文章核心观点 - 公司2024年二季度运营亏损，业绩受承保表现不佳、成本上升等因素影响，但保费和净投资收入有所增长 [1][12] 财务表现 - 二季度运营亏损每股1.10美元，去年同期运营收入为每股99美分，未达Zacks共识预期的每股盈利1.56美元 [1] - 税后净承保亏损1.372亿美元，去年同期承保收入为120万美元 [3] - 总费用同比增长32%至12.7亿美元，高于预期的10亿美元 [4] - 总收入12亿美元，同比增长15%，但未达Zacks共识预期1.3% [13] - 税后净投资收入同比增长11%至8600万美元，主要得益于固定收益证券投资组合 [14] - 2024年二季度非GAAP年化运营净资产收益率为负9.6%，去年同期为正9.8% [19] - 截至2024年6月30日，每股账面价值为40.81美元，同比增长10% [27] 保费情况 - 净保费收入（NPW）同比增长13%至12.2亿美元，符合预期，得益于新业务增长、续保组合有效管理及各保险板块增长 [2] - 标准商业险NPW同比增长11%至9.631亿美元，低于预期的10亿美元 [5] - 标准个人险NPW同比增长6%至1.161亿美元，低于预期的1.294亿美元 [6] - 超额与剩余险NPW同比增长39%至1.468亿美元，高于预期的1.234亿美元 [17] 比率指标 - 综合比率同比改善610个基点至94.6，但未达Zacks共识预期的88.7和预期的91.2 [7] - 债务与总资本比率较2023年12月31日恶化20个基点至14.8% [8] - 综合比率同比恶化1590个基点至116.1，主要因上年意外险准备金发展 [15] - 细分业务综合比率同比恶化2170个基点至118.8，未达Zacks共识预期的95.9和预期的96.8 [16] 业务展望 - 预计税后净投资收入3.6亿美元，其中另类投资贡献3200万美元 [10] - 预计GAAP综合比率为101.5%，高于先前指引的96.5%，预计净巨灾损失为5.5个百分点，高于先前指引的5个百分点 [20] - 预计完全摊薄加权平均股数为6150万股 [21] - 预计整体有效税率约为21%，其中净投资收入有效税率为20.5%，其他项目为21% [29] 其他保险公司表现 - 行业净保费收入增长19%至172亿美元，超预期的167亿美元，综合比率改善850个基点至91.9 [22] - 行业净投资收入同比增长24.2%至8.85亿美元，高于预期的8.5214亿美元和Zacks共识预期的8.612亿美元，巨灾损失税前为15.1亿美元，大于去年同期的118万美元，旅行者保险承保亏损6500万美元，小于去年同期的6.4亿美元 [23] - 前进保险二季度每股收益2.65美元，超Zacks共识预期的1.99美元，同比增长超五倍，运营收入183亿美元，超Zacks共识预期1.4%，同比增长18.9% [31] - 旅行者保险二季度核心收入每股2.51美元，超Zacks共识预期25.5%，总收入同比增长12.4%至113亿美元，但未达Zacks共识预期1%，净保费收入同比增长8%至创纪录的111亿美元，高于预期的104亿美元 [32] 即将发布情况 - RLI公司将于7月22日收盘后公布2024年二季度业绩，Zacks共识预期每股收益为1.35美元，较去年同期增长16.4%，该公司过去四个季度中有三次盈利超预期，一次未达预期 [24][34]

文章核心观点 - 公司本季度收入为11.9亿美元,同比增长14.2% [1] - 每股收益为-1.10美元,去年同期为0.99美元 [1] - 公司的关键财务指标表现不佳,超出分析师预期 [5] 公司财务指标总结 承保费用率 - 公司承保费用率为30.3%,低于分析师预估的31.4% [5] 综合成本率 - 公司综合成本率为116.1%,高于分析师预估的97.5% [5] 赔付及赔付费用率 - 公司赔付及赔付费用率为85.7%,高于分析师预估的66% [5] 标准商业线业务 - 标准商业线综合成本率为118.8%,高于分析师预估的96.3% [5] 标准个人线业务 - 标准个人线综合成本率为118.1%,低于分析师预估的119.3% [5] 超额及盈余线业务 - 超额及盈余线综合成本率为94.6%,高于分析师预估的90.4% [5] 收入指标 - 净保费收入为10.8亿美元,同比增长14.7% [5] - 其他收入为580万美元,同比下降4.9% [5] - 净投资收益为1.086亿美元,同比增长11.2% [5] - 超额及盈余线净保费收入为1.203亿美元,高于分析师预估的1.1802亿美元 [5] - 标准商业线净保费收入为8.535亿美元,低于分析师预估的8.6179亿美元 [5] - 标准个人线净保费收入为1.064亿美元,低于分析师预估的1.0927亿美元 [5]

文章核心观点 - 选择性保险公司(Selective Insurance)在2024年第二季度业绩不佳,每股亏损1.10美元,而市场预期每股盈利1.56美元[1] - 公司业绩低于预期,这是连续第三个季度未能达到市场预期[2] - 公司营收为11.9亿美元,低于市场预期12.04亿美元[3] 行业和公司分析 行业分析 - 选择性保险公司属于财产和意外保险行业,该行业目前在250多个扎克斯行业中排名前24%[11] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上[11] 公司分析 - 公司股价今年以来上涨1.7%,低于标普500指数17.2%的涨幅[5] - 分析师对公司未来业绩预期不乐观,给予公司"卖出"评级[9] - 未来几个季度和本财年的业绩预期可能会进一步下调[10] 同行业公司表现 - 第一美国金融公司(First American Financial)预计2024年第二季度每股收益为1.13美元,同比下降16.3%,营收为16.3亿美元,同比下降0.9%[13]

净保费收入 - 2024年第二季度，公司净保费收入为12.26亿美元，同比增长13%[8] - 2024年第二季度，Selective Insurance Group, Inc.的净保费收入为10.01亿美元，同比增长6.1%[10] - 2024年6月30日，公司净保费收入为1,080.2百万美元，较2023年6月30日的942.2百万美元增长14.7%[18] - 上市公司财报电话会议中，净保费收入分别为106.4、103.8、101.0、95.2、87.2、210.3、169.0美元[45] - 在标准个人保险业务中，净保费收入分别为57.5、46.1、2.8、106.4、48.2、36.9、2.0、87.2美元[52] - 在超额和剩余额外线业务中，净保费收入分别为73.9、46.4、120.3、62.2、30.1、92.3美元[67] 总资产 - 公司总资产为1256.55亿美元，较去年同期增长10.5%[8] - 2024年第二季度，Selective Insurance Group, Inc.的总资产为1256.55亿美元，同比增长11.8%[12] - 在2024年6月30日，Selective Insurance Group, Inc.的总投资资产为9429万美元[83] 净利润 - 2024年第二季度，Selective Insurance Group, Inc.的净利润为12.48亿美元，同比增长112.8%[10] 投资收益 - 公司的净投资收益在2024年6月30日达到了86.3亿美元，较去年同期增长了10.9%[72] - 保险公司的综合投资收入在2024年6月30日达到了114.3亿美元，较去年同期增长了11.5%[72] 资产负债 - 2024年第二季度，Selective Insurance Group, Inc.的负债总额为964.28亿美元，同比增长12.7%[12] - 2024年6月30日，公司总债务为508.8百万美元，较2023年6月30日的503.6百万美元增长1.0%[14] 综合比率 - 公司的综合比率为93.9%，较去年同期有所增长，但仍保持在合理范围内[70] - 公司的综合比率分别为110.9%、138.4、(64.8)、118.1、123.4、143.2、(104.3)、126.5%[53] 公司评级 - 公司总部位于新泽西州Branchville的AM Best评定为A+，Standard & Poor's评定为A，Moody's评定为A2，Fitch评定为A+[92]

文章核心观点 - 2024年第二季度Selective Insurance Group业绩不佳，净亏损，综合比率上升，主要受上年伤亡准备金不利发展影响，但保费和投资收入有增长，公司将采取提价等措施应对挑战并恢复盈利 [16][17][18] 公司概况 - Selective Insurance Group是控股公司，旗下10家财险公司获AM Best “A+”评级，通过独立代理人提供保险服务，获多项荣誉 [2] 财务业绩 整体业绩 - 摊薄后普通股每股净亏损1.08美元，非GAAP运营亏损每股1.10美元；普通股权益回报率为 -9.5%，非GAAP运营普通股权益回报率为 -9.6% [5] - 净保费收入增长13%，GAAP综合比率为116.1%，高于去年同期的100.2%；商业险续保纯价格平均上涨7.9%；税后净投资收入8600万美元，增长11% [5] - 每股账面价值44.74美元，较上季度下降3%；调整后每股账面价值49.67美元，较上季度下降3% [5] 各业务板块业绩 标准商业险板块 - 保费占总净保费的79%，同比增长11%，续保纯价格平均上涨7.9%，新业务增长6%，保留率85%；综合比率为118.8%，较去年同期上升21.7点 [9] 标准个人险板块 - 保费占总净保费的9%，同比增长6%，续保纯价格为20.7%，平均保单规模增大；保留率78%，较去年下降10点，新业务减少32%；综合比率为118.1%，较去年改善8.4点 [22] 超额和剩余险板块 - 保费占总净保费的12%，同比增长39%，新业务增长54%，续保纯价格平均上涨6.4%；综合比率为94.6%，较去年下降6.1点 [23] 投资板块 - 税后净投资收入8630万美元，同比增长11%；每股净投资收入1.42美元，增长11%；有效税率20.6%；年化普通股权益回报率贡献为12.5点 [11] 业绩影响因素 - 净不利上年伤亡准备金发展1.76亿美元，使综合比率上升16.3点；巨灾损失9100万美元，使综合比率上升8.4点 [6] - 上年伤亡准备金不利发展主要源于社会通胀导致的损失严重程度上升，尤其是一般责任险和商业车险 [21] 公司策略与展望 - 公司将采取额外提价措施应对损失成本上升，预计2024年下半年标准商业险续保纯价格将上升 [7] - 公司资本状况良好，潜在综合比率91.4%，有信心重新实现强劲盈利，达到12%的运营普通股权益回报率目标 [18] 财务指引 - 2024年预计GAAP综合比率提高至101.5%，反映上年伤亡准备金不利发展、上半年巨灾损失增加和当年损失成本上升 [26] 其他信息 - 季度分析师电话会议重新安排在2024年7月19日上午8点举行 [5] - 公司将支付普通股季度现金股息每股0.35美元，优先股季度现金股息每股287.50美元 [11]

公司财务信息 - 公司将于2024年7月25日美股收盘后公布第二季度财务结果，新闻稿和财务补充资料将在公司网站投资者页面发布 [1] - 公司将于2024年7月26日上午8点（美国东部时间）举行电话会议讨论财务结果，会议将进行网络直播，可在公司网站观看，回放将在7月26日至8月23日提供 [2] 公司概况 - 公司是一家控股公司，旗下有10家财产和意外险保险公司，被AM Best评为“A+”（卓越） [3] - 公司通过独立代理人提供商业和个人风险的标准和特种保险，以及通过国家洪水保险计划的“自行承保”计划提供洪水保险 [3] - 公司获得多项荣誉，包括入选2024年《福布斯》美国最佳中型雇主榜单，连续第五年获得“最佳职场”认证 [3]

文章核心观点 - 2024年7月1日Selective Insurance Group宣布任命Kate Sampson为董事会成员 公司董事会将在预期退休前从12人扩大到13人 她的任命体现公司对创新文化建设和提供卓越保险客户体验的承诺 [1][2][3] 任命信息 - 2024年7月1日Selective Insurance Group宣布任命Kate Sampson为董事会成员 任命立即生效 [2] - 随着Sampson女士的任命 公司董事会将在预期退休前从12人扩大到13人 [1] 被任命人背景 - Kate Sampson拥有超25年保险、风险管理和技术领域经验 曾在多家科技公司董事会或顾问委员会任职 还担任杜克大学金融科技顾问委员会成员 毕业于马萨诸塞大学阿默斯特分校 [2] - 她于1996年在Marsh McLennan开启职业生涯 后成为旧金山/圣何塞办事处负责人 2014 - 2018年在Lyft担任风险解决方案副总裁并开发保险项目 2019 - 2024年在Anthemis Group任职 2019年创立Merinn Advisors LLC [4] 公司评价 - 公司董事长、总裁兼首席执行官John J. Marchioni期待与Kate合作 认为她的任命体现公司对创新文化建设和提供卓越保险客户体验的承诺 [3] - 公司董事会公司治理和提名委员会主席Cynthia (Cie) S. Nicholson表示很高兴任命Kate 她背景出色 有丰富创新、技术和保险经验 [5] 公司概况 - Selective Insurance Group是10家财产和意外险保险公司的控股公司 获AM Best“A+”（卓越）评级 通过独立代理人提供商业和个人风险标准及特种保险 并通过国家洪水保险计划的“自行承保”计划提供洪水保险 [3] - 公司获多项荣誉 包括入选2024年《福布斯》美国最佳中型雇主 连续五年获“最佳职场”认证 [3]

增长预测 - 公司预期长期盈利增长率为16.2%，高于行业平均的10.2% [2] - 过去七年（2017 - 2023）公司总收入复合年增长率为8% [4] - 过去九年（2015 - 2023）公司股息复合年增长率近8.8%，截至2024年3月31日授权剩余8420万美元，2023年11月董事会批准季度现金股息提高17% [5] - RLI 2024和2025年盈利预计同比增长18.2%和2.6% [7] - 2025年SIGI每股收益和收入预计较2024年分别增长19.5%和9.9% [9] - HCI 2024和2025年盈利预计同比增长57.6%和4.2% [14] - NMIH 2024和2025年盈利预计同比增长10.6%和7.6% [22] - 2024年Selective Insurance每股收益预计同比增长16.6%，收入预计为48.9亿美元，同比增长15.4% [16] 可考虑的股票 - 财产和意外险行业排名较好的股票有HCI Group、RLI Corp和NMI Holdings，分别为Zacks排名1（强力买入）和2（买入） [6] - SIGI目前Zacks排名3（持有），过去一年股价下跌6.8%，而行业增长21.2% [10] Zacks排名与价格表现 - HCI过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率139.15%，过去一年股价飙升63.1% [20] - RLI过去四个季度中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率132.39%，过去一年股价上涨9.2% [21] - NMI Holdings过去四个季度盈利均超预期，平均8.60%，过去一年股价上涨26.8% [15] 业务顺风与风险 - SIGI有望从强劲续约、燃油价格上涨、有利的超额和盈余（E&S）业务市场条件以及固定收益证券投资组合收入增加中获益 [8] - 标准商业和E&S业务的强劲续约、燃油价格上涨、业务增长、高留存率和新业务收益将推动保费增长 [11] - 2024年Selective Insurance预计税后净投资收入3.6亿美元，包括3200万美元另类投资税后净投资收入，高利率环境下固定收益证券投资组合收入增加将推动该指标 [12] - Selective Insurance的E&S业务板块可能因续约纯价格上涨、直接新业务增加和有利市场条件而改善 [18] - Selective Insurance面临自然灾害和天气相关事件造成的巨灾损失风险，2024年第一季度综合比率因上一年意外险准备金发展而同比恶化 [19]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营ROE为11.7%，净保费收入增长16%，综合比率升至98.2%，高于95%的目标 [25] - 报告期内净不利上年伤亡准备金发展为3500万美元，主要是标准商业险一般责任险不利发展5000万美元，部分被工伤险有利发展1500万美元抵消 [25] - 净不利发展使综合比率增加3.3个百分点，标准商业险综合比率增加4.2个百分点 [25] - 保险业务部门本季度运营ROE为2.2个百分点，低于预期 [25] - 2024年综合比率指引反映整体预期损失趋势约为7%，其中财产险为4%，伤亡险为8%，不包括工伤险，预期伤亡损失趋势接近9% [25][44] - 完全稀释后每股收益为1.31美元，同比下降11%；非GAAP运营每股收益为1.33美元，同比下降8% [47] - 债务与资本比率为14.3%，远低于25%的内部阈值 [48] - 第一季度税后净投资收入为8600万美元，同比增长17%，贡献12.3个百分点的ROE [64] - 固定收益投资组合整体税前账面收益率在本季度略有上升，达到约4.8% [64] - GAAP股权超过30亿美元，法定盈余为28亿美元，账面价值和调整后账面价值每股较年末增长2%，保费与盈余比率为1.55倍 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 标准商业险 - 标准商业险中巨灾损失为3850万美元，其中商业财产险为3290万美元，商业一揽子保险（BOP）为420万美元，商业车险为140万美元 [4] - 标准商业险综合比率受准备金调整影响增加4.2个百分点 [25] - 标准商业险续保纯价格升至7.6%，逐月加速增长，不包括工伤险，商业险定价增长8.8% [45] 个人险 - 个人险中，上年车险准备金不利发展500万美元，抵消了上年房主险有利发展500万美元 [29] - 个人险综合比率为105.1%，较2023年第一季度改善10.9个百分点，基础综合比率改善2个百分点至93.7% [74] - 个人险净保费收入增长17%，续保纯定价为14.3%，预计全年续保纯定价超过20% [74] - 个人险保留率降至83%，较去年下降约4个百分点，新业务保费下降19%，新保单数量下降37% [74] 超额和剩余险 - 超额和剩余险净保费收入增长24%，综合比率为87.6% [45] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特的现场模式是竞争优势，将授权的承保人员安排在分销合作伙伴和客户附近，年度代理理事会会议反馈显示该运营模式是重要差异化因素 [27] - 公司有条不紊地进行地理扩张，是长期增长机会并使投资组合多元化，2024年4月将缅因州和西弗吉尼亚州纳入标准商业险业务范围，预计2024年晚些时候推出俄勒冈州、华盛顿州和内华达州，2025年推出堪萨斯州、蒙大拿州和怀俄明州 [46] - 公司优先实现续保纯价格与或超过预期未来损失趋势，整体续保纯价格在本季度升至8.1% [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 社会通胀和高损失趋势是行业普遍现象，将导致一般责任险费率加速上升，公司预计一般责任险定价在未来几个月将进一步加速 [26] - 行业在应对长期社会通胀趋势方面面临挑战，需要立法或判例法改变来改善局面，短期内影响承保公司业绩，长期将转嫁给消费者 [18] - 公司对在动态环境中执行费率和承保行动的能力有信心，持续实现95%的综合比率目标是主要目标 [45] - 修订后的指引意味着全年ROE将超过12%的目标 [46] 其他重要信息 - 公司每季度进行深入的准备金审查并记录最佳估计，准备金调整是对平均赔付严重性进一步显现的回应 [26] - 公司有各种再保险条约来管理对个别重大损失和灾难性事件的净风险敞口，伤亡超额损失条约于2023年7月1日续签，覆盖标准市场和E&S业务 [29] - 公司预计采取机会主义方式进行股票回购，认为保险业务的有机增长是部署资本的最有吸引力机会 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于综合比率更新指引及相关假设的问题 - 第一季度非巨灾财产险有利差异在全年假设中已被中和，不会延续全年，这是与预期的主要差异 [9][10] 问题2: 即将到来的伤亡再保险续约情况及应对社会通胀环境的调整 - 再保险计划7月1日续约，目前处于早期对话阶段，将根据定价评估是否进行结构调整，决策基于经济因素和综合比率结果的波动性管理 [12][14] 问题3: 诉讼融资是否影响业务及未来诉讼趋势 - 诉讼融资有影响但非主要驱动因素，某些州诉讼环境更具挑战性，诉讼融资会聚焦投资，影响各种规模的账户和业务，但公司限额配置低于平均水平 [5] - 行业难以把握长期社会通胀趋势，商业车险严重程度趋势有缓和迹象，但审判律师会继续寻找机会，需要立法或判例法改变，短期内影响承保公司，长期转嫁给消费者 [18] 问题4: 一般责任险准备金中管理保守性的体现及与之前的对比 - 公司对准备金决策有一致的方法和理念，根据不同评估方法和权重，对近期赔付出现情况做出反应 [21] 问题5: 尽管有更高损失趋势预期和准备金调整，基础商业损失比率为何相对稳定 - 第一季度非巨灾财产险表现好于预期，推动基础稳定性；伤亡险方面，对当年进行了调整，年化后整体提高80个基点，有抵消因素 [31] 问题6: 损失趋势可能的来源及伞式保险准备金占比 - 损失趋势是市场平均严重性的转变，某些司法管辖区法律环境更具挑战性，受社会通胀因素影响更大；目前无法提供伞式保险与一般责任险的拆分数据，一般责任险准备金约占准备金头寸的40% - 50% [34][35] 问题7: 一般责任险准备金审查的时间安排及本季度与上季度的差异 - 每季度对一般责任险在一定细分层面进行准备金评估，本季度是对赔付严重性出现情况做出反应，相关事故年尚不成熟，赔付比例相对较低 [36][56] 问题8: 损失趋势是否源于特定业务类型 - 从各方面来看，业务组合保持稳定，没有明显变化，地理扩张可视为一种多元化因素，增强了将其视为社会通胀趋势的信心 [53] 问题9: 商业险增长中推动新客户数量的情况及当前策略 - 公司并非单纯追求增长，新业务生产取决于定价预期与市场的关系，商业险续保保费变化为12.3%，保留率强且稳定，政策数量略有增加，新业务定价指标显示定价强劲 [77] 问题10: 是否有州可能反对或减缓一般责任险费率增加，以及个人险利润改善计划相关问题 - 个人险续保定价持续上升，新业务定价也较高，预计全年定价超过20%，随着费率实现和接近目标综合比率，增长将趋于正常 [71]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收11.64959亿美元，较2023年第一季度的9.9982亿美元增长17%[67] - 2024年第一季度税后承保收入1503.4万美元，较2023年第一季度的3095.5万美元下降51%[67] - 2024年第一季度综合比率为98.2%，较2023年第一季度的95.7%上升2.5个百分点[67] - 2024年第一季度普通股股东可获得的净利润为8021.8万美元，较2023年第一季度的9027.4万美元下降11%[67] - 2024年第一季度稀释后每股净收益为1.31美元，较2023年第一季度的1.48美元下降11%[67] - 2024年第一季度非GAAP运营ROE为11.7%，低于2023年第一季度的14.6%和目标值12%[69] - 2024年第一季度不利的上年伤亡储备发展为3500万美元，而2023年第一季度为有利的1300万美元[69] - 2024年GAAP综合比率预期从95.5%上调至96.5%，包含5.0个百分点的净巨灾损失[74] - 2024年第一季度净保费书面收入（NPW）为11.56621亿美元，同比增长16%；净保费赚取（NPE）为10.50944亿美元，同比增长16%[75] - 2024年第一季度损失和损失费用比率较2023年第一季度增加4.1个百分点，主要因不利的上年伤亡准备金发展等因素[76] - 2024年整体有效税率约为21.0%，其中净投资收入有效税率为20.5%，其他项目为21%[74] - 完全摊薄基础上加权平均股数为6150万股，假设无股份回购[74] - 2024年第一季度税后净投资收入为3.6亿美元，其中另类投资税后净投资收入为3200万美元[74] - 截至2024年3月31日，总投资资产为87.46亿美元，较2023年12月31日增加5200万美元，增幅1%[124] - 截至2024年3月31日，联邦所得税费用为2004.8万美元，有效税率为20.0%[127] - 截至2024年3月31日，母公司投资和现金总额为4.76亿美元，较2023年12月31日的5.08亿美元有所减少[131] - 2024年第一季度，保险子公司向母公司支付了4400万美元的股息，2024年允许的普通最高股息为3.16亿美元[134] - 截至2024年3月31日，公司GAAP股东权益为30亿美元，法定盈余为28亿美元，债务资本比率为14.3%[151][153] - 截至2024年3月31日，每股账面价值较2023年12月31日增长2%，达到46.17美元[162] - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金降至1.142亿美元，2023年第一季度为1.358亿美元[163] - 2024年第一季度，投资活动使用的净现金降至8600万美元，2023年第一季度为9820万美元，2024年第一季度经营现金流占净保费的10%，2023年第一季度为14%[164] - 2024年第一季度，融资活动使用的净现金为2960万美元，与2023年第一季度的2710万美元基本持平[165] - 2024年第一季度末，公司净实现和未实现投资收益（损失）为 -163.5万美元，较2023年的334.4万美元下降149%[127] - 截至2024年3月31日，公司税前账面收益率提高至4.8%[126] - 截至2024年3月31日，公司母公司投资和现金总额为4.76386亿美元，较2023年12月31日的5.07994亿美元有所下降[131] - 截至2024年3月31日，公司普通股每股账面价值从2023年12月31日的45.42美元增至46.17美元，增幅2%[162] - 截至2024年3月31日，公司调整后每股账面价值从2023年12月31日的50.03美元增至50.97美元[162] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金从2023年第一季度的1.358亿美元降至1.142亿美元[163] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金从2023年第一季度的9820万美元降至8600万美元[164] - 2024年第一季度，公司经营现金流占净保费（NPW）的10%，低于2023年第一季度的14%[164] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为2960万美元，与2023年第一季度的2710万美元基本持平[165] 标准商业险业务数据关键指标变化 - 2024年4月标准商业险业务新增西弗吉尼亚州和缅因州，覆盖32个州，预计今年增加内华达州、华盛顿州和俄勒冈州，2025年增加堪萨斯州、蒙大拿州和怀俄明州[72] - 2024年第一季度标准商业险业务NPW为9.31677亿美元，同比增长15%；NPE为8.3411亿美元，同比增长14%[80] 标准个人险业务数据关键指标变化 - 标准个人险业务预计全年整体书面续保费率增幅超过20%[72] - 2024年第一季度标准个人险NPW为99,904千美元，较2023年第一季度增长17%，NPE为103,846千美元，增长27%，综合比率为105.1%，下降10.9个百分点[107] - 2024年第一季度标准个人险净巨灾损失为11800万美元，非巨灾财产损失和费用为41900万美元，总损失和费用为53700万美元[110] 各险种业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度一般责任险业务综合比率较2023年第一季度增加21.9个百分点，主要因不利的上年伤亡准备金发展5亿美元[86][88] - 2024年第一季度商业车险业务NPW为2.85601亿美元，同比增长19%；NPE为2.5172亿美元，同比增长16%[92] - 2024年第一季度商业车险业务综合比率较2023年第一季度下降5.5个百分点，主要因非巨灾财产损失和费用降低等因素[94] - 2024年第一季度商业地产NPW为174,512千美元，较2023年第一季度增长15%，NPE为161,553千美元，增长19%，综合比率为94.1%，上升1.5个百分点[97] - 2024年第一季度商业地产净巨灾损失为32900万美元，非巨灾财产损失和费用为62400万美元，总损失和费用为95300万美元[99] - 2024年第一季度工人赔偿险NPW为98,783千美元，较2023年第一季度增长6%，NPE为87,777千美元，增长4%，综合比率为79.3%，下降3.4个百分点[102] - 2024年第一季度工人赔偿险有利的上年伤亡储备金发展为15000万美元，对综合比率影响为 - 17.1个百分点[104] - 2024年第一季度E&S险NPW为125,040千美元，较2023年第一季度增长24%，NPE为112,988千美元，增长27%，综合比率为87.6%，上升2.6个百分点[114] - 2024年第一季度E&S险净巨灾损失为4900万美元，非巨灾财产损失和费用为14300万美元，总损失和费用为19200万美元[115] 投资相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司固定收益和短期投资的有效期限为4.0年，占投资资产的92%，投资级持仓占总债务组合的96%[121][122] - 截至2024年3月31日，公司固定收益和短期投资组合的加权平均信用评级为“A+”，2023年12月31日为“AA - ”[122] - 2024年第一季度税后净投资收入为8564万美元，较2023年第一季度增长17%[125] - 另类及其他投资义务金额为2.597亿美元，固定收益证券组合中非公开交易的抵押债务为9680万美元，股权组合中非公开交易的普通股为3260万美元，商业抵押贷款为160万美元，私募公司证券为3380万美元，总计4.245亿美元[156] 公司融资与资金额度相关情况 - 母公司的5000万美元循环信贷额度可增至1.25亿美元，2024年第一季度未使用该额度，将于2025年11月7日到期[137] - 截至2024年3月31日，FHLB借款剩余额度为5.283亿美元，需额外购买2130万美元的股票以达到借款上限[142] - 截至2024年3月31日，公司与印第安纳子公司的内部贷款余额为6200万美元，剩余额度为1.195亿美元[144] - 截至2024年3月31日，公司股票回购计划剩余额度为8420万美元[146] - 2024年第一季度，公司共回购69068股普通股，平均价格为每股96.95美元[173] - 截至2024年3月31日，公司可用于回购普通股的剩余资金约为8.42亿美元[173] 公司评级与法律诉讼情况 - 2024年2月28日，标准普尔（S&P）重申公司“A”评级，展望为“稳定”[166] - 截至2024年3月31日，公司没有可能对合并财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响的重大未决法律诉讼[170] 公司股息相关情况 - 2024年5月1日，董事会宣布普通股每股0.35美元和优先股每股287.50美元的季度现金股息[148] 公司业务部门划分 - 公司业务分为标准商业险、标准个人险、超额和剩余险以及投资四个可报告部门[60]