财务数据关键指标变化 - 2021年总营收41.43143亿美元，较2020年的35.11509亿美元增长17.99%[278] - 2021年净利润8.03252亿美元，较2020年的5.16137亿美元增长55.63%[278] - 2021年基本每股收益4.79美元，较2020年的2.92美元增长64.04%[278] - 2021年末总资产156.91178亿美元，较2020年末的145.15425亿美元增长8.10%[281] - 2021年末总负债137.81729亿美元，较2020年末的127.62804亿美元增长7.99%[281] - 2021年经营活动产生的现金流量净额9.20608亿美元，较2020年的8.04351亿美元增长14.45%[282] - 2021年投资活动使用的现金流量净额4.14932亿美元，较2020年的3.18371亿美元增长30.33%[282] - 2021年融资活动使用的现金流量净额4.6562亿美元，较2020年的4.92778亿美元减少5.51%[282] - 2021年现金及现金等价物净增加3994.5万美元，2020年净减少401万美元[282] - 2021年综合收益总额8.04098亿美元，较2020年的5.25644亿美元增长52.97%[279] - 2018 - 2021年公司综合收益分别为3.86241亿美元、5.25644亿美元、8.04098亿美元[284] - 2018 - 2021年公司宣布的普通股股息分别为1.31402亿美元、1.37392亿美元、1.46919亿美元[284] - 2021年末现金及现金等价物为26.8626亿美元，受限现金为0.9929亿美元，总计27.8555亿美元；2020年末对应数据分别为23.0857亿美元、0.7753亿美元、23.861亿美元[292] - 2021年末应收账款总额为1.12389亿美元，储备信贷损失为0.06338亿美元，应收账款净额为1.06051亿美元；2020年末对应数据分别为0.9897亿美元、0.06031亿美元、0.92939亿美元[293] - 2021年末应收票据净额为0.526亿美元，长期杂项应收款净额为0.6993亿美元；2020年末对应数据分别为0.6432亿美元、0.557亿美元[293] - 2019年末公司总股本为1.85101亿美元，库存股为 - 0.3916亿美元，总权益为18.23255亿美元[284] - 2020年末公司总股本为1.74792亿美元，库存股为 - 0.4075亿美元，总权益为17.52621亿美元[284] - 2021年末公司总股本为1.66822亿美元，库存股为 - 0.3708亿美元，总权益为19.09449亿美元[284] - 2021年末贸易应收款信用损失准备金为582.8万美元，杂项应收款为149.7万美元，应收票据为359万美元[297] - 2021年末杂项应收款总额为4379.6万美元，应收票据为895.1万美元[297] - 2021年末杂项应收款逾期90 - 180天及以上的为20.5万美元，应收票据为112.4万美元[300] - 2021、2020、2019年墓地财产摊销分别为9820万美元、8040万美元、7030万美元[301] - 2021、2020、2019年财产和设备折旧及摊销费用分别为1.593亿美元、1.553亿美元、1.51亿美元[302] - 2021、2020、2019年分别取消库存股980万股、1190万股、220万股[325] - 2021、2020、2019年分别确认增量销售成本2.599亿美元、1.996亿美元、1.747亿美元[341] - 2021、2020、2019年保险代理佣金收入分别为1.574亿美元、1.245亿美元、1.397亿美元[343] - 2021年末预收款净额为12.43781亿美元，2020年末为10.69965亿美元，同比增长16.24%[350] - 2021年末信托投资公允价值为65.36851亿美元，2020年末为58.51188亿美元，同比增长11.72%[350] - 2021年预收款信用损失准备金为2072.7万美元，2020年为1920.4万美元，同比增长7.93%[352] - 2021年信托存款为5.19023亿美元，2020年为4.29307亿美元，同比增长20.89%[354] - 2021年信托取款为4.77443亿美元，2020年为4.24986亿美元，同比增长12.34%[354] - 2021年证券购买为18.23267亿美元，2020年为21.47935亿美元，同比下降15.11%[354] - 2021年证券销售为17.44618亿美元，2020年为19.94684亿美元，同比下降12.53%[354] - 2021年证券销售实现收益为5.84863亿美元，2020年为4.18851亿美元，同比增长39.63%[354] - 2021年证券销售实现损失为9171.5万美元，2020年为2.62974亿美元，同比下降65.12%[354] - 2021 - 2019年，预需信托投资确认的信托基金收入分别为1.797亿美元、1.291亿美元和1.19亿美元；公墓永久维护信托投资确认的信托基金收入分别为9610万美元、7780万美元和7750万美元[361] - 2021年末和2020年末，递延收入净额分别为1.532749亿美元和1.488909亿美元[362] - 2021 - 2019年，合同负债（反映在递延收入净额和信托持有的递延收据中）的期末余额分别为6.299241亿美元、5.761291亿美元和5.306479亿美元[364] - 2021年末和2020年末，商誉总额分别为1.915082亿美元和1.880007亿美元，其中葬礼业务分别为1.584175亿美元和1.551062亿美元，公墓业务分别为3309.07万美元和3289.45万美元[366] - 2021年末和2020年末，无形资产净额分别为4.71715亿美元和4.41389亿美元[368] - 2021 - 2019年，无形资产摊销费用分别为2000万美元、2240万美元和2560万美元，2022 - 2026年预计摊销费用总计2919.2万美元[368] - 2021 - 2019年，美国业务税前收入分别为9.94632亿美元、6.33608亿美元和4.41579亿美元，外国业务税前收入分别为5086.8万美元、2845.2万美元和2285.3万美元[369] - 以公允价值计量的信托投资，2021年末价值为4.168375亿美元，成本为3.569675亿美元，未实现收益为6873.03万美元，未实现损失为886.03万美元[358] - 按市值计量的信托投资，2021年末价值为5.851188亿美元，成本为5.058921亿美元，未实现收益为8913.27万美元，未实现损失为990.6万美元[359] - 2021、2020、2019年所得税费用分别为2.42248亿美元、1.45923亿美元、0.94661亿美元，所得税支付分别为2.702亿美元、1.38亿美元、0.706亿美元，退款分别为0.047亿美元、0.052亿美元、0.047亿美元[370] - 2021、2020、2019年合并有效税率分别为23.2%、22.0%、20.4%[371] - 2021、2020年净递延所得税负债分别为4.31731亿美元、4.36773亿美元[372] - 2021、2020、2019年未确认税务利益均为0.1348亿美元，若确认会影响有效税率的未确认税务利益均为0.0013亿美元[373] - 2021、2020、2019年应计利息和罚款分别为0.0008亿美元、0.0007亿美元、0.0006亿美元，每年增加0.0001亿美元[374] - 2021、2020年总债务分别为39.6632亿美元、37.42534亿美元，长期债务分别为39.01304亿美元、35.14182亿美元[382] - 2021、2020年债务加权平均利率分别为3.70%、3.62%，固定利率债务占比分别为79%、66%[383] - 2021年发行或增加债务9.75亿美元，产生债务发行成本1360万美元；2021年债务付款7.36亿美元，产生损失520万美元[386][387][388] - 2020年公司累计偿还债务14.064亿美元，提前偿还债务损失1840万美元[389] - 2021年末和2020年末，受限计息账户存款分别为40万美元和200万美元[390] - 2021年末和2020年末，抵押资产分别约为110万美元和120万美元[391] - 2021 - 2019年现金利息支付分别为1.42145亿美元、1.52524亿美元和1.90672亿美元，预计2022 - 2027年及以后现金利息支付总计10.79285亿美元[392] - 2021年末和2020年末，债务工具公允价值分别为3.987696亿美元和3.836715亿美元[394] - 2021年末和2020年末，租赁负债分别为1.93074亿美元和2.06104亿美元[402] - 2021年和2020年，公司作为出租人经营租赁收入分别为440万美元和360万美元，预计未来现金收入总计3583.4万美元[404][406] - 2021年末和2020年末，公司自保储备金分别为9430万美元和9280万美元[407] - 2021年公司回购943.7446万股普通股，总成本5.546亿美元，平均每股成本58.77美元；2020年回购1204.3347万股，总成本5.169亿美元，平均每股成本42.92美元；2021年11月董事会将回购授权增加至6亿美元，截至2021年12月31日，剩余授权回购金额为4.95亿美元[419] - 2021年12月31日后，公司回购160.6574万股，花费1.031亿美元，平均每股成本64.17美元[421] - 2021 - 2019年，股票期权估值模型加权平均假设中，股息收益率分别为1.8%、1.7%、1.7%；预期波动率分别为23.5%、18.0%、19.8%；无风险利率分别为0.4%、1.4%、2.5%；预期持有期分别为4.0年、3.7年、4.0年[423] - 2021 - 2019年，计入净收入的员工股份支付税前总费用分别为1416.8万美元、1410.3万美元、1502.9万美元；与股份支付相关的所得税收益分别为353.7万美元、341.7万美元、384.2万美元[423] - 2021 - 2019年，股票期权加权平均授予日公允价值分别为7.50美元、6.44美元、6.86美元；已归属股票期权总公允价值分别为570.8万美元、553.5万美元、725万美元；已行使股票期权总内在价值分别为5918万美元、4199.5万美元、6502.3万美元；行使股票期权收到的现金分别为3935.4万美元、2667.1万美元、4092.2万美元；确认的薪酬费用分别为551.4万美元、566.8万美元、631.4万美元[425] - 2021 - 2019年，与限制性股票奖励相关的确认薪酬费用分别为564.7万美元、556.8万美元、600万美元；非归属限制性股票授予的加权平均授予日公允价值分别为49.59美元、50.82美元、42.73美元；已归属限制性股票奖励的总公允价值分别为549.6万美元、567.4万美元、671.8万美元；已归属限制性股票奖励的总内在价值分别为351.3万美元、210万美元、372.4万美元[426] - 2020年12月31日非归属受限股单位数量为135,308，授予日公允价值为43.83美元[428] - 2021年授予受限股单位数量为65,825，授予日公允价值为49.59美元[428] - 2021年归属受限股单位数量为69,321，授予日公允价值为41.59美元[428] - 2021年没收及其他受限股单位数量为3,641，授予日公允价值为48.34美元[428] - 2021年12月31日非归属受限股单位数量为128,171，授予日公允价值为47.87美元[428] - 2021年、2020年、2019年确认的受限股

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收增长6.32亿美元或18%，调整后每股收益达4.57美元，同比增长57% [10] - 2021年第四季度调整后每股收益为1.17美元，较上年同期增长4%，较2019年疫情前第四季度增长95% [12] - 2021年第四季度运营现金流约1.9亿美元，上年同期为2.45亿美元，主要因本季度现金税支出增至9700万美元，上年同期为3600万美元 [38] - 2021年全年调整后运营现金流9.12亿美元，较上年增加1.08亿美元或13%，自由现金流6.52亿美元，较2020年增加3300万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 2021年全年可比葬礼业务量增长4%，葬礼销售收入增长7% [11] - 2021年第四季度可比葬礼总收入增长4700万美元或约9%，核心葬礼收入增长3200万美元，可比葬礼销售均价增长8.4%，较2019年疫情前第四季度增长约5% [14] - 2021年第四季度可比核心葬礼业务量较上年同期下降1.5% [16] - 2021年第四季度葬礼毛利润增加1000万美元，毛利率下降60个基点至27% [17] - 2021年第四季度预安排葬礼销售产出增长3000万美元或近14%，核心预安排葬礼每份合同平均收入超6300美元，较2020年增长8% [19] 墓地业务 - 2021年第四季度可比墓地收入增长2100万美元或5%，其中即需墓地收入增长1350万美元，预安排收入增长约800万美元 [21] - 2021年第四季度预安排墓地销售产出增长3900万美元或13%，合同销售速度增长近5% [23] - 2021年全年墓地预安排销售产出13亿美元，较2020年增长28% [24] - 2021年第四季度墓地毛利润略有下降100万美元，毛利率下降200个基点至36.8% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过加速股票回购减少流通股数量，利用技术提高运营效率，以实现每股收益增长 [29] - 2022年预计葬礼业务量将下降中个位数百分比，但每单平均收入将实现低个位数增长，预安排葬礼销售产出预计增长3% - 5% [32] - 2022年墓地即需收入预计随葬礼业务量下降中个位数百分比，预安排墓地销售产出预计下降中高个位数百分比，2023年有望恢复正常增长 [33][34] - 公司预计2023年恢复8% - 12%的盈利增长，将受益于人口结构变化和运营平台改进 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年调整后每股收益指引为2.80 - 3.20美元，中点为3美元，较2019年疫情前每股收益复合年增长率达16.5% [26] - 2022年第一季度因疫情影响盈利将维持高位，随着时间推移，疫情影响将减弱，2020 - 2021年的提前消费影响将使葬礼业务量和墓地即需收入受到轻微负面影响 [27][28] - 公司认为通过技术和销售策略改进，预安排墓地业务将在2022年建立新基础，之后恢复增长 [60][61] 其他重要信息 - 2022年预计调整后运营现金流为6.75 - 7.25亿美元，中点为7亿美元，调整后运营现金流（税前）预计为8.5亿美元，较2019年复合年增长率为6.5% [45][46] - 2022年需支付2020年递延的约2000万美元工资税的剩余一半，预计现金税支出为1.5亿美元，有效税率预计在24% - 25% [47] - 2022年公司预计企业一般及行政费用增至1.45 - 1.5亿美元，对底线和现金流无影响 [49] - 2022年预计维护和墓地开发资本支出为2.7 - 2.9亿美元，还将投入5000 - 1亿美元用于收购，约5000万美元用于新葬礼中心建设 [50][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墓地预安排销售的后续趋势及向正常时期过渡情况 - 公司认为疫情对葬礼和即需墓地收入有影响，预计今年后三个季度这两类业务同比将出现两位数下降；预安排墓地业务虽2022年较2021年下降，但会建立新基础，之后恢复增长，主要得益于技术和销售策略使销售团队更高效 [60][61] 问题2: FEMA新冠葬礼援助政策对每场葬礼服务和墓地收入的贡献及持续时间 - 公司难以衡量该政策的贡献，网站上相关链接访问者少，未看到其对消费者支出有重大影响；每场葬礼服务收入增加主要因信托基金收益、服务回归、附属收入反弹等因素 [65][66] 问题3: 2023年资本支出占收入百分比是否会回归及增加资本支出的原因 - 墓地开发资本支出预计会恢复正常，维护资本支出可能在2023 - 2024年开始回归均值；增加资本支出主要是墓地开发项目推进和网络升级、基础设施等技术投资，这些是多年项目 [71][73][75] 问题4: 2022年折旧和摊销的指导数值 - 折旧和摊销预计约2.8 - 2.9亿美元，其中折旧约1.6 - 1.7亿美元，摊销与预安排墓地销售相关，是主要变量 [79] 问题5: 2022年并购活动预期及倍数变化 - 公司预计2022年并购支出为5000 - 1亿美元，虽有官方指导，但2021年实际支出超预期，且目前仍对并购机会感到兴奋；公司对目前的倍数和税后内部收益率满意 [82][84] 问题6: 人口老龄化对业务的影响时间 - 公司认为相关评论主要针对2023年后，疫情对年轻人群体影响使拉动效应减弱，近期健康负面趋势持续，长期来看婴儿潮一代老龄化将带来更大影响，预计本十年中期业务量将增加 [86][87][88] 问题7: 墓地生产数量增长原因 - 墓地生产数量同比增长13%，其中合同销售速度增长5%，平均收入增长8%；平均收入增长并非价格上涨，而是库存层级优化，消费者购买更高价值产品 [90][91] 问题8: 是否会根据当前通胀趋势调整定价 - 公司按市场情况定价，成本多与劳动力相关，若市场劳动力成本上升，会团队协商应对；公司有能力进行价格调整，且会谨慎操作，避免价格过高，目前调整效果良好 [93][94][95] 问题9: 第四季度交易活动的驱动因素 - 交易活动受企业代际传承、疫情后业主想享受生活、业务量增长利于谈判等因素影响，公司预计这种情况会持续一段时间 [97][98][99] 问题10: 过去两年超额葬礼业务的后续影响 - 公司认为过去两年约有12万例与新冠相关的额外葬礼业务，最初的“三分之一、三分之一、三分之一”预测不准确，影响持续时间更长，2022年预计约占14% - 16%，具体情况将边实践边学习并更新 [106][107][108] 问题11: 销售团队人员流动、生产力指标及招聘和薪酬结构变化 - 与疫情前相比，销售顾问减少400 - 500人，公司通过营销销售线索计划和客户关系管理软件提高了销售团队和管理团队的生产力，目前人员流动减少，未来希望随着线索增加扩大团队规模 [110][112][115] 问题12: 疫情应对措施的最持久好处 - 公司认为疫情带来了人员配置和管理效率提升、后台效率提升，但最大影响是实现了销售产出的新水平，加速了增长，预计不会退回之前水平 [116][117] 问题13: 墓地业务Beacon系统是否完全部署 - Beacon系统已完全部署，但未来会有技术改进和应用 [119]

非GAAP财务指标定义 - 调整后每股收益（Adjusted EPS）用于衡量业务运营表现并对比不同时期，需对净利润进行调整[3] - 调整后运营现金流用于评估持续业务运营表现并对比不同时期，需对运营现金流进行调整[4] - 自由现金流定义为调整后运营现金流减去资本改进和墓地开发支出，用于评估公司财务表现[5] - 调整后EBITDA按信贷协议计算，去除特定收支，为投资者和贷款人提供财务表现和偿债能力信息[6] 财务数据 - 2021年四季度和全年调整后每股收益分别为1.17美元和4.57美元，2020年同期为1.13美元和2.91美元[9] - 2021年四季度和全年调整后运营现金流分别为19.02亿美元和91.23亿美元，自由现金流分别为8亿美元和65.21亿美元[13] 财务展望 - 2022 - 2023年调整后每股收益预计为2.8 - 3.2美元，中点3.3美元，增长8% - 12%[19] - 2022 - 2023年调整前运营现金流（税前）预计为8.25 - 8.75亿美元，中点8.85亿美元，增长约4%[20] - 2022 - 2023年现有地点资本改进和墓地开发预计为2.7 - 2.9亿美元[24] 风险提示 - 因无法获取GAAP数据及相关调整信息，未提供GAAP与预测数据的调节项[24][25] - 公司2022 - 2023年展望受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[26]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended SEPTEMBER 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-6402-1 SERVICE CORPORATION INTERNATIONAL (Exact name of registrant as specified in its charter) Texas 74-1488375 (State or other jurisdic ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.16美元，较上年同期增长47%，主要因销量和平均销售额增加 [9] - 调整后营业收入增长7400万美元，对调整后每股收益增长的贡献超过85%，其余增长主要源于流通股减少 [10] - 2021年全年每股收益指引上调至4.15 - 4.45美元，中点较之前增加95美分，较2020年结果增长33% [21] - 第三季度调整后运营现金流增至2.32亿美元，较上年的1.95亿美元增加3700万美元，主要受德尔塔变种影响，同时EBIT增长约6000万美元，现金税减少约2800万美元 [32] - 2021年调整后现金指引上调约1.5亿美元，从7 - 7.5亿美元调整至8.5 - 8.25亿美元，新中点8880万美元较去年增加约10%或8300万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 总可比葬礼收入增长7000万美元或14%，核心葬礼收入增长4800万美元，葬礼销售平均增长8%，葬礼销量增长3% [11][12] - 第三季度预需葬礼销售产出增长5000万美元或近22%，核心葬礼业务和SCI direct业务产出均有增长，保险业务带来750万美元的一般代理收入增长 [14] - 核心葬礼业务每份合同平均收入增长近8%至超6000美元，葬礼利润增加4000万美元，毛利率增长400个基点至28% [15] 墓地业务 - 可比墓地收入增长超4200万美元或11%，按需墓地收入增长2000万美元，占增长的47%，预需墓地财产销售产出增长2500万美元或8% [16][17] - 确认的预需收入增长约1600万美元，占收入增长的37%，永久护理和信托基金收入增加700万美元 [17] - 墓地毛利润增长约2800万美元，毛利率增长300个基点至38% [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过技术提升运营效率，如在墓地销售中使用beacon减少折扣，利用Salesforce平台提高销售效率，利用WebEx减少差旅等 [63][64][65] - 公司计划通过收购扩大业务版图，预计2021年完成5000 - 1亿美元的收购目标 [37] - 行业存在整合现象，其他参与者也在收购美国的相关业务，拜登税收计划促使部分企业主出售业务，市场交易活动增加 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年业绩超预期，德尔塔变种导致新冠和非新冠死亡率意外上升，葬礼和墓地业务收入超预期 [8] - 预计2022年新冠影响减弱，但会有负向拉动效应，葬礼业务量将下降两位数百分比，预计减少约1.5万例，但2022年每股收益仍能实现14%的复合增长率 [24][26] - 2023年随着婴儿潮一代老龄化，公司业绩有望增长，预计每股收益接近3.25美元，保持14%的复合增长率 [27] - 短期内公司将面临温和的工资和供应链成本压力，但技术应用和资本结构改善将提升公司盈利能力 [24][25] 其他重要信息 - 第三季度公司资本支出约2.8亿美元，包括6500万美元业务再投资、2000万美元增长资本投资和近2亿美元股东回报（股息和股票回购） [35][37] - 公司完成债务再融资，固定利率债务比例超80%，季度末杠杆率约2.4倍，预计2022年底杠杆率回升至3.5 - 4倍 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若明年死亡人数下降，如何看待葬礼和墓地业务的毛利率，以及对墓地预需业务的影响 - 葬礼业务毛利率历史上接近20%，预计死亡人数下降时会降至高 teens；墓地业务毛利率本季度为38%，预计死亡人数下降时可能降至低30%，公司对此较有信心 [46][47] - 墓地预需业务可能会有轻微下降，但预计为个位数，建立2022年基线后有望实现中高个位数增长 [49] 问题2: 能否估计2022年全年EBIT受并购的影响 - 目前无法确定，年初至今并购支出约1000 - 1500万美元，预计最终会达到5000 - 1亿美元，更希望接近上限 [52] - 并购的协同前倍数为8 - 9倍，考虑购买力和协同效应后会有所降低，预计明年增量贡献500 - 800万美元是合理的 [53][55] 问题3: 墓地业务效率提升的主要驱动因素及幅度，以及相关实例 - 信托收入贡献、运营、销售和后台等方面都有改善，如运营上通过技术减少兼职和加班，销售上利用数字线索和WebEx提高效率，后台减少差旅并优化供应链 [60][62][65] 问题4: 进入2022年，劳动力市场对公司的影响 - 公司业务性质使员工有较高热情，但劳动力市场存在紧张情况，预计会有一定工资压力，但公司认为可以管理，与其他行业相比情况较好 [67][68][70] 问题5: 葬礼服务收入超过2019年水平的原因 - 选择服务的人数回升，埋葬和火化服务回到疫情前水平，客户更愿意选择纪念和庆祝服务 [72][73] - 数字策略推动了鲜花、餐饮等附属产品和服务的销售 [74] - 预需业务积压订单带来较高平均收入 [75] 问题6: 2022年展望是否包含并购贡献，并购倍数是否上升，以及明年并购活动的趋势 - 2022年展望包含并购贡献，但存在不确定性，公司会尽量保守估计 [78] - 拜登税收计划促使部分企业主出售业务，市场交易活动增加，可能会对并购倍数产生一定上行压力，但公司认为这些交易仍有意义 [82][83] 问题7: 如何看待工资上涨和能源成本上升的影响 - 能源成本与天然气和油价上涨相关，公司通过技术管理成本，认为可以应对，增量收入的毛利率预计为65%，目前实际为57 - 58%，部分原因是能源等成本 [85][86][87]

非GAAP财务指标定义 - 调整后每股收益（Adjusted EPS）用于衡量业务运营表现并对比不同时期，需对净利润进行调整以去除特定收支[3] - 调整后运营现金流（Adjusted Cash Flow from Operations）用于评估持续业务运营表现并对比不同时期，需对运营现金流进行调整以去除特定收支[4] - 自由现金流（Free Cash Flow）定义为调整后运营现金流减去资本改进和墓地开发支出，用于评估公司财务表现[5] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）按信贷协议计算，去除特定收支，为投资者和贷款人提供财务表现及偿债能力信息[6] 财务数据 - 2021年第三季度调整后每股收益为1.16美元，2020年同期为0.79美元；2021年前三季度调整后每股收益为3.41美元，2020年同期为1.80美元[9] - 2021年第三季度调整后运营现金流为2.323亿美元，2020年同期为1.951亿美元；2021年前三季度调整后运营现金流为7.221亿美元，2020年同期为5.594亿美元[13] - 2021年第三季度自由现金流为1.67亿美元，2020年同期为1.544亿美元；2021年前三季度自由现金流为5.72亿美元，2020年同期为4.302亿美元[13] 财务展望 - 2021年运营现金流预计在8.5 - 9.25亿美元之间，中点为8.88亿美元[15] - 2021年资本改进和墓地开发支出预计在2.35 - 2.55亿美元之间，中点为2.45亿美元[15] - 2021 - 2023年调整后每股收益预计分别为4.15 - 4.45美元、2.60 - 2.90美元、3.00 - 3.25美元[15]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended JUNE 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-6402-1 SERVICE CORPORATION INTERNATIONAL (Exact name of registrant as specified in its charter) Texas 74-1488375 (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.92美元，较上年增长59%，主要得益于墓地收入增长34% [9] - 调整后营业收入为5800万美元，贡献了调整后每股收益增长的70%以上，其余增长源于流通股减少、利息支出降低和调整后税率降低 [12] - 本季度产生调整后运营现金流1.92亿美元，高于上年的1.84亿美元，主要因墓地预售销售强劲和EBITDA增长超6000万美元，以及现金利息支付减少约2500万美元 [40] - 现金税增加约8900万美元，部分与收益增加有关，部分与去年季度现金税支付时间有关 [44] - 全年现金流指引从6.5 - 7.25亿美元上调至7 - 7.75亿美元，中点增加5000万美元至7.38亿美元，增幅超7% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 总可比葬礼收入增长4800万美元或10%，核心葬礼收入增长2500万美元，核心葬礼销售均价增长14%，但销量下降7% [13][14] - 预售葬礼销售生产增长1.06亿美元或57%，核心殡仪馆和SCI Direct业务均有强劲增长，营销线索和非营销线索均有改善，线索转化率提高到近17% [16] - 葬礼毛利润减少约800万美元，毛利率降至20.5%，主要因人员和服务成本增加、设施成本上升以及激励薪酬费用增加 [18] 墓地业务 - 可比墓地收入增加1.17亿美元或34%，其中预售收入增长8900万美元，占比76%，即需墓地收入增长1800万美元，占比15%，永久护理信托基金收入增加1000万美元 [20][21] - 预售墓地销售生产增长9400万美元或36%，核心销售速度增长超20%，占季度预售墓地销售增长的56%，优质核心平均销售额贡献了17%的增长 [22] - 墓地毛利润增长约5700万美元，毛利率提高490个基点至超35%，主要因收入增长带来的边际利润抵消了人员和服务成本的小幅上升 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过发行新的10年期8亿美元高级票据进行债务再融资，偿还了循环信贷额度上的4.5亿美元欠款，提高了流动性 [41][42] - 计划全年在维护资本和墓地开发资本上支出2.35 - 2.55亿美元，目前墓地开发资本支出略低于预期，但仍有望实现全年约1.05亿美元的目标 [46][52] - 预计全年收购资本支出在5000 - 1亿美元之间，目前收购支出略低于1000万美元，公司有良好的收购机会管道 [48] - 通过股息和股票回购向股东返还资本，本季度股息支付总额为3500万美元，每股0.21美元，股票回购支出8100万美元 [49][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于上半年业绩，将2021年调整后每股收益指引上调至3.2 - 3.5美元，中点较之前增加0.5美元，较2020年增长17% [26] - 预计下半年葬礼业务可比销量将下降高个位数百分比，全年下降中个位数百分比，但平均每单收入将继续增长，全年实现中个位数百分比增长；预售葬礼销售生产将继续以高个位数至低两位数百分比增长，全年实现中至高两位数百分比增长 [28][29] - 预计下半年即需墓地收入将下降中至高两位数百分比，但全年仍将实现低至中个位数百分比增长；预售墓地销售生产下半年将下降中个位数百分比，但全年将实现中至高两位数百分比增长 [30][31] - 预计2022年葬礼业务量将较2021年下降两位数百分比，但每股收益仍将在11% - 15%的复合增长范围内，达到2.6 - 2.9美元 [33][34] - 预计2023年每股收益将接近3 - 3.25美元 [35] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出一些前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议还将讨论某些非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节可在财报发布末尾的表格和公司网站的投资者网络直播活动部分找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墓地预售销售强劲的驱动因素及下半年持续的信心来源 - 新冠死亡对公司获取线索和销售有影响，部分销售为提前拉动，但更多是人们对公司业务的认知和关注增加 [60] - 公司通过技术手段更好地管理销售，提高了线索转化率，从14%提高到17% [62][63] - 预售客户购买的商品和服务款项存入信托产生的累积信托收益，将在未来受益 [64] 问题2: 预售葬礼销售生产增长的驱动因素 - 市场开放，人们更愿意参与活动，葬礼业务的比较基数较低，因此增长相对更容易 [65][66] 问题3: 葬礼活动市场是否仍有部分关闭 - 目前基本开放，加拿大部分地区和加利福尼亚州某些地区有一些限制，但人们更愿意选择庆祝和纪念活动 [70] 问题4: 下半年葬礼业务利润率的预期及长期利润率扩张的效率因素 - 下半年利润率难以预测，取决于Q3和Q4的业务量，但预计不会有太大压力，可能在高个位数百分比左右，若业务量增加，可能接近第二季度水平 [76][80] - 公司通过技术手段降低了销售成本，优化了人员配置，提高了运营效率 [82][84] 问题5: 火葬率的近期趋势和未来预期 - 本季度和上季度火葬率基本持平，历史上每年增长100 - 150个基点，预计未来将缓慢增长，但可能达不到历史水平 [85] 问题6: 火葬率持平是否与去年无法进行正常服务有关 - 有一定关系，但也与人们对纪念活动的重视有关，预计火葬率将开始增长，但速度可能较慢 [89][90] 问题7: 葬礼平均销售额中预售转即需和即需上门客户的情况及反弹程度 - 本季度核心业务中，即需上门客户平均销售额约为5800美元，预售转即需客户平均销售额约为6400美元，两者相差约600美元 [91] - 目前存入预售业务的金额略高于6000美元，表明客户愿意为优质服务支付更高费用，即需业务仍有增长空间 [92][93] 问题8: 资本部署方面，收购管道的情况及股票回购的季度运行率 - 股票回购方面，本季度8100万美元与第一季度基本一致，公司将根据相对估值和机会部署资本，预计将继续进行股票回购 [95][96] - 收购管道方面，受新冠影响存在一些时间问题和延迟，但公司有良好的管道，对实现全年5000 - 1亿美元的收购目标有信心 [98] 问题9: 2022年与2019年相比，收益增长中成本结构改善、预售增长等因素的贡献 - 资本结构改善贡献约0.45 - 0.5美元，成本方面约1500万美元，墓地业务的预售和商品服务收入增长以及更好的运营结构和资本将带来显著增长 [102][103] 问题10: 葬礼业务量下降与墓地预售业务的关系 - 不太容易用简单的规则来衡量两者关系，公司通过新的首席营销官提高了数字线索的能力，降低了直邮成本，提高了线索有效性，对葬礼业务量的依赖降低 [105][107] 问题11: Beacon系统在简化产品供应方面的进展和潜力 - 该系统已覆盖公司约90%的网络，提高了销售效率，减少了折扣，提高了平均销售额和业务吞吐量 [108][109] - 公司的客户关系管理系统得到了销售团队的广泛应用，成为销售组织的生命线，公司正在对其进行调整以提高实用性 [110][111]

非GAAP财务指标定义 - 调整后每股收益（Adjusted EPS）用于衡量业务运营表现，通过对净利润调整去除特定收支[2] - 调整后运营现金流用于衡量持续业务运营表现，对运营现金流调整去除特定收支[3] - 自由现金流定义为调整后运营现金流减去资本改进和墓地开发支出，用于评估公司财务表现[4] - 调整后EBITDA按信贷协议计算，去除特定收支，为投资者和贷款人提供财务表现信息[5] 财务数据 - 截至6月30日的三个月，2021年摊薄加权平均流通股为17090万股，净收入1.577亿美元，摊薄后每股收益0.92美元；2020年净收入1.055亿美元，摊薄后每股收益0.59美元[7] - 截至6月30日的六个月，2021年净收入3.866亿美元，摊薄后每股收益2.25美元；2020年净收入1.874亿美元，摊薄后每股收益1.03美元[7] - 截至6月30日的三个月，2021年运营活动提供净现金1.922亿美元，自由现金流1.41亿美元；2020年运营活动提供净现金1.843亿美元，自由现金流1.401亿美元[9][10] - 截至6月30日的六个月，2021年运营活动提供净现金4.898亿美元，自由现金流4.05亿美元；2020年运营活动提供净现金3.643亿美元，自由现金流2.758亿美元[9][10] 2021年财务展望 - 调整后运营现金流中点为7.38亿美元，资本改进和墓地开发支出中点为2.45亿美元，调整后每股收益中点为3.35美元，调整后运营现金流包含现金税2.1亿美元[12] - 展望反映管理层对新冠疫情、经济和金融市场等影响的当前看法和估计，存在风险和不确定性[13]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended MARCH 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-6402-1 SERVICE CORPORATION INTERNATIONAL (Exact name of registrant as specified in its charter) Texas 74-1488375 (State or other jurisdiction ...