为贯彻落实党中央、国务院决策部署，促进平台经济健康发展，国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合起草了《互联网平台价格 行为规则（征求意见稿）》（以下简称《行为规则》），近日公开征求社会意见。国家发展改革委有关负责同志就此接受采访，回答了记者 提问。 近年来，我国平台经济快速发展，在赋能实体经济、发展新质生产力、满足人民生活需要等方面发挥了积极作用。平台经济领域涉及的经营 者众多，其价格行为关系消费者切身利益，受到广泛关注。价格法、反不正当竞争法、电子商务法、消费者权益保护法等法律法规从不同角 度对经营者价格行为作出一般性规定，但在平台经济领域如何更好落实，还需要进一步细化实化监管要求，构建透明、可预期的常态化价格 监管机制，引导经营者依法合规经营。为此，国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办在征求有关部门、地方、平台经营者和平台内经 营者、经济和法律领域专家、消费者、社会团体意见基础上，研究起草了《行为规则》。 一、《行为规则》出台的背景是什么？ 二、制定《行为规则》的总体思路是什么？ 《行为规则》坚持促进发展和监管规范并重，事前引导和事中事后监管相结合，根据现行法律法规规定，保持监管制度的稳定性，着 ...

核心观点 - 全国多地地方政府通过国资平台推出大规模“0租金”产业园政策 免租期长达2-5年 旨在吸引战略性新兴产业企业 实现从“房东”到“股东+服务商”的角色转型 通过租金置换未来股权收益和产业集群价值 [4][5][7][8][10][13][14][15][24] 宏观背景与政策动因 - 经济复苏压力下 地方政府通过免租降低企业成本 激活创新 广州黄埔一次性提供15万㎡免租空间 深圳统筹10万㎡ 杭州计划20万㎡ [11] - 土地财政式微及反内卷政策限制传统招商手段（土地优惠、税收返还、财政补贴） 推动“以投带引”新范式 [11] - 区域竞争加剧 头部城市如杭州、深圳、广州发起免租“军备竞赛” 免租期限从2年延至5年 面积不断扩大 [12] 运营模式转型 - 国资园区主导“0租金”政策 因能承受短期租金损失 换取长期产业布局 民营园区因逐利属性较少参与 [14] - 模式转变为“园区+资本”双轮驱动 国企配套创投基金（如深圳南山区设5亿元种子基金 允许100%亏损） 通过股权投资绑定企业成长 [7][14] - 底层逻辑为“用今天租金换未来股权” 从固定租金收益转向“租金入股”“物业作价出资”等深度绑定方式 [15] 服务生态构建 - 园区提供“全能服务商”功能：金融服务（全生命周期融资）、场景导入（测试场景与订单）、人才配套（免租公寓）、平台服务（一站式管家） [16] - 采用互联网思维 出售“企业成长加速包”而非单纯空间 强化软实力竞争 [16] 目标企业与产业聚焦 - 准入门槛高 聚焦战略性新兴产业和未来产业 如智能网联车、生物医药、低空经济、AI等 传统产业被排除 [18] - 目标企业为高新技术企业、专精特新“小巨人”、独角兽、创新创业大赛优胜者及行业领军团队 遵循“精英逻辑”筛选 [18] - 战略目标为“强链、补链、延链” 例如广州工控集团在增城打造专精特新产业园 聚焦“芯-显-车”上游配套企业 [19] 经济账与社会账 - 短期为企业节省成本：200㎡办公室免租2年省约15万元 研发型企业3年免租可省上千万元 [21] - 长期押注税收、就业、创新及股权增值 成功案例如广州科韵路软件园1999年免租政策培育出宜通世纪等上市公司 集群价值覆盖初期租金成本 [21] - 集群效应带来知识碰撞、人才交流和上下游协同 形成区域无形资产 [21] 潜在挑战 - 财政可持续性问题：园区运营方租金锐减 资金链承压 2024年24家园区运营上市公司合计净亏损超40亿元 [22] - 市场恶性竞争：部分新区工业园空置率高达60%以上 缺乏核心竞争力园区恐沦为“产业空城” [22] - 政策套利与质量失控风险：候鸟企业“蹭政策”迁徙或空壳入驻 免租期满后退出难题及转租牟利监管漏洞 [22] 未来趋势 - 产业政策从粗放扶持走向“空间+资本+服务”精准滴灌 核心是园区思维从“房东”转变为“事业合伙人” [24] - 竞争重点从“拼敢亏钱”转向“拼运营内功” 需完善项目遴选与退出机制 平衡短期投入与长期回报 [25] - 重塑产业园区版图 为中国实体经济转型升级探索新路径 [25]

股价表现与财务数据 - 7月18日盘中上涨2 05%至42 86美元/股 成交额192 36万美元 总市值57 63亿美元 [1] - 截至2025年3月31日 收入46 91亿人民币(同比+12 94%) 归母净利润18 0亿人民币(同比+54 62%) [1] - 预计8月12日披露2025财年中报 [2] 公司定位与商业模式 - 中国领先的信贷科技平台 连接金融机构与借款人 业务覆盖消费者及小微企业信贷服务 [2] - 与360集团合作 在客户获取、资金优化、信贷评估和贷后管理方面具有显著优势 [2] - 累计与133家金融机构建立合作 包括国有/地区银行及消费金融公司 [2] 目标客群与价值主张 消费者领域 - 服务传统金融机构未充分覆盖的群体 这类用户信贷记录短但收入稳定、增长潜力大 [3] - 通过科技能力识别低逾期风险用户 提供额度充足、定价合理且灵活的金融产品 [3] 小微企业领域 - 2020年底起为优质小微企业提供定制贷款产品 解决其缺乏抵押品和信用记录的问题 [4] - 产品设计灵活且无抵押 通过数据分析识别低风险小微企业 [4] 服务分类与盈利模式 信贷驱动服务 - 承担信贷风险 为金融机构提供借款人匹配、信用评估及贷后服务 [4] - 贷款资金主要来自合作金融机构 部分由旗下福州小额贷款公司提供 [4] 平台服务 - 轻资本模式：全周期技术驱动服务 按预先协商条款收取服务费 [5][6] - 智信引擎(ICE)：智能营销开放平台 赚取服务费且不承担信贷风险 [6] - 转介服务：将不符合合作方风险偏好的用户转介至其他借贷平台 [6] - 风险管理SaaS：2020年推出模块化解决方案 收取技术服务费或咨询费 [7]

股价表现与财务数据 - 7月8日开盘上涨2.1%至44.383美元/股，成交432.34万美元，总市值59.68亿美元 [1] - 截至2025年3月31日收入46.91亿人民币同比增长12.94%，归母净利润18.0亿人民币同比增长54.62% [1] - 预计8月12日披露2025财年中报 [2] 公司定位与商业模式 - 中国领先的信贷科技平台，通过技术连接金融机构与借款人 [2] - 业务覆盖消费者信贷、小微企业信贷及金融机构技术服务 [2][3][4] - 与360集团合作形成客户获取、资金优化、风控等全链条优势 [2] 目标客群分析 - 消费者客群：信贷记录短但收入稳定人群，传统金融机构渗透不足 [3] - 小微企业客群：缺乏抵押品但低风险的小微企业，传统服务覆盖有限 [4] - 累计合作133家金融机构包括国有/地区银行及消费金融公司 [2] 服务模式分类 - 信贷驱动服务：承担信贷风险，提供担保及小贷牌照资金支持 [4] - 平台服务：轻资本模式收取服务费，不承担信贷风险 [5][6] - 轻资本模式覆盖全贷款周期技术服务 [6] - 智信引擎(ICE)提供智能营销服务 [6] - 转介服务赚取中介费用 [6] - 风险管理SaaS收取技术咨询费 [7]

公司股价及财务表现 - 6月24日盘中上涨2.76%至44.37美元/股，成交额1530.05万美元，总市值59.66亿美元 [1] - 截至2025年03月31日，收入总额46.91亿人民币（同比+12.94%），归母净利润18.0亿人民币（同比+54.62%） [1] 业务定位与核心优势 - 中国领先信贷科技平台，通过技术解决方案连接金融机构与借款人，覆盖消费信贷及小微企业贷款 [1] - 与360集团合作强化客户获取、资金优化、信贷评估和贷后管理能力 [1] - 累计与133家金融机构建立合作，包括国有/地区银行及消费金融公司 [1] 目标客群价值主张 消费者领域 - 聚焦传统金融服务不足的群体：信贷历史短但收入稳定、增长潜力大的用户 [2] - 运用科技识别低逾期风险用户，提供额度充足、定价合理且灵活的金融产品 [2] 小微企业领域 - 2020年底起为缺乏信用记录/抵押品但低风险的小微企业定制无抵押贷款 [3] - 解决传统金融机构偏好大型企业导致的覆盖缺口 [3] 服务模式分类 信贷驱动服务 - 承担信贷风险：为金融机构匹配借款人并提供违约担保，部分贷款由旗下福州小贷公司提供资金 [3] 平台服务（不承担信贷风险） - **轻资本模式**：全生命周期技术撮合服务，按协议收取服务费 [4][5] - **智信引擎(ICE)**：智能营销开放平台，赚取预商定服务费 [5] - **转介服务**：将非目标用户转介至其他借贷公司获取佣金 [5] - **风险管理SaaS**：2020年推出的模块化风控解决方案，收取技术/咨询费 [5]

股价及财务表现 - 6月16日盘中上涨3.48%至43.14美元/股 成交额2441.07万美元 总市值58.01亿美元 [1] - 截至2025年03月31日 收入46.91亿人民币同比增长12.94% 归母净利润18.0亿人民币同比增长54.62% [1] 公司定位与商业模式 - 中国领先信贷科技平台 通过技术连接金融机构与借款人 服务覆盖消费者及小微企业 [1] - 与360集团合作形成客户获取/资金优化/信贷评估/贷后管理全链条优势 [1] - 累计合作133家金融机构 包括国有银行/地区银行/消费金融公司 [1] 目标客群价值主张 消费者领域 - 聚焦传统金融机构服务不足的群体 用户特征为信贷历史短但收入稳定/增长潜力高 [2] - 通过科技能力识别低逾期风险用户 提供额度充足/定价合理/灵活性高的信贷产品 [2] 小微企业领域 - 2020年底起为优质小微企业定制无抵押贷款产品 填补传统金融机构服务空白 [3] - 数据分析能力可识别缺乏信用记录但低风险的小微企业 [3] 服务分类与盈利模式 信贷驱动服务 - 承担信贷风险 主要模式包括金融机构出资贷款(公司提供担保)及自营小贷业务 [3] 平台服务 - 轻资本模式：全周期技术撮合服务 按协商条款收取服务费 [4][5] - 智信引擎(ICE)：智能营销开放平台 赚取匹配服务费 不承担风险 [5] - 转介服务：将非目标客群转介第三方 收取转介费 [5] - 风险管理SaaS：模块化风控系统 收取技术费或咨询费 [5]

公司股价及财务表现 - 6月11日开盘上涨2.15%，报42.8美元/股，成交154.27万美元，总市值57.55亿美元 [1] - 截至2025年03月31日，收入总额46.91亿人民币，同比增长12.94% [1] - 归母净利润18.0亿人民币，同比增长54.62% [1] 公司业务定位 - 中国领先的信贷科技平台，运用技术连接金融机构与借款人 [1] - 与360集团合作，在客户获取、资金优化、信贷评估和贷后管理等方面具有优势 [1] - 累计与133家金融机构建立合作伙伴关系，包括国有及地区银行以及消费金融公司 [1] 目标客户群体 - 消费者：针对信贷历史较短但增长潜力大的群体，通过科技识别低逾期风险用户 [2] - 小微企业：为缺乏信用记录但有低拖欠风险的小微企业提供无抵押定制贷款产品 [3] 服务模式 - 信贷驱动服务：匹配借款人与金融机构，承担信贷风险 [3] - 平台服务：提供技术解决方案但不承担信贷风险 [4] 平台服务细分 - 轻资本模式：覆盖全贷款生命周期的技术驱动服务，收取服务费 [4][5] - 智信引擎(ICE)：智能营销开放平台，匹配借款人与金融机构 [5] - 转介服务：将不符合风险偏好的用户转介至其他借贷公司 [5] - 风险管理SaaS：模块化风险管理服务，收取技术服务费或咨询费 [5]

平台收费行为合规指南核心内容 - 市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》共28条 主要内容包括明确收费原则 降低经营者负担 规范收费行为 加强监督与实施 [1] - 《指南》将平台不合理收费细化为8种具体情形 包括重复收费 只收费不服务 转嫁费用 强制购买服务 价格歧视等 [1] - 平台收费形式包括佣金 抽成 注册费 手续费 会员费 技术服务费 营销推广费等 保证金相关行为也适用该指南 [3] 降低平台经营者负担措施 - 平台宣传推广活动需遵循平等自愿原则 不得强制经营者参加并收费 [3] - 平台组织促销活动需事先明确优惠补贴分担方式和比例 不得临时加收促销费用 [3] - 鼓励平台采取让利或减免措施降低经营者负担 优化收费合规建设 [5] 收费透明度要求 - 平台需在首页显著位置持续公示收费项目 规则 标准等信息 [4] - 修改收费相关内容需公开征求意见且公示期不少于7日 [4] - 平台需保存修改后版本生效前三年的全部历史版本 确保经营者可查阅 [4] 行业现状与政策背景 - 当前平台收费存在不透明问题 名目繁多 计算方法复杂 营销费用上涨快加重商户负担 [4] - 部分平台企业收费行为内部合规管理机制不完善 存在风险防控不足问题 [5] - 《指南》实施将有助于优化行业收费合规建设 构建平台与经营者和谐生态 [5] 618电商大促行业影响 - 《指南》关于促销费用分担的规定在618大促前夕发布 引发业内普遍关注 [3]

公司业绩 - 2024 年度公司实现营业收入 90,279.41 万元，实现归属于上市公司股东的净利润 9,501.87 万元 [2] - 2024 年度海外业务收入为 9,362.43 万元，占公司总营收的 10.37% [8] 未来发展 - 2025 年继续聚焦核心业务，结合国家数字化发展契机，面向新兴领域实现技术突破和产品创新 [2][3] - 深耕智能卡嵌入式产品等业务，深化产品能力转型，加大在安全产品领域开发创新投入，参与数字化社会运营 [4] - 把握数字人民币发展契机，完善数字人民币产品及服务体系，加大数字人民币服务创新和投入 [4][5] 行业前景 - 公司处于技术革命与政策红利交汇的产业拐点，行业形成“技术融合 + 政策共振”的立体化变革格局 [3][7] - 2024 年度所处行业总体市场需求有所下降，行业内竞争加剧 [6] 资金运用 - 利用闲置自有资金进行现金管理和证券投资，提高资金使用效率和整体效益，为股东谋取更多回报 [3] 股东相关 - 需准备股东账号卡及持股明细与公司证券部联系核实后可查询其他时间段股东人数 [4] - 董事长减持股份用于面向契合国家战略和公司未来发展方向的新兴产品和技术投资 [5] 合作与布局 - 积极寻求与各类优秀企业合作机会，具体客户及产品合作涉及商业保密条款不便告知 [5] - 设立江苏镇江云宝科技产业发展有限公司，优化战略布局，提升综合实力与市场竞争优势 [6] - 上海阳明守仁科技有限公司正处在建设期，尚未对业绩产生明显成效 [7] - 不会并购恒神，未来会考虑与公司发展方向高度匹配的优质资产 [7] 海外业务 - 继续响应一带一路战略方针，挖掘海外客户需求，加大对外宣传推广力度，推动业务出海 [8] - 参加 2025 中东金融盛会展示产品与解决方案，与海外客户积极交流，具体合作待商洽 [8] 股价与回购 - 股票价格受多重因素影响，具有不确定性，公司管理层对发展有信心，后续加强市值管理 [5] - 未来如有回购股份计划，将及时履行信息披露义务 [7]

股价及财务表现 - 5月23日盘中上涨2 49%至43 57美元/股，成交1790 14万美元，总市值58 59亿美元 [1] - 2024年收入171 66亿人民币（同比+5 38%），归母净利润62 64亿人民币（同比+46 18%） [1] - 预计5月19日披露2025财年一季报 [2] 公司定位与商业模式 - 中国领先信贷科技平台，连接金融机构与借款人，服务消费者及小微企业 [2] - 与360集团合作强化客户获取、资金优化、信贷评估和贷后管理能力 [2] - 累计合作133家金融机构（截至2022年6月），包括国有/地区银行及消费金融公司 [2] 目标客群价值主张 - **消费者**：服务信贷记录短但收入稳定的群体，通过科技识别低逾期风险用户 [3] - **小微企业**：2020年底起提供无抵押定制贷款，覆盖传统金融机构服务不足的优质小微企业 [4] 服务分类与收入模式 - **信贷驱动服务**：承担信贷风险，为金融机构匹配借款人并提供违约担保 [4] - **平台服务**：不承担信贷风险，包括轻资本模式撮合、ICE智能营销、转介及SaaS服务 [5][6][7] - 轻资本模式：全生命周期技术驱动，按协商条款收取服务费 [6] - ICE引擎：云计算匹配借款人，赚取服务费 [6] - 风险管理SaaS：模块化解决方案收取技术费或咨询费 [7]