年第二季度，孵化层的利用率达到96.0%，高于五年平均水平[16] - 2021年第二季度，鸡蛋的可用性同比增长2.1%[15] - 2021年第二季度，平均肉鸡放置量同比增长3.8%，但低于2019年第二季度的水平[24] - 2021年第二季度，鸡蛋的孵化率持续低迷[20] 市场动态 - 2021年第二季度，冷藏库存低于2020年和五年平均水平，鸡胸肉库存为自2019年10月以来的最低水平[33] - 2021年第二季度，主要肉类的价格持续高于五年范围，鸡腿肉价格为180.57美分/磅[38] - 2021年第二季度，玉米库存紧张，库存使用比率为20.0%[42] - 2021年第二季度，大豆库存也保持紧张[46] - 美国市场的经营收入为(224.2)百万美元，墨西哥市场为21.8百万美元，欧洲市场为79.2百万美元[52] 财务状况 - 净亏损为166.5百万美元，每股亏损为0.68美元[51] - 2021年6月27日的净收入为371,614千美元[78] - 2021年6月27日的EBITDA为304,984千美元[78] - 2021年6月27日的调整后EBITDA为395,886千美元[87] - 2021年6月27日的利息支出为49,998千美元[87] - 2021年6月27日的交易成本为2,545千美元[87] - 2021年6月27日的外汇交易损失为8,821千美元[87] - 2021年6月27日的调整后每股收益为0.63美元，相较于2020年6月28日的每股收益（-0.01美元）显著改善[103] - 2021年6月27日的调整后净收入为246,687千美元，较2020年6月28日的调整后净收入（153,820千美元）有所增加[102] 未来展望 - 预计老作物大豆库存将达到自2013/14年以来的最低水平[47] - 新作物供应预计将适度增加，假设趋势线产量保持不变[47]

2021年上半年整体财务数据 - 2021年上半年公司净亏损6650万美元，合每股摊薄亏损0.27美元，税前亏损4050万美元，净销售额69亿美元，毛利润6.415亿美元，经营活动使用现金1.15亿美元，综合经营利润率0.5%，美国、英国和欧洲、墨西哥可报告部门经营利润率分别为 - 3.7%、1.8%和18.2%，EBITDA和调整后EBITDA分别为2.195亿美元和6.255亿美元[180] - 2021年上半年净销售额为69.11123亿美元，较2020年同期增长10.12172亿美元，增幅17.2%[216] - 2021年上半年毛利为6.41484亿美元，较2020年同期的2.97亿美元增长116.0%[219] - 2021年上半年成本为62.69639亿美元，较2020年同期增长11.9%[219] - 2021年上半年总毛利为6.41484亿美元，较2020年同期的3.44526亿美元增长116.0%[221] - 2021年上半年总销售成本为62.69639亿美元，较2020年同期的6.67646亿美元增长11.9%[221] - 2021年上半年营业利润为3533.3万美元，较2020年同期的1.117亿美元下降68.4%[224] - 2021年上半年净利息费用从2020年同期的6220万美元增至7780万美元，主要因债务提前清偿损失[229] - 2021年上半年所得税费用降至2550万美元，有效税率为 - 63.1%，2020年同期为3560万美元，有效税率36.8%[230] - 2021年上半年库存变动导致经营活动现金使用1.739亿美元，2020年同期为现金来源1640万美元[241] - 2021年上半年预付费用和其他流动资产变动导致经营活动现金使用600万美元，2020年同期为2210万美元[242] - 2021年上半年应付账款等变动带来经营活动现金来源2.665亿美元，2020年同期为现金使用1.222亿美元[243] - 2021年上半年所得税变动带来经营活动现金来源4660万美元，2020年同期为现金使用2740万美元[244] - 2021年上半年投资活动现金使用1.624亿美元，2020年同期为1.425亿美元[244] - 2021年上半年融资活动现金使用1280万美元，2020年同期为现金来源2.585亿美元[244] - 2021年上半年净亏损6603.5万美元，EBITDA为2.19548亿美元，调整后EBITDA为6.25462亿美元[252] 2021年第二季度整体财务数据 - 2021年第二季度净销售额较2020年同期增加8.137亿美元，增幅28.8%，美国、英国和欧洲、墨西哥可报告部门净销售额分别增加4.498亿美元（25.0%）、1.786亿美元（23.6%）和1.853亿美元（69.1%）[195] - 2021年第二季度毛利润较2020年同期增加2.604亿美元，增幅217.2%，从1.199亿美元增至3.802亿美元[199] - 2021年第二季度总毛利为3.80241亿美元，较2020年同期的2.60382亿美元增长217.2%[201] - 2021年第二季度总成本为32.57457亿美元，较2020年同期的5.53293亿美元增长20.5%[203] - 2021年第二季度营业利润为 - 1.23131亿美元，较2020年同期的 - 1.5042亿美元下降551.2%[208] - 2021年第二季度SG&A费用为5.03372亿美元，较2020年同期的4.10802亿美元增长443.8%[210] - 2021年第二季度净利息费用为4980万美元，较2020年同期的3120万美元增加[214] - 2021年第二季度所得税收益为980万美元，有效税率为5.6%，2020年同期为300万美元，有效税率为31.6%[215] - 2021年第二季度，饲料采购额为10.67773亿美元，10%价格上涨将增加成本1.06777亿美元；饲料库存为2.0032亿美元，10%价格上涨将增加库存2003.2万美元[256] 各地区业务线数据 - 2021年上半年美国净销售额增长5.225亿美元，增幅14.0%；英国和欧洲增长2.111亿美元，增幅13.4%；墨西哥增长2.786亿美元，增幅46.9%[216] - 2021年上半年美国业务SG&A费用增加4.276亿美元，增幅420.8%，主要因法律费用和预期诉讼和解费用增加[226] - 2021年上半年英国和欧洲业务SG&A费用减少690万美元，降幅11.0%，主要因第三方软硬件支持费用减少[227] - 2021年上半年墨西哥业务SG&A费用增加约11.3万美元，增幅0.5%[228] 公司业务运营相关事件 - 2021年5月30日公司遭遇网络安全攻击，损失约1000万美元，包括母公司支付的1100万美元赎金中的240万美元[181] - 2021年4月8日公司完成出售10亿美元2031年到期的4.25%可持续发展挂钩高级票据，用于赎回2025年到期的5.75%高级票据[187] - 2021年6月17日公司宣布收购Kerry Consumer Foods在英国和爱尔兰的肉类和餐食业务，企业价值6.8亿英镑（约9.52亿美元），预计2021年第四季度完成[188][190] - 截至2021年6月27日，公司延迟缴纳约5230万美元雇主工资税，50%于2021年12月31日到期，其余50%于2022年12月31日到期[189] - 公司计划收购Kerry Consumer Foods在英国和爱尔兰的肉类和餐食业务，企业价值约9.52亿美元，预计2021年第四季度完成[234] 市场环境相关 - 2021年第二季度鸡肉产品市场价格高于5年平均水平，行业蛋鸡存栏、雏鸡投放和产量高于2020年同期，美国餐饮服务需求显著改善，零售需求保持稳定[192] 公司运营原料及影响因素 - 公司美国和墨西哥部门使用玉米和豆粕作为饲料生产主要原料，英国和欧洲部门使用小麦、豆粕和大麦[191] - 公司运营受COVID - 19影响，包括供应链中断、成本增加、生产减少、需求转移、汇率和商品价格波动等[184][185][189] 金融风险相关 - 2021年6月27日，固定利率债务利率假设上升10%，公允价值将减少5820万美元；可变利率债务占总债务约21.1%，利率上升25个基点，利息费用增加不显著[259][260] - 2021年第二季度，墨西哥比索汇率假设恶化10%，外汇重估损失287万美元；假设升值10%，外汇重估收益350.8万美元[263] - 截至2021年6月27日，公司英国和欧洲子公司以英镑计价的净资产为23亿美元[265] - 英镑兑美元汇率贬值10%，公司英国和欧洲子公司净资产将减少2.082亿美元[265] - 英镑兑美元汇率升值10%，公司英国和欧洲子公司净资产将增加2.545亿美元[265] - 美元兑英镑和欧元汇率强弱变动10%，公司外汇远期合约公允价值变化不显著[266] 退休计划相关 - 公司赞助的某些退休计划投资组合中的投资未被降级[267] - 公司参与的某些退休后基金持有大量非次级抵押贷款支持证券[267] 通胀及前瞻性陈述相关 - 美国、英国、欧洲和墨西哥的低至中度通胀及公司快速的库存周转率，使运营结果未受通胀显著影响[268] - 公司及子公司的某些陈述可能构成前瞻性陈述，受多种风险因素影响[269] - 实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异[270] - 公司不承担在未来文件或沟通中更新风险因素的义务[271] 公司资金状况 - 截至2021年6月27日，公司可用现金及现金等价物为3.918亿美元，各信贷安排可用额度总计8.855亿美元[231]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为32亿美元，调整后EBITDA为2.54亿美元，利润率为7.8%，相比去年同期的5.4%有所提升 [8] - 2021年第一季度GAAP净收入为1亿美元，去年同期为6700万美元 [52] - 美国市场调整后EBITDA为1.31亿美元，去年同期为1.37亿美元 [53] - 墨西哥市场调整后EBITDA为8600万美元，去年同期亏损1700万美元 [55] - 欧洲市场调整后EBITDA为3700万美元，去年同期为4500万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售和QSR业务保持稳定，尽管面临高投入成本和劳动力短缺 [13] - 欧洲业务在饲料成本上升和疫情限制下仍表现良好 [14] - 墨西哥市场表现强劲，尤其是非商品类产品 [27] - 美国预制食品业务同比增长70%，部分抵消了学校和食品服务业务的下降 [22] - 在线销售预计未来5年增长22%，第一季度同比增长85% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在食品服务需求恢复的推动下逐步改善 [15] - 墨西哥市场供需平衡良好，价格处于高位 [55] - 欧洲市场饲料成本上升，但预计未来几个季度将有所改善 [31] - 中国出口持续增长，成为重要市场 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化产品组合，提升运营效率，并投资于高附加值产品 [12] - 公司计划通过自动化和技术创新减少劳动力依赖 [21] - 公司致力于成为行业中最受尊敬的公司，提供安全的产品和健康的工作环境 [11] - 公司将继续扩大品牌影响力，特别是在零售和在线销售领域 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计食品服务需求将恢复到疫情前水平，劳动力挑战将逐步缓解 [17] - 公司对2021年整体表现持乐观态度，预计将实现更好的业绩 [118] - 管理层认为，尽管市场波动，公司多样化的产品组合将支持持续增长 [118] 其他重要信息 - 公司宣布到2040年实现净零温室气体排放的目标，并发行了10亿美元的可持续发展债券 [48] - 公司在美国实施了4000万美元的战略性工资增长，以应对劳动力短缺 [21] - 公司预计2021年利息支出将降至1.15亿至1.2亿美元 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥市场的可持续性 - 墨西哥市场季度波动较大，但全年表现稳定，预计随着市场稳定，供应和需求将趋于平衡 [64][65] - 公司计划在墨西哥南部新建综合体，支持未来增长 [66] 问题: 美国市场的盈利能力趋势 - 从1月到3月，盈利能力持续提升，预计第二季度将显著强于去年同期 [68][72] - 公司预计夏季烧烤季节将推动需求增长 [54] 问题: 劳动力短缺的影响 - 劳动力短缺对行业影响显著，公司已投入4000万美元用于工资增长，并计划通过自动化减少5600个岗位 [78] - 公司预计劳动力市场将在未来逐步改善 [76] 问题: 欧洲业务的饲料成本传递 - 欧洲业务的饲料成本模型存在滞后，预计未来几个季度将逐步恢复利润率 [81][82] - 公司预计中国出口将恢复，推动欧洲业务增长 [85] 问题: 饲料成本管理 - 公司根据市场风险调整饲料采购策略，目前认为市场存在下行风险 [88][89] 问题: 食品服务恢复对零售业务的影响 - 公司预计食品服务需求恢复将推动整体增长，零售业务将适度调整 [91][92] - 公司认为食品服务和零售需求的综合影响将保持积极 [94] 问题: 小禽类业务的挑战 - 小禽类业务受零售熟食业务下滑影响，但QSR需求强劲部分抵消了这一影响 [98] - 公司预计随着合同重新谈判，价格将逐步调整 [99] 问题: 非饲料成本通胀 - 劳动力成本增加4000万美元，其他成本如包装和运输也有所上升 [105][106] - 公司通过运营效率提升抵消了部分成本压力 [107] 问题: 产品组合灵活性 - 公司通过调整产品包装和渠道适应市场需求变化，特别是在零售和食品服务之间 [111][112] - 公司认为产品组合的灵活性是应对市场波动的关键优势 [116]