关键指标计算风险 - 公司关键指标计算基于合理推算，但可能受用户活动和系统因素影响，若假设和推算错误，三年终身价值与用户获取成本及回收期可能与估计有显著差异[163] - 若无法准确计算关键指标或指标被认为不准确，公司业务、财务状况和经营成果可能受损[164] 公司增长管理风险 - 公司自成立以来人员和业务大幅增长，若无法有效管理增长，财务表现和未来前景将受不利影响[165] - 公司需招聘、培训和管理合格员工，实施裁员可能产生意外后果和成本，影响公司声誉和招聘[166] - 公司未能有效升级技术或网络基础设施以支持增长，可能导致意外中断，需投入大量资源[167] - 公司当前和计划的人员、系统、程序和控制可能不足以支持未来运营，可能影响用户留存[168] - 公司组织架构复杂，需改进运营、财务和管理控制及报告系统，否则平台质量和竞争力可能受影响[169] 员工相关风险 - 公司成功依赖员工表现，关键员工流失可能损害业务，招聘和留用高技能员工面临挑战[170][171] 市场依赖风险 - 公司业务依赖移动游戏市场增长，若市场不如预期或设备不受欢迎，可能导致收入和GMV下降[173] 诉讼风险 - 公司面临未决诉讼和未来诉讼风险，不利结果可能对业务、财务状况和声誉产生重大不利影响[174] 公司身份转变及合规风险 - 若2021年第二财季末非关联方持有的公司普通股市值超过7亿美元，公司将在2021年底被视为大型加速申报公司，需遵守美国证券交易委员会内部控制报告和审计证明要求[182] 税收政策影响 - 2017年美国联邦政府颁布《减税与就业法案》，降低企业税率，实施部分属地税制，并对累计未分配外国收益征收一次性视同汇回税[185] 认股权证情况 - 截至2021年3月5日，有17249977份公开认股权证可按每股11.50美元的行使价购买公司A类普通股，若公司A类普通股在30个交易日内的20个交易日收盘价至少为18.00美元，公司有权赎回[195] - 截至2021年3月5日，有5016666份私募认股权证可按每股11.50美元的行使价购买公司A类普通股，由Flying Eagle Acquisition Corp.创始人及其允许的受让人持有的私募认股权证不受赎回限制[196] 股权控制情况 - 截至2020年12月31日，Paradise控制公司已发行股本84%的投票权，公司将成为纽约证券交易所规则下的“受控公司”[197] - 截至2020年12月31日，Paradise持有公司全部已发行和流通的B类普通股，拥有公司完全摊薄后84%的投票权[199] - 公司B类普通股每股有20票投票权，A类普通股每股有1票投票权[199] - 公司B类普通股每股有20票投票权，使得Paradise虽持股不足多数但能控制需股东批准事项的结果[204] 股权结构影响 - 某些指数提供商宣布限制将多类股权结构公司纳入特定指数，公司的双类股权结构可能使其不符合纳入某些指数的条件，进而影响A类普通股市场价格[201] 投资组合风险 - 公司现金等价物和投资组合投资于货币市场基金、公司债务证券等，全球金融市场波动会对投资组合价值产生负面影响[189] 股价波动风险 - 公司A类普通股交易价格一直且可能继续波动，受公司财务状况、运营结果、法律法规变化等多种因素影响[192] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为2.627亿美元，利率立即变动10%不会对其公允价值产生重大影响[298] 诉讼管辖限制 - 公司章程规定特定类型诉讼专属特拉华州衡平法院或联邦地方法院管辖，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[204][205] 外币风险情况 - 2020年和2019年公司无重大外币风险[299] 业务收入确认 - 公司为游戏开发者提供货币化服务，按付费竞赛总入场费扣除用户奖金和其他成本后分成确认收入[302] 促销激励处理 - 公司为吸引流量向终端用户提供促销和激励措施，部分作为收入抵减，部分计入销售和营销费用[306][309] 股份支付成本确认 - 公司基于授予日估计公允价值确认授予员工和董事的股份支付成本，不同条件的奖励采用不同确认方式[311] - 业务合并前，公司普通股授予日公允价值由董事会在管理层和第三方估值专家协助下确定；业务合并后，基于授予日收盘价确定[314][315] 反收购条款影响 - 公司章程和特拉华州法律的反收购条款可能使第三方收购公司更困难，限制股东获得股份溢价的能力[202][203] 财务报表编制风险 - 公司合并财务报表按GAAP编制，需对资产、负债和费用进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[300]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收2.301亿美元，同比增长92%，超过Q3财报发布时提供的全年指引2.25亿美元；第四季度营收6770万美元，同比增长95% [40] - 第四季度毛利率为95%；调整后EBITDA为负2380万美元，去年同期为负780万美元，主要因销售和营销投入增加 [41] - 第四季度调整后EBITDA（不包括用户获取营销费用）同比增长98%，占营收的25%，与去年同期持平 [43] - 第四季度研发费用同比增长46%，占营收的7%，低于去年同期的10%；销售和营销费用同比增长129%，占营收的113%，高于去年同期的96%；一般及行政费用同比增长73%，占营收的11%，低于去年同期的12% [45][46][49] - 截至2020年底，三年平均LTV（客户终身价值）与CAC（客户获取成本）之比为3.8倍，低于第三季度的4.5倍，主要因广告成本上升；公司无债务，资产负债表上有2.627亿美元现金；若所有公开认股权证以现金方式行使，将为资产负债表增加1.984亿美元现金 [49][50][51] - 公司2021年营收指引为3.66亿美元，同比增长59% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年开发者合作伙伴通过平台产生16亿美元的GMV（总市场交易额） [14] - 2020年月度活跃用户（MAU）达260万，较2019年增长63%；付费用户平均每天在平台上花费约一小时；2020年13%的用户参与奖金竞赛，而普通移动游戏应用内购买的这一比例为2% [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前全球游戏市场规模达860亿美元，移动游戏是游戏行业最大且增长最快的细分市场；预计到2025年，移动游戏市场规模将达到1610亿美元，智能手机和平板电脑数量预计将翻倍 [13][14] - 公司超90%的收入来自北美市场，国际市场规模是北美市场的四倍；印度是公司首个北美以外的国际市场，预计今年晚些时候推出；印度移动游戏市场已有1.37亿玩家，预计年增长率为26%，而美国市场目前约有2.1亿玩家，年增长率为6% [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是继续优先考虑开发者成功，推动创新，扩大平台覆盖范围；投资方向包括合作伙伴赋能、可扩展的技术基础设施和人才 [16][17][19][21] - 投资举措包括内容方面引入新游戏，如《Big Buck Hunter》将在平台上开发新版本；分销方面与NFL达成多年协议，为移动游戏开发者提供开发NFL品牌移动电竞游戏的途径；国际扩张方面计划进入印度市场；品牌整合方面与品牌合作创造价值 [26][29][31][33] - 行业竞争方面，平台成功引发大量模仿者和克隆者，公司将大力捍卫知识产权 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年取得的强劲业绩感到自豪，第四季度是连续第20个季度实现收入环比增长，尽管面临疫情挑战仍超出收入预测 [6] - 公司认为移动游戏是娱乐的未来，平台有很大增长空间，目前仅覆盖全球0.1%的游戏玩家 [14][25] - 公司将继续利用基于ROI的框架，抓住加速增长的机会 [53] 其他重要信息 - 公司成功与Flying Eagle完成合并并上市，感谢合作伙伴和团队的贡献 [7][8] - 公司欢迎两位新董事会成员，分别是著名电影和电视制片人Jerry Bruckheimer和Great Hill Partners联合创始人Chris Gaffney [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于游戏收入集中度及关键游戏下载活动放缓的问题 - 媒体业务通常存在集中度，因为消费者追求最佳体验，热门内容受众最多，但整体市场增长会带动所有开发者发展；公司最大客户会随时间变化，此前的头部游戏在被取代后GMV仍继续增长 [57][58] 问题2: 谷歌更新服务条款对电竞的影响及2021年营收季度分布的问题 - 谷歌更新服务条款不直接影响Skillz，但表明新兴内容类别发展的积极趋势；即使没有谷歌应用商店，公司安卓收入和安装基数在其他应用商店的增长速度是iOS的两倍；公司业务通常第一季度营收显著增长，第二、三、四季度趋于平稳，公司会进行大量投资以扩大市场份额和推动长期价值增长 [61][62][63] 问题3: 上一季度销售和营销费用在用户获取和用户激励方面的分配，以及2021年如何考虑这些杠杆的问题 - 公司是万亿美元市场的领导者，现在是投资获取市场份额的时机，公司注重投资回报率；公司赚钱依赖付费用户，第四季度付费用户同比增长121%，环比增长13%；公司通过参与营销提高付费转化率，第四季度付费转化率从第二季度的10%提高到16% [66][67][69] 问题4: 目前最佳的CAC渠道、经济开放后渠道的变化、IDFA对iOS的影响，以及平台在扩大用户规模时匹配玩家技能水平的能力问题 - IDFA变化对公司业务无重大负面影响，甚至可能有小的积极影响，因为它会降低广告CPM，使销售货币化对开发者更具吸引力，还会使依赖精准定位的业务面临挑战，而公司平台可购买更广泛受众；公司平台在扩大规模时能实现更快、更公平的匹配，数据科学投资是公司的重要特征，系统可从小型游戏自动扩展到大型游戏 [71][72][75]

公司收购信息 - 公司拟以约35亿美元收购Skillz全部已发行股权[108] 公司亏损情况 - 2020年第三季度公司净亏损68.51万美元[110] - 2020年1月15日至9月30日公司净亏损48.2508万美元[111] 公司融资情况 - 2020年3月10日公司完成6.9亿美元首次公开募股[112] - 2020年3月10日公司完成约1505万美元私募配售[112] - 公司向Eagle Equity Partners II, LLC私募出售10,033,333份私募认股权证，每份价格1.50美元，总收益约15,050,000美元[131] - 2020年3月10日公司完成69,000,000个单位的公开发行，其中包括承销商部分行使超额配售权发行的9,000,000个单位[132] - 每个单位售价10.00美元，公开发行总收益690,000,000美元[133] - 公开发行和私募认股权证出售的总净收益为690,767,193美元，其中690,000,000美元存入信托账户[135] 公司资金状况 - 截至2020年9月30日，公司现金余额为25.5827万美元，信托账户现金及投资为6.9003947亿美元[114] - 截至2020年9月30日，公司有23万美元未偿还营运资金贷款[114] 公司费用规定 - 公司行政服务协议规定每月向发起人支付费用不超过1.5万美元[119] 公司风险情况 - 截至2020年9月30日，公司未面临重大市场或利率风险[120] 公司控制程序评估 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2020年9月30日披露控制和程序有效[123] 认股权证相关信息 - 每份认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股，且仅完整认股权证可行使[132] - 认股权证在公司首次业务合并完成后30天和公开发行结束后12个月中较晚日期开始可行使，有效期为首次业务合并完成后五年[132] 公开发行相关审批 - 证券交易委员会于2020年3月5日宣布公开发行的注册声明生效[134] 公司合并协议 - 合并协议日期为2020年9月1日，涉及Flying Eagle Acquisition Corp.等多方[141] 报告签署信息 - 报告日期为2020年11月16日，由首席财务官Eli Baker代表公司签署[146] 公开发行成本 - 公司支付公开发行承销折扣和佣金13,800,000美元，其他成本和费用713,692美元[135]

公司上市情况 - 2020年3月10日公司完成6.9亿美元的首次公开募股，发售6900万单位，每单位10美元；同时完成约1505万美元的私募配售，出售10033333份认股权证，每份1.5美元[83] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司三个月净收入为70522美元，自成立（2020年1月15日）至该日净收入为202592美元[81][82] - 截至2020年6月30日，公司无限制现金余额为744960美元，信托账户中的现金和投资为690502881美元[84] 公司费用相关 - 公司与发起人签订行政服务协议，每月支付办公空间、秘书和行政服务费用不超过15000美元[88] - 公司预计因上市和寻找合适业务合并目标而增加费用，包括法律、财务报告、会计和审计合规费用以及尽职调查费用[80] 公司人事变动 - 2020年5月8日，董事会任命Alan Mnuchin和Laurence E. Paul为董事会成员，分别担任二类和三类董事[79] 公司证券分类 - 公司公开发售的6900万股A类普通股包含赎回特征，赎回规定不在公司完全控制范围内，需将证券分类在永久权益之外[85] 公司债务与安排情况 - 截至2020年6月30日，公司无表外安排、长期债务、资本或经营租赁义务[87][88] 公司市场与投资情况 - 截至2020年6月30日，公司未面临重大市场或利率风险，公开发行和私募认股权证的净收益投资于短期美国国债或符合条件的货币市场基金[89] 公司控制与评估情况 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，截至2020年6月30日，公司的披露控制和程序有效，且最近一个财季财务报告内部控制无重大变化[93][94] 报告基本信息 - 报告日期为2020年8月13日[114] - 首席财务官为Eli Baker[114]

财务数据 - 收入情况 - 2020年1月15日至3月31日公司净收入为132,070美元[86] 财务数据 - 融资情况 - 2020年3月10日公司完成6.9亿美元的首次公开募股，发售6900万单位，单价10美元[87] - 2020年3月10日公司完成约1505万美元的私募配售，出售10,033,333份认股权证，单价1.5美元[87] 财务数据 - 现金余额 - 截至2020年3月31日，公司无限制现金余额为1,189,052美元，信托账户现金及应计利息为690,207,664美元[88] 财务数据 - 费用支出 - 公司将支付给保荐人的行政服务费用每月不超过15,000美元[93] - 公司公开发行支付承销折扣和佣金共1380万美元，其他成本和费用611,442美元[107] 财务数据 - 净收益 - 公开发行和私募配售的总净收益为690,869,443美元，其中6.9亿美元存入信托账户[107] 业务数据 - 认股权证 - 每份认股权证持有人有权以每股11.5美元的价格购买一股A类普通股[105] - 认股权证将在公司完成首次业务合并后30天和公开发行结束后12个月中较晚的日期开始可行使，有效期为完成首次业务合并后五年[105] 公司管理 - 披露控制程序评估 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2020年3月31日，公司的披露控制和程序有效[98]