Snowflake Inc (NYSE:SNOW) stock is down 3.9% before the bell, after a bear note from Wells Fargo. The analyst downgraded shares of the cloud computing company to "equal weight" from "overweight" and lowered its price target from $200 to $130, citing multiple headwinds.Separately, Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRK), sold the entirety of its stake in Snowflake. That equated to 6.1 million shares, or around $910 million.When we last covered SNOW in July, a historically bearish signal threatened to press ...

When deciding whether to buy, sell, or hold a stock, investors often rely on analyst recommendations. Media reports about rating changes by these brokerage-firm-employed (or sell-side) analysts often influence a stock's price, but are they really important?Before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage, let's see what these Wall Street heavyweights think about Snowflake Inc. (SNOW) .Snowflake currently has an average brokerage recommendation (ABR) of 1.8 ...

文章核心观点 - 雪花公司（Snowflake）股票当前交易价格高于其公平市场价格，目前并非理想投资机会，未投资者不建议现价买入，已投资者可考虑获利了结并寻找更好机会 [1][2] 运营概述 - 公司是基于云的数据平台，提供数据存储和分析解决方案，其产品可让客户访问可扩展计算和存储资源、整合不同数据孤岛数据、在组织内外共享数据并实现数据货币化 [4][5] - 公司曾为数据行业带来创新，但如今在生成式AI和机器学习模型兴起后落后于竞争对手Databricks，后者专注为数据科学家和机器学习工程师开发平台，更适配商业AI发展 [5] - 公司核心业务数据仓库适用于存储大量结构化和半结构化数据用于商业分析，而Databricks的底层架构数据湖可处理更大数据量，包括非结构化数据，广泛用作机器学习和AI模型训练基础 [5] - 为追赶竞争，公司增加研发和战略收购资本投入，这不可避免地延迟了实现运营盈利和正自由现金流的进程 [5] - 过去两年公司推出Cortex AI和Snowflake ML等AI解决方案，并完成Neeva和TruEra AI等关键收购 [5] - Databricks开始提供云数据存储解决方案，抢占了公司市场份额，但公司拥有广泛采用和高度评价的数据云平台，有超9000个客户称赞其无缝体验和出色数据分析能力 [4][5] 行业概述 - 2023年公司收入28亿美元，占软件行业总收入6351亿美元的0.4%；竞争对手Databricks收入16亿美元，市场份额0.3% [6] - 2024财年，Databricks预计收入在24亿美元左右，公司指引收入为35亿美元 [6] - 生成式AI爆发使企业数据公司竞相适应，增长机会和盈利能力可能在于提供能处理数据湖和数据仓库中大量数据并提供关键业务洞察的AI应用 [6] 行业预测 - 2013 - 2023年软件行业收入复合年增长率为10.4%，从2353亿美元增至6351亿美元 [7] - 互联网兴起和云计算普及推动软件行业快速扩张，当前数字化趋势和AI技术发展使软件解决方案在企业环境中应用更广泛 [7] - 2024年软件行业预计增长率为14.07%，预计到2033年收入将达1.4万亿美元，较2023年增长2.2倍，复合年增长率为8% [7] 公司增长预测 - 2018 - 2023年公司收入复合年增长率高达96.1%，从9700万美元增至28亿美元 [8] - 新CEO目标是提升公司AI能力以推动收入增长，但随着公司规模扩大，收入增长率将趋于可持续水平，管理层预计2024年收入增长约24% - 25% [9] - 收入增长放缓和竞争落后导致公司年初至今股价下跌42%，而多数AI相关股票在2024年大幅上涨 [9] - 公司业务模式可依靠广泛采用的数据平台实现两位数增长，企业数据云市场仍年轻且渗透不足，公司和Databricks市场份额仍有增长空间 [10] - 与Databricks相比，公司解决方案低代码、易用，无需高薪数据工程师和科学家，可吸引更多追求用户友好体验和成本效益的客户 [10] - 预计到2033年公司市场份额将提升至1.5%，收入将达206亿美元，较2023年增长7.3倍，复合年增长率为22% [10] 自由现金流预测 - 公司尚未实现GAAP盈利，因提升AI解决方案需投资，盈利路径将延迟 [13] - 2023年公司将研发视为运营费用时，运营利润率为 - 39%；视为资本支出时，运营利润率调整为0.9% [14] - 预计公司业务模式可实现与其他AI软件公司相当的调整后运营利润率，但未来3 - 5年利润率仍将低迷，影响自由现金流生成 [14] - 当将研发视为资本支出时，调整后中位再投资利润率跃升至34%，高于行业中位值18.4%，预计未来3 - 5年再投资利润率仍高于行业中位值，之后稳定在18.4% [14] - 2023年公司自由现金流为 - 9.36亿美元，自由现金流利润率为 - 34.3%，预计未来3 - 5年自由现金流利润率仍为负，2027年转正并稳定在16% - 17%，到2033年自由现金流预计达36亿美元 [15] 估值 - 应用9.2%的折现率，经调整债务和现金后，公司现金流现值为331亿美元，即每股99美元，较当前股价高估17.4% [16] - 要证明当前股价合理，隐含回报率应为5.6%，这意味着投资公司股票将产生 - 3.7%的负阿尔法 [16] 折现率 - 采用WACC方法确定折现率，考虑股权成本和债务成本 [17] - 股权成本为9.2%，基于2024年8月美国股权风险溢价4.5%、当前美元无风险利率3.9%和公司贝塔值1.119计算得出 [17] - 债务成本为4.6%，受公司特定风险和市场条件影响，基于当前美元无风险利率3.9%、公司违约利差0.69%和美国违约利差0%计算得出 [17] - 当前股权与企业价值比为99.5%，债务与企业价值比为0.5%，未来10年及永续折现率均为9.2% [17] 华尔街情绪 - 截至2024年8月8日，基于37位分析师预期，公司华尔街目标股价为每股191美元，21位分析师给出“买入”评级 [18] - 华尔街在计算自由现金流时通常加回基于股票的薪酬，这低估了支持未来增长所需的再投资，夸大了自由现金流和公司估值 [18] 结论 - 科技行业近期动荡凸显过度依赖未来收入增长支撑当前股价的市场弱点，若公司收入增长乏力且无盈利业务模式支撑，投资者可能面临股价大幅调整 [19] - 公司需强劲的第二季度财报才能扭转下半年局势，历史上公司收入增长常超分析师预期，但2024年指引更新至关重要，且每股收益常低于分析师预期 [19] - 若公司能快速扩展新解决方案，减少再投资需求，其内在价值将上调 [20] - 当前价格下，公司风险回报特征并非好的投资机会，建议关注ServiceNow、Palantir和Salesforce等软件行业公司 [20]

文章核心观点 - Snowflake Inc.的股价在最新的市场收盘中达到114.82美元,较前一交易日上涨1.94%,涨幅超过标普500指数的1.04%涨幅[1] - 公司股价在过去一个月下跌20.44%,低于计算机和技术板块13.91%的跌幅和标普500指数6.74%的跌幅[2] - 投资者将密切关注Snowflake Inc.即将公布的财报业绩,预计公司将报告每股收益0.16美元,同比下降27.27%,而营收预计为8.48亿美元,同比增长25.83%[3][4] 公司相关 - 分析师对Snowflake Inc.的预测数据有所调整,这反映了最新的业务趋势,正面调整意味着分析师对公司业务和盈利能力持乐观态度[5][6] - 根据Zacks评级系统,Snowflake Inc.目前评级为3级(持有),该系统历史上能够超越市场预期,1级(强烈买入)股票平均年收益率为25%[7] - Snowflake Inc.目前的市盈率为187.72倍,远高于其所属行业的30.01倍平均水平,PEG比率也高达28.92倍,显示公司估值较高[8][9] 行业相关 - Snowflake Inc.所属的互联网软件行业目前在所有行业中排名前37%,该行业平均PEG比率为1.64倍[10][11] - 根据Zacks的研究,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现要好2倍[11]

文章核心观点 Snyk宣布集成面向Snowflake的Snyk Analytics新解决方案，可助力企业团队结合自身安全态势与Snyk的开发者安全分析进行决策，提升安全态势和开发者生产力，还能借助Snowflake技术节省时间和资源等 [1]。 新解决方案介绍 - 新解决方案使企业开发者、应用安全和安全运营团队能结合自身安全态势与Snyk的开发者安全分析进行决策，提升安全态势和开发者生产力 [1] - 借助Snowflake安全数据共享技术，新集成提供整合和可视化安全分析的无缝体验，无需ETL工具，可节省企业安全团队时间和资源，降低数据移动成本，提高生产力和可见性 [1] - Snyk行业领先的数据可在客户的Snowflake安全数据湖中与其他安全数据源一同访问，使应用安全领导者能结合整体应用风险可见性与整个风险格局的更多背景信息 [2] 相关人员观点 - Snyk首席技术官Danny Allan表示，DevSecOps虽有潜力，但全球企业的安全和开发团队常难打破壁垒，Snyk与Snowflake的新集成将消除这些障碍，推动组织全面了解可分析的数据，实现更有针对性、更快速的修复 [1] - Snowflake网络安全战略主管John Bland称，通过Snyk集成，联合客户可结合AI数据云的力量与Snyk的安全情报，在整个软件开发周期更快将洞察转化为行动，双方致力于帮助全球应用安全领导者通过开发者喜爱的平台释放数据力量 [2] Snyk公司介绍 - Snyk是开发者安全领域的领导者，采用以开发者为中心的方法，确保组织能从代码到云保障应用程序所有关键组件的安全，提高开发者生产力、增加收入、提升客户满意度、节省成本并改善整体安全态势 [3] - Snyk的开发者安全平台自动集成到开发者工作流程中，专为安全团队与开发团队协作而设计，全球有3000多家客户使用，包括Asurion、Google等行业领导者 [3]

文章核心观点 - 雪花公司股票价格接近历史低点，有三个买入理由和一个卖出理由，虽买入理由多于卖出理由，但亏损问题可能让人避开该股票，不过公司股票有反转潜力，目前可买入 [1][8] 买入理由 人工智能顺风因素 - 公司产品围绕数据云，软件能满足客户数据收集、存储和处理需求，拥有近10000个客户，其中约5%（485个）每年在公司花费至少100万美元 [2] - 数据对人工智能至关重要，使用公司产品捕获实时数据很重要，当前人工智能领域最大需求在硬件和基础模型领域，未来需求将转向应用领域，需要大量数据输入，这将使公司受益 [2][3] 仍有强劲增长率 - 公司股票遭抛售部分原因是增长率放缓，目前增长率为33%，管理层预计第二季度产品收入增长约27%，2025财年产品收入预计增长约24% [4][5] - “产品”仅指与软件直接相关的销售，不包括设置或支持服务等其他收入，公司接近季度收入10亿美元，季度增长50%以上越来越难，与行业内其他公司相比，其增长仍强劲 [5] 股票从未如此便宜 - 由于抛售和强劲增长，公司股票估值达到历史最低点，市销率约为14，远低于许多同行 [6] - 对比部分软件同行，公司最新收入增长率为33%，市销率为14.2，而Palantir收入增长率21%，市销率26.7；CrowdStrike收入增长率33%，市销率19；The Trade Desk收入增长率28%，市销率22.1 [7] 卖出理由 - 公司在盈利方面缺乏进展，未接近收支平衡且没有改善迹象，过去两年半运营亏损率基本徘徊在40%左右，多数公司在增长放缓时会更注重盈利，这是一个危险信号 [8]

文章核心观点 文章围绕Snowflake公司展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况，还提及所在行业的排名情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新收盘价为129.57美元，较前一日上涨0.44%，跑赢标普500当日涨幅0.08%，道指下跌0.12%，纳斯达克上涨0.07% [1] - 过去一个月股价下跌4.51%，超过计算机和科技板块4.62%的跌幅，但落后于标普500指数0.21%的跌幅 [1] 公司财务预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.16美元，较去年同期下降27.27%，预计营收8.4815亿美元，较去年同期增长25.83% [1] - 年度预期每股收益0.60美元，较去年下降38.78%，营收34.7亿美元，较去年增长23.75% [2] 分析师评级与估值 - 过去30天，Zacks共识每股收益预估增长0.16%，公司目前Zacks排名为3（持有） [3] - 公司目前远期市盈率为215，高于行业平均的31.36；PEG比率为33.13，行业平均为1.8 [3] 行业情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为97，处于所有250多个行业的前39% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 文章围绕Snowflake Inc.展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况，还提及行业排名，为投资者提供参考[1][2][3][4] 股价表现 - 最新收盘价132.60美元，较前一日上涨1.11%，跑赢标普500、道指和纳斯达克指数当日表现 [1] - 过去一个月股价上涨5.09%，超过计算机和技术板块的0.47%以及标普500的1.96%涨幅 [1] 盈利预期 - 即将发布的财报中，分析师预计每股收益0.16美元，同比下降27.27%，预计营收8.4815亿美元，同比增长25.83% [1] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益0.60美元，同比下降38.78%，营收34.7亿美元，同比增长23.75% [2] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期增长0.16% [3] 评级情况 - 公司目前Zacks排名为3（持有），Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1股票自1988年以来平均年回报率为25% [3] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为218.58，高于行业平均的30.41，处于溢价交易 [3] - 公司目前PEG比率为33.68，互联网 - 软件行业平均PEG比率为1.78 [3] 行业情况 - 互联网 - 软件行业属于计算机和技术板块，目前Zacks行业排名为86，处于所有250多个行业的前35% [4] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 云原生企业数据存储和管理平台Snowflake股票长期有望大幅上涨，虽面临股价下跌、业绩未达预期、管理层变动和数据泄露等逆风因素，但财务健康、AI举措强劲、潜在市场扩大且估值合理，是长期投资的明智选择 [1][2][10] 股价表现 - 2024年Snowflake股价下跌近32%，较2024年2月的52周高点下跌近43% [1] 业绩情况 - 2025财年第一季度营收超预期但盈利未达预期，净收入留存率为128%，低于2024财年第四季度的131%和2022财年末的179% [1] 不利因素 - 投资者对CEO突然辞职及继任者存疑，2024年4月的数据泄露事件也影响了投资者情绪 [1] 财务健康 - 历史营收增长迅猛，2025财年产品营收同比增长指引为24%，虽低于以往但属正常趋势 [3] - 非GAAP毛利率从76%降至75%，调整后运营利润率从6%降至3%，主要因AI相关GPU投资增加 [3] - 第一季度剩余履约义务同比增长46%至50亿美元，显示未来业务有保障，且客户对大订单兴趣增加 [4] - 第一季度非GAAP自由现金流利润率达44%，季末现金及投资达45亿美元，财务灵活性高 [4] AI举措 - 推出Cortex AI平台，可帮助客户利用大语言模型和专有数据构建AI应用，已被超750家客户采用 [5] - 开发了大语言模型Arctic，成本低且性能优越，公司旨在利用AI技术连接企业数据管理和协作平台中的结构化和非结构化数据 [5][6] 市场拓展 - 2025财年将支持开源Apache Iceberg数据存储，虽可能有客户转移数据影响收入，但多数客户或直接在Iceberg数据上运行Snowflake应用，可开拓新业务 [7] - 即将推出的混合表功能将使公司能在Snowflake数据上运行事务性工作负载 [8] 估值分析 - 公司当前市销率为14.8倍，低于过去12个月的20.4倍 [9] - 分析师预计2034财年营收将从2024财年的28亿美元增长超6.5倍至184亿美元，假设市销率维持当前水平，2034财年末市值约达2720亿美元，较当前市值增长超6倍，股价也有望增长近6倍 [9][10]

The bad news just keeps on coming for Snowflake this year.Artificial intelligence (AI) stocks have been doing well for the most part this year, but one exception is Snowflake (SNOW -0.81%). The data-storage company should be benefiting from a surge in AI-related spending, but instead, its share price is down 30% this year. What's wrong with Snowflake, and can now be a good time to invest in the company? Or could things get even worse for the stock? The stock hasn't rebounded from a change in leadership earl ...