文章核心观点 - 星巴克在重要市场表现不佳，股价下跌，当前估值较低，但面临诸多问题，未来表现存不确定性，不一定适合投资 [1][6][7] 公司现状 - 2024年第一财季，星巴克客流量和同店销售额急剧下降，股价进一步受挫，年初至今下跌25%，而标普500指数上涨9% [1] - 过去5年和10年，星巴克表现逊于标普500指数，当前市盈率处于折价状态 [1] - 第一季度全球同店销售额同比下降4%，北美下降3%，中国下降11% [2] - 北美消费者因价格上涨转向购买家用咖啡，客单价同比增长4%，但交易总量下降7% [2] - 中国市场面临来自瑞幸咖啡等低成本供应商的激烈竞争，第一季度瑞幸在中国新开2342家门店 [3] - 第一季度门店运营费用同比增长2.4%，收入下降1.8%，运营利润率从去年同期的15.2%降至12.8% [3][4] 问题分析 - 北美市场消费者因食品通胀改变消费习惯，公司应暂停快速提价，但这会影响销售增长和利润率 [4][5] - 中国市场竞争激烈，咖啡店大量涌入，公司难以控制局面，其在该地区的发展存在不确定性 [3][5] 投资分析 - 星巴克当前市盈率为20，低于标普500指数的27，处于近年较低水平 [6] - 若未来能像过去一样实现稳定收入增长、高利润率和门店数量增加，股票可能值得购买 [6] - 但公司可能已触及提价上限，中国市场趋于饱和，未来可能持续表现不佳 [7]

文章核心观点 - 星巴克最新财报数据不佳致投资者看空，股价下跌至52周新低，公司销售和盈利下滑，但成本控制良好，当前股价有吸引力，虽短期可能下跌，但长期是理想投资选择 [1][5] 销售情况 - 2024年前三个月公司销售额下降2%，净收入降至不足86亿美元，全球同店销售额下降4% [2] - 同期可比交易数量下降6%，部分被平均客单价2%的增长抵消，或意味着消费者购买量减少或转向其他竞争对手 [2] - 三个月前同店销售额增长5%，交易数量增长3%，平均价格上涨2%，北美和国际市场均出现放缓 [2] 业绩下滑原因 - 消费者对高价咖啡抵触，通胀持续和高利率或使消费趋势持续低迷 [1] - 公司此前多年业务强劲增长，此次放缓可能是不可避免的 [3] 成本控制情况 - 公司产品和分销成本削减了5%，总运营费用与上一年持平，在需求不佳时有效控制了成本 [4] 盈利情况 - 公司收益下降15%至7.724亿美元，主要因收入降低和利润减少，且上一年同期有9100万美元资产出售收益，而本季度无此项收益 [4] 投资建议 - 基于分析师预期，公司股票目前市盈率约为20倍，低于过去水平 [5] - 虽营收下滑令人意外，但公司业务仍良好，可能因过去业绩使投资者预期过高，有望推出新产品吸引消费者 [5] - 鉴于当前经济形势，投资者需耐心等待，短期内股价可能下跌，但公司品牌强大、基本面良好，适合长期投资 [5]

文章核心观点 不确定是反映结构性问题还是只是消费者暂时放缓，分析师分析星巴克艰难季度后的情况并探讨是否该买入其股票 [1] 相关要点 - 分析师为Motley Fool的Jason Hall和Tyler Crowe [1] - 股票价格采用2024年5月7日下午的数据 [1] - 视频于2024年5月10日发布 [1]

文章核心观点 - 星巴克第二财季表现不佳暴露更大问题 虽股价相对历史水平便宜 但因消费者消费能力和意愿不足等问题 投资者应观望 [1][3][5] 分组1：艰难的财报表现 - 截至3月31日的季度里 星巴克业务艰难 与上一季度的增长形成鲜明对比 [2] - 北美综合净收入同比持平 门店总数增加3%至18065家 同店销售额下降3% 交易量下降7% [2] - 国际业务表现更弱 同店销售额下降6% 总收入同比下降5% 中国市场同店销售额下降11% [2] - 营业利润率收缩240个基点至12.8% 每股收益下降14%至0.68美元 业绩全面低于华尔街预期 [2] 分组2：估值陷阱 - 管理层预计美国和中国关键市场本财年同店销售额持平或下降 每股收益持平或个位数增长 [3] - 星巴克股票远期市盈率约为20.7倍 远低于近30倍的五年平均远期市盈率 股价相对历史水平便宜 [3] 分组3：消费者问题 - 包括麦当劳在内的多家公司同店销售额不佳 表明消费者外出就餐的整体能力和意愿是普遍问题 [4] - 麦当劳CFO表示大家都在争夺更少或光顾频率更低的消费者 [4] - 美国劳工统计局报告称快餐店成本上涨速度快于在家就餐成本 降低了消费者去星巴克等场所消费的意愿 [4] - 前CEO霍华德·舒尔茨认为需改善门店体验 但未解决消费者受通胀影响的现实 [5] 分组4：投资建议 - 星巴克面临实际逆风 股价在问题解决前难有起色 [5] - 消费者消费意愿不足 星巴克降价或促销会损害盈利前景 投资者应观望并将其列入观察名单 [5]

股价表现 - 星巴克股票在过去一周创下历史最糟糕表现之一，股价下跌[1] - 星巴克在财报后股价下跌，全球可比销售额下降4%，包括中国市场销售额下降11%[2] - 公司整体营收同比下降2%，营收低于预期[3] - 调整后每股收益同比下降8%，低于市场预期[4] - 星巴克下调了全年盈利和营收预期，市场对此表现失望[5] 公司问题 - 公司面临多方面问题，包括盈利增长预期下调和客户流失[6] - 星巴克CEO表示公司处于“高度挑战的环境”中，但同行公司并未遇到相同问题[9] - 公司提出了一系列战略，包括提升品牌、加速数字业务发展和实施成本节约，但似乎忽略了保持客户满意度的基本运营[11] 竞争对手表现 - 星巴克的竞争对手如麦当劳和Chipotle Mexican Grill在美国市场表现良好，显示星巴克的问题更多是内部因素[10] 业务修复 - 投资者需要关注公司的可比销售和盈利增长，CEO可能面临压力，需要寻找解决方案[13] - 星巴克品牌曾经出现衰退，需要重新聚焦核心使命，或许需要现任CEO重新审视问题[15] - 公司需要做大量工作来修复业务，管理层是否清醒地认识到面临的挑战尚不明确[18]

文章核心观点 - 分析影响星巴克股票近期表现的因素，其Zacks Rank为4（卖出），可能在短期内跑输大盘 [1][4][10] 收益预期修正 - 扎克斯优先评估公司收益预期变化，收益预期上调会提升股票公允价值，吸引投资者买入使股价上涨 [2] - 本季度星巴克预计每股收益0.96美元，较去年同期变化-4%，扎克斯共识预期在过去30天变化-15.1% [3] - 本财年共识收益预期3.63美元，同比变化+2.5%，过去30天变化-10.4% [3] - 下一财年共识收益预期4.10美元，较去年预期变化+12.9%，过去一个月变化-12.6% [3] - 因共识预期近期变化幅度及其他三个与收益预期相关因素，星巴克被评为Zacks Rank 4（卖出） [4] 预计营收增长 - 营收增长对公司增加收益至关重要，需了解公司潜在营收增长情况 [5] - 本季度星巴克共识销售预期93.2亿美元，同比变化+1.7% [5] - 本财年和下一财年销售预期分别为370.5亿美元和398.7亿美元，变化分别为+3%和+7.6% [5] 上次财报结果及意外情况历史 - 上一季度星巴克营收85.6亿美元，同比变化-1.8%，每股收益0.68美元，去年同期为0.74美元 [6] - 与扎克斯共识预期91.4亿美元相比，报告营收意外变化-6.31%，每股收益意外变化-13.92% [6] - 过去四个季度，星巴克两次超过共识每股收益预期，仅一次超过共识营收预期 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，对比公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票估值情况 [7] - 扎克斯价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [8] - 星巴克在这方面评级为C，表明其股价与同行相当 [9]

星巴克抵制事件 - 星巴克因与以色列哈马斯战争保持距离，拒绝向以色列政府或军方捐款，却面临持续数月的抵制，对公司造成了严重影响[1] - 抵制活动开始在2023年的最后几个月获得了更多关注，对星巴克的影响在今年显现，导致其股价跌至四年低点[3] - 许多抵制活动利用社交媒体和技术平台，包括一款应用程序，指导咖啡爱好者前往星巴克附近的替代咖啡馆[6] 股价下跌和业绩疲软 - SBUX股票因业绩疲软导致大幅下跌，报告的85亿美元营收、4%的可比销售额下降以及降低的业绩预期，使股价在5月7日跌至四年低点，交易价为72.50美元[2] - 因抵制活动，星巴克国际销售受到压力，CFO Rachel Ruggeri表示，第二季度国际销售受到中东地区问题的影响，海外可比店铺销售下降6%，部分归因于中东地区和中国等地区销售下降[4] - 北美地区可比销售下降3%，美国银行分析师指出，消费者对星巴克在中东的参与感到不满，这可能是导致美国销售疲软的关键因素[5] 抵制活动对其他公司的影响 - 广泛的抵制活动也影响了麦当劳，CEO Ian Borden在第一季度收益电话会议上报告称，中东地区的销售受到“持续战争”的影响，这一挫折超过了日本、欧洲和拉丁美洲的销售增长[7] - 以色列对加沙地带的入侵导致像达美乐和麦当劳等美国品牌开始经历抵制的后果，一些中东地区和其他地区的消费者因美国支持以色列而避开美国品牌[8] - 这些抵制活动也影响了百胜餐饮集团旗下必胜客和肯德基的最新同店销售数据，例如，肯德基的同店销售在公司第一季度下降了2%[9]

文章核心观点 - 投资者近期进行两项重大投资决策，一是在星巴克财报后股价下跌时买入，二是卖出房地产科技平台Zillow止损 [1] 星巴克相关 买入原因 - 投资者多年关注星巴克，认可其盈利能力和增长战略执行情况 [2] - 星巴克一季度财报不佳股价下跌约17%，变得极具吸引力 [2] - 消费者削减可自由支配支出是暂时逆风，非星巴克独有问题 [3] - 预计未来四年供应链成本节省40亿美元，比之前预期多10亿美元 [3] - 以自新冠疫情以来最低市盈率和历史最高股息率买入标志性品牌是明智之举 [3] 业绩情况 - 同店销售额同比下降4%，分析师预期增长1% [2] - 客流量下降6%，收入同比下降2%，公司下调全年业绩指引 [2] 应对策略 - 首席执行官提到一些增长举措，如让非星巴克会员的偶尔顾客更易下单 [3] 投资策略 - 投资者初始买入星巴克仓位较小，对首席执行官的扭亏战略存疑，认为消费者支出可能一段时间内低迷 [6] - 投资者采取谨慎态度，计划在无更多业务警示信号时逐步建仓 [6] Zillow相关 卖出原因 - 自买入以来投资亏损约60%，因其已关闭的iBuying业务失误和房地产市场放缓 [4] - 应用和网站流量同比持平，二季度收入指引显示显著放缓 [4] - 7月全国房地产经纪人协会和解协议生效后，买家代理佣金可能大幅下降，48%的收入来自交易买方，影响未来增长潜力 [5] 业绩情况 - 一季度收入和调整后息税折旧摊销前利润均超自身指引，租赁平台增长良好 [4]

文章核心观点 节目讨论了星巴克、亚马逊的业绩情况以及麦当劳的新业务CosMc's ，分析了各公司面临的挑战、机遇和发展策略，为投资者提供参考 [1][2][8][15] 星巴克 - 公司财报显示营收下降2%、盈利未达预期，股价下跌15%，主要因北美和中国等核心市场客流量减少、同店销售额下降 [2] - 消费者因价格上涨和等待时间长减少到店次数，公司虽有定价权但仍面临客流量难题 [3][4] - 公司采取一些解决方案，如引入Clover和Siren系统，但系统测试和推广缓慢，未能有效解决问题 [4][5] - 管理层提出执行机会，包括推出新产品、吸引非忠诚客户，但新产品季节性强难预测，忠诚度计划价值下降 [6][7] - 公司测试夜间服务和配送业务，有望在五年内成为20亿美元业务，股价曾两次短期下跌后反弹，此次虽有挑战但也有机会，但受宏观经济影响，业绩反弹可能较慢 [7] 亚马逊 - 公司营收增长13%至1270亿美元，营业利润同比增长超200%至超150亿美元，营业利润率达10%，可能成为新常态 [8][9] - 电商业务实现持续盈利，通过成本优化提高利润，亚马逊云服务表现良好，数字广告业务增长24%，成为利润重要贡献者 [9][10] - 公司股价上涨3%，但未来季度指引略低于预期，可能受宏观经济和消费者支出影响，且公司投资生成式AI会消耗部分自由现金流 [12][13] 麦当劳CosMc's - CosMc's是麦当劳去年底推出的太空主题饮料店，除饮料外还售零食，首家店在芝加哥外开业，计划年底开10家 [15] - 该店为仅提供得来速服务的概念店，品牌名中隐藏金色拱门，在博林布鲁克店吸引大量客流，旁边麦当劳得来速却基本无人 [17] - 菜单提供多种特色饮品和食品，目标受众为年轻一代，尤其是Z世代，为麦当劳提供创新试验场，避免影响现有业务 [18] - 麦当劳不太可能将其发展成独立大品牌，更可能将其作为测试新想法的区域，将成功经验应用到主业务中，以提升全球1300亿美元销售额 [20][21] - 该店采用无现金、得来速自助点餐亭模式，快餐行业自动化受劳动力市场影响，技术旨在提高交易流畅性和客户满意度，重新分配劳动力 [22]

文章核心观点 - 星巴克公布令人失望的第一季度业绩后股价暴跌超15% 有人看好长期表现买入股票 但投资者需谨慎 [1] 公司情况 - 星巴克（SBUX -0.29%）公布令人失望的第一季度业绩 致股价暴跌超15% [1] - 有人看好星巴克长期表现 决定买入其股票 [1] - 投资者对星巴克股票应保持谨慎 [1]