财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额12.4亿美元，环比增长11%，主要因销量增加和平均售价略有提高 [27] - 第一季度毛利润率17.6%，较上一季度收缩460个基点，主要因2023年第四季度记录5900万美元后进先出法（LIFO）收入，而2024年第一季度记录100万美元LIFO费用 [27] - 剔除LIFO后，毛利润率从第四季度到第一季度扩大70个基点至17.6%，因销售组合的平均售价超过了更高的商品成本 [33] - 仓储、配送、销售、一般及行政费用环比增长6%至2.17亿美元，主要因投资项目相关费用和近期收购相关费用增加，部分被较低的折旧费用抵消 [33] - 2024年第一季度归属于公司的净亏损760万美元，即每股摊薄亏损0.22美元，而前一季度归属于公司的净利润2580万美元，摊薄后每股收益0.74美元 [34] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）（剔除LIFO）4020万美元，前一季度为2590万美元 [34] - 第一季度运营活动使用4800万美元现金流，其中包括因营运资金需求增加的3200万美元 [18] - 期末总债务4.97亿美元，净债务4.55亿美元，全球可用流动性增加2800万美元至6.84亿美元，本季度净杠杆率超过2倍目标范围 [19] - 第一季度资本支出2200万美元，包括退出中央钢铁和电线凯齐工厂、伊利诺伊大学公园新90万平方英尺中心的运营启动，以及肯塔基州谢尔比维尔有色金属卷材加工设施的现代化、自动化和扩建 [21] - 公司预计2024年资本支出为之前公布的1.1亿美元，2025年约为5000万美元 [23] - 第一季度向股东返还740万美元，包括640万美元股息和100万美元股票回购，已宣布第二季度现金股息与第一季度相同，目前1亿美元授权中约有3800万美元剩余，将于2025年4月到期 [24] - 预计2024年第二季度调整后EBITDA（剔除LIFO）在4700万 - 5300万美元之间，每股摊薄收益在0.15 - 0.25美元之间，预计第二季度LIFO费用约为100万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 从产品角度看，公司在碳钢产品上重新获得市场份额，在低迷的不锈钢市场中继续表现出色，市场份额有所增长，但同比利润率压缩，不过剔除LIFO后的毛利润率因增值加工销售增长而环比提高70个基点 [44] - 碳钢产品平均售价上涨1%，受第四季度末钢厂提价推动，但1月初至3月中旬热轧卷现货价格显著下跌，季度末企稳并略有回升；不锈钢消费终端市场表现弱于预期，影响了整体平均售价；铝产品平均售价上涨10%，受益于终端市场需求改善和伦敦金属交易所（LME）铝价约1%的涨幅 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度多数终端市场出现季节性补货需求，运输行业季度环比增长最大，公司销售量49.7万吨，环比增长10.4%，略高于指引范围上限 [47] - 公司北美发货量表现优于行业，季度环比增长13.7%，而行业（金属服务中心协会MSCI衡量）增长7%，多数终端市场销量增加，地面运输、建筑设备和工业制造相关行业增长最强 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续追求有吸引力的并购机会，但会更加谨慎，同时注重优化网络、优化已完成的收购以及有机增长的资本支出投资 [13] - 公司正从大规模投资阶段过渡到投资、整合和优化阶段，以实现运营和盈利杠杆的提升，减少业绩波动 [37][76] - 行业竞争关键在于快速准确报价、有竞争力的交货时间、持续按时履行交付能力，以及提供多样化金属选择和完整服务的能力 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度开始将看到一些效益，下半年效益将逐步提升，全年预计实现约2500万美元成本节约，到2024年底年化成本节约将达到4000万美元 [10][21] - 大宗商品价格在季度末出现积极变化，公司认为这是未来的积极催化剂，随着去库存活动和疫情后影响消散，市场正从反周期底部回升，需求环境将更加熟悉 [45][77] - 公司投资旨在为客户提供更好体验，随着投资逐步见效，将拥有具有竞争差异化的商业模式，有望在市场周期改善时实现更高的运营杠杆 [90] 其他重要信息 - 2024年第一季度，公司服务中心网络有两个重要里程碑：伊利诺伊大学公园服务中心运营启动，17个服务中心完成向统一ERP系统的转换 [61] - 自2022年以来，公司已将31个服务中心（占北美业务三分之一）转换到统一ERP平台，向数字化组织目标迈进 [74] 问答环节所有提问和回答 问题: 2500万美元成本节约是否会在第二季度实现，还是更多在下半年实现？ - 从第二季度开始，预计在2024年剩余时间实现约2500万美元成本节约 [21] 问题: 2500万美元和5000万美元资本支出中，维持性资本支出占多少？ - 网络维护资本支出在3000万 - 3500万美元之间，2025年还会有一些之前开始并支付定金的增长项目继续推进 [29] 问题: ERP系统何时能覆盖所有中心？ - 目前除一些近期收购的公司外，所有中心基本已完成ERP转换，最困难的阶段已过去，早期80年代的遗留技术已到使用期限，维护成本高且不利于引入新工具和技术改善客户体验 [79] 问题: 之前提到的仓储、销售及管理费用增加，部分是由于去年的收购，这些收购目前是否盈利？ - 这更多是全行业的利润率压缩问题，价格曲线过去几年较为困难，现货交易业务仍具竞争性，一个月的价格变化不能形成趋势 [87] 问题: 对客户体验的投资如何在市场周期改善时释放比历史更高的运营杠杆？ - 随着未来投资见效，公司将拥有具有竞争差异化的商业模式，ERP转换是引入新工具和技术、实现更好运营模式的必要步骤，公司坚信会取得成功 [90] 问题: 这些努力能否使公司在与竞争对手的竞争中脱颖而出，加速市场份额增长？ - 文档未提及明确回复内容

第一季度净销售额相关 - 2024年第一季度公司实现净销售额12.4亿美元，较2023年第四季度增长11.4%，发货量49.7万吨，平均售价为每吨2493美元[2][8] - 2024年第一季度净销售额为12.392亿美元，2023年第一季度为14.061亿美元，2023年第四季度为11.124亿美元[24] 第一季度利润相关 - 2024年第一季度归属公司的净亏损为760万美元，调整后息税折旧摊销前利润（不包括后进先出法）为4020万美元[2] - 2024年第一季度净利润亏损7400万美元，2023年第一季度净利润为4750万美元，2023年第四季度为2600万美元[24] - 2024年第一季度归属于公司的净亏损为7600万美元，2023年第一季度净利润为4.73亿美元，2023年第四季度净利润为2.58亿美元[29] - 2024年第一季度调整后归属于公司的净亏损为6200万美元，2023年第一季度调整后净利润为4.73亿美元，2023年第四季度调整后净利润为2.52亿美元[29] 债务相关 - 截至2024年3月31日，公司债务为4.97亿美元，净债务为4.55亿美元，较2023年12月31日分别增加6100万美元和7300万美元[3][12] 成本节省相关 - 公司宣布通过裁员和削减网络成本，预计每年节省成本4000万美元，2024年剩余时间预计节省2500万美元[5][8] 资本支出计划相关 - 2024年资本支出计划为1.1亿美元，2025年预计为5000万美元[5] 第一季度费用相关 - 2024年第一季度仓储、配送、销售、一般和行政费用为2.168亿美元，较2023年第四季度增长6.4%[6][10] 第一季度运营现金相关 - 2024年第一季度公司使用了4780万美元的运营现金，主要是由于营运资金增加3230万美元和净亏损760万美元[12] - 2024年第一季度经营活动提供（使用）的净现金为 -4.78亿美元，2023年第一季度为8.04亿美元，2023年第四季度为9.01亿美元[29] 股息与回购相关 - 2024年第一季度公司支付了每股0.1875美元的季度股息，共计约640万美元，并在公开市场回购了30120股，花费100万美元[13][14] 第二季度业务预期 - 发货量与净销售额 - 公司预计2024年第二季度客户发货量将环比增长1% - 3%，净销售额在12.5亿 - 12.9亿美元之间，平均售价增长0% - 1%[15] 第二季度业务预期 - 利润指标 - 预计2024年第二季度后进先出法费用为100万美元，调整后息税折旧摊销前利润（不包括后进先出法）在4700万 - 5300万美元之间，摊薄后每股收益在0.15 - 0.25美元之间[16] - 2024年第二季度归属于公司的净利润在5000万美元至1亿美元之间[30] - 2024年第二季度摊薄每股收益在0.15美元至0.25美元之间[30] - 2024年第二季度EBITDA在3600万美元至4200万美元之间[30] - 2024年第二季度调整后EBITDA（不包括LIFO）在4700万美元至5300万美元之间[30] 第一季度资产负债相关 - 2024年3月31日总资产为27.202亿美元，2023年12月31日为25.696亿美元[25] - 2024年3月31日总负债为18.23亿美元，2023年12月31日为16.551亿美元[25] 第一季度其他财务指标相关 - 2024年第一季度EBITDA为1780万美元，2023年第一季度为8340万美元，2023年第四季度为6290万美元[26] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3920万美元，2023年第一季度为8610万美元，2023年第四季度为8520万美元[26] - 2024年第一季度调整后EBITDA（不包括LIFO费用/收入）占净销售额的比例为3.2%，2023年第一季度为6.4%，2023年第四季度为2.3%[26] - 2024年第一季度毛利率为17.6%，2023年第一季度为18.8%，2023年第四季度为22.2%[26] - 2024年第一季度调整后摊薄每股亏损0.18美元，2023年第一季度调整后摊薄每股收益1.27美元，2023年第四季度调整后摊薄每股收益0.73美元[29] - 2024年第一季度自由现金流为 -6.82亿美元，2023年第一季度为5.26亿美元，2023年第四季度为6.51亿美元[29] - 2024年第一季度自由现金流收益率为 -5.9%，2023年第一季度为4.0%，2023年第四季度为5.5%[29] 第一季度发货吨数与平均售价相关 - 2024年第一季度发货吨数为49.7万吨，2023年第一季度为51.9万吨，2023年第四季度为45万吨[24] - 2024年第一季度平均售价为每吨2493美元，2023年第一季度为每吨2709美元，2023年第四季度为每吨2472美元[24]

产品业务情况 - 公司提供近75000种金属产品，近80%的金属产品经加工后出售[45] 销售价格与发货量变化 - 2024年第一季度，公司平均销售价格较2023年第四季度提高0.8%，发货量增加10.4%；较2023年第一季度，平均销售价格降低8.0%，发货量减少4.2%[45] 北美市场销量变化 - 2024年前三个月，北美服务中心销量同比下降4.1%，公司北美销量下降6.1%；季度环比，行业销量增长7.0%，公司北美销量增长13.7%[46] 总体财务指标变化 - 2024年第一季度与2023年同期相比，公司总营收12亿美元，下降12%；毛利率17.6%，下降120个基点；归属公司净亏损760万美元，减少5500万美元[47] - 2024年第一季度摊薄后每股亏损0.22美元，较2023年减少1.49美元；调整后摊薄每股亏损0.18美元，较2023年减少1.45美元；经营活动现金使用量减少1.28亿美元[47] - 2024年第一季度调整后归属公司净亏损620万美元，较2023年减少5350万美元[47] 政策影响 - 2024年4月12日，美英政府禁止金属交易所以及进口俄罗斯产铝、铜和镍，对公司运营影响不明[48] - 2023年2月24日，美国政府宣布对俄罗斯铝产品加征200%关税，公司不接受俄罗斯原产金属，该举措或支持公司产品销售价格[48] 净销售额、销售吨数与平均销售价格变化 - 2024年第一季度净销售额12.392亿美元，较2023年同期的14.061亿美元下降11.9%；销售吨数49.7万吨，较2023年同期的51.9万吨下降4.2%；平均每吨销售价格2493美元，较2023年同期的2709美元下降8.0%[52] 产品线销售情况 - 2024年第一季度，公司各产品线平均销售价格均下降，多数产品线销售吨数减少[52] 材料销售成本变化 - 2024年3月31日止三个月材料销售成本为10.216亿美元，占净销售额82.4%，较去年同期减少1.203亿美元，降幅10.5%，平均每吨销售成本为2056美元，较去年同期减少144美元，降幅6.5%[53] 毛利润变化 - 2024年3月31日止三个月毛利润为2.176亿美元，占净销售额17.6%，较去年同期减少4660万美元，降幅17.6%[54] 费用变化 - 2024年3月31日止三个月仓储、交付、销售、一般及行政费用为2.168亿美元，占净销售额17.5%，较去年同期增加2260万美元，增幅11.6%[55] 营业利润变化 - 2024年3月31日止三个月营业利润为80万美元，占净销售额0.1%，较去年同期减少6920万美元，降幅98.9%[56] 所得税税率变化 - 2024年第一季度有效所得税税率为22.1%，低于2023年第一季度的23.8%[58] 每股收益变化 - 2024年第一季度基本每股亏损0.22美元，摊薄后每股亏损0.22美元，而2023年第一季度基本每股收益1.30美元，摊薄后每股收益1.27美元[59] 现金及债务情况 - 2024年3月31日现金及现金等价物为4190万美元，低于2023年12月31日的5430万美元；总债务增至4.973亿美元，高于2023年12月31日的4.365亿美元；债务资本比率为36%，高于2023年12月31日的32%；总流动性为6.84亿美元，高于2023年12月31日的6.56亿美元；净债务为4.55亿美元，高于2023年12月31日的3.82亿美元[60] 现金流量变化 - 2024年第一季度经营活动净现金使用4780万美元，2023年同期为提供8040万美元；投资活动净现金使用2040万美元，2023年同期为使用6670万美元；融资活动净现金提供5620万美元，2023年同期为使用990万美元[62] 资本支出与收入情况 - 2024年第一季度资本支出降至2180万美元，低于2023年同期的2780万美元；2024年第一季度出售物业、厂房及设备获得现金收入140万美元[63] 股息与回购情况 - 2024年第一季度支付现金股息640万美元，高于2023年同期的600万美元；回购普通股100万美元，低于2023年同期的5320万美元；2024年第一季度为2022年收购支付190万美元保留款[63] 养老金情况 - 2023年12月31日，养老金负债超过计划资产6390万美元，2024年第一季度已缴纳养老金30万美元，预计2024年剩余九个月还需缴纳约1080万美元[65] - 2024年第一季度确认缩减收益30万美元，2023年第四季度确认缩减收益50万美元，2024年第一季度记录结算收益50万美元[65] - CSW养老金计划的折现率从2023年12月31日的5.24%增至2024年2月29日的5.57%，养老金资产的预期长期回报率维持在3.85%[65] - 2024年第一季度，加拿大议价单位养老金计划向参与者支付一次性款项120万美元，购买年金500万美元，导致该计划终止[66] 债务偿还与利息支付预计 - 公司预计支付约5.02亿美元本金以偿还债务，其中200万美元外国债务和200万美元其他债务一年内到期，4.98亿美元瑞尔森信贷安排将于2027年到期[68] - 公司预计未来12个月支付约3300万美元利息，之后支付7400万美元利息[68] 租赁付款预计 - 未来租赁付款总额估计为4.88亿美元，其中未来12个月为4800万美元[68] 债务账面价值与利率情况 - 截至2024年3月31日，公司债务账面价值为4.973亿美元，2023年12月31日为4.365亿美元，2024年3月31日不到1%的债务为固定利率[71] 外汇合约情况 - 截至2024年3月31日，公司有280万美元未到期外汇合约，公允价值为零，2024年第一季度确认外汇合约收益10万美元[72][73] 商品衍生品情况 - 截至2024年3月31日，公司有热轧卷互换合约69418吨，净负债价值20万美元；铝互换合约13829吨，净负债价值10万美元；镍互换合约1556吨，净资产价值890万美元，2024年第一季度确认商品衍生品损失90万美元[74]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收11亿美元，符合指引预期，平均售价2472美元/吨，销量45万吨 [21] - 第四季度每股收益0.74美元，高于指引范围0.18 - 0.22美元/股，主要受LIFO收入推动 [25] - 第四季度调整后EBITDA（不包括LIFO）为2600万美元，略低于指引范围2800 - 3200万美元 [51] - 第四季度运营现金流9000万美元，包括1500万美元因营运资金需求降低而释放的资金 [52] - 第四季度末总债务4.36亿美元，净债务3.82亿美元，净杠杆率1.7倍，处于目标范围0.5 - 2.0倍内 [52] - 第四季度净销售额11亿美元，环比下降11% [56] - 第四季度仓储、配送、销售、一般及行政费用环比增长6%至2.04亿美元 [57] - 2023年全年净收入1.457亿美元，摊薄后每股收益4.10美元 [32] - 2023年全年调整后EBITDA（不包括LIFO）为2.31亿美元，自由现金流2.44亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年MSCI发货量增长1.5%，而公司发货量下降4.8%，差异部分归因于终端市场和产品组合 [22] - 第四季度平均售价较上一季度下降5.2%，至2472美元/吨，主要因不锈钢消费终端市场状况弱于预期 [7] - 第四季度公司光亮金属业务受LME镍和LME铝价格持续下跌影响，因全球持续供应过剩 [7] - 尽管总吨数下降，但全年商业地面运输和石油天然气终端市场发货量增加 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年和第四季度，汽车、航空航天和非住宅市场表现优于消费、一般工业以及机械设备金属消费终端市场 [4] - 国内热轧卷价格指数在第四季度上涨约40%，因钢厂在9月下旬至11月下旬五次提价 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于创建以增值和快速上市为核心的更好运营模式，以在投资全面到位并开始产生运营现金流时，实现更高的跨周期收益且降低波动性 [5] - 2024年公司预计全年资本支出约1.1亿美元，包括完成伊利诺伊州大学公园的先进设施以及肯塔基州谢尔比维尔设施的扩建 [11] - 公司在第四季度收购了三家增值业务公司，包括Norlen Incorporated、TSA Processing和Hudson Tool Steel Corporation [19] - 公司将继续审慎评估股东回报机会和整体资本配置策略，以实现股东长期价值最大化 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年和第四季度市场环境对公司终端市场不利，有色金属工业金属消费的当前逆周期状况预计是暂时的，公司对铝、不锈钢和工业金属的长期积极需求趋势保持强烈信心 [4] - 展望2024年第一季度，预计销量将环比增长8% - 10%，符合正常季节性，预计营收在12.1 - 12.5亿美元之间，平均售价上涨1% - 3%，调整后EBITDA（不包括LIFO）在5800 - 6200万美元之间，每股收益在0.24 - 0.34美元之间，LIFO影响预计在第一季度相对中性 [10] - 公司认为其作为客户值得信赖的合作伙伴，提供的服务具有更大价值，投资工业金属和制造业将为人类带来更高质量的生活和福祉，公司在智能连接的工业金属服务中心网络的投资将为客户带来优质体验，为公司及其利益相关者创造持久价值 [36] 其他重要信息 - 2023年公司增值销售占比从14%提高到18%，有助于缓解第四季度和全年不锈钢业务的严重利润率压缩问题 [6] - 公司提到的非GAAP财务指标是对最直接可比GAAP指标的补充，相关指标与GAAP财务指标的调节信息可在公司提交的8 - K表格收益报告和公司投资者关系网站上获取 [2] - 公司2023年全年向股东返还约1.39亿美元，包括1.14亿美元用于回购330万股和每股0.72美元的股息，由于Platinum Equity的二次股票销售，公司自由流通股从57%增加到88.5% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年第一季度指引中有2000万美元的调整项，能否详细说明？ - 公司预计随着大学公园项目的推进、肯塔基州谢尔比维尔的建设和现代化进程的持续，以及从2023年第四季度的ERP转换中恢复，特别是在最大业务部门，第一季度会有一些调整，但都是出于正当理由且会产生积极效果 [42] 问题: 这些调整是否会在接下来几个季度持续？ - 预计大学公园在第二季度启动并全面运营后，相关调整会减少；肯塔基州谢尔比维尔的调整可能在今年第二和第三季度达到峰值；2023年下半年开始的SAP ERP转换的剩余影响预计将在2024年逐渐消除 [69]

财务业绩 - 2023年全年净收入1.46亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）（不含后进先出法）2.31亿美元，摊薄后每股收益4.10美元，营收51亿美元[3][13][31] - 第四季度净收入2600万美元，调整后EBITDA（不含后进先出法）2600万美元，摊薄后每股收益0.74美元，营收11亿美元[3][13][45] 现金流与杠杆 - 全年运营现金流3.65亿美元，自由现金流2.44亿美元；第四季度运营现金流9000万美元，自由现金流6500万美元[3][13] - 截至2023年12月31日，债务4.36亿美元，净债务3.82亿美元，第四季度净杠杆率1.7倍，处于0.5 - 2.0倍的目标范围内[3][42][57] 市场与业务 - 2023年第四季度世界PMI连续16个月处于收缩区间，北美业务量季节性放缓，金属加工和机械车间、工业设备等业务量下降[5][7] - 预计2024年第一季度业务量和价格将季节性回升，一季度营收指引为12.1 - 12.5亿美元，出货量预计增长8% - 10%，平均销售价格预计上涨1% - 3%[8][22][39] 资本配置 - 2023年资本投资1.22亿美元，2024年预计为1.10亿美元；2023年回购股票1.14亿美元，1亿美元授权额度中还有3900万美元未使用[27] - 宣布2024年第一季度股息为每股0.1875美元，为连续第十次提高股息[13][60] 业务发展 - 第四季度收购三家企业，包括两家增值加工商和一家工具钢加工分销商[13] - 增值销售占比从2022年的14%增长到2023年的18%，得益于有机增长投资和收购[37]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度营收11.124亿美元，较2023年第三季度下降10.8%，全年营收51.087亿美元，较2022年下降19.2%[5] - 2023年第四季度归属公司的净利润为2580万美元，全年为1.457亿美元，较2022年分别下降26.3%和62.7%[5] - 2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（不包括后进先出法）为2590万美元，全年为2.311亿美元，较2022年分别下降42.4%和60.3%[5] - 2023年第四季度运营现金流为9010万美元，全年为3.651亿美元，较2022年分别下降9150万美元和1.361亿美元[7] - 截至2023年12月31日，总债务为4.365亿美元，较2022年第四季度增长18.9%，净债务为3.822亿美元，较2022年第四季度增长16.6%[5] - 2023年全年净销售额51.087亿美元，2022年为63.236亿美元；全年净利润1.464亿美元，2022年为3.915亿美元[29] - 2023年全年经营活动产生的现金流量为3.651亿美元，2022年为5.012亿美元；资本支出为1.219亿美元，2022年为1.051亿美元[29] - 截至2023年12月31日，公司总资产25.696亿美元，2022年为23.343亿美元；总负债16.551亿美元，2022年为14.413亿美元[32] - 截至2023年12月31日，公司股东权益9.145亿美元，2022年为8.93亿美元[32] - 2023年第四季度公司净收入为2580万美元，2022年为3.91亿美元；2023年全年净收入为1.457亿美元，2022年为3.91亿美元[36] - 2023年第四季度调整后净收入为2520万美元，2022年为4.036亿美元；2023年全年调整后净收入为1.451亿美元[36] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.73美元，2022年为10.54美元；2023年全年调整后摊薄每股收益为4.08美元[36] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为9.01亿美元，2022年为18.16亿美元；2023年全年为36.51亿美元，2022年为50.12亿美元[39] - 2023年第四季度资本支出为2.54亿美元，2022年为3.39亿美元；2023年全年为12.19亿美元，2022年为10.51亿美元[39] - 2023年第四季度自由现金流为6.51亿美元，2022年为14.77亿美元；2023年全年为24.37亿美元，2022年为40.41亿美元[39] - 2023年第四季度自由现金流收益率为5.5%，2022年为13.2%；2023年全年为20.6%，2022年为36.1%[39] 整体业务量及价格关键指标变化 - 2023年第四季度发货量45万吨，较2023年第三季度下降5.9%，全年发货量194.3万吨，较2022年下降4.2%[5] - 2023年第四季度每吨平均售价2472美元，较2023年第三季度下降5.2%，全年每吨平均售价2629美元，较2022年下降15.7%[5] - 2023年全年发货量194.3万吨，2022年为202.9万吨；平均售价为每吨2629美元，2022年为3117美元[29] 股东回报情况 - 2023年第四季度公司支付季度股息每股0.185美元，全年支付股息约每股0.72美元，共向股东返还2480万美元；2023年第四季度回购219,614股，花费630万美元，全年回购330万股，向股东返还1.139亿美元[16][17] 未来季度业绩预计 - 2024年第一季度，公司预计客户发货量环比增长约8% - 10%，营收在12.1 - 12.5亿美元之间，平均售价上涨1% - 3%，调整后息税折旧摊销前利润（不包括后进先出法）在5800 - 6200万美元之间，摊薄后每股收益在0.24 - 0.34美元之间[18] - 2024年第一季度公司净收入预计在8000万 - 1.1亿美元之间[42] - 2024年第一季度摊薄每股收益预计在0.24 - 0.34美元之间[42] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）预计在5.8 - 6.2亿美元之间[42] 公司收购情况 - 2023年第四季度公司进行了三笔收购，包括两家增值加工商和一家工具钢加工分销商[6] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2023年全年碳钢净销售额25.97亿美元，同比下降23.0%；铝净销售额11.21亿美元，同比下降9.2%；不锈钢净销售额12.91亿美元，同比下降20.6%[22] 各业务线发货量关键指标变化 - 2023年全年碳钢发货量150.4万吨，同比下降5.0%；铝发货量20万吨，同比增长2.6%；不锈钢发货量22.9万吨，同比下降5.4%[22] 各业务线平均售价关键指标变化 - 2023年全年碳钢平均售价为每吨1727美元，同比下降18.9%；铝平均售价为每吨5605美元，同比下降11.5%[22] 财务业绩讨论会议安排 - 公司将于2024年2月22日上午10点（东部时间）召开电话会议，讨论2023年第四季度和全年财务业绩[23] 公司基本信息 - 公司成立于1842年，约有4600名员工和114个运营地点，业务覆盖美国、加拿大、墨西哥和中国[24]

股权结构 - 铂 equity 附属公司持有约3924478股公司普通股，占已发行和流通普通股的约11.5%[15] - Platinum持有公司约3924478股普通股，占已发行和流通普通股的约11.5%，有权提名两名公司董事会成员[140] - 铂 equity 附属公司持有公司约3924478股普通股，占已发行和流通普通股的11.5%[177] 人员与客户情况 - 公司在北美110个设施和中国4个设施共有约4600名员工，服务约40000名客户，持有约75000种产品，近80%的产品经加工以满足客户需求[17] - 公司高级管理团队在金属或服务中心行业平均有超30年经验[34] - 公司办公室和现场销售人员共约850人[52] - 截至2023年12月31日，公司在北美雇佣约4300人，在中国雇佣约300人；北美员工中约1900人为办公室员工，约2400人为工厂员工，工厂员工中16%为工会成员[108] - 2023年成功协商8份涵盖160名员工的续约合同，8份涵盖152名员工的合同将于2024年到期[109] - 公司为员工提供包括薪酬、福利、培训等在内的多种人才吸引和保留措施[68] 收购情况 - 2023年公司收购了BLP Holdings、Norlen Incorporated、TSA Processing和Hudson Tool Steel Corporation[20] - 2023年公司收购4家公司，增强增值加工能力、拓宽供应链网络和服务点、丰富客户组合[190] - 2023年公司完成多笔收购，总金额达137.2亿美元，增强和拓展增值服务及工具钢能力[197][198][199][200][201] 市场与行业数据 - 2023年供应管理协会采购经理人指数（PMI）显示工厂活动收缩，12月读数为47.4[35] - 2023年实际GDP增长2.5%，费城联邦储备银行预计2024 - 2026年实际GDP中位数增长率分别为1.7%、1.8%和2.1%[36] - 预计美国工业生产2023年扩张0.3%，2024年增长0.5%，2025年增长1.4%[37] 资本支出与资产变动 - 截至2023年12月31日的五年内，公司资本支出为3.581亿美元[40] - 截至2023年12月31日的五年内，公司物业、厂房和设备的净资本变动合计增加2.232亿美元[54] - 2024年，公司预计资本支出（不包括收购）高达约1.1亿美元[55] 业务销售数据 - 2023年公司国际业务净销售额占合并净销售额的9.1%，为4.664亿美元[47] - 2023年无单一客户（包括其分包商）占公司销售额超过8%，前10大客户（包括其分包商）占比不到16%[32][43] - 公司销售在7月、11月和12月通常低于其他月份，一二季度销售通常高于三四季度[48] - 2023年公司平均售价下降15.7%，发货量下降4.2%；北美服务中心交易量增长1.5%，公司北美交易量下降4.8%[181][183] - 2023年公司总营收51亿美元，同比下降19%；毛利率20%，同比下降70个基点；归属公司净利润1.46亿美元，同比减少2.45亿美元[184] - 2023年摊薄后每股收益4.10美元，同比减少6.11美元；调整后摊薄每股收益4.08美元，同比减少6.46美元；经营活动现金流量3.65亿美元，同比减少1.36亿美元[184] - 2023年公司调整后净利润1.451亿美元，较上一年的4.036亿美元减少2.585亿美元[186] - 2023年公司净销售额51.087亿美元，较2022年的63.236亿美元下降19.2%，销售吨数194.3万吨，较2022年的202.9万吨下降4.2%，平均售价每吨2629美元，较2022年的3117美元下降15.7%[210] - 2023年公司材料销售成本40.871亿美元，较2022年的50.135亿美元下降18.5%，平均每吨材料成本2103美元，较2022年的2471美元下降14.9%[211] - 2023年公司净利润1.464亿美元，较2022年的3.915亿美元下降，基本每股收益4.17美元，摊薄后每股收益4.10美元[209] - 2023年后进先出法（LIFO）收益为9800万美元，与所有产品线价格下降有关[212] - 2022年后进先出法（LIFO）收益为5800万美元，与碳钢产品线价格下降有关[212] - 2023年毛利润为10.216亿美元，占净销售额的20.0%；2022年为13.101亿美元，占净销售额的20.7%，同比减少2.885亿美元，降幅22.0%[213] - 2023年仓储、配送、销售、一般及行政费用为7.935亿美元，占净销售额的15.5%；2022年为7.352亿美元，占净销售额的11.6%，同比增加5830万美元，增幅7.9%[214] - 2023年资产出售收益为0；2022年为 - 380万美元，占净销售额的 - 0.1%，同比增加380万美元，降幅100.0%[214] - 2023年仓储、配送、销售、一般及行政费用增加的5830万美元中，有2840万美元是由于纳入2022年和2023年收购公司的费用[214] 采购情况 - 2023年，公司前25大供应商（包括其分包商）占采购金额约78%[50] - 公司从国内主要金属供应商处采购大部分库存，凭借采购量和长期合作关系，能以最优价格采购[49] - 2023年12月31日止年度，前25大供应商采购额约占公司总采购额78%[93] 安全与风险情况 - 2023年公司设施的职业安全与健康管理局可记录伤害数量，按每20万劳动小时计算为2.26，优于行业平均水平[72] - 经济、市场趋势等因素影响客户盈利能力和财务稳定性，进而影响公司销售增长和经营业绩[80] - 金属服务业务竞争激烈，线上业务带来价格透明竞争压力[83][84] - 金属价格波动影响公司流动性、净销售额、毛利率、营业收入和净收入[86][87] - 客户或产品组合变化可能导致公司毛利率下降[90] - 通胀波动可能导致公司收入降低、成本上升、利润率和利润减少[94] - 市场波动可能导致商誉重大减值[97] - 公司可能无法成功完成未来收购的整合，影响运营和财务状况[99][100] - 公司国际业务面临外汇波动、合规等风险[101][102][103] - 公司业务受中国政府监管影响，土地为租赁，若政府终止土地使用权协议，资产可能受损，影响订单交付[104][105] - 信息技术基础设施受损或网络安全事件可能对公司业务造成重大不利影响，公司虽有安全措施但无法保证有效[106][107] - 重大罢工、处理中心长时间中断、无法留住和吸引关键人员等情况会损害公司业务[108][111][112] - 公司风险管理策略可能导致损失，如固定价格和数量合同、商品和外汇合同及利率互换等[113][114] - 公司面临环境、健康和安全法规、ESG事项、冲突矿物法规等监管和法律风险，可能增加成本和影响业务[115][118][120] - 2011年10月，美国环保署将JT Ryerson列为波特兰港超级基金场地可能的责任方之一，但目前无法确定责任分配和潜在损失[117] - 2017年《减税与就业法案》将美国税率降至21%，公司未来盈利可能受税收立法变化的负面影响[121] 债务与信贷情况 - 公司有13亿美元的循环信贷安排（“瑞尔森信贷安排”）[87] - 截至2023年12月31日，公司在Ryerson信贷安排下的总债务为4.33亿美元，该信贷安排未使用额度为5.6亿美元[131][134][136] - 若2023年全年债务水平不变，年初起浮动利率债务的利率提高100个基点，公司在Ryerson信贷安排和中国信贷安排下的利息费用每年将增加约470万美元[138] - 公司债务可能使其难以履行财务义务，限制其借款能力和运营及财务灵活性[131][132][134] - 公司可能无法产生足够现金来偿还所有债务，且多数债务利率随短期利率波动，易受利率上升影响[135][136] - 公司信用评级和展望的变化可能会减少其获得资本的机会并增加借款成本[139] 股息与回购情况 - 公司在2023年每个季度都支付了普通股现金股息，但未来股息支付由董事会决定[128] - 2023年四个季度公司均支付了普通股现金股息，第一季度每股0.170美元，第二季度每股0.180美元，第三季度每股0.1825美元，第四季度每股0.185美元[163] - 2022年8月3日，董事会授权7500万美元股票回购计划，2023年5月1日增至1亿美元并延至2025年4月；2023年回购3253313股，总成本1.139亿美元，截至2023年12月31日，剩余3940万美元额度[169] - 2023年第四季度，公司共回购219614股，10 - 12月分别回购100329股、81736股、37549股，均价分别为27.96美元、28.89美元、30.49美元[170] - 2023年公司回购1.139亿美元普通股，其中从最大股东回购290万股，自由流通股比例从57%升至88.5%，董事会授权将回购计划增加至1亿美元，2025年4月到期，全年通过回购和分红向股东返还约1.39亿美元[191] 公司设施情况 - 截至2023年12月31日，公司在美国有96个运营设施，其中约67%为租赁，租赁期限至2043年不等[149] - 截至2023年12月31日，公司在加拿大有10个运营设施，其中5个为租赁，租赁期限至2027年不等[153] - 公司在中国有4个服务和加工中心，所有设施及相关土地使用权均为自有[155] - 公司在墨西哥有4个设施，均为租赁，租赁期限至2029年不等[156] - 2023年公司新建21.4万平方英尺服务中心并投入运营，全资子公司在建90万平方英尺服务中心预计2024年二季度运营[189] 公司战略与其他情况 - 公司市场策略注重提供优质客户体验，财务策略聚焦经营活动产生现金和完善运营模式[188] - 2023年公司继续专注有机增长，通过扩建和现代化现有设施、增加新设施和加工设备来支持增值业务[54] - 2024年公司将设立三个员工资源组，分别为WISE、NextGen和LEAD[70] - 公司普通股于2014年8月13日在纽约证券交易所上市，股票代码为“RYI”[161] - 截至2024年2月21日，公司普通股有7名登记股东[162] - 2018年12月31日至2023年12月31日，初始投资100美元，公司累计总回报为588.08美元，标普500为205.25美元，同行组为359.06美元[168] - 2023年公司维持杠杆率在0.5 - 2.0倍目标范围内，因2022年大幅减债获惠誉信用评级上调，穆迪和标普也曾在2022年上调评级[193] - 2023年美国政府对俄罗斯铝产品加征200%关税，公司表示不接受俄罗斯原产金属，贸易行动或支持公司产品销售价格[195] - 2022年4月9日起美国对未合金原铝征收10.5%进口关税，对增值铝产品征收11%进口关税，预计对公司铝供应无重大影响，2023年公司未从俄罗斯或相关乌克兰地区采购材料[196] - 公司提供约75000种金属产品，近80%的金属产品经加工后出售[179] - 公司的反收购条款和特拉华州法律规定可能会阻止、延迟或防止公司控制权变更[129] - 董事会有权发行优先股，这可能使其他公司难以收购公司，或对普通股股东产生不利影响[130] - 公司首席信息官拥有超过25年信息安全和网络安全经验，负责管理网络安全工作[144]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA（不包括LIFO）为4500万美元，处于4300万 - 4700万美元的指引范围内；每股收益为1美元，高于0.31 - 0.43美元的指引范围 [25] - 第四季度预计销量环比下降，收入在10亿 - 11.5亿美元之间，平均销售价格下降3% - 5%；调整后EBITDA（不包括LIFO）预计在2800万 - 3200万美元之间，每股收益在0.18 - 0.22美元之间，预计LIFO收入约为800万 - 1200万美元 [26][27] - 第三季度运营现金流为7900万美元，包括因营运资金需求降低而释放的1500万美元；期末总债务为3.66亿美元，净债务为3.29亿美元，净杠杆率稳定在1.4倍，可用全球流动性为8.07亿美元 [28] - 第三季度资本支出为2200万美元，包括维护和增长项目；向股东返还约1000万美元，其中股息600万美元，股票回购400万美元；宣布第四季度现金股息为每股0.185美元，较上季度增长1.4% [29][30] - 2023年第三季度净销售额为12亿美元，环比下降7%；毛利率为20%，较上一季度扩大60个基点；不包括LIFO，毛利率从第二季度的17.3%下降140个基点 [34] - 第三季度仓储、配送、销售、一般和行政费用环比下降5%至1.93亿美元；归属于公司的净利润为3500万美元，摊薄后每股收益为1美元；调整后EBITDA（不包括LIFO）为4500万美元，上一季度为7000万美元 [35][36] - 本季度自由现金流为5700万美元，上一季度为6900万美元；2023年前9个月，调整后EBITDA（不包括LIFO）为2.05亿美元，自由现金流为1.79亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度不锈钢业务面临逆周期逆风，平均销售价格下降，利润率压缩 [12] - 光亮金属业务受LME镍和LME铝价格下跌影响，平均销售价格为每吨2600美元，环比下降4%，略低于指引范围 [16] - 增值销售占比从一年前的约14%增至18%，公司重申目标为至少达到20% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度国内热轧卷价格平均每月每吨下降70美元，交货期缩短，钢厂产能利用率较低 [9] - 第三季度北美行业发货量（由金属服务中心协会衡量）环比下降5% [18] - 公司销量环比下降3.6%，建筑设备、食品加工、农业和商业地面运输发货量下降，油气、金属制造和机械加工车间发货量增加 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资新的和升级的服务中心、机械设备、收购、自主软件开发和ERP转换，以构建下一代运营模式 [7] - 收购Norlen公司，其自动化和机器人制造专业知识可扩展公司网络能力 [21] - 行业处于逆周期，公司平衡应对业务条件，推进增长和改进计划 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期HRC指数定价、制造业PMI和中国刺激性政策公告显示价格和需求状况可能正在企稳 [13] - 尽管当前周期导致客户需求下降，但公司现代化设施和增强能力能更好服务客户 [20] - 预计随着年底假期季节性因素，逆周期条件将趋于平稳 [39] 其他重要信息 - 电话会议中的部分评论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [4] - 公司提及的非GAAP财务指标是对GAAP指标的补充，相关调整在8 - K表格的收益报告中提供 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Norlen收购，其EBITDA和利润率情况如何？ - 公司通常不披露收购业务的利润率和营收情况，但表示该业务的EBITDA利润率高于中周期水平，Norlen的营收与行业平均服务中心规模相当，在2500万 - 3500万美元之间 [42] 问题2: 当前环境更具挑战性，收购管道情况如何？未来几个月并购活动是否可能增加？ - 螺栓式并购管道良好，有很多优质机会正在评估，公司对业务发展管道持乐观态度 [44] 问题3: 明年的资本支出应如何考虑？ - 今年剩余时间资本支出预计仍在1.25亿美元左右，目前正在制定2024年及未来几年的资本支出计划，2月可提供更具体数字 [46] 问题4: 请谈谈Class 8能源、HVAC和一般耐用品等终端市场的情况 - Class 8市场2023年较2022年表现较好，短期活动水平可能延续至明年上半年，但行业预测2024年第二、三季度可能出现下滑 [54][55] - 油气市场第三季度较第二季度和去年同期有所增长，业务前景良好，主要受完井业务驱动，关键在于速度和服务 [56] - HVAC市场情况不一，与住房相关的客户面临困难，同比可能下降，前景受利率和住房开工率影响，短期变化不大，长期取决于非住宅建设趋势和住房开工情况 [58] 问题5: 芝加哥项目进展如何，何时开始运营？ - 设备正在安装，货架已搭建，长材加工增值领域已开始有限生产，预计2024年4月初大学公园项目全面投入运营 [60] 问题6: 第四季度净营运资金预期如何？养老金情况如何？ - 净营运资金将下降，因近期利好消息使交货期延长，且钢厂仍存在按时交货问题；养老金将在年底进行重新计量，公司过去几年采取措施降低负债，未来将继续开展相关工作 [64][66] 问题7: ERP何时完成，希望达成什么目标，在客户服务方面的作用如何？何时能看到投资回报？ - ERP实施是一项艰巨投资，旨在建立统一主数据环境，以提供更高效客户服务，实现战略目标，如提升电子商务能力、快速报价和开发AI用例等 [72][79] - 通常转换完成后6 - 9个月业务部门能掌握系统规则和控制并开始受益，预计2024年第一季度后能看到投资回报 [74][75]

财务业绩 - Q3 2023实现归属于公司的净收入3500万美元，调整后息税折旧摊销前利润（不含后进先出法）4500万美元[4] - Q3 2023摊薄后每股收益1.00美元，营收12.5亿美元[48] - Q4 2023营收指引为10 - 11.5亿美元，预计摊薄后每股收益0.18 - 0.22美元[9][40] 市场趋势 - 北美市场需求疲软，Q3出货量受经济前景不明、国际市场供应过剩和高利率影响[39][50] - 预计Q4出货量下降4% - 7%，平均售价下降3% - 5%[40][54] 现金流与资产 - Q3 2023产生运营现金流7930万美元，自由现金流5690万美元[34] - 截至Q3 2023，净杠杆率为1.4倍，处于0.5 - 2.0倍的目标范围内，净债务3.29亿美元[11][92] 资本分配 - Q3完成约400万美元的股票回购，董事会批准Q4股息提高至每股0.185美元，较上一季度增长1.4%[23][48] - 2023年预计资本投资1.25亿美元，用于服务中心现代化和增值项目[78]

业务产品情况 - 公司经营近75000种金属产品，近80%的金属产品经加工后出售[83] 产品价格变化 - 2023年前九个月，公司产品平均销售价格较2022年同期下降16.9%[85] - 2023年第三季度每吨平均售价为2608美元，较去年同期的3014美元下降13.5%；前九个月每吨平均售价为2677美元，较去年同期的3220美元下降16.9%[101] 产品销量变化 - 2023年前九个月，北美服务中心金属产品销量同比增长0.9%，公司销量同比下降4.6%[87] - 2023年第三季度，公司产品销量环比下降5.1%，高于行业5.0%的降幅[87] - 2023年第三季度销售吨数为47.8万吨，较去年同期的51.2万吨下降6.6%；前九个月销售吨数为149.3万吨，较去年同期的156.4万吨下降4.5%[101] 财务关键指标变化（营收、利润、现金流等） - 2023年前九个月，公司总营收40亿美元，同比下降21%；毛利率19.4%，同比下降340个基点；归属净利润1.2亿美元，同比减少2.95亿美元[88] - 2023年前九个月，公司摊薄后每股收益3.34美元，同比减少7.44美元；调整后摊薄每股收益3.34美元，同比减少7.77美元[88] - 2023年前九个月，公司经营活动现金流2.75亿美元，同比减少4500万美元[88] - 2023年第三季度净销售额为12.467亿美元，较去年同期的15.431亿美元下降19.2%；前九个月净销售额为39.963亿美元，较去年同期的50.354亿美元下降20.6%[101] - 2023年第三季度材料销售成本为9.974亿美元，较去年同期的12.721亿美元下降21.6%；前九个月材料销售成本为32.219亿美元，较去年同期的38.884亿美元下降17.1%[102] - 2023年第三季度每吨材料平均销售成本为2087美元，较去年同期的2485美元下降16.0%；前九个月每吨材料平均销售成本为2158美元，较去年同期的2487美元下降13.2%[102] - 2023年第三季度毛利润为2.493亿美元，较去年同期的2.710亿美元下降8.0%；前九个月毛利润为7.744亿美元，较去年同期的11.470亿美元下降32.5%[103] - 2023年第三季度仓储、配送、销售、一般及行政费用为1.930亿美元，较去年同期的1.865亿美元增长3.5%；前九个月为5.898亿美元，较去年同期的5.447亿美元增长8.3%[104] - 2023年前九个月资产出售收益为0，较去年同期的 - 0.038亿美元增长100.0%[104] - 2023年第三季度营业利润为0.563亿美元，较去年同期的0.845亿美元下降33.4%；前九个月营业利润为1.846亿美元，较去年同期的6.061亿美元下降69.5%[107] - 2023年第三季度LIFO收入为0.334亿美元，去年同期为0.211亿美元；前九个月LIFO收入为0.384亿美元，去年同期为0.927亿美元[102] - 2023年前三季度债务利息及其他费用为2520万美元，占净销售额0.6%，较去年同期减少100万美元，降幅3.8%；第三季度为930万美元，占净销售额0.7%，较去年同期增加170万美元，增幅22.4%[108] - 2023年第三季度其他收入和（费用）净额为120万美元，占净销售额0.1%，较去年同期增加250万美元，增幅192.3%；前九个月为80万美元，较去年同期增加2310万美元，增幅103.6%[108] - 2023年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为26.8%和24.8%，2022年同期分别为27.1%和25.5%[110] - 2023年第三季度基本每股收益为1.02美元，前九个月为3.40美元；2022年同期分别为1.49美元和11.00美元；2023年第三季度摊薄每股收益为1.00美元，前九个月为3.34美元；2022年同期分别为1.46美元和10.78美元[111] - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为2.75亿美元，较2022年同期的3.196亿美元减少；投资活动使用的净现金为1.468亿美元，较2022年同期的9070万美元增加；融资活动使用的净现金为1.292亿美元，较2022年同期的2.255亿美元减少[115] - 2023年前九个月资本支出为9650万美元，较2022年同期的7120万美元增加；2023年前九个月公司支付3990万美元收购BLP Holdings, LLC，支付970万美元从ExOne Operating, LLC购买某些资产；2022年前九个月支付2550万美元进行多项收购[116] - 2023年前九个月支付现金股息1850万美元，较2022年同期的1400万美元增加；2023年前九个月回购普通股1.076亿美元，较2022年同期的4910万美元增加[117] 关税政策影响 - 2023年2月24日，美国政府宣布对俄罗斯铝产品加征200%从价关税，公司表示不接受任何俄罗斯原产金属[91] - 2022年4月9日起，美国对未合金原铝和增值铝产品分别征收10.5%和11.0%的进口关税，预计对公司铝供应无重大影响[92] 采购情况 - 截至2023年9月30日，公司未从俄罗斯或指定乌克兰地区采购材料，也无向俄罗斯供应商发出的未结采购订单[92] - 截至2023年9月30日，公司有未偿还的采购义务约2300万美元，将在1年内到期[126] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3740万美元，较2022年12月31日的3920万美元减少；总债务为3.66亿美元，较2022年12月31日的3.67亿美元略有下降；债务与资本比率均为29%；总流动性为8.07亿美元，较2022年12月31日的9.09亿美元减少；净债务为3.29亿美元，与2022年12月31日的3.28亿美元基本持平[113] - 截至2023年9月30日，公司表外安排（如信用证）总计1500万美元，无其他重大表外融资安排[118] - 截至2023年9月30日，公司总债务由3.65亿美元Ryerson信贷安排借款、320万美元外国债务和270万美元其他债务组成，减去500万美元未摊销债务发行成本[120] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司债务账面价值分别为3.659亿美元和3.67亿美元[129] 债务偿还及利息支付预计 - 公司预计支付约3.709亿美元本金以偿还债务，包括1年内到期的320万美元外债、270万美元其他债务，以及2027年到期的3.65亿美元Ryerson信贷安排款项[123] - 公司预计未来12个月支付约2400万美元利息，之后支付6700万美元利息[124] 租赁付款情况 - 未来租赁付款总额估计为4.22亿美元，其中未来12个月为4500万美元[125] 利率及汇率风险 - 截至2023年9月30日，约1%的债务为固定利率，假设可变债务利率提高1%，2023年前9个月利息费用将增加约350万美元[130] - 截至2023年9月30日，公司有未到期外汇合约，名义金额为210万美元，公允价值为零，假设外汇汇率变动10%，合约公允价值将增减20万美元[131] 商品衍生品情况 - 截至2023年9月30日，公司有热卷互换合约11517吨、铝互换合约16291吨、镍互换合约1111吨，净负债价值分别为0、150万美元、净资产价值630万美元，2023年前9个月商品衍生品收益为950万美元[135] - 假设商品价格变动10%，商品衍生品合约公允价值将增减310万美元[136] 养老金情况 - 2022年12月31日，养老金负债超过计划资产7300万美元，2023年前9个月已缴纳养老金790万美元，预计2023年剩余3个月还需缴纳至少100万美元[121]