公司重组与收购 - 公司于2023年8月14日完成了企业重组，采用控股公司结构，即UPREIT模式，主要业务通过Public Storage OP, L.P.及其子公司进行[120] - 自2021年初以来，公司收购了459个设施，净可出租面积为3800万平方英尺，总成本为83亿美元[128] - 2023年9月13日，公司以22亿美元现金收购了BREIT Simply Storage LLC，该公司拥有127个自存储设施（940万平方英尺）[129] - 2023年9月30日后，公司收购或签订了11个自存储设施的合同，净可出租面积为80万平方英尺，成本为1.703亿美元[180] - 2021年收购的ezStorage组合在2023年前九个月贡献了7830万美元的收入和6140万美元的净营业收入[178] - 2021年收购的All Storage组合在2023年前九个月贡献了6640万美元的收入和4240万美元的净营业收入[179] - 2023年9月30日后，公司收购或签约收购11个自存储设施，总价为1.703亿美元[225] 财务表现 - 2023年第三季度，公司净收入分配给普通股股东的金额为5.632亿美元，同比下降21亿美元，主要由于2022年7月出售PSB股权投资的21亿美元收益[134] - 2023年前九个月，公司净收入分配给普通股股东的金额为16亿美元，同比下降22亿美元，主要由于2022年7月出售PSB股权投资的21亿美元收益[136] - 公司2023年第三季度净收入为5.63亿美元，同比下降79.2%[142] - 公司2023年第三季度核心FFO（Funds From Operations）为7.63亿美元，同比增长4.9%[142] - 公司2023年第三季度总收入为6.78亿美元，同比增长6.48亿美元，增幅10.6%[182] - 2023年前九个月净收入为9.15亿美元，同比增长1.13亿美元，增幅14.1%[182] - 公司2022年留存经营现金流达到10亿美元，2023年预计为5亿美元[210] - 公司2023年9月30日现金余额为6.298亿美元，未来12个月预计留存经营现金流为4亿至4.5亿美元[215] 自存储业务表现 - 2023年第三季度，公司自存储净运营收入增加3900万美元，其中同店设施贡献1570万美元，非同店设施贡献2330万美元[135] - 2023年前九个月，公司自存储净运营收入增加1.942亿美元，其中同店设施贡献1.214亿美元，非同店设施贡献7280万美元[137] - 公司2023年第三季度自存储业务总收入为10.79亿美元，同比增长5.0%[144] - 公司2023年第三季度自存储业务中，Same Store Facilities收入为8.70亿美元，同比增长2.5%[144] - 公司2023年第三季度自存储业务中，Acquired Facilities收入为1.13亿美元，同比增长26.6%[144] - 公司2023年第三季度自存储业务中，Newly Developed and Expanded Facilities收入为6775.8万美元，同比增长10.6%[144] - 公司2023年第三季度自存储业务中，Other Non-Same Store Facilities收入为2874.7万美元，同比增长0.4%[144] - 公司2023年第三季度自存储业务净运营收入为8.11亿美元，同比增长5.1%[144] - 公司2023年第三季度自存储业务中，Same Store Facilities净运营收入为6.67亿美元，同比增长2.4%[144] - 公司2023年第三季度自存储业务中，Acquired Facilities净运营收入为7690万美元，同比增长33.5%[144] 同店设施表现 - 2023年第三季度，公司同店设施收入同比增长2.5%（2110万美元），同店运营成本增长2.8%（550万美元）[127] - 2023年前九个月，公司同店设施收入同比增长6.1%（1.475亿美元），同店运营成本增长4.5%（2610万美元）[127] - 公司同店设施总收入在2023年第三季度和九个月内分别增长2.5%和6.1%，主要由于每平方英尺实际年租金分别增长3.7%和8.0%，但平均入住率分别下降1.2%和2.0%[152] - 2023年第三季度和九个月内，公司同店设施的每平方英尺实际年租金增长主要由于对长期租户的累计租金上调，但新租户的每平方英尺平均租金分别下降16.0%和12.8%[153] - 公司同店设施的加权平均入住率在2023年第三季度和九个月内均为93.4%，分别同比下降1.2%和2.0%[154] - 2023年第三季度和九个月内，公司新租户的每平方英尺平均年合同租金分别为15.96美元和16.21美元，同比下降16.0%和12.8%[160] - 公司同店设施的运营成本（不包括折旧和摊销）在2023年第三季度和九个月内分别增长2.8%和4.5%，主要由于物业税和营销费用的增加[162] - 公司预计2023年物业税费用将增长5.8%，主要由于评估价值的上升[163] - 2023年第三季度和九个月内，公司同店设施的延迟费用和管理费用分别增长6.7%和11.8%，主要由于更多逾期账户和更高的新租户数量[158] - 公司同店设施的总直接运营成本在2023年第三季度和九个月内分别增长4.9%和6.6%，主要由于物业税、营销费用和其他直接物业成本的增加[149] - 公司同店设施的直接净营业收入在2023年第三季度和九个月内分别增长1.9%和5.9%，达到692,999美元和2,055,504美元[149] 市场表现 - 洛杉矶市场的每平方英尺实际租金从2022年的33.87美元增长到2023年的36.40美元，增长了7.5%[167] - 达拉斯-沃斯堡市场的每平方英尺实际租金从2022年的17.82美元增长到2023年的18.84美元，增长了5.7%[167] - 洛杉矶市场的净营业收入从2022年的110,149,000美元增长到2023年的116,761,000美元，增长了6.0%[168] - 达拉斯-沃斯堡市场的净营业收入从2022年的24,584,000美元增长到2023年的25,682,000美元，增长了4.5%[168] - 所有市场的总收入从2022年的848,596,000美元增长到2023年的869,715,000美元，增长了2.5%[168] - 所有市场的净营业收入从2022年的651,641,000美元增长到2023年的667,308,000美元，增长了2.4%[168] - 洛杉矶市场每平方英尺实际租金从31.63美元增长至35.83美元，同比增长13.3%[169] - 达拉斯-沃斯堡市场每平方英尺实际租金从16.90美元增长至18.48美元，同比增长9.3%[169] - 奥兰多-代托纳市场每平方英尺实际租金从17.58美元增长至19.72美元，同比增长12.2%[169] - 洛杉矶市场净营业收入从308,659千美元增长至346,817千美元，同比增长12.4%[171] - 达拉斯-沃斯堡市场净营业收入从69,925千美元增长至75,776千美元，同比增长8.4%[171] - 奥兰多-代托纳市场净营业收入从44,132千美元增长至48,722千美元，同比增长10.4%[171] - 公司总收入从2,433,134千美元增长至2,580,649千美元，同比增长6.1%[171] - 公司净营业收入从1,853,791千美元增长至1,975,158千美元，同比增长6.5%[171] - 洛杉矶市场平均入住率从97.1%下降至95.5%，同比下降1.6%[169] - 达拉斯-沃斯堡市场平均入住率从94.8%下降至92.6%，同比下降2.3%[169] 运营成本与费用 - 现场物业经理工资支出在2023年第三季度和前三季度分别增长了2.4%和2.7%，主要由于大多数地理市场的竞争性劳动力条件导致工资率上升[164] - 营销费用在2023年第三季度和前三季度分别增长了38.8%和42.2%，主要由于公司增加了在线付费搜索计划以吸引新租户[165] - 其他直接物业成本在2023年第三季度和前三季度分别增长了4.9%和7.4%，主要由于信用卡费用的增加[166] - 2023年9月30日止三个月和九个月的折旧和摊销费用分别增加1800万美元和2090万美元，主要由于资本支出增加和新设施的收购与开发[194] - 2023年9月30日止九个月的租户再保险运营成本增加410万美元，主要由于火灾和洪水事件导致的索赔费用增加[198] - 2023年9月30日止三个月和九个月的利息支出分别增加2560万美元和3490万美元，主要由于2023年7月发行的22亿美元无担保票据[207] 开发与扩展 - 公司预计未来18至24个月内将新增24个设施，总开发成本约为5.02亿美元，新增240万平方英尺的存储空间[189] - 公司预计通过扩建现有设施将新增220万平方英尺的存储空间，总开发成本为4.5亿美元[190] - 2023年第三季度，公司设施的平均平方英尺占用率为84.6%，同比下降0.7%[183] - 2023年第三季度，公司设施的平均年合同租金为每平方英尺18.94美元，同比增长3.0%[183] - 公司预计新开发或扩建的自存设施通常需要三到四年才能实现收入稳定[185] - 2023年9月30日止三个月和九个月的平均入住率分别为89.4%和88.1%，较2022年同期的91.4%和90.7%有所下降[193] - 2023年9月30日止三个月和九个月的每平方英尺实际租金分别为18.45美元和18.22美元，较2022年同期的17.58美元和16.45美元有所增加[193] - 2023年9月30日止三个月的租户再保险保费收入增加340万美元或7.1%，九个月增加1120万美元或8.0%，主要由于租户基数的增加[196] - 2023年9月30日止九个月的第三方物业管理收入增加433.7万美元，主要由于新增80个设施[199] - 2023年9月30日止三个月和九个月的利息收入分别增加2036.6万美元和4331.2万美元，主要由于现金余额增加和利率上升[206] - 2023年9月30日止三个月和九个月的外汇收益分别为4790万美元和1990万美元，主要由于欧元兑美元汇率波动[208] 资本支出与债务 - 公司2023年前九个月资本支出为1.58亿美元，预计全年支出为2亿美元[221] - 公司2023年前九个月在设施升级上投入1.19亿美元，预计全年投入1.5亿美元[221] - 公司2023年前九个月在LED照明和太阳能板安装上投入4600万美元，预计全年投入6000万美元[221] - 公司2023年9月30日债务总额为91亿美元，其中75亿美元为美元计价的无担保票据，16亿美元为欧元计价的无担保票据[219] - 公司2023年9月30日开发项目总成本为9.521亿美元，已完成4.571亿美元，剩余4.95亿美元预计在未来18至24个月内完成[227] - 公司2023年6月12日将循环信贷额度从5亿美元提高至15亿美元，截至2023年10月30日未使用额度为14.854亿美元[213] - 公司2023年9月30日优先股年度分配要求为1.947亿美元[224]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心FFO每股为4 28美元 同比增长11 5% 不包括PS Business Parks的贡献 [141] - 同店收入增长6 3% 主要得益于创纪录的搬入量增长 同店运营成本增长5 2% 导致稳定同店净营业收入增长6 6% 直接运营利润率超过80% [142] - 非同店净营业收入增长20% 主要来自近期收购和开发设施的租赁表现 这些设施占公司总组合的25% 是增长的重要引擎 [143] - 公司全年展望上调 同店收入增长指导的低端上调50个基点 非同店净营业收入预期上调4000万美元 主要反映超预期表现和Simply收购的影响 [144] 各条业务线数据和关键指标变化 - 7月搬入量同比增长7%至8% 搬入租金同比下降14% 搬出量开始缓和 同比增长4% 导致7月底的入住率差距缩小至130个基点 [7] - 现有租户表现持续强劲 第二季度客户停留时间创纪录 尽管新客户增加可能略微降低平均停留时间 但长期客户表现依然良好 [9] - 洛杉矶市场表现良好 尽管从第一季度有所放缓 但公司在该市场拥有200多个物业 位置优越 需求强劲 供应有限 预计市场将继续表现良好 [11][12] - 南加州市场整体表现良好 包括圣地亚哥在内的市场在2023年表现强劲 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Simply Self Storage收购扩大了组合 该交易在几小时内完成 展示了公司在行业中的收购优势 预计该组合将在第三年稳定在6%的名义收益率 [135][136] - 公司正在进行数字和运营模式转型 超过60%的客户通过在线租赁平台租用 数字生态系统是客户选择公司的主要原因之一 [137][138] - 公司计划继续投资太阳能项目 目标是超过1000个物业实现太阳能化 预计未来几年资本支出仍将保持较高水平 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济环境有所改善 软着陆的可能性增加 预计下半年同店收入增长将趋于稳定 尽管第四季度可能出现负增长 [1][47][48] - 公司预计入住率差距将继续缩小 尽管季节性需求不如往年 但新客户的停留时间较长 预计下半年入住率下降幅度较小 [19][20] - 公司对现有租户的租金增长计划保持谨慎 尽管租户表现良好 但替换成本较高 导致租金增长幅度和频率低于往年 [43][44] 其他重要信息 - 公司第二季度营销支出占收入的1 7% 低于疫情前的2%至3% 客户获取成本具有吸引力 公司将继续使用营销支出作为客户获取工具 [52][53] - 公司第三季度增加了23个第三方管理物业 目前该平台共有215个资产 公司继续看到开发过程中的物业进入平台的机会 [111][112] 问答环节所有提问和回答 问题: 7月的搬入率和需求趋势 - 7月搬入量同比增长7%至8% 搬入租金同比下降14% 搬出量开始缓和 同比增长4% 导致7月底的入住率差距缩小至130个基点 [7] - 7月是搬入率最具挑战性的时期 预计从7月开始 搬入率同比下降将开始缓和 [8] 问题: 洛杉矶市场的趋势 - 洛杉矶市场表现良好 尽管从第一季度有所放缓 但公司在该市场拥有200多个物业 位置优越 需求强劲 供应有限 预计市场将继续表现良好 [11][12] - 去年同店收入增长受益于限制解除 今年增长放缓至50至100个基点 预计市场将继续缓和增长 [13] 问题: 季节性需求的变化 - 自2019年以来 每年都有其独特的需求属性 2023年也不例外 住房市场是影响季节性需求的主要因素之一 [18] - 预计下半年入住率下降幅度较小 入住率差距将继续缩小 [20] 问题: 现有租户的租金增长计划 - 现有租户表现良好 接受租金增长 但增长幅度和频率低于往年 主要由于替换成本较高 [43][44] 问题: Simply收购的影响 - Simply收购预计将在第三年稳定在6%的名义收益率 公司对该组合的整合充满信心 [136] - 收购后 公司杠杆率从3 3倍增加到3 8倍 仍低于长期目标的4至5倍 公司仍有能力进行更多交易 [69] 问题: 营销支出的趋势 - 第二季度营销支出占收入的1 7% 低于疫情前的2%至3% 客户获取成本具有吸引力 公司将继续使用营销支出作为客户获取工具 [52][53] 问题: 第三方管理平台的表现 - 公司第三季度增加了23个第三方管理物业 目前该平台共有215个资产 公司继续看到开发过程中的物业进入平台的机会 [111][112] 问题: 全年展望的隐含意义 - 展望的低端反映了潜在的宏观经济疲软 可能导致第四季度同店收入增长转为负 高端则反映了软着陆的可能性 预计同店收入增长将保持正增长 [117][118]

同店设施收入与成本 - 公司2023年第二季度同店设施收入同比增长6.3%，达到5110万美元，同店运营成本增长5.2%，达到970万美元[44] - 公司2023年上半年同店设施收入同比增长8.0%，达到1.265亿美元，同店运营成本增长5.4%，达到2070万美元[44] - 2023年第二季度Same Store Facilities（同店设施）收入为8.65亿美元，同比增长6.3%[53] - 2023年第二季度Same Store Facilities的净运营收入为6.68亿美元，同比增长6.6%[53] - 同店设施收入在2023年6月30日结束的三个月和六个月内分别增长了6.3%和8.0%，主要由于每平方英尺实际年租金增长了8.3%和10.3%，但平均入住率下降了2.1%和2.2%[61] - 同店设施的加权平均入住率在2023年6月30日结束的三个月和六个月内分别为93.7%和93.5%，同比下降了2.1%和2.2%[61] 非同店设施收入与成本 - 公司2023年第二季度非同店设施的净营业收入同比增长24.1%，达到2180万美元[44] - 公司2023年上半年非同店设施的净营业收入同比增长27.7%，达到4710万美元[44] - 2023年第二季度Acquired Facilities（收购设施）收入为9857万美元，同比增长27.9%[53] - 2023年第二季度Newly Developed and Expanded Facilities（新开发和扩展设施）收入为6470万美元，同比增长15.2%[53] - 2023年第二季度，收购设施的总收入为9857.5万美元，同比增长2149万美元[70] - 2023年第二季度，收购设施的总运营成本为3183.6万美元，同比增长523.9万美元[70] - 2023年第二季度，收购设施的净营业收入为6673.9万美元，同比增长1625.1万美元[70] - 2023年第二季度，开发和扩展设施的总收入为6470.5万美元，同比增长852.8万美元[76] 财务表现 - 公司2023年第二季度归属于普通股股东的净收入为5.283亿美元，同比下降7510万美元[47] - 公司2023年上半年归属于普通股股东的净收入为9.958亿美元，同比下降7170万美元[48] - 公司2023年第二季度FFO（运营资金）为每股4.29美元，同比下降6.3%[49] - 公司2023年上半年FFO为每股8.24美元，同比下降2.0%[50] - 公司2023年第二季度净收入为5.28亿美元，同比下降12.5%[51] - 2023年第二季度FFO（运营资金）为7.57亿美元，同比下降6.3%[51] - 2023年第二季度Core FFO（核心运营资金）为7.54亿美元，同比增长7.0%[51] 市场表现 - 洛杉矶市场的每平方英尺实际年租金在2023年6月30日结束的三个月内增长了13.7%，达到36.07美元，而平均入住率下降了1.8%[65] - 奥兰多-代托纳市场的每平方英尺实际年租金在2023年6月30日结束的三个月内增长了13.7%，达到19.89美元，而平均入住率下降了3.0%[65] - 洛杉矶市场2023年第二季度收入为137,156千美元，同比增长12.0%[66] - 旧金山市场2023年第二季度直接费用为9,662千美元，同比增长14.4%[66] - 纽约市场2023年第二季度净营业收入为39,296千美元，同比增长8.3%[66] - 迈阿密市场2023年第二季度间接费用为1,043千美元，同比下降2.2%[66] - 洛杉矶市场2023年上半年每平方英尺实际租金为35.53美元，同比增长16.5%[67] - 旧金山市场2023年上半年平均入住率为94.3%，同比下降1.7%[67] - 纽约市场2023年上半年每平方英尺实际租金为31.99美元，同比增长9.0%[67] - 迈阿密市场2023年上半年每平方英尺实际租金为29.98美元，同比增长12.0%[67] - 洛杉矶市场2023年上半年收入为270,767千美元，同比增长14.5%[68] - 旧金山市场2023年上半年净营业收入为100,618千美元，同比增长4.1%[68] 收购与开发 - 公司计划在2025年完成“明日物业”计划，2023年上半年已投入6700万美元，预计2023年全年投入1.6亿美元[44] - 公司于2023年7月24日达成协议，以22亿美元收购BREIT Simply Storage LLC，预计在2023年第三季度完成交易[44] - 公司在2021年至2023年期间共收购了322个设施，总净可出租面积为2800万平方英尺，收购成本为60亿美元[75] - 公司在2023年6月30日后收购或签订了11个自存储设施的合同，总净可出租面积为80万平方英尺，收购成本为1.182亿美元[75] - 公司计划通过Simply Acquisition增加127个全资自存储设施，总净可出租面积为940万平方英尺[75] - 截至2023年6月30日，公司开发设施的总成本为13.62亿美元，其中2022年或2023年完成的扩建成本为1.37亿美元[78] - 2023年6月30日，公司拥有15.8百万平方英尺的可出租面积，其中德克萨斯州占3.7百万平方英尺，佛罗里达州占3.1百万平方英尺[80] - 2023年6月30日，公司有25个设施正在开发中，预计将增加2.5百万平方英尺的可出租面积，开发成本总计约5.54亿美元[83] - 2023年6月30日，公司正在进行的扩建项目预计将增加2.3百万平方英尺的可出租面积，直接开发成本为4.73亿美元[83] - 2023年6月30日，公司管理的第三方物业数量为132个，另有83个物业正在建设中[87] 费用与支出 - 2023年6月30日结束的三个月和六个月内，延迟费用和管理费用分别增长了14.7%和14.6%，主要由于更多的逾期账户和更高的搬入量[63] - 2023年6月30日结束的三个月和六个月内，营销费用分别增长了59.2%和44.3%，主要由于增加了在线付费搜索计划以吸引新租户[64] - 2023年6月30日结束的三个月和六个月内，维修和维护费用分别增长了7.2%和10.4%，主要由于设备故障和天气条件的影响[64] - 2023年6月30日结束的三个月和六个月内，其他直接物业成本分别增长了5.6%和8.8%，主要由于信用卡费用的增加[64] - 2023年第二季度，公司折旧和摊销费用增加了340万美元，主要由于资本支出增加和新开发设施的投入使用[85] - 一般及行政费用：2023年6月30日，公司的一般及行政费用为2543.4万美元（三个月）和5097.8万美元（六个月），较2022年同期分别减少339.7万美元和922万美元[89] - 利息及其他收入：2023年6月30日，公司的利息及其他收入为1845.2万美元（三个月）和3708.6万美元（六个月），较2022年同期分别增加817.3万美元和2342.8万美元[89] - 利息支出：2023年6月30日，公司的利息支出为4010万美元（三个月）和7790万美元（六个月），较2022年同期分别增加580万美元和930万美元[90] - 外汇损失：2023年6月30日，公司录得外汇损失110万美元（三个月）和2800万美元（六个月），而2022年同期录得外汇收益1.017亿美元和1.371亿美元[90] 资本与债务 - 流动性及资本资源：截至2023年6月30日，公司拥有6.517亿美元现金，预计未来12个月的留存经营现金流为4亿美元，并计划通过债务和股权融资满足资本需求[92][93] - 资本支出：2023年上半年，公司在维护房地产设施上的资本支出为1.05亿美元，预计全年支出为1.73亿美元[95] - 股息分配：2023年8月2日，公司宣布每股普通股季度股息为3.00美元，总计约5.26亿美元，较2022年增加50%[96] - 债务偿还：截至2023年6月30日，公司债务总额为69亿美元，计划在2024年4月到期时再融资7亿美元的无担保票据和1亿欧元的无担保票据[93][95] - 公司债务总额为69亿美元，加权平均有效利率为2.3%，其中2023年剩余债务为60,000美元，2024年为8.08977亿美元，2025年为2.63571亿美元，2026年为11.50138亿美元，2027年为5.00146亿美元，之后为42.07532亿美元[98] - 公司于2023年7月24日完成了总计22亿美元的公开债券发行，分别发行4亿美元、5亿美元、7亿美元和6亿美元的未担保高级票据，利率分别为SOFR + 0.60%、5.125%、5.100%和5.350%，到期日分别为2025年7月25日、2029年1月15日、2033年8月1日和2053年8月1日[98] 投资与收益 - 2023年第二季度，租户再保险保费收入为5037万美元，同比增长7.9%[86] - 2023年第二季度，第三方物业管理收入为598万美元，同比增长31.8%[86] - 2023年第二季度，公司从Shurgard的股权投资中获得的收益为956万美元，同比增长13.9%[88] - Shurgard的投资收益：2023年6月30日，公司在Shurgard的股权收益中，折旧和摊销费用分别为920万美元（三个月）和1770万美元（六个月），而2022年同期分别为800万美元和1500万美元[89] - 公司持有的Shurgard投资账面价值为2.768亿美元，公允价值为14亿美元，同时持有15亿欧元（17亿美元）的欧元计价未担保票据，作为对Shurgard投资的自然对冲[98] 其他 - 2023年6月30日结束的三个月和六个月内，搬入量同比增长了13.6%和13.1%，而搬出量同比增长了9.6%和10.5%[61] - 2023年6月30日结束的三个月和六个月内，新租户的平均年合同租金每平方英尺分别下降了14.4%和11.1%，而长期租户的租金有所增加[61] - 2023年第二季度，公司其他非同店设施的平均出租率为88.4%，较2022年同期下降3.1个百分点[84] - 公司以1.182亿美元收购了11个自助存储设施，并以22亿美元达成协议收购BREIT Simply Storage LLC，后者拥有127个自助存储设施（940万平方英尺）并管理25个设施（180万平方英尺）[97] - 截至2023年6月30日，公司开发和扩展项目的总成本约为10亿美元，已完成投资4.499亿美元，剩余5.77亿美元预计在未来18至24个月内完成[97]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度同店收入同比增长9.8% [4] - 同店运营成本增长5.6%，同店净运营收入增长11.2% [13] - 核心FFO（运营资金）为4.08美元，同比增长16.2% [12] - 净杠杆率为3.3倍，季度末现金储备为7亿美元 [14] - 新租户的搬入量增长13%，现有租户的停留时间创历史新高 [4][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店业务表现强劲，搬入量增长13%，收入增长9.8% [4] - 非同店收购和开发组合占总组合的近25%，表现优异 [1] - 最近收购和开发的设施在租赁和表现方面增长29% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 洛杉矶市场表现突出，同店NOI增长20%，主要得益于2022年2月租金限制的解除 [123][124] - 公司在洛杉矶市场占据主导地位，需求强劲，竞争产品较少 [124] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过非市场交易完成了大部分收购，2023年已完成或正在收购约2亿美元资产，全年目标为7.5亿美元 [11] - 开发管道超过10亿美元，目标是交付成本收益率达到8%以上 [44][75] - 公司继续投资于技术和品牌提升，特别是在“明日物业”计划中，已完成70%的资本支出 [107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司对第二季度的表现持乐观态度 [5] - 公司认为当前环境提供了机会，特别是在其他开发商因高利率和成本压力放缓活动的情况下 [2] - 管理层预计搬入租金将在上半年显著下降，下半年有所改善 [79] 其他重要信息 - 公司正在优化劳动力效率，目标是将劳动力工时减少25%，并已取得显著进展 [88] - 公司有400处物业采用了客户驱动的数字平台，未来将进一步扩展 [85][86] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于搬入量和搬出量的趋势 - 搬入量在第一季度增长13%，搬出量略有下降，4月趋势继续向好 [31][21] 问题: 关于洛杉矶市场的持续增长潜力 - 洛杉矶市场表现强劲，需求持续，竞争产品较少，预计未来仍有增长空间 [123][124] 问题: 关于开发管道的进展和挑战 - 开发管道超过10亿美元，尽管面临利率和成本压力，公司仍保持活跃 [58][75] - 开发项目的审批时间延长，成本上升，但公司认为这些挑战为自身创造了竞争优势 [72][73] 问题: 关于远程管理物业的进展 - 公司有400处物业采用了客户驱动的数字平台，未来将进一步扩展，目标是优化劳动力效率 [85][86][88] 问题: 关于搬入租金的趋势 - 搬入租金预计在上半年显著下降，下半年有所改善，4月已出现下降趋势 [79]

财务表现 - 2023年第一季度，公司归属于普通股股东的净收入为4.676亿美元，同比增长350万美元[41] - 2023年第一季度，公司FFO（Funds from Operations）为每股3.94美元，同比增长2.9%[42] - 2023年第一季度，公司Core FFO为每股4.08美元，同比增长11.8%[43] - 2023年第一季度总收入同比增长9.8%，达到8.487亿美元，净营业收入同比增长11.2%，达到6.415亿美元[56] - 2023年第一季度直接费用同比增长8.2%，达到1.789亿美元，间接费用同比下降8.0%，至2828万美元[56] - 2023年第一季度，公司自存储净运营收入增加9200万美元，其中同店设施贡献6440万美元，非同店设施贡献2760万美元[41] - 2023年第一季度，公司自存储业务总收入在2023年第一季度达到1,032,184千美元，同比增长12.6%[45] - 2023年第一季度，公司从PSB的股权出售中获得了27亿美元的现金收益，并确认了21亿美元的收益[76] - 2023年第一季度，公司租户再保险收入增加了410万美元，同比增长9.1%[74] 同店设施表现 - 2023年第一季度，公司同店设施收入同比增长9.8%，达到7550万美元[39] - 2023年第一季度，公司同店设施运营成本同比增长5.6%，达到1100万美元[39] - 同店设施收入在2023年第一季度为848,724千美元，同比增长9.8%[45] - 同店设施净营业收入在2023年第一季度为641,505千美元，同比增长11.2%[45] - 同店设施加权平均占用率为93.2%，同比下降2.4%[47] - 同店设施每平方英尺实际年租金为22.65美元，同比增长12.4%[47] - 同店设施每平方英尺合同年租金为22.94美元，同比增长10.8%[47] - 公司同店设施数量从2022年底的2,276家增加到2023年3月31日的2,348家[46] - 公司同店设施净可出租面积为155.5百万平方英尺，占美国自存储组合总净可出租面积的76%[46] 收购与开发 - 公司自2021年以来收购了311个设施，总净可出租面积为2700万平方英尺，耗资59亿美元[40] - 2023年第一季度，公司新收购和新建扩展设施的净运营收入同比增长31.7%，达到2530万美元[40] - 2023年第一季度，收购设施的总收入为9522万美元，同比增长25.9%[57] - 2023年第一季度，收购设施的总运营成本为3288万美元，同比增长35.8%[57] - 2023年第一季度，收购设施的总净营业收入为6234万美元，同比增长38.3%[57] - 2023年第一季度，收购设施的平均平方英尺占用率为82.9%，同比增长2.3%[57] - 2023年第一季度，收购设施的平均每平方英尺年合同租金为16.76美元，同比增长5.9%[57] - 公司在2023年第一季度开发及扩展设施的总收入为6203万美元，同比增长21.4%[64] - 2023年第一季度，开发及扩展设施的总运营成本为1935万美元，同比增长17.6%[64] - 2023年第一季度，开发及扩展设施的总净营业收入为4268万美元，同比增长23.2%[64] - 2023年第一季度，开发及扩展设施的平均平方英尺占用率为83.9%，同比下降2.9%[65] - 公司在2023年3月31日完成了6.1百万平方英尺的新存储空间建设，总直接成本为6.256亿美元[71] - 公司预计在未来18至24个月内将开发25个新设施，总存储空间为2.4百万平方英尺，总开发成本约为5.378亿美元[71] - 公司计划通过扩展现有自存储设施增加2.4百万平方英尺的存储空间，总直接开发成本为4.882亿美元[71] - 截至2023年3月31日，公司开发和扩展项目的总成本约为10亿美元，已完成投资3.773亿美元，剩余6.486亿美元预计在未来18至24个月内完成[81] - 2023年3月31日后，公司收购或签订了12个自存储设施的收购合同，总收购价为1.39亿美元[81] 运营成本与费用 - 2023年第一季度逾期费用和管理费用同比增长14.5%，主要由于更多逾期账户和更高的搬家量[53] - 2023年第一季度运营成本（不包括折旧和摊销）同比增长5.6%，主要由于物业税、维修和维护费用、营销费用增加[54] - 2023年第一季度营销费用同比增长32.7%，主要由于增加了在线付费搜索计划以吸引新租户[54] - 2023年第一季度其他直接物业成本同比增长12.0%，主要由于信用卡费用增加[54] - 2023年第一季度，公司利息支出为3780万美元，较2022年同期增加了350万美元[77] 市场与需求 - 2023年夏季需求预计低于2022年，主要由于宏观经济前景疲软和搬家活动减少，预计2023年下半年收入增长将显著下降，甚至可能出现同比下降[53] - 2023年第一季度新租户的平均年合同租金同比下降7.5%，而促销折扣同比增长41.1%[53] - 洛杉矶市场2023年第一季度每平方英尺实际租金同比增长19.4%，但平均入住率同比下降1.8%[55] 资本支出与投资 - 公司计划在2025年完成“明日物业”计划，2023年第一季度已投入3200万美元，预计2023年全年将投入1.6亿美元[40] - 2023年第一季度资本支出为9370万美元，预计2023年全年资本支出将达到4.5亿美元[79] - 2023年第一季度用于提升设施竞争力的投资为3200万美元，预计2023年全年将投入1.6亿美元[79] - 2023年第一季度LED照明和太阳能板安装投资为900万美元，预计2023年全年将投入1.32亿美元[79] - 公司预计2023年的留存现金流约为4亿美元[78] - 公司目前的资本需求包括1.39亿美元的物业收购和6.486亿美元的开发支出[78] 债务与股息 - 截至2023年3月31日，公司债务总额约为69亿美元，其中包括1000万美元的担保票据、17亿欧元的无担保票据和53亿美元的无担保票据[79] - 2023年5月2日，公司宣布每股普通股季度股息为3.00美元，总计约5.26亿美元，较2022年增长50%[79] - 截至2023年3月31日，公司优先股的年度分配要求为1.947亿美元[80] - 截至2023年5月3日，公司已回购23,721,916股普通股，总成本约为6.791亿美元[81] - 截至2023年3月31日，公司债务的加权平均有效利率为2.2%[82] 第三方物业管理 - 公司管理的第三方物业数量在2023年3月31日达到116个，并有77个新设施正在建设中[75] 非同店设施表现 - 其他非同店设施在2023年3月31日的平均占用率为86.2%，每平方英尺的实际租金为17.83美元[72]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度核心FFO为4.16美元，全年为15.92美元，超出指引范围上限，同比增长22.4%（不包括PS Business Parks的贡献）[10] - 2022年同店收入增长13%，较上一季度的14.7%有所放缓，主要由于季节性因素和2021年的高基数[42] - 同店直接运营成本增长5.3%，同店净营业收入（NOI）增长15.8%[22] - 2022年资本支出为10亿美元，其中第四季度收购了价值1.9亿美元的Neighborhood Florida资产组合[9] - 2022年开发管道达到约10亿美元，计划在2023年交付3.75亿美元的新一代物业[21] - 2022年非同店收购和开发物业的NOI贡献为4.48亿美元，预计2023年将达到5.2亿美元[43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司通过收购、开发和第三方管理扩大了物业组合，2022年自有面积超过2亿平方英尺，总收入超过40亿美元[7] - 公司通过远程物业管理平台运营超过400处物业[9] - 公司计划在2023年增加300处物业的太阳能设施，使太阳能设施总数达到500处[80] - 公司通过“明日物业”计划提升物业的客户体验和运营效率[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 季节性市场（如明尼阿波利斯、芝加哥和东北部地区）的入住率已经开始回升[83] - 迈阿密等市场的租金增长显著放缓，从之前的25%-30%年增长率下降[88] - 公司预计2023年同店费用增长5.75%，主要由物业税和营销费用驱动[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出以溢价收购Life Storage，认为合并将加速增长和盈利能力，并提升Life Storage的运营利润率至接近80%[5] - 公司计划通过内部开发团队和行业领先的资产负债表支持未来的增长[5] - 公司预计2023年交易量将保持在7.5亿美元左右，与2022年持平[41] - 公司将继续通过收购和开发扩大物业组合，并利用其品牌和平台优势提升资产价值[85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年同店NOI增长中位数为3.2%，主要受租金增长驱动[11] - 公司预计2023年入住率将下降，并遵循典型的季节性模式[11] - 公司预计2023年宏观经济环境存在较大不确定性，低端指引为衰退情景，高端指引为软着陆情景[146] - 公司认为消费者需求仍然强劲，但美联储的政策可能对经济产生进一步影响[146] 其他重要信息 - 公司宣布将季度普通股股息提高50%，从每股2美元提高到3美元[151] - 公司预计2023年核心FFO指引中位数为16.45美元，同比增长5.5%[146] - 公司预计2023年同店收入增长将受到租金增长和入住率下降的双重影响[11] - 公司预计2023年营销费用将增加，以推动更多新客户进入系统[66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年的资本配置和收购与开发收益的比较 - 公司预计2023年开发环境仍然具有挑战性，但将继续寻找优质土地和开发机会[27] - 公司预计开发项目的现金回报率在8%左右[27] - 公司预计2023年收购收益率将保持在5%左右，具体取决于资产质量和位置[26] 问题: 2023年同店收入指引的范围和不确定性 - 公司预计2023年同店收入增长将受到宏观经济环境的影响，低端指引为衰退情景，高端指引为软着陆情景[146] - 公司预计2023年同店收入增长将受到租金增长和入住率下降的双重影响[11] 问题: 2023年营销费用的增长和回报 - 公司预计2023年营销费用将增加，以推动更多新客户进入系统[66] - 公司预计2023年营销费用的增长将受到2021年低基数的影响[66] 问题: 2023年同店费用增长的主要驱动因素 - 公司预计2023年同店费用增长5.75%，主要由物业税和营销费用驱动[11] - 公司预计2023年物业税增长5%-6%，营销费用增长将受到2021年低基数的影响[78] 问题: 2023年入住率的预期变化 - 公司预计2023年入住率将下降，并遵循典型的季节性模式[11] - 公司预计2023年入住率将受到季节性市场的影响，季节性市场的入住率已经开始回升[83] 问题: 2023年开发项目的现金回报率 - 公司预计开发项目的现金回报率在8%左右[27] 问题: 2023年同店收入增长的不确定性 - 公司预计2023年同店收入增长将受到宏观经济环境的影响，低端指引为衰退情景，高端指引为软着陆情景[146] 问题: 2023年营销费用的增长和回报 - 公司预计2023年营销费用将增加，以推动更多新客户进入系统[66] - 公司预计2023年营销费用的增长将受到2021年低基数的影响[66] 问题: 2023年同店费用增长的主要驱动因素 - 公司预计2023年同店费用增长5.75%，主要由物业税和营销费用驱动[11] - 公司预计2023年物业税增长5%-6%，营销费用增长将受到2021年低基数的影响[78] 问题: 2023年入住率的预期变化 - 公司预计2023年入住率将下降，并遵循典型的季节性模式[11] - 公司预计2023年入住率将受到季节性市场的影响，季节性市场的入住率已经开始回升[83] 问题: 2023年开发项目的现金回报率 - 公司预计开发项目的现金回报率在8%左右[27]

收入增长与财务表现 - 2022年同店设施收入增长14.8%，达到4.099亿美元[77] - 2022年公司净收入增长至41.423亿美元，每股摊薄收益为23.50美元[79] - 2022年公司自存储净运营收入增加6.143亿美元[79] - 2022年公司FFO（Funds from Operations）每股摊薄收益为16.46美元，同比增长23.2%[81] - 公司2022年净收入为4,142,288千美元，同比增长139.1%[83] - 2022年FFO（Funds From Operations）为2,900,815千美元，同比增长23.7%[83] - 2022年Core FFO为2,806,980千美元，同比增长23.7%[83] - 2022年Same Store Facilities收入为3,175,207千美元，同比增长14.8%[85] - 2022年Acquired Facilities收入为402,892千美元，同比增长149.7%[85] - 2022年Newly Developed and Expanded Facilities收入为269,245千美元，同比增长36.6%[85] - 2022年Other Non-Same Store Facilities收入为98,684千美元，同比增长23.5%[85] - 2022年总净运营收入（NOI）为2,965,819千美元，同比增长26.1%[85] - 2022年Same Store Facilities的净收入为1,965,258千美元，同比增长21.7%[85] - 2022年公司总净收入为2,077,673千美元，同比增长26.8%[85] - 公司2022年总收入为31.75亿美元，同比增长14.8%，主要得益于租金收入增长14.6%至30.74亿美元[88] - 2022年直接净营业收入为25.48亿美元，同比增长17.1%，主要由于租金收入增长和运营成本控制[88] - 2022年总收入为31.75亿美元，同比增长14.8%[101] - 2022年净营业收入为24.37亿美元，同比增长17.9%[101] - 2022年洛杉矶市场净营业收入为4.18亿美元，同比增长20.1%[100] - 2022年迈阿密市场净营业收入为1.29亿美元，同比增长27.4%[100] - 2022年奥兰多-代托纳市场净营业收入为6025万美元，同比增长25.1%[101] - 公司2021年总收入为27.653亿美元，同比增长10.6%，净营业收入为20.666亿美元，同比增长15.6%[104] - 2022年总营收为269,245千美元，同比增长72,187千美元，增幅36.6%[110] - 2022年净营业收入为189,779千美元，同比增长62,750千美元，增幅49.4%[110] - 2022年净收入为126,417千美元，同比增长55,799千美元，增幅79.0%[110] 收购与扩展 - 2022年收购和新建扩展设施的净运营收入增长98.2%，达到2.263亿美元[77] - 2022年收购的设施总数为368个，净可出租面积为3170万平方英尺，收购成本为66.418亿美元[105][106] - 2022年收购的设施贡献净营业收入为2.669亿美元[105] - 2022年收购的Neighborhood Storage组合包括28处物业，净可出租面积为120万平方英尺，收购成本为1.798亿美元[109] - 2021年收购的ezStorage组合包括48处物业，净可出租面积为410万平方英尺，收购成本为18亿美元，2022年贡献净营业收入为7990万美元[109] - 2021年收购的All Storage组合包括56处物业，净可出租面积为750万平方英尺，收购成本为15亿美元，2022年贡献净营业收入为4840万美元[109] - 2022年12月31日后，公司已收购或签约收购8处自存储设施，净可出租面积为50万平方英尺，收购成本为7050万美元[109] - 公司自2017年以来开发了62个新设施，并扩展了91个设施以增加净可出租面积，其中13个扩展项目在2022年12月31日仍在进行中[110] - 公司预计在未来18至24个月内将开发22个新设施，总净可出租面积为2.1百万平方英尺，开发成本总计约492.3百万美元[117] - 公司预计通过扩展现有自存储设施将增加2.5百万平方英尺的存储空间，开发成本总计487.3百万美元[117] - 2022年12月31日后，公司已收购或签订合同收购8个自存储设施，总购买价格为7050万美元[130] - 截至2022年12月31日，公司开发和扩展项目总成本为9.796亿美元，已完成3.73亿美元，剩余6.066亿美元预计在未来18至24个月内完成[130] 租金与占用率 - 2022年每平方英尺实际年租金收入为21.73美元，同比增长16.4%，主要由于长期租户租金上调和新租户租金上涨6.2%[94] - 2022年加权平均平方英尺占用率为94.9%，同比下降1.5%，主要由于搬出量增加9.7%和搬入量增加4.5%[94] - 2022年新租户平均年合同租金为每平方英尺18.11美元，同比增长6.2%，而搬出租户平均年合同租金为20.65美元，同比增长17.9%[96] - 洛杉矶市场2022年每平方英尺实际租金为32.55美元，同比增长19.1%[99] - 迈阿密市场2022年每平方英尺实际租金为27.92美元，同比增长24.5%[99] - 2022年净可出租面积为17.7百万平方英尺，同比增长1,094千平方英尺，增幅6.6%[111] - 2022年每平方英尺年合同租金为18.98美元，同比增长18.0%[111] - 2022年其他非同店设施的平均占用率为91.4%，每平方英尺实际租金为18.42美元[118] 成本与支出 - 2022年同店设施运营成本增长5.7%，达到3990万美元[77] - 2022年公司投入1.89亿美元用于“明日物业”计划，预计2023年将投入1.6亿美元[77] - 2022年物业税支出为2.79亿美元，同比增长4.3%，预计2023年物业税支出增长5.3%[97] - 2022年现场物业经理薪酬支出为1.19亿美元，同比增长4.1%，预计2023年将继续增加[97] - 2022年营销支出为4590万美元，同比增长15.7%，主要由于互联网广告费用增加[97] - 2022年延迟费用和行政费用为1.01亿美元，同比增长23.0%，主要由于拖欠账户增加和搬入量上升[96] - 2022年其他直接物业成本同比增长10.0%，主要由于信用卡费用增加[98] - 2022年集中管理成本同比增长11.9%，主要由于技术和数据团队成本增加[98] - 2022年自营存储业务的折旧和摊销费用增加了1.747亿美元，2021年增加了1.602亿美元，主要由于2021年新收购了价值51亿美元的设施[119] - 2022年利息支出增加了4810万美元，达到1.424亿美元，主要由于2021年的收购活动增加了债务发行[125] - 2022年资本支出为4.523亿美元，预计2023年资本支出约为4.5亿美元，其中用于提升设施竞争力的投资为1.89亿美元，预计2023年将投入1.6亿美元[129] - 2022年LED照明和太阳能板安装投资为5600万美元，预计2023年将投入1.32亿美元[129] 股息与股权收益 - 2022年公司支付每股13.15美元的特别现金股息，总计约23亿美元[77] - 2023年公司计划将季度普通股息从每股2.00美元增加至3.00美元[78] - 2023年3月将支付每股3美元的普通股季度股息，总计约5.26亿美元[129] - 2022年12月31日，公司优先股的年度股息支付要求为1.947亿美元[129] - 2022年PSB的股权收益减少了1.271亿美元，主要由于PSB在2022年7月20日完成了与黑石的合并交易，公司获得了27亿美元的现金收益并确认了21亿美元的收益[123] - 2022年Shurgard的股权收益增加了201万美元，但由于美元对欧元的升值，收益受到负面影响，汇率变动导致收益减少了约10.9%[124] 现金流与债务 - 2022年公司保留了约10亿美元的运营现金流，预计2023年将保留约5亿美元的运营现金流[126][127] - 截至2022年12月31日，公司拥有7.753亿美元的现金，并预计未来12个月将保留约5亿美元的运营现金流[128] - 公司目前的资本需求包括7050万美元的物业收购和6.066亿美元的开发管道支出，预计将在未来18至24个月内完成[128] - 公司债务总额为69亿美元，其中2023年到期债务为1.515亿美元，2024年为9.334亿美元，2025年为3.676亿美元，2026年为12.514亿美元，2027年为5.876亿美元，之后为43.491亿美元[129] - 公司债务的加权平均有效利率为2.0%，2023年到期债务为8270万美元[131] 其他财务与运营数据 - 2022年公司通过出售PSB股权获得21亿美元收益[79] - 2022年租户再保险保费收入增加了2160万美元，同比增长13.0%，主要由于新收购、开发和扩展的设施以及第三方管理的物业增加了租户基础[121] - 2022年第三方物业管理收入增加了242万美元，公司管理的第三方物业数量从2021年的114个增加到2022年的114个，并签订了管理78个额外设施的合同[121][122] - 公司已回购23,721,916股普通股，总成本约为6.791亿美元[130] - 公司持有Shurgard投资账面价值为2.758亿美元，公允价值为14亿美元，同时持有15亿欧元的欧元计价无担保票据，形成自然对冲[131]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心FFO为4.13美元，同比增长20.8% [16] - 同店收入增长14.7%，其中每平方英尺实际租金增长17.2%，加权平均入住率下降2.4% [16] - 同店净营业收入（NOI）增长17% [18] - 非同店资产贡献了1.39亿美元的NOI，同比增长68% [19] - 公司预计全年核心FFO将增长至15.55美元，较此前预期上调0.20美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店收入增长14.7%，主要受租金增长推动，尤其是洛杉矶市场表现强劲，同店收入增长从第二季度的17%加速至第三季度的20% [16][17] - 同店运营成本增长7.8%，部分被数字投资和太阳能投资抵消 [17][18] - 租户保险业务表现强劲，推动了整体业绩增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 洛杉矶市场表现尤为突出，同店收入增长从第二季度的17%加速至第三季度的20% [17] - 佛罗里达市场整体表现强劲，尤其是迈阿密市场，季度内新租户租金增长9% [27][43] - 旧金山和纽约市场租金增长较为温和，处于低个位数水平 [46] 公司战略和发展方向 - 公司将继续通过收购和开发扩大非同店资产组合，目前非同店资产规模已达5000万平方英尺，预计将带来超过1.5亿美元的额外NOI [14] - 公司计划在未来几年内将太阳能投资扩展到1000多个物业 [18] - 公司将继续通过数字渠道优化运营效率，目前55%以上的客户通过数字平台进行交易 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和经济衰退的风险，公司对应对宏观经济变化充满信心，主要得益于其行业领先的资产组合、品牌影响力和数字化营销能力 [13] - 公司认为，尽管房地产市场放缓，但消费者对存储空间的需求仍然强劲，尤其是混合办公模式的普及增加了对存储空间的需求 [10][11] - 公司预计未来新开发项目的供应将保持稳定，主要由于城市审批时间延长、建筑成本上升和建筑贷款成本增加 [12] 其他重要信息 - 公司现金储备为9亿美元，且2023年之前没有债务到期，杠杆率为3.3倍净债务和优先股与EBITDA的比率 [21] - 公司预计2023年将面临更多不确定性，但由于2022年的强劲表现，公司将从强势位置进入2023年 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 租金增长和同店收入增长的未来趋势 [25] - 公司预计租金增长将在2022年下半年逐步放缓，第四季度将有所体现 [29] - 2023年租金增长可能会进一步放缓，但公司预计将从强势位置进入2023年 [33] 问题: 费用增长与收入增长之间的差距 [34] - 随着收入增长放缓，费用增长与收入增长之间的差距可能会缩小 [34] - 公司将继续通过技术投资和太阳能项目来抵消部分费用压力 [34] 问题: 租户拖欠情况 [36] - 租户拖欠率仍处于历史低位，尽管略高于去年同期，但远低于疫情前水平 [37] - 消费者资产负债表状况良好，失业率低，整体经济环境对存储需求有利 [38] 问题: 市场表现和新租户租金增长 [40] - 洛杉矶和佛罗里达市场表现强劲，尤其是洛杉矶市场，预计2023年将继续保持强劲增长 [42][43] - 旧金山和纽约市场租金增长较为温和 [46] 问题: 费用控制策略 [48] - 公司通过数字工具优化劳动力成本，55%以上的客户通过数字平台进行交易，减少了柜台劳动力需求 [49] - 太阳能投资和远程运营工具也有助于控制费用增长 [50][51] 问题: 租金增长与入住率的平衡 [54] - 公司预计入住率将在92%至95%之间波动，并将在这一范围内优化租金增长 [54] 问题: 2023年营销支出和促销策略 [56] - 公司预计2023年可能会增加营销支出和促销活动，以应对可能的经济衰退 [58] - 第三季度营销支出占收入的1.5%，处于历史区间的低端 [58] 问题: 飓风伊恩对租户保险索赔的影响 [60] - 飓风伊恩对公司的影响较小，预计财产索赔约为200万美元，租户保险索赔约为400万美元 [62] 问题: 现有租户租金增长计划 [64] - 公司通过动态测试和数据分析来优化现有租户的租金增长策略，预计2023年将继续保持这一策略 [65][66] 问题: 消费者行为和租金增长 [71] - 尽管租金增长放缓，但消费者对存储空间的需求仍然强劲，尤其是混合办公模式的普及增加了对存储空间的需求 [73][74] 问题: 洛杉矶市场的增长潜力 [75] - 洛杉矶市场仍有增长潜力，尤其是租金限制解除后，预计2023年将继续保持强劲增长 [75] 问题: 10月数据趋势 [76] - 10月入住率从9月的93.3%下降至92.8%，新租户租金下降2% [77][78] 问题: 资本化率和资产交易 [81] - 资本化率较2021年上升了约100个基点，主要受利率上升影响 [82] - 2022年资产交易量较低，公司预计未来资本化率将继续调整 [84] 问题: 资本分配优先级 [85] - 公司将继续优先发展开发项目，预计开发项目的回报率最高 [85][89] - 公司也在寻找具有增值潜力的收购机会 [90][91] 问题: 开发项目的时间框架和回报 [93] - 公司通常预计开发项目需要3到4年达到稳定NOI水平 [93] 问题: 资本化率上升对收购的影响 [96] - 公司将继续寻找具有增值潜力的收购机会，预计2023年将看到更多投资机会 [97][101] 问题: 开发与收购的回报差异 [106] - 开发项目的稳定收益率目标为8%以上，公司预计这一收益率将继续保持 [108] 问题: 入住率波动范围 [109] - 公司预计入住率将在92%至95%之间波动，具体取决于市场情况 [110][114] 问题: 营销支出的市场差异 [116] - 营销支出因市场而异，洛杉矶市场的营销支出最低，主要由于需求强劲 [118] 问题: 现有租户租金增长策略 [120] - 公司通过动态测试和数据分析来优化现有租户的租金增长策略，预计2023年将继续保持这一策略 [122]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净收入为27.122亿美元，每股摊薄收益15.38美元，较2021年同期增加22.699亿美元，每股增加12.86美元[133] - 2022年前三季度，归属于普通股股东的净收入为37.797亿美元，每股摊薄收益21.44美元，较2021年同期增加26.053亿美元，每股增加14.74美元[135] - 2022年第三季度，资金运营收益（FFO）为每股摊薄4.66美元，较2021年同期增长29.1%（每股增加1.05美元）[139] - 2022年前三季度，FFO为每股摊薄13.08美元，较2021年同期增长35.0%（每股增加3.39美元）[139] - 2022年前三季度归属普通股股东净收入37.79666亿美元，较2021年的11.74386亿美元增长221.8%；前三季度摊薄后每股收益21.44美元，较2021年的6.70美元增长220.0%[142] - 2022年前三季度可分配给普通股的FFO为23.05699亿美元，较2021年的16.99520亿美元增长35.7%；前三季度FFO每股为13.08美元，较2021年的9.69美元增长35.0%[142] - 2022年前三季度可分配给普通股的核心FFO为20.74969亿美元，较2021年的16.47291亿美元增长26.0%；前三季度核心FFO每股为11.77美元，较2021年的9.39美元增长25.3%[142] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月和九个月，设施平均入住率分别为92.5%和92.5%，2021年同期为93.9%和92.6%；每平方英尺实际租金分别为19.34美元和18.08美元，2021年同期为15.15美元和14.03美元[194] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，自存业务折旧和摊销费用分别增加3220万美元和1.535亿美元，主要因2021年新收购价值51亿美元的设施[195] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，租户再保险保费收入分别增加520万美元（12.1%）和1660万美元（13.4%）；同店设施租户再保险保费收入分别为3500万美元和1.042亿美元，较2021年同期增长3.6%和3.9%[197] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，运营成本中与飓风伊恩相关的估计索赔成本为400万美元，2021年同期与飓风艾达相关的估计索赔成本为200万美元[199] - 2022年7月20日PSB完成与黑石的合并交易，公司获得27亿美元现金收益，确认21亿美元收益；2022年截至9月30日的三个月和九个月，来自PSB的股权收益分别贡献560万美元和5770万美元至核心FFO，2021年同期为2480万美元和7450万美元[202][203] - 2022年因美元兑欧元走强，公司来自Shurgard的股权收益在截至9月30日的三个月和九个月分别受到约14.5%和11.0%的负面影响[205] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司一般和行政费用总计分别为2950.1万美元和8140.1万美元，2021年同期为3168.2万美元和7899.6万美元[206] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司利息和其他收入总计分别为1273.6万美元和2639.4万美元，2021年同期为335.6万美元和932.1万美元[206] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司利息费用分别为3580万美元和1.044亿美元，2021年同期为2460万美元和6360万美元；9月30日，公司有67亿美元应付票据未偿还，加权平均利率约为1.9%[206] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司记录外汇收益分别为1.002亿美元和2.373亿美元，2021年同期为4090万美元和7360万美元[207] - 公司年度运营留存现金流从近年的每年2亿美元增至3亿美元，2021年约为7亿美元[209] - 截至2022年9月30日，公司现金为8.838亿美元，未来十二个月预计留存运营现金流约6亿美元[214] - 2022年前九个月资本支出总计3.293亿美元，预计2022年全年约4亿 - 4.5亿美元[220] - 2022年10月26日，董事会宣布普通股季度股息为每股2美元，总计约3.5亿美元，将于12月底支付[223] - 截至2022年9月30日，优先股年度分配要求约为1.947亿美元[224] 各条业务线数据关键指标变化 - 同店设施 - 2022年前三季度，同店设施收入较2021年同期增长15.4%（3.159亿美元），运营成本增长6.2%（3270万美元）[126] - 2022年前三季度同店设施收入23.60735亿美元，较2021年的20.44851亿美元增长15.4%；净运营收入18.02518亿美元，较2021年的15.19335亿美元增长18.6%[145] - 2022年第三季度和前九个月同店设施收入分别为8.22527亿美元和23.60735亿美元，较2021年同期增长14.7%和15.4%[150] - 2022年第三季度和前九个月同店设施直接运营总成本分别为1.62261亿美元和4.74264亿美元，较2021年同期增长7.8%和6.9%[150] - 2022年第三季度和前九个月同店设施净营业收入分别为6.3257亿美元和18.02518亿美元，较2021年同期增长17.0%和18.6%[150] - 2022年第三季度和前九个月同店设施净收入分别为5.13416亿美元和14.53333亿美元，较2021年同期增长20.3%和22.8%[150] - 2022年第三季度和前九个月每占用平方英尺实现的年租金分别增长17.2%和16.6%，主要因2022年对现有长期租户提价及新租户平均每平方英尺费率提高[153][155] - 2022年前九个月平均平方英尺入住率同比下降2.4%和1.2%，9月30日入住率为93.3%，低于2021年同期的95.7%[156] - 2022年第三季度和前九个月搬出量同比分别增长12.3%和9.0%，搬入量同比分别增长9.1%和2.2%[156] - 2022年第三季度和前九个月滞纳金和管理费分别增长24.5%和22.6%，因逾期账户滞纳金增加及每笔迁入管理费提高和迁入量增加[162] - 2022年第三季度和前九个月新迁入租户平均年合同租金每平方英尺分别增长2.8%和10.0%，搬出租户平均年合同租金每平方英尺分别增长17.7%和19.1%[164] - 2022年前三季度和前三季度，同店运营成本（不包括折旧和摊销）分别增长7.7%和6.2%[165] - 2022年前三季度和前三季度，物业税费用分别增长3.8%和4.7%[166] - 2022年前三季度和前三季度，现场物业经理工资费用分别增长4.8%和8.7%[167] - 2022年前三季度和前三季度，营销费用分别增长36.1%和5.6%[168] - 2022年前三季度和前三季度，其他直接物业成本分别增长10.6%和10.1%[169] - 2022年前三季度和前三季度，集中管理成本分别增长16.3%和15.6%[170] - 截至2022年9月30日，同店设施总共有2282个，总面积1.495亿平方英尺[171] - 2022年前三季度，同店设施每平方英尺实际租金为22.52美元，较2021年增长17.2%[171] - 2022年前三季度，同店设施平均入住率为94.5%，较2021年下降2.4%[171] - 2022年前三季度，同店设施总营收为8.22527亿美元，较2021年增长14.7%[172] - 截至2022年9月30日，公司所有市场门店总数为2282家，总面积达1.495亿平方英尺[173] - 九个月内，公司所有市场每平方英尺实际租金从2021年的18.34美元增至2022年的21.39美元，涨幅16.6%[173] - 九个月内，公司所有市场平均入住率从2021年的96.5%降至2022年的95.3%，降幅1.2%[173] - 九个月内，公司所有市场每可用平方英尺实际租金从2021年的17.69美元增至2022年的20.39美元，涨幅15.3%[173] - 九个月内，公司所有市场总收入从2021年的20.44851亿美元增至2022年的23.60735亿美元，涨幅15.4%[174] - 九个月内，公司所有市场直接费用从2021年的4.43649亿美元增至2022年的4.74264亿美元，涨幅6.9%[174] - 九个月内，公司所有市场间接费用从2021年的8186.7万美元增至2022年的8395.3万美元，涨幅2.5%[174] - 九个月内，公司所有市场净营业收入从2021年的15.19335亿美元增至2022年的18.02518亿美元，涨幅18.6%[174] - 九个月内，迈阿密每平方英尺实际租金涨幅最大，达26.1%，从2021年的21.78美元增至2022年的27.47美元[173] - 九个月内，迈阿密净营业收入涨幅最大，达31.9%，从2021年的7203.1万美元增至2022年的9497.9万美元[174] 各条业务线数据关键指标变化 - 收购设施 - 自2020年初以来，公司收购338个设施，净可出租面积3010万平方英尺，花费64亿美元；非同店组合中，开发和扩建设施净可出租面积1730万平方英尺，总成本15亿美元[127] - 2022年前三季度，收购设施及新开发和扩建设施的净营业收入较2021年同期增长122.6%（1.797亿美元）[127] - 2022年前三季度收购设施收入2.90858亿美元，较2021年的0.94502亿美元增长207.8%；净运营收入1.88909亿美元，较2021年的0.58809亿美元增长221.2%[145] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，收购设施分别贡献净营业收入7090万美元和1.889亿美元[177] - 2021年收购ezStorage组合，含48处物业，净可出租面积410万平方英尺，收购成本18亿美元；2022年前九个月该组合收入7470万美元，净营业收入5900万美元，平均面积入住率90.1%[178] - 2021年收购All Storage组合，含56处物业，净可出租面积750万平方英尺，收购成本15亿美元；2022年前九个月该组合收入5730万美元，净营业收入3350万美元，平均面积入住率79.3%[179] - 2022年9月30日后，公司收购或签约收购6个州的33处自助存储设施，净可出租面积170万平方英尺，花费2.626亿美元[180] - 2022年前三个月，2020 - 2022年收购设施的总收入为1.08989亿美元，较2021年同期增加5798.2万美元；前九个月总收入为2.90858亿美元，较2021年同期增加1.96356亿美元[175] - 2022年前三个月，收购设施的总运营成本为3805.8万美元，较2021年同期增加2150.3万美元；前九个月总运营成本为1.01949亿美元，较2021年同期增加6625.6万美元[175] - 截至2022年9月30日，2020 - 2022年收购设施的整体平方英尺入住率为85.7%，较2021年的88.0%下降2.6%；每平方英尺年合同租金为17美元，较2021年的16.38美元增长3.8%[175] 各条业务线数据关键指标变化 - 新开发和扩建设施 - 开发和扩建设施包括自2017年1月1日以来在新地点开发的59处设施和为增加净可出租面积而扩建的91处设施[182] - 扩建设施中，51处在2021年前完成，24处在2021 - 2022年完成，16处在2022年9月30日仍在进行中[182] - 2022年前三季度新开发和扩建设施收入1.97337亿美元，较2021年的1.40497亿美元增长40.5%；净运营收入1.37351亿美元，较2021年的0.87787亿美元增长56.5%[145] - 截至9月30日的三个月和九个月，公司总营收分别为7.1362亿美元和19.7337亿美元，较2021年分别增长1.8556亿美元和5.684亿美元[183] - 截至9月30日的三个月和九个月，公司总运营成本分别为2.1265亿美元和5.9986亿美元，较2021年分别

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心FFO为3.99美元，同比增长26.7% [15] - 同店收入同比增长15.9%，主要受入住率和现有租户租金上涨的推动 [16] - 同店运营成本增长7.6%，主要由于物业工资、公用事业和营销费用的增加 [17] - 同店净营业收入增长18.7% [19] - 公司开发管道达到10亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非同店资产表现超出预期，预计2022年NOI贡献为4.9亿美元，并预计未来稳定后NOI将达到6.62亿美元 [45][46] - 开发资产表现良好，租赁率和资产表现均超出预期 [48] - 第三方管理平台持续增长，本季度新增12个资产 [92] 各个市场数据和关键指标变化 - 洛杉矶市场表现强劲，同店收入增长从第一季度的12%加速至第二季度的17%，并预计第三季度将继续加速 [17] - 加州和新泽西市场的租金限制解除后，公司正在逐步恢复市场租金水平，预计洛杉矶县对同店收入增长的贡献为1.5%至2% [85][86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过收购和开发扩展业务，2021年收购了230个资产，占行业总交易量的30% [12] - 公司预计未来将有更多收购机会，尤其是在当前市场环境下，资本化率上升，买家减少 [13] - 公司正在推进“明日物业”计划，预计今年将投入约3亿美元用于现有物业的升级 [78] - 公司正在大规模采用太阳能和LED照明，以提高能源效率和环保表现 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务前景持乐观态度，预计下半年业绩将继续改善，并上调了全年核心FFO预期 [21] - 公司认为尽管疫情相关驱动因素减弱，但客户需求仍然强劲，尤其是由于住房负担能力下降和商业空间紧张 [10] - 公司认为即使在经济衰退环境下，自助仓储行业仍具有韧性，历史上同店收入在衰退期间会出现低至中个位数的下降 [87][88] 其他重要信息 - 公司支付了13.15美元的特殊股息，向股东返还资本 [22] - 公司现金储备为10亿美元，净债务与EBITDA比率为3.7倍，财务状况良好 [23] - 公司被《福布斯》评为最佳工作场所 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 下半年业绩展望及对2023年的影响 - 管理层对下半年业绩持乐观态度，预计同店收入增长将保持在低双位数水平，非同店资产表现将继续超出预期 [26][29][32] 问题: 资本化率和资产价值的变化 - 资本化率已上升约50个基点，并可能进一步上升，主要受利率上升和买家活动减少的影响 [34][35] 问题: 非同店资产的表现及未来展望 - 非同店资产表现超出预期，预计2022年NOI贡献为4.9亿美元，并预计未来稳定后NOI将达到6.62亿美元 [45][46] 问题: 消费者趋势及租金上涨的影响 - 现有租户对租金上涨的反应良好，租户停留时间延长至39个月，客户行为与预期一致 [53][54] 问题: 加州和新泽西市场的租金限制解除后的表现 - 洛杉矶县对同店收入增长的贡献为1.5%至2%，预计2023年将继续受益于租金限制的解除 [85][86] 问题: 经济衰退对业务的影响 - 历史上，同店收入在经济衰退期间会出现低至中个位数的下降，但公司认为当前市场环境与历史不同，供应量较低，需求仍然强劲 [87][88] 问题: 第三方管理平台的增长前景 - 第三方管理平台持续增长，本季度新增12个资产，预计未来将继续扩展 [92] 问题: 开发管道的支出和交付计划 - 公司预计2023年开发支出为4.5亿至5亿美元，2024年交付量将增加，目标是在2026年达到每年7亿美元的交付量 [75] 问题: 资本支出和物业升级计划 - 公司正在推进“明日物业”计划，预计今年将投入约3亿美元用于现有物业的升级，并大规模采用太阳能和LED照明 [78][79] 问题: 股息增加的潜力 - 公司预计随着应税收入的增加，未来将增加股息，特别是在2023年 [72][73]