平台资源情况 - 平台提供超7000万篇现有STM文章和每年超100万篇新发表的STM文章[93] 收入确认准则 - 公司自2018年7月1日起采用ASC 606准则确认收入[100] 2021年第四季度财务数据 - 2021年第四季度平台收入为160.4829万美元，交易收入为626.7458万美元，总收入为787.2287万美元[107] - 2021年第四季度平台成本为23.1668万美元，交易成本为480.2959万美元，总成本为503.4627万美元[107] - 2021年第四季度平台毛利润为137.3161万美元，交易毛利润为146.4499万美元，总毛利润为283.766万美元[107] - 2021年第四季度销售和营销费用为51.8357万美元，技术和产品开发费用为86.8236万美元，一般和行政费用为161.6135万美元[107] - 2021年第四季度折旧和摊销费用为0.426万美元，股票薪酬费用为30.0539万美元，外汇交易损失为1.1982万美元[107] - 2021年第四季度其他收入（费用和所得税）为0.0264万美元，净亏损为48.1585万美元[107] - 2021年第四季度基本每股净亏损为0.02美元，摊薄每股净亏损为0.02美元[107] - 2021年第四季度基本加权平均流通普通股为2635.1947万股，摊薄加权平均流通普通股为2635.1947万股[107] 总营收关键指标变化 - 2021年第四季度总营收7872287美元，较去年同期增加422552美元，增幅5.7%[108][111] - 2021年全年总营收15614791美元，较去年同期增加416631美元，增幅2.7%[109][111][113] 平台业务营收关键指标变化 - 2021年第四季度平台业务营收1604829美元，较去年同期增加384294美元，增幅31.5%[108][111] - 2021年全年平台业务营收3114703美元，较去年同期增加752480美元，增幅31.9%[109][111][113] 交易业务营收关键指标变化 - 2021年第四季度交易业务营收6267458美元，较去年同期增加38258美元，增幅0.6%[108][111] - 2021年全年交易业务营收12500088美元，较去年同期减少335849美元，降幅2.6%[109][111][113] 总成本关键指标变化 - 2021年第四季度总成本5034627美元，较去年同期减少23526美元，降幅0.5%[108][114] - 2021年全年总成本10116756美元，较去年同期减少240246美元，降幅2.3%[109][115] 总毛利关键指标变化 - 2021年第四季度总毛利2837660美元，较去年同期增加446078美元，增幅18.7%[108][117] - 2021年全年总毛利5498035美元，较去年同期增加656877美元，增幅13.6%[109][117] 总运营费用关键指标变化 - 2021年第四季度总运营费用为331.9509万美元，较2020年的265.2587万美元增加66.6922万美元，增幅25.1%[119] - 2021年全年总运营费用为634.6392万美元，较2020年的508.5248万美元增加126.1144万美元，增幅24.8%[119] 净亏损关键指标变化 - 2021年第四季度净亏损48.1585万美元，较2020年的26.0606万美元增加22.0979万美元，增幅84.8%[120] - 2021年全年净亏损85.3587万美元，较2020年的24.5961万美元增加60.7626万美元，增幅247%[121] 现金流量关键指标变化 - 截至2021年12月31日的六个月，经营活动净现金使用量为31.6899万美元，2020年同期为提供88.4478万美元[122] - 截至2021年12月31日的六个月，投资活动净现金使用量为2.6991万美元，2020年同期为0.6134万美元[122] - 截至2021年12月31日的六个月，融资活动净现金提供量为2.2359万美元，2020年同期为使用3.1923万美元[122] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1067.9714万美元，较6月30日的1100.4337万美元减少32.4623万美元[123] 循环信贷额度情况 - 公司与硅谷银行的循环信贷额度为250万美元或合格应收账款的80%，截至2021年12月31日有185.8万美元可用额度[130][131] 调整后EBITDA关键指标变化 - 2021年第四季度调整后EBITDA为亏损16.5068万美元，2020年同期为盈利16.0514万美元；2021年全年调整后EBITDA为亏损34.6327万美元，2020年同期为盈利32.7693万美元[133][134]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度总营收790万美元，较2021财年第二季度增长5.7%，主要因SaaS平台业务增长及交易收入小幅增长 [15] - 平台收入增长31%至160万美元，主要受平台部署净增加和现有平台客户追加销售推动，本季度新增56个净新客户创公司纪录 [16] - 本季度新增增量年度经常性收入（ARR）56.6万美元，过去12个月平台共增加180万美元ARR，季度末ARR达680万美元，环比增长9%，同比增长36% [17][18] - 交易收入本季度为630万美元，上一年同期为620万美元，为2020年第四季度以来首次增长 [19] - 平台业务毛利率为85.6%，较上一年季度增加340个基点，公司将平台业务毛利率目标范围提升至80% - 85% [21] - 交易业务毛利率增加110个基点至23.4%，主要因版权成本降低，正常情况下预计交易毛利率维持在22%左右 [22] - 第二季度总毛利率为36%，高于2021财年第二季度的32%，已连续五个季度实现公司毛利率增长 [23] - 本季度总运营费用为330万美元，上一年同期为270万美元，主要因技术和产品开发以及G&A成本增加 [25] - 本季度净亏损48.2万美元，合每股亏损0.02美元，上一年同期净亏损26.1万美元，合每股亏损0.01美元；调整后EBITDA为负16.5万美元，上一年同期为正16.1万美元 [25] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为1070万美元，2021年6月30日为1100万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台业务：新增56个净新平台部署创纪录，ARR增长36%，净ARR增长56.6万美元也创纪录，平台业务毛利率提升至85.6% [9][16][21] - 交易业务：交易收入本季度为630万美元，较上一年同期略有增长，为2020年第四季度以来首次增长，交易客户数量从去年同期的1109个增至本季度的1179个，毛利率增加110个基点至23.4% [19][20][22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速增长方面：深入了解各国家、细分市场和垂直领域的潜在市场（TAM），建立潜在客户数据库；计划到2022财年末将销售人员数量增加两倍以上，为2023财年的有机增长做准备；增加产品管理和软件工程师投入，从文档交付业务向支持研究人员研究过程的平台转型，发布Article galaxy 3.0（AG3）并持续增加其功能，未来两个季度将发布完整参考管理工具、增强搜索功能和新分析报告；投资两款新产品，Article galaxy scholar已正式发布，另一款新产品正在全面开发中 [27][29][30] - 收购方面：持续积极审查和参与多个收购机会，但市场估值仍是挑战，不过已找到一些有潜力的机会，有望在该领域有更多进展 [32] - 行业竞争方面：平台业务的发展和相关产品的改进有望改善交易业务的竞争态势，公司计划通过软件改进措施提高现有客户的交易业务量 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩为进入财年季节性旺季奠定良好基础，对下半年业绩有信心，扩大TAM和增加销售资源的战略将有助于2023财年实现强劲业绩 [11][15] - 交易收入虽长期呈下降趋势，但短期有望改善，随着平台新增客户增多，交易收入可能会实现增长 [12][19] - 对平台业务毛利率的提升趋势感到满意，未来有望进一步提高目标范围 [36] 其他重要信息 - 公司将参加3月的Roth Capital Partners会议，预计5月讨论第三季度业绩 [92] - 公司250万美元的循环信贷额度本月到期，正在办理续签两年的手续 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：平台毛利率提高至80% - 85%，本季度表现更好的驱动因素及能否维持该水平 - 本季度随着客户增加，支持客户所需的劳动力成本和系统成本占比降低，公司对提高毛利率目标范围更有信心；目前不打算进一步提高目标范围，需观察本季度大量新客户的后续情况，若表现良好未来可能进一步提高 [36] 问题2：本财年下半年业务季节性的驱动因素及销售人员招聘进展 - 业务季节性源于历史数据，学术领域预算和资金发放周期使第四季度和第一季度表现较好，公司整体上后半年通常比前半年强；目前仅招聘了一名销售人员，计划在2022财年第四季度进行招聘和培训，以便在2023财年开始工作 [39][40] 问题3：新销售人员的部署机会，包括垂直领域和地理位置 - 按账户用户数量细分销售代表，新团队负责较小账户，主要通过电话营销开展工作；认为美国大型用户账户的销售代表数量合适，计划在欧洲增加负责大型账户的销售代表；在日本有一名员工负责业务，正在中国寻找合作伙伴 [43][45] 问题4：平台成本方面，成本下降但收入上升，如何看待成本的固定和可变部分以及何时成本会随收入增长 - 平台总成本的毛利润在过去几个季度呈上升趋势，成本主要包括劳动力和托管两部分，劳动力成本是最大组成部分，其增长相对平台收入增长较缓慢，托管成本增长幅度较大但与收入增长不成比例 [48][49] 问题5：在通胀环境下，公司能否将价格上涨转嫁给客户，以及自身在定价方面的地位 - 公司有三个定价杠杆：平台、文章成本和文章交付服务费；服务费通常在年度协议中设定，多数协议可重新协商，但调整较少且需合同重新谈判；文章成本可随时调整，通常每年1月调整，去年曾在年中随出版商提价而调整；平台方面，通过增加座位数量、功能和提高价格实现两位数的净客户留存率，新销售团队负责开拓新客户，续约团队负责提升用户数量和功能并调整价格 [50][52] 问题6：交易业务未来是否会持续增长 - 目前难以确定，数据显示下降趋势正在放缓，可能接近谷底；短期内，由于公司在定价方面的举措，不会出现过去一两年的大幅下降情况；随着平台新增客户增多，交易业务有望实现增长，但具体时间尚不确定 [56][57] 问题7：并购活动未达成交易是否仅因估值问题，市场估值是否有改善 - 估值仍是主要挑战，公司资金有限也限制了并购范围；过去三四个月与潜在目标沟通中，未看到对方因估值问题态度转变；已找到一些可操作的机会，希望近期有更多进展 [62] 问题8：本季度平均售价（ASP）下降2% - 3%的原因 - 早期的大客户平均每用户收入（ARPU）较高，近期销售主要集中在中小企业市场，ARPU较低，预计ARPU将继续下降，偶尔的大订单会使季度ARPU有所提升 [66] 问题9：接近700次部署时，客户基础和增长来源，如制药、制造、生物技术等领域 - 公司正在进行分析以制定有效的销售计划；目前业务主要集中在制药和生物技术领域，但其他62个垂直领域也有业务，部分领域因内容、功能增加或销售代表积极拓展而增长；下次会议将提供更详细信息 [71][72] 问题10：平台业务的发展和投资是否会影响交易业务的竞争动态 - 会有影响，AG3、AGS及新产品都有交易元素，公司已确定一系列软件改进措施以提高交易业务量，如主动向研究人员推荐相关文章等，这些功能将同时部署到所有客户平台，以便及时评估效果 [77] 问题11：Article galaxy scholar的潜在市场规模（TAM）及开拓市场的初步步骤 - 管理层不记得具体TAM数据，会尽力提供；目前有两人负责该业务，开展了积极的营销活动，包括网络研讨会、参加会议和向图书馆联盟展示等，未来几个月将继续参加更多活动 [78][79] 问题12：Article galaxy scholar领域是否有明确竞争对手 - 除图书馆管理员外没有明确竞争对手，公司技术可帮助图书馆设置购买规则，部分图书馆使用该平台节省了大量资金 [80][81] 问题13：Article galaxy scholar的功能增加和“好、更好、最好”策略的推出计划 - “好、更好、最好”策略最初应用于企业版AG3，Article galaxy scholar版本已更新包含AG3的一些功能，最终也将包含该策略的功能；该平台主要帮助图书馆系统化文章获取流程，与企业版类似，但在图书馆集成方面有独特要求 [86][87] 问题14：计划在财年第四季度前使销售人员数量翻倍，是否意味着销售和营销成本将翻倍 - 不一定，新招聘的负责中小企业的销售人员总薪酬（OTE）将远低于现有团队，现有团队为负责复杂交易的账户执行官，薪酬较高，新团队为区域代表，负责较小机会，平均每单位收入和OTE较低，下次会议将提供更准确的经济影响数据 [88]

平台资源情况 - 公司平台提供超7000万篇现有STM文章和每年超100万篇新发表的STM文章[94] 收入确认准则及方式 - 公司于2018年7月1日采用ASC 606准则进行收入确认[101] - 平台订阅协议通常为一年，收入在协议期内按比例确认[104] - 单篇文章交付服务在交付给客户时确认收入[105] 股票期权公允价值估计方法 - 公司使用Black - Scholes - Merton期权定价模型估计股票期权公允价值[106] 各业务线及总收入变化情况 - 2021年第三季度平台业务收入1509874美元，较2020年同期的1141688美元增加368186美元，增幅32.2%[109][110] - 2021年第三季度交易业务收入6232630美元，较2020年同期的6606737美元减少374107美元，降幅5.7%[109][110] - 2021年第三季度总收入7742504美元，较2020年同期的7748425美元减少5921美元，降幅0.1%[109][110][111] 各业务线及总成本变化情况 - 2021年第三季度平台业务成本245656美元，较2020年同期的203952美元增加41704美元，增幅20.4%[109] - 2021年第三季度交易业务成本4836473美元，较2020年同期的5094897美元减少258424美元，降幅5.1%[109] - 2021年第三季度总营收成本为5082129美元，较去年同期减少216720美元，降幅4.1%；占营收百分比从68.4%降至65.6%，下降2.8%[112] 总毛利、运营费用、运营收入、净收入变化情况 - 2021年第三季度总毛利2660375美元，较2020年同期的2449576美元增加210799美元，增幅8.6%[109] - 2021年第三季度总运营费用3026883美元，较2020年同期的2432661美元增加594222美元，增幅24.4%[109] - 2021年第三季度运营收入（亏损）为 - 366508美元，较2020年同期的16915美元减少383423美元，降幅2266.8%[109] - 2021年第三季度净收入（亏损）为 - 372002美元，较2020年同期的14645美元减少386647美元，降幅2640.1%[109] - 2021年第三季度总毛利润为2660375美元，较去年同期增加210799美元，增幅8.6%[114] - 2021年第三季度总运营费用为3026883美元，较去年同期增加594222美元，增幅24.4%[116] - 2021年第三季度净亏损为372002美元，较去年同期增加386647美元，增幅2640.1%[117] 业务收入变化原因 - 平台业务收入增加是因向新老客户额外部署及现有客户业务拓展，交易业务收入减少主因订单量降低[111] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为10871336美元，较6月30日减少133001美元[119] 各活动净现金使用量情况 - 2021年第三季度经营活动净现金使用量为72247美元，主要因净亏损、应付账款和预提费用减少及递延收入减少[121] - 2021年第三季度投资活动净现金使用量为3643美元，源于购买财产和设备[123] - 2021年第三季度融资活动净现金使用量为54481美元，源于回购普通股[124] 信贷额度情况 - 截至2021年9月30日，公司与硅谷银行的信贷额度约为1890000美元，无未偿还借款[126] 调整后EBITDA变化情况 - 2021年第三季度调整后EBITDA为 - 181259美元，较去年同期减少348439美元[130]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度总营收770万美元，与2021财年第一季度持平 [12] - 平台收入增长32%，达到150万美元，主要因过去一年平台部署净增加，本季度新增37个平台部署，且现有平台客户追加销售也有影响 [12][13] - 季度末年度经常性收入为630万美元，环比增长7%，同比增长33% [13] - 交易收入为620万美元，低于上一年同期的660万美元 [14] - 交易客户数量为1153个，较2021财年第一季度的1090个增长约5% - 6% [15] - 第一季度毛利率为34.4%，比2021财年第一季度提高275个基点 [15] - 平台业务毛利率为83.7%，较上一年季度增加约160个基点，处于目标毛利率范围高端 [15] - 交易业务毛利率下降50个基点至22.4% [16] - 本季度总运营费用为300万美元，高于上一年季度的240万美元，主要因技术和产品开发成本以及一般和行政成本增加 [16] - 本季度净亏损37.2万美元，即每股亏损0.01美元，而上一年季度净收入为1.5万美元 [17] - 调整后EBITDA为负18.1万美元，上一年同期为正16.7万美元 [18] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为1090万美元，较2021年6月30日的1100万美元减少约7.2万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS平台收入持续增长，在新客户平台部署、平台追加销售和现有交易客户方面，总体达到或超过平台收入目标，但公司整体未达收入目标 [7] - 过去12个月净新增158个平台，高于截至2020年9月30日的112个；本季度净新增部署略高于去年，符合预期，第一和第二季度通常慢于第三和第四季度 [8] - 平台客户的总交易使用量增长，但收入增长不同步，因更多客户通过非计费来源获取文章；预计交易收入未来将持续波动 [9] - 平台客户投资回报率高，平台客户流失率低 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续努力以相似速度增长平台收入和订阅量 [20] - 计划在技术和产品开发、销售人力等方面进行投资，同时减少可自由支配的营销支出 [20][21] - 分析客户使用平台前后付费文章比例变化，证明平台能为客户节省成本，客户流失率低 [25][26] - 计划投资销售团队、新销售工具、文章星系学者版、新产品开发和业务发展团队，以加速未来收入增长 [27][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对平台收入和年度经常性收入的增长率感到满意，预计2022财年毛利润同比增长，但调整后EBITDA可能下降且可能为负 [20][22] - 随着平台持续增长，公司毛利润增长速度将快于整体收入，有望实现规模效应并改善现金流 [22] 其他重要信息 - 公司新CFO Bill Nurthen于10月加入，有20多年企业财务经验 [6] - 今年有与高管团队变动相关的成本以及墨西哥劳动法变化导致劳动力成本增加约30万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在当前投资情况下，季度现金消耗的低谷大概是多少 - 公司会持续监控，预计单个季度可能达到约25万美元，本季度运营现金流减少7.2万美元，后续会按季度更新情况 [34] 问题2: 如何看待销售团队，目前团队生产力、人员数量、短期组建团队的挑战如何 - 过去12个月新增德语和日语市场覆盖人员，目前正在提升效率；现有欧美销售团队和追加销售团队表现良好；挑战在于明确潜在客户、招聘和培训销售人员以及合理投入营销费用；已建立系统改善潜在客户可见性，目前不缺潜在客户挖掘人员，主要需解决招聘和培训问题，且营销团队正在重启，目前大部分销售来自销售合格线索或潜在客户挖掘团队 [36][38][40] 问题3: 如何看待并购情况，是否有进展 - 并购流程已开展，有超200个目标，已处理约100个，有多个正在进行的对话和尽职调查；主要挑战是当前估值过高，公司在寻找合适价格的交易 [42] 问题4: 平台收入增长指的是绝对水平还是同比百分比变化，交易业务是否会下降 - 平台业务预计保持与过去12个月类似的高20% - 30%的季度增长率；交易业务下降主要因非平台客户流失，未来一两个季度非平台客户流失将见底，之后主要是平台客户的产品组合问题，预计交易业务表现将改善，但仍会有波动 [45][46] 问题5: 学术业务有哪些举措，时间安排和规模如何 - 投资现有面向企业的销售团队，目标是实现企业版文章星系预订量同比增长40%，可能在今年下半年实现；文章星系学者版今年预计有几十万美元预订量，明年若销售团队到位并培训好，将产生重大影响；未命名产品预计在2022财年末完成，两款产品都有增长潜力 [48][49][50] 问题6: 600万美元交易收入中，客户在向付费41%文章比例转变的过程处于什么阶段 - 公司与第三方合作分析数据，但因数据分散在不同系统，较难预测新平台客户带来的交易收入；对于从非平台转为平台的客户，可进行一定建模，但新平台客户情况差异大，是不确定因素，公司正在努力解决该问题 [53][55][56] 问题7: 在当前高估值情况下，如何进行并购以及支付方式 - 公司考虑收购早期有有趣技术但可能无销售团队的公司，通过自身销售团队交叉销售产品；支付方式可能包括附加条款、潜在盈利分成、卖方债务和一定股票成分 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度总营收820万美元，较2020财年第四季度增长4.2% [21] - 平台订阅收入增长34%至140万美元，主要因平台部署净增加和现有平台客户升级销售 [21] - 季度末年度经常性收入（ARR）为590万美元，环比增长6%，同比增长32% [22] - 交易收入为680万美元，与上年同期基本持平；交易客户数量从第三季度的1108个增至1132个，主要因学术客户增多 [23] - 第四季度毛利率为33.4%，较2020年第四季度提高160个基点；平台业务毛利率为82%，交易业务毛利率降至23.1% [24] - 第四季度总运营费用为280万美元，上年同期为250万美元；净亏损8.9万美元，上年同期为1000美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为13.4万美元，上年同期为14.6万美元 [25] - 2021财年全年总营收增长2.2%至3180万美元；平台订阅收入同比增长32%至510万美元，ARR为590万美元，上年同期为440万美元；平台部署总数达553个，净增152个，增幅38%；全年交易收入为2660万美元，较2020财年下降2% [26] - 2021财年全年毛利率为32.4%，较上一财年提高140个基点；平台业务毛利率为82.2%，交易业务毛利率为22.8% [27] - 2021财年总运营费用为1060万美元，上年为1050万美元；净亏损28.5万美元，合每股0.01美元，较2020财年改善49.5万美元；调整后EBITDA为70万美元，上年为14.3万美元 [28] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物增至1100万美元，上年同期为930万美元；无循环信贷额度下的未偿借款，无长期债务或长期负债 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台业务：第四季度平台订阅收入增长34%至140万美元，全年增长32%至510万美元；第四季度净新增平台部署41个，全年净增152个；平台业务毛利率较高，第四季度为82%，全年为82.2% [21][26] - 交易业务：第四季度交易收入为680万美元，全年为2660万美元；第四季度交易客户数量为1132个；交易业务毛利率有所下降，第四季度降至23.1%，全年为22.8% [23][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司历史上平台业务主要聚焦企业市场，未来将继续专注该领域并拓展垂直市场；2022财年中期将推出针对学术领域的新产品，目前处于软启动阶段且进展良好 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略规划：完成战略规划审查，短期将增加销售和开发资源以加速有机增长；解决交易客户流失问题，目标是三年内将经常性收入从当前水平提升至超2000万美元，保持交易收入相对稳定；拓展企业市场垂直领域，2022财年中期推出学术领域新产品；从产品角度，对Article Galaxy平台采用“好、更好、最佳”的产品策略，从专注文档交付扩展到研究周期各阶段；在收购方面，已与多个潜在目标进行了富有成效的对话 [11][12][13] - 运营效率：完成对当前业务的审查，正在实施多项举措以消除部门壁垒、提高业务生产力，包括更新会计系统、推广Office 365、改进客户关系管理（CRM）系统和开发平台使用及分析的内部报告 [17] - 愿景使命和价值观：完成愿景、使命和公司价值观的审查和更新工作，相关变化将在未来几周体现在公司网站和其他外部营销材料上 [18] - 投资者关系：完成投资者关系（IR）计划的初步审查，目前有两家公司提供分析师覆盖，未来将继续执行积极的IR策略 [19] - 未来战略：继续为全球科技、医疗和制药（STM）领域的研发提供知识创造工具，聚焦全球企业和学术市场；通过加速有机增长和收购与产品及业务战略相符的公司，将经常性收入或ARR提升至超2000万美元；投资推动销售增长，保持软件即服务（SaaS）40法则；继续在客户服务、支持和产品创新方面保持领先地位；执行业务发展战略，未来三年每年增加300 - 400万美元的收购ARR；加大在销售、产品和软件工程资源方面的投资 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2021财年是成功的一年，多项举措为2022财年奠定了良好基础；尽管交易客户流失仍是整体业绩的不利因素，但公司对未来增长充满信心，通过执行当前运营计划、改进业务各方面执行情况以及实施业务发展战略，有望实现增长目标 [8][13][20] 其他重要信息 - 上个月发布了Article Galaxy 3.0平台的最新升级版本，已成功部署到99%的客户群，反馈积极 [37] - Article Galaxy+在本季度签约了几家新出版商，覆盖约三分之一的全球STM内容，公司将继续与出版商合作以增加内容覆盖 [39] - 平台销售已拓展至核心生命科学市场之外，一家大型香水公司和一家北欧大型工程矿业公司购买了平台 [40] - Article Galaxy的学术聚焦产品Scholar处于软启动阶段，有望在2022年第一季度全面推出；2022财年第一季度，一家前五大制药公司选择了Article Galaxy 3.0，目前约70%的前25大制药公司使用公司产品 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：是否有并购目标初步管道，估值预期是否合理，并购优先级在“发现、获取、管理、创造”频谱中的位置 - 公司已列出200多个目标，与10 - 20个目标进行了对话，与约6个目标进行了面对面或视频会议，并发出了一些意向书；美国的估值预期很高，许多对话因估值问题中断，而欧洲的一些目标估值预期更合理；目前并购优先级在发现和管理领域，也关注政府和学术领域有交叉销售机会的目标 [46][47][50] 问题2：销售和营销投资会回到2020财年水平还是更高 - 公司未披露具体增加金额；短期（2022财年）主要投资于增加新客户销售团队人员和加大营销投入以获取更多营销合格线索；目前大部分销售来自销售合格线索，目标是使营销合格线索产生的销售比例与销售合格线索相当；2021财年增加了两名覆盖日本和德语区的人员，未来将根据目标市场（TAM）研究继续增加人员 [53][55][56] 问题3：如何在内部开发新产品和收购之间做出决策，研发投资水平如何考虑 - 决策基于投资回报率（ROI）和上市时间；如果开发产品的上市时间过长，可能会选择聘请第三方开发公司或收购相关公司，但需有合理的财务模型支持 [60][61] 问题4：新产品在理论上与现有业务相比能代表多大规模 - 核心企业业务的TAM为28000个，是现实可行的数字；学术图书馆市场TAM更大，但平均每用户收入（ARPU）较低，前景与企业市场规模相似；未披露产品的TAM与企业市场相似，适用于企业市场的部分垂直领域 [65][66][68] 问题5：改善内部系统报告和分析的目的和要解决的问题是什么 - 目的是提高内部生产力，消除数据孤岛，简化系统数量，以便更轻松地获取内部数据并及时做出反应；同时，将平台和交易数据整合，不仅用于内部分析，还可为客户创建报告分析和仪表盘，增加客户体验价值和潜在收入机会 [70][71][73] 问题6：向现有客户升级销售的过程及看法 - 负责新老客户升级销售和客户流失管理的团队表现出色，通过增加用户和功能提高了ARPU；随着产品在“好、更好、最佳”策略上的推进，将继续推动ARPU增长；目前团队花费大量时间进行手动报告，公司希望将这些时间转化为销售活动时间以增加收入 [76][77] 问题7：三年将经常性收入提升至2000万美元，有机增长的主要驱动因素是什么 - 有机增长的主要驱动因素是通过扩大新客户销售团队和执行产品战略进行升级销售，为平台增加有价值的功能以提高ARR [78] 问题8：未来几年每年300 - 400万美元的ARR增长是否包含并购，是否会收购文档交付业务并进行交叉销售或升级销售 - 有机增长率按历史数据建模显示每年约为300万美元或略多；公司希望有机会收购文档交付业务竞争对手并进行交叉销售，但此类目标较少；更可能的情况是收购发现或管理领域的公司，或与服务于政府或学术领域的公司进行交叉销售，以增加ARR [84][85][86]

公司基本信息 - 公司于2006年11月2日在内华达州注册成立，2021年6月30日有两家全资子公司[125] - 公司提供基于云的SaaS研究平台和STM内容交易两种服务[126] - 公司依据ASC 606准则确认收入，平台收入按订阅期分摊，交易收入在交付时确认[138][141][142] - 公司按FASB会计准则第718号主题核算股份支付费用[143] - 公司自2006年起由Weinberg and Company, P.A担任审计师[192] - 公司无资产负债表外安排[179] 平台资源情况 - 平台提供超7000万篇现有STM文章和每年超100万篇新发表的STM文章[131] - 平台提供超7000万篇现有和每年超100万篇新发表的STM文章[208] 坏账准备情况 - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，公司分别计提坏账准备51,495美元和88,485美元[148] - 2021年和2020年公司分别设立了51,495美元和88,485美元的坏账准备[221] 汇率情况 - 2021年和2020年期末欧元兑美元汇率分别为1.19和1.12[150] - 2021年和2020年平均欧元兑美元汇率分别为1.19和1.11[150] - 2021年和2020年期末墨西哥比索兑美元汇率分别为0.05和0.04[150] - 2021年和2020年平均墨西哥比索兑美元汇率均为0.05[150] - 2021和2020年6月30日，期末欧元兑美元汇率分别为1.19和1.12，平均汇率分别为1.19和1.11；期末墨西哥比索兑美元汇率分别为0.05和0.04，平均汇率均为0.05[240] 财务数据关键指标变化 - 2021财年总营收3.1756345亿美元，较2020财年的3.1058737亿美元增长2.2%[153][154] - 2021财年总营收成本2147.0331万美元，较2020财年的2142.0855万美元增长0.2%[153] - 2021财年总毛利1028.6014万美元，较2020财年的963.7882万美元增长6.7%[153] - 2021财年总运营费用1056.9046万美元，较2020财年的1048.9777万美元增长0.8%[153] - 2021财年运营亏损28.3032万美元，较2020财年的85.1895万美元减少66.8%[153] - 2021财年其他收入1147美元，较2020财年的80044美元下降98.6%[153] - 2021财年所得税前运营亏损28.1885万美元，较2020财年的77.1851万美元减少63.5%[153] - 2021财年所得税费用3204美元，较2020财年的7836美元减少59.1%[153] - 2021财年持续经营业务亏损28.5089万美元，较2020财年的77.9687万美元减少63.4%[153] - 2021财年净亏损28.5089万美元，较2020财年的66.2242万美元减少57.0%[153] - 2021财年总营收增加697,608美元，增幅2.2%[155] - 2021财年总成本21,470,331美元，较上一年增加49,476美元，增幅0.2%[155] - 2021财年总毛利10,286,014美元，较上一年增加648,132美元，增幅6.7%[157] - 2021财年总运营费用10,569,046美元，较上一年增加79,269美元，增幅0.8%[158] - 2021财年所得税拨备3,204美元，较上一年减少4,632美元[159] - 2021财年持续经营业务亏损285,089美元，较上一年减少494,598美元，减幅63.4%；终止经营业务收入为0，较上一年减少117,445美元，减幅100%；总净亏损较上一年减少377,153美元，减幅57.0%[160] - 2021财年经营活动提供净现金1,868,406美元，投资活动使用净现金19,854美元，融资活动使用净现金159,974美元；现金及现金等价物期末余额为11,004,337美元，较期初增加1,692,781美元[163] - 2021财年调整后EBITDA为700,203美元，较上一年增加557,320美元[176] - 2021年6月30日现金及现金等价物为11004337美元，2020年为9311556美元[195] - 2021年6月30日应收账款净额为4717453美元，2020年为4449260美元[195] - 2021年总营收为31756345美元，2020年为31058737美元，同比增长2.24%[196] - 2021年总成本为21470331美元，2020年为21420855美元，同比增长0.23%[196] - 2021年毛利润为10286014美元，2020年为9637882美元，同比增长6.72%[196] - 2021年运营亏损为283032美元，2020年为851895美元，亏损幅度收窄66.77%[196] - 2021年净亏损为285089美元，2020年为662242美元，亏损幅度收窄56.95%[196] - 2021年加权平均流通普通股为26008368股，2020年为24760790股[196] - 2021年6月30日股东权益总额为5427085美元，2020年为4859014美元[195] - 2021年和2020年净亏损分别为285,089美元和662,242美元[202] - 2021年和2020年经营活动提供的净现金分别为1,868,406美元和2,418,465美元[202] - 2021年和2020年投资活动使用的净现金分别为19,854美元和0美元[202] - 2021年和2020年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 159,974美元和1,553,399美元[202] - 2021年和2020年现金及现金等价物净增加额分别为1,692,781美元和3,958,466美元[202] - 2021年和2020年末现金及现金等价物分别为11,004,337美元和9,311,556美元[202] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年平台业务营收513.5565万美元增长32.0%，交易业务营收2662.078万美元下降2.0%[153][154] - 2021财年平台业务成本91.197万美元增长41.6%，交易业务成本2055.8361万美元下降1.1%[153] - 2021财年平台业务毛利422.3595万美元增长30.1%，交易业务毛利606.2419万美元下降5.1%[153] - 2021财年销售和营销费用207.3878万美元下降17.3%，技术和产品开发费用264.4274万美元增长24.6%[153] - 2021财年平台业务增加1,244,876美元，交易业务减少547,268美元[155] - 2021财年平台业务成本911,970美元，较上一年增加267,832美元，增幅41.6%；交易业务成本20,558,361美元，较上一年减少218,356美元，降幅1.1%[155] - 2021财年平台业务毛利4,223,595美元，较上一年增加977,044美元，增幅30.1%；交易业务毛利6,062,419美元，较上一年减少328,912美元，降幅5.1%[157] - 2021财年销售与营销费用2,073,878美元，较上一年减少434,360美元，降幅17.3%；技术与产品开发费用2,644,274美元，较上一年增加522,296美元，增幅24.6%[158] 地理区域收入与应收账款情况 - 2021年和2020年按地理区域划分，美国收入分别为17,757,521美元（占比55.9%）和17,219,763美元（占比55.4%）[231] - 2021年和2020年按地理区域划分，美国应收账款分别为2,798,224美元（占比59.3%）和2,670,674美元（占比60.0%）[232] 外汇交易损益与欧元现金情况 - 2021和2020财年外汇交易损益分别为收益35,960美元和损失19,529美元；2021和2020年6月30日，欧元现金的美元等价物分别为88,807美元和134,175美元[239] 潜在稀释证券与普通股股份情况 - 2021和2020年6月30日，潜在稀释证券可获取普通股股份数分别为3,258,408股和3,327,580股[241] 财产和设备情况 - 2021和2020年6月30日，财产和设备净值分别为20,755美元和11,276美元；折旧费用分别为11,522美元和23,654美元[247] 信贷额度情况 - 公司与硅谷银行签订的循环信贷额度为250万美元或合格应收账款的80%，截至2021年6月30日无未偿还借款，可用信贷约为148.9万美元[171][174] - 公司与硅谷银行的循环信贷额度为250万美元或合格应收账款的80%，截至2021年6月30日无未偿还借款，可用信贷约为1,489,000美元，信贷利率为5.5%[248][249] 租赁情况 - 公司办公室设施租赁初始资产和负债价值为463,000美元，2021年6月30日租赁负债为0美元，2020年为79,326美元[250] - 2021和2020财年租金费用分别为39,658美元和111,746美元；使用权资产摊销分别为72,331美元和119,914美元[252] 期权计划情况 - 2007计划可发行普通股数量从500万股增至700万股，2017计划从1,874,513股增至3,374,513股；截至2021年6月30日，2017计划有1,100,021股可授予，2007计划无可授予股份[253] 期权相关情况 - 2021年6月30日，所有未行使期权为3,258,408股，加权平均行使价格为1.68美元；已归属期权为2,930,474股，加权平均行使价格为1.60美元；未归属期权为327,934股，加权平均行使价格为2.46美元[255] - 2021年6月30日，所有流通在外期权的加权平均剩余合同期限为5.45年，已归属且可行权期权的剩余合同期限为4.96年，流通在外期权的合计内在价值为3897018美元，已归属且可行权期权的合计内在价值为3752794美元[258] - 2021财年，公司授予员工575348份期权，公允价值为686461美元；已归属期权的总公允价值为631335美元；未归属期权的未归属薪酬为340692美元；行使期权发行158609股普通股，净现金收入为88850美元[259] - 2020财年，公司授予员工和董事324000份期权，公允价值为488080美元；已归属期权的总公允价值为610634美元；未归属期权的未归属薪酬为290515美元；无现金行使263755份期权，发行161698股普通股[261] - 2021年8月5日授予员工30882股普通股股票期权，公允价值约40000美元，2021年9月16日授予33195股，公允价值约46000美元，均三年归属，期限十年[292] 认股权证情况 - 截至2021年6月30日，流通在外的认股权证为50000份，行使价格为1.19美元，内在价值为83500美元；2021财年，行使认股权证购买190000股，公司获得毛收入237501美元；2021年3月31日，公司从前董事处回购100000股股票的认股权证，花费95000美元[265][266] - 2020财年，行使认股权证购买1500000股，公司获得毛收入1875000美元[267] 限制性股票情况 - 2021财年，公司发行195810股限制性股票，总公允价值为463994美元；2020财年，发行110817股，总公允价值为322875美元

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为830万美元，2020财年第三季度为800万美元 [9] - 平台订阅收入增长32%，达到130万美元，平台部署数量较去年增长37%，第三季度新增51个净部署，年度经常性收入（ARR）创纪录增长53.4万美元，季度末达到560万美元，环比增长11%，同比增长34% [9] - 交易收入为700万美元，与上一年度季度相比相对持平，过去两个季度同比有所改善 [9] - 总活跃客户数量为1108个，2021财年第二季度为1109个，企业客户数量增加被学术客户数量减少所抵消 [9] - 总毛利润为270万美元，毛利率为32.4%，为历史最高，较2020年第三季度提高80个基点 [10] - 平台业务毛利润为82.6%，与上一年度季度相比相对持平，仍处于目标毛利率范围（70% - 80%）内；交易业务毛利率下降140个基点至22.8% [10] - 总运营费用为270万美元，较上一年度季度略有增加10.2万美元，产品开发成本增加部分被销售和营销成本降低所抵消 [11] - 季度净利润为5万美元，摊薄后每股收益为零，上一年度季度净利润为1.2万美元，摊薄后每股收益为零 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为23.8万美元，为历史最高，较去年同期增加9.3万美元 [11] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1120万美元，2020年12月31日季度末为1020万美元，200万美元循环信贷额度下无未偿还借款，无长期债务或其他负债 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台业务：订阅收入增长32%至130万美元，平台部署数量增长37%，新增51个净部署，ARR增长53.4万美元，季度末达到560万美元，毛利润为82.6%，占总毛利润的41% [9][10] - 交易业务：收入为700万美元，相对上一年度季度基本不变，过去两个季度同比有所改善，毛利率下降140个基点至22.8% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注平台业务增长，同时加大对交易业务的关注，积极管理客户流失驱动因素，改善该业务板块的财务状况 [15] - 进行战略规划，确认总可寻址市场信息，按细分市场和垂直领域识别客户，以加速平台业务新销售 [15] - 寻找新的地理市场、新产品和产品扩展，以增加客户价值，加速SaaS平台增长 [16] - 继续在知识交付领域保持领先地位，扩展知识管理工具，深入开发知识创造工具，计划在今年第三季度发布Article Galaxy 3.0 [17] - 使并购战略与整体目标保持一致，寻找符合战略、有助于实现增长目标和提升股东价值的收购目标，已列出初步目标清单并开始与目标公司进行对话 [18] - 审查业务各个方面，确保为加速有机增长和整合收购做好准备；更新愿景、使命和公司价值观，以吸引和留住合适的团队；审查投资者关系计划，扩大股东基础并提高关键分析师的关注度 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司完成了历史上最好的季度之一，团队在业务持续改善方面取得了进展 [5][13] - 新管理层对公司未来增长充满信心，将利用过去的运营和业务发展经验，推动新的增长途径和并购工作 [8] 其他重要信息 - 公司将于6月16日参加Three Part Advisors的虚拟会议，合格投资者可联系该机构安排一对一会议 [42] - 公司预计在9月公布2021财年第四季度和全年业绩 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明并购方面的纪律、目标细分市场和规模 - 公司主要关注企业业务，在制药领域取得了最大成功，除了直接竞争对手，还对其他在企业细分市场其他垂直领域或学术、政府领域有成功产品且具有交叉销售机会的公司感兴趣 [22] - 管理层倾向于收购对公司价值有增值作用的公司，通常不希望支付高于公司当前交易倍数的价格，除非有明确的协同效应机会，支付方式通常采用现金、银行债务、卖方债务、盈利分成等组合，股权通常是最后考虑的方式 [22] 问题2: 并购是否意味着放弃有机增长或交易业务 - 并非如此，公司正在进行总可寻址市场（TAM）项目，以确定目前未部署或销售资源不足的市场，通过营销和销售资源来加速平台销售，同时通过并购增加平台的平均每用户收入（ARPU） [23] 问题3: 本季度平台净新部署数量大幅增长，但收入与之前季度基本持平，原因是什么 - 交易业务掩盖了平台业务的巨大增长，公司的中小企业业务取得了成效，更多地向小客户销售平台 [25] - 收入确认方面，新客户带来的收入是每月确认1/12，因此收入确认会滞后于客户增加 [26] 问题4: 新管理层变动后，如何考虑披露LTV/CAC比率、客户流失率等信息 - 公司正在进行相关讨论，目前尚未做出决定，但会继续关注并尽力提供投资者所需信息以构建模型、了解投资机会 [27] 问题5: 业务发展和潜在并购候选人主要是有平台的公司还是有内容潜力的公司，这种组合是否会随时间变化 - 大部分收购目标是工具或现有平台的扩展，内容主要由出版商驱动，公司已与几乎所有出版商建立了联系 [32] - 除了现有关注的科学、技术和医学（STM）文献信息，其他内容类别如专利、标准、灰色文献等也可能具有吸引力，可创造新的知识管理和创造机会 [34] 问题6: 在分析工具时，如何对潜在收购目标进行排名 - 公司优先考虑直接竞争对手或认为适合的产品扩展，在评估目标时会考虑规模、经常性收入和增长前景，倾向于收购处于增长阶段但规模相对较小的公司 [36]

Table of Contents ◻ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the transition period from _____________ to _____________ FORM 10-Q Commission File No. 001-39256 (Mark One) RESEARCH SOLUTIONS, INC. ⌧ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) For the quarterly period ended: March 31, 2021 S ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为740万美元，上年同期为750万美元 [8] - 平台订阅收入增长29%，达到120万美元 [8] - 年度经常性收入达到500万美元，环比增长6%，同比增长35% [8] - 交易收入为620万美元，上年同期为660万美元 [9] - 总活跃客户数量较上年同期减少30，至1109个 [10] - 总毛利率为32.1%，较2020年第二季度提高190个基点 [11] - 平台业务毛利率为82.2%，较上年同期下降70个基点 [11] - 交易业务毛利率下降30个基点，至22.3% [12] - 本季度总运营费用为270万美元，较上年同期减少33万美元 [12] - 本季度净亏损为26.1万美元，合每股亏损0.01美元，上年同期净亏损为59.2万美元，合每股亏损0.03美元 [12] - 调整后EBITDA改善为正16.1万美元，上年同期为负18.4万美元 [12] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为1020万美元，与2020年9月30日季度末持平，较2020财年末报告的930万美元有所增加 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台业务：新增29个净新部署，年度经常性收入超过500万美元，平台订阅收入增长29%至120万美元，毛利率为82.2% [6][8][11] - 交易业务：交易收入为620万美元，较上年同期减少，总交易数量同比增长3.5%至22万笔，但付费交易数量稳步下降 [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向平台业务，未来将加大战略增长力度，包括制定更正式的并购计划 [7][20] - 扩大美国、欧洲、日本和以色列的合作伙伴网络，欢迎ProQuest Dialog成为新合作伙伴 [16] - 建立开发合作伙伴计划，已有20家企业客户加入，主要来自生命科学领域 [17] - 对产品进行多方面改进，包括自动化、报告、工作流程效率等，为Article Galaxy的下一版本奠定基础 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19疫情影响，公司第二季度业绩仍反映出持续进展，平台业务的采用率不断提高 [5] - 认为对公司产品的需求仍然强劲，通过拓展中小微企业市场和潜在的收购，有望在2021财年下半年及未来实现增长 [22] 其他重要信息 - 1月重新推出researchsolutions.com网站，突出Article Galaxy的价值，进行搜索引擎优化，便于潜在客户了解公司价值主张 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 更高的技术和产品开发成本的优先事项是什么，如何对未来进行建模 - 公司未提供未来支出的详细信息，创建新部门并非全部是新支出，而是整合内部开发资源，会有一些额外支出，但数额不会很大 [25] 问题2: 平台业务的客户流失率情况如何 - 平台业务存在负流失率，客户流失极少且有大量增购情况，标志流失率为个位数，表明产品受欢迎且客户愿意续费并支付更高费用 [26] 问题3: 中小微企业与传统大型交易客户的付费与未付费交易组合情况如何 - 大型组织内部资源较多，可能有订阅、令牌或内部存档，公司帮助连接Article Galaxy以控制交易支出；中小微企业市场目前在未付费交易的交易量和百分比上不如大型客户，但有增长趋势 [27] 问题4: 与白金汉大学出版社的协议何时生效，此类安排对公司价值主张的重要性如何 - 这是供应商方面的协议，公司已与大量出版商达成协议，新的出版商协议通常来自小型出版商，从主题角度可能有有趣的补充 [33] 问题5: 如何理解600万美元的交易收入，是否要将大型交易客户转化为平台客户，转化是否有收支平衡点 - 从交易客户拓展到平台客户并非转化而是扩展，客户成为平台客户后仍需购买交易，平台可帮助降低交易支出，大部分交易业务仍会保留 [36] 问题6: 未付费交易通常在什么情况下出现 - 例如客户订阅期刊，平台检测到后将用户连接到订阅副本；公司有文章存档，平台可连接到内部资源；还有开放获取的免费文章，平台连接用户获取这些文章都属于未付费交易 [39][40] 问题7: 并购是更正式的业务发展功能吗，如何构建漏斗，是否有外部人员协助 - 公司目前处于专门投入资源进行并购的早期阶段，正在创建业务发展功能并分配资源，过去在交易业务方面有4次成功的并购交易，相信在平台业务方面也能取得成功 [44] 问题8: 并购的目标是否聚焦平台SaaS业务，有哪些选择标准 - 并购选择标准包括产品改进、客户获取等方面，旨在加速研发、提高研究效率，符合公司知识交付、管理和创造的议程 [46] 问题9: 随着平台在可用性和功能方面的改进，与客户的对话性质和潜在客户管道中的客户概况是否发生变化 - 一方面，合作伙伴开发计划使客户参与产品改进的对话增多；另一方面，公司业务转向平台后，接触到全频谱的客户，与不同规模客户的对话方式有所不同，能根据客户成长轨迹调整沟通 [51][53][54] 问题10: 与大型客户和小型客户的对话类型有何不同，能为他们提供的价值分别是什么 - 对于大型客户，公司有一套API和连接工具，与内部信息管理或系统团队合作；对于小型客户，公司可成为其系统集成商和建议者，提供类似信息系统的服务 [55][56]

公司基本信息 - 公司于2006年11月2日在内华达州注册成立，2020年6月30日有两家全资子公司[85] 公司业务服务内容 - 公司提供年度许可证和STM内容交易销售两项服务[86] - 公司平台提供超7000万篇现有STM文章和每年超100万篇新发表的STM文章[90] - 公司平台部署为单多租户系统，客户可通过在线网络界面和Web服务API安全访问[89] - 公司平台允许客户在一小时内获取所需文章，多数情况下几分钟即可交付[91] 财务准则与收入确认 - 公司于2018年7月1日采用ASC 606准则，该准则实施对合并财务报表无影响且无累计影响调整[98] - 平台订阅协议通常为一年，收入在协议期内按比例确认[101] - 单篇文章交付服务在交付给客户时确认收入[103] 股票期权估值 - 公司使用Black - Scholes - Merton期权定价模型估计股票期权公允价值[104] 新冠疫情影响 - 截至财务报表发布日，新冠疫情对公司财务状况、流动性或经营成果的影响程度不确定[95] 各业务线及总体财务指标年度变化（2020年12月31日较2019年同期） - 2020年12月31日平台业务收入为1220535美元，较2019年同期的949825美元增长28.5%[107] - 2020年12月31日交易业务收入为6229200美元，较2019年同期的6580613美元下降5.3%[107] - 2020年12月31日总营收为7449735美元，较2019年同期的7530438美元下降1.1%[107] - 2020年12月31日平台业务成本为217003美元，较2019年同期的162508美元增长33.5%[107] - 2020年12月31日交易业务成本为4841150美元，较2019年同期的5094130美元下降5.0%[107] - 2020年12月31日总营收成本为5058153美元，较2019年同期的5256638美元下降3.8%[107] - 2020年12月31日总毛利润为2391582美元，较2019年同期的2273800美元增长5.2%[107] - 2020年12月31日总运营费用为2652587美元，较2019年同期的2982947美元下降11.1%[107] - 2020年12月31日持续经营业务亏损为260606美元，较2019年同期的683426美元减少61.9%[107] - 2020年12月31日净亏损为260606美元，较2019年同期的592172美元减少56.0%[107] 各业务线及总体财务指标六个月变化 - 六个月内，平台收入从1806270美元增至2362223美元，增长30.8%；交易收入从13319281美元降至12835937美元，下降3.6%；总收入从15125551美元增至15198160美元，增长0.5%[108][110] - 六个月内，平台成本从312978美元增至420955美元，增长34.5%；交易成本从10222238美元降至9936047美元，下降2.8%；总成本从10535216美元降至10357002美元，下降1.7%[108][112] - 六个月内，平台毛利从1493292美元增至1941268美元，增长30.0%；交易毛利从3097043美元降至2899890美元，下降6.4%；总毛利从4590335美元增至4841158美元，增长5.5%[108][114] - 六个月内，销售和营销费用从1189186美元降至985945美元，下降17.1%；技术和产品开发费用从1047910美元增至1247708美元，增长19.1%；总运营费用从5426185美元降至5085248美元，下降6.3%[108] - 六个月内，运营亏损从835850美元降至244090美元，减少70.8%；净亏损从673629美元降至245961美元，减少63.5%[108] - 2020年6个月内总运营费用为5085248美元，较2019年的5426185美元减少340937美元，降幅6.3%[117] - 2020年6个月内持续经营业务亏损245961美元，较2019年的791074美元减少545113美元，降幅68.9%[118] - 2020年6个月内经营活动提供净现金884478美元，2019年为1617651美元[119] - 2020年6个月内投资活动使用净现金6134美元，2019年无现金使用或提供[119][124][125] - 2020年6个月内融资活动使用净现金31923美元，2019年为199374美元[119] - 2020年六个月调整后EBITDA为327693美元，较2019年的 - 148481美元增加476174美元[131] 各业务线及总体财务指标三个月变化 - 三个月内，平台收入从949825美元增至1220535美元，增长28.5%；交易收入从6580613美元降至6229200美元，下降5.3%；总收入从7530438美元降至7449735美元，下降1.1%[109] - 三个月内，平台成本从162508美元增至217003美元，增长33.5%；交易成本从5094130美元降至4841150美元，下降5.0%；总成本从5256638美元降至5058153美元，下降3.8%[111] - 三个月内，平台毛利从787317美元增至1003532美元，增长27.5%；交易毛利从1486483美元降至1388050美元，下降6.6%；总毛利从2273800美元增至2391582美元，增长5.2%[114] - 三个月内，销售和营销费用从638837美元降至487571美元，下降23.7%；技术和产品开发费用从548719美元增至624747美元，增长13.9%；总运营费用从2982947美元降至2652587美元，下降11.1%[115] - 三个月内，总成本占收入百分比从69.8%降至67.9%，下降1.9%；总毛利占收入百分比从30.2%增至32.1%，增长1.9%[111][114] - 2020年三个月调整后EBITDA为160514美元，较2019年的 - 184131美元增加344645美元[130] 现金及信贷情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为10163504美元，较6月30日增加851948美元[120] - 公司与硅谷银行的循环信贷额度为2500000美元或合格应收账款的80%，截至2020年12月31日无未偿还借款，可用信贷约1722000美元[127][128] 资产负债表外安排 - 公司没有任何资产负债表外安排[132]