业绩总结 - 2020财年第四季度总收入为5.23亿美元，同比下降17.4%[9] - 2020财年第四季度Shack销售额为5.06亿美元，同比下降27.8%[9] - 2020年公司为员工提供的奖金总额接近600万美元[7] - 2020年第一季度，数字渠道的首次购买者达到180万[25] - 2020年第四季度，城市Shack的同店销售仍受到重大影响，郊区Shack的同店销售恢复至接近持平[12] 用户数据 - 数字销售在第四季度同比增长3.5倍，数字销售占总销售的59%[9] - 自2020年推出以来，约有150,000名独特顾客使用了路边取餐服务，其中30%为新顾客[27] - 2020年，路边取餐服务的平均消费额高于店内消费[27] 市场扩张 - 预计2021年将新增35-40家公司运营的Shack，2022年将新增45-50家[18] - 预计2021年将新增15-20家特许经营Shack，2022年将新增20-25家[18] - 2020年公司在全球开设了23家授权店，尽管面临全球运营环境的挑战[52] - 2021年计划在全球开设15-20家新授权店，2022年计划开设20-25家新授权店[53] - 2020年公司在美国开设了20家新店，预计2021年将开设35-40家，2022年将开设45-50家[41] - 2021年计划在美国开设5到8家驾车自取的店[49] - 2020年，亚洲市场的授权店数量增加了35%[52] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度将推出首家驾车自取窗口[41] - 新的数字支付平台将在2021年下半年推出，支持Google Pay和Apple Pay等多种支付方式[33] - 2021年将推出新的数字化网站和安卓应用，专注于提升转化率和速度[30] 未来展望 - 预计未来的劳动成本将以中个位数的幅度上涨[18] - 2020年公司在数字产品创新方面的投资将继续支持显著的增长机会[19]

业绩总结 - 第三季度同店销售同比下降31.7%，九月份改善至下降23%[5] - 第三季度全系统销售为1.951亿美元，同比下降18%[6] - 第三季度的Shack级运营利润为1870万美元，占Shack销售的14.8%[6] - 2020年第三季度的总收入为130,401千美元，较2019年同期的157,762千美元下降了约17.3%[49] - 2020年第三季度的净收入为(6,110)千美元，而2019年同期为11,423千美元，转亏为盈[49] - 2020年第三季度的EBITDA为5,612千美元，而2019年同期为18,886千美元，下降了约70.3%[49] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为8,159千美元，较2019年同期的23,282千美元下降了约65.0%[49] 用户数据 - 数字销售在第三季度占总销售的60%，自三月以来新增140万名首次使用应用程序和网站的顾客[7] - 数字销售自2020年5月以来保持90%以上的保留率[21] - 近70家Shack推出了无接触的路边取餐服务[26] 未来展望 - 预计2020年将开设18至20家新公司运营的Shack，2021年计划在新市场和现有市场开设35至40家[20] - 计划在未来24个月内开设5到8个新的自驾餐厅[31] - 第一个自驾餐厅预计于2021年底开业[31] 新产品和新技术研发 - 2020年9月推出的南瓜奶昔使用真实南瓜、肉桂和肉豆蔻制成[33] - 2020年9月推出的Hot Chick'n有三种辣度选择[33] - Shack Track开发正在加速，计划到2021年几乎所有新Shack都将配备此功能[29] 成本和费用 - 2020年9月23日的食品和纸张成本为37,903千美元，占Shack销售的30.0%[44] - 2020年9月23日的劳动和相关费用为37,898千美元，占Shack销售的30.0%[44] - 2020年第三季度的折旧费用为12,376千美元，较2019年同期的10,474千美元增加了约18.2%[49] - 2020年第三季度的利息费用为143千美元，较2019年同期的133千美元略有上升[49] - 2020年第三季度的股权基础补偿费用为1,339千美元，较2019年同期的1,884千美元下降了约29.0%[49] - 2020年第三季度的云软件实施成本摊销为458千美元，较2019年同期的107千美元增加了约328.0%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.304亿美元，其中授权收入410万美元，总Shack销售额同比下降17%，授权收入同比下降24%，但与第二季度相比，总Shack销售额和授权收入分别增长41%和81% [25] - 第三季度末，过去12个月平均单店销售额为300万美元，第三季度平均周销售额为5.8万美元，9月达到6.1万美元，10月进一步提高到6.2万美元 [26] - 第三季度同店销售额同比下降31.7%，较第二季度的49%有所改善，9月同店销售额下降28%，10月进一步改善至下降21% [26] - 第三季度客流量下降42%，部分被10.3%的价格/组合因素抵消，价格/组合增长主要源于平均客单价的显著提高 [27] - 第三季度Shack层面运营利润率提高至14.8%，7月、8月和5周的9月Shack层面利润率分别为12%、14%和17% [33] - 第三季度食品和纸张成本占Shack销售额的30%，较去年同期高100个基点，较第二季度改善350个基点 [33] - 第三季度劳动力及相关成本占Shack销售额的30%，较第二季度改善460个基点，较去年同期增加270个基点 [35] - 第三季度其他运营费用占比14.8%，较第二季度改善120个基点，较去年同期增加240个基点 [36] - 第三季度G&A费用为1500万美元，包括170万美元非现金项目，预计第四季度总G&A支出接近2019年第四季度水平 [37][38] - 第三季度预开业费用为180万美元，预计第四季度将大幅增加 [39] - 调整后预计净亏损440万美元，即每股完全摊薄亏损0.11美元，第三季度调整后预计税率为29.3%，年初至今约为28% [40] - 季度末可交易证券余额为1.918亿美元，本季度产生正自由现金流，预计第四季度现金使用量将增加 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司运营的Shacks第三季度总销售额同比下降17%，第二季度下降39%，10月进一步改善至仅下降5% [6] - 同店销售额在过去6个月中逐季改善，郊区Shacks接近全面复苏，城市Shacks仍受疫情影响，但也有明显改善 [7][8] - 国际Shacks也在复苏，第三季度授权销售平均每周530万美元，几乎是第二季度270万美元的两倍 [11] - 截至10月底，22家国内授权Shacks中只有9家开业，机场和体育场业务仍受严重影响 [12] - 预计2020年全年净开设12 - 14家授权Shacks，第四季度预计开设5 - 6家，2021年预计开设15 - 20家 [13] - 第三季度末开设了12家公司运营的新Shacks，预计到年底将达到18 - 20家 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同地区销售恢复速度和水平差异较大，纽约市尤其是曼哈顿恢复滞后，第二季度同店销售额下降64%，第三季度下降49%，10月下降40%，曼哈顿第三季度同店销售额同比下降60%，较第二季度的69%有所改善，10月进一步改善至下降51% [9] - 东南部地区超过80%为郊区Shacks，第三季度同店销售额同比下降25%，较第二季度的41%大幅反弹，10月进一步改善至下降13% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是逐个市场取胜，专注于美国顶级房地产，采用多Shack格式模型，利用当前房地产机会 [15] - 积极推进新的免下车、Shack Track drive - up和walk - up模式以及核心Shack格式的开发 [15] - 全国近70家Shacks推出路边取货服务，约三分之一符合条件的应用订单采用此模式 [16] - 年底前将完成7 - 9家Shack Track改造，明年大多数新Shacks将有Shack Track版本，预计约一半将有外部walk - up窗口或drive - up窗口 [17] - 计划明年晚些时候推出首个免下车门店，未来24个月目标开设5 - 8家 [18] - 2021年计划恢复全面开发计划，目标开设35 - 40家公司运营的新Shacks，将进入新城市并深化在现有市场的布局 [19] - 投资Shack数字体验，计划年底进行有限的自有渠道配送测试，明年上半年进行更广泛测试和推广 [20] - 2021年将推出更多限时菜单，包括从韩国Shacks引入的辣韩国风格炸鸡三明治 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在本季度持续稳定复苏，销售和盈利能力均有强劲恢复，但疫情影响仍在，未来经营环境仍具挑战性和不确定性 [5][6] - 随着天气变冷和新冠病例增加，预计未来几个月销售将面临压力，但公司有信心实现长期全面复苏，复苏时间取决于高流量区域的恢复情况 [31][32] - 尽管面临挑战，但公司基础坚实，资产负债表良好，专注于明确的增长路线图 [41] 其他重要信息 - 公司最近开设了全球第300家Shack [42] - 成功完成Project Concrete的最后阶段，该项目围绕Shack层面的供应、库存和发票管理系统，专注于自动化和为Shack团队节省时间 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对未来几个月销售持谨慎态度的原因，以及城市和郊区门店的差异 - 公司认为目前新冠病例增加、选举带来的不确定性以及全球经济形势等因素，使得未来充满未知，所以持谨慎态度，但对团队推动的复苏势头感到满意，会做好成本管理和准备工作 [46][47] 问题2: 销售与利润率的关系，以及本季度是否有独特因素影响利润率，长期利润率能否恢复到疫情前水平 - 利润率与销售相关，第三季度利润率提高到14.8%是公司各方面努力的结果，目前仍面临一些不利因素，如纸张包装成本和劳动力成本等，长期来看，公司专注于恢复增长，暂未更新利润率目标 [50][51] 问题3: 9月和10月销售改善的最大驱动因素 - 销售改善是多种因素共同作用的结果，包括宏观经济的逐步复苏、更多餐厅堂食开放、新菜单（如热辣鸡肉三明治）的推出以及公司对数字业务的持续投入，目前约60%的销售来自数字渠道，且保留了90%的数字销售 [54][55] 问题4: 明年恢复全面开发计划，新店表现与过去相比如何 - 今年新店表现超出预期，高于公司平均水平，未来新店将采用不同的开业策略，更注重长期稳定增长，公司对明年及未来的开店计划充满期待 [57][58] 问题5: 疫情期间平均客单价上升的原因，是订单人数增加还是个人购买量增加 - 数字渠道平均客单价一直高于其他渠道，疫情期间进一步提高，主要是由于数字销售占比增加，从消费者行为来看，通常是订单人数增加导致客单价上升 [61][62] 问题6: 如果平均周销售额维持在10月水平，门店利润率是否能保持在9月的17%，以及免下车门店的相关技术情况 - 公司不提供关于利润率的前瞻性声明，各损益表项目在疫情期间波动较大，难以预测，且9月是13周周期，与其他月份不具可比性；免下车门店将注重品质而非速度，可能会采用一些数字技术，但具体细节尚未确定 [65][67][69] 问题7: 与开发商和房东沟通时，免下车门店的选址成本情况 - 公司尚未建造免下车门店，相关成本还需进一步学习和评估，虽然新格式可能会导致资本支出略有增加，但公司更关注扩大可寻址市场和提高单店销售额 [72] 问题8: 新客户的人口统计学特征以及与老客户的参与度差异 - 公司对数字渠道新客户的获取情况感到满意，但目前还没有具体的人口统计学和行为数据分享，公司正在构建数字和营销基础设施，以更好地利用这些数据，提供配送服务将是完善生态系统的关键一步 [74][75] 问题9: 第四季度平均周销售额情况以及季节性因素的影响 - 公司认为当前经营环境不稳定，季节性因素的相关性较低，暂不提供第四季度具体展望和指导，过去第四季度通常是销售淡季，但今年情况有所不同，需持续观察 [77][78]

业绩总结 - 2020年第二季度总收入为5.44亿美元，较2019年同期下降40%[43] - 2020年第二季度净亏损为16,211千美元，亏损幅度为17.7%[35] - 每股亏损为0.43美元[36] - 2020年第二季度的运营收入为负24,075千美元，相较于2019年同期的正11,871千美元大幅下降[43] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为负8,834千美元，较2019年同期的25,916千美元下降134.1%[48] 用户数据 - 同店销售同比下降39%[8] - Shack销售额为89,519千美元，较2019年同期的147,876千美元下降39.4%[43] - 数字销售在第二季度相比第一季度增长超过100%，应用程序和网站的销售同比增长超过300%[11] - 第二季度的数字销售保持在5月峰值水平的90%[8] - 平均每周销售额自四月以来持续改善，已恢复至与三月相当的水平[9] 未来展望 - 预计2020年将新开15至20家公司运营的餐厅[27] - 最近新开餐厅的平均周销售额比公司当前平均水平高出近40%[27] - 目前超过80%的授权Shack已重新开放[23] 成本与费用 - 食品和纸张成本占餐厅销售的33.5%[35] - 劳动和相关费用占餐厅销售的34.6%[35] - 其他运营费用占餐厅销售的16.0%[35] - 第二季度的增量工资成本为240万美元，主要用于增强团队安全和健康保障[5] 负面信息 - 2020年第二季度的Shack级运营利润为1,932千美元，较2019年同期的36,152千美元下降94.7%[43] - Shack级运营利润率为2.2%，相比2019年同期的24.4%下降了22.2个百分点[43] - 2020年第二季度的有效税率为25.3%，相比2019年同期的8.6%显著上升[54] - 2020年第二季度的净收入为负18,031千美元，较2019年同期的正11,171千美元大幅下降[48] - 2020年第二季度的折旧费用为12,089千美元，较2019年同期的9,799千美元上升23.1%[48] 新策略与有价值的信息 - 由于CARES法案的实施，公司预计将获得显著的现金税收节省[51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收9180万美元，其中Shack销售额8950万美元，许可收入230万美元 [28] - 第二季度Shack销售额受全国抗议活动影响约减少320万美元 [28] - 第二季度同店销售额较上年下降约49%，客流量下降60.1%，价格/组合上涨11.1% [28] - 第二季度末，过去12个月平均单店销售额为340万美元，第二季度平均周销售额为4.5万美元，7月平均周销售额为5.6万美元 [29][30] - 第二季度Shack层面营业利润率为2.2%，受销售水平下降和多项特殊及增量成本影响 [34] - 第二季度牛肉成本上涨使Shack层面营业利润减少约250万美元，包装成本增加使Shack层面利润率减少约140万美元，劳动力成本增加使Shack层面利润率减少270个基点 [34][35][36] - 第二季度总G&A为1400万美元，包括160万美元非现金项目，预计下半年G&A将逐步增加 [39][40] - 调整后预计第二季度净亏损1830万美元，每股亏损0.45美元，牛肉、包装和劳动力相关特殊成本对每股收益影响约0.11美元，股票薪酬相关调整带来0.02美元不利税收影响，实际有效税率为27.8% [40] - 季度末现金及有价证券余额为1.908亿美元，已偿还此前从循环信贷安排中提取的5000万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Shack业务 - 第二季度Shack销售额同比下降39%，同店销售额下降49%，但销售额在季度内持续改善 [8] - 7月平均周销售额较上一时期增长8%，截至目前约95%的美国本土自营Shacks已开业 [8] - 城市Shacks受疫情影响较大，第二季度下降57%，7月降至约50%；郊区Shacks受影响较小，第二季度下降38%，7月降至约24% [31][32] 许可业务 - 约80%的许可Shacks已重新开业，总销售额逐渐改善 [12] - 自疫情爆发以来已开设4家新的许可Shacks [13] - 香港、中国大陆、日本和韩国的Shacks大多已开业，但多数营业时间有限、就餐容量较小；中东地区多数Shacks已重新开业，主要提供外卖和送餐服务；英国约一半的Shacks已重新开业 [13] - 美国本土机场、车站和路边的许可Shacks受影响最严重，目前只有一半的机场门店开业且销售额大幅下降，几乎所有国内体育场馆门店仍关闭 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度数字销售占总销售额的75%，较2020年第一季度增长一倍多，自有网络和应用渠道较去年同期增长两倍多 [23] - 7月数字销售占总销售额的62%，保留了5月数字销售额的90%以上 [24] - 自3月初以来，通过应用和网络渠道迎来了超过80万首次购买者，几乎是去年同期的4倍 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 重新启动新Shack开发，预计今年再开设6 - 11家美国本土自营Shacks，全年总数达到15 - 20家；2021年有强大的租赁管道，将积极寻找房地产机会 [11][12] - 简化菜单，暂时移除一些劳动密集型菜品，暂停LTOs，对新菜品测试更加谨慎；计划今年秋季推出Hot Chick'n等产品，长期将增加素食和纯素选项 [16][17] - 推出应用内路边取餐服务，预计第三季度末推广至约50家Shacks；到今年年底，将为现有Shacks增加至少8个Shack Track取餐窗口，并改造第一家带Drive - up的Shack Track；2021年预计约一半新店将有Drive - up或Walk - up窗口，还将建设第一家得来速餐厅 [20][21][22] - 加大数字投资，重建网络和应用功能，提供直接配送服务，利用数据和洞察能力，扩展支付选项和礼品卡等功能 [24][25][26] 行业竞争 - 公司认为自身品牌强大，在行业中具有竞争力，但疫情对行业造成了普遍影响，公司的城市Shacks受影响更为明显 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满挑战，疫情和抗议活动对业务产生了重大影响，但公司团队表现出色，业务正在逐步恢复 [7][8] - 对长期增长机会充满信心，认为公司的战略和品牌优势将使其在疫情后实现强劲复苏 [11][42] - 短期内销售可预测性仍不明确，将保持运营和决策的灵活性，不提供具体销售指导 [33] 其他重要信息 - 第二季度公司额外支付240万美元用于团队的额外工资、奖金和排班相关补贴，并将在第三季度继续支持团队 [7] - 公司与Maxim's Caterers Limited扩大合作，目标是到2030年在中国南方新增15家Shacks，使中国大陆的开发目标达到55家 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在英国开设云厨房的决策原因及对美国市场的适用性 - 公司目前更关注Shack Track，云厨房不是重点；在英国开设云厨房是因为当地全面关闭，团队为挽回销售损失并测试新社区而进行的尝试，与当地法律和租金结构有关 [46][47][48] 问题2：帮助受影响Shacks的措施及效果 - 公司从3月开始迅速调整，转向非接触式服务，利用户外露台，开展品牌营销活动，吸引了大量新用户；秋季推出新菜品有望推动销售，但城市Shacks受疫情影响恢复较慢 [50][51][52] 问题3：对得来速餐厅的长期规划及单位经济效益 - 目标是增加可寻址市场，提高长期AUV和资本回报率；目前尚无法评论具体数字，初期可能是较小的业务部分，公司更倾向于Shack Track和应用预购 [55][56][57] 问题4：未来2 - 3年单位开发管道是否会重新考虑，以及对忠诚度计划的看法 - 公司一直采用多格式方法，将继续构建多元化投资组合；目前没有推出正式忠诚度计划的计划，但数字战略包含了忠诚度计划的目标功能 [60][61][64] 问题5：食品外卖消费比例、Shack规模是否会缩小以及第二季度配送业务情况 - 目前约62%的订单为数字订单，大部分剩余订单也为外带；Shack规模可能会有多种情况，包括现有较大规模和较小规模以适应数字架构；配送业务有积极影响，公司与主要配送商关系良好，也在开发自有应用配送渠道 [67][68][71] 问题6：郊区和城市Shacks堂食开放比例及销售表现，以及2021年开发计划是否会弥补2020年损失 - 未细分郊区和城市Shacks堂食效果，堂食开放对销售有直接促进作用；2021年不会弥补2020年损失的开发量，具体计划需考虑疫情不确定性、人员配置等因素 [72][74][75] 问题7：配送定价能否抵消成本，以及2021年数据和分析功能的好处 - 目前没有提高配送价格的计划，但这是一个可考虑的选项；数据和分析基础设施建设是公司数字发展路线图的一部分，将有助于建立客户单一视图并进行个性化互动 [78][79][83] 问题8：如果消费者不能恢复到疫情前状态，是否会影响建设更多郊区或城市门店的决策 - 公司将确保产品和定价适应不同经济环境，投资组合将保持平衡，相信城市中心最终会恢复，但可能需要时间 [87][88][89] 问题9：何时开始测试自有配送渠道，以及Shack Track在现有门店的改造机会 - 预计在未来6 - 12个月内提供自有配送能力，将进行不同方式和地点的测试；并非每个Shack都适合改造为Shack Track，但内部取餐体验将持续改善 [91][92][94] 问题10：销售复苏在最近一两个月放缓或停滞的原因，以及如何判断是疫情还是品牌问题 - 品牌依然强大，5月销售反弹是因为基数低，6月受抗议活动影响，7月受部分地区餐厅重新关闭影响；同店销售不能完全反映业务情况，部分优质餐厅受疫情影响仍未恢复 [97][99][100] 问题11：在同店销售水平相似的情况下恢复开发的决策原因，以及是否有机会先确保租赁好的场地而不进行实际建设 - 公司有强大的资产负债表，新Shacks表现良好，有信心同时关注恢复和增长；恢复增长并非现金问题，新Shacks的销售表现表明人们对新店感兴趣 [103][104][105] 问题12：郊区Shacks销售恢复较浅的原因 - 公司餐厅数量较少，受个别门店影响较大；郊区Shacks多为高流量目的地，如商场等，目前这些地方客流量不大，房地产优势在疫情下成为挑战 [107][108][109] 问题13：现金烧钱率情况，以及不同地区或郊区的利润率差异 - 目前Shack层面现金为正，企业层面每周现金烧钱率约为10万美元，不包括临时工资增加、奖金和新Shack资本支出；盈利能力与销售相关，销售恢复时盈利能力也将恢复 [111][112][113] 问题14：新格式下的房地产战略，目标场地是否可租赁以及是否需要改变策略 - 公司继续倾向于租赁，不打算购买房地产；市场上有很多可用场地，公司将寻找最佳房地产并确保资本回报率，认为现在是积极寻找机会的好时机 [116][117][118] 问题15：第二季度数字销售中配送的比例，以及路边取餐测试情况 - 未细分数字销售中配送的比例，自有渠道是增长较强的渠道；路边取餐测试刚开始几周，每天使用人数逐渐增加，未进行营销推广，预计第三季度末推广至50家Shacks [121][122][123]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长8%，达到1.431亿美元 [28] - 第一季度同店销售额下降12.8%，其中前两个月下降约2%，3月下降约29% [27][28] - 截至第一季度末，过去12个月平均单店销售额为390万美元，本季度平均周销售额为6.5万美元 [28] - 最近财周（截至4月29日），同店销售额同比下降45%，总销售额下降34%，该周平均周销售额较3月25日那周增长超一倍，达到4.9万美元 [29] - 第一季度门店运营利润率为19.1%，前两个月（排除一次性库存调整收益）为20.1%，去年同期为19.3%，3月降至15.9% [30][31] - 截至4月29日，公司现金及有价证券达2.47亿美元，而2020年初为7400万美元，2018年第二季度末高点为9200万美元 [35] - 当前销售水平下，周现金消耗降至约80万美元，该数据包含员工加薪和二季度奖金，不包含新店资本支出 [36] - 公司大幅削减一般及行政费用，目前约为原预算的75% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自营门店业务受疫情冲击严重，3月周销售额急剧下降，但自3月底低点以来每周持续改善 [28] - 授权门店业务在国内外均受严重影响，不同地区情况差异大，部分地区如韩国、中国、中国香港的门店重新开放且销售额逐渐增加，但整体业务预计仍将在不确定时期内受影响，2020年发展计划暂时搁置 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区均受显著影响，但表现和恢复速度存在差异，纽约市受影响最为严重，拖累整体业绩，其他地区恢复相对较好 [8][29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正进行业务转型，利用数字工具和创新运营模式应对疫情，未来将继续加强数字渠道建设，提升客户体验和忠诚度 [10][11] - 计划与主要外卖服务提供商继续合作，确保客户有更多选择 [12] - 推出家庭烹饪套餐，与在线市场合作，已售出超1.2万套，获得积极市场反馈 [13] - 简化菜单，暂停部分非核心菜品和限时促销活动，持续评估新菜品推出时机 [13] - 计划逐步重新开放餐厅堂食，但会采取严格安全措施，控制座位容量，推广移动和无接触预订 [19][20] - 推出“Shack Track”计划，增加内外取餐窗口或区域，改善流程，鼓励数字预订，预计将为房地产带来新机会 [20][21][55] - 暂停新店设计和建设，计划在合适时机完成已建或接近建成的8家新店开业，并重启9家部分建设中的店铺，同时有大量未来店铺储备 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司销售和财务状况造成重大影响，但自3月底以来销售持续改善，公司对恢复和增长充满信心 [7][8][9] - 公司将继续关注牛肉市场价格波动，目前鸡肉和猪肉成本相对稳定 [33] - 撤回2020年财务指引，将根据情况更新信息 [38] 其他重要信息 - 公司采取多项措施保障员工和客户安全，包括增加清洁消毒、保持社交距离、提供防护用品等 [15] - 公司暂时解雇超1000名员工，削减总部和高管薪酬，承诺支付被解雇员工至7月1日的医疗保险，并保证门店总经理工资 [15] - 随着销售回升，公司逐步召回部分被解雇员工，并开始招聘 [16] - 公司预计将从税收法规变更中受益，有望消除今年剩余时间的TRA付款义务 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字渠道销售中通过应用程序和网站获取客户信息的比例，以及对客户忠诚度的影响 - 客户结账时可选择提供完整信息，公司能获取丰富数据并在客户同意的情况下与其建立联系，这些客户忠诚度较高，公司将继续测试各种忠诚度计划和促销活动 [43][44][45] 问题2: 与Goldbelly的合作是一时新奇还是可以长期进行，以及从中获得的经验 - 该合作显示出全国对Shake Shack的巨大需求，有助于了解市场需求和房地产决策，但短期内不会成为主要业务，未来可能带来其他产品机会 [47] 问题3: 周现金消耗的假设情况，以及“Shack Track”是否会改变疫情后选址策略和开店数量 - 目前周现金消耗约80万美元，假设全额支付租金，预计随着销售恢复将继续改善 [52] - “Shack Track”将为房地产带来新机会，公司将利用充足现金在合适时机抓住零售环境变化带来的机遇 [53][55] 问题4: 现有门店能否改造以适应新功能，新设计对投资成本的影响，同店销售改善的驱动因素，以及同店销售是否包含关闭门店 - 同店销售不包含关闭门店，过去六周同店销售每周逐步改善，主要得益于团队运营调整、数字渠道增长和外卖合作增加 [58][59] - 部分门店适合改造，但具体数量难以确定，预计会产生一定资本支出，但不会大幅增加新店建设成本 [59][60] 问题5: 餐厅层面利润率情况，以及当前运营模式下的盈亏平衡点 - 团队在控制成本方面表现出色，但目前更关注现金消耗，随着销售恢复，希望回到疫情前的高利润率水平，但短期内实现难度较大，暂不提供盈亏平衡点的前瞻性信息 [63][64][65] 问题6: 除纽约市外销售下降的原因，以及是否存在不同地区或客户使用品牌方式的差异 - 销售下降主要受城市环境和房地产位置影响，公司门店多位于优质但受疫情影响严重的地段，且无官方 drive - through，郊区门店相对表现较好，各地区销售每周都在缓慢回升 [68][69] 问题7: 同比增长的门店的特点，以及大量现金储备是否会考虑非Shake Shack的战略机会 - 同比增长的门店通常易于驾车到达，且受居家令影响较小 [72] - 公司目前无计划开展非Shake Shack业务，将专注于自身门店建设，但充足现金储备为未来发展提供了机会 [72] 问题8: 餐厅重新开放的时间、策略、盈利能力，以及重新开放餐厅对自提业务的影响 - 目前仅中国内地、上海、中国香港和韩国的餐厅重新开放，且堂食严重受限，国内暂无餐厅开放堂食，公司将采取谨慎策略，确保安全 [76] - 重新开放后将采取社交距离措施，鼓励提前预订，团队将积极恢复销售 [76][78] 问题9: 第一季度暂时关闭的公司门店对收入的影响，以及未来是否会恢复独家第三方外卖合作伙伴关系 - 未量化第一季度关闭门店的收入影响，关闭门店主要位于商场内部、车站或旅游区 [81][82] - 目前不考虑恢复独家合作，希望为客户提供更多选择，与主要外卖合作伙伴建立了良好关系，认为这对业务长期有利 [82][83] 问题10: 重新开放后如何确定优先事项，以及达到稳定状态和恢复公司员工规模的条件 - 安全是首要考虑因素，优先保障员工安全并促进销售增长 [87] - 数字举措、技术和营销投资将是重点，同时保持成本纪律，根据销售恢复情况逐步增加支出 [88] - 未来需考虑支持新店开业，确保公司在合适水平上配备人员 [89] 问题11: 公司独特牛肉混合物的价格趋势，以及牛肉在食品成本中的占比 - 牛肉成本约占公司食品成本的三分之一，目前供应正常，但过去几周成本大幅上涨，预计未来仍将维持高位，但不会是长期问题 [92][93] - 鸡肉和培根等其他食品的供应和成本已锁定，整体波动不大 [93]

业绩总结 - 公司在第一季度总收入为143,170千美元，同比增长8.0%（2019年为132,609千美元）[23] - 餐厅销售额为138,048千美元，占总收入的96.4%，相比2019年的128,569千美元（97.0%）有所增长[23] - 净收入（损失）为（1,079）千美元，较2019年的3,607千美元下降[31] - 调整后的EBITDA为10,888千美元，调整后EBITDA利润率为10.0%，相比2019年的14,692千美元（13.5%）有所下降[31] 用户数据 - 第一季度新开设了13家国内公司运营和特许经营的Shack，带来了264万美元的Shack级运营利润，占Shack销售的19.1%[4] - 截至2020年4月29日，约一半的特许经营Shack目前关闭，剩余开放的Shack大多数以限制性方式运营[14] - 数字销售渠道在COVID-19期间持续增长，App和Web渠道的销售额同比增长近三倍[18] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度推出了与Goldbelly合作的家庭烹饪ShackBurger餐包，至今已售出超过12,000个餐包[18] - 公司在COVID-19期间实施了新的运营模式，包括临时的自取和数字预订，以确保顾客和团队的安全[19] 成本和费用 - 食品和纸张成本为39,564千美元，占总收入的28.7%，相比2019年的37,991千美元（29.5%）有所下降[23] - 劳动和相关费用为41,766千美元，占总收入的30.3%，较2019年的37,093千美元（28.9%）有所上升[23] - 其他运营费用为17,779千美元，占总收入的12.9%，相比2019年的15,568千美元（12.1%）有所增加[23] - 所有费用总计为（960）千美元，较2019年的2,546千美元下降[23] 市场扩张 - 公司在全球范围内的Shack数量截至期末为287家，较上年增加了12家[5] - 系统销售额为2.216亿美元，同比增长13%[4] - 公司总收入（TTM）为6.05亿美元，系统销售额为9.22亿美元[5] - 现金流来自运营（TTM）为800万美元[5] 负面信息 - Shack级运营利润为（787）千美元，2019年为5,162千美元，下降幅度显著[27]

业绩总结 - 2019年公司系统范围内销售额达到8.953亿美元，同比增长33%[5] - 2019年公司总收入为5.95亿美元，较上年增加1.35亿美元[7] - 2019年第四季度公司系统范围内销售额为2.35亿美元，同比增长31%[6] - 2019年Shack级别运营利润为1.28亿美元，同比增长13%[5] - 2019年Shack销售为5.94519亿美元，2018年为4.59310亿美元，增长约29.5%[36] - 2019财年净收入为(2,073)千美元，2018财年为(548)千美元，显示出亏损增加[45] - 2019财年调整后的EBITDA为24,128千美元，较2018财年的21,948千美元增长约9.9%[45] - 2019财年EBITDA为68,340千美元，较2018财年的62,217千美元增长约9.1%[45] - 2019财年调整后的EBITDA利润率为13.8%，而2018财年为16.1%[45] 用户数据 - 2019年食品和纸张成本占Shack销售的29.6%[36] - 2019年每股收益为0.06美元，2018年为0.03美元[37] 未来展望 - 2020年预计总收入在7.12亿至7.20亿美元之间[25] - 2020年计划在国内开设40至42家公司运营的Shack[25] - 2020年预计Shack级别运营利润率在22%至22.5%之间[25] - 2020年同Shack销售预计将出现低个位数的下降[25] - 预计2020年将继续在现有市场内进行约90%的新开设[15] - 2020年预计销售受53周影响约为1500万美元[28] 新产品和新技术研发 - 2019年因新租赁会计标准对Shack级运营利润率产生约50个基点的不利影响[31] - 新租赁会计标准实施后，资产净增加2.18亿美元，负债净增加2.13亿美元[29] 负面信息 - 2019年调整后的EBITDA预计将受到不利影响[31] - 2019年折旧费用为40,392千美元，较2018财年的29,000千美元增长约39.3%[45] - 2019年所得税费用为340万美元，2018年为890万美元，2017年为1.514亿美元[28] - 2019年财年所得税费用为3,386千美元，较2018财年的8,862千美元下降约61.8%[46] - 2019年财年有效税率为12.3%[46] - 2019年财年调整后的有效税率（不包括意外税收收益）为26.2%[46]

财务数据和关键指标变化 - 2019年总营收近30%增长至5.95亿美元，系统销售额33%增长至近9亿美元，全年同店销售额增长1.3%，调整后EBITDA增长11%至8200万美元 [7] - 第四季度同店销售额下降3.6%，价格/组合上涨1.8%，客流量下降5.4% [15] - 授权收入增长59%至560万美元，全年授权收入增长45%至1990万美元 [21] - 第四季度Shack层面营业利润率为20.4%，全年Shack层面营业利润增长至1.28亿美元，营业利润率为22.3% [21] - 第四季度总G&A为1920万美元，全年为6560万美元 [24] - 第四季度调整后EBITDA为1480万美元，增长2.3%，全年为8180万美元，增长10.8% [26] - 预计2020年总营收在7.12 - 7.20亿美元，增长约20% - 21%，授权收入在2100 - 2200万美元 [27] - 预计2020年同店销售额全年呈低个位数下降 [29] - 预计2020年Shack层面营业利润率在22% - 22.5% [31] - 预计2020年G&A在8000 - 8200万美元 [34] - 预计2020年折旧在5250 - 5350万美元 [35] - 预计2020年实际税率在26% - 27% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 公司自营业务 - 2019年新开39家公司自营Shack，预计2020年新开40 - 42家，约90%在现有市场，开店计划后端集中 [8][29] - 预计2020年底公司自营Shack平均单店销售额在370 - 380万美元 [30] 授权业务 - 2019年授权Shack净增28家，授权收入增长45%至1990万美元，超此前指引 [8][21] - 预计2020年新开20 - 25家授权门店，重点在亚洲，尤其是中国 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年在纽约、加州、新泽西、波士顿、德州、中西部等现有市场扩张，还进入新奥尔良、盐湖城和哥伦布等新市场 [8] - 授权业务进入上海、墨西哥城、新加坡和马尼拉等新市场 [8] - 因宏观经济和供应链挑战，2019年第四季度退出俄罗斯市场 [9] - 中国、香港及亚洲地区门店受新冠疫情影响，销售面临不确定性，预计该地区门店开业延迟 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2020年增长计划围绕人员、菜单、客户体验、技术和授权业务五个关键支柱 [37] - 人员方面，加强领导力发展和专业成长项目，为总经理提供股权奖励 [38][39] - 菜单方面，增加创新，推出限时特供菜品，拓展新类别，如植物性食品 [39][40][41] - 客户体验方面，设计新的Shack布局，改善数字体验，提高客户参与度 [42][44] - 技术方面，继续投资数字能力，整合客户数据，提高运营效率 [14][33] - 授权业务方面，通过全球扩张利用高利润率、现金增值模式，重点在亚洲和国内新市场 [45][46][47] 行业竞争 - 公司在定价上过去十年较为保守，目前正在进行广泛的定价研究，以寻找调整价格的机会 [30][55] - 公司认为自身品牌具有全球影响力和潜力，通过多格式策略和创新来提升竞争力 [8][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是增长的里程碑年，但第四季度面临挑战，客流量低于预期 [7][14] - 2020年业务某些方面仍将面临压力，尤其是交付渠道的过渡可能导致显著波动 [15][17] - 尽管面临挑战，公司对长期增长仍有信心，预计实现两位数的调整后EBITDA增长 [26][35] - 新冠疫情对亚洲市场造成重大影响，公司调整了2020年的预期和指引 [27][28] 其他重要信息 - 2019年正式推出多元化和包容性计划All - In，促进员工发展和多元化 [10] - 继续测试Shack经理的四天工作制，目前约三分之一的Shack已实施，反馈和初步结果良好 [11] - 项目Concrete处于后期阶段，专注于采购到付款的库存和供应商管理工具及流程，预计年中全面推出 [25] - 2020年将扩大纽约总部办公室，举办两年一次的领导力务虚会 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营支持团队的投资情况及对长期发展的帮助 - 运营支持团队从0人发展到4人，加上培训团队，成员多为经验丰富的员工 [51] - 团队主要关注数字机会、Project Concrete的推广、劳动效率等，目标是确保新店开业顺利，支持餐厅运营 [51][52] 问题2: 2020年定价决策时间及菜单创新对客流量的影响 - 公司过去十年定价保守，目前正在进行广泛研究，若有机会可能在今年晚些时候调整价格，但不确定 [55][56] - 2020年将增加菜单创新，通过推出热门菜品和新类别来吸引顾客，扭转客流量下降趋势 [56][57] 问题3: Shack层面营业利润率指引的澄清及对实现20%长期利润率的信心来源 - 2020年Shack层面营业利润率指引为22% - 22.5%，补充材料中的错误将进行更新 [60] - 公司对实现目标利润率有信心，因为现有新店平均AUV约300万美元，利润率约20%，且公司正在推进多项举措提高运营效率 [60][61] 问题4: 填充策略对同店销售额的影响 - 填充策略有时会对附近Shack的同店销售额产生短期影响，但公司旨在获取更大的市场份额和总营收 [64][66] - 以加州和德州为例，过去几年门店数量大幅增加，但整体销售额也在增长 [65] 问题5: 延长聚合商过渡时间的原因、预计时长及对第四季度的影响，以及2020年产品创新测试协议的变化 - 过渡时间延长是因为不同市场情况不同，需要进行市场学习和测试，以确定最佳营销策略和策略 [70] - 公司预计过渡将持续一段时间，目前尚未完成一半，会继续优先考虑客户体验 [70][71] - 公司认为在菜单创新方面会吸取Chick'n Bites的经验教训，今年推出的菜品经过时间检验，预计影响较小 [69] 问题6: 2020年餐厅利润率展望及EBITDA两位数增长的预期时间 - 公司预计2020年Shack层面利润率将稳定，因为COGS方面，Chick'n Bites成本改善，牛肉价格企稳；劳动力方面，新开店影响减小，通胀缓解，且有优化举措；OpEx方面，交付合作伙伴关系将带来成本效益 [75][76][77] - 公司未给出EBITDA两位数增长的具体时间，但对长期增长有信心，今年已实现两位数增长 [74] 问题7: 同店销售额指引改善的举措及推出时间 - 随着时间推移，同比基数将变低，有利于同店销售额改善 [80] - 公司最期待的举措包括菜单创新和数字机会，如今年晚些时候推出的自有渠道交付服务 [80][81] 问题8: 过去四个季度同店销售额波动的原因，包括交付的影响和运营指标的影响 - 交付增长速度下降是同店销售额波动的原因之一，尤其是向单一合作伙伴过渡期间 [84] - 公司认为运营对同店销售额的影响不明确，目前公司处于快速增长阶段，有很多需要学习和改进的地方 [85] 问题9: 独家使用Grubhub的门店销售表现及加速或放缓过渡的因素 - 不同市场独家使用Grubhub的销售表现不同，地区市场的优势对过渡有影响 [88][89] - 过渡将根据市场情况决定，目前处于早期阶段，公司会谨慎行事，考虑客户行为和市场驱动因素 [90] 问题10: 已过渡和仍在测试的市场，以及过渡完成的时间 - 已过渡的市场包括华盛顿特区、波士顿、芝加哥、部分德州市场和一些较小市场，新开店通常独家使用Grubhub [93] - 没有设定过渡完成的具体时间，公司将继续建设自有渠道，加强与客户的直接关系 [93][94] 问题11: 从25%门店集成Grubhub到50%，影响是否会恶化 - 公司认为不能简单说影响会恶化，影响程度取决于市场情况，更多门店集成Grubhub可能会增加影响，但这已包含在今年的指引中 [97] 问题12: 2020年第一季度是否有类似2018年第四季度的天气利好，以及2019年和2020年门店类别的平均单店销售额预期，公司自营门店数量是否应在2021年稳定 - 公司不提供季度中期指引，天气因素已包含在全年指引中 [100] - AUV下降符合公司长期预期，公司认为目前仍有巨大的增长机会，不会因AUV下降而停止扩张，难以确定门店数量何时稳定 [103][104][105] 问题13: 如何看待G&A，包括今年和未来几年的情况，以及何时可能实现杠杆效应 - 公司认为G&A是重要的投资领域，目前专注于人员、运营、技术、营销等方面，以支持公司的持续增长 [109] - 公司预计长期内G&A将实现杠杆效应，但目前公司规模较小，距离实现还需要一段时间 [111]

业绩总结 - 2019年总收入为$157,762千，较去年同期的$119,647千增长31.8%[69] - Shack销售额为$152,366千，占总收入的96.6%[69] - 净收入为$11,423千，较去年同期的$6,946千增长64.5%[69] - 每股收益（稀释后）为$0.31，较去年同期的$0.17增长82.4%[69] - Shack级运营利润为$35,122千，较去年同期的$29,906千增长17.4%[74] - Shack级运营利润率为23.1%，较去年同期的25.8%下降2.7个百分点[74] - 调整后的EBITDA为$35,122千，较去年同期的$29,906千增长17.4%[74] - 2019年第三季度的总收入为$157,762千，较2018年同期的$119,647千增长31.8%[81] - 2019年截至39周的净收入为$26,201千，较2018年同期的22,496千增长16.0%[78] - 2019年截至39周的调整后EBITDA为67,042千，较2018年同期的59,389千增长12.8%[78] 用户数据与市场扩张 - 2019年公司在美国新开设了49家Shack，覆盖7个新市场[11] - 2019年公司在国际市场上新增27个特许经营地点，品牌影响力持续增强[18] - 预计2020年公司将开设40至42家公司运营的Shack，20至25家净特许经营Shack[62] - 2019年公司运营的Shack平均年龄为2.9年，其中60%的Shack年龄小于3年[50] - 约1/3的Shack已安装自助点餐机，提升数字化体验[27] 未来展望与技术研发 - 预计2019年总收入在5.92亿至5.97亿美元之间，增长率约为29%至30%[34] - 预计Shack级别运营利润率在22.0%至22.5%之间，受到食品成本上升的影响[35] - 2019年公司在数字化和技术方面的投资将持续推动长期增长[63] - 预计2020年将继续推进数字产品和菜单创新，提升客户体验[62] - 公司在中国市场的扩展计划包括年中进入北京市场[56] 成本与费用 - 食品和纸张成本为$44,159千，占Shack销售额的29.0%[69] - 劳动和相关费用为$41,601千，占Shack销售额的27.3%[69] - 折旧费用为$10,474千，较2018年同期的7,439千增长41.1%[78] - 利息费用净额为133千美元，较2018年同期的591千美元下降77.5%[78] - 2019年第三季度的所得税费用为(3,144)千美元，较2018年同期的2,241千美元下降(240.0%) [78]