文章核心观点 - 前星巴克CEO霍华德·舒尔茨呼吁公司全面改革美国业务以改善业绩，现CEO拉克斯曼·纳拉西姆汉承诺制定行动计划解决问题 [1][5] 公司业绩情况 - 公司季度财报令人失望，上周星巴克股价在单个交易日暴跌16%，本周三股价跌至两年低点 [1][6] - 公司今年第二次下调销售预期，该季度净收入同比下降15%，营收下降2% [7] 业绩不佳原因 - 美国市场销售滞后是公司失宠的主要原因，通胀导致部分美国客户减少到店次数，且公司未能向客户传达其提供的价值 [1][4][5] - 中国市场复苏慢于预期，需求疲软 [6] 建议与措施 - 舒尔茨建议公司重新专注客户体验，高级领导应多与员工交流，重塑移动订购和支付平台，彻底改革市场进入战略，注重体验而非交易 [2][4] - 纳拉西姆汉承诺制定“行动计划”，向客户传达公司提供的价值 [5]

星巴克业务调整 - 前星巴克首席执行官霍华德·舒尔茨认为，星巴克需要改善美国门店以恢复业务[2] - 舒尔茨指出，星巴克需要改善移动订单和支付体验，以及重塑创新饮品的方式，专注于突出的高端产品[3] - 星巴克在最新季度报告中削减全年预期，导致股价下跌17%，市值降至828亿美元[5] 销售下滑原因分析 - 分析师认为，星巴克美国门店销售下滑7%可能与社交媒体对其中东冲突立场的负面影响有关[6] 领导者角色与公司关系 - 舒尔茨在去年辞去星巴克首席执行官职务，现在已不再在公司担任正式角色，但仍对公司业务提出建议[7] - 舒尔茨强调领导者需要展现谦卑和自信，以恢复信任并提升整体绩效[8] - 舒尔茨在一年半前表示，不打算再次担任星巴克首席执行官[9]

文章核心观点 - 星巴克第二财季财报表现不佳致股价下跌近16%，过去一年股价下跌约35%，公司推出美国和中国市场的转型计划，虽长期投资价值高，但短期内因中美市场问题仍会面临困境，建议等中国市场改善后再买入 [1][9] 美国和中国市场困境 - 美国和中国市场门店占全球超60%，本季度均表现疲软 [2] - 美国同店销售额下降3%，去年同期增长12%，客流量下降7%，客单价上涨4%，公司归因于经济前景疲软和恶劣天气，偶尔光顾的顾客到店次数减少，价格上涨和转向高价冷饮提升了客单价 [2] - 中国同店销售额下降11%，去年同期增长3%，客流量下降4%，客单价下降8%，第四季度加大促销使客流量增加21%，但2024年第一季度促销效果不佳，偶尔光顾的顾客到店次数减少是因宏观经济疲软、竞争和市场重新开放后行为回归正常 [3] 转型计划 - 美国市场通过降低等待时间和提高产品供应来提高吞吐量，推出设备驱动的Siren系统并微调使用方式，投资Deep Brew人工智能技术，进行供应链投资 [4] - 美国市场推出更多创新菜单，重点是咖啡饮品，测试延长营业时间并提供5点到次日5点的配送服务，通过应用程序与偶尔光顾的顾客建立更好联系 [5] - 中国市场继续进行技术投资使门店数字化，提供符合当地需求的菜单进行创新，继续在中国开店，尤其是低线市场和县级城市 [5] 是否抄底 - 美国市场问题可能是暂时的，公司计划有助于长期发展，但如果消费者购买力继续减弱，短期内计划可能无效 [6] - 中国市场竞争激烈，瑞幸等竞争对手迅速扩张且价格更低，市场似乎已饱和 [6][7] - 星巴克远期市盈率约为20，处于较低估值水平，公司曾在2008年面临压力时由创始人霍华德·舒尔茨回归扭转局面 [7] - 长期来看星巴克是可靠投资，但短期内因中美市场问题仍会面临困境，建议等中国市场改善后再买入 [9]

文章核心观点 - 星巴克股票虽大幅下滑且公司面临困境，但仍可能是值得长期持有的股票，当前股价下跌带来了潜在投资机会 [1][7] 星巴克面临的困境 - 公司交易数量在2024财年第二季度同比下滑6%，国际销售额下降6%，管理层将全年营收增长指引大幅下调至个位数低位 [2] - 宏观经济不确定性下消费者消费谨慎，客流量受影响，行业内其他消费品牌也面临类似问题 [2] - 消费者因财务紧张减少非必要消费，信用卡债务创新高、储蓄率接近十年低点且通胀顽固 [3] 星巴克的基本面优势 - 今年营收仍会增长，美国会员奖励计划会员数量同比增长6%达3280万 [5] - 财务状况稳健，资产负债表上现金超30亿美元，杠杆率仅为EBITDA的2倍 [5] - 连续14年提高股息，派息率健康，过去五年回购股票使股本减少6%提升每股收益 [5] 投资机会分析 - 星巴克股价较此前高点下跌41%，远期市盈率为22倍，具有吸引力 [7] - 分析师预计未来三到五年公司年均盈利增长约15%，投资者可获得两位数盈利增长、3%股息收益率及财务稳定的企业 [7]

星巴克第一季度业绩表现 - 星巴克在第一季度表现不佳，低于市场预期，降低了全年指引[1] - 星巴克的调整后营收和盈利均不及预期，营收下降8%[6] - 星巴克的业绩疲软导致公司下调了未来的营收、同店销售增长、门店数量增长和利润率预期[7] 星巴克股价分析 - 分析师们正在下调星巴克的目标股价，但市场仍有两位数的上涨潜力[1] - 分析师们下调了对星巴克的目标股价，但仍认为有40%的上涨空间，市场活动显示目标股价普遍下调[8] - 星巴克的股价低于分析师的最低目标，为投资者提供了深度价值机会[1] - 星巴克的股价低于目标范围的下限，显示出深度价值机会，但投资者需要考虑股价可能的进一步下跌和反弹时间[9] 星巴克业绩分析 - 星巴克的营收下降1.8%，全球同店销售下降4%，但新增了364家门店[4] - 星巴克的同店销售下降主要是因为流量减少6%，但平均消费金额增加2%[5] - 技术面显示星巴克股价走势强烈看跌，市场支撑位在$70附近，如果跌破可能会回到疫情期间的低点$56[10]

星巴克第二季度财报 - 星巴克第二季度营收同比下降2%，调整后每股收益下降14%[3] - 分析师预期营收为91亿美元，每股收益为0.80美元，星巴克在这两项数据上都表现不佳[4] - 星巴克CEO指出公司在这一季度面临了多项挑战，包括难以满足顾客需求、长时间等待和订单取消等问题[5] - 由于业绩不佳，星巴克下调了全年营收增长预期，从之前的7%-10%降至“低个位数”[6]

文章核心观点 知名投资者吉姆·克莱默对星巴克首席执行官拉克斯曼·纳拉西姆汉失去信心，因星巴克上季度业绩糟糕，其慈善信托基金下调星巴克股价目标 [1][2][4] 分组1：克莱默与星巴克CEO访谈情况 - 克莱默在周三访谈中询问纳拉西姆汉，其慈善信托基金为何要再持有一个季度星巴克股票 [2] - 纳拉西姆汉称有计划推动公司后续显著改善，但克莱默显然不信服 [2] - 克莱默认为难以在节目上说形势好，应进行更坦诚的讨论，因公司不能从15% - 20%的增长预期变成现在的业绩 [2] 分组2：星巴克股价情况 - 星巴克股票目前交易价格与约五年前大致相同 [2] - 因管理层预计今年营收为低个位数增长，远低于此前高达10%的指引，星巴克股价今日上午受挫 [4] 分组3：星巴克业绩不佳原因及克莱默反应 - 星巴克将第二财季令人失望的业绩归咎于中国市场疲软和美国恶劣天气 [2] - 克莱默因该说法更“苦恼”，因其同行麦当劳和蒂姆·霍顿的数据不支持此说法 [4] - 克莱默的慈善信托基金在公司第二季度财报公布后，将星巴克股价目标下调至90美元 [4]

文章核心观点 - 星巴克2024财年第二季度财报显示，盈利和营收连续两个季度未达Zacks共识预期，同比均下降，盘后股价下跌11.6%，但CEO对品牌仍有信心 [1] 讨论盈利、营收与同店销售 - 本季度调整后每股收益68美分，未达预期79美分，同比下降8.1% [2] - 季度营收85.63亿美元，未达预期91.4亿美元，同比下降1.8%，主要因美国和中国门店表现不佳 [2] - 全球同店销售额同比下降4%，主要因交易量下降6%，平均客单价上涨2%部分抵消了影响 [2] 开店情况 - 本季度全球净新开364家门店，使门店总数达到38951家 [3] 整体利润率收缩 - 非GAAP基础上，运营利润率为12.8%，较上年同期收缩150个基点，主要因员工工资福利投资、促销活动等成本增加 [4] 各业务板块详情 北美 - 净收入64亿美元，同比持平，同店销售额下降3%，平均交易量下降7%，客单价上涨4% [5] - 运营利润率为18%，低于上年同期的19.1%，主要因杠杆下降、员工薪酬福利投资和促销活动增加 [5] 国际 - 净收入18亿美元，同比下降5%，同店销售额下降6%，交易量和客单价均下降3% [5] - 运营利润率同比收缩370个基点至13.3%，主要因员工工资福利投资、销售组合变化和促销活动 [5] 中国 - 本季度同店销售额同比下降11%，上年同期增长3%，交易量和客单价分别下降4%和8% [6] 渠道开发 - 净收入同比下降13%至4.182亿美元，主要因全球咖啡联盟收入下降 [6][7] - 运营利润率同比收缩280个基点至51.7%，主要因上年出售西雅图最佳咖啡品牌的收益不再计入 [7] 财务详情 - 本季度末现金及现金等价物为28亿美元，低于2023年10月1日的36亿美元，长期债务为155亿美元，高于2023年10月1日的135亿美元 [8] - 管理层宣布每股0.57美元的季度现金股息，5月31日支付给5月17日登记在册的股东 [8] 其他更新 - 美国星巴克会员计划90天活跃会员增至3280万，同比增长6% [9] 2024年展望 - 预计全球营收实现低个位数增长，低于此前预期的7 - 10% [10] - 全球和美国同店销售额预计下降低个位数至持平，低于此前预期的4 - 6%增长 [10] - 预计中国同店销售额同比下降12% [10] - 预计全球净开店增长率约为6%，低于此前预期的7% [10] - 预计GAAP和非GAAP每股收益增长持平至低个位数，低于此前预期的15 - 20% [10] Zacks评级与推荐股票 - 星巴克目前Zacks评级为4（卖出） [11] - 行业内评级较好的股票有Chipotle Mexican Grill（Zacks评级2，买入）、Wingstop Inc.（Zacks评级2）和Yum China Holdings（Zacks评级2） [11][12]

文章核心观点 - 星巴克因收益未达预期且下调年度预测，股价大幅下跌，公司面临复杂经营环境、激烈竞争等问题，CEO需在有限时间内扭转局面 [1][2][4] 业绩情况 - 净收入7.724亿美元，每股收益68美分，较去年下降，销售额85.6亿美元，下降1.8%，管理层称是“复杂经营环境”所致 [1] - 北美同店收入下降3%，中国下降11% [2] 股价表现 - 5月1日开盘约76美元/股，目前市值约840亿美元，4月30日收盘价超88美元/股，韦德布什将目标价降至81美元/股 [1] - 过去一年SBUX股价下跌超30% [2] 竞争压力 - 各市场竞争加剧，美国有Dutch Brothers等即买即走连锁店，年轻人青睐“珍珠奶茶店”，欧洲面临可口可乐旗下Costa Coffee竞争 [2] 经营策略 - 舒尔茨第二次担任CEO时取消休闲区和WiFi区域，开设带得来速窗口的小店，纳拉辛汉除与工会活动人士和解外未做重大改变 [3] - 推出名为“珍珠”的饮品，继续自动化道路，有数字菜单板和改进的忠诚度计划，部分门店提供通宵服务并拓展外卖业务 [3] 未来挑战 - 纳拉辛汉扭转公司局面的时间有限，公司需追赶变化的口味而非引领 [4]

文章核心观点 - 星巴克公布财季业绩未达预期并下调预测致股价下跌 多家机构调整评级和目标价 股票处于52周低点且期权交易量活跃 [1][2] 业绩与预测 - 星巴克公布第二财季收益和营收未达预期 并下调2024年利润和销售预测 [1] - 公司将令人失望的业绩归因于美国恶劣天气、中东经济波动和中国需求下降 [1] 评级与目标价调整 - 德意志银行将星巴克评级从“买入”下调至“持有” 目标价从108美元降至89美元 [1] - 另外11位分析师也下调了目标价 [1] - 32家公司中有13家给予“买入”或更高评级 12个月共识目标价95.34美元较当前水平仍有27.8%溢价 [1] 股价表现 - 星巴克股价下跌14.7% 最新报75.48美元 [1] - 股票处于52周低点 在90美元水平和40日移动平均线受阻 40日移动平均线自3月以来一直压制价格走势 [2] - 股价有望结束三日连涨 创下自2020年3月以来最大单日百分比跌幅 2024年以来下跌21.3% [2] 期权交易 - 期权交易量是日内平均交易量的12倍 目前已交易5.4万份看涨期权和7.3万份看跌期权 [2] - 最活跃的合约是6月85看跌期权 但在5月3日80执行价的周看涨期权上有新头寸建立 [2]