财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为¥4.5116万亿，同比增长4%，各业务板块均实现营收增长 [8] - 营业利润为¥731.9亿，排除去年PayPay合并重估收益的影响，实际增长7% [8] - 净利润同比增长30%，达到¥406.7亿 [10] - 全年预测上调，净销售额上调¥600亿，营业利润上调¥600亿，净利润上调¥420亿，净利润预测上调10% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - **消费者业务**：营收同比下降0.3%，但移动销售在Q3实现逆转，预计Q4和全年营收将增长 [14] - **企业业务**：营收同比增长5%至¥5760亿，解决方案业务增长15%，营业利润增长15%至¥1240亿 [16] - **媒体与电商业务**：营收同比增长3%至¥1.199万亿，营业利润增长29% [17] - **金融业务**：营收同比增长95%，主要得益于PayPay的合并，PayPay营收增长28%至¥1550亿，EBITDA达到¥74亿 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - **日本市场**：消费者业务和媒体与电商业务表现强劲，消费者业务净增用户和ARPU提升，媒体与电商业务通过成本优化实现利润增长 [14][17] - **全球市场**：通过投资Cubic Telecom，公司计划在全球范围内扩展物联网平台，特别是在软件定义车辆（SDCV）领域 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **移动业务**：公司通过新计划和促销活动加速5G渗透，预计ARPU将逐步提升 [37][52] - **下一代社会基础设施**：公司正在推进AI数据中心和光网络的建设，目标是降低能耗并提高传输容量 [21][24] - **全球扩展**：通过投资Cubic Telecom，公司计划在全球范围内扩展下一代交通基础设施平台 [31] - **ESG**：公司连续两年入选道琼斯可持续发展指数（DJSI）全球榜单，并在日本电信运营商中排名第一 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **地震影响**：2024年能登半岛地震导致271个基站中断，公司正在努力恢复，预计损失约¥20亿，但不会对整体业绩产生重大影响 [3][47] - **移动业务挑战**：公司曾预计移动服务价格下降将导致营收下滑持续三年，但实际在2.5年内实现逆转，提前一年实现营收增长 [14] - **PayPay前景**：PayPay连续三个季度实现盈利，预计全年盈利，未来可能考虑IPO [19][70] - **全球战略**：公司通过投资Cubic Telecom，计划在全球范围内扩展物联网平台，特别是在软件定义车辆（SDCV）领域 [29] 其他重要信息 - **WeWork Japan**：公司将接管WeWork Japan的业务，并承担所有相关负债 [20] - **AI发展**：公司正在开发多模态大语言模型（LLM），目标是达到1万亿参数，并优化模型以实现高精度、低能耗 [25][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 新销售促销活动的反应和MIC的意见 - 公司推出了新的促销活动，虽然受到新法规的限制，但未收到MIC的反对意见，客户反应积极 [35][36] 问题: 关于Apple Vision Pro的计划 - 公司认为Vision Pro的概念很好，但价格和普及度可能存在挑战，公司将与Apple合作销售其产品和服务，但目前没有开发Vision Pro应用的计划 [40][41] 问题: 关于工资增长计划 - 公司计划在下一年度将工资增长调整至5.5%，并考虑通过股票期权提升员工和企业整体价值 [43][44] 问题: 地震对业务的影响 - 地震造成的损失约为¥20亿，已计入上调后的全年预测，完全恢复时间尚不确定 [47][48] 问题: Y!mobile新计划的推动作用 - 新计划的推出和客户获取的积极表现推动了营收增长，ARPU下降趋势已停止 [49][50] 问题: KDDI与Lawson的合作 - 公司认为KDDI与Lawson的合作是积极的，但公司更关注零售业的整体数字化转型，而非单一零售商的数字化 [38][39] 问题: PayPay的IPO计划 - 公司预计PayPay将在FY2024实现全年盈利，但IPO时间尚未确定，公司将选择最佳时机 [70][71] 问题: 关于Cubic Telecom的投资 - 公司认为Cubic Telecom的平台结构与KDDI不同，Cubic Telecom已在190个国家部署，具有全球扩展的优势 [67][68]

业绩总结 - 2023财年第三季度，SoftBank的收入为4,511.6亿日元，同比增长4%[12] - 2023财年第三季度的营业收入为731.9亿日元，同比增长7%（不包括PayPay重估收益时下降25%）[19] - 2023财年第三季度的净收入为406.7亿日元，同比增长30%（不包括PayPay重估收益时下降20%）[18] - 2023财年全年的收入预测为6,000亿日元，已实现75%的进度[20] - 2023财年全年的营业收入预测已上调至840亿日元，增加60亿日元[22] - 2023财年全年的净收入预测为420亿日元，已实现97%的进度[20] 用户数据 - 软银的移动用户净增加量在2023财年第一至第三季度为0.26百万，较2022财年同期的0.60百万有所下降[35] - 消费者业务的营业收入预测从470亿日元上调至490亿日元，主要受益于强劲的净新增用户和改善的ARPU预测[24] 业务板块表现 - 企业业务收入在2023财年第一至第三季度达到576.4亿日元，同比增长15%[37] - 媒体与电子商务业务在2023财年第一至第三季度的收入为610.2亿日元，同比增长3%[43] - 财务业务收入在2023财年第一至第三季度达到170.9亿日元，同比增长95%[46] - PayPay的合并收入在2023财年第一至第三季度为825亿日元，同比增长28%[52] 未来展望 - 预计到2025财年，软银的净收入将创下历史新高，调整后的自由现金流将保持稳定[25] - 软银的移动收入实现了扭转，预计提前一年实现全年收入增长[98] 新产品与技术研发 - SoftBank计划投资约750亿日元（约合4.73亿欧元）收购Cubic Telecom 51%的股权，预计在2024年上半年完成交易[84] - SoftBank的LLM（大规模语言模型）正在稳步推进，目标是构建3900亿参数的模型[76] - SoftBank计划进一步扩展其计算平台，目标是达到1万亿参数[80] 市场扩张与并购 - SoftBank的全球集成连接平台能够在190多个国家提供连接服务，支持软件定义的连接车辆（SDCV）[85] 负面信息 - 2023财年第一至第三季度，移动业务收入同比下降0.3%[26] - 2023财年第一至第三季度，消费者业务的运营收入为423.1亿日元，较2022财年同期的431.2亿日元下降2%[30][31] 其他新策略与有价值的信息 - SoftBank在2023年12月被选为“DJSI World”（道琼斯可持续发展世界指数）成分股，连续第二年入选[92] - SoftBank在“日经SDGs管理大奖”中获得大奖，成为日本899家公司中的第一名[94] - SoftBank的ESG（环境、社会和治理）表现受到第三方高度评价，获得多项最高评级[96] - SoftBank在“去碳化管理排名”中获得第一名，显示其在可持续发展方面的领导地位[96] - SoftBank的ESG计划包括增强SDGs和ESG倡议，促进女性参与[81]

业绩总结 - 2023财年第一季度，SoftBank的收入为1,429.7亿日元，同比增长5%[11] - 2023财年第一季度，运营收入为246.3亿日元，同比增长2%[11] - 2023财年第一季度，净收入为146.7亿日元，同比增长15%[11] - 2023财年第一季度，SoftBank的收入在所有业务部门均有所增长[6] - 2023财年第一季度，SoftBank的收入进度为全年度预测的24%[12] - 2023财年第一季度，SoftBank的运营收入进度为全年度预测的32%[12] 用户数据 - SoftBank在日本的生成AI平台投资约200亿日元，预计获得53亿日元的补贴[70] - SoftBank在日本的生成AI领域拥有超过1100万的用户，成为行业内用户获取速度最快的公司[53] 新产品和新技术研发 - SoftBank专注于通过利用生成性人工智能提高日本公司的生产力[79] - SoftBank在生成性人工智能项目上取得进展[83] 市场扩张和并购 - PayPay的FY2023 Q1收入为48.0亿日元，同比增长41%[48] - PayPay的FY2023 Q1 EBITDA为1.7亿日元，实现首个盈利季度[50] - FY2023 Q1的非电信业务GMV为1.9万亿日元，同比增长29%[51] - FY2023 Q1的电信业务GMV为2.0万亿日元，同比增长21%[51] 财务状况 - SoftBank的长期借款固定利率比例为75%[62] - SoftBank计划发行最多1200亿日元的债券型优先股，以增强财务基础[66] 负面信息 - SoftBank的财务业务运营收入为-1.8亿日元[13] 其他新策略和有价值的信息 - 软银首次被选为DJSI世界指数成分股，在日本获得最高评分[83] - 软银在运营收入和净收入方面的进展率超过30%[81] - FY2023 Q1的金融业务收入为52.6亿日元，较FY2022 Q1的18.5亿日元大幅增长[38]

财务数据和关键指标变化 - 营收为14297亿日元，增长5% [3] - 营业利润为2463亿日元，增长2% [3] - 净利润增长15% [5] - 营业利润完成率为32%，净利润完成率为35% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收增长0.2%，营业利润下降4%，营业利润完成率达31% [6] - 智能手机和主要用户净增表现强劲，预计本财年智能手机用户净增接近上一财年的168万，智能手机合约累计数量增长6% [7] 企业业务 - 营收1841亿日元，同比增长4%，解决方案业务增长17%，带动整体增长 [8] - 营业利润394亿日元，同比增长8%，解决方案业务增长18%且有经常性收入 [8] 媒体和电商业务 - 营收3852亿日元，同比增长2% [8] - 营业利润因业务转让一次性收益增长31% [9] 金融业务 - 因合并Pay - Pay，营收增长28倍，营业利润受Pay - Pay成为子公司影响下降 [9] - Pay - Pay营收480亿日元，同比增长41%，合并EBITDA达17亿日元，实现首个盈利季度 [9] 支付服务业务 - SB Payment Services的GMV达1.9万亿日元，同比增长21%，非通信领域增长29% [10] - 营业利润28亿日元，增长15% [10] Pay - Pay证券业务 - 积分投资用户数量超过1100万，为行业最多且达到该数量的速度最快 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 更改业务部门名称，但内容不变，各业务部门营收均增长，企业、媒体和电商及分销业务朝着全年两位数利润增长目标良好开局 [3][4] - 致力于开发国产生成式AI，购买约200亿日元的SuperPRD用于内部开发，计算平台将有日本最大计算能力并获53亿日元补贴，预计下月完成搭建；成立全资子公司SB Intuitions开展开发工作；拥有大量教学数据和广泛客户触点，可快速部署AI [15][16][17] - 与微软建立战略联盟，参与其协同驾驶早期访问计划，为企业客户提供安全的AI服务，同时建立多生成式AI系统，根据客户需求选择合适模型 [18][19][20] - 计划发行1200亿日元债券型类别股，用于增强公司资本、加强财务基础并投资于生成式AI、下一代社会基础设施和可再生能源等增长领域 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正朝着中期管理计划的三个目标取得积极进展，各业务表现良好，预计全年营业利润将增加 [5][6] - 认为生成式AI将是极其重要的技术，公司在开发国产生成式AI方面具有计算、工程资源和客户触点等优势 [15] 其他重要信息 - 公司首次入选DJSI世界最高评级，在约6万家全球上市公司中，DJSI世界榜单有333家公司，其中日本公司37家，公司在日本公司中得分排名第一，是唯一入选的日本电信公司 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司参与Starlink服务的原因 - 公司想利用非地面网络（NTN），这对6G很重要，会考虑利用Starlink、OneWeb和HAPS；Starlink成本低、服务方式灵活，适合为不同客户提供服务，OneWeb带宽有保障，适合企业客户 [23] 问题: 竞争对手推出新价格计划及政府对漫游费用负担政策的影响 - 新价格计划不会大幅改变竞争环境，预计净增用户能达到去年水平；对于漫游费用，在灾害情况下运营商承担费用合理，但在弱覆盖区域需具体情况具体分析，公司会与政府继续讨论 [26] 问题: 企业服务提供生成式AI服务的时间及与Line在生成式AI服务方面的计划 - 会遵循微软的时间表，收到绿灯信号后开始提供服务，目前已向客户提供生成式AI入门套件两个月并销售相关套件，也会考虑谷歌产品和自身的生成式AI，预计明年全面准备；Line的Hyper Clover X和Hyper Clover将以多种方式部署，由Line内部组织处理 [29] 问题: 数据中心的设计规划 - 公司有部署下一代社会基础设施的战略，包括核心大脑、区域大脑和MAC三层；现有数据中心用于训练，已提前启动建设；AI RAN应位于MAC层，推理服务器应有MAC功能，公司将在四年左右开始部署下一代社会基础设施 [32][33] 问题: SoftBank集团的角色定位 - 总体方向是SoftBank构建社会基础设施，加速数字转型，集团公司如Line、Yahoo等提供服务和产品；但SoftBank也有医疗服务子公司HELPO，目的是为集团公司提供舒适的服务推出环境 [35][36] 问题: 政府出售NTN股份对运营商竞争的影响 - 需关注政府与相关实体的讨论，从公平竞争角度关注实体的组织情况，密切留意监管政策的变化 [39] 问题: 对竞争对手的号码可携带一站式系统及所谓“最强大计划”的看法 - 号码可携带对公司有利，认为从预防犯罪角度应核实用户ID，若允许一键签约可能需审查法律法规；目前Rakuten的“最强大计划”对公司无重大影响，但公司会避免让客户混淆，团队会与政府密切沟通 [41] 问题: 设备销售数量波动的原因 - 5G相关激励政策有规定，日元贬值使设备采购价格大幅上涨，公司提供分期付款系统；消费者业务设备销售略有下降，但新客户获取情况良好；企业业务受一次性影响，影响不大 [43] 问题: 通胀和商品价格上涨时的定价策略 - 认为4万日元的提价标准合理，但更应关注5G普及，目前普及程度落后 [45] 问题: 从竞争对手处获得净增用户的类型及原因 - 每月从竞争对手处获得净增用户，原因包括零售店销售人员积极、用户自主选择以及公司服务质量好 [47] 问题: 分散数据中心面临的挑战 - 核心问题是能源，随着数据量增长，电力需求也增加，若数据中心集中在东京和大阪，可能导致当地电力短缺；公司会考虑在电力资源充足的地区建设数据中心，并研究在九州等地设置登陆站，计划在3 - 4年内做好准备 [49][50] 问题: 700兆赫兹铂金频段分配的看法 - 公司获得该频段的可能性较低，认为Rakuten可能会获得，若如此会向其表示祝贺；该频段对本地覆盖很有用，公司作为电信运营商有责任确保频谱的有效利用 [53] 问题: SoftBank集团结构及盈利模式，以及自由现金流为负时能否维持股息和类别股发行 - 公司希望成为集团公司的平台，利用基础设施为自身和集团公司服务，会在移动业务上开发和交付AI引擎；对于集团结构持开放态度，会回顾历史并确定最佳结构；预计能实现6000亿日元的自由现金流目标，会按计划提供1200亿日元的股息；此次发行类别股的资金用于未来增长投资，与自由现金流目标分开；运营现金流因税收时间问题受一次性影响，投资现金流因去年增加资本支出而高于去年，但今年计划减少资本支出；类别股发行成功后会决定后续如何利用 [56][57][59] 问题: 搜索引擎合同续约的选择及Pay - Pay盈利与增长平衡及IPO情况 - 搜索引擎续约尚未确定，会关注相关动态；Pay - Pay盈利和增长的平衡很重要，目前增长速度合适，对于IPO暂无评论，会关注Pay - Pay的相关公告 [63]

财务数据和关键指标变化 - 本财年营收、营业利润、净利润连续五年创历史新高，营收达5.912万亿日元，调整后EBITDA为 - 1754亿日元，营业利润因PayPay合并重估收益增加至1.60万亿日元 [5][6][7] - 资本支出（CapEx）为4070亿日元，低于上财年初预期的4300亿日元；自由现金流为6180亿日元，运营现金流增加220亿日元 [21][22] - 净付息债务较上财年减少0.09万亿日元，净杠杆率稳定在2.5，上一季度为2.6和2.42；资产负债表中总权益增加15.2%，达1.5万亿日元以上，80%是PayPay合并结果 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 整体营收0.4亿日元，商品销售等减少511亿日元，电力业务因用户和交易量增加及电价上涨而增长，宽带业务因持续促销减少78亿日元，预计2023财年转正 [8][9] - 移动业务受降价影响减少890亿日元，实际减少502亿日元，客户获取措施调整使营收减少443亿日元，全年移动业务营收减少945亿日元，预计2023财年触底反弹 [10][11][12] - 业务利润因移动服务降价和客户获取措施影响而下降，电力业务增长153%，但较上年略有下降 [13] 企业业务 - 业务解决方案和其他业务营收实现两位数增长，利润增加，解决方案贡献325亿日元，业务收入同比增长5.2%，剔除一次性因素后增长9.5% [15] - 经常性收入同比增长12.6%，对整体业绩贡献较大 [16] 雅虎业务 - 媒体业务增长放缓，通过优化电商费用实现同比正增长 [17] 金融业务 - 营收稳步增长，本财年纳入PayPay半年业绩；业务收入因PayPay子公司及下半年业绩下滑减少220亿日元 [18][19] - 净收入包含PayPay 290亿日元重估收益，但对净收入影响仅1950亿日元；与去年相比，财务损失1000亿日元，主要是上一年的重估收益及本财年的减值损失等因素 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动用户达1680万，稳步增长，流失率方面，主要用户略有减少，智能手机用户增加；每用户平均收入（ARPU）为3780日元，较上一年第四季度减少200日元，按季度呈改善趋势，预计提高50日元 [26][27] - 宽带业务稳步增长，雅虎日本和Line的电商商品交易价值放缓，广告营收增长下降；PayPay月活跃用户（MTU）增加985万，支付次数增加41.5%，独立GMV增长2.5万亿日元，包含PayPay卡超过10万亿日元，合并后EBITDA改善 [28][29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司追求2025财年创历史新高，确保集团内公司合作，加强业务协作以实现创纪录的净利润 [33] - 设定2025财年财务目标，包括营收6万亿日元、营业利润970亿日元、净利润420亿日元等，维持资本支出3300亿日元水平，保持自由现金流约6000亿日元 [34][36] - 移动服务业务争取2023财年触底反弹，企业业务追求业务解决方案和分销业务两位数增长，雅虎日本和Line致力于优化运营和媒体、搜索及电商业务的再增长，金融业务追求2025财年实现盈利 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为移动业务虽受降价和客户获取措施影响，但用户增长良好，未来有望改善；企业业务增长态势良好，将继续聚焦增长；PayPay业务发展势头强劲，为金融业务带来更多机会 [12][15][49] - 公司有信心实现2025财年的财务和业务目标，通过加强合作、优化运营和投资等方式推动业务增长 [33][34] 其他重要信息 - 公司实现了营收、营业利润、净利润的中期目标，净平均比率从2.4倍改善至2.45倍；消费者业务未达目标，但智能手机业务表现良好；企业业务板块收入复合年增长率为17% [31] - 公司为股东提供了85%或1.2万亿日元的回报，其中91亿日元用于回购库存股，并设定了最高100亿日元的股票回购额度 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：消费者业务运营收入及雅虎Line业务收入相关问题 - 公司预计约500亿日元的服务降价和成本降低可抵消服务降价影响，客户获取成本虽高但效果良好；雅虎Line业务中，约220亿日元在雅虎方面，PayPay在金融方面，金融业务中250亿日元的负数可能是保守处理 [43][44][45] 问题2：消费者业务ARPU改善时间及货运获取成本影响问题 - ARPU目前年均220日元，预计提高50日元，从今年下半年开始情况会好转；货运获取成本影响400亿日元，其中300亿日元来自过去，未来影响将减小 [47][48] 问题3：金融业务盈利能力实现时间问题 - 公司承诺金融业务在2025财年实现盈利，PayPay有更多机会，因考虑未来上市暂不提及具体数字 [49][50] 问题4：股票回购金额差异及成本削减问题 - 股票回购金额为917亿日元，是自有股票的回购，具体金额取决于市场情况；本财年预计保持与去年相同水平的获取成本，会根据情况管理，去年第三、四季度的影响今年不会出现 [51][52][53] 问题5：GPT相关投资计划及战略选择问题 - 相关计划未确定，公司与微软关系密切，有多种选择，会探索更多选项，有强烈意愿在该领域发展 [58][59][60] 问题6：股票回购及股息分配问题 - 下财年情况无法确定，公司会根据净利润情况考虑，希望有更多盈利选择，基于此分享相关数字 [61][62] 问题7：资本支出及5G频谱分配投资计划问题 - 公司希望每年进行300 - 500亿日元的增长投资，若有更多利润和现金流，会有更多投资空间，需有坚实基础以进行业务运营 [63][64] 问题8：金融业务整合及消费者移动业务盈利计划问题 - 金融业务中PayPay是关键，希望进一步利用其优势，不确定是否与合作伙伴建立资本关系；移动业务将利用品牌进行客户获取，提高流量，提升品牌吸引力，争取在未来三年至少新增100万客户 [66][67][68]

业绩总结 - SoftBank在2022财年上半年的收入为2,808.6亿日元，同比增长3%[33] - 2022财年上半年的营业收入为498.6亿日元，同比下降13%[33] - 2022财年上半年的净收入为237.1亿日元，同比下降23%[33] - 2022财年全年的收入预测为5,900亿日元，营业收入预测上调至1,050亿日元[38] 用户数据 - 2022财年上半年的智能手机用户净增加量为0.74百万，同比增长28%[58] - PayPay的注册用户数在2022年第二季度达到5121万，同比增长21%[114] - PayPay证券的累计点投资用户超过700万，成为行业内最快的用户获取者[173] 新产品和新技术研发 - PayPay证券在2022年9月推出资产管理迷你应用后，用户开户数量显著增加，达到每月27个新账户[176] - PayPay证券的证券账户获取单位成本约为7,800日元，较之前降低了1/14[181] 市场扩张和并购 - PayPay合并对2022财年上半年的营业收入影响为294.8亿日元[37] - SoftBank通过整合PayPay和PayPay卡，推动进一步的业务增长[196] 负面信息 - 由于移动服务价格降低，消费者业务的营业收入下降至315.6亿日元，同比下降13%[49] - 由于移动服务价格降低，2022财年预计利润将同比下降50亿日元，预计在2022财年触底后将显著减少[70] - Yahoo! JAPAN/LINE的收入为244.0亿日元，同比下降11%[12] - Yahoo! JAPAN/LINE的运营收入在2022财年上半年为99.5亿日元，同比下降14%[94] 其他新策略和有价值的信息 - 消费者业务的收入为1,385.5亿日元，同比增长1%[12] - 企业业务的收入为362.5亿日元，同比增长3%[12] - 固定线路业务及其他收入同比增长13%，达到155.9亿日元[75] - 企业业务的运营收入在2022财年上半年为74.0亿日元，同比下降4%[78] - 企业业务收入在2022财年上半年为350.9亿日元，同比下降3%[73] - PayPay的交易总值在2022财年上半年为1.4656万亿日元，同比增长6%[98] - PayPay的收入在2022财年上半年为53.2亿日元，同比增长129%[128] - PayPay的GMV在2022财年上半年同比增长43%[120] - SB Payment Service在2012年至2021年期间的非电信业务复合年增长率（CAGR）为17%[150] - SB Payment Service在2012年至2021年期间的电信业务复合年增长率（CAGR）为31%[150] - SB Payment Service的收入在2012年至2021年期间的CAGR为11%，运营收入的CAGR为23%[153] - SB Payment Service的运营利润率为45%[153] - SB Payment Service的商户数量超过387万，涵盖94%的大型企业[157] - SoftBank预计2022财年的运营收入为1,0500亿日元，净收入为540亿日元[196]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收增加但利润下降，全年营收目标9000亿日元不变，下半年将纳入PayPay [5][6] - 调整后EBITDA方面，因上一财年有YJFX销售一次性收益，本财年略有下降 [7] - 营业利润同比负723亿日元，受移动服务降价影响；企业业务因一次性因素下降，消费者业务因加强招聘呈负数，但全年有望达目标 [7] - 财务收支方面，有90亿日元诉讼相关费用或准备金，去年有估值收益，本财年为估值损失 [14] - 资本支出方面，今年聚焦5G，投资多于去年，进度40.5%，需在本财年剩余时间加速；IFRS 16因托管合同续约增加147亿日元 [16] - 自由现金流较去年下降70亿日元，全年预计达6000亿日元；EBITDA和营业利润下降为负面因素，但所得税可抵消 [16] - 投资方面，对PayPay投资减少，整体投资较去年略有下降；净付息债务和净杠杆率（不包括Z Holdings）下降6000万日元 [17] - 资产负债表方面，总资产13万亿日元，支付股息后仍为正数；总权益与总资产比率升至23.4% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收同比正71亿日元，商品销售等为负353亿日元（-11.9%），二季度增长29%；电力业务有贡献，宽带业务有活动，用户增加但营收下降；移动业务负290亿日元（-3.6%） [8] - 营业利润方面，商品销售等毛利负240亿日元，二季度有所恢复；电力销售增加750亿日元，但因市场电价上涨成本增加呈负面影响 [9] - 销售佣金和促销费用负17亿日元，客户获取相关费用负2100万日元，折旧和处置因关闭成本下降1.3%，其他因成本降低努力增长1.3% [10] 企业业务 - 本季度业务解决方案及其他业务正132亿日元（+13%），因业务整合有重新计量收益，但因PayNet诉讼准备金负90亿日元 [11] - 排除一次性因素，业务整体稳步增长，将在本财年下半年努力实现目标；经常性收入同比增长10.7%，将更关注非经常性收入 [12] Yahoo! JAPAN和LINE业务 - 营收同比正339亿日元，但部门收入同比负160亿日元，因无YJFX销售收益和LINE MUSIC业务整合重新计量收益（一次性因素59亿日元） [13] 分销业务 - 营收同比增长15%，收入增加1亿日元 [14] PayPay业务 - 注册用户超5100万，同比增长21.1%；10月3日月度用户超2500万，较上季度增长12% [25] - 支付交易数量和GMV同比增长43.4%，二维码支付市场GMV份额为67% [26] - 盈利能力、营收和EBITDA表现良好，总费率从去年财年的1.1%增长至本季度的1.6%，可覆盖销售成本和固定成本 [27] SB Payment Service业务 - 营收和营业利润稳步增长，本财年上半年GMV稳步增长，业务从集团内通信支付扩展到非电信领域 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动用户数量同比增长约7%，流失率略高于去年但近期略有改善；本季度智能手机净增40万，同比增加7万；主要用户净增20万，同比增加1.4万 [19] - ARPU下降200日元，去年因Y!mobile推出特定计划和一个月免基本费用有一次性影响；语音和增值服务表现好于财年初预测，全年ARPU预计为230日元 [20][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在本财年聚焦5G投资，加速5G覆盖扩展 [16][58] - PayPay方面，通过PayPay Card、Atobarai（延期支付）等策略增加支付交易数量，提供QR和卡支付服务，提升用户便利性 [28] - 企业业务将努力实现目标，关注非经常性收入，通过为客户提供解决方案获取业务机会 [12][88][89] - 对于行业竞争，在企业解决方案业务方面，认为NTT Docomo业务整合不会使其处于劣势，保持良好发展势头 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为ARPU仍是挑战，高级管理层对此表示关注，将聚焦增值服务；因人们外出增多，可修订全年ARPU预测 [47] - 电力业务上半年受市场影响有挑战，降低上限后下半年有望恢复，全年有望实现两位数增长；考虑到定价，不会过度获取用户，市场条件变化时可能加速获取 [66] - 企业业务员工积极工作，有很多业务机会，但提案落地需要时间；年底会有客户需求，存在季节性因素；将严格控制成本，通过解决方案和经常性收入实现目标 [88][89] - 对于Z Holdings，虽其业务表现有变化，但母公司会保持现状；Z Holdings应在符合业务表现的情况下适当增长，不应过度追求既定数字 [56][93] 其他重要信息 - 10月1日完成PayPay合并，建立B Holdings，由软银和Z Holdings共同管理；软银在PayPay的投票权为46.1%，经济权益为43.6%，Paytm行使股票收购权后，软银投票权变为66% [24] - PayPay合并确认重估收益2948亿日元，无形资产每年预计摊销260亿日元；经营收入加上重估收益和PPA总计7674亿日元；2022财年上半年净利润考虑1890亿日元影响后为4263亿日元，达初始预测的80% [30] - 会计政策变更，PayPay按公允价值收购，Z Holdings合并采用收购法（从权益结合法变更），相关年份数据相应修正 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ARPU修订且消费者营业利润不变，成本可能增加，要求解释成本明细和应对计划 - 本财年ARPU增加40日元意味着数百万收入增加，但会面临超100亿日元成本压力；下半年计划提前关闭部分业务，保留战略投资和促销费用；关闭成本目前计入“其他”，后续会分配到特定部门 [40] 问题2: 对“其他成本”中的300 - 400亿日元战略投资感兴趣，询问具体内容，以及提前关闭业务是否会增加费用 - 300 - 400亿日元中战略投资和提前关闭业务成本占比较大；提前关闭ADSL、PHS等业务会提前计入成本；上半年促销成本落后，下半年会增加促销投入；战略投资具体领域和金额尚未确定，会在本财年入账 [42][43] 问题3: 上述情况对下一财年是否为利润增长因素 - 是的，本财年下半年有更多操作空间 [44] 问题4: ARPU表现良好的背景原因，以及增值服务中哪些表现好 - ARPU仍是挑战，高级管理层关注；公司采取多种措施改善，如聚焦增值服务；因人们外出增多，可修订全年ARPU预测；设备保险表现良好，因客户基数大较去年更有信心 [47][48] 问题5: PayPay公允价值从9月30日的1360亿日元增至10月1日的2940亿日元的原因，以及股东权益新闻稿中3180亿日元是否意味着增加3140亿日元及是否有其他情况 - 10月1日有重估收益，Z Holdings也有重估；会计方法变更后使用了商誉，Z Holdings 2019年合并时情况反转 [51][52] 问题6: 电力业务受通胀压力的具体情况 - 成本年增加约100亿日元，全年不会超过此金额 [55] 问题7: Z Holdings业务表现恶化的纳入情况及下一财年计划，以及CapEx在下一财年的成本降低细分情况 - 作为母公司不便直接评论Z Holdings，其有潜力，会关注费用和业务活动，可参考其报告；今年处于基站覆盖扩展阶段，会加速覆盖，未涉及竞争领域；后续会详细解释核心网络和基站细分情况 [56][58][60] 问题8: 收购成本第一、二季度均为210亿日元，是否合理，是否会因过于关注ARPU而影响收购成本，进而影响消费者业务利润；下半年是否需要增加收购成本 - 与去年相比，本财年第一、二季度实施多项举措，当前摊销可能较大，但业务环境无显著变化；未来收购成本不会大幅增减；下半年业务活动可能增多，但受法规等外部因素影响，目前无法确定；本财年一直表示2023财年是低谷，观点不变 [64][65] 问题9: 电力业务上半年亏损，下半年是否会改善，用户数量较上季度略有下降的原因 - 上半年受市场影响有挑战，降低上限后下半年有望恢复，全年有望实现两位数增长；考虑到定价，不会过度获取用户，市场条件变化时可能加速获取；电信运营商开展电力业务常见，会灵活应对 [66] 问题10: 销售促销相关成本预计600亿日元，下半年是否加速，与上半年相比是上升还是下降及原因；移动设备盈利原因 - 上半年600亿日元包含移动设备毛利，二季度有所恢复；客户获取相关费用符合财年初预期；二季度移动设备表现好于一季度，苹果产品价格上涨 [71][74] 问题11: 负400亿日元营业利润及成本降低500亿日元（含摊销）的情况，以及是否与提前关闭业务有关 - 成本降低会提前体现，下一财年有望实现正利润；400亿日元目前无法归入特定部门，下一财年电力等业务可能有压力，会努力应对；提前关闭业务成本原计划已包含在特定部门，额外部分计入“其他” [76][78] 问题12: 净增用户能否按月细分，市场上如新款iPhone推出和竞争对手活动对其有无影响 - 与乐天等竞争对手相比，第一、二季度情况好转；整体趋势良好，7、8月受外部因素积极影响；净增用户稳步增长 [82] 问题13: 企业业务二季度有诉讼准备金和重新计量情况，下半年实现目标是否更难 - 企业业务员工积极工作，有很多业务机会，但提案落地需要时间；年底会有客户需求，存在季节性因素；会严格控制成本，通过解决方案和经常性收入实现目标 [88][89] 问题14: 企业解决方案业务方面，NTT Docomo自7月业务整合后是否会有影响 - 认为在竞争中不会处于劣势，保持良好发展势头 [91] 问题15: 从母公司角度看，Z Holdings媒体业务营收是挑战，为节省成本可能影响增长，其承诺的下一财年EBITDA是否必须达成，是否不应为达标而减少投资 - Z Holdings商业业务过于依赖积分，需寻找其他增长领域；其长期承诺的数字会坚持，但未来不应过度追求，应根据业务表现适当增长 [93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收54亿日元，增长0.4%，受降价影响，全年预测营收59万亿日元，呈稳定增长 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润为负，受降价影响；雅虎日本/Line实现同比增长，主要得益于Line广告业务的强劲表现 [7] - 营业收入为负36亿日元，下降12.7% [7] - 净收入方面，营业亏损36亿日元，财务亏损14.5亿日元，联营公司损益亏损0.1亿日元，所得税增加31亿日元，全年所得税目标530亿日元不变 [17][18] - 资本支出方面，专注5G投资，目前进度为21%，符合计划，受IFRS 16影响约95亿日元 [19] - 自由现金流为826亿日元，同比下降39亿日元，目标是本季度产生600亿日元自由现金流，略高于去年 [20] - 净有息债务较去年改善约700亿日元，净杠杆率为2.4倍，与去年同期持平；总资产权益比率为22.4%，下降0.3% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 销售额为负258亿日元，下降3.7%，主要因移动设备升级减少、移动服务降价和设备销售下降，以及一次性成本反转 [9][8] - 商品销售和其他业务中，设备销售因升级减少而下降，电力业务因用户增加和市场波动而收入增加，宽带业务因4G向5G转换的折扣活动而收入下降，移动业务受降价影响为负252亿日元，但用户增加带来80亿日元的正向影响 [10] - 服务收入方面，商品销售和其他业务亏损382亿日元，净利润下降74亿日元，成本为347亿日元，其中商品成本323亿日元，主要是电力成本，电信网络费用因Hikari增加而呈正向，其他成本全年为正5亿日元 [11] 企业业务 - 收入为正51亿日元，增长2.9%，业务解决方案等增长11.8%，移动业务亏损0.4亿日元，排除一次性因素后，同比亏损20亿日元 [13] 雅虎日本/Line业务 - 同比增长172亿日元，因调整和人员费用增加，销售增长为负，公司将关注其业务增长 [15] 分销业务及其他 - 增长130亿日元，增长11.2%，全年预计收入和利润均增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动用户数量增长6.7%，净增34万，比去年增加9万，第四季度起净增为正；每用户平均收入呈下降趋势，下降270日元，其中220日元是由于降价，较上一季度有所改善 [23][24] - 宽带用户增加34万，电力用户增长27%，近期电力市场波动，公司放缓了电力用户的获取 [25] - 雅虎日本/Line交易价值同比为408亿日元，PayPay用户增长20.8%，达837万，商家和注册用户数量增加，支付次数稳步增长，商品交易总额增长37.9%，收入同比增长129亿日元，超过去年两倍 [26] - 软银支付服务增长26.6%，集团内和非集团公司均有较高增长 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划于10月1日合并PayPay，通过将优先股转换为普通股并增加投票权，与Z Holdings成立中间控股公司共同管理PayPay，PayPay将收购PayPay Card以加速增长，目的是加强与Z Holding Services的联盟，增强与其他软银集团服务的协同效应 [28] - 合并PayPay后，公司将新设立金融业务部门，推动超越运营商战略，将金融业务纳入核心业务 [30] - 企业业务将专注于解决方案、云、证券、物联网、数据中心和数字营销等领域，期望实现两位数增长并披露各细分领域的结果 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者业务开局不利，但正在恢复，预计本财年消费者、企业和分销业务将取得积极成果 [8] - 合并PayPay后，公司很可能实现5.9万亿日元的收入和1万亿日元的营业收入目标 [30] - 对于移动业务，除价格影响外，消费者设备升级周期也是影响每用户平均收入的因素，Q3起降价对每用户平均收入的恢复将有积极贡献 [35] - 公司正在努力通过证券化和管理营运资金来维持600亿日元的自由现金流目标 [49] 其他重要信息 - 公司将通过转换优先股为普通股并增加投票权的方式，于10月1日合并PayPay，预计不会改变2022年5月宣布的预测，很可能记录重估收益 [28][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 每用户平均收入后续走势及影响因素 - 本财年Q1 - Q2变化不大，Q3起降价对恢复有积极贡献，每用户平均收入变化速度逐渐降低，除价格影响外，消费者设备升级周期也是影响因素，Q1每用户平均收入略好于预期 [34][35] 问题2: 关于增加每用户平均收入的措施 - 公司会考虑各种方式，包括Y!mobile业务，也会通过捆绑内容等方式利用集团能力来增加每用户平均收入 [39][44] 问题3: 金融业务部门的范围 - 范围尚未最终确定，PayPay肯定会纳入金融业务部门，下一季度会详细说明 [45] 问题4: 如何维持600亿日元的自由现金流水平 - 公司正在进行证券化，并持续努力管理营运资金，去年对PayPay投资较多，本财年减少，尽管实现目标有困难，但仍会努力达成 [48][49] 问题5: 自由现金流与股息的关系 - 健康的业务表现应能根据自由现金流提供合适的股息，股息政策将于明年5月详细说明 [51] 问题6: 明年资本支出减少是否能维持自由现金流 - 最终决定将于明年5月公布 [52] 问题7: 商品销售下降74亿日元及设备网络费用28亿日元的详情 - 商品销售主要因设备升级导致销量下降，如iPhone 12销量好于iPhone 13，但预计客户会再次升级；宽带业务因4G向5G转换开展销售活动，价格下降是暂时的，获取客户后将对业务有贡献 [54][55] 问题8: 5G时代的设备升级周期 - 公司会关注这一问题，产品服务也会有变化，对前景不悲观 [55] 问题9: 设备销售的升级和设备组合对毛利率的影响 - 升级次数和销量会有影响，从单价看，第二季度起数字会下降，但问题在于能获得多少销量，与去年相比，产品和单价会有所改善 [57] 问题10: 企业业务Q1结果较低的原因及中期预期 - 企业业务不是销售势头问题，而是在尝试新事物，积极影响将在下半年显现，上半年会尽力实现预测目标；企业业务增加了人力资源和招聘成本，可视为一种提前投资 [59] 问题11: 收购成本是否会下降及明年是否会成为风险 - 本财年收购成本影响较小，与2019 - 2020财年相比应持平或略高，2023财年可能仍会有一定增加，但不会有太大差异 [61] 问题12: 下半年广告成本和电力业务成本的变化及改善措施 - 广告成本第一季度进展较高，后续季度预计不会有太大变化；电力业务需关注行业动态，确保不亏损，目前业务表现尚可并有所贡献 [65][66] 问题13: 设备升级趋势及SA向消费者全面实施的时间和网络切片的作用 - 从Y!mobile到SoftBank的升级呈轻微下降趋势，但SoftBank的客户流入有所改善，升级数量略有增加；5G独立设备销售有限，合适时间会与投资者沟通 [68][69] 问题14: 合并PayPay对净杠杆率的影响及变化范围 - 净杠杆率会发生变化，短期内预计为正向；公司希望维持2点几的净杠杆率水平，普通情况下该水平较为合适 [72][74] 问题15: 智能手机净增用户中来自乐天的流入量及净增趋势 - 无法具体提及来自乐天的流入量，第一季度净增已由负转正，公司将采取措施增加净增用户 [77]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司连续第四年实现营收和收入增长，营收同比增加4850亿日元，增幅9.3%，营业利润同比增加150亿日元 [5] - 资产减值约200亿日元，PayPay利润亏损份额减少，Z Holdings经济权益减少，净收入超5000亿日元，达5175亿日元 [16] - 资本支出计划为4504亿日元，与计划相符；自由现金流为1797亿日元，同比减少1341亿日元 [17][18] - 总资产12万亿日元，支付股息400亿日元后，股东权益增加1395亿日元，总权益增加1512亿日元，净付息债务增加368亿日元，杠杆率为2.5倍 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 受移动服务降价影响，移动业务营收减少690亿日元，半价比支持减少110亿日元，但因去年会计流程变更首年半年折扣入账290亿日元；商品销售及其他业务因移动设备单价上涨实现营收增长 [7] - 商品销售成本370亿日元，服务成本（主要是电力）减少899亿日元，电信网络费用减少129亿日元，服务费用增加84亿日元，第四季度增加380亿日元 [8][9] 企业业务 - 营收同比增长24.1%，业务解决方案持续繁荣，移动业务增加78亿日元，但商品销售及其他业务中，去年低利润率大规模业务影响约为 - 66亿日元 [11] - 商品和服务成本及其他增加46亿日元，经常性收入同比增长7.7% [12][13] Yahoo!和LINE业务 - 媒体业务显著增长，电商业务也在增长，LINE贡献较大；但LINE合并后存在股票期权费用和无形资产摊销等费用压力，不过业务增长已能抵消这些压力 [13][14] 分销业务及其他 - 营收下降但利润增加，营业利润连续十一个周期增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信业务净增用户增长6.4%，达165万；用户流失率方面表现稳定，各季度净增用户稳步增加，第四季度较去年显著增长；主要用户净增方面，平板电脑和移动设备有所减少，但总体仍有净增 [24][25] - 每用户平均收入（ARPU）在折扣和入门计划前有所增加，年度平均为2200亿日元，较去年增加约50亿日元，预计2022财年将达到2700亿日元 [26] - 宽带和电力业务用户稳步增长；Yahoo! Japan和LINE受电商和LINE整合影响较大；PayPay预计达到5000万用户，商家数量持续增加，支付服务业务同比增长31.5%，达12700亿日元 [27][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年重点完成5G部署，将资本支出减少100亿日元，维持在3300亿日元；预计2023年及以后，移动服务降价和销售相关费用影响将减少，折旧成本将大幅下降，现有业务营业利润有望恢复 [36][39][40] - 增加智能手机用户数量是公司业务增长的核心驱动力，将进一步强化这方面工作；PayPay合并将对公司增长产生积极影响，公司将关注其发展并努力实现盈利 [27][32][54] - 公司将继续实现成本效率，确保网络运营费用在2023年后下降；目标是稳定自由现金流在6000亿日元水平，为股东提供更高回报 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司在营收和利润方面取得增长，各业务线表现有差异，但整体实现了目标；2022财年消费者业务收入预计显著减少，主要受移动服务降价、销售相关费用增加和PHS服务终止等因素影响，但从2023年起情况有望改善 [5][33][34] - 公司对未来前景持谨慎乐观态度，认为随着智能手机用户增加、成本降低和业务增长，公司经营状况将逐步好转；同时，PayPay的发展和整合将为公司带来积极影响 [39][40][44] 其他重要信息 - 公司成立了由独立外部董事组成的ESG特别委员会，并被相关指数选中 [30] - 2022财年营收增长中期目标向上修正约4000亿日元，至5.9万亿日元，营业利润保持不变，股息按政策执行 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 消费者业务收入预测差异原因 - 2021财年收购成本因疫情较低，折旧也较低且在后续年份计提，当年还获得了手机收入的好处；而2022财年将受到前一年收购成本计提的全年影响，同时移动服务降价影响增加；此外，2021年电力业务亏损，2022年实现盈利，有150亿日元的收益 [48][49][50] 问题2: 3G业务是否有影响及加速因素 - 公司预计3G业务影响不大，虽有正负影响，但能够应对相关情况 [53] 问题3: 移动业务收入和用户预测 - 公司会关注净增用户数量保持在一定水平，虽不过分乐观，但已重拾信心，增加智能手机用户数量是业务增长的核心驱动力，将进一步强化 [54] 问题4: ARPU中移动服务降价的具体金额和影响 - 实际的服务价格下降与表述有所不同，品牌迁移实际上更像是升级，但对管理有重大影响，其中大部分是品牌转换的影响；预计总ARPU同比达到2700亿日元水平，2021财年第四季度为 - 2800亿日元，下一年平均预计为 - 2700亿日元 [59][61] 问题5: 销售费用对30年利润损失的影响及销售促销决策时间 - 公司为追求净增用户，计划投入大量收购成本；此前因PayPay相关情况无法提供详细信息，并非突然改变策略；在上半年经营困难时就已讨论决定要利用公司销售能力，聚焦净增用户 [63][64] 问题6: 中期资本支出投资相关问题 - 目前基站覆盖率为90%，基站数量尚不清楚；在3300亿日元的资本支出中能够管理并包含独立组网的投资 [69] 问题7: 公司不增加股息和股东权益的原因 - 公司股息支付比例达80%左右，仅次于丰田，且股票回购比例三年超过85%，标准较高，会维持现有水平；未来会进一步讨论并积极沟通相关事宜 [71][72] 问题8: Yahoo!和LINE业务收入预测及PayPay合并影响 - 此前表述有误，PayPay合并对Yahoo!和LINE业务收入有显著贡献 [77] 问题9: PayPay的费率提升目标和GMV盈亏平衡目标 - 具体费率提升目标需PayPay披露，公司认为1%的费率不满意，期望提升2% - 3%；PayPay若停止客户获取有实现盈亏平衡的空间，但目前希望继续扩大客户基础，自然实现盈亏平衡 [79][80][81] 问题10: 股票回购是否包含员工和管理层激励及回报比例 - 85%的股票回购比例在三年内，涉及约800亿日元，会从4000亿日元中扣除；此次认为有1000亿日元可作为回报 [85][86] 问题11: PayPay一次性收入及公司收入恢复时间 - 公司希望尽快恢复收入，预计需要几年时间，2023财年实现恢复较为困难 [88][89] 问题12: 收入下降原因及是否会低于1万亿日元 - 2021财年收入表现太好，2022财年将回归正常，会有小幅下降；公司设定了1万亿日元的目标，会努力实现，关注6000亿日元现金流也是为了实现下一轮增长 [93][94][95] 问题13: PayPay的纳入方式及估值保守原因 - PayPay此前亏损，公司账面价值接近零，但如果合理评估，肯定会是正值，具体金额受市场情况影响 [96]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度营收增加3600亿日元，增长10%，LINE成为子公司带来积极影响；运营收入减少200亿日元，下降2%；净利润下降3%，受Demae - can减值影响，计提410亿日元减值 [3][4][5] - 截至第三季度，运营收入和净利润完成全年预测超80%，各业务板块完成进度均超80% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收因移动设备销售增加约600亿日元，但受移动服务价格下调影响，截至第三季度减少约4900亿日元；运营收入为5200亿日元，价格下调影响约490亿日元，全年预计略高于700亿日元 [7] - 智能手机累计用户同比增加150万，Y!mobile从竞争对手处吸引用户迁移，净增用户数逐季回升并呈稳定增长趋势 [7][8][9] 企业业务 - 整体营收增长4%，业务解决方案等细分板块营收增长12%，运营收入增长13% [12] - 持续收入和经常性收入增长22%，增长驱动因素为数字营销（同比增长210%）和安全业务（同比增长142%） [12] Yahoo! LINE业务 - 营收增长33%，以LINE为核心的媒体业务稳步增长，运营利润增长24%，电子商务交易价值增长12% [13] PayPay业务 - 注册用户达4500万，第一季度至第三季度累计支付次数26.3亿次，同比增长85% [14] - 累计商品交易总额（GMV）为39万亿日元，同比增长73%；第三季度GMV为15万亿日元，同比增长82%，自2021年10月向中小商户收费后，GMV持续稳定增长，第三季度创历史新高 [15] - 第三季度营收同比增长2.7倍，毛利率达到可覆盖固定成本水平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 移动业务方面，发挥集团协同效应，整合Yahoo!、LINE、PayPay等服务，差异化移动服务，吸引更多客户，促进集团服务和移动业务共同增长 [9][10] - 企业业务聚焦数字营销和安全业务，利用自身优势推动业务增长 [12] - PayPay目标成为超级应用，连接各类服务，实现金融业务协同发展，加速增长 [34] 行业竞争 - 5G市场，目前4G和5G智能手机服务差异不大，网络稳定性和连接性是用户选择运营商的关键因素；随着5G网络建设和市场成熟，各运营商服务将出现差异化 [21][25] - 移动业务中，Y!mobile以低价和良好广告吸引用户，与LINEMO形成双支柱，SoftBank品牌用户流失停止，整体净增用户情况改善 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 营收预计呈上升趋势，运营收入有望创历史新高，公司正制定中期战略 [6] - 5G方面，目前缺乏杀手级内容和应用，需完成网络建设并普及独立服务后，才能为设备创建5G特定服务，这还需一定时间 [22] - PayPay业务增长空间大，在控制获客成本前提下有望实现盈亏平衡，公司将持续投入以推动其增长 [16][33] 其他重要信息 - 公司首次发行ESG债券，筹集300亿日元用于解决全球数字鸿沟的HAPS业务研发，ESG举措获高度评价 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G业务盈利增长预期及竞争环境变化 - 目前4G和5G智能手机服务差异不大，5G通信速度略高但流量增加不显著；未来随着物联网设备增加，公司对连接元宇宙世界有较高期望，但缺乏杀手级内容和应用，需完成网络建设和普及独立服务后才有更好发展 [21][22] - 4G基础设施覆盖日本99.9%人口，5G达到同等覆盖需时间；5G频率特性决定扩大覆盖范围需更多时间；市场成熟后各运营商服务将出现差异化，目前4G和5G差异不大；从4G向5G过渡时价格下降，运营商建设5G基础设施负担加重，未来两到三年各运营商战略和服务将呈现独特性 [25][26] 问题2: Y!mobile净增用户稳定的原因及设备销售增长原因 - Y!mobile价格低（每月900日元起）且广告效果好，吸引流量；与LINEMO同为低价服务，但SoftBank和Y!mobile店铺联合运营，方便客户咨询办理业务；Y!mobile净增用户增长显著，LINEMO净增用户逐渐增加，SoftBank品牌用户流失停止，整体净增用户情况改善 [28][29] - 设备销售增长是因为去年受疫情影响店铺营业时间缩短，销售环境受限，今年销售情况好转；目前未出现特定畅销设备，如iPhone上一代产品销售情况相对较好 [30][31] 问题3: PayPay财务业务对盈利的贡献及发展规划 - PayPay收费业务已实现固定成本盈亏平衡，10月以来盈利能力改善，12月数据良好；公司认为PayPay有增长潜力，将继续投入获客成本；金融业务方面，公司正梳理旗下PayPay、LINE等业务与金融机构的关系，计划围绕PayPay连接各类服务，实现协同发展，加速其增长 [33][34] 问题4: 5G网络建设是否受疫情影响及公司未来五年发展规划 - 目前5G基站覆盖率为85%，有23000个基站，春季将提高到90%，公司将加速4G和5G覆盖范围建设，解决连接问题 [37] - 3G和4G时代电话是主要基础设施，如今WiFi发展良好；5G独立组网和专用核心系统实现后，将有更多应用场景；未来几年需平衡室内流量在WiFi和5G上的策略；若5G平均每用户收入（ARPU）持续低迷，仅追求基础设施建设将效率低下，公司需从盈利能力和长期发展角度重新规划投资策略 [38][39][40] 问题5: 下一财年资本支出规模、优先级及原材料价格和芯片短缺的影响 - 下一财年资本支出计划与本财年差异不大，需待预算编制完成后确定；预计5G基础建设需约50000个基站，目前有23000个，未来将通过建设基站增加覆盖范围和分流流量 [45] - ARPU逐渐下降，需平衡资本支出计划，可能出现4G投资大于5G投资的情况；半导体芯片短缺对硬件采购有影响，公司已调整订单安排，未来将根据预算确保硬件组件供应 [46][47][48] 问题6: 如何看待LINE个人信息管理问题及政府报告 - 公司指定专人负责个人信息管理，与控股公司共同制定详细规则；同意政府在个人信息管理方面的指导方向，将按规则开展国内服务，提升信息管理能力 [49] 问题7: 为何独家销售BALMUDA Phone及销售情况 - 公司看好BALMUDA这家家电制造商，其新设计的智能手机有竞争力；公司曾通过独家销售iPhone发展壮大，希望独家销售BALMUDA Phone也能取得良好效果；支持日本制造商在智能手机领域的挑战 [52] - 公司认为销售BALMUDA Phone是积极尝试，有助于业务发展 [53] 问题8: PayPay用户增长潜力及LINEMO合同数量和投资情况 - 公司对PayPay用户增长有信心，通过评估获客活动效果决定是否开展新活动；目前获客举措高效，用户GMV增长良好；虽用户增长有极限，但日本二维码支付市场仍有增长空间，公司将根据市场情况确定用户增长目标 [57][58] - LINEMO目前无爆发式增长，与LINE MOBILE差异不大，未来可能考虑差异化发展并披露相关信息 [60][61] 问题9: PayPay盈亏平衡时间、成为子公司时间、IPO相关问题 - 短期公司希望继续投资PayPay以推动其增长，当获客效率降低时，将减少获客成本投入以实现盈利；从2022财年起公司有权将优先股转换为普通股使PayPay成为子公司，但具体时间未确定；PayPay上市不是目标，公司将综合考虑各方因素确定最适合的盈亏平衡时间和上市时机，以加速其增长 [65][66][67] 问题10: 员工薪酬增长策略 - 消费者业务利润下降，公司将员工从电信业务转移到新业务；在员工薪酬方面，注重激励机制，建立基于绩效的薪酬体系，考虑向一定层级员工分配股票作为薪酬的一部分，整体上会提高薪酬但方式更具创新性 [69][70][71] 问题11: SoftBank和Z Holdings出售T Point Card股份及与T - Point关系现状 - 目前公司无法披露T Point Japan股份相关信息 [75] 问题12: PayPay资源协同及在电信和企业业务中的应用，企业业务销售团队提升规划 - PayPay与SEVEN - ELEVEN等合作提供支付服务，可作为与用户的接触点，在企业业务中可成为战略资源并发挥重要作用 [79] - 公司将扩大企业业务销售团队，增加大客户和中小企业账户销售，开拓更小市场，建立直销部门；同时加强全球销售团队建设，与ASKUL、PayPay等合作实现集团协同效应，服务中小企业市场，明年将提供更多细节 [80] 问题13: 消费者业务利润何时停止下降及集团品牌整合速度和PayPay管理参与方式 - 公司计划明年使消费者业务利润触底反弹，虽明年仍受移动服务价格下调影响，但将努力实现独立恢复 [84] - LINE和Yahoo!的ID整合因数据中心在中国等问题延迟，目前已开始加速；公司希望利用旗下众多子公司资产构建新商业模式；PayPay和Z Holdings作为上市公司将独立运营，公司将通过适当治理与它们保持合作，发挥集团协同效应 [86][87]