文章核心观点 服务公司国际（Service Corporation International）宣布预计2025年2月12日发布2024年第四季度财报，并于2月13日举行财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是北美领先的丧葬、墓地和火葬服务及预安排规划提供商，每年服务超60万个家庭 [2] - 公司旗下多元化品牌组合为客户提供从简单火葬到全面生命庆典和个性化纪念等全方位选择 [2] - 公司的Dignity Memorial®品牌以专业、关怀和注重细节著称 [2] - 截至2024年12月31日，公司在44个州、8个加拿大省份、哥伦比亚特区和波多黎各拥有并运营1493个丧葬服务场所和496个墓地（其中308个为综合场所） [2] 财报及会议安排 - 公司预计2025年2月12日发布2024年第四季度财报 [1] - 公司管理层将于2月13日上午8点（中部时间）主持财报电话会议 [1] - 电话会议拨入号码为(888) 317 - 6003（美国）或(412) 317 - 6061（国际），代码为2973360，也可通过公司网站www.sci - corp.com的投资者板块“网络直播和活动”收听直播 [1] - 电话会议回放截至2月20日，网络直播回放至少90天，可通过公司网站查看 [1] 联系方式 - 联系人为Sandy Bobo，电话为(713) 525 - 5395 [1] 官网信息 - 公司官网为www.sci - corp.com [1][2] - Dignity Memorial®品牌官网为www.dignitymemorial.com [2]

文章核心观点 公司提供专注于石油和天然气的投资服务与社区，聚焦现金流及相关公司，有价值和增长潜力，还邀请用户免费试用[1] 服务内容 - 订阅者可使用超50只股票的模型账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论[2] 推广活动 - 邀请用户注册进行两周免费试用[3]

文章核心观点 - 北美殡葬行业主导企业Service Corporation International（SCI）凭借服务的必要性和多元化业务组合，有望受益于人口结构变化带来的长期需求，但短期业绩面临墓地收入增长停滞、利润率压缩和运营成本上升等挑战 [1][2][12] SCI的关键优势 - 多元化服务迎合不同消费者偏好，涵盖传统葬礼到低成本火葬选项，包括按需和预需葬礼及墓地服务，创造多收入流 [3] - 战略投资大城市墓地，满足城市消费者需求，城市土地稀缺提升优质墓地价值，开发专属纪念庄园和高端葬礼服务迎合富裕人群 [4] - 2024年第三季度投资1.23亿美元收购10家殡仪馆和2座墓地，专注高增长大都市市场，扩张业务并巩固北美市场领导地位 [5] - 拥有160亿美元预需订单积压，预需合同锁定服务，减少价格波动，提供财务稳定性，有望抓住市场增长机遇 [6] SCI的短期挑战 - 2024年第三季度墓地收入增长持平，预需墓地销售因大型销售活动疲软和关键地点开发延迟而下降 [10] - 葬礼业务利润率压缩50个基点，通胀压力超过收入增长，运营成本上升，尤其是企业管理费用，阻碍盈利能力和增长投资 [11] - 与疫情期间高基数对比困难，疫情影响消退使短期增长目标实现面临挑战 [11] SCI股价表现 - 过去六个月SCI股价上涨12.6%，行业增长13.2% [13] 其他消费必需品行业推荐股票 - e.l.f. Beauty（ELF）：化妆品和护肤品公司，Zacks排名1（强力买入），过去四个季度平均盈利超预期45.1%，当前财年销售和盈利预计增长30.4%和13.5% [14][15] - United Natural Foods（UNFI）：Zacks排名1，过去四个季度平均盈利超预期553.1%，当前财年销售和盈利预计增长0.3%和442.9% [15] - Freshpet（FRPT）：宠物食品公司，Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利超预期144.5%，当前财年销售和盈利预计增长27.2%和228.6% [16]

文章核心观点 - Service Corporation International (SCI) 的股价在过去六个月内上涨了28.1%，超过了行业平均增长26.8%，以及Zacks Consumer Staples sector和S&P 500的4.4%和13.9%的增长 [1] - 公司股价接近52周高点，技术指标显示看涨情绪 [4] - 公司面临估值过高和短期挑战，包括通胀压力和收入增长停滞 [10][13][14][15] SCI股价表现 - 公司股价在过去六个月内上涨了28.1%，超过了行业、S&P 500和Zacks Consumer Staples sector的表现 [1] - 公司股价接近52周高点，技术指标显示看涨情绪 [4] SCI股价上涨原因 - 公司受益于其广泛的殡仪馆和墓地网络，服务性质使其具有抗经济周期性 [5] - 公司通过战略收购和资本项目进行扩张，第三季度投资1.23亿美元收购10个殡仪馆和2个墓地，重点在高增长的大都市市场 [6] - 公司通过整合新收购的殡仪馆和墓地，实现采购、营销和行政职能的成本节约，提高运营效率和盈利能力 [7] - 公司的战略举措与预计的人口变化相一致，特别是婴儿潮一代的老龄化，预计将在未来二十年推动对殡仪和墓地服务的需求 [8] SCI股价是否过高 - 公司当前市场估值相对于行业同行如Carriage Services, Inc. (CSV) 和Matthews International Corporation (MATW) 较高，SCI的12个月远期市盈率（P/E）为22.82，超过行业平均21.46 [10] - 公司面临短期挑战，包括疫情导致的提前效应，第三季度殡仪业务量略有下降，管理层预计到2025年才能稳定 [13] - 第三季度墓地收入持平，核心收入下降，预先墓地销售生产下降2.5% [14] - 第三季度殡仪业务毛利率下降50个基点至19.3%，主要由于通胀压力超过收入增长 [15] 投资者指南 - 公司通过广泛的网络、抗衰退的业务模式和战略收购，巩固了其在北美殡仪行业的领导地位 [16] - 公司在高增长大都市地区的投资和人口驱动的机会支持其长期增长前景 [16] - 公司面临估值过高和短期挑战，包括通胀压力和关键业务收入增长停滞，可能限制其势头 [16] - 公司目前持有Zacks Rank 3 (Hold) [16]

文章核心观点 - 服务公司国际（Service Corp International）第三季度调整后每股收益超预期，但销售额未达预期，预计第四季度调整后将出现亏损，股价上涨，部分分析师调整目标价 [1][2][3] 财务表现 - 第三季度调整后每股收益79美分，超分析师预期的77美分 [1] - 第三季度销售额10.14亿美元，未达分析师预期的10.16亿美元 [1] - 预计第四季度调整后每股亏损1.00 - 1.10美元，而分析师预期为每股亏损77美分 [2] 公司管理层评论 - 董事长兼首席执行官汤姆·瑞安表示，调整后每股收益0.79美元，剔除特殊项目后经营活动提供的净现金为2.69亿美元 [2] - 新的预需保险提供商营销协议对葬礼收入产生积极影响，葬礼和墓地毛利润与去年第三季度相比相对稳定，收入有适度增长，公司持续关注固定成本管理 [2] 股价与分析师评级 - 周五公司股价上涨0.2%，报收于81.79美元 [3] - 雷蒙德·詹姆斯分析师约翰·兰塞姆维持“跑赢大盘”评级，将目标价从80美元上调至85美元 [3] - 特鲁斯特证券分析师托比·萨默维持“买入”评级，将目标价从84美元上调至92美元 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.79美元，较去年同期的0.78美元略有增长 [6] - 调整后运营现金流为2.69亿美元，同比增长超过4100万美元，增幅为18% [20][27] - 公司在本季度的资本投资总额达到3.2亿美元，较去年同期增加4000万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可比殡葬收入同比增加700万美元，增幅约为1% [8] - 可比墓地收入与去年持平，核心收入下降500万美元 [11] - 预售殡葬销售生产同比下降2200万美元，降幅约为7% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 在主要市场中，SCI在第三季度收购了10家殡葬所和2个墓地，投资总额为1.23亿美元 [7] - 预售墓地销售生产同比下降800万美元，降幅约为3% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年实现每股收益增长，目标为8%至12% [16] - 公司在2024年第四季度的调整后每股收益预期为1.00至1.10美元，预计增长8%至18% [15] - 公司在收购方面保持积极，预计2025年将继续在75百万至125百万美元的范围内进行收购 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年的展望持乐观态度，认为殡葬量将稳定并恢复到传统增长水平 [16][34] - 管理层指出，COVID-19疫情的影响逐渐减弱，未来的死亡率和殡葬需求将有所增加 [48] 其他重要信息 - 公司在本季度向股东返还了近6500万美元的资本，包括4400万美元的股息和2100万美元的股票回购 [24] - 公司在9月份发行了8年期的8亿美元债券，利率为5.75%，用于偿还长期银行信贷 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于墓地预售销售的未来展望 - 管理层预计2025年销售生产将恢复到传统的低至中个位数增长水平，尽管第四季度的比较基数较高 [31] 问题: 关于大型销售的影响 - 管理层指出，Rose Hills的建设活动限制了客户的访问，导致大型销售下降，但预计2025年将恢复增长 [32] 问题: 关于殡葬量的未来趋势 - 管理层认为，随着人口结构的变化和死亡率的增加，殡葬量将在2025年趋于稳定 [48] 问题: 关于收购的管道和市场情况 - 管理层表示，收购管道依然强劲，预计将继续在主要市场进行收购 [37] 问题: 关于管理层变动的情况 - 管理层提到，已制定了接班计划，以应对即将到来的管理层变动 [53]

公司概况 - 公司是北美最大的殡葬产品和服务提供商，拥有遍布44个州、8个加拿大省、哥伦比亚特区和波多黎各的1,495家殡葬服务网点和494个墓地[66] 财务状况 - 公司的财务状况得益于其160亿美元的预付费销售未来收入积压[66] - 公司的经营活动产生的现金流是其主要的财务优势之一，为满足运营和投资需求提供了充足的灵活性[71] - 2024年前9个月的经营活动现金流较2023年同期增加8930万美元，主要由于税款支付减少、客户收款增加和佣金收入增加[72] - 2024年前9个月的投资活动现金流较2023年同期增加1.28亿美元，主要由于业务收购、房地产收购和资本支出增加[73][74] - 2024年前9个月的筹资活动现金流较2023年同期减少3140万美元，主要由于股票回购减少和股票期权行权收入增加[74] - 公司在2024年9月30日的剩余银行授信额度为13.51亿美元，符合银行授信协议规定的财务杠杆率要求[68] - 公司的未偿付保证债券总额为4.538亿美元，其中主要用于支持预付费业务[75][76] 预付费业务 - 公司的预付费合同积压总额为160亿美元，其中包括信托和保险两种形式[66][82] - 公司要求将预付葬礼和墓地合同收入的一部分存入信托基金或托管账户[85] - 公司信托投资的主要目标包括保护资本、实现长期资本增值[86] - 公司信托投资主要包括股票、固定收益证券和另类投资[88] - 公司信托投资在2024年前9个月的收益率为12.8%，超过内部基准[89] 业务表现 - 公司2024年第三季度的可比葬礼收入增长1.3%，主要由于平均收费上涨2.1%[93] - 公司2024年第三季度的可比墓地收入基本持平，毛利率略有提升[97,98] - 可比葬葬服务收入下降6.4百万美元，主要由于非葬葬预付服务收入下降24.8百万美元[107] - 可比葬葬业务毛利下降36.2百万美元至338.1百万美元，毛利率从21.8%下降至19.7%[108] - 可比墓园业务收入增加33.1百万美元，主要由于预付墓地销售收入增加25.8百万美元[110] - 可比墓园业务毛利增加8.4百万美元至438.6百万美元，毛利率从32.8%略降至32.6%[111] 其他财务指标 - 公司2024年第三季度的企业管理费用增加，主要受股价上涨影响[99] - 公司在第三季度确认了3.5百万美元的净资产处置和减值收益，而上年同期为2.5百万美元[100] - 利息费用增加4.3百万美元至65.8百万美元，主要由于浮动利率债务的平均余额季度环比有所增加[101] - 其他收益净额增加2.7百万美元至2.8百万美元，主要由于投资收益增加[102] - 第三季度的有效税率为21.1%，低于上年同期的24.5%，主要由于确认了更多与员工股权激励相关的超额税收利益[103] - 稀释后加权平均股数为146.2百万股，较上年同期的152.3百万股有所下降，主要反映了股票回购计划的影响[104] - 前九个月净收益为367.3百万美元，每股2.50美元，较上年同期的398.9百万美元、每股2.60美元有所下降[105]

文章核心观点 - 服务公司国际（SCI）2024年第三季度业绩中营收和利润同比增长 新营销合作对葬礼收入产生积极影响 公司积极进行收购 计划2025年回归长期增长目标高端 还给出了2024年第四季度和全年业绩预期 [1][3] SCI季度表现 - 调整后每股收益79美分 与Zacks共识预期一致 高于去年同期的78美分 墓地和葬礼业务毛利润持平 较低的股份数量和税率被较高的公司管理费用和略高的利息费用抵消 [4] - 总营收10.14亿美元 高于去年同期的10.019亿美元 超过Zacks共识预期的10.12亿美元 [5] - 毛利润2.523亿美元 低于去年同期的2.537亿美元 公司管理成本4370万美元 高于去年同期的3320万美元 主要因长期激励薪酬计划费用增加 [5] - 营业收入2.124亿美元 低于去年同期的2.23亿美元 [6] SCI各业务板块业绩 葬礼业务 - 合并葬礼收入5.66亿美元 高于去年同期的5.548亿美元 可比葬礼收入增长1.3% 核心葬礼收入和核心总代理收入等增长被非殡仪馆预付费销售营收下降部分抵消 [7] - 核心葬礼收入增长1% 核心平均收入增长2.1% 但核心葬礼服务执行次数下降1.1% 核心火化率上升30个基点至56.8% [8] - 非殡仪馆预付费销售营收下降17.2% 可比预付费葬礼销售产量下降7.1% 核心预付费销售产量下降6% 非殡仪馆预付费销售产量下降10.4% 可比葬礼毛利润1.074亿美元 下降150万美元 毛利率收缩50个基点至19.3% [9] 墓地业务 - 合并墓地收入4.48亿美元 与去年同期的4.471亿美元基本持平 可比墓地收入同比持平 核心收入下降被其他收入增加抵消 [10] - 可比预付费墓地销售产量下降2.5% 核心预付费墓地销售产量同比持平 可比墓地毛利润1.449亿美元 增加60万美元 毛利率扩大10个基点至32.4% [11] SCI其他财务方面 - 季度末现金及现金等价物1.854亿美元 长期债务47.437亿美元 总股本16.278亿美元 [12] - 截至2024年9月30日的九个月 经营活动净现金约6.81亿美元 同期资本支出总额2.768亿美元 [12] SCI 2024年展望 第四季度 - 调整后每股收益预计1 - 1.10美元 较去年同期增长约8 - 18% [13] - 经营活动净现金（不包括特殊项目和现金税）预计在2.4 - 2.55亿美元 经营活动净现金（不包括特殊项目）预计在2.3 - 2.5亿美元 预计季度维护资本支出约8000万美元 [14] 全年 - 调整后每股收益预计在3.47 - 3.57美元 此前指引为3.50 - 3.80美元区间的下半部分 [15] - 上调2024年调整后经营现金流指引中点至9.5亿美元 更新后的指引范围为9.4 - 9.6亿美元 此前为9 - 9.6亿美元 预计2024年总维护资本支出3.25亿美元 [16] 股价表现 - 过去六个月 该Zacks排名3（持有）公司的股价上涨6.7% 高于行业6.2%的涨幅 [17] 其他可考虑股票 - Freshpet（FRPT）目前Zacks排名1（强力买入） 本财年销售额和收益预计较上年分别增长26.1%和202.9% 过去四个季度平均盈利惊喜为132.9% [18] - BRF（BRFS）目前Zacks排名1 上一季度盈利惊喜为57.1% 本财年销售额和收益预计较去年分别增长14.7%和256.7% [19] - 麦考密克公司（MKC）目前Zacks排名2（买入） 本财年销售额和收益预计较去年分别增长0.6%和8.2% 过去四个季度平均盈利惊喜为13.8% [20]

文章核心观点 - 介绍Service Corp.2024年第三季度财报情况及关键指标表现，并提及近一个月股价回报和Zacks评级 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收10.1亿美元，同比增长1.2%，与Zacks一致预期相符，惊喜值为+0.16% [1] - 2024年第三季度每股收益0.79美元，去年同期为0.78美元，与市场预期一致 [1] 关键指标表现 - 总可比葬礼服务平均收入为5669美元，低于两位分析师平均预期的5683.42美元 [3] - 葬礼服务执行数量为85743次，高于两位分析师平均预期的84223次 [3] - 墓地收入4.48亿美元，低于三位分析师平均预期的4.555亿美元，同比增长0.2% [3] - 葬礼收入5.66亿美元，高于三位分析师平均预期的5.5686亿美元，同比增长2% [3] - 葬礼毛利润1.079亿美元，高于三位分析师平均预期的1.0404亿美元 [3] - 墓地毛利润1.448亿美元，低于三位分析师平均预期的1.4938亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-2.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.8% [4] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 文章围绕Service Corp.和Ingredion两家公司展开，介绍了Service Corp.季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及Ingredion即将公布的季度财报预期 [1][9] Service Corp.季度财报情况 - 季度每股收益0.79美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.78美元，上一季度预期0.86美元，实际0.79美元，意外率-8.14%，过去四个季度两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收10.1亿美元，超Zacks共识预期0.16%，去年同期为10亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] Service Corp.股价表现 - 年初以来股价上涨约11.7%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] Service Corp.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预期变化 [3][4] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪，目前公司股票Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [5][6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期1.05美元，营收10.9亿美元，本财年共识每股收益预期3.52美元，营收41.8亿美元 [7] - 殡葬服务行业Zacks行业排名处于底部11%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Ingredion财报预期 - 预计11月5日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益2.58美元，同比增长10.7%，过去30天共识每股收益预期上调0.8% [9] - 预计营收19.6亿美元，较去年同期下降3.8% [10]